能源開采行業：天然氣基礎設施建設任重道遠，管道建設加速創萬億市場（附下載地址）

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本篇報告承接天然氣專題系列報告的首篇，從天然氣儲運環節的三個重要部分：管道、LNG 接收站、天然氣儲氣庫對天然氣儲運環節展開全面的介紹。隨著國家管網公司的掛牌成立，我國油氣市場化改革再進一步。三桶油的“七年行動計劃”將大力促進油氣勘探開發，但同時也對配套的基礎設施提出了更高的要求。受到管道資產剝離預期壓抑的天然氣管道建設也將恢復，LNG 接收站現投資熱潮，為解決冬季氣荒問題儲氣庫亦必不可少。 

國家管網公司成立促進天然氣管道建設，創造萬億市場空間。截止至 2018 年，我國天然氣集輸管線長度達到 7.7 萬公里，城市管道長度達到 69.8 萬公里，絕對數值位居全球前五，但是管道密度與發達國家相比仍具有較大差距。美國 2018 年天然氣集輸管線長度達到 51.38 萬公里、城市管道長度達到 361 萬公里，位居全球首位，分別是我國的 6.7 倍和 7 倍。根據我國天然氣“十三五”規劃和《中長期油氣管網規劃》的指示，19-20 和 20-25 年還分別需要新建管道 2.7 萬公里和 5.9 萬公里,年復合增速分別達到 16.21%和 9.4%。按照每公里管道建設成本 1500 萬元計算，合計總投資將達到 1.6 萬億，為管道工程建設行業帶來近 8000 億市場空間。 

LNG 作為主要天然氣供給補充方式，LNG 接收站迎來擴產高峰。LNG 的快速發展填補我國天然氣供給缺口，并在近年超越進口管道氣成為天然氣進口的最主要來源。伴隨著油氣市場化改革的進行，未來兩至三年內將再現 LNG 接收站的投資熱潮。我國現階段投產的 LNG 接受站有 23 個，設計接受能力在 20 萬噸/年到 680 萬噸/年之間，項目擁有者以中石油、中石化、中海油為主?？傆嬅磕杲邮苣芰?8200 萬噸/年，換算為體積約為 1132 億立方米/年。未來 1-2 年內規劃建設的 LNG接收站項目有 19 個，預計增加的 LNG 接受站接受能力為 6080 萬噸/年，增幅高達 74%；2020 年之后長期規劃建設的 LNG接收能力也達到 6200 萬噸/年。頁巖氣產量的快速提升推動全球天然氣產量增長，預計未來LNG 供給相對充足，LNG 接收站的盈利能力依然可觀。 

儲氣設施不足導致冬季氣荒嚴重，儲氣庫建設也亟待加快。我國儲氣庫建設嚴重落后，目前全國共有儲氣庫 25 座，設計總庫存 415 億立方，總工作氣量 180 億方。2017 年全球儲氣量占比消費量的比值為 11.41%，美國、韓國、俄羅斯等主要國家和地區儲氣量占比消費量在 15%以上，而我國尚且不足 5%。在保障國家能源安全和天然氣保供壓力之下，儲氣庫的建設進度必然加快，儲氣調峰能力的改善也將為未來天然氣消費快速增長提供有力保障。 （關注公眾號“三個皮匠”，獲取最新行業報告資訊）