《智能家居行業深度：產業現狀、市場空間、產業鏈及相關企業深度梳理-230908（27頁）.pdf》由會員分享，可在線閱讀，更多相關《智能家居行業深度：產業現狀、市場空間、產業鏈及相關企業深度梳理-230908（27頁）.pdf（27頁珍藏版）》請在三個皮匠報告上搜索。

1、 1/27 2023 年年 9 月月 8 日日 行業行業|深度深度|研究報告研究報告 行業研究報告 慧博智能投研 智能家居行業深度：智能家居行業深度：產業現狀、市場空間、產業現狀、市場空間、產業鏈及相關企業深度梳理產業鏈及相關企業深度梳理 智能家居是在互聯網影響之下物聯化的體現。它通過綜合布線技術、網絡通信技術、安全防范技術、自動控制等技術，將家居生活相關的設備集成起來，構建可集中管理、智能控制的住宅設施管理系統。簡單來說，智能家居并不是一個單一的產品，而是通過技術手段將家中所有的產品連接成一個有機的系統，主人可隨時隨地控制該系統。智能家居因其集成了家居生活的安全性、便利性、舒適性與藝術性，更

2、符合市場的需求與期待，市場空間廣闊。ChatGPT、GPT4.0 等大語言模型的出現，更將持續為智能家居行業賦能，為行業發展帶來新的契機。以下我們就將對智能家居行業展開具體分析，智能家居行業當前呈現怎樣的市場現狀？后續面臨怎樣的行業痛點與市場機遇？產業發展入口有哪些？AI+智能家居發展邏輯如何？產業鏈情況如何？受益環節有哪些？市場上不同企業形成了怎樣的產業格局？行業相關企業有哪些？未來市場空間有多大？以下我們循著該脈絡，對智能家居行業相關問題進行進一步梳理分析。目錄目錄 一、產業現狀.1 二、行業痛點與市場機遇.5 三、產業入口.11 四、AI+智能家居發展邏輯推演.13 五、產業鏈及受益環節

3、分析.15 六、市場格局.17 七、相關企業.19 八、市場空間.24 九、參考研報.26 一、產業現狀一、產業現狀 1、智能家居定義智能家居定義 智能家居是以住宅為載體，利用新一代通信信息技術，實現系統平臺、家居產品的互聯互通，滿足用戶信息獲取和使用的智能化生活服務系統，智能家居具有集中管理、遠程功能控制、場景互聯互通、自主學習迭代等功能，構建智能化家居生活場景，可以提升家居生活的舒適性、安全性、便捷性。2/27 2023 年年 9 月月 8 日日 行業行業|深度深度|研究報告研究報告 智能家居的發展經歷了三個階段。階段一，智能家居設備集成通信模塊，通過通信模塊接入網絡，能夠為用戶提供以控制

4、為核心的應用場景，減少用戶的勞動量。階段二，多個智能家居設備實現互聯互通，能夠根據用戶預設的聯動規則進行跨空間、跨設備的聯動。階段三，隨著人工智能技術的廣泛應用，智能家居系統及設備有能力不斷洞察用戶的需求，并結合用戶的使用習慣，為用戶提供主動的智能化決策服務。例如，通過智能家居設備的感知能力，感知家庭成員回家時間、回家的狀態等信息，根據用戶的生活習慣對燈光、溫度進行調整。未來，智能家居系統及設備能夠進一步實現數據和服務的互通，能夠為用戶提供全情境下的決策和執行的能力，同時能夠幫助實現住宅-社區-城市的全場景融合，為用戶帶來衣食住行娛的全面智慧生活服務。2、智能家居分類智能家居分類 智能家居是以

5、提升居家生活品質為目標，以各類創新科技為手段的居家管理方案集合。關于智能家居的分類，當前大多數研究的分類或過于龐雜，或囿于某個具體細分領域（大多從智能電器產品為基點進行品類切分）。為規避類似的龐雜與局限，以下以家居整體概念作為切入口，將智能家居涵蓋以下四個大類：智能家具智能家具：將組合智能、電子智能、機械智能、物聯智能等技術融入家具產品當中的智能家居設備，通常包括智能沙發、智能櫥柜、智能馬桶等；智能家電智能家電：把微處理器、傳感器技術、網絡通信技術等引入家電設備后形成的家電產品，通?？梢宰詣痈兄≌臻g狀態、家電自身狀態、家電服務狀態，能夠自動控制及接收用戶在住宅內外發出的指令。8XqRzQz

6、QtQaVaQ9RbRmOpPmOoNjMoOzQiNpOmN9PoOuNvPnQtNMYtOrO 3/27 2023 年年 9 月月 8 日日 行業行業|深度深度|研究報告研究報告 典型的智能家電包括智能音響、智能冰箱、智能洗衣機、智能投影儀、智能貓眼、智能門鎖、智能電飯煲、掃地機器人等；智能家裝智能家裝：智能化的家庭裝飾裝修，比如能通過壓敏傳感器和攝像頭跟蹤技術來檢測人體的姿勢、運動和碰撞的智能地板。由于這些設備造價與維護較為昂貴，目前還沒有大規模的應用，大多處于概念階段，僅少數廠家已開始布局；智能家紡智能家紡：把傳感器、芯片等電子技術與家紡用品結合的智能化產品，如可以通過埋在內部的纖維傳

7、感器來實現對心率、體動、呼吸頻率、睡眠質量和睡眠狀態等各項指標進行檢測的智能床墊、智能枕頭。3、智能家居相關政策智能家居相關政策 中國智能家居產業的飛速發展，離不開國家政策的支持中國智能家居產業的飛速發展，離不開國家政策的支持。近年來，為了促進智能家居行業消費升級以及產業落地，上自國家下到地方陸續出臺了不少與之相關的政策，政策重點包括推動智能家居技術融合、推動智能家居標準建設、引導智能家居產品互聯互通等。2021 年 4 月，住建部等 16 部委聯合印發關于加快發展數字家庭提高居住品質的指導意見，就加快發展數字家庭、提高居住品質、改善人居環境提出 4 方面 15 項意見，要求到 2022 年底

8、，數字家庭相關政策制度和標準基本健全，基礎條件較好的?。▍^、市）至少有一個城市或市轄區開展數字家庭建設，基本形成可復制可推廣的經驗和生活服務模式。2021 年 12 月，國務院發布“十四五”數字經濟發展規劃，強調引導智能家居產品互聯互通，促進家居產品與家居環境智能互動，豐富“一鍵控制”、“一聲響應”的數字家庭生活應用。2022 年 8 月，工信部、住建部、商務部、市場監管總局聯合印發推動家居產業高質量發展行動方案，提出要加快智能家居領域標準體系建設，開展從單品智能到設備互聯再到場景互通的基礎標準研究和標準應用示范，促進產業互信、互聯、互通發展。對家居場景涉及的多產品開展跨領域融合標準研制，形成

9、臥室、廚房、客廳、衛浴、書房等系列家居環境標準，支撐多場景個性化家居體驗。2022 年 8 月，科技部印發關于支持建設新一代人工智能示范應用場景的通知，提出針對未來家庭生活中家電、飲食、陪護、健康管理等個性化、智能化需求，運用云側智能決策和主動服務、場景引擎和自適應感知等關鍵技術，加強主動提醒、智能推薦、健康管理、智慧零操作等綜合示范應用，推動實現從單品智能到全屋智能、從被動控制到主動學習、各類智慧產品兼容發展的全屋一體化智控覆蓋。同時，各地政府也陸續出臺智能家居相關政策。例如，2022 年 7 月，廣東省發布廣東省數字經濟發展指引 1.0，作為廣東省級層面推動數字經濟發展的指引性文件，文件提

10、到鼓勵推動智能家居設備產品、用戶、數據跨企業跨終端互聯互通，打破不同企業智能家居產品連接壁壘；同年 9 月，上海市發布上海市促進智能終端產業高質量發展行動方案（2022-2025 年），旨在全力培育上海產業高端轉型，促進智能終端產業帶動實體經濟和數字經濟發展，支持企業圍繞智能家電領域，發展智能音箱、智能廚電等產品，提升居民生活品質。相關政策的發布為中國智能家居相關政策的發布為中國智能家居產業創造了良好的政策環境，將有效推產業創造了良好的政策環境，將有效推動中國智能家居產業健康、快速動中國智能家居產業健康、快速發展發展。4/27 2023 年年 9 月月 8 日日 行業行業|深度深度|研究報告研

11、究報告 4、智能家居相關技術智能家居相關技術 智能家居是多技術融合的領域，涵蓋了物聯網、自動控制、云計算、大數據、人工智能、信息安全等眾多技術。（1）物聯網技術）物聯網技術 物聯網是指通過信息傳感設備，按約定的協議，將物與網絡相連接，進行信息交換和通信，實現物與物、物與人的連接，從而實現對物的智能化感知、識別和管理。物聯網技術涉及感知、通信網絡等關鍵技術。感知技術使得智能家居系統可以對物理世界進行感知和識別，通過通信網絡進行感知數據和控制指令的傳輸，并對感知數據進行分析和處理，進而實現人與物、物與物之間的信息交互。智能家居通信網絡可以分為有線和無線兩種。有線網絡的代表有 USB、串口、以太網、

12、PLC 等，無線網絡的代表有藍牙、5/27 2023 年年 9 月月 8 日日 行業行業|深度深度|研究報告研究報告 NFC、ZigBee、Z-Wave、WLAN 等無線通信技術以及 2G/3G/4G/5G 蜂窩網絡和 NB-IoT、eMTC、LoRa、Sigfox 等低功耗廣域網絡（LPWAN）技術。（2）自動控制技術）自動控制技術 自動控制技術是控制論的技術實現應用，是通過具有一定控制功能的自動控制系統來完成某種控制任務，保證某個過程按照預想進行，或者實現某個預設的目標。智能家居中的自動化控制技術可以部署在云服務器，也可以部署在家庭邊緣計算節點，為用戶實現個性化、場景化、自動化控制提供技術

13、方案。（3）云計算技術）云計算技術 云計算是一種基于互聯網隨時隨地、按需使用網絡、服務器、存儲、應用軟件、服務等共享資源的技術。智能家居管理平臺利用云計算技術，具備靈活開放的能力，云計算的關鍵技術包括對象存儲和虛擬化等。（4）大數據技術）大數據技術 智能家居系統所產生的數據的覆蓋面非常廣，既有硬件傳感器的數據和硬件本身的數據運行狀態，也包括用戶和硬件交互的數據，還有用戶通過 APP 等客戶端產生的數據，更有用戶自身的使用習慣和生活場景的數據等等。這就導致智能家居所產生數據的積累速度和數量都很大。數據的發布訂閱技術，為智能家居設備間互聯互通所衍生出的各種生活場景提供了數據通道，每一個智能家居設備

14、既是數據的生產者，也是數據的消費者。大數據是智能家居競爭的制高點，不僅可以幫助企業挖掘用戶的設備使用行為，讓廠商可以了解自己的用戶、優化產品策略和市場策略，還可以對用戶進行學習，建立用戶畫像，針對不同的用戶提供個性化智能體驗等。（5）人工智能技術）人工智能技術 人工智能是研究、開發用于模擬、延伸和擴展人的智能的理論、方法、技術及應用系統的一門新的技術科學。例如，智能語音在智能家居領域有著廣泛的應用，使用語音控制智能家居可顯著提升用戶體驗；智能視覺應用于智能家居中的安防監控，智能攝像頭等終端可以根據人工智能視頻與圖像算法進行識別、跟蹤、判斷和決策。人工智能與物聯網相互融合的 AIoT，是目前智能

15、家居最重要的技術發展方向之一，不僅能夠實現智能家居設備和場景間的互聯互通，還可實現物-物、人-物、物-人、人-物-服務之間的連接和數據的互通，以及通過人工智能技術對物聯網的賦能進而實現萬物之間的相互融合。（6）信息安全技術）信息安全技術 智能家居系統及設備所面臨的信息安全威脅遠遠超過易被入侵的計算機。智能設備信息網絡的開放性及形式多樣性導致系統極易受到黑客及惡意軟件入侵，嚴重威脅用戶的自身安全。因此，必須設置具有針對性的信息安全防護系統，為用戶提供嚴密的保護機制，使得智能家居網絡中的服務系統及數據免受攻擊。二、行業痛點與市場機遇二、行業痛點與市場機遇 1、行業痛點、行業痛點 目前智能家居行業仍

16、存在諸多痛點待解決目前智能家居行業仍存在諸多痛點待解決。主要體現在：生態封閉生態封閉：企業為了市場競爭多采取封閉的系統，導致不同品牌的智能單品難以實現相互連接，從而影響了全屋智能以及互聯互通效率；交互性弱交互性弱：6/27 2023 年年 9 月月 8 日日 行業行業|深度深度|研究報告研究報告 雖然產品設計大多配備有智能化功能，但在主動服務、人機交互的能力方面依然較弱；上游核心芯片傳上游核心芯片傳感器本土化水平低、缺乏行業統一的產品標準感器本土化水平低、缺乏行業統一的產品標準等因素也一定程度上阻礙了行業發展。但當前但當前 AI 技術取得突破，智能家居有望迎來發展新階段技術取得突破，智能家居有

17、望迎來發展新階段。ChatGPT 可以擔任的角色或相當于智能家電的“產品經理”。一方面，其具備較強的反饋性學習、聯想和記憶能力，有助于讓智能家電跳出只會按照設定程序進行應對式交互，避免出現用戶提出與設定不同便無法回答的情況，讓家電產品與人的交互內容更豐富、范圍更拓展并且更加順暢。另一方面，ChatGPT 等新一代對話式 AI 技術有較強的意圖理解能力，有助于準確抓取當下受眾需求，包括最流行的風格和功能，找到更受歡迎的產品設計思路，提高智能家電的設計能力，讓家電產品設計更貼近用戶，進而挖掘新的增長點。以下我們就將以 AI 賦能智能家居行業的視角，來具體分析 AI 帶給智能家居行業的深刻變革與產業

18、機遇。2、市場機遇、市場機遇（1）ChatGPT、GPT4.0 等大語言模型加速等大語言模型加速 AI、人機交互領域發展、人機交互領域發展 ChatGTP 及及 GPT4.0 等大語言模型引領自然語言處理技術發展，為人機交互、等大語言模型引領自然語言處理技術發展，為人機交互、AI 等領域帶來等領域帶來革命性革命性升級升級。大語言模型是人工智能領域中自然語言處理技術的重要發展方向之一，是 AI 實現自然語言理解和生成能力的重要工具。2022 年 12 月 OpenAI 推出的 ChatGPT（基于深度學習、運用最先進的自然語言處理技術的大語言模型）和 2023 年 3 月推出的 GPT4.0（大

19、型多模態模型）相繼面世引起了廣泛的討論和關注。ChatGPT 是 GPT 等大型語言模型的一個特殊應用，基于 GPT-3.5 模型構建，在針對對話生成領域的任務上進行了微調，提高了模型在這個特定領域上的表現。使得模型在生成對話時的流暢度、連貫性和邏輯性提升，以及生成結果更加符合對話場景的語境和邏輯，更加自然流暢，更符合人類談話交流的習慣和方式。7/27 2023 年年 9 月月 8 日日 行業行業|深度深度|研究報告研究報告 大模型具備五大能力，其中自然的溝通與多模態感知能力對智能家居最為重要大模型具備五大能力，其中自然的溝通與多模態感知能力對智能家居最為重要。ChatGPT、GPT 等大語言

20、模型擁有：自然的溝通能力（通過自然語音處理技術）；多模態感知能力；運算能力；全面的專業能力（通過問答系統）；動態學習五大能力。大語言模型五種能力中的溝通能力以及多模態感知能力或對于智能家居設備更為重要。隨著大語言模型的溝通能力更加自然以及多模態感知能力的持續提升，預計智能家居的多項能力將得到提升。（2）大語言模型能夠提升智能家居硬件設備的智能化水平、交互能力大語言模型能夠提升智能家居硬件設備的智能化水平、交互能力 發展一：溝通能力更加自然發展一：溝通能力更加自然。智能家居設備的控制和操作，需要先通過語音與用戶進行交互。自然溝通能力強的大語言模型，可以更加準確地理解用戶語言中的細節和上下文，幫助

21、用戶更快更準確地完成操作（例如用戶可以通過自然語言命令控制照明、電視等設備的開關、調整亮度和音量等功能）。未來隨著多模態信息融入、引入更多的上下文信息/長時記憶及提高文本生成能力（eg.采用最新的記憶增強型神經網絡等自然語言處理技術），大語言模型的溝通能力將更加自然。ChatGPT 使得智能家居使得智能家居設備語音交互的響應速度、準確性得到提升設備語音交互的響應速度、準確性得到提升。智能家居采用的語音交互技術是一種基于自動語音識別、自然語言理解、對話狀態控制、對話管理等技術手段，實現人機交互的技術。ChatGPT 所采用的 NPL 在驅動方式、上下文感知、語言表達能力、精度、應用范圍、靈活性上

22、較傳統NPL 有了極大的升級。ChatGPT 的自然語言處理技術（NPL）應用于語音交互可以提高其響應速度和準確性，更加流暢自然，充滿人性化。發展二：多模態感知能力提升使設備獲取信息更全面發展二：多模態感知能力提升使設備獲取信息更全面。智能家居設備（例如中控屏、智能浴室鏡）不僅可通過語音進行操作，還可以通過其他模態進行交互，例如圖像、視頻等。因此，在智能家居領域中，多模態感知能力的大語言模型可以幫助設備通過多種方式獲取信息，包括語音、圖像、視頻等，從而提 8/27 2023 年年 9 月月 8 日日 行業行業|深度深度|研究報告研究報告 供更準確的答案，提升用戶交互體驗。GPT4.0 推出，可

23、以進一步提升設備的多感官感知能力，實現多種感官輸入的整合和協調（圖像+音頻+文本），從而獲得更全面、更準確和更可靠的信息。多模態感知多模態感知+傳感器技術（人體、聲音）提升設備的智能化水平（反饋信息的準確性、靈活度）傳感器技術（人體、聲音）提升設備的智能化水平（反饋信息的準確性、靈活度）。家用智能傳感器技術運作首先借助傳感器通過感知語音、圖像、手勢等，收集數據并將其轉換為數字信號，在這一環節中使用多模態感知可以幫助不同傳感器的數據更好的融合，形成更有效的數據信號，使得后續的控制與反饋更加精準，智能家居由被動智能變為主動智能。微軟微軟通過一系列豐富的試驗，從語言任務、跨模態遷移、非語言推理等評價

24、 KOSMOS-1 這一多模態大語言模型，發現其在以上各個任務完成中相比于單模態準確性、抗干擾性更高，更加靈活。（3）家居企業接入大模型，或從用戶體驗、安全性、降本增效三方面提升家居企業接入大模型，或從用戶體驗、安全性、降本增效三方面提升 海外多行業、多領域頭部公司已接入海外多行業、多領域頭部公司已接入 ChatGPT，預計未來將滲透更多行業，預計未來將滲透更多行業。ChatGPT 在海外公司的應用可以分為搜索引擎、工具軟件、企業服務和垂直行業四類。微軟于 2023 年 2 月 8 日推出 New Bing，根據用戶需求，并結合相關的搜索結果給出個性化解答，同時以微軟為代表的企業推出各類工具軟

25、件，幫助用戶在辦公、寫作和代碼開發等領域大幅提高效率；此外，ChatGPT 可以應用于各垂直行業如語言培訓、電商、金融服務和社交媒體等；在未來，ChatGPT 有望與更多行業領導者合作，為各個行業帶來巨大的變革和價值。而對于智能家居企業，大語言模型對其的提升主要體現在以下幾個方面：用戶體驗升級；用戶信息安全性提升；幫助企業自身降本增效。提升一提升一用戶體驗：預計智能化水平、交互模式的提升帶來用戶體驗升級用戶體驗：預計智能化水平、交互模式的提升帶來用戶體驗升級。人機交互指使用某種對話語言、以一定的交互方式完成確定任務的人與機器之間的信息交換過程，交互主要自上個世紀 60 年代以命令交互模式開始發

26、展，中間經歷圖形界面與用戶界面交互模式時代，至 21 世紀逐步發展至多通道交互模式，主要涵蓋智能語音、智能觸控、智能視覺三種交互模式，分別從聲音維度、動作維度以及空間圖像維度延伸與人進行交互，且智能視覺產品可主動快速響應外部世界，執行操作指令，更加接近人與人之間直接對話的模式。9/27 2023 年年 9 月月 8 日日 行業行業|深度深度|研究報告研究報告 中國細分交互市場技術逐漸成熟，傳感器技術能中國細分交互市場技術逐漸成熟，傳感器技術能夠滿足智能家居所需夠滿足智能家居所需。從市場發展趨勢來看，智能語音、智能視覺和觸摸屏的技術逐漸成熟，應用場景也不斷擴大。智能語音智能語音：據德勤，中國智能

27、語音市場規模2021 年規模為 301 億元，過去三年 CAGR26.1%，預計 2021-2030 年 CAGR 達 19.9%。目前深度神經網絡方法用于語音識別顯著提升語音識別性能，預計將助力智能語音大規模商業化應用落地；智能視覺智能視覺：據艾瑞咨詢，2020 年中國智能視覺市場規模為 331 億元，過去兩年 CAGR82.9%，預計 2021-2025 年CAGR 達 19.1%。結合人工智能深度學習+機器視覺以及大規模數據集出現，3D 視覺功能未來將成主流，進一步擴大應用范圍；智能觸控智能觸控：據環洋市場資訊，2020 年中國觸摸屏人機界面市場規模 20 億元，過去兩年 CAGR2.6

28、%，預計 2021-2027 年 CAGR12.7%。傳統行業智能化、數字化、信息化的轉型升級需求提高，將成為推動智能觸控人機界面市場增長的主要動力 提升二提升二信息安全性：可從數據保護、漏洞預測、監管三方面帶來提升信息安全性：可從數據保護、漏洞預測、監管三方面帶來提升。自 2000 年智能家居誕生以來，智能家居安全性問題隨之產生，經歷了 2010 年前安全性問題尚未引發關注的隱匿期、2010-2015 年數據隱私問題、黑客攻擊、安全漏洞逐漸暴露期、2015-2018 年安全問題持續關注期間；2018 年隨著廠商和用戶開始重視智能家居安全問題，政府、廠商、各國際組織齊發力，推廣智能家居安全標準

29、、安全技術和解決方案持續涌現，智能家居安全性持續提升。隨著大語言模型的應用，將從四個方面帶來安全性提升：數據保護數據保護：可幫助廠商加強數據隱私保護，避免用戶隱私泄露；漏洞預測漏洞預測：可幫助開發者預測產 10/27 2023 年年 9 月月 8 日日 行業行業|深度深度|研究報告研究報告 品可能存在的安全漏洞，實時監測并修復，防止黑客攻擊；安全監管安全監管：可幫助監管部門全面地監管產品安全性。提升三提升三降本增效：大模型或可降低降本增效：大模型或可降低智能家居企業生產成本和產品開發成本智能家居企業生產成本和產品開發成本。生產成本生產成本：大語言模型可提高智能家居企業的自動化程度和產品設計的準

30、確性，從而優化生產成本和提高效率。2018 年 BCG（波士頓咨詢集團）認為 AI 使用可降低制造業 20%的生產成本，促進自優化運營。開發成本開發成本：嵌入式智能家居產品開發流程特殊，包含嵌入式軟件與硬件開發，上市前需集成測試。大語言模型可模擬特定需求場景，通過數據收集、處理、模型訓練、測試以及部署模擬智能家居需求，學習智能家居場景數據，幫助企業了解用戶需求、降低研發成本，提高效率。11/27 2023 年年 9 月月 8 日日 行業行業|深度深度|研究報告研究報告 三、產業入口三、產業入口 智能家居入口作為智能家居生態的控制中樞，是用戶統一管理和調節智能家居的主要設備，決定用戶對智能家居的

31、掌控感和信任感，具有至關重要的作用，是各廠商爭奪智能家居市場份額和用戶認可的關鍵。智能家居入口或將經歷從智能音箱到智能機頂盒再到家庭服務機器人三步走的過程。1、第一步：智能音箱或將受益于第一步：智能音箱或將受益于 AI 技術成為更好的智能家居入口技術成為更好的智能家居入口 互聯網廠商紛紛布局智能音箱，互聯網廠商紛紛布局智能音箱，AI 新技術或將帶來顛覆性產品變革新技術或將帶來顛覆性產品變革。亞馬遜亞馬遜、百度百度、阿里阿里等互聯網頭部廠商紛紛布局。國外方面，2014 年亞馬遜發布全球第一款智能音箱 Echo 開啟了智能音箱大潮，2016年谷歌發布 Google Home 成為亞馬遜主要競爭對手

32、，2018 年蘋果發布 Apple Homepod；國內方面，2018 年中國加入智能音箱大潮，阿里阿里、小米小米、百度百度分別推出天貓精靈、小愛同學和小度智能音箱。ChatGPT、文心一言、通義千問等大語言模型新技術或將帶來智能音箱顛覆性產品變革。小度智能音箱：2023 年 2 月 9 日小度官方宣布將融合百度文心一言的全面能力，打造針對智能設備場景的人工智能模型“小度靈機”應用到小度全系產品；天貓精靈：2023 年 4 月 11 日阿里巴巴表示天貓精靈將接入通義千問大模型，新天貓精靈將變得更擬人更聰明，知識、情感、個性、記憶能力將大幅越升。AI 新技術或將助力智能音箱成為更好的智能家居入口

33、新技術或將助力智能音箱成為更好的智能家居入口。2018 年，智能音箱從單品智能邁向全屋智能，通過集成更多的傳感器、無線模組和 IoT 系統，成為消費者對各智能家居設備進行語音控制的交互入口。隨著 ChatGPT、文心一言、通義千問等大語言模型新技術應用于智能音箱，智能音箱在語音識別、人機交互、內容服務、互聯網服務、智能家居控制等方面的功能或將得到升級，有望助力智能音箱成為更好的智能家居入口。12/27 2023 年年 9 月月 8 日日 行業行業|深度深度|研究報告研究報告 中國智能音箱行業短期承壓，中國智能音箱行業短期承壓，2023 年銷量有望恢復增長年銷量有望恢復增長。中國智能音箱行業經歷

34、 2017-2019 快速上升期和 2020-2021 年疫情調整期后，據洛圖科技數據，2022 年中國智能音箱市場銷量為 2631 萬臺（-28%），銷額為 75.3 億元（-25%），發展短期承壓，主因或系受經濟形勢低迷的疫情大環境影響，消費者購買智能音箱等非剛性類產品的需求降低、產品缺乏創新、系統和協議不統一。隨著 ChatGPT、文心一言、通義千問等大語言模型新技術的應用改善產品功能、智能家居行業的發展、經濟形勢向好發展的態勢以及居民消費需求的釋放，智能音箱行業市場規模仍有上升空間。據洛圖科技預測，2023 年中國智能音箱行業銷量將達 2715 萬臺（+3%），恢復增長態勢。中國智能音

35、箱行業滲透率較低，提升空間較大中國智能音箱行業滲透率較低，提升空間較大。Emarketer 數據顯示，中國智能音箱用戶數規模達8600 萬人，為用戶數最多的國家，但滲透率僅有 10%。相比之下，美國作為全球智能音箱普及率最高的國家，滲透率達 26%，其他國家的滲透率在 15%左右。智能音箱作為用戶家庭應用場景中的控制中樞，隨著智能家居行業的發展，在線音樂市場及互聯網音視頻內容平臺用戶規模的持續擴大，智能軟硬件設備、互聯網及 AI 平臺的生態進一步完善以及 5G 和 wifi 的基礎設施支撐，具有“一戶一機”甚至“一房間一機”的發展前景，滲透率提升空間大。2、第二步：家庭娛樂主導者智能機頂盒，或

36、將成為智能家居入口第二步：家庭娛樂主導者智能機頂盒，或將成為智能家居入口 智能機頂盒積極融入智能家居生態圈，有望成為智能家居入口智能機頂盒積極融入智能家居生態圈，有望成為智能家居入口。智能機頂盒作為家庭娛樂主導者，可提供數字電視交互式視頻、智慧家庭、數字資訊、增值服務等運營及服務，并積極融入智能家居生態圈，與其他智能家居設備相連接。隨著國內物聯網、智能家居行業、大語言模型等的發展，智能機頂盒有望通過融入語音助手、傳感器、攝像頭、智能網關等技術和產品，成為智能家居新的入口。13/27 2023 年年 9 月月 8 日日 行業行業|深度深度|研究報告研究報告 3、第三步：第三步：AI 管家家庭服務

37、機器人，有望成為融入管家家庭服務機器人，有望成為融入式智能家居入口式智能家居入口 實體化實體化 AI 管家，有望成為融入式智能家居入口管家，有望成為融入式智能家居入口。家庭服務機器人是一種專門為人類日常生活服務的機器人，可充當 AI 管家、家庭助理、安全衛士、科技玩伴等多種角色，實現對家庭環境、電網狀態、用電信息等數據的采集、分析、控制和交互；可根據用戶需求和喜好，為用戶提供個性化的服務和建議；可與智能家居設備和平臺進行連接和協同，如智能燈光、空調、窗簾、電視、音響、冰箱、洗衣機、掃地機器人等；可陪伴用戶娛樂、學習、健身等提升用戶生活豐富程度。隨著 AIOT、大語言模型、AGV、導航等技術的發

38、展，家庭服務機器人有望成為實體化、融入式智能家居入口。四、四、AI+智能家居發展邏輯推演智能家居發展邏輯推演 1、AI+智能家居場景梳理：當前全屋智能基礎功能具備，但個性化的場景智能家居場景梳理：當前全屋智能基礎功能具備，但個性化的場景方案偏少方案偏少 隨著人工智能（隨著人工智能（AI）、物聯網（）、物聯網（IoT）、）、5G 等技術在家居領域的落地，家電從人機交互的智能單品逐等技術在家居領域的落地，家電從人機交互的智能單品逐步走向了互聯的全屋智能階段步走向了互聯的全屋智能階段。全屋智能綜合物聯網、云計算和人工智能等技術，對空間場所內的家居設備進行系統化集中管理，并賦予其人機交互能力。近年來海

39、爾海爾“1+3+5+N”全屋智慧解決方案、華為華為“1+2+N”全屋智能解決方案以及以螢石云為中心的螢石“1+4+N”智能家居生態等紛紛落地，全屋智能已成為智能家電家居發展的必然趨勢?；谖炇闹腔蹐鼍?，我們對當前已能實現的智能場景方案進行梳理：14/27 2023 年年 9 月月 8 日日 行業行業|深度深度|研究報告研究報告 智能入戶與玄關智能入戶與玄關：智能入戶可以通過智能門鎖、貓眼、門鈴等設備第一時間掌握門外動靜。進入玄關時，回家模式：回家時進入玄關手動開啟回家模式，一鍵開啟家裝燈光，打造溫馨舒適智能的回家環境；離家模式：家中的窗簾和燈光將自動關閉，智能家居攝像機開啟布防模式，紅外幕簾

40、對窗戶區域進行布防。智能客廳智能客廳：提供多種場景應用，滿足日常娛樂、觀影、會客等需求。觀影模式觀影模式：家中的窗簾和燈光將自動關閉、電視開啟，同時室內溫濕度傳感器聯動空調控制器及除濕機、加濕機來控制和調整最適宜的室內溫度和濕度。離家模式離家模式：家中窗簾和燈光自動關閉，智能家居攝像機開啟布防模式，紅外幕簾對窗戶區域進行布防，同時掃地機進行全屋清掃，擁有干凈舒適的居家環境。會客模式會客模式：窗簾自動打開、紗簾自動關閉，燈光開啟并聯動開啟電視或背景音樂，同時溫濕度傳感器聯動空調及除/加濕機來控制和調整最適宜的室內溫度和濕度，營造愉悅的會客氛圍。防盜模式防盜模式：智能家居攝像機日夜守護家庭安全。當

41、有陌生人撬門而入，指紋鎖將產生告警信息，并聯動相機對指紋鎖位置進行抓拍，為報警提供強有力的證據。檢測提檢測提醒醒：智能家居攝像機支持異常檢測提醒，當家中發生異常狀況時（如老人、小孩摔倒或有潛在摔倒風險等）能及時告警提醒，避免意外發生。此外，還有智能廚房、智能餐廳、智能臥室、智能衛生間等的場景應用，綜合上述不同場景的解決方案來看，目前智能家居已具備一定的基礎功能，能實現對燈光、窗簾等家電設備的自動化控制，但仍需要用戶進行前期設定，控制方式無法完全自動化、智能化。其次是解決方案本身相對固化，而用戶往往千人千面，在應對多元化的需求方面，解決方案本身的個性化、智能化程度有待加強解決方案本身的個性化、智

42、能化程度有待加強。2、AI+智能家居路徑：提供更加個性化、細致的智能化控制方案智能家居路徑：提供更加個性化、細致的智能化控制方案 全屋智能的核心價值在于智控系統自主感知、自主決策、自主控制與自主反饋的人與場景交互能力，而當前智能家居的發展仍然受制于各類硬件割裂不兼容、家庭本地控制中心算力與邊緣計算能力不足、人機交互弱以及傳感器技術有待進步等問題。近期基于大型預訓練語言模型產生的生成式多模態大模型 15/27 2023 年年 9 月月 8 日日 行業行業|深度深度|研究報告研究報告 ChatGPT-4 橫空出世并引起市場廣泛關注，理解能力與交互能力有了極大提升，近似人類水平的性能也使其成為 Op

43、enAI 在擴大深度學習方面的里程碑。AI+發展有望進一步融入智慧家電家居，并發展有望進一步融入智慧家電家居，并極大提升智能家居的使用體驗極大提升智能家居的使用體驗。當前搭載智能技術的智能家電已經更加注重場景化的增強體驗，人機交互也逐漸從“用戶-機器-用戶”的傳統被動交互走向基于預先的情感計算和環境計算的主動交互階段。AI 技術的發展有望進一步挖掘用戶行為背后的意思表示，提高對用戶行為的判斷和解讀能力，進而增強主動決策與自動化控制能力，賦能更多智能家電功能與場景方案的實現，為用戶提供更加細致和個性化的控制方案。例如：臥室場景中空調能夠正確感知用戶的睡眠狀態并提供合適的環境溫度，洗衣機能智能區分

44、衣物類型并自動選擇洗滌與烘干模式；廚房場景中智能冰箱利用感知的用戶健康數據與信息對已有食物進行合理搭配、定制食譜等，并為用戶提供購買決策支持。3、AI+智能家居空間推演：云平臺服務方案粘性與價值有望提升智能家居空間推演：云平臺服務方案粘性與價值有望提升 智能家居設備及功能更加豐富、使用體驗顯著提升，有望拉動物聯網云平臺的粘性與價值智能家居設備及功能更加豐富、使用體驗顯著提升，有望拉動物聯網云平臺的粘性與價值。云平臺作為巨量信息處理平臺，整合、儲存資源并實現單品的物理互聯與數據互通，是智能家居的重要技術支撐，被視為智能家居的“大腦”。智能家居云平臺能為消費者提供云端分析、自動決策、云端控制、云儲

45、存、電話提醒、語音助手、畫面異常巡檢等多元化的增值服務，以服務解決方案作為變現手段和盈利模式。以螢石螢石為例，截至 2022H1 螢石云 C 端的平均月付費用戶數 171.8 萬人，月活躍用戶數近 4000 萬，付費用戶比例達到 4.3%，已成為公司收入的第二大來源。但對比蘋果 iCloud 超 20%的付費比例來看，我國智能家居的付費率仍有較大提升空間。隨著 AI 技術加持下全屋智能的深入發展以及應用場景的持續拓展，云平臺付費比例與用戶粘性有望實現大幅提高。五、產業鏈及受益環節分析五、產業鏈及受益環節分析 1、產業鏈概況、產業鏈概況 智能家居產業鏈涉及面較廣，包括上游、中游和下游。上游包括芯

46、片、傳感器等元器件供應商，通訊模塊和智能控制器等中間件供應商，以及物聯網技術、AI 技術服務等軟件提供商；中游主要由各大智能家居品牌商、各智能家居設備代工廠商、全屋智能家居解決方案提供商等組成；下游有 B 端和 C 端用戶組成。16/27 2023 年年 9 月月 8 日日 行業行業|深度深度|研究報告研究報告 2、AI 新技術助力智能家居生態產業鏈發展，新技術助力智能家居生態產業鏈發展，上游、中游有望上游、中游有望受益受益 上游上游：協議、芯片、模組、元器件、解決方案（云計算、大數據、語音、安全等）、BIM 服務等提供智能家居生產所需的硬件、軟件、和技術支持；中游中游：全屋智能、智能家電、智

47、能控制、智能音箱、智能安防、智慧城市等作為智能家居產業鏈中價值量最高的環節和主要消費內容，有望受益于產業鏈發展；下游下游：下游渠道包含平臺賣場、地產科技公司、裝飾裝修平臺、安裝服務等，呈現多元化、碎片化發展趨勢。由于智能家居行業的下游是渠道，與普通消費品銷售渠道沒有顯著差異，因此產業鏈上游（芯片、傳感器、智能控制器等硬件供應商，以及視圖/語音識別等 軟件供應商）、中游（智能單品企業、智能家居方案提供商）更將有可能受益本輪 AI 浪潮。17/27 2023 年年 9 月月 8 日日 行業行業|深度深度|研究報告研究報告 六六、市場、市場格局格局 1、市場陣營：目前、市場陣營：目前我國智能家居市場

48、主要分為三大陣營我國智能家居市場主要分為三大陣營 目前，我國智能家居產品端主要分為三大陣營：一是百度百度、阿里阿里、騰訊騰訊、京東京東四大互聯網企業，主要特征為資金雄厚、生態搶奪；二是傳統家電企業格力格力、美的美的、海爾海爾、海信海信等，主要以豐富的產品打造家居體系；三是硬件巨頭，如華為華為、小米小米等，以智能互聯、全屋智能為主線，系統互聯屬性強。在智能互聯（第二階段）的競爭中，互聯網陣營以生態構筑為主，未來仍較小可能對智能家電單品領域有廣泛深入的布局；因此智能家電單品領域的競爭集中在傳統家電大廠、硬件公司之中，家電企業的品牌、產品實力使其以大家電等成熟產品為基礎向外延伸；硬件公司則主要采取“

49、外圍包圍”戰術，以互聯技術上的優勢從多元小單品上蠶食市場，培養客戶粘性，或直接從前裝的角度進軍全屋智能。由于該階段以產品競爭為主，互聯互通的壁壘并不在于技術，而是各個廠商根據自定義的通信協議及接口標準進行生產，不同系統間的產品無法互通、各廠商亦不愿互通。因此，在以產品及簡單互聯為核心競爭的階段，家電廠商更具優勢。而在主動智能（第三階段）的競爭中，在 AI 技術、云平臺上有突出優勢的互聯網企業及硬件公司將會顯著增強議價能力。18/27 2023 年年 9 月月 8 日日 行業行業|深度深度|研究報告研究報告 2、具體表現：、具體表現：三雄逐鹿，共發力智能家居市場三雄逐鹿，共發力智能家居市場 互聯

50、網陣營：強平臺屬性，智能音箱為切入點掌握交互入口互聯網陣營：強平臺屬性，智能音箱為切入點掌握交互入口。目前布局智能家居的互聯網陣營多以智能音箱為主戰場，而在其他家電產品中涉足不深。智能音箱作為智能家居系統互聯網關的關鍵選擇之一，具有門戶性的戰略意義，因此互聯網陣營入局智能家居的側重點更在于平臺以及生態的搶奪（如百度百度DuerOS 開放平臺、阿里阿里 AliGenie 開放平臺、京東京東微聯等），而非生產隸屬自身品牌的家電產品。在未來智能家居市場格局中，互聯網陣營將很有可能會以與傳統家電企業的合作為主線，仍然聚焦智能音箱等門戶市場，通過將更多的家電產品加入自身互聯體系，發揮媒介與平臺的功能；同

51、時，也或將以全屋智能為重點布局，從另一個維度構筑生態護城河 傳統家電陣營：塑造套系化家居場景，天然具備品牌壁壘、渠道優勢傳統家電陣營：塑造套系化家居場景，天然具備品牌壁壘、渠道優勢。海爾等傳統家電巨頭傾向于建立智能家居全產品模式，提升品牌效應，整體向著平臺化、生態化、規?；l展。在市場競爭中，家電陣營已有完備的產品體系，在供應鏈、品牌、渠道上具有天然優勢。另一特點是，空冰洗等成熟市場中，傳統家電品牌已完全形成品牌壁壘，其他陣營企業難以入局，且白電等大家電對智能互聯功能的需求遠不及黑電、小家電，因此傳統家電企業與硬件陣營的競爭主要集中在小家電、全屋智能領域。19/27 2023 年年 9 月月

52、8 日日 行業行業|深度深度|研究報告研究報告 硬件陣營：市場有力競爭者，互聯生態為關鍵壁壘硬件陣營：市場有力競爭者，互聯生態為關鍵壁壘。硬件陣營以小米小米、華為華為等為先鋒，具有較強科技基因，硬件技術、互聯技術是關鍵護城河。據 IDC 數據，2021 年全國智能家居市場出貨量份額中小米以51.2%位居第一，前三大產品分別為智能音箱、影音娛樂、智能安防設備，小米早在 2013 年即開始滲透“萬物 OTA”，主打高性價比、高互聯的多元化產品戰略，且有天然的手機系統支持，從小型電器延伸至生活產品，生態壁壘已經構建，活躍用戶數是其他廠商的數倍。華為入局雖較晚，但是是全屋智能市場中的“排頭兵”，并在整

53、體解決方案上采用自研芯片，具備技術優勢。相較小米，華為的布局更加系統、開源，華為幾乎沒有家電研發制造能力，主要通過全屋智能系統設計、華為旗下消費電子產品如智能音箱、電視進行布局。全屋智能的本質依然是場景互聯，硬件陣營的科技基因使其從各個層面構筑了智能互聯護城河，具有品牌獨特的優勢。3、其它廠商、其它廠商：一些上游供應環節廠商也有相應產品布局一些上游供應環節廠商也有相應產品布局 除目前三大陣營外，一些上游供應環節廠商也有相應產品布局，如螢石網絡螢石網絡等以智能安防設備見長；另外，近年亦開始涌現一些以智能家居為主要業務的公司，如綠米聯創綠米聯創等，在全屋智能、智能連接上布局具有共性，而差異則由各自

54、的基因決定，如螢石網絡為分拆上市子公司，則在智能視覺（攝像機、安防）領域布局更深。未來的格局判斷上，智能家居市場整體規模較大，且各自具備獨有優勢，群雄割據的場景或將長期存在，難以出現一家獨大的現象。由于市場乃至技術仍處于探索期，各陣營基因具有較大區別，因此硬件公司、互聯網公司與智能家居初創企業合作；與傳統家電大廠強強聯合是未來行業發展的主旋律，“合縱連橫”會是未來智能家居市場的關鍵詞。七七、相關企業、相關企業 1、螢石網絡：螢石網絡：一體化一體化 AIoT 服務能力領先，智能家居服務能力領先，智能家居+云平臺共筑成長云平臺共筑成長 十年積淀布局十年積淀布局 C 端市場，端市場，“智能家居智能家

55、居+云平臺云平臺”雙輪驅動雙輪驅動。2013 年，?？低曊教岢鲆蔀槲锫摼W解決方案提供商，將智能家居市場作為其深耕的視頻監控技術業務的 C 端延展市場之一，發布了“螢石”智能生活品牌。螢石作為?？低曉?C 端布局打響的第一槍，于 2014 年開啟智能家居配套云平臺“螢石云視頻”搭建。2015 年，螢石網絡正式開始公司化獨立經營，致力于成為可信賴的智能家居服務商及物聯網云平臺提供商。此后，公司積極拓展產品覆蓋范圍，逐步完善在智能控制、AIoT 等領域的業務布局，重點建設“1+4+N”生態體系。目前，公司已針對消費者與企業客戶的不同需求形成了“智能家居+云平臺”的雙主業格局，下游覆蓋云平臺應

56、用、螢石物聯網平臺、智能化產品接入與基礎設施四大領域。構建構建“1+4+N”生態體系，線上線下協同增長生態體系，線上線下協同增長。螢石大力推進“1+4+N”生態體系建設，構建一體化智能生活解決方案及開放式云平臺服務。其中“1”代表螢石物聯網云平臺，“4”指智能家居攝像機、智能入戶、智能控制和智能服務機器人四類具有核心競爭力的代表產品；“N”泛指合作開發和第三方直接接入螢石 20/27 2023 年年 9 月月 8 日日 行業行業|深度深度|研究報告研究報告 云平臺的其他智能家居產品。螢石以自建物聯網平臺為核心，自有產品矩陣與第三方產品通過接入平臺形成針對不同生活場景下的生態閉環，線上線下互相促

57、進，形成協同增長的發展態勢。始終重視產品研發，研始終重視產品研發，研發費用率同業領先發費用率同業領先。公司擁有較強的自主研發實力和創新能力，自創立以來始終重視研發投入，使得核心技術創新能力得以強化。公司持續加大研發投入，研發費用于 20182022 年從 2.27 億元增長至 6.03 億元。此外，公司的研發費用率始終保持較高比例，約在 14%左右，高于同行業可比公司均值。在研項目品種多元且數目可觀，公司多領域研發創新齊頭并進在研項目品種多元且數目可觀，公司多領域研發創新齊頭并進。截至 22 年上半年，公司共有 10 項在研項目，覆蓋業務領域多樣化。除了少部分項目為已有的技術升級以外，多數項目

58、均具有較為廣泛的應用前景，可以提升公司的產品線覆蓋范圍，完善公司的產品生態，為公司保持強勁市場競爭力提供有力支撐。21/27 2023 年年 9 月月 8 日日 行業行業|深度深度|研究報告研究報告 營業收入與凈利潤近年實現穩健增長營業收入與凈利潤近年實現穩健增長。2018 年至 2021 年，受益于智能家居市場的快速發展與覆蓋面較廣的產品體系，螢石網絡營業收入的年復合增長率超過 40%，凈利潤同樣維持了超過 40%的年復合增長率。2022 年，受宏觀經濟環境波動影響，期間費用增長，公司歸母凈利潤有所下滑，但營業收入仍呈現出韌性表現。公司營業收入增速同比有所降低，但營業收入整體仍維持增長。20

59、22 年，公司實現營業收入 43.06 億元，同比增長 1.61%；歸母凈利潤 3.33 億元，同比下降 26.10%。伴隨經濟復蘇，公司新品持續推出與渠道建設日趨完善，預計 23 年業績將改善向好。截至目前，23 年 Q1 業績表現良好，實現營業收入 10.79 億元，同比去年增長 4.27%；歸母凈利潤 9117 萬元，同比增長 33.7%。毛利率整體穩定，期間費用率提升毛利率整體穩定，期間費用率提升。公司毛利率保持在穩定水平，近幾年均在 35%左右，其中，云平臺服務毛利率高企在 70%以上，C 端智能家居產品毛利率多在 35%上下，新推出的智能家居品類則拉動其他業務毛利率。公司期間費用率

60、在近幾年有所增長，主要是公司為進一步加強渠道建設和品牌建設，銷售費用同比有所增長；管理人員職工薪酬的增長，使得公司管理費用同比有所增長；公司持續投入研發智能家居產品新品和物聯網云平臺服務，研發費用同比亦有所增長。2、海爾智家：場景化解決方案，智能產品端引領者海爾智家：場景化解決方案，智能產品端引領者 海爾智家前沿布局，引領家電行業走入智能家居時代海爾智家前沿布局，引領家電行業走入智能家居時代。作為大家電行業的領導者之一，海爾智家在智能家居推進上始終較為前沿，2006 年即通過 U-Home 率先布局智能家居，2018 年發力全屋智能，并在2020 年推出智能場景品牌三翼鳥，2022 年正式推出

61、“1+3+5+N”的全屋智慧解決方案。海爾智家的突出優勢在于大電產品為核心的智能場景，主要依托智能功能構建智慧家庭生態品牌矩陣。全屋智慧進階，控制端實現中控屏突破全屋智慧進階，控制端實現中控屏突破。目前，全屋智能行業步入智能互聯階段，海爾智家已推出衣聯網（洗衣機為核心）、食聯網（冰箱、烤箱等為核心）等眾多智能家居場景，2022 年發布的“1+3+5+N”全屋智慧方案中，以一個智家大腦為核心，拓展至 N 個智慧場景，在互聯端首發采用分布式場景屏，該智能中控屏可以實現空間、場景交互，并在持續向主動智能進階。在幾大陣營廠商的競爭與對比上，小米系以龐大的智能小單品占據大量市場，但隨著智能家居持續向下一

62、階段進階，單品的優勢會逐漸減弱；而以華為為代表的產品核心在于開源、連接，其自有平臺操作系統強勢，但在產品端較為乏力，生態需要與外部品牌合作引入，因此銷售的核心在于智能主機+前裝布線+系統連接；海爾智家在連接與產品端具有顯著優勢，采用場景與功能引領的模式，對已有的高市占率大電進行智能功能升級，并發力場景連接，但由于物聯網操作系統上的劣勢、對自家產品的綁定，導 22/27 2023 年年 9 月月 8 日日 行業行業|深度深度|研究報告研究報告 致眾多未涉足的小電無法納入系統，消費者需求無法滿足。未來的競爭中，幾種主流智能家居方案或將長期并存。場景化先發，核場景化先發，核心發力點在于產品功能突破；

63、牽頭制定行業標準，為消費者提供科學參考心發力點在于產品功能突破；牽頭制定行業標準，為消費者提供科學參考。海爾智家將家裝、設計、施工等所有資源方統一整合，圍繞場景化、套系化構建智能家居體系，以場景為單位的智能化更易貼合無感、主動智能，學習并適應用戶在每個需求場景的習慣。其三翼鳥品牌以此為發力點，通過把握成熟大電的優勢并以此為基礎添加智慧功能，有效帶動了套系化產品的銷售，2021 年公司智慧套系銷量同比增長 15%，占比提升 2pcts 至 17%；同時，海爾智家牽頭制定標準，發布行業首個智能化等級標準，為消費者提供科學參考。3、小米集團：單品硬件突圍，小米集團：單品硬件突圍，AIoT 生態鏈搶占

64、高份額市場生態鏈搶占高份額市場 單品硬件突圍，通過多元化單品打造米家生態單品硬件突圍，通過多元化單品打造米家生態。小米集團在 2013 年發布路由器后就開始智能家居的布局，2014 年的智能家庭 APP 即實現了多設備智能互聯互通，戰略布局領先于市場。小米在單品時代通過推出大量多品類的高性價比產品，迅速成長成為我國智能家居出貨量領先的企業，根據 IDC 智能家居數據，2022Q1 小米智能家居出貨量市場份額達到 18%，遠超其他企業。截至 2022 年 12 月，小米共投資 420 家企業，綠米綠米、云米云米、石頭科技石頭科技等均為具有代表性的智能家居生態鏈企業；AIoT 連接設備數達到 5.

65、89 億，同比+35.8%，米家 APP 的月活躍用戶數同比+18.6%至 7580 萬，在我國乃至全球市場均處于領先地位。性價比戰略分得高市場份額，多元化布局滲透全場景性價比戰略分得高市場份額，多元化布局滲透全場景。在低價高性價比的道路上，小米獨樹一幟采用緊貼成本定價的商業模式，董事長雷軍曾公開表示，小米硬件綜合凈利潤率永遠不會超過 5%，如超過，將把超過部分返還給用戶；與同業比較，小米系產品價格顯著較低，空調、空凈器等線上主要品類市占率均位于前五，均價則顯著低于其他品類，以高性價比滲透市場，分得高份額。同時，多元化產品布局讓小米生態能夠快速擴張，智能家居產品與功能遠多于海爾海爾、華為華為、

66、蘋果蘋果等，更易滿足全場景的消費體驗。23/27 2023 年年 9 月月 8 日日 行業行業|深度深度|研究報告研究報告 深層次互聯穩定性不足，小米生態仍需關注用戶體驗感深層次互聯穩定性不足，小米生態仍需關注用戶體驗感。在互聯系統上，小米雖然早期優勢在于強大而全面的場景覆蓋，但深層次打通上的不足或成為未來“隱患”。小米智能家居產品底層控制采用每個產品內置網絡開關，由 Wifi 模塊控制的方式，若服務器出現問題則所有產品均無法連接網絡；華為等采用的 Plc 控制總線技術采用網隨電通的一體設計，通訊穩定，在體驗感以及未來全屋智能鏈接上優勢會更加突出，小米模式在智能家居賽道中長期發展中劣勢會逐漸顯

67、現，當前階段類鴻蒙的 Vela 系統等的推出也是小米不斷在向深層次連接努力。4、華為：布局云、端、芯廠商，解決方案重新定義智能連接華為：布局云、端、芯廠商，解決方案重新定義智能連接 突破單點智能，華為全屋智能顛覆行業突破單點智能，華為全屋智能顛覆行業。華為自 2015 年布局 Hilink 智能家居戰略，推進速度一騎絕塵，2018 年推出“1+8+N 全場景”方案，2021 年 4 月發布顛覆行業的“1+2+N”全屋智能解決方案，以智能主機為核心，采用 PLC+Wifi6 布線方案，真正給出了對于全屋智能“互聯”的回答，PLC 布線在全屋智能布局上優勢突出，前裝布線打好“地基”，給出各個后納入

68、的設備穩定接口，給出智能互聯較能滿足消費者個性化需求的解決方案，為長期發展奠基。以鴻蒙系統為底層串聯其他品牌，價格下探推動全屋智能普及以鴻蒙系統為底層串聯其他品牌，價格下探推動全屋智能普及。作為硬件陣營的代表廠商，華為在鴻蒙系統、智能硬件方面具有突出優勢，華為全屋智能本質上提供的是互聯系統，通過向合作商輸出可集成至智能硬件中的 Wi-Fi 模組、藍牙模組、視頻模組等，將他們的設備接入自身生態，構建以智能安防為核心的開源智能家居體系；智能設備則與其他品牌合作接入，自身只提供電視等智能家居“入口”設備，相較小米等，底層控制能力更強，連接更為穩定；SDK 支持 20 多個品類，1200 多萬個設備，

69、鴻蒙 OS開源提供 17 個子系統，134 個代碼倉庫。價格方面，華為 21 年全屋智能首發 10 萬元，22 年新一代已下探至 3.99 萬元，大大降低了消費者接入全屋智能的門檻。24/27 2023 年年 9 月月 8 日日 行業行業|深度深度|研究報告研究報告 5、海爾智家：、海爾智家：多元化驅動增長，業績表現穩健多元化驅動增長，業績表現穩健 多元化布局助力增長，國內外表現穩健多元化布局助力增長，國內外表現穩健。上半年公司收入實現較好增長，主要得益于：多品牌布局，充分把握細分市場增長機會；強化海外渠道建設，持續推動產品高端化；積極拓展洗碗機、熱泵等新品類，培育新增長點。具體來看，中國智慧

70、家庭業務中國智慧家庭業務：23H1 實現收入 703.53 億元，同比+8.6%，其中冰箱冷柜/廚電/全屋衣物解決方案/空氣解決方案/全屋用水解決方案收入同比+2.3%/+7.5%/+3.8%/+18.9%/+10.2%，冰箱、洗衣機、空調、廚電份額持續凈增，智慧樓宇收獲三項第一。高端品牌卡薩帝品牌穩中向好，23H1 份額為 14.2%，同比+1.4pct；三翼鳥門店持續升級，上半年新增 105 套場景方案，根據官方公眾號披露，“萬家筑巢”開啟 2 個月，三翼鳥通過一站式智慧家庭解決方案，進入到全國 2149 個小區，場景交易金額達 8.5 億，呈現出良好的發展勢頭；渠道端也持續強化，一二級市

71、場重點布局shoppingmall、前置家居類渠道建設，三四級強化商圈門店的高端成套銷售能力建設，線上持續優化產品布局、推動店鋪結構升級等。海外家電與智慧家庭業務海外家電與智慧家庭業務：23H1 實現收入 669.17 億元，同比+8.8%，其中北美/歐洲/澳新/南亞/東南亞/日本收入同比+4.5%/+29.6%/-15.5%/+23.5%/+6.3%/+6%，主要市場歐美等地區通過充分發揮產品高端引領性、完善渠道布局等實現超越行業的增長。數字化降本提效，盈利能力同比提升數字化降本提效，盈利能力同比提升。23H1 公司毛利率為 30.44%，同比提升 0.25pct，國內得益于原材料價格下降、

72、數字化變革、自制比例提升等實現毛利率同比提升，國外因產品結構優化、產能利用率提升帶來的積極影響被主要區域行業競爭加劇、消化高成本庫存等因素抵消，毛利率同比回落，但環比改善。23H1 銷售/管理/研發/財務費用率分別為 14.26%/4.15%/3.82%/-0.01%，同比-0.19pct/-0.06pct/+0.05pct/+0.16pct，受益于數字化變革，公司費用投放效率有所提升；凈利潤端，23H1/Q2 凈利率為6.87%/7.54%，同比+0.31pct/+0.34pct。23H1/Q2 經營性凈現金流為 67.91/54.36 億元，較去年同期分別增長+13.8%/+13.0%，主

73、要得益于經營利潤增加及運營效率提升。八八、市場空間、市場空間 1、從單品智能邁入全面智能階段，智能化滲透帶動行業擴容從單品智能邁入全面智能階段，智能化滲透帶動行業擴容 從單品智能邁入全面智能階段，從單品智能邁入全面智能階段，AIoH（即（即 AI+IoH，智能家居物聯網）將全面發力，智能家居物聯網）將全面發力。智能家居發展歷經三個階段：單品智能啟蒙期單品智能啟蒙期。智能單品為核心，通過手動、語音和遙控等方式進行設備基礎控制?；セヂ摶ネㄈ诤掀诼摶ネㄈ诤掀?。家居多元化場景為核心，提高產品品類豐富度，促成多場景聯動。全面智能爆發期全面智能爆發期。用戶個性化需求為核心，實現多場景人機深度交互。智能家居

74、智能家居 3.0 階段階段。推動家用物聯網和人工智能融合，25/27 2023 年年 9 月月 8 日日 行業行業|深度深度|研究報告研究報告 家用物聯網通過感知層為人工智能提供家居環境數據，使 AIoH 系統具備深度學習、判斷、記憶、交互的能力，強化家居產品自主決策和適配多場景的功能。根據艾瑞咨詢，2022 年 AI 技術在智能家居的整體滲透率約為 25%，2025 年該滲透率接近 50%。智能家居未來在 AI 算法加持下，智能家居能適應更多場景并提供差異化服務，從而拓寬下游終端使用群體，未來滲透率將持續提升。2、智能家居市場規模穩步增長，智能家居市場規模穩步增長，2025 年中國、全球市場

75、將達年中國、全球市場將達 4367 億元、億元、2040 億美元億美元 在經濟環境、社會環境、技術水平等因素支持下，智能家居行業由過去圍繞單品控制為核心的單品智能階段，發展至場景多元化的互聯互通階段，并向著人工智能、物聯網、云計算等技術賦能的主動智能階段發展。根據頭豹研究院數據，2021 年中國智能家居市場規模約 3360 億元，過去 5 年復合增速 3%，2026 年有望達到 4367 億元，復合增速 5%；根據 Statista 數據，2021 年全球智能家居市場規模約 1230億美元，2026 年將達 2040 億美元，復合增速 11%。26/27 2023 年年 9 月月 8 日日行業

76、行業|深度深度|研究報告研究報告 九、參考研報九、參考研報 1.申萬宏源-家用電器行業智能家居深度系列之二：中游篇，產品驅動方興未艾，全屋智能拐點在即2.華安證券-智能家居行業：ChatGPT 等大模型催化智能家居行業進一步發展 27/27 2023 年年 9 月月 8 日日行業行業|深度深度|研究報告研究報告 3.德邦證券-輕工制造行業周報：智能家居賽道高景氣，細分賽道滲透率提升4.中國家用電器協會&中國通信標準化協會-智能家居行業：中國智能家居互聯互通白皮書（2023 年）5.研究報告：沙利文-2022 年中國智能家居及智能門鎖行業研究報告6.方正證券-家用電器行業周報：AI 革命潮起，智能家居入口初露崢嶸7.廣發證券-家用電器行業：AI 賦能智能家居，行業有望迎來蛻變8.招商證券-螢石網絡-688475-一體化 AIoT 服務能力領先，智能家居+云平臺共筑成長9.華安證券-螢石網絡-688475-三梯隊構建產品生態，以云為翼打開新空間10.申萬宏源-家用電器行業智能家居深度報告系列之三：公司篇，需求升級引領長期發展，領先企業探索創新方向11.華金證券-海爾智家-600690-多元化驅動增長，業績表現穩健12.國信證券-家電行業周報（23 年第 14 周）：AI+智能家居場景梳理及路徑推演免責聲明：以上內容僅供學習交流，不構成投資建議。