什么是虛擬股權？特點是？優缺點介紹

1.虛擬股權

虛擬股權(Phantom Stocks)是指公司并不授予被激勵對象實際股權，也不做實際的股權變更、工商登記，僅授予一定比例股權份額的公司利潤收益分紅權，以授予的股權比例作為分紅計算依據。虛擬股權在名稱上叫“虛擬”，卻“去偽存真”，直接實現被激勵對象最核心的追求、實質上共享公司發展的利益分配，激勵股權僅作為考量標準，既不改變公司股權結構和影響大股東控制地位，能解決有限責任公司股東人數限制問題。

2.虛擬股權特點

(1)激勵對象具有特定性

虛擬股權激勵機制實質上是企業管理制度，實施的激勵對象一般局限于企業內部的員工，并不面向社會大眾發行。合條件的激勵對象可以獲得虛擬股權，但特定條件消失時激勵對象也將退出虛擬股權。

(2)股份權利的受限性

虛擬股權不同于實體股權，一般不具有表決權和所有權，但可以根據持有的虛擬股權比例享有分紅權和增值權，參與公司稅后利潤的分配。

(3)物質和精神激勵相結合

激勵對象可以根據持股比例參與公司稅后利潤的分配，體現了激勵對象的剩余價值索取權，因此具有物質激勵的特點;企業股權是珍貴的，將虛擬股權授予激勵對象，體現了公司對激勵對象工作成果的認可，讓激勵對象知道自己受到公司重視而感到有價值，因此具有精神激勵的特點。

3.虛擬股權的優缺點

虛擬股權的優點

(1)無論是處于快速發展且真正盈利的公司還是對于處于發展初期、尚需大量投入、盈利前景不明朗的公司，虛擬股權激勵的員工無須出資(或以少量出資)，也無須以股東的身份承擔公司的債務和風險，卻能參照計算獲取對應比例的利潤分配權，這種低風險高收益的激勵方式顯然對于激勵對象更具吸引力。

(2)企業股權結構穩定，不會頻繁發生變更，更加符合股權融資的投資主體風控以及后續上市的合規要求。

(3)公司股權結構穩定，決策效率不會因虛擬股權的授予或行權下降，激勵對象與股東之間的利益一致。

(4)股權激勵的方案靈活，比例限制較小，行權和贖回(回購)都按合同約定的方式進行，實際操作中障礙較少。

(5)根據公司與激勵對象的實際情況，虛擬股權在適當的時候可以按照約定的方式轉化為實體股權，操作靈活，進退兩便。

虛擬股權的缺點在于被激勵對象不享有股東實質權利，無權參與公司決策，與其他股東的融入感和在公司的主人翁歸屬感較弱。

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參考報告：《陳旭浩《股權激勵——人力資源的資本運營論》.pdf》

《富途&脈脈：2021年股權激勵研究報告(23頁).pdf》

《佐佑顧問：2021年中國股權激勵洞察報告(34頁).pdf》