Space Capital：2021年第四季度太空投資報告(pdf版)

Space Capital發布了《2021年第四季度太空投資報告》。

太空經濟的增長受益于全球風險投資的顯著增加。2021年，流向328家太空公司風險投資達171億美元，創下歷史新高，占全球風投總額的3%。

這在一定程度上是由美國近乎為零的利率所推動的，這促使投資者在追求更高回報的資產類別上配置更多資產。然而，貨幣政策的新時代似乎正在到來，美聯儲準備以比預期更快、更顯著的速度加息，這可能會放緩資本部署的步伐和規模。事實上，公開市場在年初就出現了拋售，如果這種情況繼續下去，風險投資公司可能會發現籌集創紀錄的資金不像去年那么容易。

在整個疫情期間，資本市場一直充斥著大量資金，導致一些上市股票和業績優異的私人控股公司的成長性估值出現泡沫。對投資者來說，重要的是要認識到，對太空經濟進行投資需要專業知識。Space Capital相信，隨著一些被高估的公司回歸現實，優質公司的崛起，這一趨勢將在2022年變得更加明顯。

第四季度，私人市場中有147億美元投資流入134家太空公司。在過去10年里，1694家太空經濟公司獲得了2500億美元(具體數額為2529億美元)的股權投資。這是該行業投資創紀錄的一年，所有空間技術堆棧共獲得463億美元的投資額。

對于太空基礎設施投資來說，2021年是投資額尤為龐大的一年，這一領域獲投145億美元(相較2020年創下的紀錄高出50%以上)。盡管2021年的風險投資勢頭創下了歷史最高紀錄，但其中大部分資金都是基于10年前的發射模式的解決方案。展望未來，我們看到了大規模采用現有基礎設施的巨大機遇，因為我們正在尋找全新的方法來建造和運營天基資產。

迄今為止，發射和衛星行業占據了空間基礎設施投資的最大份額(95%)，但這一領域內的其他行業的投資也創下了紀錄。今年新興產業投資達9億美元，相比2020年創下的紀錄高出2.8倍。最大的受益者是生物圈(即空間站，此處為行業定義)，其總收益為3億美元。從地域上看，在這些新興類別中，有新的國家引領投資：過去10年，美國繼續以占總投資62%的比例領先，日本以30%的比例位居第二，意大利以2%的比例緊隨其后。然而，基礎設施方面的大部分投資都是基于當前的獵鷹9模式。

隨著Starship預計將于2022年上線，我們目前正步入基礎設施開發的新階段。埃隆·馬斯克曾說過“全面快速的可重復使用是軌道火箭的圣杯”。而Starship有望成為那個圣杯。Starship僅用燃料成本就能將1100立方米和100噸的能量發射到軌道上，它將徹底改變我們在太空中的行動方式。SpaceX在10年前已經從根本上改變了太空經濟，獵鷹9號和Starship將產生類似的影響，進一步降低軌道成本，促進新興產業，并推進現有基礎設施的完善升級。

數據來源 《Space Capital：2021年第四季度太空投資報告(英文版)(8頁)》