近年農夫山泉包裝水占比已降至 50%左右，華潤飲料包裝水占比仍較高。（1）2022年以前農夫山泉包裝水每年收入占比均在 60%左右，2023 年茶飲料/功能飲料/果汁類飲料/包裝水收入增速分別為 83.30%/27.89%/22.72%/10.95%，各飲料品類增速較高帶動公司包裝水收入占比首次降至低于 50%。（2）華潤飲料近年飲料收入增速同樣高于包裝水，2023年飲料/包裝水收入分別同比增長 4.54%/0.05%，目前公司主要收入仍來自于包裝水板塊，近三年包裝水收入占比維持在 90%以上，2023 年收入占比為92.1%。