教育市場中期看仍有穩定支撐。短期來看，河南省 K12 在校學生人數保持增長，2013-2020 年 CAGR 為 1.6%。2020 年 K12 在校生人數約 1,862 萬人，公司年供給教材約 1.7 億冊；中期來看，幼兒園在園幼兒數量較為穩定，2013-2020 年 CAGR 為 3.0%，有望為中小學教材教輔需求帶來穩定支撐。