伯特利研發人員快速擴張，費用率快速上升，費用率未來有望進一步下降。2023年期間費用率為 9.0%，同比下降 0.5pct，主要系研發費用率的下降。銷售費用率/管理費用率/財務費用率/研發費用率分別為 1.1%/2.3%/-0.5%/6.0%。其中銷售費用率、管理費用率、財務費用率基本穩定，研發費用率同比下降 0.8pct。研發費用結構來看，工資薪酬為主要研發費用支出，2023年研發人員數量為 1083人，同比增長 26.8%，研發人員平均薪酬為 24.2 萬元，同比增長 3.1%，未來研發人員擴張進度有望放緩。未來若研發費用增長速度低于營業收入增速，研發費用率有望持續下降。