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1、殼牌液化天然氣（）前景報告免責聲明荷蘭皇家殼牌集團直接和間接投資的公司為獨立的實體。在本演示文稿中，為了方便起見，有時使用 殼牌、殼牌集團、及 荷蘭皇家殼牌 等詞，它們一般是指荷蘭皇家殼牌集團及其子公司。同樣，我們、我們的一般也用于指代荷蘭皇家殼牌及其子公司或者為公司工作的人。這些措辭也用于簡單區別某家特定公司。本演示文稿中所用的 子公司、殼牌子公司 和 殼牌公司 是指荷蘭皇家殼牌直接或間接控制的實體。殼牌擁有聯合控制權的實體和非法人業務一般分別稱為 合資公司 和 聯合運營業務。殼牌擁有重大影響力但既無控制權也無聯合控制權的實體稱之為 關聯公司。為了方便起見，殼牌股權 用于表示殼牌在一家實體或

2、非法人聯合組織中持有的、除開所有第三方股權之后的直接和 或間接所有者權益。本演示文稿包含年私人證券訴訟改革法案界定的，關于財務狀況、運營結果和荷蘭皇家殼牌業務的前瞻性聲明。歷史事實陳述以外的所有陳述都是，或被認為是前瞻性聲明。前瞻性聲明是對未來展望的陳述，基于管理層目前的預期和估計，涉及已知和未知風險和不確定性。這些風險和不確定性可能導致實際結果、績效或事件與這些陳述產生極大差異。前瞻性聲明包括關于讓荷蘭皇家殼牌承擔潛在風險的陳述和表達管理層預期、信念、估計、預測、規劃假設的陳述。前瞻性陳述可以通過使用諸如 目的、野心、預期、相信、能夠、估計、期望、目的、打算、可能、目標、展望、計劃、大概、推

3、斷、風險、預定、尋求、應該、目標、將 這樣的詞語或類似詞語進行識別。許多因素可能影響荷蘭皇家殼牌的未來運營，并可能導致與本報告中表達的前瞻性陳述產生極大差異的結果，包括（但不僅限于）：原油和天然氣價格波動；對殼牌集團產品需求的變化；貨幣浮動；鉆探和生產結果；估計儲量；市場份額損失和行業競爭；環境和自然風險；與識別合適的潛在收購特性和目標、成功的談判和完成此類交易相關的風險；在發展中國家和易受國際制裁國家開展業務的風險；立法、財政和監管方面的進展，包括應對氣候變化的監管措施；不同國家和地區的經濟和金融市場環境；政治風險，包括沒收和與政府部門重新談判合同條款的風險，項目審批出現延遲或提前的風險，以

4、及延期償還分攤成本的風險；和交易環境變化。我們不保證，未來股息的發放會與之前發放的股息一樣或超過之前發放的股息。本演示文稿包含的所有前瞻性陳述都通過本部分包含或提及的警示性陳述，具備明確完整性。讀者不應過度依賴前瞻性陳述。其它可能影響未來成果的因素包含在荷蘭皇家殼牌截止年月日的表格中（可登陸和獲?。?。這些風險因素讓本演示文稿中包含的所有前瞻性聲明變得合理，讀者也應該考慮這些因素。每一前瞻性陳述僅在該演示文稿當日（年 月日）有效。荷蘭皇家殼牌或任何其子公司都不承擔任何由于新信息、未來事件或其它信息公開更新或修訂任何前瞻性陳述的責任。鑒于這些風險，實際結果可能與根據本演示文稿中的前瞻性陳述而陳述、

5、暗示或推斷的結果出現巨大差異。我們在本演示文稿中可能使用了某些美國證券交易委員會（）嚴禁我們在備案文件中使用的術語，比如資源。我們要求美國投資者們仔細考慮我們在網站上公開的表格和號文件中披露的內容。年 月年，有萬噸新產能獲得投資批準，創造了全球最終投資決策（）規模的最高紀錄，反映出投資者對長期需求的信心。預期在未來，越來越多的靈活供應將為客戶提供更多選擇。過去十年，隨著能源需求的迅速增長，相應溫室氣體的排放也隨之增加，促使人們開始尋求更多、更清潔的能源解決方案。新政策、良好的經濟形勢以及天然氣與可再生能源的協同效應等因素共同推動了煤改氣進程。年，隨著近期一批液化項目接近完工，供給實現了創紀錄的

6、增長，其中大部分增長份額被歐洲消化。亞洲進口量同比增速較年和年的高點有所放緩，但亞洲仍然是一個增長區域。流動性的增強、新的現貨交易機制，以及長約中越發多樣化的價格指數均表明，正在成為一種越來越靈活的大宗商品。天然氣將持續帶來更多更清潔的能源解決方案年，供給實現創紀錄增長由于對長期需求增長的信心，液化產能的投資創最高記錄以液化天然氣為燃料的郵輪尼日利亞液化天然氣首爾概覽年 月天然氣將持續帶來更多更清潔的能源解決方案昆士蘭柯蒂斯液化天然氣項目排放量（十億噸）能源消耗量（十億噸油當量）世界其他地區能源消耗亞洲地區能源消耗全球排放量城市化水平經合組織國家東亞及太平洋南亞空氣質量（）平均安全水平年區間全

7、球人口（十億人）年人口增長（百萬人）世界其他地區人口亞洲人口全球人口人口的增長和生活水平的提升推動低排放能源需求年 月來源：殼牌對上半年數據、世界銀行、以及世界空氣質量指數數據的解讀?？諝赓|量堪憂城市化進程加快人口不斷增長能源需求和排放不斷增加北京新德里首爾 雅加達 圣保羅 克拉科夫 約翰內斯堡全球北美歐洲中國印度在能源結構中的占比的能源需求增長預計將由可再生能源和天然氣滿足來源：殼牌對年上半年數據的解讀。復合年增長率能源需求：全球能源需求增長（按燃料類型）十億立方米年年天然氣和煤炭在能源結構中的占比年 月天然氣煤炭印度年天然氣目標中國年天然氣目標煤改氣有助于降低全球排放年 月發達經濟體世界其

8、他地區全球來源：殼牌對、世界能源展望和碳排放報告年數據的解讀。僅包括發達經濟體中電力行業煤改氣產生的減排量發達經濟體包括美國、歐盟、澳大利亞、加拿大、智利、冰島、以色列、日本、韓國、墨西哥、挪威、新西蘭、瑞士和土耳其。排放量變化（吉噸，）煤改氣減排量（百萬噸，）美國中國歐洲印度世界其他地區全球相當于南美洲全年以上排放量排放量年煤電產能淘汰率和發電量下降幅度創歷史新高將有更多煤炭發電被取代來源：殼牌對國家政府政策公告、和數據的解讀。全球煤炭發電量凈變化太瓦時全球發布的煤電淘汰產能（按時間）吉瓦年發電量（按燃料類型）吉瓦世紀年代世紀年代世紀年代煤炭天然氣年煤炭年天然氣年 月煤炭及其他固體燃料在非電

9、力行業的使用也會對空氣質量產生影響年 月越南哈薩克斯坦泰國韓國日本印度尼西亞巴西美國印度中國煤炭其他固體燃料巴西波蘭越南南非美國巴基斯坦印度尼西亞尼日利亞印度中國煤炭其他固體燃料來源：，以及殼牌對年上半年數據的解讀。民用和商用：民用和商用領域，還包括在烹飪和取暖方面的使用。：十億立方米天然氣當量年煤炭和其他固體燃料在民用和商用 領域中的利用十億立方米當量年煤炭和其他固體燃料在工業領域中的利用十億立方米當量年空氣質量指數極高高中低風險工業領域進行煤改氣有助于改善空氣質量來源：殼牌對國際天然氣聯盟、金融時報、（印度）中央污染控制委員會年和年數據的解讀。：顆粒物二氧化硫（）印度古吉拉特邦莫爾比的空氣

10、質量水平微克 立方米年莫爾比禁止工業領域使用煤炭之后的天然氣需求量百萬立方米 天印度空氣質量年，印度前名污染最嚴重的工業集群超出安全限值的次數金奈加爾各答海德拉巴莫爾比新德里孟買可再生能源的增長有利于天然氣在發電能源組合中的利用年 月來源：殼牌對上半年、各國公布數據和年數據的解讀。平均熱負荷系數熱負荷系數年月澳大利亞南部電力供應量兆瓦電池可再生能源天然氣跨境傳輸加利福尼亞英國西班牙印度風能和太陽能在發電能源組合中的占比天然氣在能源轉型中的地位面臨挑戰年 月需要改進甲烷排放的測量和報告方式，并持續減少甲烷排放量。甲烷排放需要推動成本控制，為客戶提供更優惠的天然氣，從而確保天然氣相對于其他能源仍具

11、有較強競爭力。成本控制采取可靠的方式大規模利用清潔天然氣，如碳捕集與封存（），以及使用生物氣。未來途徑生物質氣產量經合組織國家非經合組織國家噸當量 噸油當量煤炭天然氣煤炭和天然氣產生的排放量來源：殼牌對政府間氣候變化專門委員會（）排放系數和世界能源展望年數據的解讀。十億立方米政策為加速變革，各國政府需要出臺長期政策，支持低碳和可再生能源以及等技術的開發。此外，碳定價機制有助于減排并鼓勵使用更清潔的能源。有待解決的行業問題甲烷公眾認知天然氣面臨的一項挑戰在于，有人主張將所有化石燃料從全球能源結構中剔除。然而，可靠能源的供給并不能完全通過可再生能源來實現至少目前尚無法實現。天然氣是一種既能滿足目前

12、需求，也能滿足未來需求的燃料。它可作為可再生能源的補充，提供可靠、靈活、具有成本效益的途徑，讓人們能夠大規模地使用更多、更清潔的能源。因此，所有利益相關者都必須更加努力，確保公眾支持天然氣以充分發揮其作用。其它影響因素天然氣將為電氣化難度較大行業的減排發揮關鍵作用年 月來源：殼牌對年上半年數據的解讀。全球天然氣需求增長（按行業）十億立方米年天然氣需求增長份額（按行業）天然氣需求行業電力工業民用和商用交通運輸天然氣需求：交通運輸民用和商用工業電力亞洲歐洲浮式儲存裝置美洲中東和非洲加注船國內產量管道氣進口量進口量天然氣需求：亞洲將成為主要增長地區年 月來源：殼牌對年上半年數據的解讀。全球天然氣供應

13、量（按來源）十億立方米進口量（按地區）十億立方米亞洲進口量十億立方米亞洲歐洲美洲中東和非洲需求：亞洲需求：中國日韓臺南亞亞洲其它地區年 月年，供給實現創紀錄增長直布羅陀海峽小型接收站交易量增長百萬噸 年（）此輪產能擴張即將結束已投產年 月來源：殼牌對年數據的解讀。：到岸交貨液化產能增量百萬噸年交易量：百萬噸 年新增供應創下記錄，新增供應主要被歐洲消化年 月來源：殼牌對、年第四季度和年數據的解讀。供給量增長預測范圍和實際值 按國家）百萬噸 年需求量增長預測范圍和實際值（按地區）百萬噸 年年預計增長范圍澳大利亞美國俄羅斯世界其他地區亞洲歐洲美洲中東和非洲年實際增長量年進口量增長萬噸中國仍是全球前三

14、大增量市場之一凈進口量：年同比百萬噸 年（）來源：殼牌對、和年和年數據的解讀。注意：上圖數據不包括瑞典、加拿大、哥倫比亞、挪威、芬蘭、馬耳他、以色列、牙買加、波多黎各、科威特、巴西、巴拿馬、波蘭和多米尼加共和國，因為這些國家的變化值非常小。前期預測（共識）實際結果管道氣進口量進口量天然氣需求量國內產量中國將繼續通過進口來滿足不斷增長的清潔能源的需求年 月來源：殼牌對中國國家發改委（）年數據的解讀。中國天然氣需求與國內產量十億立方米 年中國和管道天然氣進口量十億立方米 年年，歐洲進口量增長同時國內產量和管道氣進口量均有所下降年 月國內天然氣產量十億立方米 年阿爾及利亞和俄羅斯管道銷售量十億立方米

15、 年英國荷蘭挪威阿爾及利亞俄羅斯來源：殼牌對、和年數據的解讀。俄羅斯銷售量經過調整，以反映標準熱值（條件下，）天然氣增量平衡十億立方米 年以及電力行業煤改氣增加和暖冬導致的存儲量增加年 月來源：殼牌對、和歐洲天然氣基礎組織（總儲氣量）年數據的解讀。煤改氣經濟范圍美元 百萬英熱單位歐元 噸煤炭發電量與天然氣發電量太瓦時年 月年 月年 月年 月年 月年 月年 月年 月煤改氣經濟范圍天然氣煤炭歐洲碳價格年 月年 月年月年 月年 月年 月年 月年月年 月年月年 月年 月天然氣發電量煤炭發電量年末天然氣存儲量十億立方米歐洲西北部歐洲南部歐洲中東部儲存能力工業天然氣需求的增長和國內天然氣產量的下降促進了南

16、亞和東南亞需求的增長年 月國內產量增長率來源：殼牌對和年數據的解讀。天然氣需求量增長（按行業）十億立方米 年天然氣供應量增長（按行業）十億立方米 年年進口量（按國家）十億立方米 年增長率進口量日本韓國核電的增長和暖冬導致日本和韓國進口量下降年 月來源：殼牌對、日本經濟產業省 韓國能源經濟院年數據的解讀。發電能源結構包括 月至月的數據。冬季月份從月至次年 月。年數據包括年初至今的數據。發電能源結構進口量百萬噸 年日本韓國核能煤炭天然氣石油可再生能源其他冬季 平均溫度攝氏度美國的供應增加了全球市場容量和靈活性年 月來源：殼牌對、美國能源部年數據的解讀。美國出口量（按目的地）百萬噸美國出口至亞洲的量

17、百萬噸中國購買量在美國總出口量中的占比美洲亞洲歐洲非洲中國日本韓國亞洲其他國家中國占比年全球天然氣價格疲弱年 月來源：殼牌對、年數據的解讀。全球天然氣價格亞洲現貨價格美國出口利潤美元 百萬英熱單位美元 百萬英熱單位月月月月月月月月月月月月年年價格區間與布倫特的百分比月月月月月月月月月月月月凈回值凈回值不包括液化費用；凈回值的計算方法為：價格和價格減去再氣化和運輸成本，再減去的價格月月月月月月月月月月月月現貨市場流動性和透明度日益提高年 月來源：殼牌對、和年數據的解讀?，F貨交付船數占比電子窗口活動船數期貨船數千手中國南亞中東歐洲美洲現貨占比買盤賣盤成交船約等于手不斷演變的合約結構年 月來源：殼牌

18、對和年數據的解讀。新合約的平均合同量和期限年數百萬噸 年新合約量（按賣方類型）百萬噸新合約量中定價機制組成（按價格指數）在總量中的占比平均期限平均合同量資源池供應商項目供應商石油相關歐洲混合此輪供給潮預計年結束年 月亞洲歐洲美洲中東和非洲來源：殼牌對、年數據的解讀。澳大利亞美國俄羅斯世界其余地區年供給量增長范圍（按國家）百萬噸 年年需求量增長范圍（按地區）百萬噸 年全球市場平衡有望恢復年 月進口量增長（按地區）百萬噸來源：殼牌對年數據的解讀。亞洲歐洲美洲中東年 月由于對長期需求增長的信心，液化產能的投資創最高記錄在鹿特丹為一艘集裝箱船加注對世紀年代中期供給短缺的預期導致最終投資決策（）規模創下

19、紀錄年 月來源：殼牌對年數據的解讀。液化產能投資（按合同類型）百萬噸項目股權份額市場開發模式（按買方類型）百萬噸簽訂長期合同股權份額市場開發模式國際石油公司國家石油公司其他創紀錄的規模導致預期的供需缺口推遲預計到年，需求量將翻一番年 月來源：殼牌對、和年第四季度數據的解讀。供需缺口百萬噸 年需求驅動因素百萬噸 年作為唯一天然氣供給來源的需求量用于補充管道天然氣及 或國內產量的需求量因國內天然氣產量下降產生的需求量船舶加注需求量已投入運營的供應項目正在建設的供應項目需求預測主范圍卡塔爾的潛在產能擴張作為船用燃料的需求加速增長年 月來源：殼牌對、和年與年數據的解讀?；诮桓稌r間至年的公告。不包括艘

20、動力預設船舶。目前正在運營 訂購的艘燃料船確認的需求船數百萬噸 年加注船需求預期百萬噸 年訂購中投入運營投入運營汽車運輸船滾裝貨船散裝船普通貨船拖船滾裝客船其他船舶原油油槽船大型郵輪海上補給船油品 化學品液貨船集裝箱船汽車 客運渡輪訂購中消耗量（世界能源展望）中國天然氣需求預計將翻一番年 月國內產量管道氣進口量進口量國內產量管道氣進口量進口量來源：殼牌對年上半年數據的解讀。中國天然氣需求量（按行業）十億立方米中國天然氣供應（按來源）十億立方米俄氣東線預期南亞和東南亞的天然氣需求將不斷增長需要更多基礎設施投資年 月來源：殼牌對和年數據的解讀。南亞天然氣供給量增長（按來源）十億立方米東南亞天然氣供

21、給量增長（按來源）十億立方米需求和再氣化產能百萬噸國內產量進口量印度孟加拉國巴基斯坦斯里蘭卡國內產量進口量印度尼西亞馬來西亞泰國越南其他需求量現有再氣化產能正在建設的再氣化產能再氣化印度再氣化孟加拉國再氣化印度尼西亞再氣化泰國再氣化馬來西亞再氣化東南亞其余地區再氣化巴基斯坦再氣化越南年 月歐洲進口量增長核電的增長和暖冬導致日本和韓國進口量下降此輪供給潮預計年結束全球市場平衡有望恢復對世紀年代中期供給短缺的預期導致最終投資決策（）規模創下紀錄創紀錄的規模導致預期的供需缺口推遲預計到年，需求量將翻一番的能源需求增長預計將由可再生能源和天然氣滿足煤改氣有助于降低全球二氧化碳排放年煤電產能淘汰率和發電量下降幅度創歷史新高由于對長期需求增長的信心，液化產能的投資創最高記錄天然氣將持續帶來更多更清潔的能源解決方案年，供給實現創紀錄增長總結