英美煙草：霧化電子煙收入高增，代工 Alto 助力 Vuse 市占率攀升。英美煙草霧化電子煙營收以 53.6%的 CAGR 由 2017 年的 1.68 億英鎊增至 2021 年的 14.36 億英鎊。公司憑借 FEELM 陶瓷霧化技術于 2018 年與英美煙草建立合作，并助力推出 Vuse Alto 迅速搶占霧化電子煙市場份額，Vuse Alto 在美市占率由 2018 年 12月的2.7%增至2019年12月的15.4%，推動Vuse在美市占率同比+8.7pct至21.2%，2021 年 Alto 在美營收已占 Vuse 的 90%。憑借霧化技術賦能產品，公司與英美煙草的合作不斷深入，據英美煙草年報，目標 2025 年新型煙草營收達 50 億英鎊，公司有望與客戶共同成長。