什么是跨國并購財務風險？成因及防范對策分析

企業跨國并購是一項復雜的工作，因某一環節操作不當，可能會給企業帶來不同財務風險。那么，跨國并購財務風險具體是指什么?哪些原因造成的?改如何防范呢?本文將具體介紹。

1.跨國并購財務風險

想要理解跨國并購財務風險，首先要對財務風險有一定的了解。從廣義上來看，財務風險指的是企業在實施并購活動時面臨的融資風險、支付風險、定價風險以及各類影響企業財務情況的非確定性因素。而跨國并購財務風險是屬于上述范疇，企業在實施跨國并購的各個階段都會遇到該類風險，它既包括企業面臨的融資風險，也包括影響企業財務情況的債務償還風險，企業在實施跨國并購前會面臨價值評估風險、支付風險，在完成并購活動后會遇到整合風險，這些風險會影響到企業的財務情況。財務風險與企業實施的跨國并購活動存在緊密的聯系，受到財務風險的影響，企業實施的跨國并購活動有可能停滯、并購效果有可能降低，導致企業陷入發展困境。

2.跨國并購風險的原因

跨國并購財務風險的成因多種多樣，不同學者有著不同看法：

Firstbook C(2007)提到跨國并購活動的不確定性、雙方信息不對稱等因素致使跨國并購活動產生相應財務風險。Zhang G(2007)通過研究表明企業并購財務風險產生的其中一個原因是對被并購企業的信息了解的不全面。Junior(2012)在文章中針對跨國并購財務風險的原因進行歸納概括，認為主要是并購意向未達成等導致。徐立東(2012)也對跨國并購財務風險成因提出了幾點看法，主要包括三個方面：戰略定位失誤、整合策略缺乏、對標的資產定價不準確。與此同時，于維洋(2014)除了上述原因，還指出當宏觀經濟環境風險加劇的情況下，也相應會增加企業并購的財務風險。PerrT(2004)通過對典型并購失敗案例分析，歸納企業并購失敗的原因，最后得出結論：很多企業并購后由于文化整合不到位而導致最終的失敗。

3.跨國并購財務風險防范

(1)估值風險控制

企業在選擇跨國并購時應挑選合適的目標公司，有效的估值方法對被并購企業進行價值評估，能夠確?？鐕①徎顒禹樌七M。

(2)融資風險控制

企業在實施跨國并購活動時，企業必須協調好債務和短期債務的關系，避免自身受到債務壓力的影響;此外，應該采取有效措施應對和防范融資風險，不斷提高財務風險管理水平，在控制融資風險時可以開辟多元化融資路徑，運用不同的金融工具應對利率風險和匯率風險。

(3)支付風險控制

企業在實施跨國并購時應該挑選多種支付方式，同時對自身的融資能力、資金構成、負債結構等進行深入分析，將股權支付、現金支付結合在一起，同時協調好長期債務和短期債務的關系，避免企業在實施并購后遇到財務風險。

(4)整合風險控制

企業在完成并購活動后應該對整合風險投入足夠的關注，該風險能夠對企業的經營活動產生巨大影響。企業在實施并購后應該對雙方的人員、文化、組織等進行科學整合，通過實現協同效應，完成并購任務，獲取更多的戰略性資源。

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