ppp項目運作模式有哪些？融資風險介紹

ppp項目運作模式

就當前來說，ppp項目運作模式主要有以下三種：

1、BOT，也就是Build-Operate-Transfer(建設-運營-移交)：由社會資本或項目公司承擔新建項目設計、融資、建造、運營、維護和用戶服務職責，合同期滿后項目資產及相關權利等移交給政府，整體的項目借款及風險由社會資本方主要承擔。

2、BOOT，Build-Own-Operate-Transfer(建設-擁有-運營-移交)：相較BOT模式，社會資本方在運營期間擁有項目的所有權，意味著在融資時社會資本方可以將項目進行質押融資。

3、TOT，Transfer-Operate-Transfer(轉讓-運營-移交)：政府將存量資產所有權有償轉讓給社會資本或項目公司，并由其負責運營、維護和用戶服務，合同期滿后資產及其所有權等移交給政府。

ppp項目融資風險

其實就當前來說，融資難是遏制PPP項目落地的最主要的因素之一。

項目公司負責項目融資工作，這就包括了開展融資方案設計、機構接洽、合同簽訂和融資交割等事宜，通常來說的話，國際上尤其是發達國家的PPP項目通行的PPP融資方式時項目融資，將項目本身的收入(這里也就是使用者付費和政府補貼等等)、資產以及合同權益等，通過合同安排來分擔風險，以此來充分的發揮項目公司的風險隔離優勢，假如，項目失敗了，那么就也只是項目公司破產了，社會資本的母公司是不會受到牽連的。

但是，考慮到PPP項目的一些特性，如周期長、投入量大，并且產權并不明晰(通常的話，項目公司是只有經營權的，并沒有產權)，再加上缺乏抵押和擔保，因為這些因素，所以通常國內的金融機構對PPP項目是比較的審慎的。

和較為傳統的信貸流程審核并沒有什么差別，要求社會資本，尤其是民間資本的母公司提供完全的擔保，甚至是要求政府提供相對應的擔保，那么這就導致了項目融資在我國極其的受限，且認可度不高，成功率也是很低。

文本由@鄧鄧 整理發布于叁個皮匠報告網站，未經授權禁止轉載。

推薦閱讀：

【研報】債券深度報告：PPP模式對建筑施工企業意味著什么?

什么是ppp項目公司?股東結構如何設置?退出機制介紹

ppp項目是什么意思?相關政策一覽