數據研究·汽車行業專題：100位產業人士帶您把握智能汽車供應交響主旋律-230120（51頁）.pdf

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1、 數據研究數據研究報告報告|數據研究專題數據研究專題 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 1 數據研究數據研究汽車汽車專題專題 證券證券研究報告研究報告 2023 年年 01 月月 20 日日 作者作者 楊誠笑楊誠笑 分析師 SAC 執業證書編號：S1110517020002 于特于特 分析師 SAC 執業證書編號：S1110521050003 黃海利黃海利 分析師 SAC 執業證書編號：S1110522090003 相關報告相關報告 1 其他：數據研究專題-新能源汽車景氣度跟蹤：M1W2 訂單、交付周度改善，整體仍處于低位 2023-01-19 2 其他：數據研究專題-新能源汽車景氣度跟

2、蹤：M1W1 補貼退坡疊加部分車 企 漲 價，首 周 訂 單 大 幅 回 落 2023-01-17 3 其他：數據研究專題-新能源汽車景氣度跟蹤：12W2 需求回暖，訂單及交付周度改善顯著 2022-12-20 100 位產業人士帶您位產業人士帶您把握把握智能汽車供應智能汽車供應交響交響主旋律主旋律 電動化、智能化電動化、智能化背景下背景下，汽車，汽車雖雖形態未變，但整體動能形態未變，但整體動能、功能功能和配套供應鏈邏和配套供應鏈邏輯輯已截然不同已截然不同。一方面，傳統車廠及供應鏈領導者被迫從根本上重新思考迎風轉型；另一方面，動力智能系統等新企業入局，需與整個汽車生態做連接。天風數據研究團隊甄

3、選 100 位汽車產業人士，通過科學數據證據，嘗試解答未來1-3 年汽車產業鏈還會發生哪些巨變？什么領域存在潛在機會？什么新技術會崛起等關鍵問題，以揭示智能汽車供應鏈交響主旋律。高階自動駕駛催生高階自動駕駛催生 SoC 芯片、芯片、駕駛域控、駕駛域控、算法、算法、激光雷達產業機會，智能座激光雷達產業機會，智能座艙產業鏈中看好座艙域控、座艙芯片成長機遇。艙產業鏈中看好座艙域控、座艙芯片成長機遇。智能駕駛：智能駕駛：1）域控制器：域控制器：整車制造由分布式向域集中式過渡，推進“功能域”控制器集成。域控合作研發成為主流趨勢，建議關注德賽西威、經緯恒潤，以及軟件技術廠商毫末智行、宏景智駕。2）SoC

4、芯片：芯片：駕駛 SoC 在 ADAS 升級和硬件預埋驅動下快速增長，海外廠商英偉達龍頭地位凸顯，建議關注地平線、華為。3）算法）算法/軟件：軟件：算法仍將依賴于第三方算法公司，建議關注華為和Momenta。軟件定義汽車時代，安全軟件、操作系統、中間件/基礎軟件價值量未來均有望提升，建議關注華為、德賽西威、東軟睿馳、中科創達。4）激）激光雷達：光雷達：高階自動駕駛下激光雷達駕駛或為雷達市場增長的主要驅動力。未來降本成規模上車的關鍵，國內廠商有望趕超海外廠商，建議關注禾賽科技、華為、速騰聚創。5）線控制動線控制動：受訪者認為 OneBox 有望 2025 年實現放量，建議關注伯特利、弗迪、同馭汽

5、車。6）線控轉向線控轉向：仍處于開發階段。智能座艙：智能座艙：1）座艙域控座艙域控：成長性強，步入規?；慨a階段，滲透率有望快速提升，國產 Tier1 德賽西威處于領先地位 2）座艙座艙 SoC：受訪者認為未來仍以采購外資為主，高端部分有待國產化，建議關注華為、芯馳科技。3）中控大中控大屏屏：未來滲透率攀升，安全性、信息呈現交互是產業關注重點。4）車載語音車載語音：已成標配，建議關注科大訊飛、百度。5）操作系統操作系統：國外廠商主導，自給率不足存在卡脖子風險。6）HUD：國產上游各環節及整機均有望受益，建議關注華陽集團、水晶光電。三電系統電池仍為核心，電池材料成本還會提升三電系統電池仍為核心，

6、電池材料成本還會提升 智能電動：智能電動：1）電池創新：）電池創新：材料創新是動力電池創新的主旋律，正負極材料成本提升成為共識，固態電池與鈉離子電池備受關注。結構創新方向聚焦 CTPCTB 技術方案，特斯拉 4680 大圓柱電池和比亞迪刀片電池為業內代表。衍生新商業模式充電、電池回收是配套的熱土。2）電池材料電池材料：正極：當升科技磷酸鐵鋰與三元鋰正極業務受到較大關注。寧德時代的普魯士白和層狀氧化物鈉電方案受到認同。負極：傳統石墨負極璞泰來、龍佰集團具備產能優勢和成本管控優勢。硅基負極 2025 年滲透率有望達到 21%，建議關注貝特瑞、杉杉股份。3）電池）電池 BMS：未來主導權繼續向整車廠

7、靠攏，且有望降本，建議關注國產供應商寧德時代、比亞迪。4）電驅動總成電驅動總成：主機廠主導，第三方競爭加劇，小三電廠商尋求平臺化模塊發展。5）驅動電機驅動電機：創新方向在扁線電機，國產供應商建議關注方正電機、華域電動。未來高端化驅動下釹鐵硼有望受益，建議關注中科三環、杭州永磁等。6）電控電控系統系統：供應商匯川技術、比亞迪受到一致性認同。800v 高壓成為下一代必經之路。7）功率器件功率器件：高壓 IGBT 建議關注比亞迪、斯達、中車。預期 2023-24 年車載電控方案中 SiC 的比例將達到 43%，建議關注斯達、中車、士蘭微。8）整車整車 VCU：作為動力域控制器，核心軟件由整車廠把握，

8、硬件采購第三方為主。同時車企已有自研布局，預計2023 年滲透率能夠達到 26-50%區間，建議關注聯合電子、埃泰克等公司。9）熱管理熱管理：國內供應商多精通零部件領域，系統集成積累不足，建議關注華域汽車、三花智控、松芝股份等公司。注：標的覆蓋情況見附錄圖 153 風險風險提示提示：樣本代表性風險，汽車發展不及預期，汽車銷量不及預期，各零部件行業發展趨勢、競爭格局、供應商選擇等為問卷調研對象的主觀判斷觀點，僅供參考 數據研究數據研究報告報告|數據研究專題數據研究專題 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 統計說明：多選題選項百分比該選項被選擇次數有效答卷份數。含義為選擇該選項的人次在所有填寫

9、人數中所占的比例。所以對于多選題百分比相加可能超過 100%。2 內容目錄內容目錄 1.智能駕駛智能駕駛.7 1.1.計算芯片（主要指 SOC）.7 1.2.域控制器.9 1.3.算法.11 1.4.雷達.12 1.4.1.激光雷達.12 1.4.2.毫米波雷達.15 1.4.3.超聲波雷達.17 1.5.軟件.18 1.6.攝像頭.20 1.7.線控制動.22 1.8.線控轉向.23 2.智能座艙智能座艙.25 2.1.域控制器.25 2.2.座艙芯片.26 2.3.智能中控.28 2.4.語音交互.29 2.5.操作系統.30 2.6.HUD.31 2.7.液晶儀表.33 3.智能電動智能

10、電動.34 3.1.動力電池.34 3.1.1.正極材料.35 3.1.2.負極材料.37 3.1.3.電解液.38 3.1.4.集流體.38 3.1.5.隔膜.39 3.1.6.電池 pack.40 3.1.7.電池管理系統（BMS）.40 3.2.電驅動.41 3.2.1.電機.42 3.2.2.電控.44 3.2.3.功率器件.44 3.2.4.減速器.46 3.3.整車 VCU.47 3.4.熱管理.48 4.附錄附錄-樣本信息樣本信息.49 UVnUmOtRRZmVrV1YtV6McM9PoMpPsQnOkPpPqRfQtRoN7NsQrRuOmOpPxNtRtP 數據研究數據研究報

11、告報告|數據研究專題數據研究專題 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 統計說明：多選題選項百分比該選項被選擇次數有效答卷份數。含義為選擇該選項的人次在所有填寫人數中所占的比例。所以對于多選題百分比相加可能超過 100%。3 5.風險提示風險提示.50 圖表目錄圖表目錄 圖 1：智能駕駛細分領域中哪個最有發展潛力.7 圖 2：自動駕駛級別算力需求.7 圖 3：看好哪些車載計算芯片 SoC 供應商（國外）.8 圖 4：看好哪些車載計算芯片 SoC 供應商（國內）.8 圖 5：未來 1-3 年計算芯片采購模式.9 圖 6：目前智能汽車計算芯片(SoC)的國產化情況.9 圖 7：大眾 MEB 平臺

12、.9 圖 8：蔚來下一代電子電氣架構.9 圖 9：小鵬汽車電子電氣架構發展路徑.9 圖 10：理想汽車電子電氣架構發展路徑.9 圖 11：自動駕駛域控制器四類供應商.10 圖 12：未來 1-3 年駕駛域控制器采購模式.10 圖 13：看好哪些駕駛域控制器（國內）.10 圖 14：看好哪些駕駛域控制器供應商（國外）.11 圖 15：未來智能駕駛算法的技術方案主要來源.11 圖 16：看好哪些智能駕駛算法供應商（國內）.11 圖 17：看好哪些智能駕駛算法供應商（國外）.12 圖 18：未來哪種雷達的需求量會增加.12 圖 19：部分車型雷達配置方案.12 圖 20：未來 1-3 年整車廠激光雷

13、達采購模式.13 圖 21：激光雷達采購單價.13 圖 22：哪種激光雷達產品會是未來的主流.13 圖 23：部分激光雷達供應商技術類型.14 圖 24：未來 1-3 年看好哪些激光雷達產業鏈國產化機會.14 圖 25：看好哪些激光雷達供應商（國內）.14 圖 26：看好哪些激光雷達供應商（國外）.15 圖 27：2021 年全球激光雷達制造商市場份額.15 圖 28：未來 1-3 年看好哪些毫米波雷達產業鏈國產化機會.15 圖 29：未來 1-3 年整車廠毫米波雷達采購模式.16 圖 30：毫米波雷達采購單價.16 圖 31：看好哪些毫米波雷達供應商（國內）.16 圖 32：看好哪些毫米波雷

14、達供應商（國外）.16 圖 33：未來 1-3 年整車廠超聲波雷達采購模式.17 圖 34：未來 1-3 年看好哪些超聲波雷達產業鏈國產化機會.17 圖 35：看好哪些超聲波雷達供應商（國內）.17 圖 36：看好哪些超聲波雷達供應商（國外）.17 數據研究數據研究報告報告|數據研究專題數據研究專題 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 統計說明：多選題選項百分比該選項被選擇次數有效答卷份數。含義為選擇該選項的人次在所有填寫人數中所占的比例。所以對于多選題百分比相加可能超過 100%。4 圖 37：未來 1-3 年各類智能駕駛軟件的主流采購方式.18 圖 38：未來 1-3 年，看好哪些智能

15、駕駛軟件國產化趨勢.18 圖 39：下列智能駕駛軟件中，哪些價值量將會提升.18 圖 40：未來看好哪種供應商類型，傾向什么收費方式.19 圖 41：看好哪些智能駕駛軟件供應商（國內）.19 圖 42：看好哪些智能駕駛軟件供應商（國外）.19 圖 43：部分車型攝像頭配置.20 圖 44：未來 1-3 年智能汽車攝像頭需求預測.20 圖 45：未來 1-3 年哪種類型攝像頭裝機量會增加.20 圖 46：未來 1-3 年整車廠攝像頭采購模式.21 圖 47：攝像頭采購單價.21 圖 48：未來 1-3 年看好哪些攝像頭產業鏈國產化機會.21 圖 49：看好哪些攝像頭供應商（國內）.21 圖 50

16、：看好哪些攝像頭供應商（國外）.22 圖 51：線控制動未來的主流技術路線.22 圖 52：線控制動 One-Box 和 Two Box 的搭載率情況將如何變化.22 圖 53：整車廠目前是否有線控制動的自研布局.23 圖 54：我國線控制動國產化進程.23 圖 55：看好哪些線控制動供應商（國內）.23 圖 56：看好哪些線控制動供應商（國外）.23 圖 57：看好線控轉向哪些領域未來 1-3 年的國產化機會.24 圖 58：看好哪些線控轉向供應商（國內）.24 圖 59：看好哪些線控轉向供應商（國外）.24 圖 60：智能座艙細分領域中，哪些更有發展潛力.25 圖 61：在集成儀表中控、后

17、座娛樂、HUD、語音等基本功能基礎上，還將集成哪些功能？.25 圖 62：未來 1-3 年對座艙域控制器的采購模式.26 圖 63：座艙域控制器單車價值量.26 圖 64：看好的座艙域控制器供應商（國內）.26 圖 65：看好的座艙域控制器供應商（國外）.26 圖 66：未來 1-3 年座艙芯片采購方式.27 圖 67：座艙芯片國產化進程.27 圖 68：看好的座艙芯片供應商（國內）.27 圖 69：看好的座艙芯片供應商（國外）.27 圖 70：智能汽車屏幕配置未來的發展趨勢.28 圖 71：智能汽車屏幕數量和尺寸發展帶來的擔憂.28 圖 72：未來 1-3 年智能中控的主要采購模式.28 圖

18、 73：智能中控的國產化進程.28 圖 74：看好的汽車智能中控供應商（國內）.28 圖 75：看好的汽車智能中控供應商（國外）.29 數據研究數據研究報告報告|數據研究專題數據研究專題 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 統計說明：多選題選項百分比該選項被選擇次數有效答卷份數。含義為選擇該選項的人次在所有填寫人數中所占的比例。所以對于多選題百分比相加可能超過 100%。5 圖 76：除智能語音外，最有潛力的智能交互方式.29 圖 77：未來 1-3 年車載語音交互采購方式.29 圖 78：看好的車載智能語音供應商（國內）.29 圖 79：看好的車載智能語音供應商（國外）.30 圖 80：

19、未來哪些會成為智能座艙的主流操作系統.30 圖 81：未來 1-3 年操作系統主要采購方式.30 圖 82：操作系統是否有卡脖子的風險.30 圖 83：看好的操作系統供應商（國內）.31 圖 84：看好的座艙芯片供應商（國外）.31 圖 85：未來 1-3 年 HUD 的主要采購方式.32 圖 86：HUD 的采購單價.32 圖 87：未來 1-3 年 HUD 的滲透率.32 圖 88：未來 3 年車載 C-HUD,W-HUD,AR-HUD 搭載率.32 圖 89：看好 HUD 哪些環節未來 1-3 年的國產化替代機會.32 圖 90：哪類 HUD 成像單元最有潛力成為未來 1-3 年主流的顯

20、示路線.32 圖 91：看好的智能汽車 HUD 供應商（國內）.32 圖 92：看好的智能汽車 HUD 供應商（國外）.33 圖 93：未來 1-3 年液晶儀表的主要采購模式.33 圖 94：液晶儀表的國產化程度.33 圖 95：看好的智能汽車液晶儀表供應商（國內）.33 圖 96：看好的智能汽車液晶儀表供應商（國外）.34 圖 97：電動化最看好的領域.34 圖 98：未來動力電池主流路線之外的創新會發生在哪些方面.35 圖 99：看好材料體系的創新方向.35 圖 100：看好結構創新的方向.35 圖 101：看好新模式和應用創新的方向.35 圖 102：預計未來哪部分材料成本提升.35 圖

21、 103：磷酸鐵鋰正極材料看好的供應商.36 圖 104：三元鋰正極材料看好的供應商.36 圖 105：看好的鈉離子電池方案.36 圖 106：鈉離子正極看好的供應商.36 圖 107：預計 2025 年石墨與硅基負極的市場份額比重是.37 圖 108：石墨負極具備產能優勢和成本管控優勢的供應商.37 圖 109：硅基負極看好的供應商.37 圖 110：鈉離子電池負極看好的供應商.37 圖 111：溶質看好的供應商.38 圖 112：六氟磷酸鋰(鋰離子電池電解質)看好的供應商.38 圖 113：新型電解質 LiFSI(雙氟磺酰亞胺鋰)看好的供應商.38 圖 114：看好的集流體公司.39 數據

22、研究數據研究報告報告|數據研究專題數據研究專題 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 統計說明：多選題選項百分比該選項被選擇次數有效答卷份數。含義為選擇該選項的人次在所有填寫人數中所占的比例。所以對于多選題百分比相加可能超過 100%。6 圖 115：未來 1-2 年，預計哪類隔膜市場份額提升.39 圖 116：看好的濕法隔膜企業（國內）.39 圖 117：看好的干法隔膜企業（國內）.39 圖 118：看好的濕法隔膜企業（國外）.39 圖 119：看好的電池 PACK 領域企業.40 圖 120：未來電池 BMS 的采購模式.41 圖 121：未來 1-3 年，預計乘用車 BMS 單車價值量

23、趨勢.41 圖 122：目前電池 BMS 的單車價值量區間.41 圖 123：看好的電池 BMS 供應商.41 圖 124：電驅動集成方案的演變.42 圖 125：集成化趨勢下，預期未來主機廠主流的大三電采購方式.42 圖 126：電機單車價值量.43 圖 127：最看好的電機供應商.43 圖 128：預計 2023-2025 年車載油冷電機搭載量.43 圖 129：看好的扁線電機供應商.43 圖 130：看好的高端釹鐵硼磁性材料(永磁電機材料)供應商.44 圖 131：看好的定子轉子供應商.44 圖 132：目前電控的單車價值量.44 圖 133：看好的電控供應商.44 圖 134：車規級功

24、率器件認證難度.45 圖 135：影響 IGBT 產能擴張的設備.45 圖 136：未來哪些車載器件中 IGBT 價值量會提升.45 圖 137：預計 2023-2024 年車載電控方案中 SiC MOSFET 和 IGBT 的份額比例是.45 圖 138：看好的高壓 IGBT 供應商（國內）.45 圖 139：看好的高壓 IGBT 供應商（國外）.46 圖 140：800v 高壓趨勢下，看好的 SiC 供應商.46 圖 141：目前減速器采購單價.46 圖 142：未來 2 年，什么類型的減速器份額增加.46 圖 143：看好的減速器供應商.47 圖 144：預計未來 1-3 年整車 VCU

25、 采購方式.47 圖 145：博世 VCU 產品.47 圖 146：預計全新 E/E 架構下，2023 年整車 VCU 滲透率.47 圖 147：看好的整車 VCU 供應商（國內）.48 圖 148：看好的熱管理系統集成供應商.48 圖 149：看好的座艙熱管理供應商.48 圖 150：看好的電池熱管理供應商.49 圖 151：受訪者所處產業鏈環節.49 圖 152：受訪者職能.49 圖 153：標的覆蓋情況.49 數據研究數據研究報告報告|數據研究專題數據研究專題 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 統計說明：多選題選項百分比該選項被選擇次數有效答卷份數。含義為選擇該選項的人次在所有填寫

26、人數中所占的比例。所以對于多選題百分比相加可能超過 100%。7 1.智能駕駛智能駕駛 圖圖 1：智能駕駛細分領域中哪個最有發展潛力智能駕駛細分領域中哪個最有發展潛力 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=50），天風證券研究所 1.1.計算芯片（主要指計算芯片（主要指 SOC）算力需求持續增加，算力需求持續增加，SoC 芯片市場快速增長芯片市場快速增長。汽車計算芯片 SoC 一般應用于高級駕駛輔助系統(ADAS)、自動駕駛兩大領域，是域控制器上游的關鍵環節。近年來高速領航輔助、城市領航輔助、記憶泊車等功能逐漸落地。自動駕駛功能復雜度的不斷提高，促使芯片算力和效率需求提升。在 ADAS 升級需求和

27、硬件預埋驅動下，自動駕駛 SoC 計算芯片市場快速增長。圖圖 2：自動駕駛級別算力需求自動駕駛級別算力需求 資料來源：地平線公眾號，天風證券研究所 英偉達龍頭地位凸顯，地平線、華為備受關注，主機廠自研推動國產化進程英偉達龍頭地位凸顯，地平線、華為備受關注，主機廠自研推動國產化進程。自動駕駛 SoC 芯片供應商主要包括海外芯片廠、國內芯片廠和車企自研三大類。海外廠商英偉達龍頭地位凸顯海外廠商英偉達龍頭地位凸顯，芯片算力、制程持續領先行業，是受訪者最關注的計算芯片供應商。其次是高通，高通作為消費級芯片廠商具備成本優勢和技術優勢，在中高端領 數據研究數據研究報告報告|數據研究專題數據研究專題 請務必

28、閱讀正文之后的信息披露和免責申明 統計說明：多選題選項百分比該選項被選擇次數有效答卷份數。含義為選擇該選項的人次在所有填寫人數中所占的比例。所以對于多選題百分比相加可能超過 100%。8 域仍具備較強的競爭力。國內廠商建議關注地平線、華為。國內廠商建議關注地平線、華為。地平線征程 2、征程 3 已在長安、長城、東風嵐圖、廣汽、江淮、理想、奇瑞、上汽等多家自主品牌車企的多款車型上實現前裝量產（含近期即將量產）。隨著征程 5 系列的推出，地平線已成為唯一覆蓋 L2 到 L4 的全場景整車智能芯片方案提供商。未來還推出征程 6，采用車規級 7nm 工藝，算力超過 400TOPS。華為基于昇騰 610

29、 芯片的 MDC 智能駕駛平臺已在多款新車上應用，支持 L4 級自動駕駛，截至 2022 年已搭載車型包括哪吒 S、極狐阿爾法 S-華為 HI 版、長城沙龍機甲龍、AION LX Plus 等。自動駕駛的發展以及主機廠對自動駕駛主導權的把握，使得芯片廠商可以跳過傳統 Tier 1 廠商直接對接主機廠。調研顯示，75%的產業人士認為未來的產業人士認為未來 1-3 年計算芯片以整年計算芯片以整車廠和供應商合作研發為主，車廠和供應商合作研發為主，30%為采購國產供應商，其次為主機廠自研或收購為采購國產供應商，其次為主機廠自研或收購/投資第三投資第三方公司方公司。根據調研，目前我國汽車計算芯片 SoC

30、 已部分實現國產化，但高端部分仍有待突破，我們認為根本原因是缺少高端芯片的制造能力。地平線、華為等國產廠商產品和平臺的成熟完善以及主機廠自研趨勢，有望推動自動駕駛芯片國產化進程。圖圖 3：看好哪些車載看好哪些車載計算芯片計算芯片 SoC 供應商（國外）供應商（國外）資料來源：問卷調研（有效樣本 n=24），天風證券研究所 圖圖 4：看好哪些車載看好哪些車載計算芯片計算芯片 SoC 供應商（國內）供應商（國內）資料來源：問卷調研（有效樣本 n=24），天風證券研究所，數據研究數據研究報告報告|數據研究專題數據研究專題 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 統計說明：多選題選項百分比該選項被選擇

31、次數有效答卷份數。含義為選擇該選項的人次在所有填寫人數中所占的比例。所以對于多選題百分比相加可能超過 100%。9 圖圖 5：未來未來 1-3 年計算芯片采購模式年計算芯片采購模式 圖圖 6：目前智能汽車計算芯片目前智能汽車計算芯片(SoC)的國產化情況的國產化情況 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=20），天風證券研究所 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=20），天風證券研究所 1.2.域控制器域控制器 主流車企加速布局域控制器主流車企加速布局域控制器，有望迎來規?；宪?。，有望迎來規?；宪?。汽車 E/E 架構已從傳統分布式架構向域集中架構演進、未來將升級至中央集中式架構。目前，部分車企正

32、由分布式向域集中式過渡，在集中式架構均有研發布局，例如大眾 MEB 平臺、蔚來下一代電子電氣架構、小鵬汽車、理想汽車等。據佐思汽研測算，預計到 2025年，中國乘用車 ADAS/AD 域控制器年出貨量將達到 356.5 萬套，乘用車前裝自動駕駛域控制器滲透率將達 14.7%。圖圖 7：大眾：大眾 MEB 平臺平臺 圖圖 8：蔚來下一代電子電氣架構：蔚來下一代電子電氣架構 資料來源：大眾汽車集團（中國）媒體中心官網，天風證券研究所 資料來源：佐思汽研，天風證券研究所 圖圖 9：小鵬汽車電子電氣架構發展路徑：小鵬汽車電子電氣架構發展路徑 圖圖 10：理想汽車電子電氣架構發展路徑：理想汽車電子電氣架

33、構發展路徑 資料來源：新出行，天風證券研究所 資料來源：蓋世汽車智能網聯公眾號，天風證券研究所 數據研究數據研究報告報告|數據研究專題數據研究專題 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 統計說明：多選題選項百分比該選項被選擇次數有效答卷份數。含義為選擇該選項的人次在所有填寫人數中所占的比例。所以對于多選題百分比相加可能超過 100%。10 中期以主機廠和供應商合作研發為主，長期看整車廠有自研趨勢。中期以主機廠和供應商合作研發為主，長期看整車廠有自研趨勢。采購模式上，從主機廠參與程度由深到淺可分為主機廠自研、主機廠和 Tier 1 供應商合作研發、全站外包采購供，其中自研也可通過收購/投資實現

34、。據調研，自動駕駛域控制器主要以主機廠和供應商合作研發的模式為主，主機廠有較大自研傾向，但受限于技術水平和研發成本。圖圖 11：自動駕駛域控制器四類供應商自動駕駛域控制器四類供應商 圖圖 12：未來未來 1-3 年駕駛域控制器采購模式年駕駛域控制器采購模式 資料來源：佐思汽研，天風證券研究所 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=23），天風證券研究所 國產國產 Tier 1 供應商和具備軟件開發優勢的技術廠商供應商和具備軟件開發優勢的技術廠商發展空間大。發展空間大。主機廠與供應商合作研發的趨勢下，量產穩定、技術可靠、產品成熟的國產 Tier 1 供應商和具備軟件開發優勢的技術廠商存在較大機遇。調

35、研數據顯示，國產 Tier 1 德賽西威、經緯恒潤備受關注，軟件切入的技術廠商毫末智行、宏景智駕也有較大的發展潛力。德賽西威在自動駕駛領域深度綁定英偉達，是英偉達國內首家支持的供應商，雙方與小鵬汽車、理想汽車相繼達成戰略合作，開發并量產 IPU03、IPU04 域控制器。經緯恒潤與英飛凌、黑芝麻、芯馳科技等多個芯片廠商形成合作，定位實際可量產產品，為客戶提供國際化、國產化多種配置組合。毫末智行背靠年銷量百萬臺以上的乘用車主機廠長城汽車，聯合高通推出可量產的自動駕駛計算平臺小魔盒 3.0，毫末智行預計未來三年將搭載超 100 萬輛乘用車。宏景智駕先后與英特爾、賽靈思、地平線等芯片供應商達成戰略合

36、作關系，可以快速基于域控的基礎軟件架構，打造滿足不同自動駕駛級別的全域智能駕駛方案。圖圖 13：看好哪些駕駛域控制器（國內）看好哪些駕駛域控制器（國內）資料來源：問卷調研（有效樣本 n=30），天風證券研究所 數據研究數據研究報告報告|數據研究專題數據研究專題 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 統計說明：多選題選項百分比該選項被選擇次數有效答卷份數。含義為選擇該選項的人次在所有填寫人數中所占的比例。所以對于多選題百分比相加可能超過 100%。11 圖圖 14：看好哪些駕駛域控制器供應商（國外）看好哪些駕駛域控制器供應商（國外）資料來源：問卷調研（有效樣本 n=30），天風證券研究所 1.

37、3.算法算法 AD/ADAS 算法覆蓋自動駕駛感知、決策規劃、控制執行各個部分，算法的開發和迭代能力成為智能汽車競爭力的關鍵決勝因素，各大主機廠正在加快組建軟件與算法研發團隊。傳統主機廠在算法端先天能力的欠缺，使算法在未來仍將以第三方算法公司為主算法在未來仍將以第三方算法公司為主，建議關注華為和 Momenta。芯片背景的廠商預計通過收購、投資等途徑與自動駕駛算法軟件公司融合，拓展渠道資源，在市場中搶占份額。圖圖 15：未來智能駕駛算法的技術方案主要來源未來智能駕駛算法的技術方案主要來源 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=7），天風證券研究所 圖圖 16：看好哪些智能駕駛算法供應商（國內）看好

38、哪些智能駕駛算法供應商（國內）資料來源：問卷調研（有效樣本 n=7），天風證券研究所 數據研究數據研究報告報告|數據研究專題數據研究專題 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 統計說明：多選題選項百分比該選項被選擇次數有效答卷份數。含義為選擇該選項的人次在所有填寫人數中所占的比例。所以對于多選題百分比相加可能超過 100%。12 圖圖 17：看好哪些智能駕駛算法供應商（國外）看好哪些智能駕駛算法供應商（國外）資料來源：問卷調研（有效樣本 n=7），天風證券研究所 1.4.雷達雷達 隨新能源汽車滲透率與駕駛自動化水平的不斷提升，環境感知傳感器單車搭載數量有望持續增加，激光雷達、毫米波雷達或為激

39、光雷達、毫米波雷達或為雷達雷達市場增長的主要驅動力，超聲波雷達市場增長的主要驅動力，超聲波雷達需求趨于飽需求趨于飽和。和。目前蔚來、小鵬、理想、長安、廣汽埃安、北汽極狐等車企陸續在 2021 年、2022 年逐步發布和上市搭載激光雷達的車型，我們認為 2023 年車載激光雷達有望迎來放量。圖圖 18：未來哪種雷達的需求量會增加未來哪種雷達的需求量會增加 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=23），天風證券研究所 圖圖 19：部分車型雷達配置方案：部分車型雷達配置方案 資料來源：汽車之家，各品牌官網，天風證券研究所 1.4.1.激光雷達激光雷達 高階智能駕駛下，激光雷達高階智能駕駛下，激光雷達有望

40、迎來規模量產有望迎來規模量產。激光雷達具備主動探測、高分辨率和強抗干擾的特性，隨著智能駕駛向 L3 階段進階，激光雷達行業也隨之進入高速發展期。根據 數據研究數據研究報告報告|數據研究專題數據研究專題 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 統計說明：多選題選項百分比該選項被選擇次數有效答卷份數。含義為選擇該選項的人次在所有填寫人數中所占的比例。所以對于多選題百分比相加可能超過 100%。13 Mordor Intelligent 數據，2020-2025 年，ADAS 和 AD 采用率的提高將導致汽車傳感器的總體預期增長率達到 8%。2025 年，ADAS 市場空間預計將達到 670 億美元

41、以上，每年增長超過 10%。但價格昂貴影響其使用規模，調研數據顯示，采購單價區間主要集中于5000-26250 元人民幣區間，降本或成為激光雷達大規模量產上車的關鍵。降本或成為激光雷達大規模量產上車的關鍵。在在采購模式采購模式上，整車廠和供應商合作研發趨勢明顯。上，整車廠和供應商合作研發趨勢明顯。激光雷達技術不確定性高、產品測試周期長，為保障激光雷達穩定供應，主機廠多采取與 Tier 1 供應商高度綁定，合作研發或進行投資收購，加快上車速度形成競爭優勢。圖圖 20：未來未來 1-3 年整車廠激光雷達采購模式年整車廠激光雷達采購模式 圖圖 21：激光雷達采購單價激光雷達采購單價 資料來源：問卷調

42、研（有效樣本 n=14），天風證券研究所 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=7），天風證券研究所 激光雷達技術路徑正從機械式到半固態最后到純固態的方向不斷迭代?；旌瞎虘B激光雷達激光雷達技術路徑正從機械式到半固態最后到純固態的方向不斷迭代?；旌瞎虘B激光雷達已滿足車規認證的要求，是當前的主流方案。已滿足車規認證的要求，是當前的主流方案?；诨?ToF 測距法的固態是激光雷達或將成為測距法的固態是激光雷達或將成為未來主流。未來主流。激光雷達主要有兩種測距方法，一種是飛行時間法（TOF）基于時間的測量方法，通過計算發射激光脈沖和接收激光脈沖所需的時間得到目標距離；另一種連續波調頻相干檢測法（FMCW

43、），將發射的激光進行調制后測量往返光波的頻率差與相位差測得目標距離。ToF 工藝成熟、成本合理，是目前市場車載激光雷達的主流方案；FMCW 則具有探測靈敏度和準確性的優勢。未來隨著 FMCW 激光雷達整機和上游產業鏈的成熟，ToF 和 FMCW 激光雷達將在市場上并存。圖圖 22：哪種激光雷達產品會是未來的主流哪種激光雷達產品會是未來的主流 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=14），天風證券研究所 數據研究數據研究報告報告|數據研究專題數據研究專題 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 統計說明：多選題選項百分比該選項被選擇次數有效答卷份數。含義為選擇該選項的人次在所有填寫人數中所占的比例。

44、所以對于多選題百分比相加可能超過 100%。14 圖圖 23：部分激光雷達供應商技術類型：部分激光雷達供應商技術類型 資料來源：佐思汽研，天風證券研究所 激光雷達激光雷達上游上游產業鏈產業鏈環節中，環節中，看好發射端激光器國產化機會?？春冒l射端激光器國產化機會。激光雷達上游環節較多，按光電器件可分為掃描部件、收發部件、光學部件和信息處理部件。激光器是激光雷達重要收發部件，本次調研 79%的產業人士看好未來 1-3 年激光器部分的國產化機會。信息處理部分的主控芯片和模擬芯片國產化機會相對較小。中游整機廠國內廠商快速崛起，中游整機廠國內廠商快速崛起，建議關注建議關注禾賽科技、華為、速騰聚創。禾賽科

45、技、華為、速騰聚創。據 Yole 統計，2021年全球激光雷達制造商中 5 家中國自主品牌份額前十，分別是速騰聚創、大疆、華為、禾賽科技、圖達通。國外激光雷達產業起步較早，包括法雷奧、Luminar、Innoviz 等。國內激光雷達廠商后來跟上，有望實現彎道超車。機械式激光雷達廠商禾賽科技、速騰聚創，以及科技型企業華為等備受關注。截止 2021 年 9 月，全球汽車與工業領域激光雷達市占率前三為法雷奧（28%）、速騰聚創（10%）、Luminar（7%），速騰聚創市場份額位居全球第二。此外，國產化廠商華為、禾賽科技市占率為 3%。圖圖 24：未來未來 1-3 年看好哪些激光雷達產業鏈國產化機會

46、年看好哪些激光雷達產業鏈國產化機會 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=14），天風證券研究所 圖圖 25：看好哪些激光雷達供應商（國內）看好哪些激光雷達供應商（國內）資料來源：問卷調研（有效樣本 n=19），天風證券研究所 79%57%57%50%43%36%激光器光學組件激光雷達整機探測器FPGA 主控芯片模擬芯片 數據研究數據研究報告報告|數據研究專題數據研究專題 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 統計說明：多選題選項百分比該選項被選擇次數有效答卷份數。含義為選擇該選項的人次在所有填寫人數中所占的比例。所以對于多選題百分比相加可能超過 100%。15 圖圖 26：看好哪些激光雷達供應

47、商（國外）看好哪些激光雷達供應商（國外）資料來源：問卷調研（有效樣本 n=19），天風證券研究所 圖圖 27：2021 年年全球激光雷達制造商市場份額全球激光雷達制造商市場份額 資料來源：Yole,立鼎產業研究網，天風證券研究所 1.4.2.毫米波雷達毫米波雷達 毫米波雷達毫米波雷達存在一定的技術壁壘，看好上游存在一定的技術壁壘，看好上游 MMIC 國產化機會國產化機會。毫米波雷達的產業鏈上游包括 MMIC 單片微波集成電路、基帶數字信號處理芯片、天線高頻 PCB 板，國內廠商處于追趕的狀態，看好 MMIC 的國產化機會。圖圖 28：未來未來 1-3 年看好哪些毫米波雷達產業鏈國產化機會年看好

48、哪些毫米波雷達產業鏈國產化機會 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=16），天風證券研究所 未來未來 1-3 年毫米波雷達以整車廠供應商合作研發為主，其次是采購國產供應商年毫米波雷達以整車廠供應商合作研發為主，其次是采購國產供應商，本調研數據顯示毫米波雷達采購單價多為 400-933 元人民幣。供應商方面，博世是最受關注的國外 數據研究數據研究報告報告|數據研究專題數據研究專題 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 統計說明：多選題選項百分比該選項被選擇次數有效答卷份數。含義為選擇該選項的人次在所有填寫人數中所占的比例。所以對于多選題百分比相加可能超過 100%。16 毫米波雷達供應商。經緯恒

49、潤自主研發的毫米波雷達產品，搭載江鈴福特領睿車型，成功實現量產，進入乘用車大批量配套階段。德賽西威立足汽車座艙、并行發力智能駕駛，同時積極布局毫米波雷達業務，目前已實現 77GHz 毫米波雷達量產。圖圖 29：未來未來 1-3 年整車廠毫米波雷達采購模式年整車廠毫米波雷達采購模式 圖圖 30：毫米波雷達采購單價毫米波雷達采購單價 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=16），天風證券研究所 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=6），天風證券研究所 圖圖 31：看好哪些毫米波雷達供應商（國內）看好哪些毫米波雷達供應商（國內）資料來源：問卷調研（有效樣本 n=19），天風證券研究所 圖圖 32：看好哪些

50、毫米波雷達供應商（國外）看好哪些毫米波雷達供應商（國外）資料來源：問卷調研（有效樣本 n=19），天風證券研究所 數據研究數據研究報告報告|數據研究專題數據研究專題 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 統計說明：多選題選項百分比該選項被選擇次數有效答卷份數。含義為選擇該選項的人次在所有填寫人數中所占的比例。所以對于多選題百分比相加可能超過 100%。17 1.4.3.超聲波雷達超聲波雷達 我國車載超聲波雷達發展較為成熟，已基本實現國產化，未來整車廠將采取合作研發或直我國車載超聲波雷達發展較為成熟，已基本實現國產化，未來整車廠將采取合作研發或直接采購國產供應商的模式。接采購國產供應商的模式。

51、相較于毫米波雷達和激光雷達，車載超聲波雷達具備技術應用成熟、普及度高、技術難度低、成本低的優勢；但從智能化發展角度來看，超聲波雷達存在測試角度小、測距短、高速行駛下測距誤差大等局限性，因此可能存在被諸如毫米波雷達、激光雷達等高精度裝置替代的風險。本次調研中大部分產業人士看好超聲波雷達產業鏈中傳感器的國產化機會，國產供應商中建議關注豪恩汽電、德賽西威和縱目科技，國外的競爭廠商主要為博世和法雷奧。圖圖 33：未來未來 1-3 年整車廠超聲波雷達采購模式年整車廠超聲波雷達采購模式 圖圖 34：未來未來 1-3 年看好哪些超聲波雷達產業鏈國產化機會年看好哪些超聲波雷達產業鏈國產化機會 資料來源：問卷調

52、研（有效樣本 n=9），天風證券研究所 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=9），天風證券研究所 圖圖 35：看好哪些超聲波雷達供應商（國內）看好哪些超聲波雷達供應商（國內）資料來源：問卷調研（有效樣本 n=10），天風證券研究所 圖圖 36：看好哪些超聲波雷達供應商（國外）看好哪些超聲波雷達供應商（國外）資料來源：問卷調研（有效樣本 n=10），天風證券研究所 數據研究數據研究報告報告|數據研究專題數據研究專題 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 統計說明：多選題選項百分比該選項被選擇次數有效答卷份數。含義為選擇該選項的人次在所有填寫人數中所占的比例。所以對于多選題百分比相加可能超過 10

53、0%。18 1.5.軟件軟件 軟件定義汽車時代，底層軟件價值凸顯。軟件定義汽車時代，底層軟件價值凸顯。本調研顯示，不同軟件部分的研發采購模式有一不同軟件部分的研發采購模式有一定的差異定的差異：1）操作系統主要以采購外資供應商和合作研發為主，國產廠商還需追趕。2）中間件整車廠和供應商合作研發成為最主要選擇，國產機會較大。3）功能軟件和應用軟件相較于前兩個部分，整車廠更傾向自研，以形成差異化的核心競爭力。安全軟件、操作系統、中間件安全軟件、操作系統、中間件/基礎軟件價值量提升均有超過半數受訪者表示認可?；A軟件價值量提升均有超過半數受訪者表示認可。圖圖 37：未來未來 1-3 年各類年各類智能駕駛

54、軟件的主流采購智能駕駛軟件的主流采購方式方式 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=13），天風證券研究所 圖圖 38：未來未來 1-3 年，看好哪些智能駕駛軟件國產化趨勢年，看好哪些智能駕駛軟件國產化趨勢 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=13），天風證券研究所 圖圖 39：下列智能駕駛軟件中，哪些價值量將會提下列智能駕駛軟件中，哪些價值量將會提升升 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=13），天風證券研究所 數據研究數據研究報告報告|數據研究專題數據研究專題 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 統計說明：多選題選項百分比該選項被選擇次數有效答卷份數。含義為選擇該選項的人次在所有填寫人數中所占

55、的比例。所以對于多選題百分比相加可能超過 100%。19 部分式軟件服務商偏好明顯，部分式軟件服務商偏好明顯，License+NRE 打包式收費打包式收費模式模式付費意愿更高付費意愿更高，建議關注建議關注華華為、德賽西威、東軟為、德賽西威、東軟睿馳睿馳、中科創達等國產供應商。、中科創達等國產供應商。按收費模式劃分，軟件供應商可分為全棧式服務型和部分式服務商。全棧式供應商通常采取一次性收取開發費（NRE）形式。部分式服務商采取授權式收費模式；授權式收費模式包括 License+Royalty”IP 授權方式或“License+NRE“打包式收費。本次調研顯示，產業人士對部分式軟件服務供應商偏好較

56、高，對應授權式“License+NRE“收費模式接受度相對廣泛。分布式服務對供應商技術水平要求較高，在此基礎上的授權式收費能夠為軟件供應商帶來更穩定的營收和更強的客戶粘性。由此看出產業人士對軟件供應商的技術要求已經提升，且具備為 IP 授權付費的意愿。博世和英偉達是最具競爭力的海外供應商，國內供應商關注華為、德賽西威、東軟睿馳、中科創達等。圖圖 40：未來看好哪種供應商類型，傾向什么收費方式未來看好哪種供應商類型，傾向什么收費方式 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=13），天風證券研究所 圖圖 41：看好哪些智能駕駛軟件供應商（國內）看好哪些智能駕駛軟件供應商（國內）資料來源：問卷調研（有效樣

57、本 n=17），天風證券研究所 圖圖 42：看好哪些智能駕駛軟件供應商（國外）看好哪些智能駕駛軟件供應商（國外）數據研究數據研究報告報告|數據研究專題數據研究專題 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 統計說明：多選題選項百分比該選項被選擇次數有效答卷份數。含義為選擇該選項的人次在所有填寫人數中所占的比例。所以對于多選題百分比相加可能超過 100%。20 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=17），天風證券研究所 1.6.攝像頭攝像頭 車載攝像頭國產替代加速，全球領導者角色誕生。車載攝像頭國產替代加速，全球領導者角色誕生。攝像頭在自動駕駛方案中仍有著不可替代的作用，隨著智能化程度的提升，攝像頭

58、的單車搭載數量逐漸增加。國內自主品牌攝像頭數量都在 10 顆以上，高合 HiPhi Z、阿維塔 11、極狐阿爾法 S 均達到了 13 顆。本調研顯示預計未來本調研顯示預計未來 1-3 年年前視、環視、側視前視、環視、側視裝機量有望裝機量有望繼續增加。繼續增加。圖圖 43：部分車型攝像頭配置：部分車型攝像頭配置 資料來源：各品牌官網，汽車之家，汽車之心，ARCFOX 極狐公眾號，天風證券研究所 圖圖 44：未來未來 1-3 年智能汽車攝像頭需求預測年智能汽車攝像頭需求預測 圖圖 45：未來未來 1-3 年哪種類型攝像頭裝機量會增加年哪種類型攝像頭裝機量會增加 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=1

59、9），天風證券研究所 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=19），天風證券研究所 視覺方案本土化加速國產供應商崛起，整車廠與供應商合作研發模式明顯（視覺方案本土化加速國產供應商崛起，整車廠與供應商合作研發模式明顯（74%）。）。我國駕駛場景具有特殊性，本土化視覺方案成為自然選擇趨勢。在這一趨勢下攝像頭集成、圖像傳感器有較大的國產替代機會。國內企業在鏡頭國內企業在鏡頭、CIS 重要產業鏈環節已誕生全球領導者。重要產業鏈環節已誕生全球領導者。未來 1-3 年整車廠攝像頭采購模式預測顯示，外采模式下國產廠商相對偏好高（11%產業人士選擇國外廠商，32%選擇自主品牌）。國內供應商中，舜宇光學產業人士最為

60、關注。2022 年 2 月舜宇光學在全球車載 數據研究數據研究報告報告|數據研究專題數據研究專題 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 統計說明：多選題選項百分比該選項被選擇次數有效答卷份數。含義為選擇該選項的人次在所有填寫人數中所占的比例。所以對于多選題百分比相加可能超過 100%。21 攝像頭鏡頭領域市占率達到 57%，占據全球第一的市場份額。圖圖 46：未來未來 1-3 年整車廠攝像頭采購模式年整車廠攝像頭采購模式 圖圖 47：攝像頭采購單價攝像頭采購單價 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=19），天風證券研究所 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=9），天風證券研究所 圖圖 48：未來

61、未來 1-3 年看好哪些攝像頭產業鏈國產化機會年看好哪些攝像頭產業鏈國產化機會 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=19），天風證券研究所 圖圖 49：看好哪些攝像頭供應商（國內）看好哪些攝像頭供應商（國內）資料來源：問卷調研（有效樣本 n=22），天風證券研究所 數據研究數據研究報告報告|數據研究專題數據研究專題 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 統計說明：多選題選項百分比該選項被選擇次數有效答卷份數。含義為選擇該選項的人次在所有填寫人數中所占的比例。所以對于多選題百分比相加可能超過 100%。22 圖圖 50：看好哪些攝像頭供應商（國外）看好哪些攝像頭供應商（國外）資料來源：問卷調研（

62、有效樣本 n=22），天風證券研究所 1.7.線控制動線控制動 線控制動是應對汽車電動化線控制動是應對汽車電動化+智能化趨勢的最優制動系統解決方案。智能化趨勢的最優制動系統解決方案。線控制動系統控制電機使電子助力替代真空助力，可以高效率回收制動能量，提升汽車續航里程，同時能快速精準執行智能駕駛相關指令，實現感知決策高度協同。EHB 產品是未來產品是未來 1-3 年線控制動技術的主流解決方案，年線控制動技術的主流解決方案，One-Box 產品有望在產品有望在 2025 年實現年實現放量。放量。EMB 技術仍在不斷進步和完善中。EHB 技術路線中的 Two-Box 產品量產較早，成熟度較高，因此

63、Two-Box 產品是當前線控制動的主流產品。根據調研數據，預計到 2025年，One-Box 產品有望加速搶占線控制動產品的市場份額，達到 48%，One-Box 和 Two-Box有長期共存趨勢。圖圖 51：線控制動未來的主流技術路線線控制動未來的主流技術路線 圖圖 52：線控制動線控制動 One-Box 和和 Two Box 的搭載率情況將如何變化的搭載率情況將如何變化 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=8），天風證券研究所 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=9），天風證券研究所 國產替代加速，國產替代加速，高端部分有待突破，高端部分有待突破，主機廠有自研布局。主機廠有自研布局。50%的

64、受訪者認為目前我國線控制動已部分實現國產化，但高端部分有待突破，如國產芯片尤其是在功能安全部分和國外的差距還是比較大，國產芯片替代的時間周期比較長。在調研的 7 家整車廠中，86%有線控制動自研布局，整車廠有望通過加大與本土線控制動廠商的合作，加速國產替代，建議關注伯特利、弗迪、同馭汽車等國產供應商。伯特利是國內首家發布 One-Box 架構產品的供應商，2022 年在 20 多款車型上實現量產，具有較大競爭優勢。數據研究數據研究報告報告|數據研究專題數據研究專題 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 統計說明：多選題選項百分比該選項被選擇次數有效答卷份數。含義為選擇該選項的人次在所有填寫人

65、數中所占的比例。所以對于多選題百分比相加可能超過 100%。23 圖圖 53：整車廠整車廠目前是否有線控制動的自研布局目前是否有線控制動的自研布局 圖圖 54：我國線控制動國產化進程我國線控制動國產化進程 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=7），天風證券研究所 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=8），天風證券研究所 圖圖 55：看好哪些線控制動供應商（國內）看好哪些線控制動供應商（國內）資料來源：問卷調研（有效樣本 n=10），天風證券研究所 圖圖 56：看好哪些線控制動供應商（國外）看好哪些線控制動供應商（國外）資料來源：問卷調研（有效樣本 n=10），天風證券研究所 1.8.線控轉向線控轉

66、向 隨著汽車智能化的發展，汽車底盤正由傳統底盤向線控底盤過渡。隨著汽車智能化的發展，汽車底盤正由傳統底盤向線控底盤過渡。為線控轉向在線控底盤中控制橫向運動，用電信號取代機械連接，提高了執行精度、響應速度和安全性。外資線控轉向產品開發相對較早，技術積累具備一定的先發優勢，國內自主企業的線控轉外資線控轉向產品開發相對較早，技術積累具備一定的先發優勢，國內自主企業的線控轉向產品目前處于開發階段向產品目前處于開發階段，暫未開始批量配套，由于線控轉向產品的成熟度及安全性問題，該產品在全球范圍內均沒有大規模應用過，國內自主企業有望利用后發優勢縮小與外資企 數據研究數據研究報告報告|數據研究專題數據研究專題

67、 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 統計說明：多選題選項百分比該選項被選擇次數有效答卷份數。含義為選擇該選項的人次在所有填寫人數中所占的比例。所以對于多選題百分比相加可能超過 100%。24 業的差距，建議關注耐世特、拓普、伯特利等國產供應商。建議關注上游轉向電機、轉向控制器的國產化機會。圖圖 57：看好線控轉向哪些領域未來看好線控轉向哪些領域未來 1-3 年的國產化機年的國產化機會會 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=6），天風證券研究所 圖圖 58：看好哪些線控轉向供應商（國內）看好哪些線控轉向供應商（國內）資料來源：問卷調研（有效樣本 n=7），天風證券研究所 圖圖 59：看好哪些

68、線控轉向供應商（國外）看好哪些線控轉向供應商（國外）資料來源：問卷調研（有效樣本 n=7），天風證券研究所 數據研究數據研究報告報告|數據研究專題數據研究專題 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 統計說明：多選題選項百分比該選項被選擇次數有效答卷份數。含義為選擇該選項的人次在所有填寫人數中所占的比例。所以對于多選題百分比相加可能超過 100%。25 2.智能座艙智能座艙 圖圖 60：智能座艙細分領域中，哪些更有發展潛力智能座艙細分領域中，哪些更有發展潛力 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=37），天風證券研究所 2.1.域控制器域控制器 智能座艙域控制器成長性強，步入規?；慨a階段，滲透率

69、有望快速提升。智能座艙域控制器成長性強，步入規?；慨a階段，滲透率有望快速提升。域控制器功能集成趨勢明顯，據調研，在集成儀表中控、后座娛樂、HUD、語音等基本功能外，可能還將集成環視和部分 ADAS 功能進一步提高智能化水平，有望實現駕艙融合。圖圖 61：在集成儀表中控、在集成儀表中控、后座娛樂、后座娛樂、HUD、語音等基本功能基礎上，還將集成哪些功能？語音等基本功能基礎上，還將集成哪些功能？資料來源：問卷調研（有效樣本 n=20），天風證券研究所 主機廠和供應商合作研發將成主流模式，主機廠和供應商合作研發將成主流模式，建議關注建議關注德賽西威。德賽西威。座艙域控領域競爭者主要包括整車廠、域控

70、制器總成廠商和軟件開發公司。其中，整車廠與軟件開發公司多專注于軟件與算法的開發，一般缺乏芯片適配與大規模量產能力，域控制器總成廠商憑借與芯片廠商的深度綁定和大規模落地量產能力成為不可或缺的關鍵參與方。本調研顯示，80%產業人士認為未來座艙域控制器主要為整車廠和供應商合作研發。國內 Tier1 中，德賽西威第二代座艙域控已實現規模量產，第三代產品獲長城、廣汽、奇瑞等多家車企定點。2022 年 1 月，德賽西威攜手高通宣布將基于第 4 代驍龍座艙平臺，共同打造德賽西威第四代智能座艙系統。85%70%55%35%環視部分ADAS功能DMIIMS 數據研究數據研究報告報告|數據研究專題數據研究專題 請

71、務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 統計說明：多選題選項百分比該選項被選擇次數有效答卷份數。含義為選擇該選項的人次在所有填寫人數中所占的比例。所以對于多選題百分比相加可能超過 100%。26 圖圖 62：未來未來 1-3 年對座艙域控制器的采購模式年對座艙域控制器的采購模式 圖圖 63：座艙域控制器單車價值量座艙域控制器單車價值量 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=20），天風證券研究所 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=6），天風證券研究所 圖圖 64：看好的座艙域控制器供應商（國內）看好的座艙域控制器供應商（國內）資料來源：問卷調研（有效樣本 n=23），天風證券研究所 圖圖 65：看好

72、的座艙域控制器供應商（國外）看好的座艙域控制器供應商（國外）資料來源：問卷調研（有效樣本 n=23），天風證券研究所 2.2.座艙芯片座艙芯片 隨著座艙集成化趨勢，更高算力的隨著座艙集成化趨勢，更高算力的 SoC 芯片需求快速增加。芯片需求快速增加。目前高端消費電子芯片的算力能夠滿足座艙性能需求，隨著“一芯多屏”、AR-HUD、車輛控制等車內場景的不斷豐富，智能座艙域控制器對算力有持續的需要，SoC 芯片或將成為未來智能座艙主控芯片主流。受訪者認為受訪者認為未來未來 1-3 年座艙芯片仍以采購為主，高端部分采購外資，低端部分已實現國產年座艙芯片仍以采購為主，高端部分采購外資，低端部分已實現國產

73、化替代，化替代，高通為本次調研受訪者最看好的供應商，國內廠商高通為本次調研受訪者最看好的供應商，國內廠商建議關注華為建議關注華為、芯馳科技。、芯馳科技。高通從消費電子領域切入汽車電子競爭，在高端座艙芯片中有明顯優勢。明星產品高通驍 數據研究數據研究報告報告|數據研究專題數據研究專題 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 統計說明：多選題選項百分比該選項被選擇次數有效答卷份數。含義為選擇該選項的人次在所有填寫人數中所占的比例。所以對于多選題百分比相加可能超過 100%。27 龍 8155 芯片已于長城 WEY 摩卡、哪吒 U、小鵬 P5、理想 L9、威馬 W6、吉利星越 L 等車型上搭載裝車。

74、第四代座艙平臺 8295，也將在集度汽車 2023 年量產車型上實現首度搭載。同時博世、德賽西威、東軟集團等多家 Tier1 座艙域控廠商與高通建立合作開發座艙平臺。國內座艙芯片廠商中，華為和芯馳備受關注。華為座艙芯片麒麟 990A 已搭載于極狐 Alpha S-華為 HI 版、北汽魔方等車型上，結合座艙域控和鴻蒙系統逐漸形成華為生態。芯馳科技的智能座艙芯片“艙之芯”X9 已經成功拿下了幾十個重磅定點車型，涵蓋本土汽車品牌、合資品牌、造車新勢力及國際大廠。其中，奇瑞、長安等車企搭載 X9 系列處理器的車型已經先后量產上市。圖圖 66：未來未來 1-3 年座艙芯片采購方式年座艙芯片采購方式 圖圖

75、 67：座艙芯片國產化進程座艙芯片國產化進程 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=21），天風證券研究所 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=21），天風證券研究所 圖圖 68：看好的座艙芯片供應商（國內）看好的座艙芯片供應商（國內）資料來源：問卷調研（有效樣本 n=25），天風證券研究所 圖圖 69：看好的座艙芯片供應商（國外）看好的座艙芯片供應商（國外）資料來源：問卷調研（有效樣本 n=25），天風證券研究所 52%52%38%14%5%0%50%100%采購外資供應商采購國產供應商整車廠和供應商合作研發整車廠自研收購/投資第三方公司 數據研究數據研究報告報告|數據研究專題數據研究專題 請務必

76、閱讀正文之后的信息披露和免責申明 統計說明：多選題選項百分比該選項被選擇次數有效答卷份數。含義為選擇該選項的人次在所有填寫人數中所占的比例。所以對于多選題百分比相加可能超過 100%。28 2.3.智能中控智能中控 中控大屏成主流趨勢，滲透率持續提升中控大屏成主流趨勢，滲透率持續提升，安全性及信息呈現，安全性及信息呈現/交互成為關注重點交互成為關注重點。根據億歐智庫數據，2021 年 10 月中國乘用車智能座艙中，中控彩屏的滲透率高達 97.9%，中控彩屏已成為智能汽車標配。配置上產業人士看好大屏、多屏、一體屏發展趨勢。同時車載屏幕數量和尺寸帶來的可靠性、安全性、信息呈現等問題或將成為關注重點

77、。圖圖 70：智能汽車屏幕配置未來的發展趨勢智能汽車屏幕配置未來的發展趨勢 圖圖 71：智能汽車屏幕數量和尺寸智能汽車屏幕數量和尺寸發展帶來的擔憂發展帶來的擔憂 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=20），天風證券研究所 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=20），天風證券研究所 合作研發主流，看好國內供應商德賽西威。合作研發主流，看好國內供應商德賽西威。當前智能中控大部分已實現國產化，超過半數產業人士預計未來 1-3 年將以主機廠和供應商合作研發模式為主，其次是主機廠自研和采購國產供應商，德賽西威備受產業人士關注。圖圖 72：未來未來 1-3 年智能中控年智能中控的主要采購模式的主要采購模式 圖

78、圖 73：智能中控的國產化進程智能中控的國產化進程 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=15），天風證券研究所 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=15），天風證券研究所 圖圖 74：看好的汽車智能中控供應商（國內）看好的汽車智能中控供應商（國內）資料來源：問卷調研（有效樣本 n=18），天風證券研究所 數據研究數據研究報告報告|數據研究專題數據研究專題 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 統計說明：多選題選項百分比該選項被選擇次數有效答卷份數。含義為選擇該選項的人次在所有填寫人數中所占的比例。所以對于多選題百分比相加可能超過 100%。29 圖圖 75：看好的汽車智能中控供應商（國外）看好的

79、汽車智能中控供應商（國外）資料來源：問卷調研（有效樣本 n=18），天風證券研究所 2.4.語音交互語音交互 智能語音智能語音為當前為當前主要的交互方式，成為座艙標配功能。主要的交互方式，成為座艙標配功能。根據 2022 年 9 月消費者調研數據，語音交互功能是座艙內體驗比例和滿意程度最高的交互方式。未來汽車智能交互方式中，生物識別、手勢識別或將成為除語音外的最有潛力的交互方式。車載語音交互主要由整車廠和供應商合作研發或自研，車載語音交互主要由整車廠和供應商合作研發或自研，建議關注建議關注科大訊飛、百度科大訊飛、百度。車載智能語音領域企業主要包括：1）選擇自研或半自研發展路線的主機廠 2）專注

80、語音交互的供應商以及互聯網科技企業。主機廠將語音交互功能作為其產品智能化與差異化的核心體現，通常會選擇自研或與供應商合作的發展模式，其中專注于語音交互的智能 AI 科技企業科大訊飛和具有生態優勢的互聯網科技企業百度備受看好。圖圖 76：除智能語音外，最有潛力的智能交互方式除智能語音外，最有潛力的智能交互方式 圖圖 77：未來未來 1-3 年年車載語音交互車載語音交互采購方式采購方式 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=10），天風證券研究所 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=10），天風證券研究所 圖圖 78：看好的看好的車載智能語音車載智能語音供應商（國內）供應商（國內）資料來源：問卷調研（有

81、效樣本 n=14），天風證券研究所 40%30%20%10%生物識別手勢識別觸摸控制人臉識別80%50%10%10%10%0%50%100%整車廠和供應商合作研發整車廠自研收購/投資第三方公司采購外資供應商采購國產供應商 數據研究數據研究報告報告|數據研究專題數據研究專題 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 統計說明：多選題選項百分比該選項被選擇次數有效答卷份數。含義為選擇該選項的人次在所有填寫人數中所占的比例。所以對于多選題百分比相加可能超過 100%。30 圖圖 79：看好的看好的車載智能語音車載智能語音供應商（國外）供應商（國外）資料來源：問卷調研（有效樣本 n=14），天風證券研究

82、所 2.5.操作系統操作系統“車企通過這幾年已經深刻地認識到了芯片短缺的制約，但是大多數企業還沒有認識到操作系統的缺失將是致命的問題?！痹?2022 全球新能源與智能汽車供應鏈創新大會上，全國政協經濟委員會副主任、工信部原部長苗圩敲響了車用操作系統的警鐘。汽車操作系統汽車操作系統由由國外國外廠商廠商主導，自主率不足且存在卡脖子風險。主導，自主率不足且存在卡脖子風險。國外廠商 Android（Google）、QNX（Blackberry，黑莓）、Linux（開源）是底層汽車操作系統的核心供應商。目前車載操作系統（含智能座艙系統）自主率不足 5%，40%的受訪者表示操作系統存在卡脖子的風險。受訪者

83、預計國產鴻蒙或將成為未來選擇的主流操作系統。整車廠傾向與供應商合作研發掌握更多的主導權，整車廠傾向與供應商合作研發掌握更多的主導權，國內看好中科創達、德賽西威。國內看好中科創達、德賽西威。圖圖 80：未來哪些會成為智能座艙的主流操作系統未來哪些會成為智能座艙的主流操作系統 圖圖 81：未來未來 1-3 年操作系統主要采購方式年操作系統主要采購方式 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=10），天風證券研究所 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=10），天風證券研究所 圖圖 82：操作系統是否有卡脖子的風險操作系統是否有卡脖子的風險 90%80%40%30%20%鴻蒙AndroidQNXLinuxAl

84、i OS60%40%0%50%100%無風險有風險 數據研究數據研究報告報告|數據研究專題數據研究專題 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 統計說明：多選題選項百分比該選項被選擇次數有效答卷份數。含義為選擇該選項的人次在所有填寫人數中所占的比例。所以對于多選題百分比相加可能超過 100%。31 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=10），天風證券研究所 圖圖 83：看好的操作系統供應商（國內）看好的操作系統供應商（國內）資料來源：問卷調研（有效樣本 n=14），天風證券研究所 圖圖 84：看好的座艙芯片供應商（國外）看好的座艙芯片供應商（國外）資料來源：問卷調研（有效樣本 n=14），天風證

85、券研究所 2.6.HUD HUD 滲漏率逐漸提升，未來研發模式以整車廠和供應商合作研發為主。滲漏率逐漸提升，未來研發模式以整車廠和供應商合作研發為主。本調研近半數產業人士認為 HUD 滲透率未來 1-3 年將達到 26%-50%，其中 AR-HUD 滲透率最高，其次是W-HUD。HUD 有較大國產化機會有較大國產化機會，上游各環節及整機均，上游各環節及整機均有望有望受益受益。HUD 是集成光、機、電、軟件等技術的一體化產品，從成像單元、光學零部件、軟件和邏輯運算到 HUD 整機，均有較大的國產化機會，產業鏈各個環節均有望受益。成像單元上，當前產品以 TFT、DLP 為主要技術路線，LBS 和

86、Micro-LED 蓄勢待發有望成為未來新時期主力技術路線。國內供應商看好華陽集團、水晶光電。國內供應商看好華陽集團、水晶光電。目前 HUD 市場仍被大陸集團、電裝、日本精機等外資主導，但本土企業已經蓬勃發展呈現強勁勢頭，產業界看好華陽集團為代表的汽車電子綜合供應商、以水晶光電為代表的光學龍頭企業。數據研究數據研究報告報告|數據研究專題數據研究專題 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 統計說明：多選題選項百分比該選項被選擇次數有效答卷份數。含義為選擇該選項的人次在所有填寫人數中所占的比例。所以對于多選題百分比相加可能超過 100%。32 圖圖 85：未來未來 1-3 年年 HUD 的主要采

87、購方式的主要采購方式 圖圖 86：HUD 的采購單價的采購單價 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=11），天風證券研究所 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=5），天風證券研究所 圖圖 87：未來未來 1-3 年年 HUD 的滲透率的滲透率 圖圖 88：未來未來 3 年年車載車載 C-HUD,W-HUD,AR-HUD 搭載率搭載率 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=11），天風證券研究所 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=11），天風證券研究所 圖圖 89：看好看好 HUD 哪些環節未來哪些環節未來 1-3 年的國產化替代機會年的國產化替代機會 圖圖 90：哪哪類類 HUD 成像單元最有潛力成為

88、未來成像單元最有潛力成為未來 1-3 年主流的顯示路線年主流的顯示路線 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=11），天風證券研究所 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=11），天風證券研究所 圖圖 91：看好的智能汽車看好的智能汽車 HUD 供應商（國內）供應商（國內）資料來源：問卷調研（有效樣本 n=12），天風證券研究所 數據研究數據研究報告報告|數據研究專題數據研究專題 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 統計說明：多選題選項百分比該選項被選擇次數有效答卷份數。含義為選擇該選項的人次在所有填寫人數中所占的比例。所以對于多選題百分比相加可能超過 100%。33 圖圖 92：看好的智能汽車看

89、好的智能汽車 HUD 供應商（國外）供應商（國外）資料來源：問卷調研（有效樣本 n=12），天風證券研究所 2.7.液晶儀表液晶儀表 液晶儀表國產化程度較高，主要采購模式為整車廠供應商合作研發和采購國產液晶儀表國產化程度較高，主要采購模式為整車廠供應商合作研發和采購國產。液晶儀表相比傳統儀表具備交互多樣性場景化優勢，當前在高端車型已基本普及，并進一步向中低端車型滲透，建議關注建議關注京東方、京東方、德賽西威德賽西威等國產供應商。等國產供應商。圖圖 93：未來未來 1-3 年年液晶儀表的主要采購模式液晶儀表的主要采購模式 圖圖 94：液晶儀表液晶儀表的國產化程度的國產化程度 資料來源：問卷調研（

90、有效樣本 n=14），天風證券研究所 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=14），天風證券研究所 圖圖 95：看好的智能汽車液晶儀表供應商（國內）看好的智能汽車液晶儀表供應商（國內）資料來源：問卷調研（有效樣本 n=18），天風證券研究所 71%14%14%0%50%100%大部分已實現國產化已實現國產化部分實現國產化高端部分有待突破 數據研究數據研究報告報告|數據研究專題數據研究專題 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 統計說明：多選題選項百分比該選項被選擇次數有效答卷份數。含義為選擇該選項的人次在所有填寫人數中所占的比例。所以對于多選題百分比相加可能超過 100%。34 圖圖 96：看好

91、的智能汽車液晶儀表供應商（國外）看好的智能汽車液晶儀表供應商（國外）資料來源：問卷調研（有效樣本 n=18），天風證券研究所 3.智能電動智能電動 圖圖 97：電動化最看好的領域電動化最看好的領域 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=60），天風證券研究所 3.1.動力電池動力電池 動力電池作為新能源汽車重要零部件，是所有產業人員不可忽視的重要環節。由于電池需求的猛增帶來原材料價格的上漲，導致廠商盈利空間擠壓，電池廠商對材料、結構、應用模式等方向的探索從未止步，以保證企業盈利健康發展。調研中 83%的受訪者認為材料體系創新是未來動力電池創新可能發生的方向。其次為結構創新、模式及應用創新、封裝形式

92、創新。材料體系創新：材料體系創新：隨著動力電池行業競爭加劇，各大廠商的研發創新已不局限于對電池系統結構和電芯方面的改造升級。受訪者關注的材料創新方向是固態電池，其次是鈉離子電池。固態電池以鋰和鈉的化合物為傳導物，取代鋰電池液體電解質和隔膜的存在，以分子結構帶來的優勢提升能量密度。鈉離子電池使用鈉鹽，相較于鋰鹽而言儲量更豐富，價格更低廉。目前固態電池和鈉離子電池都備受關注。同時多數受訪者預計未來正極材料的成本會有所提升。結構創新：結構創新：電池傳統的集成方式是 CTM（Cell To Module）將電芯集成在模組上。受訪者關注的系統結構創新趨勢是 CTPCTB 技術方案。CTP（Cell To

93、 Pack，無模組動力電池包）跳過標準化模組環節，直接將電芯集成在電池包上。CTB（Cell To Body 電池車身一體化技術）將電芯集成于電池上蓋，再將電池包作為整體。CTC（Cell To Chassis 電池底盤一體化）將電芯集成在底盤。電芯結構創新中特斯拉 4680 大圓柱電池和比亞迪刀片電池均受到受78%75%35%35%2%三電系統電池整車vcu熱管理其他 數據研究數據研究報告報告|數據研究專題數據研究專題 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 統計說明：多選題選項百分比該選項被選擇次數有效答卷份數。含義為選擇該選項的人次在所有填寫人數中所占的比例。所以對于多選題百分比相加可能

94、超過 100%。35 訪者關注。新模式新模式：圍繞電池制造衍生的充電、電池回收是受訪者關注的新模式創新方向。圖圖 98：未來未來動力電池主流路線之外的創新會發生在哪些方面動力電池主流路線之外的創新會發生在哪些方面 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=30），天風證券研究所 圖圖 99：看好材料體系的創新方向看好材料體系的創新方向 圖圖 100：看好結構創新的方向看好結構創新的方向 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=25），天風證券研究所 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=17），天風證券研究所 圖圖 101：看好看好新模式和應用新模式和應用創新的方向創新的方向 圖圖 102：預計未來哪部分材料成

95、本提升預計未來哪部分材料成本提升 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=15），天風證券研究所 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=15），天風證券研究所 3.1.1.正極材料正極材料 鋰電池正極：鋰電池正極：受訪者預計未來正極材料成本提升可能性位列榜首。鋰離子電池以含鋰的化合物作正極，依靠鋰離子在正極和負極之間移動來工作。而近 2 年材料漲幅最高之一的當屬鋰金屬材料，過去兩年電池級金屬鋰價格從 2021 年年初的 49.5 萬元/噸，上漲到現在(截止 2023 年 1 月 16 日)的 292 萬元/噸，漲幅約為 490%。受訪者關注的磷酸鐵鋰正極供應商為當升科技、長遠鋰科。三元鋰正極供應商關注容

96、百科受訪者關注的磷酸鐵鋰正極供應商為當升科技、長遠鋰科。三元鋰正極供應商關注容百科83%57%50%47%材料體系創新結構創新模式及應用創新封裝形式創新44%32%20%4%固態電池鈉電池錳鐵鋰電池其他新材料電池35%29%24%12%CTP&CTB大圓柱電池CTC刀片電池 數據研究數據研究報告報告|數據研究專題數據研究專題 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 統計說明：多選題選項百分比該選項被選擇次數有效答卷份數。含義為選擇該選項的人次在所有填寫人數中所占的比例。所以對于多選題百分比相加可能超過 100%。36 技、當升科技。技、當升科技。當升科技在國內已向中創新航、億緯鋰能、蜂巢能源等

97、國內大客戶大批量出貨。同時不斷拓展國際業務已成為 SK on、AESC、LG 新能源、Murata 等全球著名鋰電巨頭的長期正極材料供應商。在創新方面相繼推出多款中鎳高電壓、高鎳高容量材料，并研發新型正極材料。2023 年 1 月 6 日公司表示根據產能布局及建設進度，2023 年公司產能將達 15 萬噸。容百科技連續攻克動力電池三元正極材料領域的多項關鍵核心技術，在強化高鎳材料競爭優勢的同時，加速布局磷酸錳鐵鋰和鈉電材料，保持市占率領先。2022年公司 NCM811 等高鎳正極材料出貨同比增長約 70%，并建成高鎳產能 25 萬噸，產能和銷量領先。在鋰電新技術布局方面公司已規劃在 2023

98、年底磷酸錳鐵鋰產能達 10 萬噸/年、鈉電正極產能 3.6 萬噸/年的目標。鈉電池正極：鈉電池正極：在鋰電池上游材料漲價的背景下，具備成本與儲量優勢的鈉電快速出圈。性能上由于鈉離子比鋰離子重，所以能量密度低。鈉電正極主流技術方案分為三大類：層狀氧化物、普魯士藍和普魯士白（普魯士藍的類似物）、聚陰離子。鈉離子電池與鋰離子電池在產線、設備、工藝等方面比較相似，這意味著有鋰離子電池技術的公司相對有基礎去做鈉離子電池。受訪者最關注的鈉電方案是寧德時代的普魯士白和層狀氧化物方案，最關注的鈉離子正極供應商為振華新材。振華新材布局層狀氧化物路線的鈉電池正極技術路線，已向客戶小批量出貨。目前是第二代產品，預計

99、最先使用場景是兩輪車和中低續航里程的電動車。2022 年 7 月末，振華新材鈉離子電池正極材料累計已送樣 0.65 噸、銷售 4.13 噸，實現噸級產出并銷售。圖圖 103：磷酸鐵鋰正極材料看好的供應商磷酸鐵鋰正極材料看好的供應商 圖圖 104：三元鋰正極材料看好的供應商三元鋰正極材料看好的供應商 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=14），天風證券研究所 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=14），天風證券研究所 圖圖 105：看好的看好的鈉離子電池方案鈉離子電池方案 圖圖 106：鈉離子鈉離子正極正極看好的供應商看好的供應商 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=14），天風證券研究所 資料來源：

100、問卷調研（有效樣本 n=14），天風證券研究所 數據研究數據研究報告報告|數據研究專題數據研究專題 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 統計說明：多選題選項百分比該選項被選擇次數有效答卷份數。含義為選擇該選項的人次在所有填寫人數中所占的比例。所以對于多選題百分比相加可能超過 100%。37 3.1.2.負極材料負極材料 石墨、硅基負極：石墨、硅基負極：電池負極材料主要分為碳基材料和非碳基材料。天然石墨、人造石墨占碳基的主導地位，非碳基材料主要包括硅基及其復合材料。目前以硅基負級為主的高容新式材料備受研究關注。受訪者預計2025年石墨負極市場份額達到74%，硅基負極達到21%。石墨負極行業頭

101、部廠商與下游電池廠商基本建立了聯系。頭部負極廠商受關注居多：受訪者認為璞泰來、龍佰集團是石墨負極中具備產能優勢和成頭部負極廠商受關注居多：受訪者認為璞泰來、龍佰集團是石墨負極中具備產能優勢和成本管控優勢的供應商。本管控優勢的供應商。璞泰來全資子公司江西紫宸于 2012 年成立，定位于負極材料中高端市場，2021 年人造石墨市占率 20%，國內排名第一，前五大客戶為 LG、寧德時代、ATL、三星、中航鋰電企業。截止 2022 年 5 月，龍柏集團石墨負極產能已達 2.5 萬噸。與東島新能源、潤達新材料、天目先導、欣榮鋰電等客戶建立了穩定的合作關系。貝特瑞、杉杉股貝特瑞、杉杉股份是硅基負極受訪者關

102、注的供應商。份是硅基負極受訪者關注的供應商。貝特瑞硅碳負極材料已經實現第三代產品，正在開發更高容量的硅碳負極材料。截止 22 年 8 月擁有硅基負極材料產能 3000 噸，依據建設規劃預計 2023 年底新增 1.5 萬噸。杉杉股份近期突破硅基負極材料前驅體批化合成核心技術，已經完成了第二代硅氧產品的量產，正在進行第三代產品的研發。此外公司規劃 4 萬噸硅基負極一體化項目，將進一步拓展公司在硅基領域的腳步。鈉電池負極：鈉電池負極：和鋰電池負極材料石墨不同，鈉離子電池負極主流材料是硬炭。使用硬炭的原因在于鈉離子的半徑相對于鋰離子較大，從元素周期表看，鈉在鋰排位之后半徑更大，所以負極需使用層間距較

103、大的材料。比石墨層間距更大的硬炭有利于鈉離子的遷移速度與脫出。本次調研受訪者關注的鈉電池負極供應商是中科海納，其次是貝特瑞、寧德時代。圖圖 107：預計預計 2025 年石墨與硅基負極的市場份額比重是年石墨與硅基負極的市場份額比重是 圖圖 108：石墨負極具備產能優勢和成本管控優勢的供應商石墨負極具備產能優勢和成本管控優勢的供應商 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=10），天風證券研究所 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=10），天風證券研究所 圖圖 109：硅基負極硅基負極看好看好的供應商的供應商 圖圖 110：鈉離子電池負極看好鈉離子電池負極看好的供應商的供應商 資料來源：問卷調研（有效樣

104、本 n=10），天風證券研究所 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=10），天風證券研究所 數據研究數據研究報告報告|數據研究專題數據研究專題 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 統計說明：多選題選項百分比該選項被選擇次數有效答卷份數。含義為選擇該選項的人次在所有填寫人數中所占的比例。所以對于多選題百分比相加可能超過 100%。38 3.1.3.電解液電解液 電解液是動力電池四大主材之一，是電池正負極之間移動的載體。組成包括溶質、溶劑和其他添加劑。受訪者關注的綜合溶質供應商為永太科技、多氟多。鋰電池電解液：鋰電池電解液：按照正極匹配看，鋰電池電解液使用的溶質為鋰鹽，傳統常用鋰鹽是六氟磷酸鋰，

105、受訪者關注多氟多、天賜股份。此外新型 LiFSI(雙氟磺酰亞胺鋰)具備更高的導電率、化學穩定性和熱穩定性，能夠顯著的提升電池性，契合鋰電池未來發展方向，受訪者關注的供應商為新宙邦，天賜材料。鈉電池電解液：鈉電池電解液：電解質對應替換成相關鈉鹽，如六氟磷酸鈉。但是溶劑同鋰電池是一樣的配方體系。圖圖 111：溶質溶質看好的供應商看好的供應商 圖圖 112：六氟磷酸鋰六氟磷酸鋰(鋰離子電池電解質鋰離子電池電解質)看好的供應商看好的供應商 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=8），天風證券研究所 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=8），天風證券研究所 圖圖 113：新型電解質新型電解質 LiFSI(雙氟

106、磺酰亞胺鋰雙氟磺酰亞胺鋰)看好的供應商看好的供應商 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=8），天風證券研究所 3.1.4.集流體集流體 集流體是電芯的材料，主要作用是匯集電流，將化學反應產生的電子導通到外電路。鋰電池主要用鋁箔做正極集流體，負極用銅箔。鈉電池的區別在于負極用鋁箔。集流體的創新在于材料方面：復合集流體是相對單一集流體而言以 PET/PP 等高分子材料作為中間層基膜，通過真空鍍膜等工藝，在基膜上下兩面堆積出雙層銅/鋁導電層所形成的復合材料，通過不同材料之間的復合能最大程度地集合不同材料之間的優勢。中游復合銅箔制造廠商跨界廠商眾多，本次調研受訪者更關注嘉元科技和寶明科技。數據研究數據研

107、究報告報告|數據研究專題數據研究專題 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 統計說明：多選題選項百分比該選項被選擇次數有效答卷份數。含義為選擇該選項的人次在所有填寫人數中所占的比例。所以對于多選題百分比相加可能超過 100%。39 圖圖 114：看好的集流體公司看好的集流體公司 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=5），天風證券研究所 3.1.5.隔膜隔膜 隔膜的功能是隔離正負極，既防止電池短路，又能使電解質中的離子通過保證電池正常工作。其性能直接影響電池容量、循環以及安全性能等特性。作為安全組件，對絕緣、異物要求非常高，因此對隔膜供應商的材料和工藝要求高對隔膜供應商的材料和工藝要求高。隔膜的

108、生產工藝主要分為濕法和干法兩類，按照工藝類型分為單項拉升和雙向拉伸兩種。干法：安全性高成本低，在磷酸鐵鋰電池中應用廣泛。濕法：隔膜力學性能好，在三元電池應用居多。據高工鋰電的統計數據，2021 年出貨結構看濕法隔膜占據主導地位。濕法隔膜占比為 74%，干法隔膜占比為 26%。未來未來 1-2 年兩類工藝的隔膜份額均有受訪者預計提升。星源材質是兩種工藝均受到受訪者年兩類工藝的隔膜份額均有受訪者預計提升。星源材質是兩種工藝均受到受訪者關注的供應商。關注的供應商。隔膜生產工序復雜，對生產設備的要求高，目前干法設備已經國產化，受訪者關注的干法隔膜企業為星源材質、中興新材、惠強新材。濕法的設備更加復雜仍

109、然依賴進口。受訪者關注國內星源材質、中材科技、恩捷股份等企業。圖圖 115：未來未來 1-2 年，預計哪類隔膜市場份額提升年，預計哪類隔膜市場份額提升 圖圖 116：看好的濕法隔膜企業（國內）看好的濕法隔膜企業（國內）資料來源：問卷調研（有效樣本 n=6），天風證券研究所 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=6），天風證券研究所 圖圖 117：看好的干法隔膜企業（國內）看好的干法隔膜企業（國內）圖圖 118：看好的濕法隔膜企業（國外）看好的濕法隔膜企業（國外）33%33%33%濕法隔膜干法單拉干法雙拉 數據研究數據研究報告報告|數據研究專題數據研究專題 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 統

110、計說明：多選題選項百分比該選項被選擇次數有效答卷份數。含義為選擇該選項的人次在所有填寫人數中所占的比例。所以對于多選題百分比相加可能超過 100%。40 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=6），天風證券研究所 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=6），天風證券研究所 3.1.6.電池電池 pack 電池 pack 指動力電池裝配、檢測、軟鍵刷寫、性能監測的過程，是動力電池包生產的關鍵步驟。pack 工藝和技術的好壞會影響到整個電池的性能和安全性，這個過程由專業的PACK 廠負責，按照整車廠要求將電池組裝成需要的形狀和大小。本次受訪者關注的 PACK領域企業為欣旺達。圖圖 119：看好的電池看好的

111、電池 PACK 領域企業領域企業 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=23），天風證券研究所 3.1.7.電池管理系統（電池管理系統（BMS）電池管理系統（BMS）通過實時采集、處理、存儲電池組運行過程中的重要信息，并對相關參數進行必要的分析評估，實現對電池本體的有效管控，保證電池安全可靠的運行。汽車電池包的 BMS 系統一般分為兩層：一層電池管理單元（BCU-Battery Control Unit），負責電芯的算法模型控制；下面一層為電池監控單元（BMU-Battery Monitor Unit）負責測量電線的電壓、電流，用于監控。電池 BMS 分為以下幾類廠商：1）具備主導能力的終端整車廠

112、，例如國外的通用、特斯拉，國內的比亞迪等；2）電池廠，包含電芯廠商與做 pack 的廠商；3）第三方 BMS 制造商，此類廠商有多年耕耘電子技術的積累。從采購模式看從采購模式看 BMS 行業未來主導權繼續向整車廠靠攏行業未來主導權繼續向整車廠靠攏，85%的受訪者預期未來車企會采取自研自產的方式，其他方式排序依次為“硬件代工軟件自研”、“戰略收購其他 BMS 廠商”，而末置位是“直接購買 BMS 廠商方案”。我們判斷，形成這一趨勢的原因是隨著動力電池安全、新能源汽車使用數據等方面的重要性提升，強勢主機廠開始自研 BMS，以提高對新能源汽車安全的把握能力，掌握車輛使用數據，為此后動力系統技術提升提

113、供支持，同時也能進一步降低生產成本；而頭部主機廠具有充足的資金優勢，在零部件產品研發上沒有太大的預算壓力能保持 BMS 的技術競爭優勢，同時可能投資收購在 BMS 行業有優勢的企業。本次調研顯示，目前本次調研顯示，目前 BMS 單車價值量主要集中于單車價值量主要集中于 1000-2500 人民幣區間，在主機廠主導人民幣區間，在主機廠主導的趨勢下，的趨勢下，62%的受訪者預計未來的受訪者預計未來 BMS 的單車價值量會下降。的單車價值量會下降。受訪者最關注的 BMS 廠商為寧德時代、比亞迪。寧德時代較早進入功能安全開發領域，也是第一個開發具有 ASILD功能安全目標的 BMS 產品的動力鋰電池公

114、司。已先后為寶馬、大眾、標致雪鐵龍、長城等多家國內外客戶供應合作開發 BMS 產品；在豐富的項目經驗積累下，逐漸形成了 BMS 產品的優勢。數據研究數據研究報告報告|數據研究專題數據研究專題 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 統計說明：多選題選項百分比該選項被選擇次數有效答卷份數。含義為選擇該選項的人次在所有填寫人數中所占的比例。所以對于多選題百分比相加可能超過 100%。41 圖圖 120：未來電池未來電池 BMS 的采購模式的采購模式 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=13），天風證券研究所 圖圖 121：未來未來 1-3 年，預計乘用車年，預計乘用車 BMS 單車價值量趨勢單車價值

115、量趨勢 圖圖 122：目前電池目前電池 BMS 的單車價值量區間的單車價值量區間 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=13），天風證券研究所 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=6），天風證券研究所 圖圖 123：看好的電池看好的電池 BMS 供應商供應商 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=21），天風證券研究所 3.2.電驅動電驅動 電驅動包括電機，電機控制器和變速箱。據 NE 時代，2022 全年三合一+多合一系統出貨量達 355.5 萬套，同比增長 98%，占總配套量的 62%?！按笕姟奔梢匀弦浑婒寗樱姍C、變速箱和電機控制器集成）為主流。近年來出現多合一集成是把其他一般布置在前艙的高

116、壓部件（例如 DC/DC、PDU 和 OBC 集成小三電）也集成到三合一電驅動系統中。集成化可以減輕體積與重量，增加可利用空間，降低系統之間能量損耗，提高整體的效率。未來三電系統的發展呈現出高壓化、高速化、高效化的趨勢。比亞迪的 3.0 平臺已經量產八合一、華為也推出 了七合一，此外長城、吉利、北汽、通用也已經深入布局多合一大 數據研究數據研究報告報告|數據研究專題數據研究專題 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 統計說明：多選題選項百分比該選項被選擇次數有效答卷份數。含義為選擇該選項的人次在所有填寫人數中所占的比例。所以對于多選題百分比相加可能超過 100%。42 集成電驅系統，而以英博

117、爾為代表的第三方供應商也推出了平臺化的六合一等電驅系統。三合一系統的主要供應商分為以下幾類：1）整車廠，自主集成最大程度的滿足車型的匹配要求，優勢在于系統集成能力以及產品性能要求的準確把握 2）整車廠自供廠商 3）第三方自主品牌，此類廠商憑借自身對一兩個部件的產品積累，外采其他部件進行集成，實現三合一系統供貨。集成化趨勢帶來的格局變遷：主機廠和供應商合作研發、自研兩種方式成為多數受訪者預主機廠和供應商合作研發、自研兩種方式成為多數受訪者預期未來主流采購方式。此外，收購投資第三方公司的方式高于直接購買供應商方案。期未來主流采購方式。此外，收購投資第三方公司的方式高于直接購買供應商方案。我們判斷，

118、對于主機廠而言，自研電驅動系統可以進一步壓低汽車成本，收購投資第三方公司或建立合資公可以逐步整合上下游廠商優化自己的供應鏈體系。對于供應商而言，前期的研發和匹配周期增加，對供應商研發能力的要求更高，加劇了行業的競爭程度。未來小三電廠商可能會尋求平臺化、模塊化產品降低研發周期和物料成本提高利潤空間。圖圖 124：電驅動：電驅動集成方案的演集成方案的演變變 資料來源：Ovar,SunPower,Continental,Rawsuns,車壇,易車,鑫國動力,華為,中國電源學會公眾號,Robu,天風證券研究所 圖圖 125：集成化趨勢下，集成化趨勢下，預期預期未來主機廠主流的大三電采購方式未來主機廠主

119、流的大三電采購方式 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=30），天風證券研究所 3.2.1.電機電機 電機的主要作用是產生驅動轉矩，代替傳統汽車的發動機作為用電動汽車的動力源。電機由定子（鐵芯+繞組）、轉子、外殼等部件組成；同步電機、異步電機是目前常見的電機形式。異步電機多用于商用車和物流車。永磁同步電機乘用車使用普遍，特點是能量密度高，質量小線圈少，制造難度系數小。很多優秀的車載電機供應商本身具有其他電機業務。本次調研受訪者綜合關注的電機供應商為弗迪動力、博格華納、特斯拉等。定子轉子作為重要零部件，本次調研受訪者關注的供應商為信質電機。數據研究數據研究報告報告|數據研究專題數據研究專題 請務必

120、閱讀正文之后的信息披露和免責申明 統計說明：多選題選項百分比該選項被選擇次數有效答卷份數。含義為選擇該選項的人次在所有填寫人數中所占的比例。所以對于多選題百分比相加可能超過 100%。43 弗迪動力為比亞迪垂直整合供應鏈的重要組成部分，受益于 DMI 插混車型和 BEV 純電車型的集體增長，NE 時代數據顯示，2022 全年弗迪動力在電驅動系統、電機、電控裝機量同比增長 168%、194.1%、194.1%收獲大滿貫。市場份額穩居第一（系統份額 24.6%，電機份額 29.7%，電控 29.8%）。博格華納是海外龍頭電機企業，具備減速器、電機、電控三個獨立的零部件完整產品設計和生產，因此在三合

121、一集成上也具備一定競爭優勢。電機的創新電機的創新趨勢趨勢表現在以下方面：表現在以下方面：1）外殼材料：采用新合金材料作為外殼降低質量。2）繞組工藝：繞組電磁線根據形狀可分為圓線繞組、扁線繞組。扁線電機相比圓線具有體積小、效率高、導熱性強、溫升低、噪音低等優勢，符合多合一的發展趨勢。據 NE 時代，2022 全年扁線電機出貨量達到 276.2 萬套，占比達 48%。未來還有提升趨勢。本次調研受訪者關注的扁線電機供應商是方正電機、華域電動、長城科技、精達股份等。3）永磁材料：常見的永磁材料包括鐵氧體永磁、釹鐵硼磁性等材料。釹鐵硼材料在高端驅動電機中具備性能優勢，其重要原材料為稀土。材料供應商的競爭

122、力體現在制造工藝與對上游材料的把控。受訪者關注的釹鐵硼供應商為中科三環、杭州永磁等。4)冷卻方式：電機功率、使用壽命都受電機散熱效率的影響；功率和散熱能力的優化有利于將體積做的更小。常用的電機冷卻方式包括水冷、油冷（水冷：置于電機外殼，且體積比油冷大。油冷：將電機定轉子浸泡在油中，通過電機的高速旋轉，把油從油道當中甩出，油通過電機轉子從而實現電機轉子的散熱。）據 NE 時代，2022 年 1-7 月累計油冷電機裝機占比達到 38%。本調研 90%受訪者預計 2023-2025 年油冷電機的搭載量會繼續提升。圖圖 126：電機單車價值量電機單車價值量 圖圖 127：最看好的電機供應商最看好的電機

123、供應商 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=14），天風證券研究所 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=48），天風證券研究所 圖圖 128：預計預計 2023-2025 年年車載車載油冷電機油冷電機搭載量搭載量 圖圖 129：看好的扁線電機供應商看好的扁線電機供應商 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=30），天風證券研究所 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=48），天風證券研究所 數據研究數據研究報告報告|數據研究專題數據研究專題 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 統計說明：多選題選項百分比該選項被選擇次數有效答卷份數。含義為選擇該選項的人次在所有填寫人數中所占的比例。所以對于多選題百分比

124、相加可能超過 100%。44 圖圖 130：看好的看好的高端釹鐵硼磁性材料高端釹鐵硼磁性材料(永磁電機材料永磁電機材料)供應商供應商 圖圖 131：看好的定子轉子供應商看好的定子轉子供應商 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=48），天風證券研究所 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=48），天風證券研究所 3.2.2.電控電控 電機控制器根據駕駛指令，將動力電池直流電能轉化為驅動電機所需的交流電能，控制驅動電機工作以管理車輛行駛狀態。在剎車能量回收過程中，電機控制器還負責將驅動電機產生的交流電整流回充給動力電池。電機控制器主要由軟件、硬件（控制芯片、功率器件、電感、電容）組成。硬件的核心為功率模

125、塊（下文詳細展開）?？刂破魉惴ㄜ浖^成熟主要由 ETC 控制，在成熟的模型上添加應用程序。根據設計需求，電控系統的智能化程度在逐年提升。受訪者表示電機控制器依據功率的不同單車價值量主要集中在 1000-15500 元人民幣區間。本次調研備受關注的電控供應商為匯川技術、比亞迪。匯川技術業務布局廣泛，是工控領域龍頭公司，后進入了汽車行業，據 NE 時代統計，2022 年上半年公司新能源乘用車電控產品在中國市場的份額為 9.3%，在第三方供應商份額中排名第一。圖圖 132：目前電控的單車價值量目前電控的單車價值量 圖圖 133：看好的電控供應商看好的電控供應商 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=13

126、），天風證券研究所 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=48），天風證券研究所 3.2.3.功率器件功率器件 功率半導體材料成為電機控制和充電系統的關鍵部件，在車載空調也有應用。IGBT 應用于新能源的電壓轉換，是決定電動車性能的核心器件之一，在電動車動力系統半導體價值量中占比 52%。本次調研受訪者預計未來功率器件未來功率器件 IGBT 的價值量提升的依次是主逆變器、的價值量提升的依次是主逆變器、車載充電器車載充電器 OBC、BMS、DC/DC、充電樁、空調壓縮機、充電樁、空調壓縮機。IGBT 緊缺迫使國產化有望快速提上日程。而車規級認證、產能擴張是功率器件國產化關注的話題，本次調研顯示超過半

127、數受訪者認為技術壁壘是車規認證的主要難度。本次調研顯示超過半數受訪者認為技術壁壘是車規認證的主要難度。光刻設備、光刻設備、封裝設備是影響國產產能擴張的主要設備封裝設備是影響國產產能擴張的主要設備。數據研究數據研究報告報告|數據研究專題數據研究專題 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 統計說明：多選題選項百分比該選項被選擇次數有效答卷份數。含義為選擇該選項的人次在所有填寫人數中所占的比例。所以對于多選題百分比相加可能超過 100%。45 在新能源汽車追求高性能、高續航、快速充電的今天?？偝梢惨獙崿F高壓化，達到 800v成為電動車的下一個里程碑。對功率器件的高壓要求也隨之而來。以以碳化硅（碳化

128、硅（SiC）、氮化、氮化鎵鎵（GaN）為代表的下一代功率半導體材料將成為研發重點）為代表的下一代功率半導體材料將成為研發重點。本團隊 22 年 6 月針對 IGBT行業進行的調研顯示目前已有 76%的廠商已經布局碳化硅領域，其中 28%已經執行生產流程。本次調研參與者預計2023-2024年車載電控方案中IGBT和SiC 的比例將分別達到57%、43%。受訪者關注的高壓化 IGBT 企業為比亞迪半導體、斯達半導體、中車時代；SiC 企業關注斯達半導體、中車時代、士蘭微。圖圖 134：車規級功率器件認證難度車規級功率器件認證難度 圖圖 135：影響影響 IGBT 產能擴張的設備產能擴張的設備 資

129、料來源：問卷調研（有效樣本 n=30），天風證券研究所 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=30），天風證券研究所 圖圖 136：未來哪些車載器件中未來哪些車載器件中 IGBT 價值量會提升價值量會提升 圖圖 137：預計預計 2023-2024 年車載電控方案中年車載電控方案中 SiC MOSFET 和和 IGBT 的份的份額比例是額比例是 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=30），天風證券研究所 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=30），天風證券研究所 圖圖 138：看好的高壓看好的高壓 IGBT 供應商（國內）供應商（國內）資料來源：問卷調研（有效樣本 n=48），天風證券研究所 50%3

130、0%13%技術壁壘封裝技術驗證時間43%40%33%20%17%17%光刻設備封裝設備刻蝕設備清洗、測試設備離子注入設備沉積設備73%40%40%33%33%27%10%主逆變器車載充電器(OBC)電池管理系統(BMS)DC-DC轉換器充電樁空調壓縮機PTC加熱器 數據研究數據研究報告報告|數據研究專題數據研究專題 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 統計說明：多選題選項百分比該選項被選擇次數有效答卷份數。含義為選擇該選項的人次在所有填寫人數中所占的比例。所以對于多選題百分比相加可能超過 100%。46 圖圖 139：看好的高壓看好的高壓 IGBT 供應商（國外）供應商（國外）資料來源：問

131、卷調研（有效樣本 n=48），天風證券研究所 圖圖 140：800v 高壓趨勢下，看好的高壓趨勢下，看好的 SiC 供應商供應商 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=48），天風證券研究所 3.2.4.減速器減速器 減速器作為傳動裝置主要功能是降低輸出轉速，提高輸出扭矩。按照傳動等級劃分可以分為單檔、兩檔、多檔減速器。超過半數受訪者預計未來 2 年多檔減速器的裝機份額會增加。目前減速器的采購單價主要集中在 1500-5600 元人民幣區間，比亞迪、采埃孚是最受關注的減速器供應商。圖圖 141：目前減速器采購單價目前減速器采購單價 圖圖 142：未來未來 2 年，什么類型的減速器份額增加年，什么類

132、型的減速器份額增加 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=7），天風證券研究所 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=30），天風證券研究所 53%27%20%多檔減速器兩檔減速器單檔減速器 數據研究數據研究報告報告|數據研究專題數據研究專題 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 統計說明：多選題選項百分比該選項被選擇次數有效答卷份數。含義為選擇該選項的人次在所有填寫人數中所占的比例。所以對于多選題百分比相加可能超過 100%。47 圖圖 143：看好的減速器供應商看好的減速器供應商 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=48），天風證券研究所 3.3.整車整車 VCU 整車控制單元（VCU-Vehic

133、le control unit）作為動力總成域控制器，可為電動化和網聯化動力總成提供扭矩協調、操作和換檔策略、高低壓協調、充電控制、車載診斷、監控、熱管理等。除了這些與驅動相關的功能外，更高級別的版本還支持相互關聯的功能，如預測和自動引導、高級駕駛員輔助系統(ADAS)連接和車身控制器功能。車企對 VCU 采購方式呈現多樣化，調研顯示目前主要為核心軟件程序自研，硬件供應商提供。一部分外采的整車廠對 VCU 也有自研布局。多數受訪者預計 2023 年整車 VCU 滲透率能夠達到 26%-50%區間。關注的供應商包括聯合電子、埃泰克等公司。圖圖 144：預計未來預計未來 1-3 年整車年整車 VC

134、U 采購方式采購方式 圖圖 145：博世博世 VCU 產品產品 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=17），天風證券研究所 資料來源：博世公司官網，天風證券研究所)圖圖 146：預計全新預計全新 E/E 架構下，架構下，2023 年整車年整車 VCU 滲透率滲透率 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=17），天風證券研究所 41%35%24%0%50%100%自核心軟件和程序自研，硬件供應商提供采購第三方，已布局自主研發自研自產 數據研究數據研究報告報告|數據研究專題數據研究專題 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 統計說明：多選題選項百分比該選項被選擇次數有效答卷份數。含義為選擇該選項的人次

135、在所有填寫人數中所占的比例。所以對于多選題百分比相加可能超過 100%。48 圖圖 147：看好的整車看好的整車 VCU 供應商（國內）供應商（國內）資料來源：問卷調研（有效樣本 n=26），天風證券研究所 3.4.熱管理熱管理 燃油車、混合動力汽車、新能源汽車的熱管理系統的技術方案有明顯區別。新能源車熱管理依據功能劃分為動力熱管理系統、座艙熱管理系統。熱管理系統由多個零部件組成，包括控制部件（閥門、控制器）、換熱部件（蒸發器、冷凝器、散熱器、油冷器、中冷器、電池冷卻器、冷卻板、EGR 冷卻器）、散熱部件（散熱扇）、驅動部件（水泵）、導熱部件（管路）、電動壓縮機和 HVAC 單元等。熱管理系統

136、主要分為以下幾類企業：1）熱管理系統供應商，此類企業長期為車企配套，具備核心零部件技術能力和集成能力；2）零部件供應商，此類企業細分領域掌握核心技術，但缺乏系統開發配套能力，主要提供的是壓縮機、閥類、泵類等熱管理系統零部件。本次調研受訪者關注的熱管理系統供應商為法雷奧、華域汽車、松芝股份等。座艙熱管理供應商為三花智控、法雷奧、華域汽車等。電池熱管理供應商為法雷奧、松芝股份、日本三電、華域汽車等。圖圖 148：看好的熱管理系統集成供應商看好的熱管理系統集成供應商 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=24），天風證券研究所 圖圖 149：看好的座艙熱管理供應商看好的座艙熱管理供應商 數據研究數據研究

137、報告報告|數據研究專題數據研究專題 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 統計說明：多選題選項百分比該選項被選擇次數有效答卷份數。含義為選擇該選項的人次在所有填寫人數中所占的比例。所以對于多選題百分比相加可能超過 100%。49 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=24），天風證券研究所 圖圖 150：看好的電池熱管理供應商看好的電池熱管理供應商 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=24），天風證券研究所 4.附錄附錄-樣本信息樣本信息 為全面展示中國智能汽車供應鏈發展現狀與趨勢，天風數據研究團隊調研涵蓋汽車智能駕駛、智能座艙、智能電動方向涉及的各零部件行業現狀，競爭格局，采購方式，價格趨勢，供

138、應商選擇，技術材料創新等。從樣本代表性和廣泛性考慮，我們甄別了 100 位汽車產業人士作為高質量調研樣本，其中 36%來自整車廠，27%來自 Tier 1 供應商，29%來自 Tier2及其他零部件供應商。受訪者中 39%為研發人員，39%為管理人員，11%為采購人員。圖圖 151：受訪者所處產業鏈環節受訪者所處產業鏈環節 圖圖 152：受訪者職能受訪者職能 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=100），天風證券研究所 資料來源：問卷調研（有效樣本 n=100），天風證券研究所 圖圖 153：標的覆蓋情況標的覆蓋情況 資料來源：天風證券研究所 數據研究數據研究報告報告|數據研究專題數據研究專題

139、請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 統計說明：多選題選項百分比該選項被選擇次數有效答卷份數。含義為選擇該選項的人次在所有填寫人數中所占的比例。所以對于多選題百分比相加可能超過 100%。50 5.風險提示風險提示 智能汽車發展不及預期：智能汽車行業發展有可能受到產業政策、技術發展速度、安全、法律法規等方面的影響，使發展不達預期。汽車銷量不及預期：宏觀經濟致使乘用車消費不達預期，下游汽車的銷量直接影響上游產業鏈相應環節。樣本代表性風險：調研樣本不能代表全體產業人士。各零部件行業發展趨勢、競爭格局、供應商選擇等為問卷調研對象的主觀判斷觀點，僅供參考。數據研究數據研究報告報告|數據研究專題數據研

140、究專題 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 統計說明：多選題選項百分比該選項被選擇次數有效答卷份數。含義為選擇該選項的人次在所有填寫人數中所占的比例。所以對于多選題百分比相加可能超過 100%。51 分析師聲明分析師聲明 本報告署名分析師在此聲明：我們具有中國證券業協會授予的證券投資咨詢執業資格或相當的專業勝任能力，本報告所表述的所有觀點均準確地反映了我們對標的證券和發行人的個人看法。我們所得報酬的任何部分不曾與，不與，也將不會與本報告中的具體投資建議或觀點有直接或間接聯系。一般聲明一般聲明 除非另有規定，本報告中的所有材料版權均屬天風證券股份有限公司（已獲中國證監會許可的證券投資咨詢業務

141、資格）及其附屬機構（以下統稱“天風證券”）。未經天風證券事先書面授權，不得以任何方式修改、發送或者復制本報告及其所包含的材料、內容。所有本報告中使用的商標、服務標識及標記均為天風證券的商標、服務標識及標記。本報告是機密的，僅供我們的客戶使用，天風證券不因收件人收到本報告而視其為天風證券的客戶。本報告中的信息均來源于我們認為可靠的已公開資料，但天風證券對這些信息的準確性及完整性不作任何保證。本報告中的信息、意見等均僅供客戶參考，不構成所述證券買賣的出價或征價邀請或要約。該等信息、意見并未考慮到獲取本報告人員的具體投資目的、財務狀況以及特定需求，在任何時候均不構成對任何人的個人推薦?？蛻魬攲Ρ緢?/p>

142、告中的信息和意見進行獨立評估，并應同時考量各自的投資目的、財務狀況和特定需求，必要時就法律、商業、財務、稅收等方面咨詢專家的意見。對依據或者使用本報告所造成的一切后果，天風證券及/或其關聯人員均不承擔任何法律責任。本報告所載的意見、評估及預測僅為本報告出具日的觀點和判斷。該等意見、評估及預測無需通知即可隨時更改。過往的表現亦不應作為日后表現的預示和擔保。在不同時期，天風證券可能會發出與本報告所載意見、評估及預測不一致的研究報告。天風證券的銷售人員、交易人員以及其他專業人士可能會依據不同假設和標準、采用不同的分析方法而口頭或書面發表與本報告意見及建議不一致的市場評論和/或交易觀點。天風證券沒有將

143、此意見及建議向報告所有接收者進行更新的義務。天風證券的資產管理部門、自營部門以及其他投資業務部門可能獨立做出與本報告中的意見或建議不一致的投資決策。特別聲明特別聲明 在法律許可的情況下，天風證券可能會持有本報告中提及公司所發行的證券并進行交易，也可能為這些公司提供或爭取提供投資銀行、財務顧問和金融產品等各種金融服務。因此，投資者應當考慮到天風證券及/或其相關人員可能存在影響本報告觀點客觀性的潛在利益沖突，投資者請勿將本報告視為投資或其他決定的唯一參考依據。投資評級聲明投資評級聲明 類別類別 說明說明 評級評級 體系體系 股票投資評級 自報告日后的 6 個月內，相對同期滬 深 300 指數的漲跌

144、幅 行業投資評級 自報告日后的 6 個月內，相對同期滬 深 300 指數的漲跌幅 買入 預期股價相對收益 20%以上 增持 預期股價相對收益 10%-20%持有 預期股價相對收益-10%-10%賣出 預期股價相對收益-10%以下 強于大市 預期行業指數漲幅 5%以上 中性 預期行業指數漲幅-5%-5%弱于大市 預期行業指數漲幅-5%以下 天風天風證券研究證券研究 北京北京 ?？诤？?上海上海 深圳深圳 北京市西城區佟麟閣路 36 號 郵編：100031 郵箱： 海南省?？谑忻捞m區國興大道 3 號互聯網金融大廈 A 棟 23 層 2301 房 郵編：570102 電話：(0898)-65365390 郵箱： 上海市虹口區北外灘國際 客運中心 6 號樓 4 層 郵編：200086 電話：(8621)-65055515 傳真：(8621)-61069806 郵箱： 深圳市福田區益田路 5033 號 平安金融中心 71 樓 郵編：518000 電話：(86755)-23915663 傳真：(86755)-82571995 郵箱：