企業價值評估是什么？企業價值評估的方法有哪些？

1 什么是企業價值評估

企業價值評估就是將企業作為一個系統的研究對象，結合目前的社會環境及行業背景，依據其擁有的資金和資源，對公司的整體價值進行綜合評估和分析。

2 企業價值評估的方法和優缺點

企業價值評估的方法是評估人員估算企業價值的重要技術手段，同樣也是展開企業價值評估的關鍵所在?？傮w而言，企業價值評估方法框架能夠進一步劃分為兩種類型，一種是評估途徑，另一種是評估模型。其中前者能夠為進一步評估企業價值提供一定的技術參考，后者在一定程度上更加有助于妥善落實該技術參考過程中所包含的不同類型的技術框架?，F階段，最具典型參考意義的企業價值評估方法主要涉及成本法、市場法、收益法和期權法。

(1)成本法

成本法是指將重置成本扣除各項貶值因素之后剩余的現階段企業價值的評估方法。成本法更加注重其歷史價值，并不會對預期現金流進行折現，也不會關注到企業未來經營過程中產生的利潤。成本法中應用最為普遍的應當屬于賬面價值法、重置成本法和清算價值法。

成本法優點一方面是核算方便。成本法不必進一步核算未來收益及折現率，在核算過程中并沒有過多繁瑣的步驟;另一方面是客觀性強。相比于市場法，不必與其他企業進行比較，同樣也不需要對其他財務數據展開預測，避免了一系列主觀判斷的不利影響。

成本法缺點主要表現在其參照現階段企業的賬面價值，并對各項單項資產價值進行簡單的加總。實際上，企業價值不能夠單純理解為各個單項資產的總和，同時還應包括企業因對不同單項資產的投入所產生的績效價值。另外，成本法更加關注財務報表，主要以資產的歷史投入成本為依據，將投資作為前提條件，同時沒有關注到資產的具體用途以及企業的運行效率和經營成果。

(2)市場法

市場法把評估企業與參考企業的股東、證劵等權益性資產相對比，進而確定出評估方法。該方法從市場價格的角度進行評估，即在市場中找到發展情況類似的企業作為參照物，然后選擇出幾項重要指標，從而確定評估企業的價值。其基本模型有市盈率模型、市凈率模型和市銷率模型。

市場法的優勢在于計算較為簡單，無需對各項財務指標進行預測，相對來說避免了由于主觀因素導致的判斷失誤，具有較強的可操作性，也可較輕松得到所需的變量。

市場法的缺點是不能找出一個與之完全一致的能夠進一步比對的企業，并且在當前形勢復雜的市場條件下不會存在參數全部一樣的企業，即便找到相對來說較為相似的企業，同樣也并不能通過較為簡單的方式來獲取相關參考數據。

(3)收益法

收益法是一種相對而言體系較為齊全，制度較為合理的評估手段，它更側重于研究企業未來的盈利能力和實質價值。收益法中使用較為廣泛的兩種方法是現金流量折現法和經濟附加值法?，F金流量折現法認為企業價值是其未來現金流量經貨幣時間價值折現后的現值總和，經濟附加值法(EVA)認為企業價值是公司未來的經濟增加值的現值與企業當前權益資本的總和，也就是企業稅后經營凈利潤與全部投入資本之間的差額。

(4)期權法

期權法是一種在預期一段時間內能夠通過一定價格交易實物資產或投資項目的權利，因此對這部分投資資產展開評測時，能夠參考評估一項期權。該方法是關注于公司未來一段時間的發展機會價值而進一步闡述的，對于實物期權的定價，現階段使用頻率較多的模型有兩種，分別是二項式模型和布萊克-斯科爾斯模型。

期權法的優點是因為關注到了被評對象所擁有的不同形式的投資機會，有效的調節了其他價值評估方法在此領域考慮不周的問題。

然而遺憾的是，即便期權法在企業價值評估當中存在潛在操作價值，可將其用于項目投資評估時，不能真正應用于一般的企業價值評估，由于企業內部通常情況下是由大部分的投資項目所構建而成的，其涉及的實物期權彼此交錯復雜，期權方法不能夠有效的使其進一步量化。