下沉市場寵物食品消費增長潛力大。從寵物主所處城市層級來看，2020 年有 38.7%的寵物主來自一線城市，二線、三線及以下占比分別為 41.8%、20.4%，我們仍然認為寵物主市場上有超過一半的下沉群體。從不同城市養寵人群年齡結構來看，一線城市中寵物主以 80后、80 前為主，二線、三線及以下城市 90 后、95 后占比較高，90 后及 95 后作為當前和未來寵物市場的主要消費群體，表明下沉市場增長空間。