什么是公開發行、非公開發行、直接發行、間接發行股票？名詞解釋

1、什么是公開發行股票?

公開發行又稱為公募或公開招股，這是對一般投資者普遍公開發行股票的方式。這種發行方式，一般由投資銀行來完成，由原股東或發行公司刊登廣告，公布公司信息，宣布發行股票的數量、價格和發行日期。而公募發行又有區別，企業第一次向社會公眾公開發行股票叫做初始公募發行，已經發行過股票的企業再次發行股票稱為成熟公募發行，成熟公募發行又分為:一級成熟發行、二級成熟發行、混合成熟發行。這種新股發行方式在美國比較流行。

2、什么是非公開發行股票?

非公開發行又稱為私募發行，這種發行方式是通過證券經紀商自行安排，將股票銷售給特定的對象，一般是他們所熟悉的的投資者，像保險公司、公共養老基金等，而不向社會公眾公開銷售。這種發行方式具有審查寬松的優點，私募發行的股票不必在公共媒體上刊登招股說明書，只需向證監會遞交私募備忘錄備案即可。

3、什么是直接發行股票?

直接發行是由發行公司自發辦理發行，發售公司自己承擔股票發行的一切事物和發行風險，直接對認購者進行發售。

4、什么是間接發行股票?

間接發行就是發行公司委托證券發行中介機構如券商和投資銀行等，進行處理股票發行的一切事物，并承擔相應的發行風險和收益。間接發行又分為代銷發行、助銷發行、包銷發行三種方式。

(1)代銷發行

代銷發行又叫做委托推銷。發行公司的承銷商在約定的發行時間內，按照約定的發行條件進行股票的發售，期滿后剩余的部分再返還給發行公司。這種發行方式的發行風險由發行公司承擔，承銷商不承擔發行風險，承銷商只是作為中介收取較低的手續費。這種方式比較適合那些那些剛剛設立、還沒有知名度的公司，通過熟悉市場的承銷商來發行，往往會取得較好的效果。

(2)助銷發行

助銷發行又稱為余額包銷發行。股票發行公司和承銷商確定發售合同，在規定時期內如果股票發行不完，余額由承銷商包銷。在上市后，承銷商可以再轉售給公眾投資者。采用這種發行方式，發行風險由承銷商承擔，股票發行公司可以較快地取得募集資本，而且不必擔心股票發行不出去。承銷商由于承擔了較高的發行風險，因此也可以通過低價購買原始股而獲得較大的差價利潤。

(3)包銷發行

包銷發行又稱為買斷發行。承銷商以自有資金一次性買入發行公司的全部股票，然后在上市后根據市場行情以合理的價格轉售給公眾投資者。這種方式下，承銷商可以獲得較大的利潤，但是同樣承擔著較大的發行風險，一旦市場行情不好，承銷商只能持有或以低價出售股票，從而產生損失。

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