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1、證券研究報告新材料周報新材料周報PLS鋰礦拍賣價小幅回落，稀土市場加速回暖平安證券研究所綠色能源與前瞻性產業研究團隊有色與新材料研究小組陳驍 陳瀟榕 馬書蕾2022年12月18日事件：事件：12月13日，斯諾威54.2857%股權第九輪開拍，開始后的8分鐘內就有買家叫出20億元的封頂價，觸發熔斷機制。12月15日，原定于在12月15日下午16:00進行的雅江縣斯諾威礦業發展有限公司54.2857%股權第十輪拍賣已中止。據平臺信息顯示，因雅江縣斯諾威礦業發展有限公司重整計劃草案可能對本標的有重大影響，本標的中止拍賣，恢復拍賣時間另行通知。（SMM，12/16）點評：點評：實際在今年5月，上述股權

2、曾在京東破產拍賣平臺上進行拍賣，并經過3000多次出價，最終以20.002億元成交，但由于當時競拍保證金金額較小，最終股權被悔拍。此次拍賣的保證金標準采取掛鉤拍賣價的機制，逐級上浮，當前保證金已經上調至3.6億元，大幅提高了后續悔拍的成本。當前，行業內外部環境已經發生了一些變化，如國外對鋰資源的管控力度增強、加速推進礦權國有化等，因此鋰資源競爭再加劇，供應壓力難減，國內鋰資源價值也隨之提升。但斯諾威股權的競拍風險仍不容忽視，其探礦權已到期，正在申請做第四次保留外，存在探礦權滅失的風險，且需承擔公司原有債務。斯諾威斯諾威54.2857%54.2857%股權第九輪拍賣價達股權第九輪拍賣價達2020

3、億元后熔斷，第十輪拍賣被臨時中止億元后熔斷，第十輪拍賣被臨時中止重點事件重點事件 PilbaraPilbara鋰精礦最新拍賣價鋰精礦最新拍賣價75057505美元美元/噸，較前次下跌噸，較前次下跌300300美元美元/噸噸事件：事件：12月14日，Pilbara進行新一輪鋰精礦拍賣，競價約為7,505美元/噸，較2022年11月16日成交價下跌300美元/噸，跌幅為3.8%。本次拍賣精礦品位5.5%，經折算1噸LCE的成本價約為54.9萬元/噸?？紤]物流周期后，產品將于一季度進入市場。(注：1LCE噸成本計算:（7505(拍賣價)+90(運費)）6/5.5(品味轉換)8(單耗)1.137(匯率

4、)+25000(加工費)=54.9萬元)。（SMM，12/14）點評：點評：Pilbara精礦拍賣價作為行業遠期鋰鹽價格的晴雨表，本次拍賣價的跌幅并不大，仍處歷史高位。當前市場情況主要是由于終端新能源汽車年末搶裝周期結束，動力市場需求逐步趨弱，疊加即將到來的一季度是傳統銷售淡季，下游采購熱情減弱，且電池廠有一定的庫存，目前以消耗庫存為主，導致近期碳酸鋰貿易散單價有所回落，屬于行業淡季前的正常波動。下游利用階段性機會加劇與上游的博弈，探底鋰鹽價格。但根據我們的測算，2023年上半年全球鋰資源邊際增加仍有限，供應壓力難減，且部分項目明確會延后投產，供需拐點或將延后出現，鋰價高位運行周期拉長。導讀導

5、讀 鋰電材料鋰電材料電碳和電氫價周降1.6%和1.2%，動力型磷酸鐵鋰價下降1.1%鈷精礦價下降1.6%，硫酸鈷價下降2.1%，硫酸鎳價降2.2%上期所將加快氫氧化鋰、鈷期貨的研發工作Pilbara鋰精礦最新拍賣價7505美元/噸，較前次跌300美元/噸鋰價高位難降，力拓積極尋求收購鋰礦斯諾威股權第九輪拍賣價達20億元，第十輪拍賣被臨時中止天齊鋰業：安居、銅梁等建投后，鋰產品產能超11萬噸/年天華超凈：簽訂1.3萬公噸氫氧化鋰供應協議盛新鋰能：擬發行全球存托憑證（GDR）投資建議投資建議受益碳中和，建議關注動力電池及儲能帶動下需求較快增長的板塊中資源優勢明顯、產能持續釋放的能源金屬龍頭企業：贛

6、鋒鋰業、天齊鋰業、華友鈷業、盛新鋰能、永興材料等。光伏光伏&風電材料風電材料本周國內多晶硅價格弱勢下調，菜花料、致密料、復投料價格均下降2.4%-4.5%左右本周碳纖維和玻璃纖維價格均維持上周水平751.78MW光伏組件招標已開標，報價出現明顯降價趨勢國家發改委：加快建設大型風電、光伏基地，推進氫能基建河西硅業硅系新材料綜合利用項目一期進入收尾階段200億元四川省涼山州冕寧縣多晶硅產業項目舉辦開工儀式萬華化學：擬投176億元建設120萬噸/年乙烯及高端聚烯烴項目北方稀土：調整2022年稀土精礦交易價格及增加采購量 投資建議投資建議1）光伏裝機高需求提振，硅料/硅片價格或將保持上漲趨勢，建議關注

7、龍頭企業：隆基綠能、通威股份、大全能源、中來股份；2）風電項目招標高景氣下建議關注玻纖、碳纖維、風電葉片等領域的龍頭企業：中材科技、光威復材、中復神鷹。資料來源：Wind，平安證券研究所本周新材料走勢本周新材料走勢新材料指數整體呈波動下降態勢，截至2022年12月16日，本周收于4384.4點，較上周下降2.7%；同期，滬深300指數較上周末下降1.1%。本期新材料指數略跑輸大盤。新材料代表性基金表現情況：臨近年終終端需求趨弱，疊加疫情影響，新材料相關普通股票型基金和被動指數型基金凈值均有所下降；近1月，新材料普通股票型基金凈值呈現小幅上升，擬合后絕對回報率為0.47%。新材料指數累計漲跌幅新

8、材料指數累計漲跌幅新材料指數新材料指數&基金行情概覽基金行情概覽指數名稱指數名稱滬深滬深300300指數指數新材料指數新材料指數收盤價3954 4384 周變動（%）-1.1-2.7 月變動（%）2.6-0.5 年變動（%）-20.0-19.8 基金名稱基金名稱管理人管理人類型類型規模規模(億元億元)最新漲跌幅最新漲跌幅近近1 1月變動月變動年變動年變動嘉實新能源新材料A嘉實基金普通股票型51.70-1.9%-1.5%-32.1%工銀瑞信新材料新能源行業工銀瑞信普通股票型25.62-1.0%-3.5%-24.9%國泰中證新材料主題ETF國泰基金被動指數型4.33-1.5%-2.7%-27.9%

9、建信中證新材料主題ETF建信基金被動指數型4.06-1.6%-2.7%-29.3%平安中證新材料ETF平安基金被動指數型1.05-1.6%-2.7%-28.6%-40%-20%0%20%40%60%80%2020/122021/012021/022021/032021/042021/052021/062021/072021/082021/092021/102021/112021/122022/012022/022022/032022/042022/052022/062022/072022/082022/092022/102022/112022/12滬深300新材料指數(884057.WI)本期

10、行業觀點本期行業觀點鋰電材料鋰電材料鋰：供應依舊緊張鋰：供應依舊緊張，年末需求轉淡年末需求轉淡，市場博弈情緒強烈市場博弈情緒強烈。鋰原料方面，礦端資源緊俏，市面上尋礦困難；降溫和供暖季限氣導致鹽湖鋰供應量持續下行；鋰精礦價格高位，成本壓力不減。鋰鹽供應方面，臨近年末，廠家檢修計劃在逐步落實；原料緊缺導致廠家開工不飽和，產量出現明顯下滑。整體來看，供應端依舊緊張，主流廠家長協為主，訂單較為飽和，市面上現貨流通有限。正極材料方面，臨近年底動力端需求走弱，下游廠家采購積極性下滑，磷酸鐵鋰需求降低；廠家生產積極性有所下滑，部分廠家調整排產計劃，供應減少。三元正極方面，下游電池企業接獲意愿不強，加之年末

11、將至，電池廠控制庫存，采購需求減弱，部分廠家12月具有減產計劃。終端市場上，臨近年底，動力市場需求減弱，下游廠家消耗庫存為主；儲能市場受政策支持持續火熱，預計明年較多中標項目將不斷落地。鈷：終端需求較低迷鈷：終端需求較低迷，鈷鹽價格繼續下行鈷鹽價格繼續下行。原料面，原料進口資源陸續補充，場內現貨供應充足，原料價格呈走跌之勢，鈷成本支撐減弱。硫酸鈷方面，本周均價為5.2萬元/噸，較上周下跌0.15萬元/噸；產量較上周下跌，開工率同步下調，整體供應呈下行態勢；終端需求暫無明顯釋放跡象，下游入市采購積極性較低。賣方報盤價雖未下滑，但成本以及需求兩弱，以及買方借勢壓價，市場行情或進一步向下調整。四鈷方

12、面，成本面呈下滑走勢，終端數碼市場需求疲軟狀態，產量呈下行態勢，周內價格繼續下跌。鎳：基本面支撐減弱鎳：基本面支撐減弱，鎳鹽價格震蕩走跌鎳鹽價格震蕩走跌。原料方面，國內鎳中間品的備貨庫存尚可，折扣系數繼續下行，但成本面來講，此價格仍在高位。鎳鹽方面：雖然本周鎳中間品等原料折扣系數繼續下滑，在需求面表現不佳的情況下，硫酸鎳企業挺價乏力，部分企業生產虧損，且下月新單簽訂情況不佳，企業后續多有降幅計劃。需求端，本周動力市場需求減弱，在電池企業接貨意愿不強的傳導下，三元企業的采購節奏放緩。加之年末將至，下游電池廠控制庫存，預計12月三元材料整體產量下行，對硫酸鎳需求減弱。本期行業觀點本期行業觀點光伏材

13、料光伏材料多晶硅及硅片：產量持續增加多晶硅及硅片：產量持續增加，需求較為穩定需求較為穩定。生產原料方面，本周金屬硅價格暫穩，光伏級三氯氫硅價格下降，整體來看多晶硅生產成本有繼續下行趨勢。供給端，本周多晶硅市場新單簽訂弱勢，市場價格有下行趨勢，前期因疫情導致的硅料在途庫存開始流通，疊加新增產能試投產、產能增量爬坡，預計12月多晶硅產量或現新高。單晶硅片方面，本周價格整體穩定，市場均價保持7.28元/片，開工較好，新增產能爬坡，供給大于需求，短期內硅片仍存下降預期；電池片方面，價格暫穩，大尺寸電池片市場價格整體1.31元/瓦左右，后期電池片利潤空間有望加大。需求端，近期光伏行業市場需求較為穩定，預

14、計2023年1月中國光伏裝機速度保持高位，直接帶動各環節行業開工，刺激行業對多晶硅新增產能的消化，但由于新增投產整體較多，市場消化能力可能偏弱。風電材料風電材料稀土磁材：市場流通現貨偏緊稀土磁材：市場流通現貨偏緊，稀土價格漲勢迅猛稀土價格漲勢迅猛。本周稀土價格持續上漲，氧化鐠釹低價貨源收緊，分離廠生產相對穩定，少量企業停產檢修，廢料供應減少，回收企業陸續停減產，導致氧化物供應縮減，加之年底補貨增加，商家心態較好，多存看好后市情緒，氧化鐠釹價格支撐較強。供應端，進入12月，企業生產指標用盡，臨近年底部分企業停產檢修，氧化物產量呈下降表現。需求端，年底市場陸續有備貨需求，詢單采購增加，多數商家看好

15、后市，推動稀土價格上漲明顯，市場現貨流通偏緊，高價成交有支撐。碳纖維：市場局部走弱碳纖維：市場局部走弱，場內觀望氣氛加重場內觀望氣氛加重。丙烯腈價格低位整理，原絲價未有松動，貨源緊俏，碳纖維企業多履行長單采購。供應端，風電葉片用T300級別碳纖維供應略顯過剩，庫存偏高。需求端，下游風電、體育器材行業盈利一般，有壓低原材料的意愿。01鋰電材料鋰電材料-動力動力&儲能儲能 電碳和電氫價周降1.6%和1.2%，動力型磷酸鐵鋰價格下降1.1%鈷精礦價下降1.6%，硫酸鈷價下降2.1%，硫酸鎳價降2.2%上期所將加快氫氧化鋰、鈷期貨的研發工作 Pilbara鋰精礦最新拍賣價7505美元/噸，較前一次下跌

16、300美元/噸 鋰價高位難降，力拓積極尋求收購鋰礦 斯諾威54.3%股權第九輪拍賣價達20億元，第十輪拍賣被臨時中止 天齊鋰業：安居、銅梁等建投后，鋰化工品總產能將超11萬噸/年 天華超凈：簽訂1.3萬公噸氫氧化鋰供應協議 盛新鋰能：擬發行全球存托憑證（GDR）數據跟蹤數據跟蹤|鋰電材料鋰電材料1.11.18資料來源：SMM，百川盈孚，平安證券研究所本周鋰精礦本周鋰精礦價格不變，價格不變，電碳和電氫價格分別降電碳和電氫價格分別降90009000和和70007000元元/噸噸碳酸鋰毛利周降碳酸鋰毛利周降121121元元/噸，磷酸鐵鋰毛利周減噸，磷酸鐵鋰毛利周減9 9元元/噸噸碳酸鋰庫存周減碳酸鋰

17、庫存周減2 2噸，氫氧化鋰庫存周增噸，氫氧化鋰庫存周增1818噸噸碳酸鋰產量周減碳酸鋰產量周減8282噸，氫氧化鋰產量周增噸，氫氧化鋰產量周增233233噸噸024681005101520253035402020/122021/032021/062021/092021/122022/032022/062022/092022/12碳酸鋰(左軸,萬元/噸)氫氧化鋰(左軸,萬元/噸)磷酸鐵鋰(右軸,千元/噸)三元材料(右軸,千元/噸)050010001500200025000200040006000800010000120002020/122021/42021/82021/122022/42022/

18、82022/12碳酸鋰(左軸,噸)氫氧化鋰(右軸,噸)02040608010002000400060008000100002020/122021/42021/82021/122022/42022/82022/12碳酸鋰產量(左軸,噸)氫氧化鋰產量(左軸,噸)碳酸鋰開工率(右軸,%)氫氧化鋰開工率(右軸,%)010203040506001000200030004000500060007000800090002020/122021/32021/62021/92021/122022/32022/62022/92022/12鋰輝石精礦平均價 6%,CIF中國(左軸,美元/噸)99.5%國產電池級碳酸鋰

19、均價(右軸,萬元/噸)56.5%國產電池級微粉型氫氧化鋰均價(右軸,萬元/噸)Pilbara SC5.5%鋰精礦拍賣價（左軸,美元/噸）數據跟蹤數據跟蹤|鋰電材料鋰電材料1.11.19品種品種主要指標主要指標單位單位當期值當期值 周環比周環比月環比月環比 年同比年同比鋰精礦6%CIF中國平均價美元/噸5510.0 0.0%1.1%168.8%碳酸鋰碳酸鋰99.5%電:國產萬元/噸55.5-1.6%-2.2%133.2%氫氧化鋰56.5%國產電池級微粉型氫氧化鋰均價萬元/噸56.0-1.2%-1.4%182.1%三元正極622型鎳:鈷:錳=8:1:1 全國萬元/噸37.4-0.5%-0.5%51

20、.8%三元正極811型鎳:鈷:錳=6:2:2 全國萬元/噸40.1 0.0%0.0%46.2%磷酸鐵鋰動力電池正極:全國萬元/噸17.2-1.1%-1.7%84.9%磷酸鐵鋰儲能電池正極:全國萬元/噸16.6-1.8%-正極材料周度產量和開工率變動正極材料周度產量和開工率變動鋰電材料主要品種價格變化鋰電材料主要品種價格變化本周鋰市場動態本周鋰市場動態 價格和盈利方面：鋰鹽價格有所走低。本周電碳和電氫價格降9000和7000元/噸。電碳周內毛利減少121元/噸至21.89萬元/噸，電氫周內毛利減少7559元/噸至18.26萬元/噸；本周，磷酸鐵鋰毛利約7848元/噸，三元毛利約7352元/噸。供

21、給方面：碳酸鋰市場供應緊張局面實際并未改善。礦端資源緊俏，疊加冬季鹽湖季節性減產，以及12月上旬江西環保事件影響，碳酸鋰供應量小幅下滑。本周國內碳酸鋰產量約7511噸，較上周環比減少82噸。需求方面：隨著年末搶裝周期結束，動力市場需求逐步減弱，疊加一季度需求持弱預期之下，正極銷售訂單下滑顯著，傳至上游鋰鹽端。本周，磷酸鐵鋰產量減少600噸，開工率約91%；三元材料產量減少200噸，開工率約77%。資料來源：百川盈孚，SMM，平安證券研究所0204060801001200500010000150002000025000300002020/122021/42021/82021/122022/420

22、22/82022/12磷酸鐵鋰產量(左軸,噸)三元材料產量(左軸,噸)磷酸鐵鋰開工率(右軸,%)三元材料開工率(右軸,%)1111月國內動力電池產量同增月國內動力電池產量同增124.6%124.6%、環增、環增0.9%0.9%至至63.4GWh63.4GWh單位：GWh0102030405060702020-112021-032021-072021-112022-032022-072022-11動力電池三元電池磷酸鐵鋰電池0.00.51.01.52.02.52020/122021/42021/82021/122022/42022/82022/12庫存量產量2200027000320003700

23、0420004700052000570006200067000100011001200130014001500160017002020/122021/32021/62021/92021/122022/32022/62022/9鎳鐵市場均價(左軸,元/噸)硫酸鎳電池級全國高位(右軸,元/噸)200400600800100012002020/122021/42021/82021/122022/42022/82022/12硫酸鈷庫存量硫酸鈷產量數據跟蹤數據跟蹤|鋰電材料鋰電材料1.11.110硫酸硫酸鈷價格鈷價格周降周降11001100元元/噸噸，鈷精礦，鈷精礦CIF(CIF(高價高價)周降周降0

24、0.3.3美元美元/噸噸本周硫酸鎳價格周降本周硫酸鎳價格周降900900元元/噸噸本周硫酸鈷產量周減本周硫酸鈷產量周減2323噸，庫存量周增噸，庫存量周增3 3噸至噸至315315噸噸本周硫酸鎳產量和庫存量分別下降本周硫酸鎳產量和庫存量分別下降10001000噸和噸和480480噸噸資料來源：百川盈孚，平安證券研究所單位：噸單位：萬噸0510152025303540024681012142020/122021/32021/62021/92021/122022/32022/62022/92022/12硫酸鈷市場均價(左軸,萬元/噸)鈷中間品CIF中國均價(右軸,美元/磅)鈷精礦CIF中國高價(右

25、軸,美元/磅)數據跟蹤數據跟蹤|鋰電材料鋰電材料1.11.111硫酸錳和錳礦價格走勢硫酸錳和錳礦價格走勢磷酸鐵價格和庫存量情況磷酸鐵價格和庫存量情況本周鎳鈷本周鎳鈷市場市場動態動態 鈷：原料端價格和鈷鹽價格均呈下行走勢。本周，鈷精礦價格下降1.6%，鈷中間品價格周降2.6%，硫酸鈷價格下降2.1%。國內硫酸鈷產量有所減少，周減23噸至735噸，庫存周增3噸。原料供應尚充足，下游合金廠家需求較弱，鈷鹽價格繼續下行。鎳：電池級硫酸鎳受需求面拖拽，鎳鹽價格下降。本周硫酸鎳價格環降2.2%。生產成本仍在高位，部分硫酸鎳企業虧損，后續多有降產計劃。本周動力電池需求下滑，三元企業的采購節奏放緩，加之年末將

26、至，下游電池廠控制庫存，對硫酸鎳需求減弱。品種品種主要指標主要指標單位單位當期值當期值 周環比周環比 月環比月環比 年同比年同比鈷精礦CIF中國均價美元/磅16.9-1.6%-7.5%-35.4%鈷中間品CIF中國均價美元/磅12.3-2.6%-10.2%-58.7%硫酸鈷電池級市場均價萬元/噸5.2-2.1%-13.3%-47.8%硫酸鎳電池級全國高位萬元/噸4.0-2.2%-4.6%13.2%硫酸錳前驅體:硫酸錳:電池級 萬元/噸0.7 0.0%0.0%-32.0%磷酸鐵前驅體:正磷酸鐵:國產 萬元/噸2.2 0.0%-3.9%31.8%鋰電材料主要品種價格變化鋰電材料主要品種價格變化資料

27、來源：百川盈孚，平安證券研究所3032343638404244460.50.60.70.80.91.01.12020/122021/42021/82021/122022/42022/82022/12價格:前驅體:硫酸錳:電池級(左軸,萬元/噸)價格:錳礦:南非礦:Mn38塊:天津港(右軸,元/噸)0204060801001200.00.51.01.52.02.53.02020/122021/42021/82021/122022/42022/82022/12前驅體:正磷酸鐵:國產(左軸,萬元/噸)磷酸鐵庫存量(右軸,噸)01002003004005006000102030405060702020

28、/122021/32021/62021/92021/122022/32022/62022/92022/12六氟磷酸鋰市場均價(左軸,萬元/噸)六氟磷酸鋰庫存(右軸,噸)數據跟蹤數據跟蹤|鋰電材料鋰電材料1.11.112不同厚度鋰電銅箔高端價加工費（元不同厚度鋰電銅箔高端價加工費（元/噸）噸）國內外鋁塑膜國內外鋁塑膜價格走勢（元價格走勢（元/平方米）平方米）六氟磷酸鋰價格和庫存量走勢六氟磷酸鋰價格和庫存量走勢資料來源：Wind，百川盈孚，平安證券研究所鋰電池構成材料本周動態鋰電池構成材料本周動態 正極集流體-鋰電銅箔&PET銅箔：農歷年前市場供需關系維持緊平衡狀態，短期顯性利好因素居多，銅箔市場

29、情緒顯著回暖，加工費漲后下游PCB廠和FPC企業接受度尚可，采購積極性相對堅挺。負極集流體-鋰電鋁箔：本周12u電池鋁箔加工費維持在2萬元/噸。供給端新增擴產有限，需求端鈉電池投產在即（其正負極集流體均可用鋁箔）。鼎勝新材步入高速擴張期，萬順新材今年有望實現出貨。電解液六氟磷酸鋰：本周均價維持在26.1萬元/噸。部分中小型電解液企業受部分電芯廠提前放假影響，需求量有所減少。01000020000300004000050000600007000080000900002022/62022/72022/82022/92022/102022/112022/128um6um4.5um2022242628

30、3032342019/82020/12020/62020/112021/42021/92022/22022/72022/12價格:鋁塑膜:中端:國產價格:鋁塑膜:中高端:日本價格:鋁塑膜:中高端:韓國市場動態市場動態|鋰電材料鋰電材料1.21.213上期所將加快氫氧化鋰、鈷期貨的研發工作。上期所將加快氫氧化鋰、鈷期貨的研發工作。上海期貨交易所商品一部副總監鞠成鑫表示，大宗商品供求機制發生顯著變化，大宗商品市場和供應鏈受非市場因素影響加劇，價格大幅波動成為新常態，給產業鏈供應鏈平穩運行和企業穩健經營帶來巨大壓力。下一步，上期所將服務產業發展需要，加大新品種建設，做好氧化鋁期貨上市準備，夯實鋁合金

31、、鉻鐵期貨規則設計，進行冷卷、鎂、鎢倉儲存放實驗，加快氫氧化鋰、鈷、石墨等新能源期貨品種上市研究。（中汽協，12/13）四部門推進黃河流域工業綠色發展，強化動力蓄電池溯源管理。四部門推進黃河流域工業綠色發展，強化動力蓄電池溯源管理。12月12日，工信部、國家發展改革委、住房城鄉建設部、水利部聯合發布關于深入推進黃河流域工業綠色發展的指導意見，新能源汽車動力蓄電池方面，意見明確：要強化新能源汽車動力蓄電池溯源管理，積極推進廢舊動力電池循環利用項目建設。提前布局退役光伏、風力發電裝置等新興固廢綜合利用。（SMM，12/13）PilbaraPilbara鋰精礦最新拍賣價鋰精礦最新拍賣價7505750

32、5美元美元/噸，較前一次下跌噸，較前一次下跌300300美元美元/噸。噸。12月14日，Pilbara Minerals進行了新一輪鋰精礦拍賣，競價約為7,505美元/噸，較Pilbara在2022年11月16日成交價下跌300美元/噸，跌幅為3.8%。本次拍賣精礦品位5.5%，經折算1噸LCE的成本價約為54.9萬元/噸?？紤]物流周期后，產品將于一季度進入市場。（注：1LCE噸成本計算：（7,505（拍賣價格）+90（運費）)6/5.5（品味轉換）8（單耗）1.137（匯率）+25,000（加工費）=54.9萬元）。（SMM，12/14）歐盟“鋰有害”提案已被推遲至明年。歐盟“鋰有害”提案已

33、被推遲至明年。12月13日，有媒體表示，因電動汽車電池供應擔憂日益加劇，歐盟再度推遲了將鋰列為有害物質的提案。該項提案最初是歐盟在6月份前后提出，彼時歐洲化學管理局提出建議將碳酸鋰、氯化鋰和氫氧化鋰歸類為對人體健康有害的材料。歐洲的鋰產量非常少，因此十分依賴進口，同時，歐盟和汽車制造商都希望實現供應鏈本土化。但是考慮到此項提案，業內普遍評論稱，盡管該項提案并未直接禁止進口鋰，但是若最終落實為法律，將使得鋰的加工、包裝和存儲更為嚴格，從而增加鋰加工商的成本，或將將阻礙歐盟電池供應鏈的本地化，未來的電池回收和陰極制造將移出歐盟。（SMM，12/14）市場動態市場動態|鋰電材料鋰電材料1.21.21

34、41111月，中國六氟磷酸鋰產量月，中國六氟磷酸鋰產量1206312063噸，環比下滑噸，環比下滑1%1%。需求方面，動力端仍是主要支撐，終端新能源汽車補貼退坡對于終端消費刺激減弱，加上臨近年底電芯廠多持去庫操作，六氟下游需求偏弱運行；供應端，主流廠家多以交付長單為主，部分廠家前期新增項目有序爬坡，但下游需求偏弱運行疊加六氟成本下行趨勢，下游采購多持觀望態度，市場現貨成交清淡，部分六氟廠家微降負荷以調整庫存。12月，下游需求走弱趨勢延續，六氟廠家開工率進一步下調，預計12月中國六氟磷酸鋰產量11,358噸，環比下滑6%。（SMM，12/15）1111月，中國負極材料產量環比微降月，中國負極材料

35、產量環比微降1%1%，同比增長，同比增長95%95%。需求方面，數碼端需求較為疲軟，儲能需求向好但占比較小，動力端需求仍是主要支撐，終端新能源汽車補貼退坡對于終端消費刺激減弱，加上臨近年底電芯廠多持去庫操作，負極材料整體下游需求偏弱運行。供應端，天然石墨方面，鱗片石墨主要產地蘿北因氣溫降低，浮選受到影響，鱗片石墨產量下滑；人造石墨方面，前期負極投產項目有序爬坡，部分項目投產有所延后，主流廠家訂單相對充足，供應變動較小，部分廠家因下游采購減弱降低產線開工，市場整體產量有小幅下滑。12月，各家處于23年訂單協商期，市場對于明年負極價格悲觀，采購多持觀望態度，下游需求弱勢延續，負極廠家開工進一步下調

36、，預計中國負極材料產量124,705噸，環比下滑4%，同比增長93%。（SMM，12/15）制約澳礦產量和進度的勞動力短缺問題或將解決。制約澳礦產量和進度的勞動力短缺問題或將解決。新成立的澳大利亞礦產和能源技能聯盟(AUSMESA)正在尋找緩解采礦和資源行業勞動力短缺的方法，這是其首要任務之一。AUMESA作為聯邦政府未來四年投資4.02億澳元建立工作和技能委員會(JSC)以解決技能短缺和更廣泛的勞動力挑戰的一部分。新的JSC以前稱為產業集群，將與澳大利亞的工作和技能機構（Jobs and Skills Australia）建立緊密聯系，符合澳大利亞政府對新行業參與安排的愿景。以產業為主導，J

37、SC將召集各方參與討論，以找到解決澳大利亞各行業目前面臨的勞動力挑戰和技能需求的方法。這種對三方領導的承諾將把與政府和培訓部門合作的雇主和工會聚集在一起。（CGLI 研究，12/17）產業動態產業動態|鋰電材料鋰電材料1.31.315欣旺達：已具備高鎳正極和硅基負極、新型鋰硫固態電池等技術。欣旺達：已具備高鎳正極和硅基負極、新型鋰硫固態電池等技術。12月12日，欣旺達表示，公司目前已經量產的高能量密度電芯產品續航里程可以達到800公里以上，不過根據客戶項目需求和整包pack設計，會稍有差異。公司目前已具備/儲備的先進固態電池技術包括：高鎳正極和硅基負極/鋰金屬負極的硫化物全固態電池以及新型鋰硫

38、固態電池等技術。（SMM，12/12）盛達資源發布未來盛達資源發布未來5 5年戰略規劃，將加速新能源礦產資源并購。年戰略規劃，將加速新能源礦產資源并購。盛達資源發布2023-2027戰略規劃，在“原生礦產資源+城市礦山資源”戰略基調上，確立以“做大做強貴金屬、加速新能源布局”的原則，即強化白銀龍頭地位，提高金銀貴金屬礦產資源儲備，加速鋰、銅、鎳、錳、鈷、鉑族元素等新能源礦產資源并購及高純硫酸錳新材料加工上線。（SMM，12/12）鋰價高位難降，力拓積極尋求收購鋰礦。鋰價高位難降，力拓積極尋求收購鋰礦。力拓周二表示，該公司正在積極尋求鋰資源收購，并預計鋰價將在很長時間內保持于高位。該公司預測，到

39、2030年電動汽車將占汽車總銷量的一半，去年的占比為9%。各大礦商一直在世界各地尋找增加新供應的機會。力拓在全球最大的鋰資源出口國澳大利亞還沒有鋰礦項目，它將在該國尋找相關項目以滿足市場需求。（SMM，12/13）贛鋒鋰業設立動力電池回收公司贛鋒鋰業設立動力電池回收公司注冊資本注冊資本2.82.8億元。億元。天眼查顯示，近日，新余贛鋒新材料有限公司成立，法定代表人為沈海博，注冊資本2.8億人民幣，經營范圍包括電子專用材料制造，新能源汽車廢舊動力蓄電池回收及梯次利用，金屬廢料和碎屑加工處理，金屬材料銷售。股東信息顯示，該公司由贛鋒鋰業全資子公司江西贛鋒循環科技有限公司、GFL Internati

40、onal Co.,Limited共同持股。（SMM，12/13）騰遠鈷業設循環科技子公司。騰遠鈷業設循環科技子公司。近日，贛州騰遠循環科技有限公司成立，經營范圍包含：廢棄電器電子產品處理；新能源汽車廢舊動力蓄電池回收及梯次利用；電池零配件生產；電池制造等。據悉，該公司由騰遠鈷業100%控股。（GGII，12/14）產業動態產業動態|鋰電材料鋰電材料1.31.316天齊鋰業：當安居工廠、銅梁擴建項目等全面建成并投入運營后，鋰化工產品總產能將超天齊鋰業：當安居工廠、銅梁擴建項目等全面建成并投入運營后，鋰化工產品總產能將超1111萬噸萬噸/年。年。公司在互動平臺表示，目前天齊鋰業各鋰化合物加工基地的

41、鋰精礦原料均來源于公司控股的泰利森格林布什鋰輝石礦。天齊鋰業持有TLEA 51%的股權，TLEA持有泰利森51%的股份。目前泰利森格林布什鋰精礦的建成年產能為162萬噸，2025年的鋰精礦規劃年產能為214萬噸。目前公司在境內建立的射洪、張家港、銅梁的三個基地可提供4.48萬噸/年的鋰化工產品產能，澳大利亞奎納納一期氫氧化鋰工廠建成產能為2.4萬噸/年，于2022年11月30日起達到商業化生產的能力，加上正在建設的、預計將于2023年下半年竣工進入調試階段的安居工廠年產2萬噸電池級碳酸鋰項目、規劃中的銅梁擴建項目和奎納納二期工廠，全面建成并投入運營后，公司的鋰化工產品總產能將超11萬噸/年。（

42、SMM，12/14）富臨精工：年產富臨精工：年產1515萬噸新型高壓實磷酸鐵鋰及配套主材一體化項目預計萬噸新型高壓實磷酸鐵鋰及配套主材一體化項目預計20232023年年1212月底建成投產。月底建成投產。公司在互動平臺表示，現有磷酸鐵鋰產能15.2萬噸，在宜春經濟開發區投資建設“年產15萬噸新型高壓實磷酸鐵鋰及配套主材一體化項目”前期準備工作已進行，預計2023年12月底建成投產。隨著產能提升及供應鏈升級，逐步會實現規?；当?，從而持續提升鋰電正極材料業務的盈利能力。（SMM，12/15）斯諾威斯諾威54.2857%54.2857%股權第九輪拍賣價達股權第九輪拍賣價達2020億元后，第十輪拍賣

43、被臨時中止。億元后，第十輪拍賣被臨時中止。12月13日16:00整，斯諾威54.2857%股權第九輪的拍賣拉開帷幕，本輪拍賣首輪出價僅在開拍后的5分35秒，便有買家叫價18億，在該次叫價的兩分鐘后，競買號為“E6982”的買家豪擲千金，單次加價2億元，叫出20億元的封頂價，成功觸發熔斷機制，在16:07:22之際火速結束此輪拍賣。12月15日，據淘寶網阿里資產破產拍賣平臺顯示，原定于在12月15日下午16:00進行的雅江縣斯諾威礦業發展有限公司54.2857%股權第十輪拍賣已中止。據平臺信息顯示，因雅江縣斯諾威礦業發展有限公司重整計劃草案可能對本標的有重大影響，本標的中止拍賣，恢復拍賣時間另行

44、通知。（SMM，12/16）上市公司公告上市公司公告|鋰電材料鋰電材料1.41.417金圓股份：終止收購阿里鋰源金圓股份：終止收購阿里鋰源49%49%股權股權公司此前擬通過發行股份及支付現金的方式購買劉燕、柳拓、加布合計持有西藏阿里鋰源礦業開發有限公司49.00%股權，現為了提高交易效率、降低交易成本，并基于維護全體股東利益的目的，經審慎考慮并與交易對方和相關中介機構充分論證協商，公司決定終止本次發行股份及支付現金購買資產暨關聯交易事項。（公司公告，12/11）天華超凈：簽訂天華超凈：簽訂1.31.3萬公噸氫氧化鋰供應協議萬公噸氫氧化鋰供應協議公司的子公司天宜鋰業、四川天華（“賣方”）與某全球

45、知名汽車公司簽署了氫氧化鋰供應協議，協議雙方本著友好合作、平等自愿的原則就氫氧化鋰產品的購銷事宜協商一致，建立合作關系。賣方2023年-2024年出售氫氧化鋰的總數量合計13,00010%公噸，具體供應數量以雙方另行簽署的采購訂單為準。（公司公告，12/12）盛新鋰能：擬發行全球存托憑證（盛新鋰能：擬發行全球存托憑證（GDRGDR），并申請在瑞士證券交易所掛牌上市），并申請在瑞士證券交易所掛牌上市12月14日，公司公告稱，為滿足業務發展需要，拓寬國際融資渠道，進一步推進全球化戰略，公司擬發行全球存托憑證（GDR），并申請在瑞士證券交易所掛牌上市。根據公告，公司此次發行GDR所代表的新增基礎證券

46、A股股票不超過約9118.96萬股，不超過本次發行前公司普通股總股本的10%。（公司公告，12/14）盛屯礦業：擬收購中合鎳業盛屯礦業：擬收購中合鎳業100%100%股權股權公司擬與成都電冶簽署股權轉讓協議，收購成都電冶持有的中合鎳業100%的股權。本次收購完成之后，中合鎳業成為盛屯礦業全資子公司。據悉，中合鎳業致力于高鎳锍的生產，為電解鎳和硫酸鎳的生產提供原料。（公司公告，12/14）上市公司公告上市公司公告|鋰電材料鋰電材料1.41.418明冠新材：擬使用募集資金向明冠鋰膜增資明冠新材：擬使用募集資金向明冠鋰膜增資9.3069.306億元，向嘉明薄膜增資億元，向嘉明薄膜增資4.1584.1

47、58億元億元公司擬使用募集資金人民幣9.306億元向明冠鋰膜進行增資，用于“明冠鋰膜公司年產2億平米鋁塑膜建設項目”，增資完成后，明冠鋰膜的注冊資本由人民幣1.00億元增至人民幣10.306億元。公司擬使用募集資金人民幣4.158億元向嘉明薄膜進行增資，用于募投項目“嘉明薄膜公司年產1億平米無氟背板建設項目”，增資完成后，嘉明薄膜的注冊資本由人民幣0.50億元增至人民幣4.658億元。（公司公告，12/14）華友鈷業：對外投資參與設立產業基金華友鈷業：對外投資參與設立產業基金公司與“嘉興廣潤”、“桐鄉同信”、“桐鄉潤合”完成桐鄉鋰時代股權投資合伙企業（有限合伙）合伙協議的簽署，擬共同設立桐鄉鋰

48、時代股權投資合伙企業（有限合伙）。其中，嘉興廣潤、桐鄉同信為普通合伙人，華友鈷業、桐鄉潤合為有限合伙人。合伙企業的認繳出資總額為100,000萬元，其中華友鈷業出資40,000萬元，出資比例為40.00%。桐鄉鋰時代擬投資新能源鋰電材料項目。（公司公告，12/15）02光伏光伏&風電風電材料材料 本周國內多晶硅價格弱勢下調，菜花料、致密料、復投料價格均下降2.4%-4.5%左右 本周碳纖維和玻璃纖維價格均維持上周水平 751.78MW光伏組件招標已開標，報價出現明顯降價趨勢 國家發改委：加快建設大型風電、光伏基地，推進氫能基建 河西硅業硅系新材料綜合利用項目一期進入收尾階段 200億元四川省涼

49、山州冕寧縣多晶硅產業項目舉辦開工儀式 萬華化學：擬投資176億元建設120萬噸/年乙烯及高端聚烯烴項目 北方稀土：調整2022年稀土精礦交易價格及增加采購量數據跟蹤數據跟蹤|光伏材料光伏材料2.12.120資料來源：百川盈孚，PVInfoLink，平安證券研究所多晶硅料價格走勢多晶硅料價格走勢下游光伏組件需求不斷走高，產業鏈供需錯配。硅料長單頻現，買家熱情高漲光伏硅片龍頭隆基股份降價，上下游價格博弈硅料：博弈氣氛緊張，盼跌情緒濃硅料：博弈氣氛緊張，盼跌情緒濃郁。郁。12月產能加速釋放，供需格月產能加速釋放，供需格局漸扭轉，價格下行局漸扭轉，價格下行多晶硅庫存和毛利情況多晶硅庫存和毛利情況光伏用

50、單晶硅片價格走勢（元光伏用單晶硅片價格走勢（元/片）片）光伏硅料動態光伏硅料動態 價格端：本周多晶硅市場價格弱勢下調，各類指標市場價格均下降2.4%-4.5%左右，下降幅度較上周有所增加。供需端：產量持續增加，需求較為穩定。供給端，本周多晶硅市場新單簽訂弱勢，前期因疫情導致的硅料在途庫存開始流通，疊加新增產能爬坡，產量持續增加。需求端，近期光伏行業市場需求較為穩定，硅片開工小幅增加，預計2023年1月中國光伏裝機速度保持高位，直接帶動各環節行業開工，刺激行業對多晶硅新增產能的消化。但新增投產較多，市場消化能力可能偏弱。19000021000023000025000027000029000031

51、00003300002021/122022/22022/42022/62022/82022/102022/12多晶硅（致密料/單晶用)中國(元/噸)多晶硅(復投料/單晶用)中國(元/噸)多晶硅(菜花料/單晶用)中國(元/噸)0246810122020/122021/32021/62021/92021/122022/32022/62022/92022/12M6單晶M10單晶G12單晶051015202530020004000600080001000012000140002020/9 2020/12 2021/32021/62021/9 2021/12 2022/32022/62022/9 202

52、2/12庫存量（左軸,噸）毛利（右軸,萬元/噸）數據跟蹤數據跟蹤|光伏材料光伏材料2.12.121EVAEVA膠膜膠膜：光伏料整體需求偏淡，價格低位運行：光伏料整體需求偏淡，價格低位運行BOPPBOPP光膜價格低位光膜價格低位暫穩暫穩光伏級和電池級背板膜光伏級和電池級背板膜PVDFPVDF材料價格低位運行材料價格低位運行多晶硅料上游光伏級三氯氫硅價格下行多晶硅料上游光伏級三氯氫硅價格下行資料來源：百川盈孚，平安證券研究所160001800020000220002400026000280002022/62022/72022/82022/92022/102022/112022/12三氯氫硅光伏級市

53、場均價(元/噸)10001500200025003000350040002022/62022/72022/82022/92022/102022/112022/12EVA280PV(光伏）韓國(美元/噸)15202530354045502022/62022/72022/82022/92022/102022/112022/12聚偏氟乙烯光伏浙江巨化(萬元/噸)PVDF電池級市場均價(元/公斤)120001250013000135001400014500150002022/62022/72022/82022/92022/102022/112022/12BOPP12光膜浙江奔多(元/噸)0500100

54、015002000250030003500400045008009001000110012001300140015001600170018002020/122021/42021/82021/122022/42022/82022/12精銦99.99%min全國(左軸,元/公斤)鉬精礦市場均價(右軸,元/噸度)數據跟蹤數據跟蹤|光伏材料光伏材料2.12.122品種品種用途用途單位單位當期值當期值周環比周環比月環比月環比年同比年同比多晶硅致密料均價制光伏硅片 萬元/噸28.4-3.4%-6.3%15.9%單晶硅片G12光伏電池片元/片8.1-10.6%-18.3%1.3%光伏玻璃3.2mm保護電池片

55、元/m227.50.0%3.8%-8.3%EVA280PV(光伏)韓國組件粘結劑 美元/噸16000.0%-38.8%-PVDF光伏浙江巨化保護內層萬元/噸200.0%0.0%11.1%鎢絲金剛線硅片切割元/公斤4220.0%0.0%-3.0%精銦99.9%-ITO靶材制濺射靶材 元/公斤1415-1.7%0.7%-10.4%鉬精礦-制鉬靶濺射靶材元/度噸38407.9%19.3%70.7%鋁合金市場價保護層壓件 萬元/噸1.93-1.0%0.0%-2.0%光伏材料主要品種價格變化光伏材料主要品種價格變化光伏相關材料動態光伏相關材料動態 濺射靶材：四豐鉬靶可逐步實現國產替代，晶聯面板ITO（氧

56、化銦錫）靶材出貨國內第一。為助力HJT降本提效，靶材少銦無銦化正積極推進中，隆華科技的HJT靶材少銦無銦產品后續將導入放量。鎢絲：光伏電池薄片化加速鎢絲對金剛線傳統母線的替代。廈門鎢業及中鎢高新合計約700億米的鎢絲擴產，約能供應120-140GW的電鍍金剛線需求。光伏玻璃：本周3.2mm光伏玻璃鍍膜均價27.5元/平米，較上周小幅下降，主要是受到臨近年末，終端需求增速小幅下行，電池片等價格下降影響。濺射靶材相關原材料價格波動上行濺射靶材相關原材料價格波動上行鎢絲價格走勢鎢絲價格走勢資料來源：百川盈孚，平安證券研究所3603703803904004104204304404502020/1220

57、21/42021/82021/122022/42022/82022/12鎢絲 d0.39mm江西(元/公斤)-10000010000200003000040000500006000070000050010001500200025002020/8 2020/11 2021/2 2021/52021/8 2021/11 2022/2 2022/52022/8 2022/11庫存量（左軸,噸）產量（左軸,噸）毛利（右軸,元/噸）801001201401601802002202402021/122022/22022/42022/62022/82022/102022/12碳纖維大絲束國內(元/千克)碳纖

58、維小絲束國內(元/千克)數據跟蹤數據跟蹤|風電材料風電材料2.22.223資料來源：百川盈孚，平安證券研究所碳纖維價格走勢碳纖維價格走勢品種主要指標單位當期值周環比月環比 年同比碳纖維大絲束國內元/千克1290.0%0.0%-12.2%碳纖維小絲束國內元/千克1850.0%0.0%-11.9%玻璃纖維纏繞直接紗1200-4800tex邢臺金牛元/千克41000.0%2.5%-31.7%玻璃纖維SMC合股紗2400tex邢臺金牛元/千克49000.0%0.0%-44.6%風電葉片增強風電葉片增強材料材料碳纖維和玻璃纖維主要品種價格變化碳纖維和玻璃纖維主要品種價格變化碳纖維供給量和盈利情況碳纖維供

59、給量和盈利情況風電葉片其他構成材料價格變化風電葉片其他構成材料價格變化品種用途單位當期值周環比月環比年同比環氧樹脂固體市場均價粘結、支持保護增強纖維元/噸144001.1%-8.9%-34.2%硬泡聚醚恒豐聚氨酯新型基體材料、表面涂料元/噸96003.2%-3.0%-26.2%PET中國CFR風電葉片芯材 美元/噸9250.0%1.6%-12.7%風電葉片用碳纖維市場參考價：國產T300級別12K 135-145元/千克；國產T300級別24/25K130-140元/千克；國產T300級別48/50K 120-130元/千克；國產T700級別12K碳纖維市場價格參考220-240元/千克400

60、600800100012001400400060008000100001200014000160002021/62021/8 2021/10 2021/122022/22022/42022/62022/8 2022/10 2022/12乙烯法PVC市場均價(左軸,元/噸)電石法PVC市場均價(左軸,元/噸)PET中國CFR(右軸,美元/噸)數據跟蹤數據跟蹤|風電材料風電材料2.22.224分類分類品種品種主要指標主要指標當期值當期值周環比周環比 月環比月環比年同比年同比輕稀土氧化鐠全國（萬元/噸）70.5 2.9%6.0%-18.5%氧化釹全國（萬元/噸）77.5 4.0%7.6%-15.3%

61、氧化鐠釹全國（萬元/噸）69.8 1.8%7.7%-18.2%氧化鐠釹北方稀土（萬元/噸）64.3 0.0%0.0%-21.3%中游材料用于永磁電機毛坯燒結釹鐵硼N35全國（萬元/噸）19.6 0.0%1.0%-17.7%重稀土氧化鋱全國（萬元/噸）1372.5 1.5%5.4%23.1%氧化鏑全國（萬元/噸）246.5 2.3%8.6%-15.1%稀土主要品種價格情況稀土主要品種價格情況資料來源：百川盈孚，平安證券研究所風電葉片基體材料風電葉片基體材料-環氧樹脂和聚氨酯價格走勢環氧樹脂和聚氨酯價格走勢風電葉片芯材風電葉片芯材-PETPET和和PVCPVC泡沫價格走勢泡沫價格走勢風力電機用稀土

62、永磁材料風力電機用稀土永磁材料價格走勢價格走勢8000900010000110001200013000140001500016000100001500020000250003000035000400002021/62021/8 2021/10 2021/122022/22022/42022/62022/8 2022/10 2022/12環氧樹脂固體市場均價(左軸,元/噸)硬泡聚醚恒豐聚氨酯(右軸.元/噸)05010015020025030035001020304050607080902020/122021/32021/62021/92021/122022/32022/62022/92022/1

63、2氧化鐠釹北方稀土(左軸,萬元/噸)毛坯燒結釹鐵硼N35全國(右軸,元/公斤)市場動態市場動態2.42.425751.78MW751.78MW光伏組件招標已開標，報價出現明顯降價趨勢。光伏組件招標已開標，報價出現明顯降價趨勢。近日，多個光伏項目已開標，從開標價格看，2023年上半年交貨的項目組件報價已出現明顯降價趨勢，各項目均有低于1.9元/W的報價出現，雙面雙玻組件，最低報價僅1.86元/W。此外，本文介紹的前兩個招標，均存在根據第三方平臺報價進行調整的可能，實際供貨價可能更低。以下是各項目詳情：深能北方鄂爾多斯光伏制氫項目298.78MW組件招標，均分為兩個標段，招標設備為高效單晶硅雙面雙

64、玻光伏組件，標段一整體均價1.9236元/W，標段二整體均價1.9243元/W；三峽云南393MW組件招標，招標范圍為P型550Wp及以上單晶雙面雙玻組件（電池片尺寸為182mm及以上），共8家企業參與，最低報價1.86元/W，最高報價2元/W，平均為1.9395元/W；陜西延安安塞區60MW組件招標，需求為單晶雙面高效組件109096塊，每塊組件功率550Wp，供貨容量60MWp，共3家企業參與，平均報價1.903元/W，最低為1.865元/W，由某一線品牌企業投出。（索比光伏網，12/16）廣期所公布廣期所公布1919家工業硅期權做市商名單。家工業硅期權做市商名單。12月14日，廣期所公布

65、工業硅期權做市商名單。根據廣州期貨交易所做市商管理辦法等相關規定，經嚴格評審，廣州期貨交易所現公布工業硅期權做市商名單如下（以公司名稱首字筆畫排序）：五礦產業金融服務（深圳）有限公司、中國國際金融股份有限公司、中信中證資本管理有限公司、中信證券股份有限公司、中信建投證券股份有限公司、中泰匯融資本投資有限公司、東方證券股份有限公司、東證潤和資本管理有限公司、申萬宏源證券有限公司、華泰長城資本管理有限公司、華泰證券股份有限公司、招商證券股份有限公司、國投安信（上海）投資有限公司、國泰君安風險管理有限公司、浙江永安資本管理有限公司、浙江南華資本管理有限公司、浙江浙期實業有限公司、銀河德睿資本管理有限

66、公司、瑞達新控資本管理有限公司。（硅業分會，12/16）國家發改委：加快建設大型風電、光伏基地，有序推進氫能基礎設施建設。國家發改委：加快建設大型風電、光伏基地，有序推進氫能基礎設施建設。12月15日，國家發展改革委印發“十四五”擴大內需戰略實施方案(下稱實施方案)，實施方案提出，持續提高清潔能源利用水平，建設多能互補的清潔能源基地，以沙漠、戈壁、荒漠地區為重點，加快建設大型風電、光伏基地，有序推進氫能基礎設施建設，因地制宜發展生物質能、地熱能、海洋能應用。推動構建新型電力系統，提升清潔能源消納和存儲能力。（儲能和電力市場，12/15）產業動態產業動態2.32.326捷得寶機電設備項目簽約落戶

67、相城，致力于發展異質結銅電鍍技術路線。捷得寶機電設備項目簽約落戶相城，致力于發展異質結銅電鍍技術路線。相城經濟技術開發區與捷得寶機電設備項目舉行簽約儀式，捷得寶正式落戶相城。據了解，蘇州捷得寶機電設備有限公司成立于2015年，主要從事光伏硅片及電池片設備研發生產，致力于發展光伏電池銅制程技術，以取代目前廣泛使用的光伏銀漿技術，同時提升光伏電池轉換效率。公司深耕光伏領域20多年，由國內光伏行業資深技術團隊專家組建，已在超薄硅片切片機、銅制程工藝及先進PECVD設備取得相關專利20余項。（SOLARZOOM，12/14）河西硅業硅系新材料綜合利用項目一期進入收尾階段。河西硅業硅系新材料綜合利用項目

68、一期進入收尾階段。甘肅河西硅業新材料有限公司20萬噸硅系新材料綜合利用項目是全市重點招商引資的新能源項目，項目占地面積775畝，計劃總投資23.65億元，項目分二期建設，目前已經進入一期建設年產9萬噸工業硅項目的收尾階段。河西硅業新材料有限公司副總經理馬秉東：“建成以后年可實現工業總產值40億元，稅金1.5億元，年消納當地富余電量25億度，解決當地富余勞動力就業800多人，對消減本地電力外輸壓力、帶動新能源工業產業發展起到良好作用?！保ü铇I分會，12/16）200200億元四川省涼山州冕寧縣多晶硅產業項目舉辦開工儀式。億元四川省涼山州冕寧縣多晶硅產業項目舉辦開工儀式。近日，投資200億元的四川

69、省涼山州冕寧縣多晶硅產業項目開工儀式在若水鎮舉行，將助力冕寧打造以光伏全產業鏈為重點的“中國綠色硅谷。冕寧縣多晶硅產業項目由陜西綠能能源資源科技集團有限公司投資建設，占地3500畝，建筑面積233.1萬平方米，項目分三期完成。其中，一期投資20億元，建成年處理150萬噸硅石、生產25萬噸金屬硅的生產線；二期、三期投資180億元，建設20萬噸顆粒硅生產線。綠能集團表示，涼山州冕寧縣投資200億元建設多晶硅項目是轉型發展的重要一步。同時，集團還將以此項目為基礎，協同配合涼山州和冕寧縣，陸續引入硅產業上下游全產業鏈，不斷創新發展硅產業的領先技術、頂尖產品，與冕寧攜手努力，共同把硅產業做大做強。（硅業

70、分會，12/16）上市公司動態上市公司動態2.52.527萬華化學：計劃投資萬華化學：計劃投資176176億元，建設億元，建設120120萬噸萬噸/年乙烯及下游高端聚烯烴項目年乙烯及下游高端聚烯烴項目我國聚烯烴彈性體（POE-新型光伏膠膜用材）、差異化專用料等高端聚烯烴產品100%依賴進口，公司經過多年自主技術開發，已完全掌握相關技術。公司計劃在煙臺工業園實施乙烯二期工程，建設120萬噸/年乙烯及下游高端聚烯烴項目，乙烯二期項目將選擇乙烷和石腦油作為進料原料，與公司現有的PDH一體化項目和乙烯一期項目形成高效協同。項目計劃投資額176億元，項目建設資金以自有資金與銀行貸款組合的形式籌集。本次規

71、劃項目占地約1215畝，主要建設120萬噸/年乙烯裂解裝置、25萬噸/年低密度聚乙烯（LDPE）裝置、220萬噸/年聚烯烴彈性體（POE）裝置、20萬噸/年丁二烯裝置、55萬噸/年裂解汽油加氫裝置（含3萬噸/年苯乙烯抽提）、40萬噸/年芳烴抽提裝置以及配套輔助工程和公用設施。該項目已經獲得山東省發展和改革委員會審批通過，預計于2024年10月開始陸續投產。（公司公告，12/13）合盛硅業：關于全資子公司增資擴股暨關聯交易的公告合盛硅業：關于全資子公司增資擴股暨關聯交易的公告為加快公司碳化硅業務的發展、擴大業務規模，確保滿足子公司正常運作所需資金需求，公司全資子公司合盛新材擬進行增資，注冊資本由

72、10,000萬元增加至12,500萬元，新增注冊資本由外部投資者寧波聯江、厚一投資、孟擎實業以及公司關聯方暨公司副董事長羅燚女士，公司董事、總經理羅燁棟先生認繳。（公司公告，12/15）北方稀土：調整稀土精礦交易價格及增加采購量北方稀土：調整稀土精礦交易價格及增加采購量2022年，根據工信部、自然資源部下達的2022年兩批次稀土開采、冶煉分離總量控制指標，公司獲得的礦產品（折REO）指標為141650噸、冶煉分離產品（折REO）指標為128934噸，礦產品（折REO）指標折品位50%的稀土精礦為283300噸。并且自2022年10月1日起，稀土精礦交易價格已調整為不含稅35313元/噸（干量，

73、REO=50%），REO每增減1%，不含稅價格增減706.26元/噸（干量）。同時，為滿足公司生產原料需求，擬在2022年預計采購不超過23萬噸基礎上，增加采購5萬噸稀土精礦（干量，折REO=50%）。稀土精礦交易價格調整及增加采購量后，稀土精礦2022年交易總金額調整為不超過人民幣95億元（含稅）。（公司公告，12/15）03投資建議與風險提示投資建議與風險提示投資建議投資建議3.13.1292020年1月10日鋰電材料：鋰電材料：建議關注受益碳中和，動力電池及儲能帶動下需求較快增長的能源金屬龍頭企業：贛鋒鋰業、華友鈷業、天齊鋰業、盛新鋰能、永興材料。光伏材料：光伏材料：受益于光伏裝機需求高

74、景氣度提振，硅料/硅片價格或將保持上漲趨勢，建議關注龍頭企業：隆基綠能、通威股份、大全能源、中來股份。風電材料：風電材料：風電項目招標高景氣下建議關注玻纖、風電葉片等龍頭企業：中材科技、光威復材、中復神鷹。數據數據行業行業公司公司投資建議投資建議風險提示風險提示3.23.232若國六政策、禁塑令、雙碳戰略等落實力度不及預期，新材料的實際需求未達指定目標，可能引發供需錯配、價格下行的情況。政策執行力度不及預期政策執行力度不及預期受海外政治經濟局勢較大變動的影響，原材料價格波動明顯，進而可能影響中游材料生產企業的業績表現。地緣政治擾動原材料價格地緣政治擾動原材料價格受政策和利潤驅使，新材料企業持續

75、大規模擴產，長期可能造成供過于求的情況，市場競爭激烈，導致行業和相關公司利潤受到影響。市場供應大幅增長市場供應大幅增長新材料作為高新技術產業，技術迭代時有發生，若企業無法及時跟上產品的更新進程，可能造成業績大幅下滑、產品滯銷的情況。替代技術和產品出現替代技術和產品出現材料生產加工過程中易引發安全事故，重大事故的發生導致開工延緩、產量縮減、價格上升，進而影響產業鏈上企業的經營。重大安全事故發生重大安全事故發生平安證券研究所投資評級：平安證券研究所投資評級：股票投資評級:強烈推薦（預計6個月內，股價表現強于市場表現20%以上）推薦（預計6個月內，股價表現強于市場表現10%至20%之間）中性（預計6

76、個月內，股價表現相對市場表現在10%之間）回避（預計6個月內，股價表現弱于市場表現10%以上）行業投資評級:強于大市（預計6個月內，行業指數表現強于市場表現5%以上）中性（預計6個月內，行業指數表現相對市場表現在5%之間）弱于大市（預計6個月內，行業指數表現弱于市場表現5%以上）分析師聲明及風險提示：分析師聲明及風險提示：平安證券股份有限公司具備證券投資咨詢業務資格。負責撰寫此報告的分析師（一人或多人）就本研究報告確認：本人具有中國證券業協會授予的證券投資咨詢執業資格。證券市場是一個風險無時不在的市場。您在進行證券交易時存在贏利的可能，也存在虧損的風險。請您務必對此有清醒的認識，認真考慮是否進

77、行證券交易。市場有風險，投資需謹慎。免責條款：免責條款：此報告旨為發給平安證券股份有限公司（以下簡稱“平安證券”）的特定客戶及其他專業人士。未經平安證券事先書面明文批準，不得更改或以任何方式傳送、復印或派發此報告的材料、內容及其復印本予任何其它人。此報告所載資料的來源及觀點的出處皆被平安證券認為可靠，但平安證券不能擔保其準確性或完整性，報告中的信息或所表達觀點不構成所述證券買賣的出價或詢價，報告內容僅供參考。平安證券不對因使用此報告的材料而引致的損失而負上任何責任，除非法律法規有明確規定?？蛻舨⒉荒鼙M依靠此報告而取代行使獨立判斷。平安證券可發出其它與本報告所載資料不一致及有不同結論的報告。本報

78、告及該等報告反映編寫分析員的不同設想、見解及分析方法。報告所載資料、意見及推測僅反映分析員于發出此報告日期當日的判斷，可隨時更改。此報告所指的證券價格、價值及收入可跌可升。為免生疑問，此報告所載觀點并不代表平安證券的立場。平安證券在法律許可的情況下可能參與此報告所提及的發行商的投資銀行業務或投資其發行的證券。平安證券股份有限公司2022版權所有。保留一切權利。平安證券研究所平安證券研究所 綠色能源與前瞻性產業研究團隊綠色能源與前瞻性產業研究團隊有色與新材料研究小組有色與新材料研究小組陳驍陳驍證券投資咨詢資格：S1060516070001郵箱：CHENXIAO397PINGAN.COM.CN陳瀟榕陳瀟榕一般證券業務資格：S1060122080021郵箱：CHENXIAORONG186PINGAN.COM.CN馬書蕾馬書蕾一般證券業務資格：S1060122070024郵箱：MASHULEI362PINGAN.COM.CN