另一方面，2015 年險資舉牌也有著萬能險快速擴張的特殊背景，以資產驅動負債型的中小險企為主。從舉牌方的角度看，參與者包括寶能系（前海人壽）、國華人壽系、安邦系、陽光系等，參與范圍較廣泛，主要參與者是中小型保險公司。由于傳統大型保險公司在個險渠道深耕多年，渠道壁壘優勢下占據主要的傳統險市場份額?；讷@取市場份額的目的，中小保險公司通過銷售高結算利率的保險產品擴張保費規模。2015 年，保險行業保戶投資款新增交費同比+95.2%。但規模擴張的同時亦帶來資產端壓力，據證券日報報道，2015 年萬能險最高結算利率可達 7.99%，彼時傳統險的預定利率上限為 3.5%。因此，險企在資產端上亦加大對權益類資產的配置，截至 2015 年底，保險行業資金運用余額投向股票與基金占比達到 15.2%，較上年末+4.1pct。