產能加碼有望助力市占率加速提升。 24 年底，公司子公司聯合動力 IPO 申請獲深交所受理，擬募集 48.6 億元用于進一步擴大產能、加強研發實力、提升技術水平，其中“新能源汽車核心零部件生產建設項目”預計將新增車驅動總成（含零部件）174 萬臺、電機 88 萬臺、電控 108萬臺、電源總成 46萬臺、車載充電機 10 萬臺產能。我們認為，聯合動力通過資本市場募資加速產能擴張有望進一步依托其規?；圃靸瀯萁档瓦呺H成本，驅動市占率進入加速上升通道。