普華永道：高質量發展時期的企業集團財務公司：回歸本源的產業金融“助推器”（2023）（19頁）.pdf

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1、高質量發展時期的回歸本源的產業金融“助推器”企業集團財務公司高質量發展時期的企業集團財務公司：回歸本源的產業金融“助推器”2引言企業集團財務公司（以下簡稱“財務公司”）是由集團型公司發起成立，服務集團和成員單位的非銀行金融機構，為集團起到提升資金使用效率，防范金融風險，助力產業發展等功能，是集團型公司“產融結合“的重要載體和關鍵力量。隨著黨的二十大明確“高質量發展是全面建設社會主義現代化國家的首要任務“，提出”建設現代化產業體系“等重要舉措，同時伴隨著銀保監會企業集團財務公司管理辦法（以下簡稱管理辦法）、國資委關于推動中央企業加快司庫體系建設進一步加強資金管理的意見（以下簡稱“司庫新規”）等法

2、規的發布更新，財務公司的發展迎來歷史性的契機。普華永道認為，在目前階段能夠抓住本輪突破機遇、回歸助力產業本源的財務公司將在群體中脫穎而出，以“定位重啟、生態重構、能力重塑”三條變革主線開啟新一輪轉型變革，作為產業金融“助推器“與集團主業共同邁向高質量發展之路。高質量發展時期的企業集團財務公司：回歸本源的產業金融“助推器”3目錄引言引言2一、財務公司行業面臨轉型突破的歷史性契機一、財務公司行業面臨轉型突破的歷史性契機5二、財務公司發展面臨的挑戰和困境二、財務公司發展面臨的挑戰和困境8三、財務公司實現高質量發展的轉型路徑要點三、財務公司實現高質量發展的轉型路徑要點12四、財務公司高質量發展產品服務

3、框架四、財務公司高質量發展產品服務框架14五、結語五、結語20聯系我們聯系我們21高質量發展時期的企業集團財務公司：回歸本源的產業金融“助推器”4高質量發展時期的企業集團財務公司：回歸本源的產業金融“助推器”5一、財務公司行業面臨轉型突破的歷史性契機在國家政策方面在國家政策方面：黨的二十大基于“高質量發展”重點提出“建設現代化產業體系，堅持把發展經濟的著力點放在實體經濟上”舉措及細化目標。政策推動趨勢下，實體產業的各個環節將面臨巨大的發展空間，行業中的大型集團型公司將成為此輪發展進程中的帶頭力量，財務公司也將隨集團展現其關鍵作用。在監管體系方面在監管體系方面：2022年銀保監會修訂發布管理辦法

4、，進一步完善財務公司監管體系。普華永道解讀本次修訂是延續“強監管”態勢，深化落實防范系統性風險和風險傳染的宏觀要求，雖對財務公司經營范圍有所收緊和限制，但監管意圖實則通過監管手段實施差異化管理，進一步引導和鼓勵財務公司發展回歸服務產業本源。對于專注服務集團主業、合規穩健經營的財務公司來說，此次修訂從長遠角度是機遇大于挑戰的。此外，2022年初國資委印發司庫新規，對央企司庫體系建設提出了前瞻性的要求，也進一步強調財務公司在集團司庫體系中的職能和作用。高質量發展時期的企業集團財務公司：回歸本源的產業金融“助推器”6在發展階段方面在發展階段方面：根據普華永道的觀察和研究，財務公司行業三十多年的發展歷

5、程可以分為三個主要階段：服務能力服務能力發展階段發展階段財務公司財務公司1.01.0“資金池”“資金池”財務公司財務公司2.02.0“內部銀行”“內部銀行”財務公司財務公司3.03.0“綜合金融服務”“綜合金融服務”財務公司財務公司4.04.0“產融生態“產融生態的引領者的引領者”1.0“資金池資金池”階段：階段：財務公司逐步匯集集團內部貨幣資金，通過提供基本存款、貸款和結算服務，履行集團“資金池”職能。2.0“內部銀行內部銀行”階段：階段：財務公司進一步豐富各類存款、貸款和中間業務品種，加強對集團和成員單位的服務能力，成為集團的“內部銀行”。3.0“綜合金融服務綜合金融服務”階段階段：財務公

6、司發揮產業屬性優勢，對于集團和成員單位的各類金融需求，牽頭集團內外部金融機構聯動，集中滿足集團內部的綜合金融需求。目前，國內發展較為領先的財務公司正在向4.0“產融生態引領者產融生態引領者”階段階段發展邁進，該階段更為深入集團產業主線戰略，從“金融服務”轉向“金融引領”，以打造產融生態為目的推動集團戰略發展。普華永道認為，目前正是財務公司面臨轉型突破的歷史性契機，近期密集發布的相關政策將提供充分的機遇和廣闊的舞臺，同時也面臨可見的轉型壓力和挑戰。財務公司群體經過該階段的歷練將迎來分化發展，能夠抓住本輪突破機遇、回歸助力產業本源的財務公司將在群體中脫穎而出，作為產業金融“助推器“與集團主業共同邁

7、向高質量發展之路。存款服務結算服務服務推介貸款服務擔保業務票據業務買方信貸項目融資投貸聯動資產管理債券承銷根據集團戰略要求，明確財務公司定位，進一步提升能力及配套能力，助力集團產融生態的打造財務咨詢外匯套保復雜金融方案設計利率對沖高質量發展時期的企業集團財務公司：回歸本源的產業金融“助推器”8二、財務公司發展面臨的挑戰和困境財務公司作為集團內部金融服務主體，其雖然不像市場化金融機構面臨著經營業績、份額排名和股價市值等方面的直接挑戰，但在現階段宏觀經濟壓力猶存、產業處于關鍵轉型期之時，財務公司內外部各領域的中長期轉型發展壓力逐漸凸顯。企業集團財務公司宏觀形勢產業環境利率價格宏觀環境市場化金融機構

8、競爭監管合規要求經營環境成員單位及集團外客戶集團要求股東和客戶風險管理能力數字化發展發展基礎普華永道總結財務公司群體普遍面臨的五方面的挑戰和困境，也是有待通過轉型突破的關注領域。高質量發展時期的企業集團財務公司：回歸本源的產業金融“助推器”91.規模和利差的基本盤“雙殺”財務公司的發展高度依托于集團，其收入和利潤中最重要組成部分即為存貸款息差收入。初創期間由集團以行政手段提升資金集中度實現其規模和服務能力的增長，當資金集中度逐步飽和后財務公司的增長模式則主要倚靠集團整體規模和貨幣資金的發展，在我國過去經濟高速發展期間，該增長模式使財務公司的資產規模和收入利潤指標持續向好，即便在利率市場化持續推

9、進的環境下也能實現較高的增長速度。近年來，我國宏觀經濟已從高速增長階段過渡到高質量發展階段，不確定性因素也對各行業產生影響。集團資產規模和貨幣資金規模增速放緩，導致財務公司資產規模同步放緩。同時，市場利率持續下行，利差空間進一步被侵蝕。財務公司傳統的存貸款息差“基本盤“受到規模和利差雙重打擊，原有增長模式難以長期維系。2.持牌金融機構面臨“強監管“環境財務公司目前由銀保監會監管（未來將調整至國家金融監督管理總局監管）的非銀行金融機構，其適用的監管法規除管理辦法等專門法規外，主要參照商業銀行適用的相關法規。在近年來金融監管趨嚴的大環境下，銀保監會進一步加強財務公司的監管要求，并將商業銀行的各項監

10、管要求在財務公司予以落實，如公司治理要求、預期信用損失管理、EAST報送等，給財務公司實施了一定程度的壓力。此外，從本次管理辦法修訂也能窺探出，監管機構移除了財務公司營業范圍中的投資金融機構、開展融資租賃業務、開展權益性投資等品種，并對存量業務要求有序退出，希望得到一個更“純粹”、回歸本源的財務公司。在該監管趨勢下，財務公司面臨如下的現實問題：符合愈發提高的監管要求需要付出額外的管理成本，而成為更“純粹”的財務公司則面臨業務戰略調整進程。高質量發展時期的企業集團財務公司：回歸本源的產業金融“助推器”103.集團和成員單位日益提高的期待隨著近年來“產融生態”概念的興起，一方面集團管理理念日漸提升

11、，管理精細化水平持續增長；另一方面市場化金融機構進一步加深滲透至集團和成員單位的金融業務中。集團和成員單位對財務公司的要求和期待隨之日益提高，不滿足于“我提要求，財務公司響應”的被動式業務，也不滿足財務公司僅提供傳統標準化金融業務品種，更希望財務公司能夠突出自身產業特色，發揮相較于外部金融機構的差異性優勢，更前置于產業項目前期，更深入產業全生命周期鏈條，發揮“內部產融專家顧問”，乃至“產融生態打造者”的作用。4.數字化潛力和數字化發展現狀間的差距隨著數字經濟滲透率的不斷提升，市場對于數據資產進一步重視，其中關鍵行業的產業數據更是一塊待發掘的寶藏。財務公司作為集團內部金融服務機構，天然具備“產融

12、數據連通”職能和數據價值實現的能力，以往部分行業的財務公司以消費信貸對集團主業實現推動并創造一定的經濟回報，隨著國家“數據二十條“等政策發布，可預見產業數據在未來將爆發出更大的潛力。與此同時，大部分財務公司數字化水平較各類市場化金融機構存在顯著的差距，無論是基礎設施、應用覆蓋、數據運用、人員技能、數字化文化方面仍處于跟隨和觀望狀態。在集團數字化轉型的頂層戰略中也許應該納入這個問題：在產業數字化趨勢爆發以及數字資產價值實現的機遇來臨之際，財務公司是否已經做好承擔此重任的充分準備？5.服務價值體現和量化的“難言之隱”在集團內部和成員單位的認知中，部分處于發展階段初期的財務公司僅是通過集團行政要求，

13、受讓了原先由外部金融機構賺取的利潤，為集團節省了部分財務費用，財務公司僅為該體系的執行者，而沒有創造額外利潤。隨著財務公司發展階段的提升，雖然其進一步為集團促進銷售、資本運作、緩釋風險、生態打造，甚至戰略引領等方面付出了努力也創造了價值，但這些價值往往是無法量化甚至是不可見的。前期數年的思維慣性又制約了集團和成員單位的觀點，認為這些工作成果是理所當然的。該種認知一定程度上消磨了部分財務公司創新進取之心，引導部分財務公司發展的保守主義之路。高質量發展時期的企業集團財務公司：回歸本源的產業金融“助推器”12三、財務公司實現高質量發展的轉型路徑要點在目前發展態勢和轉型壓力下，普華永道判斷，財務公司群

14、體未來將逐漸出現一定程度分化，能夠抓住本輪契機成功開啟轉型之路的財務公司將在集團內部贏得更重要的地位，轉型受挫或保守發展的財務公司則將不得不處于“溫水煮青蛙”的環境下，甚至可能將在發展進程中“開倒車”。財務公司實現高質量發展的轉型路徑要點主要包括三個關鍵詞“重啟”、”重構”和”重塑”：一是一是“重啟定位重啟定位”：在戰略層面需要充分考量集團發展戰略和財務公司發展戰略，制定基于集團發展大局的財務公司轉型目標，明確財務公司在集團內的定位和角色，平衡自身管控、服務、監督、賦能等不同職責分工。二是二是“重構生態重構生態”：自身作為持牌機構，財務公司經營范圍和發展方式存在一定局限性，故財務公司應在服務集

15、團方面起到金融引領作用。在集團內部與產業業態、其他金融類金融業態、數據和科技業態緊密結合，打造協同生態模式；跨出集團與產業鏈生態、數據資產生態相結合，打造基于集團主業的產業生態圈。三是三是“重塑能力重塑能力”：在明確戰略定位和生態模式建設方向后，財務公司需要以更高、更遠視野審視自身能力，對于短板進行查漏補缺，對于重點戰略方向開展前瞻性建設工作，包括產品打造、司庫管理、風險合規、數字化基礎、數據資產管理等關鍵領域，逐步重塑領先于同業的能力。高質量發展時期的企業集團財務公司：回歸本源的產業金融“助推器”13高質量發展時期的企業集團財務公司：回歸本源的產業金融“助推器”14四、財務公司高質量發展產品

16、服務框架結合“重啟-重構-重塑”高質量發展轉型路徑要點，普華永道針對不同發展階段的財務公司在戰略轉型、體系建設、工具搭建等方面的需求，制定了如下產品服務框架：重重塑塑重重構構協同服務協同服務生態生態產融/融融協同策略協同產品設計和工具建設司庫體系規劃設計司庫管理能力建設重重啟啟戰略規劃與改革轉型數字化轉型規劃集團內部協同戰略規劃數字化基座數字化基座財務公司企業架構管理數據治理服務產業鏈金融服務體系建設產融數據資產管理戰略規劃和轉型戰略規劃和轉型集團司庫管理生態集團司庫管理生態產業鏈金融生態產業鏈金融生態業務中臺設計與實施數據中臺設計與實施數據可視化設計合規和全面風險管理合規和全面風險管理數字化

17、風險管理工具風險管理服務能力“重啟“重啟-重構重構-重塑”重塑”主線主線高質量發展時期的企業集團財務公司：回歸本源的產業金融“助推器”15重啟：戰略規劃與轉型財務公司戰略規劃：財務公司戰略規劃：為新設立財務公司進行規劃論證，為不同發展階段財務公司的整體戰略發展規劃和轉型規劃，提供各專項業務規劃等。同時依靠普華永道自身在風險合規和實施落地等方面的經驗，為各項規劃提供實施落地、監管工作輔導、配套機制建設等工作數字化轉型規劃：數字化轉型規劃：緊貼業務發展戰略，提供財務公司整體數字化戰略制定、數字化發展和轉型規劃、數據戰略規劃等。同可以銜接配套機制建設和實施落地輔導等服務。集團內部協同戰略規劃：集團內

18、部協同戰略規劃：為財務公司制定產融協同、融融協同、金融+科技、財務公司+共享等各類協同規劃。普華永道可同時提供機制建設、產品打造、風控方案設計等進一步工作。案例案例1：客戶：客戶：某能源集團下屬財務公司項目：項目：金融事業部籌建規劃和戰略舉措制定服務內容：服務內容：普華永道為該財務公司制定戰略轉型規劃，深入研究財務公司定位和職能，為其升格為集團下屬金融事業部制定籌建方案和落地措施，對以事業部模式運作的發展規劃、牌照獲取、治理架構、管控模式、財務預測、支撐體系等進行設計和論證。以財務公司帶動整個金融板塊，更好實現事業部與集團主業之間的產融協同，以及各類金融業務間的融融協同能力。案例案例2：客戶：

19、客戶：某省級交通集團下屬財務公司項目：項目：數字化轉型規劃項目服務內容：服務內容：普華永道為該財務公司制定數字化轉型規劃，基于集團和財務公司“十四五”戰略，明確數字化發展戰略目標，構建“數字大腦、兩個平臺、數字化治理”的總體架構，逐層細化形成財務公司的業務架構、應用架構、數據架構和技術架構設計，對于重點的司庫管理、產業鏈金融和數據資產應用領域制定專項規劃，并設計具備落地性的實施路徑及預算和人力方案。高質量發展時期的企業集團財務公司：回歸本源的產業金融“助推器”16重構：生態模式和生態圈建設集團司庫管理生態：集團司庫管理生態：在集團整體司庫管理框架下，立足于財務公司經營職能，規劃設計集團司庫管理

20、體系和司庫協同生態圈，并可對于管理制度、管理模型和工具、風險監測和管理、系統功能規劃、司庫數據可視化等領域進行能力建設。產業鏈金融生態服務：產業鏈金融生態服務：規劃和建設產業鏈金融服務生態體系，包括業務策略、產品設計、風險管理模型和工具、流程設計和優化、系統功能規劃、產業數據資產管理與應用等各領域。協同服務生態：協同服務生態：規劃集團內部協同策略和方案，設計協同服務產品和管理工具，系統功能規劃等。案例案例3：客戶：客戶：某大型民營集團財務公司項目：項目：司庫和流動性風險管理體系優化項目服務內容：服務內容：普華永道為該財務公司優化司庫和流動性風險管理體系，通過對財務公司管理現狀的全面診斷分析，為

21、其完善組織架構和治理職責，建立資產負債組合分析、流動性儲備管理、優質流動性資產管理、指標和限額體系、壓力測試、應急預案和報告體系等管理要素，并規劃短期和中長期能力建設路線圖，助力其進一步提升其履行集團司庫管理職能和自身流動性管理的能力，加強對集團的服務深度和財務公司經營穩健性。高質量發展時期的企業集團財務公司：回歸本源的產業金融“助推器”17重塑：風險管理和數字化能力的全方位提升全面風險管理各模塊和工具：全面風險管理各模塊和工具：在財務公司自身全面風險管理體系建設、集團整體金融風險把控以及成員單位風險管理服務方面打造各項風險管理能力，在內部信用評級、預期信用損失、信用風險預警、利率匯率風險管理

22、、跨境業務風險管理、流動性風險管理、操作風險管理、內審監督等領域建設適用于財務公司的風險管理模塊和工具，更進一層對集團資產負債管理、集團市場風險管理、產業項目投融資等方面起到風險管理專業服務效果。數字化基座：數字化基座：包括財務公司企業架構管理、數據治理服務、業務中臺和數據中臺設計與實施、數據可視化等方面，助力財務公司推動整體數字化發展進程，具備充分挖掘數據資產潛能的能力案例案例4：客戶：客戶：某上市集團下屬財務公司項目：項目：信用預期損失（ECL）體系建設項目服務內容：服務內容：普華永道為該財務公司實施信用預期損失（ECL）體系建設項目，建立符合IFRS9準則標準和銀保監會相關要求的信用預期

23、損失管理體系。項目針對財務公司的信貸資產和投資資產進行專業研判，充分考慮資產特性和風險規律運用統計模型計量預期損失，并將宏觀前瞻性影響和非預期因子影響的納入模型，從而有效識別這些資產的信用風險，及時充足計提信用風險損失準備，進一步精細化財務公司風險管理。案例案例5：客戶：客戶：某直轄市屬國有集團下屬財務公司項目：項目：流程梳理及提升項目服務內容：服務內容：普華永道為該財務公司開展涵蓋前中后臺各領域的流程梳理和提升工作，項目實施對于財務公司的信貸業務流程、外匯業務流程、同業業務流程、投資業務流程、結算管理流程、財務管理流程、綜合管理流程等流程各環節進行梳理、拆解和分析，基于普華永道流程管理方法論

24、對流程提出優化完善建議，對存在的風險點提出整改方案，并針對每個流程形成標準化操作手冊。案例案例6：客戶：客戶：某汽車集團下屬財務公司項目：項目：業務中臺建設規劃咨詢項目服務內容：服務內容：普華永道為該財務公司規劃和協助建設貫穿全財務公司的企業級業務中臺，充分運用財務公司數據中臺基礎和數據資產價值，將財務公司核心功能進行整合和打通，以業務中臺的形式支持各應用模塊。該業務中臺的建立以較為先進的架構理念，打通原有系統架構“孤島”，使財務公司在系統建設和迭代過程中具備較強的通用性和靈活性，減少重復建設投入，并能夠在業務需求變化的情況下敏捷響應前端變化。高質量發展時期的企業集團財務公司：回歸本源的產業金

25、融“助推器”18高質量發展時期的企業集團財務公司：回歸本源的產業金融“助推器”20五、結語隨著“建設現代化產業體系”在全國展開，作為產業高質量發展“助推器”的財務公司將如何籌劃和應對，肩扛起產融共同發展的重任值得深入思考。普華永道認為，作為市場上較為特殊的一類金融機構，各家財務公司均具有其自身的獨特性和顯著的差異化發展特征，無論在戰略規劃和實施、生態搭建和培育，以及能力建設和提升方面財務公司均應將各方面的條件和限制納入考量，在目前關鍵時期能夠及早規劃，穩步實施，抓住本輪轉型突破的機遇，深入推進改革，逐步向財務公司“4.0：產融生態引領者階段”發展，與集團主業共同邁向高質量發展之路。高質量發展時

26、期的企業集團財務公司：回歸本源的產業金融“助推器”21聯系我們張立鈞張立鈞普華永道中國金融業主管合伙人+86(755)8261 王建平王建平普華永道中國金融業管理咨詢主管合伙人+86(21)2323 陳靜陳靜普華永道中國國企業務主管合伙人+86(10)6533 周瑩周瑩普華永道中國金融業管理咨詢合伙人+86(10)6533 戴正宜戴正宜普華永道中國金融業管理咨詢經理+86(21)2323 周瑾周瑾普華永道中國金融業管理咨詢合伙人+86(10)6533 22普華永道財務公司咨詢服務手冊普華永道中國金融業管理咨詢是“四大”唯一一家具有成建制的端到端的金融服務專門團隊，我們的解決方案涵蓋各類主要金融子業態領域：銀行，保險，金控，資管，汽車金融、租賃、財務公司、消費金融等。其中針對企業集團財務公司，普華永道配備專門團隊研究和設計適應于財務公司客群的解決方案體系，從戰略運營、產融協同、風險合規、財務轉型到數字化落地提供專業服務。如需索取普華永道財務公司咨詢服務手冊和其他金融子業態服務手冊，也請聯系我們。高質量發展時期的企業集團財務公司：回歸本源的產業金融“助推器”