在線機票方面：疫情前，我國民航旅客吞吐量從 2016 年的 10.16 億人次增長至2019 年的 13.52 億人次，期間 CAGR 約 10%，2020/2021 年分別恢復至 2019 年的63%和 67%，規模占比最高。從在線機票角度，2014-2019 年市場規模期間 CAGR為 29%，2021 年在線機票市場規模約 5191 億元（線上化率超過 8成），增速領先機票預訂量，核心在于線上化率提升、價格等綜合推動。參考 2023 年全國民航工作會議上，中國民用航空局局長宋志勇表示，2023 年民航力爭完成運輸總周轉量976 億噸公里，旅客運輸量 4.6 億人次，貨郵運輸量 617 萬噸，總體恢復至疫情前 75%左右水平。同時，今年春節民航客運量已恢復 76%，考慮后續復蘇逐步提速且民航票價有望提升，并考慮過去三年在線化率仍有進一步提升，綜合來看，我們預計 2023/2024/2025 年在線機票預訂 GMV 有望恢復 89%/108%/130%。