寬貨幣寬信用什么意思？中國歷史上寬貨幣政策一覽

1、寬貨幣定義

“寬貨幣”(Easy money)指行通過增加市場資金供應量來調節市場流動性的貨幣政策，寬松的政策能使市場流動性寬裕，促進經濟發展，一般以七天回購利率作為觀測指標?！皩捫庞谩奔赐ㄟ^釋放信用創造和拓寬信用渠道，來改善整個信用環境，提高社會籌資增量，推動商行對實體企業信貸規模的增長，從而將資金有效引導至實體企業。寬貨幣寬信用能更有效的把釋放的流動性，通過創造的信用渠道引導到實體經濟，解決實體企業的融資難題，為經濟增長發力。但是，寬貨幣寬信用并不意味著全面寬松。

就歷史來看，寬貨幣最終都會帶來寬信用，只是時滯的長短有所不同。寬貨幣(M2-社融存量上升階段)到寬信用(社融存量上升階段)的時滯基本上都在十個月以上。

2、寬貨幣政策歷史復盤

2011-2012年

2011Q2：銀監會6月、10月出臺支持小微企業金融服務通知，12月央行初次降準。

2012Q1：各地開始逐步放松地產相關政策，6月初次降息，2月和5月兩次降準。

2012Q3：7月央行本輪周期最后一次降息。

2013-2015年

2014Q1：3月，房企股票再融資監管解凍。2014年4月央行創設PSL，4月6月定向降準。

2014Q2：6月各地逐步取消限售政策，9月“限貸松綁，2015年Q1降首付。2014年11月初次降息，2015年3月到8月再度4次降息，2次降準。

2015Q4：10月央行最后一次降息降準。

2018-2019年

2018Q3：6月推出支持小微企業融資舉措，12月設立TMLF，4月，7月，10月三次降準

2019Q1：因城施策的框架下房地產政策逐步開始微調放松，首套房貸利率從5.75下滑至5.53，2019年1月央行兩次降準。

2019Q4：央行在2019年10月到11月平移下調MLF，OMO，LPR利率，9月一次降準。

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