分地區看，根據各?。?1Q4+22Q1 計劃）專項債發行情況，廣東、山東、四川、浙江分別為 2836/2018/2007/1937 億元，合計約 8796 億元，占比達 32.5%。分用途看，2018 年以來專項債發行用途逐漸多元化，社會民生等領域占比提升，此外由于部分省份將多個項目打包發行專項債券，故“綜合”類占比逐年增加。我們重點分析 21 年 9 月至今發行專項債資金用途，總額約 1.8 萬億，其中綜合類投資額占 50%，剩余募集資金中，傳統基建和棚改占比相對較多，分別占剩余募資的 34%和 19%，社會事業、城鄉發展、園區建設類相對均衡，分占 14%/11%/11%。