私募基金是什么？私募基金的分類和發展過程詳解

1 私募基金是什么

“私募基金”主要指的是私募基金、風險投資基金等，我國私募基金的概念一般是相對主要金融市場中的非公募資金，同時向不特定投資人公開發行收益憑證的證券投資基金而言，屬于私下募集資金。

2 私募基金的分類

2.1 按投資對象分：證券投資私募基金與產業投資私募基金。從國際市場的發展經驗來說，現行的私募基金投資對象十分廣闊，從美國、英國的發展經驗來說，主要針對的投資對象有股票、期貨以及房地產等，投資范圍主要包括：貨幣市場、資本市場以及高科技市場等，同時根據對象還能夠進行細化分類：

（1）證券投資私募基金。證券投資私募基金主要是以投資證券或者其他金融衍生工作作為主要內容的基金，以私募基金來說，其發展優勢主要是能夠直接以客戶的需求作為依據，相對來說，投資資金更加集中化，投資管理內容也較為簡單化，能夠通過財務杠桿等管理方式進行投資管理，相對來說收益更大。

（2）產業投資私募基金。產業投資私募基金主要是以投資產業為主導，由于基金管理者對于信息產業、新材料行業等有著較深的了解，因此，能夠通過整合資源的方式進行產業資金私募。管理人員需要進行象征性的資金募集，大部分的資金都是進行募集。一般來說，產業投資私募基金的周期為 7 到 10 年時間達到后進行一次性結清。

2.2 按開放程度分為開放式、封閉式、半開放式。私募基金在完成資金募集之后，也需要面臨資金中途申購以及提前贖回等問題，針對私募基金本身的發展特性來說，可以進行以下幾種類型劃分：

 （1）開放式私募基金。投資者可以通過進行基金范圍買入和贖回的方式進行操作管理，由于開放式的私募資資金本身擁有較大的客戶服務體系，在成本以及實際運作方面存在著較大的問題，因此，完全開放式的私募資金種類和數量較少，在市場發展背景下，無法適應時代的發展需求，因此，在整個金融市場中無法進行快速的發展。

（2）封閉式私募基金。一般來說，封閉式的私募基金的周期較長，在此周期內，投資者以及基金管理者不能夠進行基金單位購買、贖回等。

（3）半開放式私募基金。半開放式的私募基金主要是出于開放式和完全封閉私募資金之間的私募資金類型，齊總主要包括以下幾種類型：其中一個是基金需要在成立后，需要根據時間周期進行買入和贖回，此外還有基金私募在成立之后，投資者能夠在特定時間內進行贖回，私募基金的開放程度能夠進行彈性變化。

3 我國私募基金的發展過程

一般來說，我國私募基金的發展分為四個發展階段：

第一階段(1993～1994 年)：證券公司開始逐漸的從經紀業務發展向承銷業務，同時為了拉近更多的大客戶，形成穩定的合作關系，證券公司開始逐漸的承擔投資代理人的角色。

第二階段(1997～1998 年)：私募基金發展的一級市場發展十分迅速，上市公司主要是將股市的空余款進行投資，這種資金募集方式同私募基金之間十分相似，同時大部分都是以公司形式為主?！豆痉ā分幸幎?，企業的大部分固定資產部能夠進行股市投資，投資咨詢公司只能夠進行一般的業務咨詢。部分的投資公司在實質上都是兼備財務顧問等，這對于金融市場發展來說也有著重要的影響意義。

第三階段(1999～2000 年底)：這個時期投資管理公司發展十分迅速，大量的證券公司開始獨立進行業務發展，很多的證券公司內部專業人才通過利用自身專業技能以及市場營銷技巧，形成很大的市場反應，此外就是很多的綜合類券商通過批準進行資產管理業務，直接導致了基金業務市場競爭更加強烈。

第四階段(2001 年初至今)：2001 年股市大盤開始持續走低，私募基金出現嚴重的下滑發展趨勢，很多的私募基金由于激烈的市場競爭出現嚴重的破產問題，同時金融市場監管部門開始嚴格打擊違法資金，這對于私募基金的發展來說有著嚴重的限制影響，同時對于私募基金的進一步完善化發展能夠起到積極的作用，2002 年，開始私募基金開始獲得新的發展。

現今我國私募基金性質的地下私募基金的組織形式，一般根據基金的要求，很多的基金存在著不合格問題。

4 我國私募基金的組織形式

（1）個人委托。私募基金最原始的發展方式就是親友委托。

（2）經紀人。私募基金同經紀人相比較而言，很多的專業證券人員獨立進行業務操作，通過專業技能和操作經驗，進行私募基金管理和發展。

參考資料：賴耀鋒.私募基金在我國的發展探析[J].時代金融