全球智能手機市場連續四季度同比反彈，景氣度逐步回暖。根據 Canalys，我們看到 24Q3全球智能手機出貨量達到 3.1 億臺，同比增長 5%，是自 2021 年以來出貨量最強勁的第三季度，且已連續四個季度保持正增長，預計 2024 全年出貨量達 12.2 億臺，同比增長6%；24Q3 中國大陸智能手機市場出貨量達 6910 萬臺，同比增長 4%，盡管增速較上一季度的 10%有所放緩，但整體表現出穩定的回暖趨勢。IDC 預計，2025 年中國智能手機市場出貨量將達到 2.89 億，同比增長 1.6%。整體來看，我們認為隨著 AI 端側落地開啟新一輪換機周期，以及在政府補貼政策刺激消費的影響下，智能手機市場需求將進一步提升。