私募基金投資運作流程是怎樣的？流程一覽

私募基金的運作流程可以分為融資、投資、分配三個環節。私募基金從融資到進行利益分配的運作過程中，各環節緊密聯系、層層相扣，任何環節出現問題都將對整個投資行為帶來較大損失。

融資環節

私募基金私下向特定的機構或個人進行融資。在我國私募基金有四類融資渠道，承諾保底、接收帳號、信托基金、股權融資。其中承諾保底是指私募基金管理人投資運作前將保底資金交給相關投資者，雙方協商設定資產底線，當投資發生虧損導致資產市值跌破底線時，則自此投資自動終止，而投資者無須退還保底資金，私募基金管理人為籌集資金事先給予投資者承諾，向其保證本金不受損失，這種融資方式有非法集資的嫌疑，現階段已逐漸被法律嚴禁，并規定規范化的私募基金操作不得采用此種方式集資。

接受賬號是指客戶直接將其投資賬戶交于私募基金管理人，由管理人進行具體投資操作，資金仍由客戶管理，投資過程出現損失跌破投資賬戶的10%，客戶有權利自動終止約定;當投資盈利超過10%，超出部分按約定分成，選擇接受賬號方式進行投資的投資者多數是私募基金管理人有過交易歷史、相互了解的個人、企業或機構投資者，接受賬號形式目前仍屬于地下私募基金，尚未享受法律保障。

信托基金是指私募基金通過設立基金的形式將社會上目前存在的閑散資金進行集中，該部分資金是由信巧公司代為募集的，可看作"信托資產"，并交由專業化的投資機構依據資產組合原理進行分散投資，其收益按投資者出資比例分配。

信托基金的投資者與基金管理人風險共擔、利益共享，日常運作資金由銀行托管，委托私募基金機構運作，目前在我國是一種合法的私募基金融資渠道。股權融資是目前我國私募基金使用最為廣泛的融資方式，投資者出資入股的形式成立投資公司，聘請具備專業知識的基金管理人進行投資運作，投資者投入資金成為股東并享受相應的權利。

投資環節

私募基金的投資環節在整個操作流程中尤為重要，成功的投資既減少風險又能增大收益。我國私募基金投資形式多樣化，依據其投資方向不同主要可以分為私募證券投資基金、私募股權投資基金兩大類。私募證券投資基金又稱"陽光私募"，主要將籌集的資金投資與二級證券市場，包括股票、債券、基金份額、其他證券及其衍生品等。

其投資風險主要來源于證券市場行情的動蕩，因此投資者應當合理運用投資組合理論，穩健操作、分散風險，獲取投資收益。私募股權投資基金的投資目光主要集中于非上市企業，通過注入資金獲取企業股權同時參與投資企業的經營管理，當該企業發生上市、并購或管理層回購時，私募基金機構出售股權獲取相應收益，主要包括創業投資基金、并購投資基金、過橋基金等。私募股權投資基金投資年限長，完成投資、管理、退出整個流程需要3-5年，投資期間資金不能退出。

收益分配環節

私募基金在完成投資后，應當將其收益分配給投資者，我國目前的私募投資收益有三種分配方式：保底型、分成式、保底分成。其中保底型是指私募基金管理人在對投資者籌資時與投資者達成一致，無論何種情況，投資退出后都將按照協議分配給投資者收益并退還本金，且收益率遠高于同期銀行存款利率，若有剩余收益則歸私募基金管理人所有。分成式是指私募基金管理人與投資者約定按照一定的分配比例進行收益分配，如果投資產生虧損？基金管理人不承擔損失;如果產生盈利，按照約定比例分成。

而保底分成式介于兩者之間，是指私募基金管理人在簽訂合約時對投資者承諾一個底線收益率，若實際投資收益產生虧損或者未達到底線收益率，投資者仍能獲取本金和底線收益率的報酬;若實際投資收益超過底線收益率，超過部分按照協議分成，這種收益分配方式在我國現階段私募市場較為流行，一方面保障投資者收益，提高投資者的投資積極性，另一方面能夠為私募基金帶來更多的融資金額。對于私募基金而言，基金管理人在投資過程付出勞動，因此一般會收取一定程度的管理費，而提取管理費也通常是由私募基金管理人和投資者協商，并按照約定的規則，依據某一指標進行分配收取。

私募基金篩選流程

私募基金通常要經過6至8個月的篩選流程，要經過季度戰略產品回顧、產品設計、提交至投資委員會批準、產品打分、產品評估、產品風控回顧、研究員會議、在線發行、產品分銷、投資

組合管理。

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