球石油和天然氣的重要供給國，其原油和天然氣產量分別占全球的 12%、17%。本次俄烏沖突導致石油和天然氣價格暴漲，2 月 24 日以來，布倫特原油價格從 99 美元/桶漲至 113 美元/桶，期間一度接近 130 美元/桶。由于原油是大宗品最上游的原材料，市場會擔心本輪油價的急漲對下游材料的成本的影響，俄烏沖突以來，化工品板塊的股價表現也一定程度印證了這一點，上游的油氣油服板塊表現較優，與原油相關的下游板塊如膜材料、聚氨酯、煉化等表現較弱。為了考察在油價上漲期間不同化工品對油價的敏感性和傳導能力，我們回溯了 2000 年以來歷次油價大幅上漲期間不同化工品板塊的價格和股價變動情況。