業代模式改革成效：穩步提升的經銷商平均收入&門店覆蓋數量，終端執行和市場滲透持續改善。從經營指標上看，我們觀察到在業代模式推行后公司取得了明顯的改革成效：1）經銷商平均產出：截至 2024 年末，公司與 1879 家線下經銷商合作，經銷商數量維持穩健，2024 年公司經銷商平均收入同比+4%至 296 萬元，實現穩步提升，公司持續加強與經銷商的合作，我們預計此后經銷商平均產出亦將保持穩健增長趨勢；2）覆蓋門店數量：22H2以來，公司覆蓋門店的數量保持良性增長趨勢，截止 2024 年末，公司覆蓋門店數量合計已 達到 43.3 萬家，公司持續加強銷售團隊服務終端門店的 執行能力，通過優化門店管理和執行策略，更好地提升每個終端門店的產品鋪市及銷售勢能。