普華永道：科創板─開啟中國資本市場的新時代（附下載地址）

?三個皮匠微信公眾號每天給您帶來最全最新各類數據研究報告

2018 年11 月5 日，習近平主席在首屆中國國際進口博覽會上提出在上海證券交易所設立科創板并試點注冊制。科創板是落實創新驅動和科技強國戰略、推動經濟高質量發展、支持上海國際金融中心和科技創新中心建設的重大改革舉措。（原文來自皮匠網，關注“三個皮匠”微信公眾號，每天分享最新行業報告）

本次自上而下快速推動的科創板改革，對整體經濟發展和技術進步意義重大。2019 年中央經濟工作會議指出，資本市場在金融運行中具有牽一發而動全身的作用，要通過深化改革，打造一個規范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場。設立科創板，可以有效利用資本市場對風險偏好的多樣性，使得處于各個發展階段的高科技企業和創新企業募集到足夠的資本，支撐中國經濟在下一個經濟長周期中獲得增長動力。

科創板六大亮點

• 上市條件多元包容：允許尚未盈利或存在累計未彌補虧損的企業、特殊股權結構企業、紅籌企業上市。

• 注冊制凸顯信息披露核心：強化信息披露，壓實市場主體責任。

• 新股發行市場化：以機構投資者為參與主體的市場化詢價、定價和配售機制。

• 市場交易更合理：促進盡快形成二級市場的合理價格。
  

• 投資者適當性：設立個人投資者適當性門檻，推動機構投資者占比提升。

• 持續監督：更合理的減持和激勵制度。