軍工行業產業鏈各環節 2024 年及 2025Q1 存貨均實現增長，上游原材料/元器件環節增速較快。軍工行業存貨 2024 年同比增長 2.90%，2025Q1 同比增長 12.84%。分產業鏈環節看，上游原材料/元器件、中游結構件/分系統和下游總裝環節存貨同比增速2024 年分別為 6.36%/3.38%/1.74%，2025Q1 分別為 9.14%/6.47%/17.73%，上游原材料/元器件環節存貨增速高于行業平均增速，生產備貨加快。