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1、 敬請閱讀末頁的重要說明 證券研究報告|行業深度報告 2023 年 09 月 14 日 推薦推薦（維持）（維持）華為華為產業鏈產業鏈深度深度梳理梳理 TMT 及中小盤/計算機 華為華為基于基于鯤鵬與昇騰兩鯤鵬與昇騰兩大大基礎芯片族基礎芯片族，構建了包括構建了包括歐拉歐拉、鴻蒙鴻蒙、高斯、高斯等基礎軟等基礎軟硬件在內的開源開放生態；在硬件在內的開源開放生態；在云云服務領域服務領域以云和以云和 AI 賦能千行百業搭建底座，對賦能千行百業搭建底座，對外輸出工業軟件等解決方案外輸出工業軟件等解決方案。華為硬件鏈或全面回歸華為硬件鏈或全面回歸，全生態鏈將加速發展全生態鏈將加速發展。華為華為鯤鵬鯤鵬+昇昇

2、騰硬騰硬件鏈件鏈：信創信創+AI 驅動自主算力驅動自主算力。華為基于鯤鵬處理器構建了全棧通用計算產業鏈，依托昇騰AI基礎軟硬件平臺構筑了全棧AI計算產業鏈，其中鯤鵬芯片系服務器國產 CPU 龍頭，昇騰芯片系國產 AI 芯片領軍者，助力中國制造突圍“缺芯”困境。一方面，信創加速推進，ARM 架構市占率逐漸占優，基于 ARM 架構的鯤鵬將受益；另一方面，AI 計算需求增長，根據昇騰計算產業發展白皮書，從 2012 年開始的 6 年中 AI 計算需求增加了 30 萬倍，北上深等 18 個國家新一代人工智能創新發展試驗區，以及縣區級政府和企業發力人工智能計算中心建設均積極搶抓算力機遇。華為鯤鵬+昇騰系

3、列產品本身，以及以拓維信息、神州數碼等為代表的華為硬件鏈生態合作伙伴將受益?；谟布鬃鶚嫿ɑ谟布鬃鶚嫿櫭渗櫭?歐拉歐拉+高斯基礎軟件高斯基礎軟件鏈，鏈，受益于受益于華為生態完善華為生態完善。HarmonyOS 4 發布，實現 AI、星閃等技術突破，其中星閃在傳輸范圍與速率、延遲、連接設備數量等維度有顯著優勢，消費電子、智能家居、智能汽車、工業智造等均為星閃重點應用場景。服務器 OS 方面華為開源 Euler 為國產服務器系統植根，國內主流 OS 廠商麒麟軟件、統信等相繼基于 openEuler 推出商業版本，openEuler 系產品市場裝機量和占有率不斷提升（2022H1 openE

4、uler 系產品整體裝機量達 67 萬套）。CentOS 停服帶來千萬臺級別的替換機遇，國家標準工作啟動、公開招投標放量代表信創已進入全面落地的加速階段。數據庫領域，華為從內部自用孵化 GaussDB 到開源 openGauss共建生態，GaussDB 當前已成為眾多政企數字化轉型的數據底座。在基礎軟硬件之上以云和在基礎軟硬件之上以云和 AI 賦能千行百業。賦能千行百業。在云計算領域，華為云基于鯤鵬、昇騰等 ICT 技術積累，踐行“一切皆服務”戰略，立足行業數字化“云底座”和“使能器”的定位，以云作為數字經濟重要底座，以 AI 加快重塑千行百業。華為面向金融、汽車、制造、港口等傳統行業和各類新

5、興企業，把在云-網-邊-端-芯的技術積累，以云服務的方式開放給全球客戶，提供包括數據庫、iDME、ERP、盤古大模型等眾多產品在內的解決方案。華為華為通過開放開源通過開放開源理念理念，構建，構建起了起了繁榮健康的計算產業生態繁榮健康的計算產業生態，全產業鏈涉及，全產業鏈涉及眾多上市公司。眾多上市公司。1）鯤鵬）鯤鵬+昇昇騰硬件鏈的整機合作伙伴，騰硬件鏈的整機合作伙伴，主要上市公司包括神州數碼、拓維信息（湘江鯤鵬）、廣電運通（廣電五舟）、同方股份、新華三、四川長虹（華鯤振宇）、烽火通信（長江計算）等；2）基于鯤鵬）基于鯤鵬+昇昇騰騰硬件鏈硬件鏈的應用軟件合作伙伴的應用軟件合作伙伴，主要上市公司包

6、括科大訊飛、常山北明、創意信息、超圖軟件、深信服、合合信息等；3）基于）基于 OpenHarmony、OpenEuler、openGauss 三大開源社區的貢獻者三大開源社區的貢獻者及及商業化廠商商業化廠商，主要包括潤和軟件、軟通動力、中國軟件國際、中國軟件（麒麟軟件）、誠邁科技（統信軟件）、麒麟信安、凝思軟件（未上市）、海量數據等；4）云和）云和 AI 業務的合作者與軟業務的合作者與軟件實施廠商件實施廠商，主要包括能科科技、賽意信息、龍軟科技等。風險提示：風險提示：信創等政策扶持力度不達預期；云計算、AI 產業技術發展低于預期；行業競爭加??；技術創新不及預期。行業規模行業規模 占比%股票家數

7、（只）274 5.2 總市值（十億元）2908.3 3.5 流通市值（十億元）2380.0 3.3 行業指數行業指數%1m 6m 12m 絕對表現-4.3-0.5 33.9 相對表現-0.5 6.2 43.0 資料來源：公司數據、招商證券 相關相關報告報告 1、華為生態日漸完善，關注產業鏈相關投資機會計算機行業周觀察 202309102023-09-10 2、計算機行業 23 年中報總結已見 晨 光 熹 微，行 業 日 出 將 至 2023-09-04 3、華為產業鏈相關企業梳理計 算 機 行 業 周 觀 察 20230903 2023-09-03 劉玉萍劉玉萍 S1090518120002

8、梁程加梁程加 S1090522060001 -20020406080Sep/22Jan/23May/23Aug/23(%)計算機滬深300曙光已現，曙光已現，華為計算產業華為計算產業生態生態加速發展加速發展 敬請閱讀末頁的重要說明 2 行業深度報告 正文正文目錄目錄 一、前言：Mate60 Pro 上線，華為計算戰略有望加速推進.6 二、立根：鯤鵬+昇騰硬件鏈信創+AI 驅動自主算力需求.7 1、鯤鵬：面向通用計算的計算產業.7（1）鯤鵬計算產業系基于 Kunpeng 處理器構建的全棧設施及服務.7（2）鯤鵬展翅伙伴計劃聯合眾多生態合作伙伴.9（3）受益于 ARM 架構份額提升及信創持續推進.

9、10 2、昇騰：面向人工智能的 AI 計算產業.11（1）華為以昇騰 AI 基礎軟硬件平臺，構筑智能根基的全棧 AI 計算產業鏈.11（2）生態伙伴網絡覆蓋眾多主流廠商.15（3）AI 算力需求增長，昇騰積極參與各地智算中心建設.16 3、華為計算產業生態合作伙伴梳理.17（1）神州數碼：華為整機龍頭，基于鯤鵬+昇騰打造自主品牌“神州鯤泰”.18（2）拓維信息：鯤鵬/昇騰 AI+行業大模型+OpenHarmony+云全面合作.20（3）烽火通信：與華為共建武漢鯤鵬產業園，推進 IT 產品國產化替代.21（4）科大訊飛：強強聯合，發布星火一體機.21 三、鑄魂：鴻蒙+歐拉+高斯基礎軟件鏈受益于華

10、為生態完善.22 1、OpenEuler：專注于服務器 OS，受益于信創和 CentOS 停服.22（1）Euler 為國產服務器系統植根.22（2）CentOS 停服帶來新機遇.25（3）信創加速落地，國產替代空間廣闊.26 2、Harmony：構建萬物互聯的終端底座.28（1）HarmonyOS：面向萬物互聯時代的操作系統.28（2）星閃技術全面融入鴻蒙生態，商用價值有望加速兌現.31（3）OpenHarmony：構建自主智能終端設備操作系統框架和平臺.36 3、Gauss：從內部自用孵化到共建生態.37 四、云服務領域：以云和 AI 重塑千行百業.39 1、工業軟件：陸續攻堅 MetaE

11、RP、EDA 等新高地.42（1）能科科技：基于華為云 iDME 構建自研軟件平臺，攜手華為探索 AI 應用42（2）賽意信息：將受益于 MetaERP 生態崛起.43 2、盤古大模型：以 AI 重塑千行百業.44 5XmNPWhV8ZoWvZpX7NcM7NsQmMsQmPiNrRzQiNmNwO9PpOrRwMoOoNvPpOsO 敬請閱讀末頁的重要說明 3 行業深度報告 風險提示.46 圖表圖表目錄目錄 圖 1：華為商城官網上線 Mate60 Pro.6 圖 2：華為“一云兩翼雙擎+開放的生態”計算戰略.7 圖 3：全棧開放的鯤鵬產業鏈.8 圖 4：Kunpeng 芯片族持續研發.9 圖

12、 5：昇騰計算產業生態.11 圖 6：昇騰計算架構體系.12 圖 7：AI 處理器：昇騰 910 及昇騰 310.13 圖 8：異構計算架構 CANN 介紹.15 圖 9：昇騰產業鏈合作伙伴.15 圖 10：AI 計算的需求呈現爆發式增長.16 圖 11：神州鯤泰數據計算產品.19 圖 12：星火一體機產品介紹.21 圖 13：發布 openEuler 商業發行版的廠商.22 圖 14：openEuler 發展演進.23 圖 15：Linux Kernel 廠商代碼貢獻.24 圖 16：openEuler 系操作系統在各行業占有率及排名.25 圖 17：CentOS 停服前后對比.25 圖 1

13、8：麒麟軟件 CentOS 停服應對方案.26 圖 19：信創發展里程碑.27 圖 20：HarmonyOS 發展歷程.28 圖 21：手機操作系統市場份額.29 圖 22：華為1+8+N”戰略.29 圖 23：HarmonyOS 生態設備.30 圖 24：智慧助手小藝接入 AI 大模型能力.31 圖 25：星閃聯盟成員情況.31 圖 26：星閃聯盟會員單位與產業鏈分布.31 圖 27：星閃無線通信系統一覽.32 圖 28：OpenHarmony 社區建設情況.36 敬請閱讀末頁的重要說明 4 行業深度報告 圖 29：openHarmony 技術架構.36 圖 30：華為 GaussDB 演進

14、歷程.38 圖 31：華為 Gauss 產品技術架構.38 圖 32：海量數據發展歷程.39 圖 33：海量數據是 openGauss 最大的 Issue 貢獻者.39 圖 34：華為云原生 2.0 全景圖：以云原生架構賦能企業.40 圖 35：華為云發展歷程.40 圖 36：華為成功完成 ERP 替換.42 圖 37：盤古大模型架構.45 圖 38：盤古大模型生態.46 表 1：華為五大產業梳理.7 表 2：華為與英特爾服務器芯片性能對比.8 表 3：鯤鵬整機合作伙伴.9 表 4：運營商部分服務器采購項目梳理.10 表 5：金融行業部分服務器采購項目梳理.10 表 6：海內外主流 AI 芯片

15、性能對比.13 表 7：昇騰各類標卡特性.13 表 8：昇騰各類服務器特性.14 表 9：部分采用昇騰芯片的智算中心.17 表 10：華為計算產業重點生態合作伙伴梳理.17 表 11：湘江鯤鵬計算產品梳理.20 表 12：openEuler 開源社區伙伴.22 表 13：國內主要開源操作系統廠商對比梳理.24 表 14：近期千萬元以上信創大單統計.27 表 15：星閃聯盟會員工作組領導單位情況.32 表 16：SLB 性能指標.33 表 17：SLE 性能指標.33 表 18：星閃接入層不同接口對標傳統技術類型及實際應用場景.33 表 19：星閃技術與傳統無線連接技術的性能對比.34 表 20

16、：星閃技術與傳統無線連接技術在時延、最大連接數方面的對比.34 表 21：星閃技術與藍牙在智能家居、影音娛樂方面的性能對比.34 敬請閱讀末頁的重要說明 5 行業深度報告 表 22：openHarmony 主要貢獻廠商.37 表 23：openGauss 開源社區合作伙伴.38 表 24：華為云計算業務梳理.40 表 25：能科科技自研產品.43 表 26：賽意信息與華為的合作梳理.44 敬請閱讀末頁的重要說明 6 行業深度報告 一、一、前言：前言：Mate60 Pro 上線上線，華為計算戰略有望加華為計算戰略有望加速推進速推進 華為華為 Mate60 Pro 上線華為商城，回歸“上線華為商城

17、，回歸“5G”網速?！本W速。8 月 29 日，華為最新旗艦機型 Mate60 Pro 在華為商城上線，12+512GB 版本售價 6999 元。根據官網披露的參數數據，功能方面，Mate 60 Pro 支持衛星通話，也接入盤古人工智能大模型；配置方面，搭載鴻蒙操作系統 4.0 系統，電池容量為 5000mAh，支持 88W快充。通過網絡測速軟件測試，華為 Mate60 Pro 的平均下行速度達到436.66Mbps，上行速度達到 70.26Mbps。按照中國信通院全國移動網絡質量監測報告（2022 年第三季度）數據，全 5G 網絡下行和上行均值接入速率分別為 352.09Mbps 和 76.9

18、8Mbps，Mate60 Pro 的網速下行速度超過、上行速度接近上述數據。圖圖 1：華為商城官網上線：華為商城官網上線 Mate60 Pro 資料來源：華為商城官網、招商證券“一云兩翼雙擎一云兩翼雙擎+開放的生態開放的生態”的華為計算戰略將加速推進?！钡娜A為計算戰略將加速推進。2019 年 9 月第四屆華為全聯接大會上，華為正式全面啟航“一云兩翼雙擎+開放的生態”的計算戰略，其中雙引擎雙引擎指圍繞“鯤鵬”與“昇騰”打造的兩個基礎芯片族，構筑異構的計算架構。兩翼兩翼指智能計算業務以及智能數據與存儲業務，其中在智能計算領域，面向端、邊、云，提供“鯤鵬+昇騰+x86+GPU”的多樣性算力；在智能數

19、據與存儲領域，融合了存儲、大數據、數據庫、AI。一云一云指華為云，通過全棧創新提供安全可靠的混合云。開放的生態開放的生態指通過硬件開放和軟件開源，使能廣大合作伙伴，形成開放的產業生態。推進計算戰略四年來，推進計算戰略四年來，華為華為構筑起構筑起繁榮繁榮的軟硬件生態體系。的軟硬件生態體系。根據華為年報，22年華為創造營收 6423.38 億元，實現凈利潤 355.62 億元，從產業視角進行業務拆分，ICT 基礎設施、終端、云計算、數字能源業務和智能汽車解決方案五大業務的收入情況分別如下表所示。截至 22 年底，華為合作伙伴數量超過 35,000家，其中銷售伙伴超過 25,000 家，解決方案開發

20、伙伴及服務伙伴超過 8,000 家，人才聯盟伙伴超過 2,400 家。細分到各業務，截至 22 年底華為歐拉系生態新增裝機量超過 300 萬套、開發者超過 300 萬、合作伙伴超過 2,000 家；搭載HarmonyOS 的華為終端達到 3.3 億臺、鴻蒙生態開發者超過 200 萬、鴻蒙智聯合作伙伴超過 2,300 家；鯤鵬已有 4,200 多家合作伙伴、190 萬名開發者，12,000多個解決方案通過鯤鵬兼容性測試認證；昇騰已發展超過120萬開發者，與1,000多家 ISV 聯合推出 2,000 多個行業 AI 解決方案。敬請閱讀末頁的重要說明 7 行業深度報告 華為基于鯤鵬與華為基于鯤鵬與

21、昇昇騰兩大基礎芯片族，構建了包括歐拉、鴻蒙等基礎軟硬件在內騰兩大基礎芯片族，構建了包括歐拉、鴻蒙等基礎軟硬件在內的開源開放生態；在云服務領域以云和的開源開放生態；在云服務領域以云和 AIAI 賦能千行百業搭建底座，對外輸出工賦能千行百業搭建底座，對外輸出工業軟件等云解決方案。華為硬件鏈或全面回歸，全生態鏈將加速發展。業軟件等云解決方案。華為硬件鏈或全面回歸，全生態鏈將加速發展。圖圖 2：華為：華為“一云兩翼雙擎“一云兩翼雙擎+開放的生態”計算戰略開放的生態”計算戰略 資料來源：華為官網、招商證券 表表 1：華為：華為五五大產業梳理大產業梳理 產業大類產業大類 業務介紹業務介紹 ICT 基礎設施

22、業務（3540 億，55%)圍繞信息的分發、交互、傳送處理和存儲，聚焦“聯接+計算”產業，為全球電信運營商客戶提供端到端的網絡產品、服務和解決方案，包括包括:無線網絡、云核心網無線網絡、云核心網、固定網絡、服務、固定網絡、服務與軟件等與軟件等;為金融、能源、交通、制造等政企客戶提供數據中心、園區、數字站點、廣域網數據中心、園區、數字站點、廣域網絡、服務等產品與解決方案絡、服務等產品與解決方案 聯接產業：主要指 5G 等網絡基礎設施等網絡基礎設施；計算產業：聚焦多樣性計算和數據存儲產業布局，計算領域構建面向面向通用計算的鯤鵬計算產業和面向人工智能的通用計算的鯤鵬計算產業和面向人工智能的昇昇騰騰

23、AI 計算產業計算產業 終端業務（2145 億元，33%）以智能手機為核心的“1+8+N”全場景智慧生活戰略，以鴻蒙生態為核心驅動及服務能力，圍繞以智慧辦公、運動健康、智能家居、智慧出行和影音娛樂為主的五大生活場景，為消費者和商業機構提供智能手機、平板電腦、智能手機、平板電腦、PC、可穿戴設備、家庭融合終端、智選車等智、可穿戴設備、家庭融合終端、智選車等智能終端產品及針對這些產品的應用及服務能終端產品及針對這些產品的應用及服務 云計算業務（453 億元，7%）圍繞“一切皆服務”戰略，將本集團在 ICT 領域的技術積累和產品解決方案以云服務的方式開放，為各行業的客戶、伙伴和開發者提供云原生、人工

24、智能、數據智能、音視頻、協云原生、人工智能、數據智能、音視頻、協同辦公等創新技術同辦公等創新技術 數字能源業務（508 億元，7.9%）融合數字技術與電力電子技術，圍繞清潔發電、交通電動化、綠色 ICT 能源基礎設施等領域，提供智能光伏、數據中心能源、站點能源、智能電動智能光伏、數據中心能源、站點能源、智能電動(包括新能源汽車的三電系統包括新能源汽車的三電系統)等產等產品和解決方案品和解決方案，協助能源產業向綠色低碳化轉型。智能汽車解決方案業務（21 億元，0.3%）聚焦智能網聯汽車產業的增量部件，協助汽車產業實現電動化、網聯化、智能化升級，提供智能座艙、智能網聯、智能駕駛、智能車云、智能電動

25、等產品和解決方案智能座艙、智能網聯、智能駕駛、智能車云、智能電動等產品和解決方案 資料來源：華為 2022 年年報、華為官微、招商證券（注：圖中營收和營收占比為 2022 年年報數據）二、二、立根：立根：鯤鵬鯤鵬+昇昇騰硬件鏈騰硬件鏈信創信創+AI 驅動自主驅動自主算力需求算力需求 1、鯤鵬：面向通用計算的計算產業鯤鵬：面向通用計算的計算產業（1）鯤鵬）鯤鵬計算產業計算產業系系基于基于 Kunpeng 處理器構建的全棧處理器構建的全棧設施及服務設施及服務 鯤鵬計算產業是基于鯤鵬處理器的基礎軟硬件設施、行業應用及服務，涵蓋從底鯤鵬計算產業是基于鯤鵬處理器的基礎軟硬件設施、行業應用及服務，涵蓋從底

26、層硬件、基礎軟件到上層行業應用的全產業鏈條。層硬件、基礎軟件到上層行業應用的全產業鏈條?？v觀鯤鵬計算產業生態全景，硬件方面，圍繞鯤鵬處理器，涵蓋包括昇騰 AI 芯片、智能網卡芯片、底板管理控制器（BMC）芯片、固態硬盤（SSD）、磁盤陣列卡（RAID 卡）、主板等部件 敬請閱讀末頁的重要說明 8 行業深度報告 以及個人計算機、服務器、存儲等整機產品?；A軟件方面，涵蓋操作系統、虛擬化軟件、數據庫、中間件、存儲軟件、大數據平臺、數據保護和云服務等基礎軟件及平臺軟件。圖圖 3：全棧開放全棧開放的的鯤鵬鯤鵬產業鏈產業鏈 資料來源：鯤鵬官網、招商證券 Kunpeng 處理器處理器基于基于 ARM 架構

27、，系架構，系鯤鵬計算產業底座。鯤鵬計算產業底座。Kunpeng 處理器基于ARMv8 架構永久授權，處理器核、微架構和芯片均由華為自主研發設計，鯤鵬計算產業兼容全球 ARM 生態，二者共享生態資源，互相促進、共同發展。作為鯤鵬計算產業底座的 Kunpeng 處理器，華為將持續保持重點投入，秉承量產一代、研發一代、規劃一代的演進節奏，落實“長期投入、全面布局，后向兼容和持續演進”的基礎戰略，通過對產業界提供以 Kunpeng 系列處理器為核心的芯片族和相應的產品，高效滿足市場對新算力的需求。表表 2：華為與英特爾服務器芯片性能對比：華為與英特爾服務器芯片性能對比 公司公司 華為華為 英特爾英特爾

28、 英特爾英特爾 英特爾英特爾 英特爾英特爾 型號型號 鯤鵬 920 至強 Platinum 8380 處理器 至強 Platinum 8280 處理器 至強 Platinum 8180 處理器 至強 金牌 6154 處理器 發布時間發布時間 2019 年 Q1 2021 年 Q2 2019 年 Q2 2017 年 Q3 2017 年 Q3 工藝制程工藝制程 7nm 10 nm 14 nm 14 nm 14 nm 核心數核心數 64 40 28 28 18 主頻主頻 2.6GHz 2.30 GHz 2.70 GHz 2.50 GHz 3.00 GHz 最大睿頻最大睿頻 3.0 GHz 3.40

29、GHz 4.00 GHz 3.80 GHz 3.70 GHz 高速緩存高速緩存-60 MB 38.5MB 38.5 MB L3 Cache 24.75 MB L3 Cache 最大內存通道最大內存通道 8 DDR4 8 DDR4 6 DDR4 6 DDR4 6 DDR4 最大內存速度最大內存速度-3200 MHz 2933 MHz 2666 MHz 2666 MHz TDP 功耗功耗 180W 270 W 205 W 205 W 200 W 資料來源：各公司官網、華為海思、招商證券 敬請閱讀末頁的重要說明 9 行業深度報告 圖圖 4：Kunpeng 芯片族芯片族持續研發持續研發 資料來源：鯤鵬

30、計算產業白皮書、招商證券（2）鯤鵬展翅伙伴計劃鯤鵬展翅伙伴計劃聯合眾多生態合作伙伴聯合眾多生態合作伙伴 鯤鵬計算產業鏈的生態系統覆蓋了政府、金融、電信、能源、大企業等各大行業鯤鵬計算產業鏈的生態系統覆蓋了政府、金融、電信、能源、大企業等各大行業應用，提供全面、完整、一體化的信息化解決方案。應用，提供全面、完整、一體化的信息化解決方案。在政府領域，鯤鵬計算產業鏈提供了智慧城市、電子政務等應用，推動政府數字化轉型。在金融領域，鯤鵬計算產業鏈支持金融機構的核心業務系統和風險管理系統，提供高性能和高可靠性的解決方案。在電信領域，鯤鵬計算產業鏈提供了高密度、高可擴展性的服務器和網絡設備，滿足了電信運營商

31、的需求。在能源領域，鯤鵬計算產業鏈支持能源監測、智能電網等應用，提高能源管理的效率和可靠性。在大企業領域，鯤鵬計算產業鏈提供了企業級數據庫、大數據分析平臺等解決方案，幫助企業實現數字化轉型和業務創新。這些行業應用的豐富性和全面性，為鯤鵬計算產業鏈的發展提供了廣闊的市場空間和潛力。表表 3：鯤鵬：鯤鵬整機合作伙伴整機合作伙伴 合作伙伴合作伙伴 LOGO 合作伙伴名稱合作伙伴名稱 合作內容合作內容 黃河科技集團信息產業發展有限公司 Huanghe 2280 V2 服務器 山西百信信息技術有限公司 恒山 TS02E-F30、恒山 TS02F-F30 服務器 湖南湘江鯤鵬信息科技有限責任公司 衡山 R

32、2102S 服務器 華鯤振宇智能科技有限責任公司 TG223 B1、TG215 B1、TG245 B1、TG525 B1、TG225 B1、TG225 A1 服務器 神州鯤泰信息技術有限公司 R522、R722、R524、R724 服務器 寶德計算機系統股份有限公司 自強 PR212K、自強 PR210K 服務器系列 廣電五舟科技股份有限公司 廣電五舟鯤鵬服務器 S627K 系列 同方股份有限公司 同方超強 K620 服務器 新華三集團 H3C UniServer R4960 G3 服務器 武漢長江計算科技有限公司 長江計算 R220K V2、長江計算 R420K V2、長江計算 R220K

33、V2 AI 服務器 資料來源：鯤鵬官網、招商證券 敬請閱讀末頁的重要說明 10 行業深度報告 （3）受益于）受益于 ARM 架構份額提升及信創持續推進架構份額提升及信創持續推進 ARM 架構需求提升，鯤鵬服務器招投標表現優異。架構需求提升，鯤鵬服務器招投標表現優異。8 月 8 日，宇信科技公告于近日收到中信銀行通用基礎設施集成商入圍采購項目入圍通知書，項目整體預估采購金額約 65 億元，公司作為排序第一的入圍中標廠商年度訂單金額比例為 30%。本次招標采購涉及 9 類設備，包括 ARM 芯片服務器（34 億元）、C86芯片服務器（10 億元）、數據中心級別交換路由（10 億元）、非數據中心級別

34、交換路由（1.2 億元）、防火墻設備（1 億元）、波分設備（1.7 億元）、集中式 ARM高端存儲（3.93 億元）、分布式 ARM 對象存儲（2.34 億元）、中高端存儲光纖交換機（0.90 億元），反映出 ARM 架構市占率逐漸占優，而基于 ARM 架構的鯤鵬將受益。根據工信部通信工程建設項目招標投標管理信息平臺，我們梳理了部分運營商服務器采購項目，總計招標服務器 443 臺，其中鯤鵬 311 臺，海光 92 臺，飛騰 40 臺，占比分別為 70.2%、20.8%、9.0%；根據劍魚標訊和招采網平臺，近期的部分金融行業服務器采購項目中，共計采購 199 臺海光和 143 臺鯤鵬，占比分別為

35、 58.2%、41.8%。表表 4：運營商部分服務器采購項目梳理：運營商部分服務器采購項目梳理 日期日期 項目名稱項目名稱 采購服務器情況采購服務器情況 2023.7.31 中國鐵塔股份有限公司2023年自有資源分布式部署二期項目-服務器采購項目 Kunpeng 920(64 核)32GB24 或海光 7185(32 核)32GB24（共 45 臺）2023.6.21 2023-2024 年寧夏聯通國產化服務器集中采購項目 鯤鵬系列服務器 111 臺，海光系列服務器 32 臺 2023.6.20 2023-2024 年河北聯通政務云信創服務器集中采購 鯤鵬服務器 200 臺（2283.5 萬元

36、）；海光服務器 30 臺（276 萬元）2022.7.27 2022 年聯通數科云計算事業部四川省涼山彝族自治州專屬云平臺新建工程項目服務器采購公開招標（二次）海光服務器 21 臺（215.35 萬元）2022.3.16 2022 年云網融合應用實驗室服務器購置項目 X86 服務器 8 臺、AI 服務器 1 臺、海光服務器 9 臺（170 萬元）2021.10.27 2021年中國聯通總部IT云西咸無錫亦莊資源池擴容工程（飛騰 CPU 服務器）40 臺服務器（飛騰 CPU）（306 萬元）資料來源：工信部通信工程建設項目招標投標管理信息平臺、招商證券 表表 5：金融行業部分服務器采購項目梳理：

37、金融行業部分服務器采購項目梳理 日期日期 采購單位采購單位 信創項目信創項目 金額（萬元）金額（萬元）備注備注 2023/6/9 國信證券 國信證券 2023 年信創計算資源池擴容-海光芯片服務器采購項目 797 海光 119 臺 2023/6/9 國信證券 國信證券 2023 年信創計算資源池擴容-鯤鵬芯片服務器采購項目 528.59 鯤鵬 42 臺 2023/1/20 華泰期貨有限公司 通用 X86 與信創海光服務器設備2023 年度采購框架協議項目 740 海光 3 臺 2022/12/31 安信證券股份有限公司 安信證券 2022 年信創項目海光x86 服務器 582.01 50 臺海

38、光 2022/12/2 江蘇銀行股份有限公司 江蘇銀行股份有限公司信創服務器采購項目 536.81 36 臺鯤鵬 2022/11/15 申萬宏源證券有限公司 2022 年第五批信創鯤鵬服務器采購 1079.54 40 臺鯤鵬 2022/10/8 貴陽銀行股份有限公司 貴陽銀行 2022 年信創服務器采購 1400 鯤鵬 25 臺，海光 27 臺 資料來源：招采網、劍魚標訊、招商證券 敬請閱讀末頁的重要說明 11 行業深度報告 2、昇昇騰：面向人工智能的騰：面向人工智能的 AI 計算產業計算產業（1）華為華為以以昇昇騰騰 AI 基礎軟硬件平臺，構筑智能根基的全?；A軟硬件平臺，構筑智能根基的全棧

39、 AI 計算產計算產業鏈業鏈 昇昇騰計算產業是基于騰計算產業是基于昇昇騰系列處理器和基礎軟件構建的全棧騰系列處理器和基礎軟件構建的全棧 AI 計算基礎設施、計算基礎設施、行業應用行業應用及服務。及服務。昇騰計算產業大規模運行時、AI 計算框架、開發工具鏈、管理運維工具以及行業應用和服務等。昇騰 AI 產業以開放、共建、共享、共贏為理念，致力于讓 AI 普惠于社會發展和產業升級，為人類社會帶來價值。該產業鏈以昇騰 A 基礎軟硬件平臺為基礎，包括硬件、計算架構、框架、應用使能和開發平臺等組成，為構建人工智能計算產業提供全方位支持。圖圖 5：昇昇騰騰計算產業生態計算產業生態 資料來源：昇騰計算產業發

40、展白皮書，招商證券 昇昇騰騰AI基礎軟硬件平臺包含基礎軟硬件平臺包含Atlas系列硬件及伙伴硬件、異構計算架構系列硬件及伙伴硬件、異構計算架構CANN、全場景全場景 AI 框架框架昇昇思思 MindSpore、昇昇騰騰應用使能應用使能 MindX、全流程開發工具鏈、全流程開發工具鏈MindStudio 和一站式和一站式 AI 開發平臺開發平臺 ModelArts 等：等：Atlas 系列硬件及伙伴硬件：系列硬件及伙伴硬件：基于昇騰 AI 處理器，通過模組、板卡、小站、服務器、集群等豐富的產品形態，打造面向“云、邊、端”的全場景昇騰AI 基礎設施解決方案。異構計算架構異構計算架構 CANN：異構

41、計算架構 CANN(Compute Architecturefor Neural Networks)，北向支持業界主流 AI 框架，南向支持系列化芯片的硬件差異，通過軟硬協同，充分釋放硬件的澎湃算力。全場景全場景 AI 框架框架昇昇思思 MindSpore：全場景 AI 框架昇思 MindSpore，致力于成為全球主流 AI 框架，具備一次開發云邊端全場景部署、原生支持大模型訓練、支持 AI+科學計算等關鍵特性，加速科研創新和產業應用。敬請閱讀末頁的重要說明 12 行業深度報告 Mindx 昇昇騰騰應用使能：應用使能：昇騰應用使能 MindX 包含深度學習使能 MindXDL、智能邊緣使能 M

42、indX Edge、模型優選庫 ModelZoo，和行業應用開發套件MindX SDK 旨在沉淀行業知識，使能行業應用極簡開發加速人工智能應用落地。圖圖 6：昇昇騰騰計算計算架構體系架構體系 資料來源：邁向智能世界白皮書，招商證券 硬件硬件：昇昇騰騰芯片芯片系系國產國產 AI 芯片芯片領軍者領軍者 華為華為昇昇騰計算產業的基礎硬件是整個產業鏈的核心，也是騰計算產業的基礎硬件是整個產業鏈的核心，也是 AI 計算能力的重要來計算能力的重要來源。源。華為通過基于達芬奇架構的昇騰處理器，為 AI 全棧應用提供強大的算力支撐。這些處理器專為 AI 計算設計，能夠顯著縮短海量目標推理和復雜模型訓練的時間，

43、并廣泛應用于端邊云全場景，以滿足不同部署環境的算力需求。華為昇騰計算產業在硬件方面秉持著硬件開放的策略，通過自有硬件和與伙伴合作的方式，為客戶提供多樣化的算力選擇。華為的自有硬件系列 Atlas 以昇騰處理器和主流異構計算部件為基礎，通過多種產品形態如模組、板卡、小站、服務器和集群等，構建了全面覆蓋“云、邊、端”場景的 AI 基礎設施方案。這些產品包括 Atlas200Al 加速模塊、Atlas200DKAI 開發者套件、Atlas300AI 加速卡、Atlas500 智能小站、Atlas800AI 服務器和 Atlas900AI 集群，廣泛應用于平安城市、智能交通、智能醫療、智能零售和智能金

44、融等領域。華為在伙伴硬件方面開放了 Atlas 系列硬件給合作伙伴，使其能夠基于 Atlas硬件進行集成和二次開發，共同打造具有競爭力的產品。華為提供 Atlas 200AI 加速模塊，合作伙伴可以將其集成到機器人、機器狗、輸電智能巡檢方案等 AI 系統中；華為還提供 AtIas300AI 加速卡，合作伙伴可以將其集成到 AI服務器中；此外，華為還通過 OEM/ODM 的方式為合作伙伴提供支持。敬請閱讀末頁的重要說明 13 行業深度報告 圖圖 7：AI 處理器：處理器：昇昇騰騰 910 及及昇昇騰騰 310 資料來源：海思官網，招商證券 表表 6：海內外主流海內外主流 AI 芯片性能對比芯片性

45、能對比 公司公司 華為華為 華為華為 英偉達英偉達 英偉達英偉達 AMD 寒武紀寒武紀 昆侖芯昆侖芯 型號型號 昇騰 310 昇騰 910 A100 80GB PCIe H100 SXM AMD Instinct MI100 思元 370 昆侖 2 發布時間發布時間 2018 年 Q4 2019 年 Q3 2020 年 Q2 2022 年 Q1 2020 年 Q4 2021年Q4 2021 年 Q2 GPU 架構架構 HUAWE Da Vindi HUAWE Da Vindi Ampere Hopper CDNA MLUarch03 XPU-R 工藝制程工藝制程 12nm FFC N7+7 n

46、m 4nm 7nm 7nm 7nm 峰值峰值 INT8 計算性能計算性能 16 TOPS 640 TOPS 624 TOPS 3958 TOPS*184.6 TOPs 256TOPS 256 TOPS 峰值半精度峰值半精度(FP16)性性能能 8 TFLOPs 320 TFLOPs 312 TFLOPS 1979 teraFLOPS*184.6 TFLOPs-128 TFLOPS 峰值雙精度峰值雙精度(FP64)性性能能-19.5 TFLOPS 34 teraFLOPS 11.5 TFLOPs-GPU 顯存顯存-80GB HBM2 80GB 32 GB HBM2-32GB GPU 顯存帶寬顯存

47、帶寬-1935 GB/s 3.35TB/s 1228.8 GB/s-512GB/s 最大熱設計功耗最大熱設計功耗(TDP)8W 310W 300W 700W 300W-資料來源：各公司官網、招商證券 表表 7：昇昇騰騰各類標卡特性各類標卡特性 標卡類標卡類型型 Atlas300V 視頻解視頻解析卡析卡 Atlas300VPro 視視頻解析卡頻解析卡 Atlas300IPro 推推理卡理卡 Atlas300lDuo 推推理卡理卡 Atlas300TPro 訓訓練卡練卡 Atlas300TA2 訓訓練卡練卡 產品圖產品圖 AI 算力算力 100 TOPS INT8 50 TFLOPS FP16 1

48、40 TOPS INT8 70 TFLOPS FP16 140 TOPS INT8 70 TFLOPS FP16 280 TOPS INT8 140 TFLOPS FP16 280 TFLOPS FP16 32GB HBM，帶寬800GB/s 支持ECC 內存規內存規格格 LPDDR4X24GB總寬帶 204.8GB/S支持 ECC LPDDR4X 48GB總帶寬 204.8GB/s LPDDR4X 24 GB總帶寬204.8 GB/s LPDDR4X 48GB，總帶寬 408GB/s支持 ECC 32GB HBM 16GB DDR4 32GB HBM 寬帶寬 800GB/s,支持 ECC 敬

49、請閱讀末頁的重要說明 14 行業深度報告 優勢優勢 融合“通用處理器、AI Core、編解碼”于一體，提供超強AI 推理、視頻圖片編解碼等功能 具有超大視頻解析路數、高性能特征檢索、安全啟動等優勢，支持 128 路高清視頻實時分析 提供超強 AI 推理、目標檢索等功能，具有超強算力、超高能效、高性能特征檢索、安全啟動等優勢 單卡最大提供 280 TOPS INT8 算力，為中心推理提供更強大算力支持,支持 16 core*1.9 GHz CPU 計算能力 Atlas 300T Pro 訓練卡配合服務器，為數據中心提供強勁算力的 AI 加速卡，單卡可提供最高 280 TFLOPS FP16 算力

50、 單卡可提供最高280 TFLOPS FP16 算力，加快深度學習訓練進程 資料來源：昇騰官網、招商證券 表表 8：昇昇騰騰各類各類服務器服務器特性特性 服務器類型服務器類型 Atlas800 推理服推理服務器（型號：務器（型號：3000）Atlas800 推理服務推理服務器（型號：器（型號：3010）Atlas800TA2訓練服務器訓練服務器 Atlas800 訓練服訓練服務器務器（型號：（型號：9000）Atlas800 訓練訓練服務器（型號：服務器（型號：9010）Atlas500Pro智能邊緣服務智能邊緣服務器器 圖例圖例 CPU 內存內存 32 個 DDR4 內存插槽，最高 3200

51、 MT/s 1/2個Intel Xeon SP Skylake 或 Cascade Lake 處理器，最高 205W 32 個 DDR4 內存插槽，最高3200 MT/s,單根內存條容量支持 16/32/64 GB 最多 32 個 DDR4內存插槽，支持RDIMM，內存速率最高 3200 MT/s,單根內存條容量支持32GB/64GB 最多 24 個DDR4 內存插槽，支持RDIMM 4個DDR4內存插槽，最高3200 MT/s AI 加速卡加速卡 最 大 支 持 8 個Atlas 300I/V Pro 最大支持 7 個 Atlas 300I/V Pro-最大支持 3 個Atlas 300I/

52、V Pro 推理卡 AI 算力算力 最大 1120 TOPS INT8 最大 980 TOPS INT8 2.5/2.2 PFLOPS FP16 0.65/0.60 PFLOPS FP32 1.76-2.24 PFLOPS FP16 1.76-2.24 PFLOPS FP16 最大420 TOPS INT8 資料來源：昇騰官網、招商證券 架構架構：通過軟硬協同，充分釋放硬件的澎湃算力通過軟硬協同，充分釋放硬件的澎湃算力 華為基礎軟件體系可分為異構計算架構、開發工具鏈、華為基礎軟件體系可分為異構計算架構、開發工具鏈、AI 計算框架三部分。計算框架三部分。其中，CANN 作為華為昇騰 AI 基礎軟

53、硬件平臺的核心，是華為針對 AI 場景推出的異構計算架構，對上支持多種 AI 框架，對下服務 AI 處理器與編程，發揮承上啟下的關鍵作用，是提升昇騰 AI 處理器計算效率的關鍵平臺。CANN 的完整軟件平臺分為四層的完整軟件平臺分為四層。其中 Driver 層實現硬件和操作系統的適配和支持。中間一層提供基礎服務，包括內存管理、算力分配和資源調度，還內置了硬件數字視覺解碼器和高性能算子庫。HCCL 提供了板間和框間的通信能力，充分發揮了昇騰訓練處理器100G的RoCE接口的寬帶連接能力。最上層是圖引擎，作為架構的核心模塊，實現了大計算圖的拆分和融合，以最大化芯片算力的利用率。CANN 提供兩種算

54、子開發方式，實現了效率和性能的最佳平衡。提供兩種算子開發方式，實現了效率和性能的最佳平衡。相比業界主流的只有一種算子開發方式，TBE-DSL 基于 DSL 的語法規則來定義算子，自動實現數據切分和調度，開發者只需關注計算表達，提升了 70%的開發效率。另一種算子開發方式是 TBE-TIK，需要開發者具備指令級編程和調優能力，包括數據編排和計算表達，通過人工干預，能更好地發揮芯片的極致性能。敬請閱讀末頁的重要說明 15 行業深度報告 圖圖 8：異構計算架構異構計算架構 CANN 介紹介紹 資料來源：昇騰計算產業發展白皮書，招商證券 MindStudio 是一套完整的工具鏈體系，為是一套完整的工具

55、鏈體系，為昇昇騰計算產業提供全流程開發支持。騰計算產業提供全流程開發支持。它整合了算子開發、模型訓練、模型推理、應用開發和應用部署等全流程的工具鏈。通過 MindStudio，開發者可以進行工程管理、編譯、調試、運行和性能分析等操作，從而提高開發效率。華為公司推出了全場景 AI 計算框架 MindSpore，旨在幫助 AI 開發者更簡單、高效地開發和使用 AI 技術，并充分發揮 AI 處理器的性能。MindSpore 具有開發態友好、運行態高效、全場景按需協同的特點。它通過動靜態圖轉換、自動并行和端邊云協同等創新來實現這些目標。采用基于源碼翻譯的自動微分機制，MindSpore 能夠簡單地在動

56、態圖和靜態圖之間切換。計算圖被部署到設備側進行解析和執行，并應用了軟硬件協同優化，以提高性能和效率。此外，MindSpore還提供自動并行機制，幫助用戶找到最佳的并行方式。針對全場景的 AI 計算，MindSpore 還設計了端邊云協同的應用框架。（2）生態伙伴網絡覆蓋眾多主流廠商生態伙伴網絡覆蓋眾多主流廠商 昇昇騰計算產業的生態系統圍繞騰計算產業的生態系統圍繞昇昇騰騰計算體系展開，已經誕生了大量優秀的行業應計算體系展開，已經誕生了大量優秀的行業應用。用。這些應用涵蓋了互聯網推薦、自然語言處理、視頻分析、圖像分類、目標識別、語音識別、機器人等各種場景。同時，昇騰計算產業也積極擁抱各種云服務場景

57、，支持 IaaS、PaaS、SaaS 等多種云服務模式。此外，昇騰計算產業還具備端邊云協同的能力，將原生地構建在整個技術架構中。這種協同能力推動昇騰計算成為全場景的 AI 基礎設施，為用戶提供全方位的 AI 計算支持。圖圖 9：昇昇騰騰產業鏈合作伙伴產業鏈合作伙伴 資料來源：昇騰官網、招商證券 敬請閱讀末頁的重要說明 16 行業深度報告 （3）AI 算力需求算力需求增長增長，昇昇騰騰積極參與各地積極參與各地智算中心智算中心建設建設 隨著隨著 AI 模型規模和需要學習的數據的爆炸性增長，模型規模和需要學習的數據的爆炸性增長，AI 計算需求在過去的幾年中計算需求在過去的幾年中增加了增加了30萬倍。

58、萬倍。最近，隨著算法的不斷增強，特別是大規模預訓練模型（如BERT、GPT-3）的出現，對算力的需求從 TFLOPS 級別增加到 PFLOPS 級別，甚至開始進入 EFLOPS 級別。同時，超大規模的批處理和自動模型結構搜索等新方法的涌現，進一步推動了計算需求的增加。這些對 AI 計算系統的計算性能、通信性能和可擴展性提出了巨大的壓力。為了適應新型的 AI 計算模式，計算架構設計成為了 AI 計算系統的基本問題。同時，在這些大規模的異構計算系統上實現高效的系統運行和軟件開發，充分發揮硬件系統的能力，也是一個現實的挑戰。傳統的軟件?？赡軣o法滿足大規模 AI 系統的壓力。因此，大規模 AI 算法和

59、計算需求對基礎軟件、編程模型、編程語言、編譯器、開發工具鏈、大規模運行時、調度系統、平臺軟件、通信庫和加速庫、加速引擎、AI 框架、行業軟件等方面提出了明確而現實的要求。圖圖 10：AI 計算的需求計算的需求呈現爆發式增長呈現爆發式增長 資料來源：OpenAI 官網，招商證券 智算中心建設加速，智算中心建設加速，昇昇騰芯片成為各地騰芯片成為各地政府政府建設人工智能計算中心的首選。建設人工智能計算中心的首選。人工智能是數字經濟高質量發展的引擎，也是新一輪科技革命和產業變革的重要驅動力。人工智能計算中心作為人工智能算力基礎設施，受到全球廣泛重視。我國也積極推動人工智能計算中心的建設。2019 年科

60、技部印發國家新一代人工智能創新發展試驗區建設工作指引，提出推進人工智能基礎設施建設，加強計算中心等智能化基礎設施建設，截至目前，我國已設立北京、上海、深圳等 18 個國家新一代人工智能創新發展試驗區，相關城市積極建設。昇騰芯片作為國內頂尖的 AI 芯片，成為各地方興建人工智能計算中心的首選，據統計，18 個試點城市中已有 12 個城市明確披露采用昇騰 AI 芯片，占總數量的 2/3。企業和地方政府企業和地方政府亦亦投入算力建設浪潮。投入算力建設浪潮。除了國家和省市政府，縣區級政府和企業也發力人工智能計算中心建設，搶抓算力機遇。如 2022 年 1 月，上海商湯科技人工智能計算中心啟動運營，峰值

61、算力高達 3740 P，成為亞洲最大的人工智能計算中心之一；武漢網安基地算力中心由武漢臨空港經濟技術開發區與曙光信息 敬請閱讀末頁的重要說明 17 行業深度報告 產業股份有限公司聯合共建，總體規劃建設 500P 超算和智算混和算力能力，一期算力為 120P，建成后將成為華中地區又一算力中心。表表 9：部分采用：部分采用昇昇騰騰芯片的智算中心芯片的智算中心 超算中心超算中心 項目狀態項目狀態 運營時間（以一期交付計算）運營時間（以一期交付計算）算力規劃算力規劃 武漢人工智能計算中心 已運營 2021.5 200P 西安人工智能計算中心 已運營 2021.9 300P 中原人工智能計算中心 已運營

62、 2021.10 100P 南京人工智能計算中心 已運營 2022.5 40P 成都智算中心 已運營 2022.5 300P 杭州人工智能計算中心 已運營 2022.5 一期 40P，二期 100P 沈陽人工智能計算中心 已運營 2022.8 300P 天津人工智能計算中心 已運營 2023.7 200P 廣州人工智能計算中心 已運營 2022.9 99P 重慶人工智能計算中心 已運營 2023.5 400P 北京昇騰人工智能計算中心 建設中/首期 100P 鵬城云腦 II 已運營 2020.1 1000P 資料來源：昇騰官網、濱江發布、鵬城實驗室、招商證券 3、華為計算產業生態合作伙伴梳理華

63、為計算產業生態合作伙伴梳理 我們將重點分以下兩類梳理我們將重點分以下兩類梳理華為硬件產業鏈的生態合作伙伴華為硬件產業鏈的生態合作伙伴：1）整機硬件）整機硬件合作合作伙伴伙伴，即擁有自有品牌產品，能在鯤鵬/昇騰產品基礎上二次開發或加工生產，并銷售與服務至最終用戶的合作伙伴，主要上市公司包括神州數碼、拓維信息（根據公司 23H1 中報，持股湘江鯤鵬 70%的股份）、廣電運通（根據企查查，持股廣電五舟 20%的股份）、同方股份、新華三、四川長虹（根據企查查，持股華鯤振宇 25%的股份）、烽火通信（根據企查查，間接持股長江計算 94%的股份）等；2）應用軟件合作伙伴應用軟件合作伙伴，即開發、銷售自有知

64、識產權的應用程序、軟件、垂直細分應用等產品能對接昇騰/鯤鵬產品，有能力二次開發的軟件伙伴，主要上市公司包括科大訊飛、常山北明、創意信息、智洋創新、超圖軟件、深信服、合合信息、東軟集團、軟通動力、商湯科技、格靈深瞳等。表表 10：華為計算產業華為計算產業重點重點生態合作伙伴梳理生態合作伙伴梳理 合作類型合作類型 公司公司 與華為相關合作與華為相關合作 相關產品與服務相關產品與服務 整機硬件整機硬件合作伙伴合作伙伴 神州數碼 基于華為鯤鵬+昇騰產業生態，公司深入行業實踐場景，持續打造自主品牌“神州鯤泰”系列產品及解決方案，助力政企、金融、運營商、能源等眾多行業數字化轉型。KunTai AT515-

65、A10(AI 訓練服務器)；KunTai A722(數據中心 ARM 服務器)拓維信息 拓維是華為云首批 4 家同舟共濟合作伙伴，是華為生態中目前唯一一家“鯤鵬/昇騰 AI+行業大模型+OpenHarmony+云”軟硬一體戰略合作伙伴。子公司湘江鯤鵬主營業務是基于昇騰+鯤鵬處理器研發的計算產品。兆瀚 RA2300 AI 推理服務器、兆瀚 RA5900 AI訓練服務器等 廣電運通 公司基于華為“鯤鵬”和“昇騰”處理器,進行 AIOT 戰略算力布局,結合全自研的 AI 大數據平臺 aiCore System 打造了全棧式自主可控技術體系。持股公司廣電五舟基于鯤鵬面向客戶提供云服務器全系列產品。AI

66、 大數據平臺 aiCore System、智能邊緣服務器 S500K2 系列 同方股份 攜手華為昇騰打造 AI+科學計算融合架構，構建一站式 AI 科研平臺，全面提升科研創新效率，賦能 AI 人才培養。公司全面推進鯤鵬服務器、昇騰 AI 服務器等多款產品的研發工作，在企業級產品方面發力的同時，打通從企業級營銷至企業級研發的全流程體系。超強 A800I 推理服務器 新華三 新華三擁有計算、存儲、網絡、5G、安全等全方位的數字化基礎設施整體能力，提供云計算、大數據、人工智能、工業互聯網、信息安全、智能聯接、新安防、邊緣計算等在內的一站式數字化解決方案，以及端到端的技術服務。H3C UniServe

67、r R5360 G3(基于鯤鵬 920 處理器+昇騰 910 AI 處理器的 4U 訓練型 AI 服務器)四川長虹 華鯤振宇，國資控股比例 60%，承接長虹計算產業戰略轉型天宮AT800 Model 3000 敬請閱讀末頁的重要說明 18 行業深度報告 升級重任，聚焦“新計算 新存儲”基礎設施應用，打造基于“鯤鵬+昇騰”處理器的自主品牌“天宮”系列計算產品。推 理 服 務 器、天 宮AT800 Model 3010 推理服務器等 烽火通信 集服務器、計算機、存儲產品、云計算等相關軟硬件產品的研發、生產、銷售和售后于一體，獨立運營多樣性計算產業。G210K V2 智能邊緣服務器、G220K V2

68、 推理服務器、G440K V2 訓練服務器等 應用軟件應用軟件合作伙伴合作伙伴 科大訊飛 訊飛星火與昇騰 AI 實現強強聯合，2023 年 8 月 15 日，訊飛星火認知大模型 V2.0 升級發布會上，科大訊飛攜手華為發布星火一體機?？拼笥嶏w圖聆AI平臺(語音識別、音合成、語音翻譯、語音分析、像識別、圖文識別)V2.0、科大訊飛星火認知智能大模型 V1.0 等 常山北明 北明軟件是華為重要的核心戰略合作伙伴，與華為全領域合作，是華為鉆石級經銷商、華為云戰略級經銷商、領先級鯤鵬展翅解決方案伙伴、領先級解決方案伙伴、領先級咨詢與規劃能力伙伴，在數通、IT 等多種產品具備五鉆的交付能力，在華為云、昇

69、騰、鯤鵬等創新領域均有深入合作。RPA 人工智能模塊解決方案 V1.0、華為&北明軟件有限公司智能客服機器 人 聯 合 解 決 方 案V3.0、智慧醫保報銷解決方案 V2.0 等 創意信息 公司作為成都“建圈強鏈”行動人工智能產業鏈鏈主企業，首批簽約算力服務入駐成都智算中心，攜手華為等生態伙伴，打造一系列 AI+行業的示范性應用場景，推動智慧蓉城高位建設，提升城市數字經濟產業影響力。數字連接一邊緣網關平臺 V1.0、數字連接一邊緣網關平臺 V2.0 等 軟通動力 軟通動力作為華為昇騰生態的重要參與伙伴，基于昇騰 AI推出訓推一體化平臺，集成昇騰 AI 基礎硬件平臺、天鶴 OS操作系統等組件，搭

70、載自有 AI 中臺，支持一站式 AI 開發，疊加行業 AI 大模型，深度適配企業不同 AI 應用場景。同時，軟通動力聯合昇騰 AI 及昇思 MindSpore 共同推進行業 AI大模型的實踐創新，在電力、保險以及 AI for Science 方向，探究 AI 前沿技術的應用前景和優化方向。AI端 云 一 體 化 產 品 RT21-01、AI 端云一體化產品昇騰版等 格靈深瞳 公司將與華為在人工智能領域展開緊密合作，推出基于昇騰AI 基礎軟硬件平臺打造的聯合解決方案，共同進行市場拓展，共建人工智能生態，推動人工智能產業創新發展。全 目 標 結 構 化 系 統IC-ANS2、交通事件管理系統 I

71、C-ANS2-SJJC、一人一檔視圖大數據分析平臺 WW-APS2 等 超圖軟件 公司自 2009 年開始為華為的 GIS 基礎軟件供應商，公司作為華為的最高級合作伙伴和專家顧問成員單位，公司 GIS 平臺軟件全面支持鯤鵬、Openguass、歐拉、鴻蒙、昇騰及 AI等方面的技術，深度、廣度不斷擴大，不斷與其新技術對接，并積極跟進華為的新技術。華為&超圖公司遙感圖像地物分類 合合信息 公司為華為昇騰萬里伙伴計劃ISV伙伴&COMPATIBLE技術認證 合合信息文檔OCR識別智能系統 V2.0、合合信息 AI 人工智能企業服務CCI 資料來源：各公司公告、華為昇騰技術認證書查詢網站、華為昇騰社區

72、官網、招商證券（1）神州數碼：神州數碼：華為整機龍頭，華為整機龍頭，基于鯤鵬基于鯤鵬+昇昇騰打造自主品牌“神州騰打造自主品牌“神州鯤泰”鯤泰”同行十余載，同行十余載，深度戰略合作。深度戰略合作。神州數碼2011年成為華為數通產品總經銷商；2016年與華為共同宣布共建中國領先的從云到端的云生態體系；2018 年提出“大華為”戰略，將分散在不同業務板塊的華為業務進行整合；在 2023 華為中國合作伙伴大會上，公司斬獲“總經銷商杰出貢獻獎”、“服務銷售突出貢獻獎”、“優秀聯合營銷獎”、“計算優秀整機合作伙伴獎”等多項大獎。ARM 架構服務器與華為鯤鵬架構服務器與華為鯤鵬 920 處理器深度綁定。處理

73、器深度綁定?；谌A為鯤鵬+昇騰產業生態，神州數碼深入行業實踐場景，持續打造自主品牌“神州鯤泰”系列產品及解決方案，包含入門型、均衡型、高密型、存儲型、高性能型、人工智能計算型等 敬請閱讀末頁的重要說明 19 行業深度報告 多種類服務器產品，助力政企、金融、運營商、能源等眾多行業數字化轉型。根據公司官網，神州鯤泰所有 ARM 架構的服務器產品均是基于華為鯤鵬 920 處理器，AI 服務器則是基于華為鯤鵬 920 處理器+昇騰 Atlas AI 加速卡。根據公司在巨潮資訊公開披露的 2023 年 04 月 03 日投資者關系活動記錄表，2022 年公司成為華為鯤鵬領先級合作伙伴，昇騰優選級合作伙伴

74、。在華為能力的考察中，神州數碼位列十項綜合排名第一，份額從 2020 年第四名到 2021 年第三名，再提升到 2022 年第二名。此外，公司在 2020 年加入信創產業時，已經開啟了與華為昇騰產品線的合作，是華為第一批人工智能服務器三家合作伙伴之一。公司人工智能服務器收入在信創業務中的占比大約是 10%。鯤鵬系服務器出貨量占比持續提升，神州數碼為華為整機合作廠商龍頭。鯤鵬系服務器出貨量占比持續提升，神州數碼為華為整機合作廠商龍頭。2020年 9 月華為全聯接 2020 大會上，華為云業務總裁鄭葉來介紹，伴隨著計算基礎軟件openEuler、openGauss、openLooKeng以及AI框

75、架MindSpore如期開源，華為合作伙伴推出的鯤鵬服務器出貨量市場占有率已超 50%；而根據華為全聯接大會 2022 上華為副總裁、計算產品線總裁鄧泰華的演講，鯤鵬產業生態穩步發展，硬件伙伴出貨占比已達 95%以上。神州數碼為鯤鵬系服務器整機龍頭，根據公司公告，在 23 年 2 月公告的中國移動 2021 年至 2022 年 PC 服務器集中采購補充采購第二期中標候選人公示 中，神州數碼作為第 2 中標候選人入選，中標份額 30%，投標報價為 8.14 億元；在 23 年 2 月公告的2022 年中國聯通通用服務器集中采購項目中標候選人公示中，公司分別作為標包五第 4 中標候選人和標包七第

76、3 中標候選人入選，中標份額分別為 10%和 16%，投標報價分別為 9.54 億元和 4.83 億元；在 22 年 10 月公告的 中國移動 2021 年至 2022年 PC 服務器集中采購第二批次（標包 7-9）公示中，神州數碼控股子公司作為第 2 中標候選人入選，中標份額 30%，投標報價為 4.77 億元。圖圖 11：神州鯤泰：神州鯤泰數據計算產品數據計算產品 資料來源：神州鯤泰官網、招商證券 敬請閱讀末頁的重要說明 20 行業深度報告 （2）拓維信息：拓維信息：鯤鵬鯤鵬/昇昇騰騰 AI+行業大模型行業大模型+OpenHarmony+云云全面全面合作合作 華為“鯤鵬華為“鯤鵬/昇昇騰騰

77、 AI+行業大模型行業大模型+OpenHarmony+云”全戰略合作伙伴。云”全戰略合作伙伴。拓維信息從 2014 年便與華為開始合作，根據公司 23 年中報，公司與華為的合作覆蓋硬件、模型、軟件應用三位一體的 AI 產業鏈：在硬件領域，公司是華為首批昇騰整機合作伙伴，2022 年 9 月，旗下子公司湘江鯤鵬斬獲“華為優秀昇騰整機合作伙伴獎”；在 AI 大模型領域，公司擁有 27 年行業數字化積累的行業理解與數據沉淀，具備研發打造行業大模型的核心優勢與關鍵能力。目前，公司是華為云首批盤古大模型生態合作伙伴，基于盤古大模型再訓練構筑交通 CV 大模型，并在教育、制造等多個重點行業推動行業大模型研

78、發；在軟件應用領域，公司打造了自有 AI 中臺，較早地進行 AI+行業應用的實踐探索，是華為“昇騰智造/智行”雙領域解決方案合作伙伴，并基于昇騰 AI 技術底座在交通、制造、考試等多個重點行業打造了行業標桿案例。未來，依托在 AI 領域的軟硬件全棧式產業鏈布局，公司有望全面參與 AI 大模型、AI 應用及 AI 算力的跨越式發展浪潮，把握 AI 帶來的商業機遇。拓維與華為在鯤鵬、昇騰 AI、盤古大模型、OpenHarmony 等領域進一步深化合作，成為了華為生態中目前唯一一家“鯤鵬/昇騰 AI+行業大模型+OpenHarmony+云”軟硬一體戰略合作伙伴。表表 11：湘江鯤鵬湘江鯤鵬計算產品梳

79、理計算產品梳理 服務器產品服務器產品 產品具體描述產品具體描述 基于鯤鵬 920+昇騰 AI 的系列推理服務器產品，支持 Atlas 300I Pro 推理卡和 Atlas 300V Pro 視頻解析卡 基于鯤鵬 920+昇騰 910 的系列訓練服務器產品。該服務器面向公有云、互聯網、運營商、政府、交通、金融、高校、電力等領域，具有高計算密度、高能效比、高網絡帶寬、易擴展、易管理等優點 基于鯤鵬 920 和昇騰 910 開發設計的 AI 集群基礎單元，具有超強 AI 算力、更優 AI 能效、最佳 AI 拓展等特點 面向邊緣應用的基于鯤鵬 920+昇騰 AI 的 2U 智能邊緣服務器，具有超強計

80、算性能、高環境適應性、易于部署維護和支持云邊協同等特點 基于昇騰 310 系列 AI 處理器，可被廣泛部署于邊緣應用場景的輕量設備，具有超強計算性能、大容量存儲、配置靈活、體積小、支持溫度范圍寬、環境適應性強、易于維護和支持云邊協同等特點 衡山衡山 R2102S 基于鯤鵬 920 處理器，具有高效能計算、安全可靠、開放生態的優勢，適合為大數據、分布式存儲、原生應用、高性能計算和數據庫等應用高效加速，旨在滿足數據中心多樣性計算、綠色計算的需求 資料來源：華為昇騰社區官網、華為鯤鵬社區官網、招商證券 敬請閱讀末頁的重要說明 21 行業深度報告 （3）烽火通信：與華為共建）烽火通信：與華為共建武漢鯤

81、鵬產業園武漢鯤鵬產業園，推進，推進 IT 產品國產化替產品國產化替代代 子公司長江計算與華為共建武漢鯤鵬產業園，推進服務器、子公司長江計算與華為共建武漢鯤鵬產業園，推進服務器、PC 等產品國產化替等產品國產化替代。代。烽火通信子公司長江計算深度綁定華為鯤鵬、昇騰，基于昇騰 AI 生態，公司已推出 G440K V2 服務器、G420X V5 訓練服務器、G220X V5 推理服務器、G210K V2 智能邊緣服務器、G220K V2 推理服務器等 AI 服務器。當前長江計算已多次入圍中國移動、中國聯通服務器集采，公司為中國移動2021-2022 年PC 服務器集中采購標包 4 第一中標候選人、標

82、包 5/6 第二中標候選人；為中國聯通2022 年人工智能服務器集中采購項目標包 2 第二候選人。（4）科大訊飛科大訊飛：強強聯合，發布星火一體機：強強聯合，發布星火一體機 與華為實現軟硬件強強聯合。與華為實現軟硬件強強聯合。7 月 6 日，在昇騰人工智能產業高峰論壇上，“訊飛星火與昇騰AI的強強聯合，讓國產大模型架構在自主創新的軟硬件基礎之上?！币环矫?，訊飛星火認知大模型基于訓練推理一體化設計，實現大模型稀疏化、低精度量化的技術突破，能高效適配昇騰 AI，加速大模型的行業落地應用和迭代；另一方面，以昇騰 AI 為核心，軟硬件協同優化，構建算力集中、性能優越、供給穩定、數據安全的大模型訓練集群

83、。聯合華為發布星火一體機。聯合華為發布星火一體機。8月15日，訊飛星火認知大模型V2.0升級發布會上，科大訊飛攜手華為發布星火一體機。星火一體機是軟硬件一體化的私有專屬大模型解決方案，開箱即可使用，提供從底層算力、AI 框架、訓練算法、推理能力、應用成效等全棧 AI 能力，幫助企業打造專屬大模型。圖圖 12：星火一體機產品介紹：星火一體機產品介紹 資料來源：訊飛星火認知大模型 V2.0 升級發布會、招商證券 敬請閱讀末頁的重要說明 22 行業深度報告 三三、鑄魂：鑄魂：鴻蒙鴻蒙+歐拉歐拉+高斯基礎軟件鏈高斯基礎軟件鏈受益于受益于華華為為生態完善生態完善 1、OpenEuler：專注于服務器：專

84、注于服務器 OS，受益于信創和，受益于信創和 CentOS停服停服（1）Euler 為國產服務器系統植根為國產服務器系統植根 openEuler 源于華為內部產品，是國內最具影響力的根社區之一。源于華為內部產品，是國內最具影響力的根社區之一。2010 年華為在公司內部發布服務器操作系統 EulerOS，開始在公司內部的云產品及 ICT 產品規?；褂?，包括華為消費者云、華為公有云等業務；2019 年 9 月，openEuler開源社區上線；2019 年 12 月，歐拉系統正式開源；2020 年華為開發者大會，華為聯合麒麟、普華、統信、中科院軟件所共同發布了首批四款基于 OpenEuler的商業

85、發行版操作系統；2021年11月9日華為將openEuler開源操作系統代碼、品牌商標、社區基礎設施等資產正式捐贈給中國開放原子開源基金會；2022 年10 月 2 日 openEuler 22.09 正式版發布，實現歐拉與鴻蒙的互聯互通；目前，國內外 20 家主流 OSV(麒麟、統信、麒麟信安、凝思、SUSE 等)均已發布了 openEuler 路線的操作系統商業發行版；社區當前已有超過 620 多家企業加入，匯聚了從處理器(如鯤鵬，Intel，飛騰，龍芯，申威，兆芯，RISC-V 等)、整機(聯想，曙光，華三等)到基礎軟件、應用軟件、行業客戶等全產業鏈伙伴，當前已有超12600開源貢獻者、

86、103個SIG組，社區維護的核心軟件包達到8000多個。圖圖 13：發布：發布 openEuler 商業發行版的廠商商業發行版的廠商 資料來源：openEuler 官網、招商證券 表表 12：openEuler 開源社區伙伴開源社區伙伴 類型類型 合作伙伴合作伙伴 LOGO 合作伙伴名稱合作伙伴名稱 合作內容合作內容 openEuler 開源社區伙伴 麒麟軟件有限公司 銀河麒麟高級服務器操作系統V10 湖南麒麟信安科技有限公司 湖南麒麟云桌面系統（鯤鵬版）麒麟信安操作系統（歐拉版）V3 統信軟件技術有限公司 統信終端域管平臺、統信應用商店私有化部署 敬請閱讀末頁的重要說明 23 行業深度報告

87、江蘇潤和軟件股份有限公司 業務中臺、數字化智慧營銷服務平臺、HopeEdge、HopeContainer 普華基礎軟件股份有限公司 普華服務器操作系統 V5.1（鯤鵬版）中國科學院軟件研究所 中科紅旗（北京）信息科技有限公司 北京同源華安軟件科技有限公司 其他 資料來源：鯤鵬官網、招商證券 openEuler 是面向未來數字基礎設施的生態底座。是面向未來數字基礎設施的生態底座。openEuler 過去主要是面向企業服務器和數據中心的操作系統，未來的目標是圍繞編程語言與編譯器等構建數字世界基礎設施的軟件生態，支持服務器、數據中心、云計算、邊緣計算、嵌入式等全方位的應用場景，打造中國基礎軟件的開源

88、根社區。對于國內廠商而言，通過代碼開源加強橫向協作，通過基礎軟硬件適配、應用適配、整機集成適配等工作加強產業鏈上下游協作，是逐漸形成體系化的技術和產業生態的關鍵。openEuler 帶來的不僅僅是全棧操作系統技術上的保駕護航，而且凝聚了操作系統上下游的合作伙伴，攜手合作持續深耕數字化，助力更多伙伴實現數字轉型，共筑數字技術新生態。圖圖 14：openEuler 發展演進發展演進 資料來源：openEuler 官網、openEuler 操作系統在電力行業的應用與生態發展白皮書、招商證券 OpenEuler 對對 Linux Kernel 持續貢獻，成為持續貢獻，成為 Linux 的重要建設者之一

89、。的重要建設者之一。openEuler 社區成員（華為、龍芯中科、麒麟軟件、統信軟件、飛騰、成都菁蓉聯創、中國電信、中國移動等）持續貢獻 Linux Kernel 上游社區，回饋主要集中在：芯片架構、ACPI、內存管理、文件系統、Media、內核文檔、針對整個內核質量加固的 bugfix 及代碼重構等內容。敬請閱讀末頁的重要說明 24 行業深度報告 圖圖 15：Linux Kernel 廠商代碼貢獻廠商代碼貢獻 資料來源：openEuler 官網、招商證券 華為通過社區支持伙伴社區發行版、商業發行版、企業自用版等多種形式促進操華為通過社區支持伙伴社區發行版、商業發行版、企業自用版等多種形式促進

90、操作系統產業健康、高速發展。作系統產業健康、高速發展。（1）社區發行版：由 openEuler 社區成員和社區開發者共同構建發布的開源操作系統版本，以免費的形式通過社區提供。社區每2 年發布一個長周期(LTS:Long Term Support)版本，比如:openEuler 20.03 LTS版；（2）商業發行版：操作系統產業伙伴(即 OSV)，結合各自的優勢，基于 openEuler 的社區版開發自己的商業發行版操作系統，面向最終用戶提供和銷售有競爭力的產品。比如銀河麒麟高級服務器操作系統 V10、統信服務器操作系統V20(1020e/1050e),麒麟信安操作系統 V3(openEule

91、r 版)，凝思安全操作系統V6.0(openEuler 版)等；（3）企業自用版：具備自研能力的企業，基于 openEuler 的社區發行版，開發自用的操作系統版本(非獨立銷售或不銷售)。比如華為公司通信設備搭載的自研 EulerOS、中國移動 BC-Linux for Euler、中國電信CTyunOS，中國聯通 CULinux、百度 Linux 智能云操作系統等。表表 13：國內主要開源操作系統國內主要開源操作系統廠商廠商對比梳理對比梳理 公司公司名稱名稱 與與 open Euler 關系關系 成立時間成立時間 業務數據業務數據 主要產品主要產品(及基于及基于的根社區的根社區)市場競爭地位

92、市場競爭地位 軟硬件生態軟硬件生態 麒麟軟件 openEuler 社區第二大貢獻者，推出了基于openEuler的服務器操作系統銀河麒麟 V10 2019(天津和中標麒麟整合)2022 年營收 11.56 億元，凈利潤 3.29 億元 桌面OS(openKylin)、服務器 OS(openEuler、openAnolis)、智聯OS、嵌入式 OS 根據公司公告援引賽迪顧問數據，Linux 操作系統方面，麒麟軟件連續十二年保持中國 Linux 操作系統市場占有率第一名，并同時在桌面端和服務器端兩大市場均位列本土廠商第一 截至 23 年 8 月，麒麟軟件軟硬件兼容適配 250 萬+，其中軟件 18

93、4萬+，硬件 65 萬+統信軟件 openEuler 社區第三大貢獻者，推出了基于openEuler的服務器操作系統 V20 歐拉版 2019 2022 年營收 3.64 億元，凈利潤-5.46 億元 桌面 OS(deepin)、服務器OS(Debian、openEuler 和 openAnolis)根據公司公眾號，在國產 OS中，2022 年統信 UOS 桌面版市占率持續位居第一，服務器版增速行業第一；服務 70%黨政、45%大型央國企、65%部委、85%金融、90%教育客戶及數百萬個人用戶 截至 23 年 9 月，統信 UOS 生態適配數量 300 萬+，其中軟件 245 萬+，硬件 39

94、 萬+麒麟信安 openEuler 社區貢獻者，推 出 了 基 于openEuler 的服務器操作系統 Kylinsec V3.4-4、V3.5.1 2015 2022 年營收 4.00 億元(OS 占比27.61%)，凈利潤服務器 OS(openEuler)、工控OS、桌面 OS 深耕電力領域，涵蓋國網與南網各調度中心，為電力行業主流國產操作系統 截至 23 年 8 月，適 配 軟 件 數 量4600+，適配硬件數量 2500+敬請閱讀末頁的重要說明 25 行業深度報告 1.29 億元 凝思軟件 openEuler 社區第四大 PR 貢獻者，推出了基于openEuler的服務器OS凝思安全操

95、作系統 V6.0 2016 2022 年營收 2.11 億元(OS 占比約 80%)，凈利潤1.21 億元 服務器 OS、工控OS(Debian、openEuler 和 openAnolis)根據公司招股書援引賽迪顧問數據，公司操作系統在電力行業國產服務器操作系統的市場占有率排名第一 截至 23 年 8 月，適 配 軟 件 數 量260+，適配硬件數量 300+資料來源：凝思軟件招股書、各公司官網、各公司公告、招商證券 隨著生態伙伴對于社區版本掌握能力變強，隨著生態伙伴對于社區版本掌握能力變強，openEuler 版本的服務器操作系統版本的服務器操作系統逐漸成為眾多本土操作系統廠商的主力產品，

96、同時伴隨著產品在市場中的穩定表逐漸成為眾多本土操作系統廠商的主力產品，同時伴隨著產品在市場中的穩定表現，現，openEuler 系產品市場裝機量和占有率不斷提升。系產品市場裝機量和占有率不斷提升。根據賽迪顧問，2022 年上半年openEuler系產品整體裝機量達67萬套，其中商業發行版裝機量達到27.8萬套，超過 2021 年全年商業發行版裝機量的 80%。在政府領域，openEuler 的占有率達到 39.2%，商業發行版服務器操作系統占有率近 60%，雙雙位列第一；在運營商行業，openEuler 占有率達到 57.9%，與其他行業相比，運營商對商業發行版的服務器操作系統需求相對較低，o

97、penEuler 系產品占有率為 23%，位居第二；在金融行業，openEuler 系產品在服務器操作系統及商業版服務器操作系統領域位居第二，占有率分別為 28%、29.8%；能源行業尤其是電力行業在近年來快速發展，每年都有較為穩定可觀的操作系統部署需求，本土廠商的本地化優勢更加顯著，市場份額進一步提升，openEuler 系產品市場占比達到 29.6%，商業發行版占有率達到 31.8%。圖圖 16：openEuler 系操作系統在各行業占有率及排名系操作系統在各行業占有率及排名 行業行業 服務器操作系統占有率服務器操作系統占有率 服務器操作系統占有率服務器操作系統占有率排名排名 商業版服務器

98、操作系統商業版服務器操作系統占有率占有率 商業版服務器操作系統商業版服務器操作系統占有率排名占有率排名 政府 39.2%1 59.8%1 運營商 57.9%1 23%2 金融 28%2 29.8%2 能源 29.6%2 31.8%2 資料來源：賽迪顧問、招商證券（2）CentOS 停服帶來新機遇停服帶來新機遇 CentOS 宣布停服，亟需進行操作系統遷移宣布停服，亟需進行操作系統遷移。2020 年 12 月，紅帽公司基于商業利益考量，宣布將于 2021 年 12 月 31 日停止維護 CentOS 8，2024 年 6 月 30日停止維護 CentOS 7，意味著廣泛使用的 CentOS 服務

99、器操作系統即將停服。導致基于 CentOS 的信息基礎設施面臨嚴重安全隱患。CentOS 在國內大型基礎行業生產及關鍵業務系統的操作系統領域市場占有率較高，其停服后，用戶將無法得到官方的系統升級和補丁安裝支持，宕機、服務中斷、數據泄露等網絡信息安全風險陡增。因此，我國大型基礎行業生產及關鍵業務系統建設亟需遷移到國產操作系統上，以增強自主可控能力。圖圖 17：CentOS 停服前后對比停服前后對比 資料來源：統信軟件官網、招商證券 敬請閱讀末頁的重要說明 26 行業深度報告 Centos 遷移遷移替換市場替換市場或或超百億超百億。根據龍蜥社區產品生態總監張鵬程，在操作系統領域中，CentOS 一

100、直處于主導地位。因此，國內物理服務器的使用規模至少應該達到百萬級別，每年的存量不斷累積。此外，考慮到過去 510 年，國內云計算從虛擬化發展到云計算，以及眾多的虛擬機和類似容器的使用環境，綜合考慮這些物理機、虛擬機甚至容器的部署規模，至少達到千萬級別。國內市場的機會可以從不同方面來看。從市場規模的角度，超過百億是一個發展趨勢。而從需求的角度來看，政務、金融、電信、能源以及教育和醫療等行業對替代操作系統的需求非常高。同時，互聯網行業也是一個重要的消費者群體，盡管對替代需求的迫切性可能相對較低。2023 年 7 月，中國移動采購上限金額為含稅 7307.64萬元的“云能力中心 2023-2024

101、年省專公司操作系統遷移技術服務項目”，是CentOS 系統遷移的典型案例，顯示了 CentOS 停服帶來的巨大市場。麒麟軟件、統信軟件等推出多種解決方案，助力行業用戶進行麒麟軟件、統信軟件等推出多種解決方案，助力行業用戶進行 CentOS 系統遷系統遷移移。以麒麟軟件為例，麒麟軟件作為國內主要的操作系統廠商，為應對 CentOS停服帶來的網絡安全風險，保障應用系統安全穩定運行，已形成三種系統遷移和安全接管解決方案，為企業業務系統穩定、安全運行保駕護航。圖圖 18：麒麟軟件：麒麟軟件 CentOS 停服應對方案停服應對方案 資料來源：麒麟軟件官網、招商證券（3）信創加速落地，國產替代空間廣闊）信

102、創加速落地，國產替代空間廣闊 當前信創已進入全面落地的加速階段，需求將持續釋放。當前信創已進入全面落地的加速階段，需求將持續釋放?；仡檱鴥刃艅摪l展進程，早在 20 世紀 80 年代初期，我國政府就對 IT 底層基礎軟硬件的自主創新提出了相關要求；2021 年“十四五”規劃發布以來，國家將科技自立自強確立為發展戰略，繼續建立基于自身的 IT 底層架構和標準，助力信創產業持續穩定發展；22 年 9 月國資委下發文件，全面指導并要求國央企落實信息化系統的信創國產化改造，明確要求 2027 年底前實現所有中央企業的信息化系統信創替代，其中包括 OA、郵箱等產品的全面替換。央國企全面信創意味著信創產業從

103、黨政關鍵環節向全行業的延伸，行業信創需求在 2023 年將持續釋放。操作系統作為計算機系統中最基本的系統軟件，是計算機系統的內核與基石，將以國產替代為長期發展主線。敬請閱讀末頁的重要說明 27 行業深度報告 圖圖 19：信創發展里程碑：信創發展里程碑 資料來源：億歐智庫、招商證券 國家標準工作啟動國家標準工作啟動，黨政與行業信創推進更加有標準可循。黨政與行業信創推進更加有標準可循。2023 年 7 月 10 日，中國交通運輸協會發布交通運輸信息技術應用創新適配測評總體要求（征求意見稿），為交通行業首部信創適配測評標準，文件規定了交通運輸行業信創適配要求和測評要求，包含基礎軟件和基礎硬件適配認定

104、和驗證、以及應用軟件測評要求。2023 年 7 月 28 日，中國信息安全測評中心發布安全可靠測評工作指南（試行），主要面向計算機終端和服務器搭載的中央處理器（CPU）、操作系統以及數據庫等基礎軟硬件產品，對產品及其研發單位的核心技術、安全保障、持續發展等方面開展評估。2023 年 8 月 3 日至 8 月 8 日，財政部會同工信部研究起草了多項信創基礎軟硬件政府采購需求標準意見稿，其中包括通用服務器（8.3公布），一體式計算機（8.4），操作系統、便攜式計算機（8.7），數據庫（8.8），工作站（8.9）等。需求標準從產品規格、性能要求、功能要求、安全要求、可靠性要求、兼容要求、包裝及運輸要

105、求、服務要求、供應保障要求多個類別出發，針對每項基礎軟硬件均提出近 200 條具體的指標要求。公開招投標放量公開招投標放量，信創加速落地。，信創加速落地。8 月 8 日，中信銀行發布通用基礎設施集成商入圍采購項目入圍通知書，項目整體預估采購金額約 65 億元。根據麒麟軟件官方公眾號，7 月 27 日和 8 月 3 日麒麟軟件分別獨家中標超 6 萬套中國郵政服務器 OS 和 6 萬套中交集團桌面 OS。6 月以來部分 1000 萬以上的信創大訂單情況如下表所示：表表 14：近期千萬元以上信創大單統計近期千萬元以上信創大單統計 日期日期 采購單位采購單位 信創項目信創項目 金額（萬元）金額（萬元）

106、2023/8/10 上海浦東發展銀行股份有限公司信用卡中心 上海浦東發展銀行股份有限公司信用卡中心2023 年國產品牌存儲擴容采購項目 1640.75 2023/8/9 中國聯合網絡通信有限公司山西省分公司 2023 年中國聯通山西省檢察院“檢務信創云”建設項目（云平臺）4780.61 2023/8/7 華能信息技術有限公司 華能信息技術有限公司集團 OA 系統國產化替代部分技術服務項目 1320 2023/8/3 國家石油天然氣管網集團有限公司油氣調控中心 油氣調控中心天然氣管網 SCADA 系統國產化替代工程中間數據庫系統集成項目 1223.72 2023/7/29 吉林省農村信用社聯合社

107、 吉林省農村信用社聯合社國產云平臺軟件采購項目 1019 2023/7/28 中國聯合網絡通信有限公司軟件研究院 2023-2024 年中國聯通軟研院政企傳統新興ICT 運營系統研發項目（信創改造及業務支撐）1930 2023/7/26 國家石油天然氣管網集團有限公司油氣調控中心 油氣調控中心天然氣管網 SCADA 系統國產化替代工程中間數據庫系統集成項目 1223.72 敬請閱讀末頁的重要說明 28 行業深度報告 2023/7/26 中移(蘇州)軟件技術有限公司 云能力中心2023-2024年省專公司操作系統遷移技術服務項目 7307.64 2023/7/24 北京百度網訊科技有限公司 面向

108、重點行業領域的國產人工智能開發框架關鍵技術及系統 1586.64 2023/7/18 江蘇銀行股份有限公司 江蘇銀行股份有限公司用戶中臺國產分布式數據庫配套采購項目 1336.48 2023/7/18 松滋市公安局 松滋市智慧交通管理系統升級改造工程項目 2242.46 資料來源：劍魚標訊、政府招采網、招商證券 2、Harmony：構建萬物互聯的終端底座構建萬物互聯的終端底座（1）HarmonyOS：面向萬物互聯時代的操作系統面向萬物互聯時代的操作系統 HarmonyOS 從無到有，從小到精從無到有，從小到精。2012 年，華為諾亞方舟實驗室成立，開始規劃自有操作系統；2016 年鴻蒙系統正式

109、啟動設計；2017 年，鴻蒙內核 1.0 完成。2019 年 8 月，HarmonyOS1.0 發布；2020 年 9 月，HarmonyOS2.0 發布；2022 年 7 月，HarmonyOS3.0 發布；2023 年 8 月，HarmonyOS4.0 發布；至此，華為鴻蒙操作系統從無到有，從小到精，在移動端成為僅次于 Android 和 iOS的世界第三大操作系統。圖圖 20：HarmonyOS 發展歷程發展歷程 資料來源：中央紀委網站、招商證券 敬請閱讀末頁的重要說明 29 行業深度報告 圖圖 21：手機操作系統市場份額手機操作系統市場份額 資料來源：counterpoint、招商證券

110、 HarmonyOS 面向萬物互聯新時代，構建起面向萬物互聯新時代，構建起“1+8+N”全場景戰略”全場景戰略。在傳統的單設備系統能力基礎上，HarmonyOS 提出了基于同一套系統能力、適配多種終端形態的分布式理念，能夠支持手機、平板、智能穿戴、智慧屏、車機等多種終端設備，提供全場景（移動辦公、運動健康、社交通信、媒體娛樂等）業務能力。對消費者而言，HarmonyOS 能夠將生活場景中的各類終端進行能力整合，實現不同終端設備之間的快速連接、能力互助、資源共享，匹配合適的設備、提供流暢的全場景體驗?！?”是智能手機，“8 個大行星”是指大屏、音箱、眼鏡、手表、車機、耳機、平板、PC 等等。圍繞

111、著關鍵的八大行星，周邊還有合作伙伴開發的 N 個衛星，指的是移動辦公、智能家居、運動健康、影音娛樂及智能出行各大板塊的延伸業務。未來，HarmonyOS 會持續圍繞著端、管、云、芯構筑全場景智慧生態。圖圖 22：華為：華為1+8+N”戰略”戰略 資料來源：HarmonyOS 官網、招商證券 0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%70.00%80.00%90.00%2021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q1AndroidiOSHarmony 敬請閱讀末頁的重要說明 30 行業深度報告 深

112、耕軟件根技術打造堅實的鴻蒙生態底座。深耕軟件根技術打造堅實的鴻蒙生態底座。自 2019 年 HarmonyOS 問世以來，已成為發展最快的操作系統。同時，HarmonyOS 持續不斷地升級軟件根技術，全新的鴻蒙內核和華為方舟圖形引擎，為消費者帶來天生流暢、極致能效和純凈安全的體驗；鴻蒙內核擁有卓越的安全能力，獲得了業界的高度認可，并于 2023年 7 月獲得了全球首張智能終端操作系統領域 CC EAL 6+證書。優秀技術和理念吸引眾多產業界廠商，華為推出全新智能硬件生態品牌 HarmonyOS Connect，美的、科大訊飛、蘇泊爾等 2300 多家合作伙伴加入。根據 2023 年華為開發者大

113、會，截止當前，鴻蒙底座已有超過 1 億行代碼，超 2 萬個 API，鴻蒙生態的設備數量已超過 7 億，鴻蒙底座已經基本成熟。HarmonyOS 經過不斷迭代，持續構建繁榮的 HarmonyOS 應用生態。圖圖 23：HarmonyOS 生態設備生態設備 資料來源：2023 年華為開發者大會、招商證券 HarmonyOS 4 發布，實現發布，實現 AI、星閃等技術突破。、星閃等技術突破。8 月 4 日，在 2023 年華為開發者大會（HDC.Together）上，華為發布 HarmonyOS 4、全新升級的鴻蒙開發套件、HarmonyOS Next 開發者預覽版本等一系列產品。HarmonyOS

114、 4+AI。余承東在會上宣布智慧助手小藝接入 AI 大模型能力，為 HarmonyOS 帶來更智慧的體驗。通過盤古大模型的底層能力加持，華為將為用戶帶來智慧終端交互、高階生產力效率、個性化服務的全新 AI 體驗變革。同時，華為主張所有 AI 體驗創新和場景設計的第一原則是安全與隱私保護，打造更負責任的 AI，并承諾 AI 生成的內容都會進行標識。HarmonyOS 4+星閃。星閃。華為作為通信領域的先行者，在會上發布新一代近距離無線連接技術星閃（NearLink），為鴻蒙萬物互聯提供更強大的連接，滿足多個場景的應用需求，為用戶帶來高效連接的體驗。敬請閱讀末頁的重要說明 31 行業深度報告 圖圖

115、 24：智慧助手小藝接入智慧助手小藝接入 AI 大模型能力大模型能力 資料來源：2023 年華為開發者大會、招商證券（2）星閃技術全面融入鴻蒙生態，商用價值有望加速兌現）星閃技術全面融入鴻蒙生態，商用價值有望加速兌現 星閃聯盟概況：星閃聯盟概況：星閃聯盟成立于星閃聯盟成立于 2020 年年 9 月，首批共有月，首批共有 80 家成員單位。家成員單位。星閃聯盟成立于 2020年 9 月 22 日，由行業機構、高校、科研院所、芯片/整車和零部件/手機和終端/家電/通信/儀器儀表/IT等行業領域的多家單位組成。星閃聯盟共分為8個工作組，其中 4 個負責底層技術制定，包括需求標準、頻譜、測試認證與安全

116、；其他 4 個主要負責各應用領域推廣，包含智能汽車、智能家居、智能終端與智能制造。截至 2022 年 8 月，星閃聯盟會員單位數超過 230 家，涵蓋芯片、模組、設備、解決方案、測試、運營和安全服務等全產業鏈上下游。圖圖 25：星閃聯盟成員情況星閃聯盟成員情況 圖圖 26：星閃聯盟會員單位與產業鏈分布：星閃聯盟會員單位與產業鏈分布 資料來源：星閃聯盟官網、招商證券 資料來源：星閃無線短距通信技術（SparkLink1.0）產業化推進白皮書（2022）、招商證券 24%15%14%7%6%6%5%5%5%4%3%2%2%1%1%汽車芯片應用與云管道/邊緣家居測試儀終端電子元器件高校與科研院所模組

117、行業機構與標準組織工業制造測試實驗室安全咨詢 敬請閱讀末頁的重要說明 32 行業深度報告 表表 15：星閃聯盟會員工作組領導單位情況：星閃聯盟會員工作組領導單位情況 序號序號 工作組工作組 組長單位組長單位 副組長單位副組長單位 1 需求和標準需求和標準 中國信通院、電子四院 中汽中心、閃聯 2 頻譜組頻譜組 無線電監測中心、檢測中心 華為、中國移動 3 測試認證組測試認證組 中國信通院 電子四院、中電科儀器儀表 4 安全組安全組 中標院 奇安信 5 智能汽車產業推廣組智能汽車產業推廣組 中汽中心 北汽、一汽 6 智能家居產業推廣組智能家居產業推廣組 聯想 小米、TCL 7 智能終端產業推廣組

118、智能終端產業推廣組 華為 OPPO、VIVO 8 智能制造產業推廣組智能制造產業推廣組 中國移動 沈自所、聯想 資料來源：HDC 2023、電子發燒友、招商證券 星閃技術概況、性能與架構情況星閃技術概況、性能與架構情況：星閃技術本質屬于無線短距離通信技術，用于承載智能汽車、智能終端、智能家星閃技術本質屬于無線短距離通信技術，用于承載智能汽車、智能終端、智能家居、智能制造等領域應用場景的數據交互。居、智能制造等領域應用場景的數據交互。星閃無線通信系統由星閃接入層、基礎服務層及基礎應用層三部分構成：星閃接入層根據實現功能的不同分為管理節點（星閃接入層根據實現功能的不同分為管理節點（G 節點）和終端

119、節點（節點）和終端節點（T 節點）。節點）。管理節點主要為其覆蓋下的終端節點提供連接管理、資源分配、信息安全等接入層服務，考慮到業務場景對于無線短距離通信存在著差異化的傳輸需求，目前星閃接入層提供 SLB 和 SLE 兩種通信接口。SLB 接口采用超短幀、多點同步、雙向認證、快速干擾協調、雙向認證加接口采用超短幀、多點同步、雙向認證、快速干擾協調、雙向認證加密、跨層調度優化等多項技術，密、跨層調度優化等多項技術，用于支持具有低時延、高可靠、精同步、高并發和高安全等傳輸需求的業務場景，主要對標 WiFi 技術，用于承載智能終端、智能汽車、無線投屏、工業機械運動控制等場景。SLE 采用采用 Pol

120、ar 信道編碼提升傳輸可靠性、減少重傳并節省功耗，信道編碼提升傳輸可靠性、減少重傳并節省功耗，同時支持最大 4MHz 傳輸帶寬、最大 8PSK 調制等，充分考慮節能因素，用于承載具有低功耗、高可靠性訴求的業務場景，主要對標藍牙技術，用于無線耳機、鼠標、無線電池管理系統（汽車鑰匙系統）、工業數據采集等。SLB和 SLE 面向不同的業務訴求、提供不同的傳輸服務，兩者相互補充并根據業務需求進行持續、平滑演進。圖圖 27：星閃無線通信系統一覽：星閃無線通信系統一覽 資料來源：星閃無線短距通信技術（SparkLink1.0）安全白皮書（2022）、招商證券 敬請閱讀末頁的重要說明 33 行業深度報告 表

121、表 16：SLB 性能指標性能指標 項目項目 性能指標性能指標 峰值速率峰值速率 G 鏈路峰值大于 900Mbps（單載波 20MHz 帶寬）T 鏈路峰值大于 450Mbps（單載波 20MHz 帶寬）時延時延 20s 可靠性可靠性 正確率大于 99.999%同步精度同步精度 子系統 組件”逐級展開，在多設備部署場景下，支持根據實際需求裁剪某些非必要的組件。OpenHarmony 采用多內核（Linux 內核或者 LiteOS）設計，支持針對不同資源受限設備選用適合的 OS 內核。內核抽象層（KAL，Kernel Abstract Layer）通過屏蔽多內核差異，對上層提供基礎的內核能力，包括

122、進程/線程管理、內存管理、文件系統、網絡管理和外設管理等。通過分布式軟總線、分布式數據管理、分布式數據管理、設備虛擬化實現硬件互助，資源共享。圖圖 29：openHarmony 技術架構技術架構 資料來源：openHarmony 官網、招商證券 華為主導華為主導 openHarmony 社區建設，潤和、軟通動力等是社區的重要貢獻者社區建設，潤和、軟通動力等是社區的重要貢獻者。華為作為 openHarmony 的捐贈方，對 openHarmony 具有不可替代的貢獻，截至 2023 年 9 月 10 日，華為共貢獻了 91.43%的主倉代碼，深開鴻、潤和、軟通 敬請閱讀末頁的重要說明 37 行業

123、深度報告 動力亦是 openHarmony 的重要貢獻者，分別貢獻了 3.95%/1.24%/0.97%的主倉代碼。表表 22：openHarmony 主要貢獻廠商主要貢獻廠商 公司公司 與與 openHarmony 合作合作關系關系 潤和潤和軟件軟件 openHarmony 主倉代碼第三大貢獻者（1.24%），開發了基于 openHarmony、適用于瑞芯微 RK3568 芯片的潤和 HH-SCDAYU200，應用場景為影音娛樂、智慧出行、智能家居等 軟通動力軟通動力 openHarmony 主倉代碼第四大貢獻者（0.97%）。公司是華為云最早的“同舟共濟”戰略合作伙伴，圍繞 GOCIOUD

124、、GrowCloud 新伙伴體系，雙方共同打造領先的“技研銷服”全棧能力，形成“1+3+N”服務體系，并在咨詢、產業云及智能體、云原生及聯合解決方案 CTSP、伙伴能力中心以及企業用云等七個維度深度協同、成長。產品包括 SwanLinkOS、HarmonyOS 中間件及軟硬件適配業務等。中國軟件國際中國軟件國際 中軟國際作為 HarmonyOS Connect 生態的使能服務商、生態解決方案合作伙伴，一直以來都在積極構建 HarmonyOS Connect 軟硬件解決方案能力。從服務合作伙伴快速接入 HarmonyOS Connect 生態，到聯合客戶研發落地創新產品，再到升級豐富自研的開發板

125、套件，中軟國際在助力生態產業數字化轉型升級的路上不斷探索，已具有完全成熟的使能服務能力。同時，中軟國際持續在市場實戰中積累全場景生態下的創新能力，攜手設備廠商和生態伙伴，共同打造 HarmonyOS Connect 智慧全場景新體驗。截至目前，中軟國際已與 260 多家設備商達成合作，接入品類超過 400 個，覆蓋智能家居、智慧出行、運動健康、娛樂影音、智慧辦公等多場景智能化產品。2023年 4 月，中軟國際通過華為官方“HarmonyOS Connect 生態解決方案合作伙伴”認證，反映出華為對中軟國際推動鴻蒙生態發展所做貢獻的高度認可。深開鴻深開鴻 openHarmony 主倉代碼第二大貢

126、獻者（4.11%），立足于 OpenHarmony 生態，為行業數字化、智慧化提供基礎軟件平臺的科技公司，資料來源：openHarmony 官網、招商證券 3、Gauss：從從內部自用孵化內部自用孵化到到共建生態共建生態 華為深度融合在數據庫領域多年經驗華為深度融合在數據庫領域多年經驗，從內部自用孵化，從內部自用孵化 GaussDB 到到開源開源openGauss 共建生態共建生態?；仡櫲A為 Gauss 產品的演進歷程，2001-2011 年，華為自研自用企業級內存數據庫；2011 年開始，華為將 DWS 華為云推向市場，G 行核心數據倉庫、Z 行核心業務系統替換商業數據庫皆使用華為云 DWS

127、，在全球有 70+運營商規模商用 3 萬+套，服務全球 20+億人口，同時也支撐公司內部 40+主力產品；2019 年 GaussDB 全球發布，華為開始構筑合作伙伴生態，GaussDB兼容行業主流生態，完成金融等行業對接；2020 年 6 月 30 日，openGauss 開源，華為攜手伙伴共同打造全球領先的企業級開源關系型數據庫；目前，openGauss 采用木蘭寬松許可證 v2 發行，深度融合華為在數據庫領域多年的研發經驗，結合企業級場景需求，持續構建競爭力。GaussDB 已成為眾多政企數字化轉型的數據底座。已成為眾多政企數字化轉型的數據底座。根據華為 2022 年年報，華為云 Gau

128、ssDB 已應用于超過 2,500 家大型企業。例如，基于 GaussDB，中國郵政儲蓄銀行的新一代分布式核心系統為超過 6 億戶個人客戶提供日均 20 億筆交易的處理能力，聯機交易處理效率提升一倍，批處理效率提升 33%。華為云數倉 GaussDB(DWS)支持毫秒級實時分析、秒級交互式分析、分鐘級批量分析以及 IOT 時序分析，為企業數字化轉型提供全場景一站式數據分析服務。敬請閱讀末頁的重要說明 38 行業深度報告 圖圖 30：華為華為 GaussDB 演進歷程演進歷程 資料來源：openGauss 官網、招商證券 商用商用+自用自用+開源相結合，開源相結合，Gauss 內核將長期演進。內

129、核將長期演進。目前，華為運營商、終端云、內部 IT 皆配套使用基于 openGauss 打造的數據庫產品，同時推出云數據倉庫GaussDB(DWS)產品，廣泛運用于金融、安防、政府、運營商等行業；下游數據庫廠商海量數據、寶蘭德、云和恩墨等分別基于 openGauss 推出商業發行版數據庫，并在信創國產替換的催動下，搶占市場份額。圖圖 31：華為：華為 Gauss 產品產品技術架構技術架構 資料來源：openGauss 官網、招商證券 表表 23：openGauss 開源社區合作伙伴開源社區合作伙伴 類型類型 合作伙伴合作伙伴 LOGO 合作伙伴名稱合作伙伴名稱 合作內容合作內容 openGau

130、ss 開源社區合作伙伴 云和恩墨（北京）信息技術有限公司 云和恩墨 MogDB、云和恩墨 zData、云和恩墨 MyData 北京海量數據技術股份有限公司 國產數據庫聯合解決方案 成都虛谷偉業科技有限公司 有蓉數據庫、虛谷數據庫 天津神舟通用數據技術有限公司 神通高性能數據存儲集群方案、神通 BDC 大數據中心解決方案 北京人大金倉信息技術股份有限公司 Kingbase on 鯤鵬云解決方案 威訊柏睿數據科技（北京）有限公司 北京優炫軟件股份有限公司 深信服科技股份有限公司 北京沐融信息科技股份有限公司 其他 資料來源：鯤鵬官網、招商證券 敬請閱讀末頁的重要說明 39 行業深度報告 海量數據：

131、海量數據：openGauss 的重要貢獻者，受益于的重要貢獻者，受益于 openGauss 的發展的發展 海量數據借助海量數據借助 openGauss 完成了自身業務的轉型。完成了自身業務的轉型。海量數據成立于 2007 年，成立初期從金融、電力行業入手，主要為用戶搭建數據平臺的運算、存儲以及數據庫系統等,業務以銷售 Oracle、HDS 數據庫產品為主；2014 年開始組建研發團隊，自研數據庫產品；2018 年發布基于 PostgreSQL 的數據庫產品 Vastbase E100；2020 年 Gauss 開源后，積極擁抱 openGauss 生態，發布基于 openGauss的企業級關系

132、型數據庫 Vastbase G100，全面擁抱信創，廣泛應用于電信、金融、政府、能源、交通、醫療、制造等領域。圖圖 32：海量數據發展歷程：海量數據發展歷程 資料來源：openGauss 官方公眾號、招股說明書、招商證券 融入融入 openGauss 中生態、打造中生態、打造 Vastabase 小生態。小生態。海量數據是 openGauss第二大貢獻者，截至2023年9月10日，海量數據共貢獻258個PR，974個Issue、2200+個 Comment,分別位居第 2/1/2 位；同時，公司積極推進自主研發的 Vastbase 海量數據庫產品與計算機基礎軟硬件產品的適配工作，完成與 400

133、 多家合作伙伴的 700 多款產品的適配工作，實現了與芯片、操作系統、中間件、云廠商、獨立軟件開發商的全面兼容適配，在國產主流運算環境下性能達到領先水平。圖圖 33：海量數據是：海量數據是 openGauss 最大的最大的 Issue 貢獻者貢獻者 資料來源：openGauss 官網、招商證券 四、四、云云服務領域服務領域：以以云和云和 AI 重塑千行百業重塑千行百業 在云在云服務服務領域，華為云基于鯤鵬、領域，華為云基于鯤鵬、昇昇騰等騰等 ICT 技術積累，踐行“一切皆服務”戰技術積累，踐行“一切皆服務”戰略，立足行業數字化“云底座”和“使能器”的定位，以云作為數字經濟重要底略，立足行業數字

134、化“云底座”和“使能器”的定位，以云作為數字經濟重要底座，以座，以 AI 加快重塑千行百業加快重塑千行百業。敬請閱讀末頁的重要說明 40 行業深度報告 圖圖 34：華為云原生：華為云原生 2.0 全景圖：以云原生架構賦能企業全景圖：以云原生架構賦能企業 資料來源：華為云官網、招商證券 圖圖 35：華為云發展歷程：華為云發展歷程 資料來源：華為開發者大會 2023、招商證券 表表 24：華為：華為云計算業務云計算業務梳理梳理 業務大類業務大類 細分產品細分產品 計算 彈性云服務器、加速云服務器.專屬主機 DeH、函數工作作流功能圖云耀云服務器、裸金屬服務器、彈性伸縮系統、華為云服務器、圖形處理器

135、加速云服務器、云手機服務器、鏡像服務 容器 華為云 UCS、云容器引擎 CCE、云容器實例 CCI、容器鏡像服務 SWR、智能邊緣平臺 IEF 存儲 對象存儲服務 OBS、云硬盤 EVS、云備份 CBR、數據工坊 DWR、彈性文件服務 SFS、專屬分布式儲存服務 DSS、儲存容災服務 SDRS、云硬盤備份 VBS、云服務器備份 CSBS、數據快遞服務 DES、專屬企業儲存服務 DESS、云儲存網關 CSG、地圖數據服務 MapDS 網絡 虛擬私有云 VPC、彈性公網 IP EIP、彈性負載均衡 ELB、云專線 DC、虛擬專用網絡 VPN、企業交換機 ESW、云連接 CC、NAT 網關 NAT、

136、VPC 終端節點 VPCEP、企業路由器 ER、全球加速 GA、企業連接 EC CDN 與智能邊緣 內容分發網絡 CDN、全站加速 WSA、智能邊緣云 IEC、智能邊緣小站 IES 數據庫 關系型數據庫：云數據庫 GaussDB、云數據庫 GaussDB(for MySQL)、云數據庫 RDS for MySQL、云數據庫 RDS for PostgreSQL、云數據庫 RDS for SQLSever、云數據庫 RDS for MariaDB 非關系型數據庫：云數據庫 GaussDB(for Cassandra)、云數據庫 GaussDB(for Mongo)、云數據庫 GaussDB(fo

137、r Redis)、云數據庫 GaussDB(for Influx)、文檔數據庫服務 DDS 數據庫生態工具&中間件：分布式數據庫中間件 DDM、數據復制服務 DRS、數據管理服務 DAS、數據庫和應用遷移 UGO 人工智能 AI 基礎平臺：AI 開發平臺 ModelArts、華為 HiLens、圖引擎服務 GES、推薦系統 RES 敬請閱讀末頁的重要說明 41 行業深度報告 圖像識別：圖像識別 Image、圖像標簽 Image Tagging、名人識別 ROC 文字識別：文字識別 OCR、票據類、通用類、行業類、證件類、定制模板 自然語言處理：自然語言處理基礎、定制自然語言處理、語言理解、機器

138、翻譯、語言生成、知識圖譜 視頻技術：視頻接入分析服務 VIAS、視頻編輯 VCP、視頻標簽 VCT、視頻指紋 VFP 對話機器人服務：智能問答機器人、智能話務機器人、智能質檢、智能語音助手 內容審核：內容審核 Moderation、內容審核-文本、內容審核-圖像、內容審核-視頻 圖像搜索服務：圖像搜索 ImageSearch 人臉與人體識別：人臉識別服務 FRS、人證核身服務 IVS 語音交互服務：實時語音識別、一句話識別、錄音文件識別、語音合成 預集成解決方案：政務智能體 GIT、地理智能體 GeoGenius、交通智能體 TrafficGo、水智能體 WaterGo、醫療智能體 EIHea

139、lth、城市智能體 iCityS 盤古大模型 大數據 大數據計算：MapReduce 服務 MRS、數據湖探索 DLI、實時流計算服務 CS、云數據倉庫GaussDB(DWS)、表格存儲服務 CloudTable、可信智能計算服務 TICS 大數據搜索與分析：云搜索服務 CSS、日志分析服務 LOG 數據可視化：數據可視化 DLV 大數據治理與開發：數據治理中心 DataArts Studio、湖倉構建 LakeFormation、數據接入服務 DIS IoT 物聯網 物聯網云服務：設備接入 IOTDA、loT 數據分析 ITA、設備管理 ITDM、loT 行業生態工作臺 loTStage、全

140、球 SIM 聯接 GSL、loT 云通信 loTCom 行業物聯網服務：路網數字化服務 DRIS 邊緣計算：loT 邊緣 IoTEdge 聯網操作系統：輕量級操作系統 Liteos 應用中間件 微服務引擎 CSE、分布式消息服務 DMS、分布式緩存服務 Redis 版、分布式消息服務 Kafka 版、分布式緩存服務 Memcached 版、分布式消息服務 RabbitMQ 版、分布式消息服務 RocketMQ 版、API 網關 APIG、多活高可用服務 MAS、事件網格 EG 開發與運維 軟件開發平臺：軟件開發生產線 CodeArts、流水線 CodeArts Pipeline、部署 Code

141、Arts Deploy、移動應用測試 MobileAPPTest、華為 開源鏡像站 Mirrors、需求管理 CodeArts Req、代碼檢查 CodeArts Check、測試計劃 CodeArtsTestPlan、CodeArts IDE Online、CodeArts IDE、代碼托管 CodeArts Repo、編譯構建 CodeArts Build、制品倉庫 CodeArts Artifact、Classroom 低代碼平臺 Astro：Astro 工作流 Astro Flow、Astro 輕應用 Astro Zero 應用運行：應用管理與運維平臺 ServiceStage、云應用

142、引擎 CAE、性能測試 CodeArts PerfTest 研發安全：研發安全服務 DevSecurity 企業應用 域名與網站：域名注冊服務 Domains、企業郵箱、云解析服務 DNS、網站備案、云速建站 CloudSite 應用平臺：ROMA 資產中心 企業協同：華為云會議 Meeting、華為云 WeLink 云通信：隱私保護通話 PrivateNumber、語音通話 VoiceCall、消息&短信 MSGSMS、移動業務加速 HMSA 企業網絡：云管理網絡 CMN、SD-WAN 云服務、邊緣數據中心管理 EDCM 智能客服：云客服 CEC 專屬云：資源專屬服務 DEC、全棧專屬服務

143、FCS 應用與數據集成：應用與數據集成平臺 ROMAConnect 企業應用：云桌面 Workspace 視頻 華為云實時音視頻 SparkRTC、視頻直播 Live、視頻點播 VOD、媒體處理 MPC、視頻接入服務 VIS、行業視頻管理服務 IVM 安全與合規 保護您的應用服務：DDos 防護 AAD、Web 應用防火墻 WAF、云防火墻 CFW 保護您的云工作負載：企業主機安全 HSS、容器安全服務 CGS、云堡壘機 CBH 保護您的數據資產：數據庫安全服務 DBSS、數據加密服務 DEW、云證書管理服務 CCM、數據安全中心 DSC 管理您系統的安全態勢：漏洞掃描服務 VSS、安全云腦

144、SecMaster、威脅檢測服務 MTD 協助您安全合規：安全治理云圖 Compass 管理與監管 統一身份認證服務 IAM、應用身份管理服務 OneAccess、消息通知服務 SMN、云監控服務 CES、云日志服務 LTS、組織 Organizations、應用運維管理 AOM、云審計服務 CTS、配置審計 Config、應用性能管理 APM、資源訪問管理 RAM、資源編排服務 RFS、優化顧問 OA 敬請閱讀末頁的重要說明 42 行業深度報告 遷移 主機遷移服務 SMS、對象存儲遷移服務 OMS、云數據遷移 CDM、遷移中心 MgC 區塊鏈 區塊鏈服務 BCS、可信跨鏈服務 TCS 開天

145、aPaaS 工作臺：開天企業工作臺 MSSE、開天集成工作臺 MSSI、API 中心 APIHub 基礎 aPaaS：云消息服務 KooMessage、云地圖服務 KooMap、企業搜索服務 KooSearch、云手機服務 KooPhone、交換數據空間 EDS、組織成員帳號 OrgID 工業軟件 工業數字模型驅動引擎 iDME、板級 EDA 工具鏈云服務 PEDA 華為云 Stack 華為云 Stack 移動應用服務 KMS Core、AppGallery Connect 資料來源：華為云官網、招商證券 1、工業軟件：工業軟件：陸續攻堅陸續攻堅 MetaERP、EDA 等等新高地新高地 聯合

146、眾多合作伙伴，聯合眾多合作伙伴，成功研發成功研發 MetaERP 實現舊系統替換實現舊系統替換。根據華為官網，2019年受內外部因素影響，華為決定啟動對舊有 ERP 系統替換，并開啟研發自主可控的 MetaERP 系統。作為華為有史以來牽涉面最廣、復雜性最高的項目，三年來，華為投入數千人，聯合產業伙伴和生態伙伴攻堅克難，研發出面向未來的超大規模云原生的 MetaERP，并成功完成對舊有 ERP 系統的替換。截至 2023 年4 月 MetaERP 表彰會，MetaERP 已經覆蓋了華為公司 100%的業務場景和 80%的業務量，并給予用友網絡、奇安信-U、軟通動力、賽意信息、漢得信息、中軟國際

147、、金蝶軟件（中國）有限公司、武漢天喻軟件有限公司、北京元年科技股份有限公司九家合作伙伴企業華為榮譽表彰。MetaERP 之外，華為陸續攻堅之外，華為陸續攻堅 EDA 等等國產工業軟件新高地國產工業軟件新高地。根據華為集團工業軟件及工業云 CTO 丘水平在 2023 工業互聯網大會上的演講，在 19 年 5 月之前，華為 95%的先進工業軟件都來源于國外，亟需解決“卡脖子”問題。此后華為以云計算框架為核心，與伙伴共建自主創新工業軟件體系，采用板級 EDA 工具鏈，云上在線并行 EDA 設計，顛覆傳統單體軟件設計模式。截止 23 年 6 月已有 20+工業軟件伙伴基于 iDME（華為云工業數字模型

148、驅動引擎）打造新一代云化工業軟件。圖圖 36：華為成功完成華為成功完成 ERP 替換替換 資料來源：華為開發者大會 2023、招商證券（1）能科科技：）能科科技：基于華為云基于華為云 iDME 構建構建自研軟件平臺，攜手華為探索自研軟件平臺，攜手華為探索AI 應用應用 在軍用領域在軍用領域適配與綁定華為云。適配與綁定華為云。出于保密性要求，以及十四五期間強調的國產替 敬請閱讀末頁的重要說明 43 行業深度報告 代，自主可控概念，生產力中臺產品積極與華為私有云深入綁定。2019 年下半年能科科技已經完成了與華為私有云和麒麟的適配，2021 年能科科技獲“華為優秀央企重工合作伙伴”，未來公司的中臺

149、產品有望搭載在華為私有云上，共同搭載 PaaS 層的自主可控解決方案?；谌A為云基于華為云 iDME 構建新一代工業軟件云。構建新一代工業軟件云。在華為云 iDME 的加持下，能科科技開發了樂造 MPM 應用。該應用采具有先進的云原生及微服務技術路線、靈活的組件化 APP 設計、高效的工藝制造數據可視化、透明的設計-工藝-仿真-制造閉環管控、多態的制造運營數據共享協同、智能的基于流程和知識驅動的工藝設計六大亮點，真正實現了制造運營數據可視化、流程自動化、決策智能化，賦能客戶提升數字化產品研發能力。與華為云持續構建合作關系，探索與華為云持續構建合作關系，探索 AI 時代技術創新更多可能。時代技術

150、創新更多可能。AI 重塑千行百業，華為開發者大會 2023（Cloud）上，華為云盤古大模型 3.0 正式發布，將為行業客戶、伙伴及開發者提供更好的服務。當前，AI 正在越來越多的行業場景發揮重要價值，能科科技作為制造業企業數字化轉型解決方案服務商，深知 AI 技術對于企業數字化轉型的重要意義。能科科技將與華為云攜手，持續構建更加緊密的合作關系，不斷探索 AI 時代技術創新的更多可能，為行業數字化升級發展按下加速鍵。表表 25：能科科技能科科技自研產品自研產品 自研產品系列自研產品系列 產品產品/服務服務 樂倉生產力中臺樂倉生產力中臺 樂倉企業容器、樂倉數據微服務組件、樂倉業務微服務組件、樂倉

151、智能體廠、樂倉工坊、樂倉流程建模器、樂倉軟研平臺 樂造企業應用樂造企業應用 研發類 樂造個人工作臺、樂造 BOM 管理 工藝類 樂造分類庫管理、樂造工藝管理 生產類 樂總工業基礎應用、樂造派工、庫房管家、生產執行管理 質量類 質量保證管理 維修保障類 設備管家 后廠造智能制造社區后廠造智能制造社區 基于場景的數據治基于場景的數據治理平臺理平臺 數據模型服務、數據管理服務、數據開發服務、數據治理服務、數據 API服務、工業算法服務、數據資產服務 資料來源：能科科技官網、招商證券（2）賽意信息：賽意信息：將受益于將受益于 MetaERP 生態崛起生態崛起 華為云同舟共濟合作伙伴華為云同舟共濟合作伙

152、伴，加入華為加入華為 MetaERP 生態進行軟件實施生態進行軟件實施。賽意是華為深度合作伙伴，華為云同舟共濟合作伙伴，與華為始終保持著深度合作，當前主要體現在兩個方面：1）公司為華為技術的工業軟件實施供應商，2014 年來公司營收中來自于華為技術的部分占比保持在 35%以上；2）公司與華為云形成戰略合作，基于生態平臺為大型企業級客戶提供上云服務，2020 年公司 SMOM 產品加入通過華為公有云平臺鯤鵬兼容性認證，順利加入華為生態。華為 MetaERP軟件于 4 月正式宣誓，當前華為 MetaERP 完全采用自己的操作系統、數據庫、編譯器和語言，已經通過了華為公司內部全球各部門、各類業務的考

153、驗，未來進入市場有望成為最具競爭力的國產 ERP 軟件，搶占大量市場份額。賽意信息是行業內經驗豐富的 ERP 實施商，同時也與華為保持著深度合作，作為華為MetaERP 核心合作伙伴出席誓師大會并獲表彰，將受益于 MetaERP 生態崛起。敬請閱讀末頁的重要說明 44 行業深度報告 表表 26：賽意信息與華為的合作梳理：賽意信息與華為的合作梳理 時間時間 合作事項及成果獎項合作事項及成果獎項 2017 以前 賽意信息為華為供應商但尚未達成戰略合作，獲華為技術質量與流程 IT 管理部 2015-2016 最佳交付質量獎、華為 2017 年 CBGIT 變革管理部最佳供應商合作獎。2017 賽意信

154、息與華為云開始廣泛合作，成為領先級華為云解決方案合作伙伴 2019 2019 年 3 月與華為云結成戰略合作伙伴關系，雙方將基于共同的生態平臺不斷拓展場景落地，為企業提供一站式上云服務，更好地服務企業級客戶。2020 SMOM 產品家族正式通過華為鯤鵬兼容性認證 2021 賽意信息成為華為云同舟共濟戰略合作伙伴 2023 賽意信息作為華為 MetaERP 核心合作伙伴出席誓師大會并獲表彰；成為華為盤古大模型合作伙伴 資料來源：公司年報、公司官網、招商證券 2、盤古大模型、盤古大模型：以以 AI 重塑千行百業重塑千行百業 盤古大模型盤古大模型 3.0 是一個完全面向行業的大模型系列，包括是一個完

155、全面向行業的大模型系列，包括 5+N+X 三層架構。三層架構。其中 L0 層包括自然語言、視覺、多模態、預測、科學計算 5 大基礎模型，提供滿足行業場景的多種技能。盤古大模型 3.0可為客戶提供 100 億參數、380億參數、710 億參數和 1000 億參數的系列化基礎大模型，匹配客戶不同場景、不同時延、不同復雜度的行業多樣化需求。無論多大參數規模的大模型，盤古提供一致的能力集，包括 NLP 大模型的知識問答、文案生成、代碼生成、NL2SQL，插件調用等能力以及多模態大模型的圖像生成、圖像理解等能力，供客戶和伙伴企業直接調用。盤古大模型各行業推進進展如下：盤古大模型各行業推進進展如下：在煤礦

156、行業，在煤礦行業，盤古礦山大模型已經在全國 8 個礦井規模使用，一個大模型可以覆蓋煤礦的采、掘、機、運、通、洗選等業務流程下的 1000 多個細分場景，讓更多的煤礦工人能夠在地面上作業，不僅能讓煤礦工人的工作環境更加舒適，而且可以極大地減少安全事故。在鐵路行業，在鐵路行業，盤古鐵路大模型能精準識別現網運行的 67 種貨車、430 多種故障，無故障圖片篩除率高達 95%，成為貨運列檢員身邊有力的數字助手，將列檢員從每日數百萬張的“圖?！睓z測中解放出來。在金融行業，在金融行業，盤古金融大模型能根據客戶的問題，為柜臺工作人員自動生成流程和操作指導，將原來平均需要 5 次的操作降低為 1 次，辦結時間

157、縮短 5分鐘以上。在制造行業，在制造行業，過去單產線制定器件分配計劃，往往要花費 3 個小時以上才能做齊 1 天的生產計劃，而盤古制造大模型 1 分鐘即可做出未來 3 天的生產計劃。在藥物研發領域，在藥物研發領域，原來一款新藥研發平均需要 10 年時間、花費 10 億美元。盤古藥物分子大模型助力西安交通大學第一附屬醫院劉冰教授團隊發現全球 40 年來首個新靶點、新類別的抗生素，并將先導藥物研發周期縮短至 1個月、研發成本降低 70%。在氣象領域，在氣象領域，盤古氣象大模型是首個精度超過傳統數值預報方法的 AI 預測模型，原來預測一個臺風未來 10 天的路徑，需要在 3000 臺服務器的高性能計

158、算機集群上花費 5 小時進行仿真，現在盤古氣象大模型通過 AI 推理的方式，研究者只需單臺服務器上單卡配置，10 秒內就可以獲得更精確的預測結果。7 月 6 日，國際學術期刊自然（Nature）雜志正刊發表了華為 敬請閱讀末頁的重要說明 45 行業深度報告 云盤古大模型研發團隊研究成果 三維神經網絡用于精準中期全球天氣預報。自然審稿人對該成果給予高度評價：“華為云盤古氣象大模型讓人們重新審視氣象預報模型的未來，模型的開放將推動該領域的發展?！眻D圖 37：盤古大模型架構：盤古大模型架構 資料來源：華為云官微、招商證券 華為盤古大模型延續開放的風格，攜手眾多合作廠商共建大模型生態，科大訊飛、拓維信

159、息、龍軟科技、賽意信息、軟通動力、萬達信息等均成為華為“盤古大模型”合作伙伴，共同推動行業大模型落地，以龍軟科技和軟通動力為例：龍軟科技：龍軟科技：智能礦山軍團生態合作伙伴智能礦山軍團生態合作伙伴，GIS 平臺已經作為華為智能化煤炭布局的數字底座。平臺已經作為華為智能化煤炭布局的數字底座。根據公司投資者平臺，作為華為軍團的生態合作伙伴，公司獲得了華為認證級開發伙伴的證書。目前已有兩項與華為共同合作的項目，4 月 13 日的云 GIS 新產品發布會，也邀請華為了煤礦軍團領導參加。龍軟屬于華為生態圈及盤古模型的數據接入方之一，龍軟主導項目也需要華為的 5G 通信設備及數據接入，雙方側重領域不同，屬

160、于優勢互補的合作關系，未來有望與華為盤古礦山大模型強化合作。一方面公司的 GIS 云平臺可以為盤古礦山大模型提供數據展示和地圖服務的底座；另一方面，盤古礦山大模型強大的機器視覺能力可以助力公司智能采掘系統的迭代；二者有望相互賦能，共同加速煤礦智能化轉型過程。軟通動力：軟通動力：基于基于昇昇騰騰 AI 推出訓推一體化平臺。推出訓推一體化平臺。軟通動力基于昇騰 AI 推出訓推一體化平臺，集成昇騰 AI 基礎硬件平臺、天鶴 OS 操作系統等組件，搭載自有 AI 中臺，支持一站式 AI 開發，疊加行業 AI 大模型，深度適配企業不同 AI 應用場景。平臺嵌入元乘象 ChatImg 能力，支持視頻輸入、

161、語音交互、文生圖、文生視頻、多模態融合搜索等多樣化功能，在許多復雜的客戶業務場景中，ChatImg 實現了 90%以上的準確率，使整個系統的復雜度、部署代價都顯著降低。軟通動力聯合軟通動力聯合昇昇騰騰AI及及昇昇思思MindSpore共同推進共同推進行業行業AI大模型大模型的實踐創新。的實踐創新。敬請閱讀末頁的重要說明 46 行業深度報告 在電力、保險以及AI for Science方向，探究AI前沿技術的應用前景和優化方向。在保險領域，軟通天璇 2.0MaaS 平臺接入盤古大模型，通過大模型技術可以訓練保險行業特征，通過 AIGC 等技術可以解決保險業務中大量客戶咨詢、保單查詢等工作。在核保

162、、核賠等環節，幫助企業極大提升能效，在部分場景可以做到全自動化秒級處理，為客戶提供更為全面、精準、個性化的保險服務。在 AI for Science 領域，軟通天璇 2.0MaaS 平臺接入多模態、自然語言處理、人工智能科學計算等基礎大模型，訓練科研領域海量數據，實現科學預測，展現指數級性能提升，加速科研創新與應用孵化。圖圖 38：盤古大模型生態：盤古大模型生態 資料來源：華為開發者大會 2023（Cloud）、招商證券 風險提示風險提示 信創等政策扶持力度不達預期信創等政策扶持力度不達預期：若相關政策及規定落地進度或者力度不及預期，則相關領域，如 CPU、操作系統、數據庫等廠商發展可能會受影

163、響。云計算、云計算、AI 產業技術發展低于預期：產業技術發展低于預期：若未來行業技術進步不及預期，則可能導致相關公司業績增長不及預期。行業競爭加?。盒袠I競爭加?。很浖袠I新進入者較多，若競爭進一步加劇則可能導致相關公司業務拓展面臨壓力。技術創新不及預期：技術創新不及預期：軟件行業企業競爭力很大程度取決于企業對新技術的突破與積累，若相關企業在技術創新方面不及預期，可能導致競爭力下降，導致公司增長不及預期。敬請閱讀末頁的重要說明 證券研究報告|行業深度報告 2023 年 09 月 14 日 分析師分析師承諾承諾 負責本研究報告的每一位證券分析師，在此申明，本報告清晰、準確地反映了分析師本人的研究觀

164、點。本人薪酬的任何部分過去不曾與、現在不與，未來也將不會與本報告中的具體推薦或觀點直接或間接相關。評級評級說明說明 報告中所涉及的投資評級采用相對評級體系，基于報告發布日后 6-12 個月內公司股價（或行業指數）相對同期當地市場基準指數的市場表現預期。其中，A 股市場以滬深 300 指數為基準；香港市場以恒生指數為基準；美國市場以標普 500 指數為基準。具體標準如下：股票股票評級評級 強烈推薦：預期公司股價漲幅超越基準指數 20%以上 增持：預期公司股價漲幅超越基準指數 5-20%之間 中性：預期公司股價變動幅度相對基準指數介于 5%之間 減持：預期公司股價表現弱于基準指數 5%以上 行業評

165、級行業評級 推薦：行業基本面向好，預期行業指數超越基準指數 中性：行業基本面穩定，預期行業指數跟隨基準指數 回避：行業基本面轉弱，預期行業指數弱于基準指數 重要重要聲明聲明 本報告由招商證券股份有限公司（以下簡稱“本公司”）編制。本公司具有中國證監會許可的證券投資咨詢業務資格。本報告基于合法取得的信息，但本公司對這些信息的準確性和完整性不作任何保證。本報告所包含的分析基于各種假設，不同假設可能導致分析結果出現重大不同。報告中的內容和意見僅供參考，并不構成對所述證券買賣的出價，在任何情況下，本報告中的信息或所表述的意見并不構成對任何人的投資建議。除法律或規則規定必須承擔的責任外，本公司及其雇員不對使用本報告及其內容所引發的任何直接或間接損失負任何責任。本公司或關聯機構可能會持有報告中所提到的公司所發行的證券頭寸并進行交易，還可能為這些公司提供或爭取提供投資銀行業務服務?？蛻魬斂紤]到本公司可能存在可能影響本報告客觀性的利益沖突。本報告版權歸本公司所有。本公司保留所有權利。未經本公司事先書面許可，任何機構和個人均不得以任何形式翻版、復制、引用或轉載，否則，本公司將保留隨時追究其法律責任的權利。