核電步入成長期，當下處于資本開支增加階段。2022-2024 年核電核準機組均在 10臺及以上，核電開啟本輪投資周期，截至 2024年 10月，核電累計投資完成額同比增速分別為+42%（2021）、+26%（2022）、+21%（2023）和+49%（2024M1-M10）。投資額持續增長反映了行業對資金需求的顯著增加。假設核電 FCD 后建設時間為 5 年，我們預計本輪核電新增裝機投產高峰期在 2027 至 2029 年，屆時新增裝機貢獻利潤，核電運營商資金缺口有望逐步收窄，分紅能力或有保障。