產能結構再平衡最終的結果是企業擴張性新建產能行為終結，使得水泥這個產能過剩的行業不再遭受新增供給沖擊。丟失份額的龍頭企業已采取措施保衛其護城河，本輪盈利周期下行將從現金流量及擴張預期兩個方面終結企業的擴張行為，使得供給端競爭格局重回平衡。衡量主要水泥企業的現金流量、償債能力、現金水平，本輪盈利下行周期已改變主要企業的擴張能力。

海螺水泥在現金流量，在手現金水平，償債能力等多個方面遙遙領先，而前期積極擴張的企業面臨現金流入與資本支出趨勢的背離，同時較高的負債水平又進一步限制持續舉債擴張的能力。海螺以外的水泥企業較難承受盈利周期在底部持續時間拉長，競爭格局走向再平衡的路徑也十分清晰。