2）高線市場邊際優化，高端茶飲行業格局更加清晰。2020 年喜茶和奈雪門店數量分別為 729/491 家，2021 年奈雪上市后開店邊際提速，而喜茶的自有現金流無法支撐其在高線城市與奈雪“對子”，開店速度顯著放緩。2022 年，喜茶全年凈關店 27家，而奈雪完成門店規模的反超并迅速拉開差距，同年12月，奈雪收購樂樂茶43.64%股權成為第一大股東。2023 年，奈雪繼續提速，全年計劃開店 600 家；喜茶雖在加盟業務增量現金流的支撐下重回開店通道，但開店速度仍與奈雪相差甚遠，直營門店規模被奈雪進一步甩開。自此，高端茶飲玩家中，喜茶“掉隊”&樂樂茶被收購，僅奈雪擁有充足的彈藥繼續高舉高打。因而在租約談判時，奈雪面臨的競爭有所減弱，議價能力有所提升