摩根士丹利(Morgan Stanley)：2022年中國餐飲行業分析報告-從運行周期中尋找阿爾法機會.pdf(附下載)

火鍋是中國人最喜歡的美食。在2021年4.9萬億元人民幣的餐飲市場中，火鍋是最大的品類，占據了10%的市場份額。在AlphaWise的調查中，67%的受訪者將火鍋列為他們最喜歡的食物，火鍋”的熱潮似乎有望持續下去。

摩根士丹利(Morgan Stanley)近日發布的《2022年中國餐飲行業分析報告-從運行周期中尋找阿爾法機會》顯示，受疫情影響，餐飲銷售額在2020年同比下降19%，到2021年(48.7億元人民幣)才恢復到接近2019年水平(51億元人民幣)。但摩根士丹利認為，隨著疫情得到更好的控制和城市化進程提速，外出就餐率將逐漸提高，消費升級步伐將不斷加快，餐飲銷售額的長期增長不會受到影響。根據歐睿國際(Euromonitor)的數據，2021-2025年，餐飲服務支出將從2021年的人均370萬元增加到430萬元，年均復合增長率將達到5.6%，到2025年，其市場規模達60億元人民幣以上。

由于疫情封鎖措施的限制，海底撈股價較2021年2月的峰值下跌了77%，呷哺呷哺較2021年2月下跌80%，九毛九自2021年2月以來下跌了53%(恒生指數為-22%)。AlphaWise的調查結果表明，火鍋是最受歡迎的餐飲類型，海底撈仍然是最具競爭力的火鍋品牌。

參考報告 《摩根士丹利(Morgan Stanley)：2022年中國餐飲行業分析報告-從運行周期中尋找阿爾法機會(英文版)(75頁)》

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