1999 年 7 月，國家經貿委和中國人民銀行發布的《關于實施債權轉股權若干問題的意見》（國經貿產業〔1999〕727 號），明確提出債轉股的具體流程，標志著首輪政策性債轉股的開端1。2000 年國務院發布的《金融資產管理公司條例》（國務院令第 297 號）進一步提出實施債轉股的企業應由國家經貿委向金融資產管理公司推薦2。此外，國經貿產業 1999年 1130 號文、2000 年 921 號文等政策也從審核流程、審核原則、資金管理等方面完善了政策性債轉股的規定3,4。