社會經濟發展與工業的發展息息相關,而作為工業行業的重要原料——電石,在促進工業細分產業的進步方面具有重要作用;那么電石行業的發展現狀如何?未來發展的態勢又會是什么樣的呢?下面的文章將對此進行簡單的介紹。
電石行業市場現狀
(1)產能總量:我國2007年開始電石產能達到1000萬噸,2015年我國電石產能上升到至高點,達4805萬噸。2015年后電石行業面臨產能過剩危機,我國開始對電石行業過剩的新增產能進行管理合控制。
在環保政策日趨嚴格的情況下,我國小電石爐及老舊電石爐逐漸被淘汰,2020年我國電石行業的產能為4105萬噸。由于產能下降,我國電石行業產能利用率從2015年54.69%提到了2020年67.18%,不過產能過剩問題依然存在。
(2)下游需求支撐開始減弱:PVC是電石行業下游的主要需求產品,近年來,國內PVC消費量持續增長,但隨著我國政府對房地產行業持續調控,地產行業的黃金期已過,未來,房地產領域對PVC的需求增長的貢獻將減弱。2021-2022年國內PVC行業計劃新增產能330萬噸,但考慮到當前電石供應持續偏緊,未來環保形勢依然嚴峻,PVC實際增產或將不及預期。
(3)石油乙烯法逐漸對電石法進行替代:PVC的生產分為乙烯法和電石法,由于我國“富煤少油”的資源結構,電石法制PVC是我國的主流工藝,產能占比約80%,而國際上PVC多采用乙烯法。雖然兩種工藝路徑下生產的PVC產品品質有一定差異導致產品價格不同(電石法PVC品質略差通常價格低),但因產品具備較高的同質化特征,現實中仍具有很強的替代性,替代效應主要取決于不同路徑下盈利能力。

電石行業發展趨勢
未來,新興領域對電石需求的拉動作用或將更為顯著:以BDO為主的下游新興應用領域逐漸拓寬,有望拉動電石需求增長。雖然現階段國內電石產業結構不合理,產能過剩問題依然存在,但隨著“雙碳”目標的提出,電石行業新增產能有限,競爭壓力將大幅緩解,而需求端的增長也將使得行業中長期供需關系改善。
頭部企業競爭優勢逐漸加強:未來隨著企業完善自身產業鏈以及行業內部整合,龍頭優勢將更加凸顯。電石企業信用情況基本保持穩定,加之行業存續債券規模不大且期限結構較合理,電石行業風險總體可控,但仍需關注部分競爭力較弱的中小電石企業的風險暴露。
電石行業龍頭介紹
新疆中泰(集團)有限責任公司:電石產能為238萬噸,PVC產能為183萬噸,主要在建/擬建項目:中泰石化年產120萬噸PTA項目、天雨500萬噸/年煤分質清潔高效綜合利用項目、托克遜能化高性能樹脂項目。
新疆天業股份有限公司:電石產能134萬噸,PVC產能65萬噸;主要在建/擬建項目:天業匯祥年產25萬噸超凈高純醇基精細化學品項目和年產22.5萬噸高性能樹脂原料項目。
湖北宜化化工股份有限公司:石油產能105萬噸,PVC產能84萬噸;主要在建/擬建項目:燒堿、PVC擴建項目、宜昌合成氨升級改造項目擬建建設6萬噸年生物可降解新材料項目。
內蒙古君正能源化工集團股份有限公司:電石產能115萬噸,PVC產能80萬噸;主要在建/擬建項目:白音烏素煤礦技改工程。
億利潔能股份有限公司:電石產能64萬噸,PVC產能50萬噸;主要在建/擬建項目:微煤霧化、億利化學技改項目。
電石行業龍頭

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參考資料
《聯合資信:2022年電石行業分析及展望.docx》
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