《計算機行業：科技鏈主華為生態-230831（22頁）.pdf》由會員分享，可在線閱讀，更多相關《計算機行業：科技鏈主華為生態-230831（22頁）.pdf（22頁珍藏版）》請在三個皮匠報告上搜索。

1、 行業行業報告報告|行業深度研究行業深度研究 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 1 計算機計算機 證券證券研究報告研究報告 2023 年年 08 月月 31 日日 投資投資評級評級 行業行業評級評級 強于大市(維持評級)上次評級上次評級 強于大市 作者作者 繆欣君繆欣君 分析師 SAC 執業證書編號：S1110517080003 張若凡張若凡 分析師 SAC 執業證書編號：S1110521090001 資料來源：聚源數據 相關報告相關報告 1 計算機-行業研究簡報:大模型是工具還是伙伴？2023-08-24 2 計算機-行業點評:運營商引領，國內 AI 信創有望加速 2023-08-23

2、 3 計算機-行業專題研究:“安卓版”大模型助推，算力和應用的黃金時代 2023-08-13 行業走勢圖行業走勢圖 科技鏈主，華為生態科技鏈主，華為生態 回顧歷史和審視當下全球科技產業，任何創新都依賴于產業鏈巨頭的突破回顧歷史和審視當下全球科技產業，任何創新都依賴于產業鏈巨頭的突破和帶動。從和帶動。從 C 端手機到端手機到 B 端端 AI 在內服務器，我們看好華為生態驅動，服務在內服務器，我們看好華為生態驅動，服務器產業加速。器產業加速。1、從供給端從供給端看看，0-1 的突破（重視的突破（重視 910B）：麒麟芯片回歸，下行速率達麒麟芯片回歸，下行速率達 5G 水平。水平。近日華為發售新機

3、Mate 60 Pro，根據媒體評測，Mate 60 Pro 搭載麒麟 9000S 處理器，性能對標驍龍 888，且能效比優于驍龍 888。5G 方面，Mate 60 Pro 在測試軟件顯示 4G 情況下，下行速率超 850Mbps。昇騰昇騰 910B NPU 算力對標算力對標 A100?？拼笥嶏w與華為聯合發布了訊飛星火一體機，基于鯤鵬 CPU昇騰 GPU，算力達 2.5 petaFLOPS。據第一財經消息，星火一體機使用的是華為尚未官方對外發布的昇騰 910B 人工智能芯片，算力對標英偉達 A100。2、從需求端看從需求端看，金融，金融+運營商運營商+互聯網互聯網信創的信創的三重催化三重催化

4、：金融信創：金融信創：進入關鍵時點，深入核心業務系統改造。進入關鍵時點，深入核心業務系統改造。近期金融信創加速落地，大額采購訂單頻繁出現，華為市場份額快速提升。從訂單中分析，金融信創系統改造項目中，華為系對比海光信息采購量項目數比例已接近1:1。運營商信創運營商信創：運營商引領，國產運營商引領，國產 AI 服務器采購加速。服務器采購加速。近日中國電信發布 2023-2024 年 AI 算力服務器集中采購項目相關公告。對比 2021-2022 年服務器集中采購項目，此次集采 AI 服務器數量大幅增長，佐證國內 AI 服務器高景氣度。此次采購項目預計國產占比約 47.5%，我們認為，運營商引領下，

5、國內 AI 信創有望加速?；ヂ摼W信創：互聯網信創：ARM 生態是未來，鯤鵬生態是未來，鯤鵬+昇騰是關鍵底座。昇騰是關鍵底座。目前，鯤鵬生態已與阿里云、騰訊云、網易云、百度等多家互聯網企業進行合作，推出數據庫、云游戲等解決方案。根據根據 IDC、中商產業研究院數據顯示，、中商產業研究院數據顯示，2023 年國內年國內 AI 在內服務器市場規模在內服務器市場規模將達到將達到 2245 億元，考慮億元，考慮 AI 等因素驅動，我們認為未來三年國內等因素驅動，我們認為未來三年國內 AI 在內服在內服務器市場規模復合增速將維持在務器市場規模復合增速將維持在15%+，2023年市場規模年市場規?；蚧驅⒊瑢?/p>

6、超3000億元億元，我們看好華為生態驅動，我們看好華為生態驅動，AI 在內國產服務器產業加速在內國產服務器產業加速。建議關注：建議關注：服務器：服務器：神州數碼、烽火通信（長江計算）、拓維信息、四川長虹（華鯤振宇）服務器操作系統：服務器操作系統：麒麟信安、中國軟件、誠邁科技 上層軟件生態應用上層軟件生態應用:賽意信息、軟通動力、捷順科技、中軟國際 風險風險提示提示：信創落地不及預期、技術發展不及預期、政策落地不及預期 -14%-5%4%13%22%31%40%49%2022-082022-122023-042023-08計算機滬深300 行業行業報告報告|行業深度研究行業深度研究 請務必閱讀正

7、文之后的信息披露和免責申明 2 內容目錄內容目錄 1.華為歸來，當下重視產業變化華為歸來，當下重視產業變化.4 1.1.鯤鵬展翅，昇騰萬里，力算未來.4 1.2.通用計算：鯤鵬.4 1.3.AI 計算：昇騰.6 1.4.操作系統：OpenEuler.9 2.供給端：供給端：0-1 的突破（重視的突破（重視 910B）.13 2.1.處理器和操作系統在信創中地位重要.13 2.2.AI 信創開啟，智能算力建設支撐國產大模型需求.15 2.3.麒麟芯片回歸，昇騰 910B 性能或對標 A100.16 3.需求端：金融需求端：金融+運營商運營商+互聯網信創三重催化互聯網信創三重催化.18 4.投資建

8、議投資建議.21 5.風險提示風險提示.21 圖表目錄圖表目錄 圖 1：鯤鵬+昇騰，戰略投入雙引擎.4 圖 2：鯤鵬計算產業生態.6 圖 3：華為鯤鵬硬件整機合作伙伴.6 圖 4：昇騰計算產業架構.7 圖 5：昇騰 910 關鍵特征.7 圖 6：昇騰 310 關鍵特征.7 圖 7：Atlas 系列產品.8 圖 8：Atlas 系列產品.8 圖 9：昇騰計算產業生態.9 圖 10：華為昇騰整機硬件合作伙伴.9 圖 11：操作系統分類.10 圖 12：中國桌面操作系統市場格局（2023 年 7 月）.10 圖 13：2018 年全球服務器操作系統使用份額（付費+免費）.11 圖 14：2020 年

9、我國 Linux 服務器操作系統收入市場份額.11 圖 15：國產操作系統通用新增市場規模及增速.11 圖 16：面向數字基礎設施的開源操作系統.12 圖 17：openEuler 社區貢獻看板（截至 2023/8/27）.13 圖 18：我國信創行業發展歷程.13 圖 19：信創“2+8+N”體系.14 圖 20：信創產業鏈.14 圖 21：中國算力網智算網絡正式上線.15 圖 22：智算網絡助力人工智能產業高質量發展.16 圖 23：麒麟芯片回歸，中國制造.16 圖 24：顯示 4G 信號情況下可以跑出 5G 對應速率.16 aVmNzQxOsRbU8O8Q8OpNoOmOpMeRoOzQ

10、fQqQqR6MoPqQvPpPnMMYpMtO 行業行業報告報告|行業深度研究行業深度研究 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 3 圖 25：科大訊飛與華為共同發布星火一體機.17 圖 26：星火一體機擁有 2.5P FP16 智能算力.17 圖 27：“中國電子-華為”共建鵬騰生態.18 圖 28：華為生態進展樂觀.19 圖 29：中國電信 AI 算力服務器集采產品品類.20 圖 30：鯤鵬互聯網生態伙伴.20 表 1：國內四大信創產業集團.4 表 2：鯤鵬 920 各型號處理器參數.5 行業行業報告報告|行業深度研究行業深度研究 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 4 1.華為歸

11、來，華為歸來，當下當下重視產業變化重視產業變化 1.1.鯤鵬展翅，昇騰萬里鯤鵬展翅，昇騰萬里，力算未來，力算未來 回顧歷史和審視當下全球科技產業，任何創新都依賴于產業鏈巨頭的突破和帶動。從回顧歷史和審視當下全球科技產業，任何創新都依賴于產業鏈巨頭的突破和帶動。從 C 端端手機到手機到 B 端端 AI 在內服務器，我們看好華為生態驅動，服務器產業加速。在內服務器，我們看好華為生態驅動，服務器產業加速。2020 年全面啟航年全面啟航“鯤鵬“鯤鵬+昇騰”計算戰略，昇騰”計算戰略，宣布歐拉開源操作系統。宣布歐拉開源操作系統。在 2020 年舉辦的第四屆華為全聯接大會上，華為基于“鯤鵬+昇騰”雙引擎正式

12、全面啟航計算戰略，宣布開源服務器操作系統、GaussDB OLTP 單機版數據庫，開放鯤鵬主板，擁抱多樣性計算時代。華為通過硬件開放、軟件開源、使能合作伙伴，共同開拓萬億級的計算產業大藍海。圖圖 1：鯤鵬：鯤鵬+昇騰，戰略投入雙引擎昇騰，戰略投入雙引擎 資料來源：華為官網、天風證券研究所 1.2.通用計算：鯤鵬通用計算：鯤鵬 華為是信創產業重要力量，全鏈條布局自主可控生態。華為是信創產業重要力量，全鏈條布局自主可控生態。信創最初落地于黨政市場，中國電子和中國電科有著豐富的政府項目經驗，通過“控股、持股或戰略投資”的方式，率先構建了一套較為完善的產業鏈。中國電子、中國電科、華為、中科院作為率先進

13、入信創產業的公司，已經成為信創巨頭，華為立足鯤鵬處理器，聚集外部上下游企業，形成鯤鵬信創生態體系。表表 1：國內四大信創產業集團國內四大信創產業集團 中國電子中國電子 CEC（旗下企業）（旗下企業）中國電科中國電科 CETC（旗下企業）（旗下企業）華為華為（產品及生態企業）（產品及生態企業）中科院中科院（旗下企業）（旗下企業）CPU 飛騰（中國長城）鯤鵬 龍芯、海光（中科曙光）操作系統 麒麟軟件（中國軟件）普華軟件 openEuler、openHarmony 中科方德 數據庫 武漢達夢（中國軟件）人大金倉（太極股份）openGauss 中間件 金蝶天燕（太極股份）華為云 DDM 整機&系統集成

14、 中國長城、中國軟件 太極股份 TaiShan、Atlas 鯤鵬整機：拓維信息、神州數碼、廣電運通等 中科曙光 資料來源：億歐智庫、Wind、天眼查、各公司官網、天風證券研究所 行業行業報告報告|行業深度研究行業深度研究 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 5 基于鯤鵬基于鯤鵬 CPU，打造打造鯤鵬生態體系。鯤鵬生態體系。鯤鵬 920 處理器是華為在 2019 年 1 月向業界發布的高性能數據中心處理器，具有高性能，高吞吐，高集成，高能效四大特點。鯤鵬 920 采用 7nm 工藝，有四個典型版本，性能最高的 7260 有 64 個內核，工作頻率高達 2.6GHz，支持 8 個或者 4 個內

15、存通道 DDR4，典型主頻下 SPECint Benchmark 評分超過 930，超出業界標桿 25%。同時能效比優于業界標桿 30%。表表 2：鯤鵬鯤鵬 920 各型號處理器參數各型號處理器參數 7260 5250 5220 3210 核數 64 核 48 核 32 核 24 核 內存通道 8 8 4 4 TDP 功耗 180W 150W 115W 95W 計算核 兼容 Armv8.2 架構，華為自研核主頻最高 2.6GHz 緩存 L1：64KB 指令緩存和數據緩存 L2：512KB 每核獨立緩存 L3：2464MB 共享緩存（1MB 每核）內存 8 個或 4 個 DDR4 內存通道/處理

16、器，最高 3200MHz 互聯 華為 HCCS 互聯協議，支持最高 4 路互聯 I/O 40 PCIe Gen 4.0 lanes 2 x 100GE,RoCEv2/RoCEv1,CCIX 4 個 USB 3.0，16 個 SAS 3.0，2 個 SATA 3.0 資料來源：鯤鵬官網、天風證券研究所 鯤鵬計算產業是基于鯤鵬處理器的基礎軟硬件設施、行業應用及服務，涵蓋從底層硬件、基礎軟件到上層行業應用的全產業鏈條?？v觀鯤鵬計算產業生態全景，硬件方面，圍繞鯤鵬處理器，涵蓋包括昇騰 AI 芯片、智能網卡芯片、底板管理控制器（BMC）芯片、固態硬盤（SSD）、磁盤陣列卡（RAID 卡）、主板等部件以及

17、個人計算機、服務器、存儲等整機產品?；A軟件方面，涵蓋操作系統、虛擬化軟件、數據庫、中間件、存儲軟件、大數據平臺、數據保護和云服務等基礎軟件及平臺軟件。行業應用方面，鯤鵬計算產業生態覆蓋政府、金融、電信、能源、大企業等各大行行業應用，提供全面、完整、一體化的信息化解決方案。行業行業報告報告|行業深度研究行業深度研究 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 6 圖圖 2：鯤鵬計算產業生態鯤鵬計算產業生態 資料來源：鯤鵬官網，天風證券研究所 硬件開放、軟件開源。硬件開放、軟件開源。華為基于“硬件開放、軟件開源、使能伙伴、發展人才”的策略推動鯤鵬計算產業發展，硬件層面提供鯤鵬主板等部件，使能合伙伙伴

18、發展自有品牌部件/服務器和 PC 等；軟件層面，使能伙伴發行 openEuler 和 openGauss 商業版。根據鯤鵬官網，已有 11 家合作伙伴推出基于鯤鵬主板的 PC 和服務器產品；昇騰整機硬件生態中有13 家企業。圖圖 3：華為鯤鵬硬件整機合作伙伴華為鯤鵬硬件整機合作伙伴 資料來源：鯤鵬官網，天風證券研究所 1.3.AI 計算：昇騰計算：昇騰 基于昇騰基于昇騰處理器處理器和基礎軟件和基礎軟件，全棧全棧 AI 計算基礎設施、行業應用及服務。計算基礎設施、行業應用及服務。昇騰計算產業是基于昇騰系列（HUAWEI Ascend）處理器和基礎軟件構建的全棧 AI 計算基礎設施、行業應用及服務

19、，包括昇騰系列處理器、系列硬件、CANN（Compute Architecture for Neural Networks，異構計算架構）、AI 計算框架、應用使能、開發工具鏈、管理運維工具、行業應用及服務等全產業鏈。行業行業報告報告|行業深度研究行業深度研究 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 7 圖圖 4：昇騰計算產業架構：昇騰計算產業架構 資料來源：華為、中國通信院等昇騰計算產業發展白皮書、天風證券研究所 昇騰昇騰 910 算力算力是英偉達是英偉達 V100 的兩倍，略超的兩倍，略超“A100 80GB PCIe”版本”版本。華為目前擁有兩款昇騰系列人工智能處理器（NPU），分別是昇

20、騰 910 和 310。昇騰 910 主要用于訓練而昇騰 310 用于推理，其中昇騰 910 半精度（FP16）算力達到 320 TFLOPS，整數精度（INT8）算力達到 640 TOPS，是英偉達 V100 的兩倍，略超“A100 80GB PCIe”版本。兩款芯片具體參數如下：昇騰（昇騰（Ascend)910：高集成度 SoC，基于自研華為達芬奇架構 3D Cube 技術，支持云邊端全棧全場景應用。算力方面，半精度（FP16）算力達到 320 TFLOPS，整數精度（INT8）算力達到 640 TOPS，功耗 310W，用于訓練場景。昇騰（昇騰（Ascend)310：是一款高能效、靈活可

21、編程的人工智能處理器，采用自研華為達芬奇架構，在典型配置下可以輸出 16TOPSINT8,8TOPSFP16，功耗僅為 8W，用于推理場景。圖圖 5：昇騰昇騰 910 關鍵特征關鍵特征 圖圖 6：昇騰昇騰 310 關鍵特征關鍵特征 資料來源：海思官網、天風證券研究所 資料來源：海思官網、天風證券研究所 基于昇騰基于昇騰 NPU，打造，打造 Atlas 系列硬件。系列硬件。Atlas 系列硬件產品基于昇騰處理器和業界主流異構計算部件，通過模組、板卡、小站、服務器、集群等豐富的產品形態，打造面向“云、邊、端”的全場景 AI 基礎設施方案，包括 Atlas 200 AI 加速模塊、Atlas 200

22、 DK AI 開發者套件、行業行業報告報告|行業深度研究行業深度研究 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 8 Atlas 300 AI 加速卡、Atlas 500 智能小站、Atlas 800 AI 服務器、Atlas 900 AI 集群等產品，可廣泛用于“平安城市、智能交通、智能醫療、智能零售、智能金融”等領域。圖圖 7：Atlas 系列產品系列產品 資料來源：昇騰官網、天風證券研究所 圖圖 8：Atlas 系列產品系列產品 資料來源：昇騰官網、華為官網、天風證券研究所 昇騰計算產業生態包括圍繞著昇騰計算技術和產品體系所開展的學術、技術、公益及商業活動，產生的知識和產品以及各種合作伙伴，

23、主要包括原始設備制造商 OEM、原始設計制造商 ODM、獨立硬件開發商 IHV、咨詢與解決方案集成商 C&SI、獨立軟件開發商 ISV、云服務提供商 XaaS 等。根據昇騰官網，目前已有 13 家合作伙伴基于昇騰系列軟硬件推出昇騰整機。產品型號產品型號用途用途AI處理器AI處理器AI算力AI算力（FP16）（FP16）功耗功耗功能功能應用場景應用場景Atlas 200 DK 開發者套件（型號：3000）昇騰31011/8/4TFLOPS典型功耗20 W應用開發板開發者方案驗證、高校教育、科學研究等場景Alats200 AI加速模塊（型號：3000）邊緣設備 昇騰31011/8/4TFLOPS4

24、 GB:6.5 W/8 GB:9.5 W端側實現目標識別、圖像分類智能攝像機、機器人、無人機Alats300V Pro視頻解析卡服務器70 TFLOPS最大72W超強AI推理、視頻圖片編解碼等智慧城市、智慧交通、智慧園區、智慧金融等Alats300I Pro 推理卡服務器70 TFLOPS最大72 W超強AI推理、目標檢索等OCR識別、語音分析、搜索推薦、內容審核等Alats300I Duo 推理卡服務器140 TFLOPS 150WAI推理、視頻分析等互聯網、智慧城市、智慧交通等場景，檢索聚類、內容審核、OCR識別、語音分析、視頻分析等Alats 300T Pro訓練卡服務器昇騰910280

25、 TFLOPS 最大300 W數據中心互聯網、運營商、金融等需要AI訓練以及高性能計算領域Alats 500 智能小站邊緣設備 昇騰31011/8 TFLOPS有盤配置25 W；有盤配置40W邊緣環境安防、交通、社區、園區、商場、超市等復雜環境區域產品型號產品型號形態形態CPUCPUAI加速卡AI加速卡AI算力AI算力功耗功耗Alats 500 Pro 智能邊緣服務器（型號：3000）2U AI服務器1*鯤鵬920最大支持4個Atlas 300I/V Pro 最大420TFLOPS INT8Alats 800 推理服務器（型號：3000）2U AI服務器2*鯤鵬920最大支持8個Atlas 3

26、00I/V Pro 最大1120 TOPS INT8Alats 800 推理服務器（型號：3010）2U AI服務器1/2個Intel Xeon SP Skylake或 Cascade Lake處理器最大支持7個Atlas 300I/V Pro 最大980 TOPS INT8Alats 800 訓練服務器（型號：9000）4U AI服務器4*鯤鵬9208*昇騰9101.76 2.24 PFLOPSFP16最大功耗5.6 kWAlats 800 訓練服務器（型號：9010）4U AI服務器2*Intel V5 Cascade Lake處理器8*昇騰9101.76 2.24 PFLOPSFP16最

27、大功耗5.6 kWAlats 900 PoD（型號：9000）AI訓練集群基礎單元47U 機柜32*鯤鵬92064*昇騰91014.14 20.40PFLOPS FP16最大功耗46 kW 行業行業報告報告|行業深度研究行業深度研究 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 9 圖圖 9：昇騰計算產業生態：昇騰計算產業生態 資料來源：華為、中國通信院等昇騰計算產業發展白皮書、天風證券研究所 圖圖 10：華為昇騰整機硬件合作伙伴華為昇騰整機硬件合作伙伴 資料來源：昇騰官網，天風證券研究所 1.4.操作系統：操作系統：OpenEuler 操作系統是整個計算機的核心系統軟件操作系統是整個計算機的核心系

28、統軟件，屬于基礎軟件，主要負責管理計算機硬件與軟件資源，并提供必需的人機交互機制。目前，操作系統的概念已延伸到信息設備的各個計算節點，以及協同工作的云端、邊緣端、智能終端等各類設備中。按照操作系統面向的設備類型，通用操作系統主要包括桌面操作系統、服務器操作系統、移動操作系統。按照源代碼是否開放，操作系統可劃分為開源系統和閉源系統兩類。根據技術流派，Linux 的發行版本大體分為以 Redhat 為代表的商業公司維護的發行版本和以Debian 為代表的社區組織維護的發行版本。行業行業報告報告|行業深度研究行業深度研究 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 10 圖圖 11：操作系統分類操作系統

29、分類 資料來源：公司公告、天風證券研究所 Windows 占據桌面操作系統大部分份額，信創推動國產操作系統廠商營收擴張。占據桌面操作系統大部分份額，信創推動國產操作系統廠商營收擴張。根據statcounter 數據，2023 年 7 月中國桌面操作系統中，Windows 占據 80.62%市場份額，OS X 占據 4.91%市場份額。Linux 系統作為開源操作系統具有靈活定制、結構層次清晰、運行效率高、運維成本低、較高的安全性等特點，國產操作系統大多選擇以 Linux 為基礎進行二次開發，信創推動下國產操作廠商營收擴張，2022年麒麟軟件營業收入達到11.56億元，統信軟件達到 3.64 億

30、元。圖圖 12：中國桌面操作系統市場格局（中國桌面操作系統市場格局（2023 年年 7 月）月）資料來源：statsounter、天風證券研究所 Lunix 占據服務器操作系統大部分份額。占據服務器操作系統大部分份額。Linux 的誕生和開源運動開始于上世紀 90 年代，傳統的閉源操作系統市場地位受到挑戰，特別是服務器操作系統市場，Linux 份額不斷提高。根據 IDC 在 2018 年的統計數據，全球服務器操作系統市場收入份額（付費+免費）中，Linux 的占比為 68.00%，Windows 僅占比 31.7%。根據 Gartner 在 2020 年發布的全球軟件市場收入分析報告，中國 L

31、inux 服務器操作系統 Red Hat（RHEL）的市場收入份額為 69.9%，Micro Focus International（SUSE）市場收入份額為 15.90%，Oracle 市場收入份額為 5.4%，Canonical（Ubuntu）市場收入份額為 1%，其他品牌市場份額為 7.8%。行業行業報告報告|行業深度研究行業深度研究 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 11 圖圖 13：2018 年全球服務器操作系統使用份額（付費年全球服務器操作系統使用份額（付費+免費）免費）圖圖 14：2020 年我國年我國 Linux 服務器操作系統收入市場份額服務器操作系統收入市場份額 資料

32、來源：麒麟信安招股說明書、IDC、天風證券研究所 資料來源：麒麟信安招股說明書、Gartner、天風證券研究所 預計 2024 年國產操作系統通用市場規模達到 34 億元。根據億歐智庫數據，目前國產操作系統滲透率不足 5%，且主要集中在黨政體系。目前國產操作系統性能上已基本達到好用，生態問題逐步解決，隨著行業信創加速，預計國產操作系統市場加速增長，2024 年達到34.1 億元。圖圖 15：國產操作系統通用新增市場規模及增速國產操作系統通用新增市場規模及增速 資料來源：億歐智庫、天風證券研究所 openEuler 是是面向數字基礎設施的開源操作系統面向數字基礎設施的開源操作系統。當前 open

33、Euler 內核源于 Linux，支持鯤鵬及其它多種處理器，能夠充分釋放計算芯片的潛能，是由全球開源貢獻者構建的高效、穩定、安全的開源操作系統，適用于數據庫、大數據、云計算、人工智能等應用場景。同時，openEuler 是一個面向全球的操作系統開源社區，通過社區合作，打造創新平臺，構建支持多處理器架構、統一和開放的操作系統，推動軟硬件應用生態繁榮發展。行業行業報告報告|行業深度研究行業深度研究 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 12 圖圖 16：面向數字基礎設施的開源操作系統面向數字基礎設施的開源操作系統 資料來源：OpenEuler 官網、天風證券研究所 在信創等原因推動下，在信創等原

34、因推動下，OpenEluer在中國服務器操作系統新增市場份額超過在中國服務器操作系統新增市場份額超過25%。截至2022年 12 月，歐拉累計裝機量超過 300 萬套，在中國服務器操作系統新增市場份額超過 25%。根據沙利文數據，2022 年中國服務器操作系統行業裝機量達到了 401.2 萬套，openEuler達到了 103.3 萬套，滲透率達到了 25.74%，其中 2022 年歐拉系服務器操作系統在政府、電信、金融三大領域新增裝機量市場份額分別達到 50.3%、40.6%、30.6%。根據 openEuler官網，2023 年 7 月底，openEuler 社區用戶累計超過 146 萬，

35、15222 名開發者在社區持續貢獻，加入 openEuler 社區的單位成員超過 1000 家。行業行業報告報告|行業深度研究行業深度研究 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 13 圖圖 17：openEuler 社區貢獻看板（截至社區貢獻看板（截至 2023/8/27）資料來源：openEuler 官網、天風證券研究所 2.供給端：供給端：0-1 的突破（重視的突破（重視 910B）2.1.處理器和操作系統在信創中地位重要處理器和操作系統在信創中地位重要 信創產業，即信息技術應用創新產業，旨在實現信息技術領域的自主可控，保障國家信息信創產業，即信息技術應用創新產業，旨在實現信息技術領域的

36、自主可控，保障國家信息安全。安全。自“中興事件”以來，陸續有中國企業被加入到“美國實體清單”，而美國能夠針對中國進行科技封鎖，為防止產品和技術斷供，保障中美關系緊張背景下 IT 體系安全，信創具有重要意義。圖圖 18：我國信創行業發展歷程我國信創行業發展歷程 資料來源：億歐智庫、天風證券研究所 2020 年以來我國信創產業進入新的階段，年以來我國信創產業進入新的階段，“2+8+N”體系推進。體系推進。2018 年信創“2+8”發展體系被提出，2020 為信創元年，開始黨政層面“2+8”體系開始全面升級信創產品，以金融、電信等為代表的行業信創也進入規?；瘧秒A段。根據億歐智庫發布的2022 中國

37、信 行業行業報告報告|行業深度研究行業深度研究 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 14 創產業競爭力研究報告及精選 60 強信創廠商，信創產業需求側是指“2+8+N”體系，即黨政、八大國民經濟支柱行業（金融、電信、交通、電力、石油、航空航天、教育、醫療）和 N 個消費行業。圖圖 19：信創“信創“2+8+N”體系”體系 資料來源：億歐智庫、天風證券研究所 我們認為，我們認為，CPU 和操作系統在信創中有著重要的地位。和操作系統在信創中有著重要的地位。信創產業鏈主要包括基礎硬件、基礎軟件、應用軟件、信息安全，隨著新一代信息技術的創新發展，云服務、系統集成方成為信創產業重要組成部分。我們認為

38、，在信創生態中，中央處理器（CPU）與操作系統（OS）地位重要。圖圖 20：信創產業鏈信創產業鏈 資料來源：億歐智庫、天風證券研究所 行業行業報告報告|行業深度研究行業深度研究 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 15 2.2.AI 信創開啟，智能算力建設支撐國產大模型需求信創開啟，智能算力建設支撐國產大模型需求 國內國內 AI、算力發展面臨卡脖子等難題。、算力發展面臨卡脖子等難題。去年 8 月份，英偉達收到美國政府通知，限制公司未來向中國和俄羅斯出口 A100、H100，且限制還包括 NVIDIA 未來任何峰值性能和芯片對芯片的 I/O 性能均等于或大于 A100 的閾值的產品。同年 1

39、0 月，美國商務部（BIS）公布了對于中國出口管制新規聲明，主要針對先進芯片及芯片制造設備，其中包括應用于 AI、超算等 HPC 領域的 CPU、GPU、AI 加速器等高算力芯片或含有此類芯片的計算機商品，同時對已被列入實體名單的 28 家中國實體進一步加強出口管制，包括多家中國 CPU、GPU芯片設計公司及 AI 算法公司。截至目前，國產大模型已超百家，AI 信創迫在眉睫?；诨趪a國產昇騰昇騰 AI 平臺，助力人工智能普惠化。平臺，助力人工智能普惠化。在華為伙伴暨開發者大會 2022 上，“中國算力網智算網絡”上線。智算網絡是中國算力網一期工程的核心板塊之一，標志著中國算力網計劃的全面展

40、開，是中國算力網絡建設邁出的關鍵一步。多地人工智能計算中心已經上線運營，包括深圳、武漢、成都、西安、南京、杭州等城市，均基于昇騰均基于昇騰 AI 基礎軟基礎軟硬件平臺建設硬件平臺建設，讓城市 AI 算力成為新的公共資源，智能化變得更加普及。未來，各地人工智能計算中心將會相互聯接，形成智算網絡，這已是大勢所趨。圖圖 21：中國算力網中國算力網智算網絡正式上線智算網絡正式上線 資料來源：智東西、天風證券研究所 我們預計，中國算力網為未來有望成為全國大型算力底座我們預計，中國算力網為未來有望成為全國大型算力底座，為各地的人工智能計算中心、超級計算中心和“東數西算”樞紐節點等提供協同調度和高效計算服務

41、，支撐國家“數字經濟”和“東數西算”重大戰略。行業行業報告報告|行業深度研究行業深度研究 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 16 圖圖 22：智算網絡助力人工智能產業高質量發展智算網絡助力人工智能產業高質量發展 資料來源：昇騰官網、天風證券研究所 2.3.麒麟芯片回歸，昇騰麒麟芯片回歸，昇騰 910B 性能或對標性能或對標 A100 麒麟芯片回歸，下行速率達麒麟芯片回歸，下行速率達 5G 水平。水平。據電子發燒友網報道，8 月 29 日，華為 Mate 60 Pro開始發售，根據媒體評測，Mate 60 Pro 搭載麒麟 9000S 處理器，性能對標驍龍 888，且能效比優于驍龍 888

42、。5G 方面，Mate 60 Pro 在測試軟件顯示 4G 情況下，下行速率超850Mbps。圖圖 23：麒麟芯片回歸，麒麟芯片回歸，中國制造中國制造 圖圖 24：顯示顯示 4G 信號情況下可以跑出信號情況下可以跑出 5G 對應速率對應速率 資料來源：科創板日報公眾號、天風證券研究所 資料來源：不客觀實驗室公眾號、天風證券研究所 與華為打造面向超大規模參數大模型訓練的國產算力集群。與華為打造面向超大規模參數大模型訓練的國產算力集群。8 月 15 日的科大訊飛訊飛星火認知大模型 V2.0 版本發布會上，科大訊飛與華為聯合發布了訊飛星火一體機，為企業提供國產自主創新平臺上的自主、安全、可控的私有化

43、部署大模型?？拼笥嶏w董事長劉慶峰表示：“星火一體機可用于大模型的訓練和推理，企業開箱可用，每一家企業都有機會構建自己的專屬大模型?？拼笥嶏w正在與華為打造面向超大規模參數大模型訓練的國產算力集群，對標英偉達的 A100 芯片?！毙袠I行業報告報告|行業深度研究行業深度研究 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 17 圖圖 25：科大訊飛與華為共同發布星火一體機科大訊飛與華為共同發布星火一體機 資料來源：鈦極客公眾號、天風證券研究所 基于鯤鵬基于鯤鵬CPU昇騰昇騰GPU，算力達算力達2.5 petaFLOPS。星火一體機基于鯤鵬CPU昇騰GPU，另外還采用了華為存儲和網絡提供整機柜方案，FP16（

44、半精度浮點數格式）算力 2.5 petaFLOPS。在大模型訓練中最為流行的英偉達 DGX A100，其單節點包含 8 塊 GPU，可以輸出 5 PetaFLOPS 的 FP16 算力。圖圖 26：星火一體機擁有星火一體機擁有 2.5P FP16 智能算力智能算力 資料來源：芯智訊公眾號、天風證券研究所 昇騰昇騰 910B NPU 算力對標算力對標 A100。據第一財經消息，星火一體機使用的是華為尚未官方對外發布的昇騰 910B 人工智能芯片，星火一體機是 910B 芯片首個對外商業化應用產品。我們認為，在昇騰 910 算力已達到 V100 兩倍的情況下，其迭代產品昇騰 910B 算力預計對標

45、A100。與中國電子與中國電子開展深度合作開展深度合作，共建“鵬騰”生態。，共建“鵬騰”生態。近期中國電子與華為，決定合并鯤鵬生態和 PKS 生態，共同打造同時支持鯤鵬和飛騰處理器的“鵬騰”生態。通過構建統一的“鵬騰”生態，將簡化生態伙伴的軟硬件適配和認證，使能伙伴開發更多形態的產品，可覆蓋云、數據中心、邊緣、PC 終端等全場景，伙伴基于“鵬騰”生態的產品與解決方案也將更加豐富，有機會在更多的行業中應用落地，更好地賦能千行百業的數字化。行業行業報告報告|行業深度研究行業深度研究 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 18 圖圖 27：“中國電子“中國電子-華為”共建鵬騰生態華為”共建鵬騰生態

46、 資料來源：超能網公眾號、天風證券研究所 3.需求端：金融需求端：金融+運營商運營商+互聯網互聯網信創信創三重三重催化催化 金融信創：進入關鍵時點，深入核心業務系統改造金融信創：進入關鍵時點，深入核心業務系統改造。近期金融信創加速落地，大額采購訂單頻繁出現，華為市場份額快速提升。從訂單中分析，金融信創系統改造項目中，華為系對比海光信息采購量項目數比例已接近 1:1。行業行業報告報告|行業深度研究行業深度研究 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 19 圖圖 28：華為生態進展樂觀華為生態進展樂觀 資料來源：采招網、天風證券研究所 運營商信創：運營商引領，國產運營商信創：運營商引領，國產 AI

47、 服務器采購加速服務器采購加速。8 月 20 日，中國電信發布中國電信 AI 算力服務器（2023-2024 年）集中采購項目集中資格預審公告。中國電信此次 AI服務器集采分 4 個標包，標包 1 和標包 2 均為 I 系列服務器，合計包括 2073 臺訓練型風冷服務器、125 臺訓練型液冷服務器和 1182 臺 InfiniBand 交換機；標包 3 和標包 4 為 G 系列服務器，1048 臺訓練型風冷服務器和 929 臺訓練型液冷服務器。中國電信此次集中采購合計采購 4175 臺訓練服務器，與之對比，中國電信 2021-2022 年服務器集中采購項目中，僅采購 1268 臺 GPU 型服

48、務器，此次集采 AI 服務器數量大幅增長，佐證國內 AI 服務器高景氣度。此次采購項目預計國產占比約 47.5%，我們認為，運營商引領下，國內 AI 信創有望加速。行業行業報告報告|行業深度研究行業深度研究 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 20 圖圖 29：中國電信中國電信 AI 算力服務器集采產品品類算力服務器集采產品品類 資料來源：C114 通信網公眾號、天風證券研究所 互聯網信創：互聯網信創：ARM 生態是未來，鯤鵬生態是未來，鯤鵬+昇騰是關鍵底座昇騰是關鍵底座。隨著互聯網業務的興起和高速發展，互聯網已成為人們生活中不可或缺的一部分，主要應用在網絡購物、網絡視頻、游戲、生活服務、

49、在線教育及在線政務上。未來十年將是新 ICT 技術蓬勃發展的十年，以 5G、AI 和云為代表的新 ICT 技術將廣泛被應用，互聯網行業發展呈現三大趨勢：互聯網業務更加多元化、智能化，聯接技術向著全光化演進，數據中心向多云架構發展。鯤鵬生態已與阿里云、騰訊云、網易云、百度等多家互聯網企業進行合作，推出數據庫、云游戲等解決方案。圖圖 30：鯤鵬互聯網生態伙伴鯤鵬互聯網生態伙伴 資料來源：鯤鵬官網、天風證券研究所 根據根據 IDC、中商產業研究院數據顯示、中商產業研究院數據顯示，2023 年國內年國內 AI 在內服務器在內服務器市場規模將達到市場規模將達到 2245億元，億元，考慮考慮 AI 等等因

50、素因素驅動驅動，我們認為，我們認為未來未來三三年年國內國內 AI 在內服務器市場規模在內服務器市場規模復合增速復合增速將維將維持在持在 15%+，2023 年市場規模年市場規?；蚧驅⒊瑢⒊?3000 億元億元，我們看好華為生態驅動，我們看好華為生態驅動，AI 在內國產服在內國產服務器產業加速務器產業加速。行業行業報告報告|行業深度研究行業深度研究 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 21 4.投資投資建議建議 建議關注：建議關注：服務器：服務器：神州數碼、烽火通信（長江計算）、拓維信息、四川長虹（華鯤振宇）服務器操作系統：服務器操作系統：麒麟信安、中國軟件、誠邁科技 上層軟件生態應用上層軟

51、件生態應用:賽意信息、軟通動力、捷順科技、中軟國際 5.風險提示風險提示 信創落地不及預期：信創落地不及預期：若國內信創產業不及預期，或將影響相關公司業務表現；技術發展技術發展不及不及預期預期：目前 AI 技術發展迅速，相關模型短時間內多次迭代，如算力發展速度無法匹配 AI 發展，相關公司或將受到影響；政策落地不及預期：政策落地不及預期：若國內信創相關政策落地不及預期，或將影響相關公司業務表現。行業行業報告報告|行業深度研究行業深度研究 請務必閱讀正文之后的信息披露和免責申明 22 分析師聲明分析師聲明 本報告署名分析師在此聲明：我們具有中國證券業協會授予的證券投資咨詢執業資格或相當的專業勝任

52、能力，本報告所表述的所有觀點均準確地反映了我們對標的證券和發行人的個人看法。我們所得報酬的任何部分不曾與，不與，也將不會與本報告中的具體投資建議或觀點有直接或間接聯系。一般聲明一般聲明 除非另有規定，本報告中的所有材料版權均屬天風證券股份有限公司（已獲中國證監會許可的證券投資咨詢業務資格）及其附屬機構（以下統稱“天風證券”）。未經天風證券事先書面授權，不得以任何方式修改、發送或者復制本報告及其所包含的材料、內容。所有本報告中使用的商標、服務標識及標記均為天風證券的商標、服務標識及標記。本報告是機密的，僅供我們的客戶使用，天風證券不因收件人收到本報告而視其為天風證券的客戶。本報告中的信息均來源于

53、我們認為可靠的已公開資料，但天風證券對這些信息的準確性及完整性不作任何保證。本報告中的信息、意見等均僅供客戶參考，不構成所述證券買賣的出價或征價邀請或要約。該等信息、意見并未考慮到獲取本報告人員的具體投資目的、財務狀況以及特定需求，在任何時候均不構成對任何人的個人推薦?？蛻魬攲Ρ緢蟾嬷械男畔⒑鸵庖娺M行獨立評估，并應同時考量各自的投資目的、財務狀況和特定需求，必要時就法律、商業、財務、稅收等方面咨詢專家的意見。對依據或者使用本報告所造成的一切后果，天風證券及/或其關聯人員均不承擔任何法律責任。本報告所載的意見、評估及預測僅為本報告出具日的觀點和判斷。該等意見、評估及預測無需通知即可隨時更改。過

54、往的表現亦不應作為日后表現的預示和擔保。在不同時期，天風證券可能會發出與本報告所載意見、評估及預測不一致的研究報告。天風證券的銷售人員、交易人員以及其他專業人士可能會依據不同假設和標準、采用不同的分析方法而口頭或書面發表與本報告意見及建議不一致的市場評論和/或交易觀點。天風證券沒有將此意見及建議向報告所有接收者進行更新的義務。天風證券的資產管理部門、自營部門以及其他投資業務部門可能獨立做出與本報告中的意見或建議不一致的投資決策。特別聲明特別聲明 在法律許可的情況下，天風證券可能會持有本報告中提及公司所發行的證券并進行交易，也可能為這些公司提供或爭取提供投資銀行、財務顧問和金融產品等各種金融服務

55、。因此，投資者應當考慮到天風證券及/或其相關人員可能存在影響本報告觀點客觀性的潛在利益沖突，投資者請勿將本報告視為投資或其他決定的唯一參考依據。投資評級聲明投資評級聲明 類別類別 說明說明 評級評級 體系體系 股票投資評級 自報告日后的 6 個月內，相對同期滬 深 300 指數的漲跌幅 行業投資評級 自報告日后的 6 個月內，相對同期滬 深 300 指數的漲跌幅 買入 預期股價相對收益 20%以上 增持 預期股價相對收益 10%-20%持有 預期股價相對收益-10%-10%賣出 預期股價相對收益-10%以下 強于大市 預期行業指數漲幅 5%以上 中性 預期行業指數漲幅-5%-5%弱于大市 預期

56、行業指數漲幅-5%以下 天風天風證券研究證券研究 北京北京 ?？诤？?上海上海 深圳深圳 北京市西城區德勝國際中心B座 11 層 郵編：100088 郵箱： 海南省?？谑忻捞m區國興大道 3 號互聯網金融大廈 A 棟 23 層 2301 房 郵編：570102 電話：(0898)-65365390 郵箱： 上海市虹口區北外灘國際 客運中心 6 號樓 4 層 郵編：200086 電話：(8621)-65055515 傳真：(8621)-61069806 郵箱： 深圳市福田區益田路 5033 號 平安金融中心 71 樓 郵編：518000 電話：(86755)-23915663 傳真：(86755)-82571995 郵箱：