普華永道：科創板 ─ 開啟中國資本市場的新時代（附下載地址）

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2018 年11 月5 日，習近平主席在首屆中國國際進口博覽會上提出在上海證券交易所設立科創板并試點注冊制?？苿摪迨锹鋵崉撔买寗雍涂萍紡妵鴳鹇?、推動經濟高質量發展、支持上海國際金融中心和科技創新中心建設的重大改革舉措。（原文來自皮匠網，關注“三個皮匠”微信公眾號，每天分享最新行業報告）

本次自上而下快速推動的科創板改革，對整體經濟發展和技術進步意義重大。 2019 年中央經濟工作會議指出，資本市場在金融運行中具有牽一發而動全身的作用，要通過深化改革，打造一個規范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場。設立科創板，可以有效利用資本市場對風險偏好的多樣性，使得處于各個發展階段的高科技企業和創新企業募集到足夠的資本，支撐中國經濟在下一個經濟長周期中獲得增長動力。

在全球增長放緩的大環境影響之下，中國經濟也面臨著由高速增長階段轉向高質量發展階段的轉變。依靠科技進步和自主創新，提高企業的全要素生產率將是支撐宏觀經濟增長保持在合理區間的重要途徑。未來世界各主要經濟體的競爭也將集中在新一代信息技術、高端裝備制造和新材料、新能源及節能環保以及生物醫藥等高新技術產業和戰略性新興產業。打造一個規范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場是對國家技術進步和經濟轉型升級的強有力保障。

（一）科創板定位

面向世界科技前沿、面向經濟主戰場、面向國家重大需求，符合國家戰略、突破關鍵核心技術、市場認可度高的科技創新企業。

科技創新能力突出，主要依靠核心技術開展生產經營，具有穩定的商業模式，市場認可度高，社會形象良好，具有較強成長性。

積極條件：

? 核心技術具有自主知識產權，權屬清晰，國內或國際領先；

? 擁有高效的研發體系，具備持續創新能力，具備突破關鍵核心技術的基礎和潛力；

? 擁有市場認可的研發成果；

? 具有相對競爭優勢；

? 具備技術成果有效轉化為經營成果的條件，形成有利于企業持續經營的商業模式，依靠核心技術形成較強成長性；

? 服務于經濟高質量發展，服務于創新驅動發展戰略、可持續發展戰略、軍民融合發展戰略等國家戰略，服務于供給側結構性改革。

負面清單：

? 國家產業政策明確抑制行業的企業；

? 危害國家安全、公共安全、生態安全、生產安全、公眾健康安全的企業。

（二）支持行業

重點支持新一代信息技術、高端裝備、新材料、新能源、節能環保以及生物醫藥等高新技術產業和戰略性新興產業，推動互聯網、大數據、云計算、人工智能和制造業深度融合，引領中高端消費，推動質量變革、效率變革、動力變革。

具體行業如下：

新一代信息技術領域

主要包括半導體和集成電路、電子信息、下一代信息網絡、人工智能、大數據、云計算、新興軟件、互聯網、物聯網和智能硬件等；

高端裝備領域

主要包括智能制造、航空航天、先進軌道交通、海洋工程裝備及相關技術服務等；

新材料領域

主要包括先進鋼鐵材料、先進有色金屬材料、先進石化化工新材料、先進無機非金屬材料、高性能復合材料、前沿新材料及相關技術服務等；

新能源領域

主要包括先進核電、大型風電、高效光電光熱、高效儲能及相關技術服務等；

節能環保領域

主要包括高效節能產品及設備、先進環保技術裝備、先進環保產品、資源循環利用、新能源汽車整車、新能源汽車關鍵零部件、動力電池及相關技術服務等；

生物醫藥領域

主要包括生物制品、高端化學藥、高端醫療設備與器械及相關技術服務等；

符合科創板定位的其他領域。