海外 IPTV/OTT 機頂盒市場發展滯后，滲透率提升空間大。2022 年，歐洲付費電視總收入增長 3.6%至 390 億歐元，其中 IPTV 以 118 億歐元的收入和 9.8%的增長成為增長最快的渠道，占付費電視總收入增長的 70%，用戶規模同比增長 4.2%至 5920 萬，但是滲透率僅有 36%。根據 nScreenMedia 網數據，2023 年美國有 5700 萬 MVPD（包含廣播、衛星、有線電視等）訂閱用戶和 1800 萬 vMVPD（互聯網電視）訂閱用戶，互聯網電視滲透率約為 24%。 根據格蘭研究數據，2019-2021 年，國外電視機頂盒市場中，IPTV/OTT機頂盒出貨量為 4564 萬、4575 萬、4224 萬臺。隨著海外新興地區寬帶基礎設施建設的持續推進，發達地區逐步從傳統付費電視轉向互聯網付費電視，我們認為海外 IPTV/OTT 機頂盒出貨量未來存在較快增長的機會。