鉑力特

1、 請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明請務必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明 公公 司司 研研 究究 新新 股股 研研 究究 報報 告告 證證券研究報告券研究報告 磁性材料磁性材料 審慎增持審慎增持 ( ( 首次首次 ） 市場數據市場數據 市場數據日期市場數據日期 2020-3-27 收盤價（元） 68.90 總股本（百萬股） 57.60 流通股本 （百萬股） 14.40 總。

2、 1 證券研究報告證券研究報告 公司研究/首次覆蓋 2020年07月16日 有色金屬有色金屬/合金碳材合金碳材 當前價格(元)： 27.45 合理價格區間(元)： 30.1631.72 李斌李斌 執業證書編號：S0570517050001 研究員 邱樂園邱樂園 執業證書編號：S0570517100003 研究員 010-56793945 資料來源：Wind 貴金屬龍頭騰飛貴金。

3、能長時間地利用資源、使用時發揮最大價值以及使用結束后回收材料。
供應商、制造商、政府、非營利組織、零售商和消費者之間的合作確保了可持續性從農場延伸至零售商、從餐盤到垃圾桶，甚至在理想的情況下，會以新植物、原料、產品或包裝的形式得以延續。
消費者已開始 “反思塑料”隨著全球范圍內對塑料廢物的關注，包括針對塑料袋和吸管禁令的出臺，都為更大范圍地促進可持續性發展創造了良好環境。
正如英敏特趨勢“反思塑料”所言，當消費者逐漸意識到塑料廢物對地球造成的破壞時，人們對塑料的看法也隨之發生巨大變化。
多個聯盟、政府、制造商和包裝行業委員會已致力于改善包裝材料的循環性，承諾在未來幾十年加強食品和飲料包裝的回收、再利用或堆肥制作。
生物基包裝材料將成為下一代環保包裝的關鍵元素。
例如，澳大利亞零售商科爾斯（Coles）已采用可回收的生物基層狀聚對苯二甲酸乙二醇酯用于自有品牌的肉類和家禽包裝，這種形式的聚酯耐用、可回收、可持續性高。
預防食物浪費工作展現合作空間政府、公司和消費者在減少食物浪費方面所作的努力，體現了攜手加強可持續發展的可能性。
英敏特2017年全球食品和飲料趨勢“物盡其用”呼吁采取更多行動，減少全球食物浪費造成的巨大資源損耗。
2018年，特易購（Tesco）成為全英首家推出自有品牌果蔬汁系列“Waste-NOT”的零售商，該系列果蔬汁采用不符合零。

4、驗元素。
對消費者有何意義？互聯式包裝可為消費者提供附加值，帶來獨特的購物體驗，滿足消費者對互動和個性化購物的需求。
這種連接可提供獨特的體驗，令全渠道購物成為可能。
這也符合英敏特趨勢“體驗至上”，該趨勢指出零售商過度追求速度、便利和價格，反而令消費者渴望實體店帶來的購物體驗。
互聯式包裝可用于構建品牌故事，提供具體產品信息，予以促銷優惠和折扣。
對品牌有何意義？互聯式包裝可以將產品與商店貨架上的其他競品區分開來。
這不僅進一步傳播了產品特性，而且將消費者與網絡空間相連，從而與產品的購買者建立直接聯系。
互聯式包裝還具備重要的數據收集優勢。
許多消費者愿意在訪問線上內容時分享他們的信息，品牌及其合作代理商也因此得以實時跟蹤零售包裝互動。
這具有多重用途，例如，建立消費者檔案、評判廣告效果或為營銷活動提供實時反饋。
流行趨勢1.二維碼及其他數字標記數字標記為印刷圖案，可以激活特定動作（如在智能手機上打開網頁）。
二維碼是最為熟知的數字標記，然而很多品牌或業務提供商已創建了自己的專有標記。
例如Snapchat的Snapcodes，亞馬遜的微笑二維碼（SmileCodes），可口可樂的sip & scan和Spotify的Spotify Codes。
在所有數字代碼中，二維碼應用最為廣泛。
2018年，亞太區二維碼使用頻率最。

5、特侖蘇促銷效果如何？“全面覆蓋，大獲成功”。
結合我們草根商超調研以及終端定點渠道調研數據來看，無論是純牛奶整體、分各線城市還是分各省份來看，蒙牛特侖蘇的強促銷對終端銷售的拉動效果都是十分顯著的，而這一點在蒙牛的短板區域以及相對弱勢省份中也得到了驗證。
據我們終端定點渠道調研數據顯示，在特侖蘇強促銷的加持下，蒙牛純牛奶二季度收入增速已然超過伊利（+13.2% VS +8.8%），我們預計在純牛奶的助推下，二季度蒙牛有望實現有效追趕，二季度整體收入增速將有望超過伊利。
特侖蘇促銷對報表端的影響？“利潤影響小，收入彈性大”。
分析終端促銷對公司報表端的影響的過程，實質上是由“價格”到“價格體系”的一個反推思考過程。
根據我們的測算，此次特侖蘇終端促銷加強會使得特侖蘇毛利率下降 1.13.3pct，中性預估下降 2.2pct；使得特侖蘇費用率提升1.85.5pct，中性預估提升 3.7pct；若將此影響反推至整個報表，會使得2019 年蒙牛整體毛利率同比下降 0.040.50pct，中性預估下降 0.27pct，使得整體銷售費用率上升 0.340.97pct，中性預估上升 0.66pct，因此我們認為，此次特侖蘇強促銷活動對蒙牛毛利率、費用率影響均在合理范圍內，但對整體收入的拉動效應更明顯（0.21.3pct，中性預估拉動收入 0.8pct），若考慮到純甄的促銷以。

6、靠社交媒體，30歲以上今日頭條有更高使用率，50歲以上更加依賴非數字化的當地衛視/本地電視臺。
地域維度的傳播力，一線城市受眾和其他城市有明顯區別，更加依靠微信微博的社交媒體。
學歷維度的傳播力，本科以下學歷有著類似的日常使用媒體習慣（排名：官方媒體，今日頭條，騰訊新聞，朋友圈，百度，微博熱搜），本科以上微信朋友圈的重要性明顯增強。
影響力：所有受眾都對官方媒體表達了信任，作為數字媒體/媒介的今日頭條和騰訊新聞也出現在各種受眾可信任媒體的前五。
及時性：官方媒體 / 今日頭條 / 騰訊新聞 / 微博熱搜被超過30%受眾認為“及時”。

7、中旬，國家統計局發布了2020年第二季度中國GDP初步核算結果，顯示中國經濟已步入復蘇軌道。
相比許多其他的主要經濟體在2020年第一、二季度的不同階段進入了封鎖狀態，中國經濟將迎來更快復蘇。
這是另一個鼓舞人心的信號，表明中國經濟基本面未因疫情而動搖，仍具韌性。

8、診斷的精神疾病。
51% 的英國消費者使用過某種形式的健康技術。
59% 的中國成年人表示，自疫情爆發以來，鍛煉已經成為首要的事情。
2.集體能量：消費者在世界各地推動需求。
20% 的英國消費者經常在信任的零售商那里購物；47% 的巴西消費者準備聯合抵制行為不道德的公司；72% 的美國消費者擔心公司濫用技術。
3.消費者聚集形成相似的社區。
46% 的美國消費者認為幫助他人是大多數美國人生活的五大價值觀之一。
41% 的英國消費者表示，由于新型冠狀病毒肺炎，他們與鄰居的聯系更緊密。
80% 的中國消費者認為感受社會團結很重要。
4.新冠肺炎加速了對可持續發展的需求。
42% 的美國人強烈認為，為了保護整個社會的健康，做出個人犧牲是值得的。
61% 的加拿大成年人認為還有措施可以拯救環境。
48% 的印度消費者認為在新冠肺炎之后，他們會從當地企業那里購買更多的商品。
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知識星球。

9、常生活中的儀式有助于調節情緒。
2.重新定義質量：品牌將面臨挑戰，要對信任、質量和“必要”的新定義作出回應。
消費者期望省時、衛生的方便食品、飲料和餐飲服務；垂直農場和其他新型農業也將用于擴大獲取新鮮食物的渠道。
3.食物聯系：食品和飲料品牌可以平衡一個人的需求，讓人渴望成為志同道合的群體的一部分。
消費者對社區的認識因新冠肺炎而得到加強。
食品、飲料和餐飲服務品牌可以利用他們的共同利益和激情，將消費者與他們聯系在一起。
32% 的巴西社交媒體用戶在網上與品牌內容互動。
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10、1 Johnson Matthey Pgm Market Report May 2019 Demand for Platinum increases steadily 2018年5年年年年年年年年年 February 2020 Pgm Market Report The Pgm Market Report is written by Alison Cowley. Johnson Mattheys 。

11、近年來，我國燃料電池在汽車鄰域發展不斷上升，因此在2019年我國燃料電車推動汽車鄰域的發展，同時也推動了汽車鄰域鉑的消費，其燃料電車在汽車鄰域鉑消費中占比35%；隨著時代的發展，燃料電池預計在2025年推動汽車鄰域鉑消費占比達到了38%，因此燃料電池發展情況也在不斷上升，到了2030年，燃料電池推動汽車鄰域鉑消費占比超過了2025年推動鉑消費的占比，預計在2030年燃料電池在推動汽車鄰域的同時，鉑消費占比在逐漸上升，預計上升到43%。
文本由栗栗-皆辛苦 原創發布于三個皮匠報告網站，未經授權禁止轉載。
數據來源低碳新材料高頻數據跟蹤點評：鋰電材料產銷兩旺，燃料電池驅動鉑族金屬價格向上。

12、 請務必閱讀正文后的重要聲明部分 Table_StockInfo 2020 年年 10 月月 27 日日 證券研究報告證券研究報告公司研究報告公司研究報告 買入買入 （首次）（首次） 當前價： 16.85 元 康康 斯斯 特（特（300445） 機械設備機械設備 目標價： 20.25 元（6 個月） 壓力檢測校準儀器龍頭，二次創業發力壓力檢測校準儀器龍頭，二次創業發力 MEMS 傳感器、傳感器。

13、p3.2 高頻變頻空調提升磁粉芯需求空間pp公司合金軟磁粉芯應用于變頻空調變頻器上的高頻板載 PFC 電感中，在變頻空調輸入整流電路中，起到電源輸入功率因數的調節抑制電網高次諧波的儲能升壓電感的作用。
與傳統定頻空調相比，變頻空調具有快速制冷。

14、公司技術儲備不斷轉化，創造新的盈利增長點。
公司目前擁有稀貴金屬綜合利用新技術國家重點實驗室貴金屬材料產業技術創新戰略聯盟等多個國家級技術創新平臺;云南省貴金屬材料工程技術研究中心云南省貴金屬資源再生工程技術研究中心等多個省級技術創新平臺;。

15、鐵硅類金屬軟磁粉芯，中高頻工作環境下的理想選擇在中高頻的工作條件下，公司主要產品鐵硅類金屬磁粉芯軟磁材料是較為理想的選擇之一。
金屬鐵鎳類粉芯材料雖然性能優異，但因為價格昂貴，在電能變換技術中尚難以大規模地被采用。
鐵基非晶類粉芯材料，雖具有良。

16、為了找到夢中情人，消費者每年在線上交友上的花費超過80億美元。
Match是這個領域的鼻祖，它以網上媒人這個高概念定位自己。
而其他競爭對手則帶來了更獨特的定位概念。
有基于種族的高概念針對穆斯林人群的 MuzMatch猶太人的JDate 或基。

17、有趣的隔代相似又出現了:9500和8590的前三項選擇基本一致，關鍵意思都是物質s品質，只是前兩名排序略有不同。
95O0首選更偏積極更顯高級的高級實用，而8590卻忍字當先以降低物欲換取品質生活。
這細小的差別背后蘊含的道理卻值得玩味:同樣是。

18、光伏組件輔材環節重資金屬性特點顯著，營運資金不足往往導致發展規模及盈利能力受限。
以膠膜背板鋁邊框為例，由于上游原材料基本采取現貨現款方式，而下游客戶結算周期往往在 36 個月不等，企業需要大量的墊付資金，這導致兩個最直接的問題：為維持正常經。

19、公司合金軟磁材料制成的電感元件廣泛應用于光伏儲能變頻空調新能源汽車及充電樁UPS 等領域。
在 碳中和背景下，全球能源體系重構勢在必行。
隨著各國大力發展新能源產業，光伏儲能和新能源汽車進入快速發展階段，公司在下游高景氣度下有望快速發展。
根據D。

20、該地區目前正在建設710萬平方英尺的建筑，交付將持續到2023年第一季度。
其中60是預租的，這意味著在此期間具有競爭力的供應量接近280萬平方英尺。
可用性和成本限制促使一些傳統的大型開發項目向北轉移到埃弗雷特和阿靈頓馬里斯維爾，Northe。

21、 公司公司報告報告 首次覆蓋報告首次覆蓋報告 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 1 鑫鉑股份鑫鉑股份003038 證券證券研究報告研究報告 2021 年年 12 月月 21 日日 投資投資評級評級 行業行業 有色金屬工業金屬 6 個月。

22、 深化改革提速，發展勢頭迅猛 TableCoverStock 貴研鉑業600459公司深度報告 TableReportDate2022 年 01 月 11 日 婁永剛 黃禮恒 S1500520010002 S1500520040001 01。

23、 公司公司報告報告 首次覆蓋報告首次覆蓋報告 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 1 力諾特玻力諾特玻301188 證券證券研究報告研究報告 2022 年年 02 月月 09 日日 投資投資評級評級 行業行業 輕工制造家用輕工 6 個月。

24、2022 年深度行業分析研究報告 3 內容目錄內容目錄 1. 國家級專精特新小巨人，汽車連接器占比持續提升國家級專精特新小巨人，汽車連接器占比持續提升. 6 1.1. 專注連接器行業，榮獲國家級專精特新小巨人. 6 1.2. 通信汽車連接器。

25、 TableStock 鑫鉑股份鑫鉑股份003038 證券研究報告證券研究報告 公司深度公司深度 光伏鋁邊框光伏鋁邊框頭部企業，受益集中頭部企業，受益集中度提升度提升 鑫鉑股份鑫鉑股份003038深度報告深度報告 TableRating 買。

26、我們是世界上最大的鑄錠制造商之一。
針對全球不同市場投資者的需求，我們不斷精心開發0.5克至1000克大小范圍內，不同形式和新設計的金銀鉑和鈀鑄成的金條。
對于我們的客戶，根據他們的愿望，我們定制單獨的正反面的酒吧，證書和量身定制的包裝解決方案。

27、Valcambi是貴金屬冶煉領域的領先者，在瑞士Balerna經營著世界上最大最高效的綜合貴金屬工廠之一，占地33公頃。
我們是世界上最大的鑄錠制造商之一。

28、位于湯森路透的GFMS團隊感謝以下公司對本年度的慷慨支持:GFMS白金集團金屬測量公司田中貴金屬公司貴金屬領域的領先公司，憑借卓越的創造力和卓越的技術，我們通過超越預期的快速反應來建立客戶的信任，為創造一個繁榮的社會做出貢獻，并通過貴金屬的。