中國信通院：2019中國互聯網行業發展態勢暨景氣指數報告（50頁）.pdf

《中國信通院：2019中國互聯網行業發展態勢暨景氣指數報告（50頁）.pdf》由會員分享，可在線閱讀，更多相關《中國信通院：2019中國互聯網行業發展態勢暨景氣指數報告（50頁）.pdf（50頁珍藏版）》請在三個皮匠報告上搜索。

1、 中國互聯網行業發展態勢中國互聯網行業發展態勢 暨景氣指數報告暨景氣指數報告 （20192019年）年） 中國信息通信研究院中國信息通信研究院 2012019 9年年7 7月月 版權聲明版權聲明 本白皮書本白皮書版權屬于版權屬于中國信息通信研究院中國信息通信研究院，并受法律保護，并受法律保護。 轉載、摘編或利用其它方式使用轉載、摘編或利用其它方式使用本白皮書文字或者觀點的，本白皮書文字或者觀點的， 應應注明注明“來源：來源：中國信息通信研究院”中國信息通信研究院”。違反上述聲明者，。違反上述聲明者， 本本院院將追究其相關法律責任。將追究其相關法律責任。 前前 言言 2018 年我國互聯網行業發

2、展景氣指數首次出現下降，上市互聯 網企業營收增速有所放緩， 總市值大幅波動， 投融資活躍度快速下降， 行業進入轉型調整、動能轉換的新時期?；ヂ摼W企業加快傳統業務轉 型升級的步伐，智能零售、社交電商、電子競技、短視頻等新模式快 速興起。同時，將目光轉向企業市場，通過數字化改造、開放服務能 力等手段賦能 B 端，工業/產業互聯網業務加速發展。 2019 年是踐行新發展理念、全面建成小康社會的關鍵之年，實 體經濟的供給側結構性改革與互聯網轉型交匯共振， 行業發展面臨的 挑戰不容忽視，但前景依然廣闊，預計 2019 年上市互聯網企業營收 將突破 2.2 萬億，增速區間為 20%-30%。 結合行業發展

3、新形勢和新要求，中國信息通信研究院自 2015 年 起連續五年發布互聯網行業發展景氣指數， 是我院重要的科研成果之 一， 希望能為社會各界深入了解互聯網行業最新態勢和發展趨勢提供 有價值的參考。本白皮書的編制得到了清華大學、愛奇藝、網宿科技 等研究機構和企業的大力支持和配合，在此一并表示感謝。 目目 錄錄 一、2018 年互聯網行業發展態勢 . 1 （一）行業仍處景氣區間，景氣指數小幅下降 . 1 （二）增速高位趨緩，降幅明顯擴大 . 2 （三）企業集中上市，市值大幅波動 . 3 （四）投融資漸入寒冬，回暖尚需時日 . 6 二、消費互聯網積極拓展新市場. 8 （一）消費互聯網增速放緩的原因分析

4、 . 8 （二）電子商務新模式不斷涌現 . 13 （三）游戲產業加快融合化發展 . 16 （四）數字內容深耕國內外市場 . 18 三、工業/產業互聯網探索開辟新空間. 21 （一）工業/產業互聯網市場潛力巨大 . 21 （二）傳統企業依托工業互聯網平臺開放服務能力 . 22 （三）互聯網企業將數字化能力向供給側遷移 . 25 （四）工業/產業互聯網轉型將是個長期過程 . 30 四、行業發展展望. 32 （一）發展基礎更加堅實 . 32 （二）問題與挑戰依然嚴峻 . 34 （三）行業將持續健康發展 . 37 附件：互聯網景氣指數測算方法. 40 中國互聯網行業發展態勢暨景氣指數報告（2019）

5、1 一、2018 年互聯網行業發展態勢 1995 年互聯網商用以來，我國互聯網行業經過十年左右的商業 模式探索階段和十年左右的高速發展階段， 已成長為經濟社會數字化 轉型的重要引擎。2018 年以來，受宏觀經濟下行壓力加大、人口紅 利見頂等內外部多重因素的共振影響， 我國互聯網行業遇到了一些困 難，高歌猛進的勢頭有所放緩，開始進入轉型調整、動能轉換的新時 期。 （一）行業仍處景氣區間，景氣指數小幅下降（一）行業仍處景氣區間，景氣指數小幅下降 一致指數和先行指數雙降。2019 年第一季度，互聯網行業一致 指數為 104.78（2017 年 Q1=100，下同），環比下降 0.05 個點；先 行指

6、數為 105.60，環比下降 0.15 個點；滯后指數為 106.26，環比上 升 0.65 個點。三大指數均大于 100，我國互聯網行業發展仍處于景 氣區間，但一致指數和先行指數均出現下降，表明行業將進入轉型調 整的新階段。 圖 1 互聯網行業發展先行、一致、滯后指數曲線 100 102 104 106 2017Q1 2017Q2 2017Q3 2017Q4 2018Q1 2018Q2 2018Q3 2018Q4 2019Q1 先行合成指數一致合成指數滯后合成指數 中國互聯網行業發展態勢暨景氣指數報告（2019） 2 （二）增速高位趨緩，降幅明顯擴大（二）增速高位趨緩，降幅明顯擴大 營收增速

7、下降到30%。 2018年上市互聯網企業營收達1.86萬億， 同比增長 30%，增速仍是戰略性新興服務業（14.9%）、科技服務業 （15.0%）和高技術服務業（13.4%）的兩倍左右 1。收入增速的下滑 幅度明顯加快。2014-2017 各年增速分別為 47.7%、45.5%、41.5%、 38.1%，年均下降 3 個百分點左右。2018 年，行業增速較 2017 年下 降 8.1 個百分點，呈現加速下滑態勢。同時，行業總體運營效率有所 下降，資本開支占營收的比重呈現緩步提升的狀態。 數據來源：中國信息通信研究院 圖 2 上市互聯網企業營收增長情況 主要業務增長放緩，新興動能有待成長。201

8、8 年，電子商務、 游戲、社交、搜索引擎四類業務的收入合計達 15927.53 億元，占總 收入的比重達 86%。電子商務收入同比增長 33.4%，增速與 2017 年相 比下降 8 個百分點。游戲、搜索引擎等業務增速較 2017 年同期分別 下降 23、22 個百分點。社交業務雖然同比增長 48.2%，但增速相比 1 數據來源：國家統計局 47.7% 45.5% 41.5% 38.1% 30.0% 0.0% 10.0% 20.0% 30.0% 40.0% 50.0% 60.0% 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 14000 16000 18000 20000

9、 20142015201620172018 總營收（億元）同比增速（%） 中國互聯網行業發展態勢暨景氣指數報告（2019） 3 去年同期下降 28 個百分點。新興業務方面，云計算、大數據、人工 智能等業務雖然增長很快，但規模較小，尚無法對行業增長形成有效 支撐。例如，阿里云收入達 240.8 億元，僅占阿里全年營收 6.4%， 而亞馬遜和微軟的云計算收入在營收中的占比分別為 11% 2和 29.2%。 數據來源：中國信息通信研究院 圖 3 互聯網主要業務收入增長情況 （三）企業集中上市，市值大幅波動（三）企業集中上市，市值大幅波動 垂直領域龍頭企業集中上市。2018 年，美國、香港和內地資本

10、市場紛紛對準上市公司， 尤其是向以互聯網企業為代表的新經濟公司 拋出橄欖枝，互聯網行業迎來 2014 年以來新一輪上市浪潮。2018 年 我國新上市互聯網企業共 25 家，經營范圍涵蓋了生活服務、文體娛 樂、互聯網金融、音視頻、電子商務等眾多領域，包括美團點評、騰 訊音樂、拼多多、愛奇藝等多家垂直領域龍頭企業。 2 亞馬遜的銷售收入中包括商品價值，因此收入規模較大，云計算收入規模占比偏小 41.2% 76.7% 22.4% 42.2% 33.4% 48.2% -0.8% 19.3% -10.0% 0.0% 10.0% 20.0% 30.0% 40.0% 50.0% 60.0% 70.0% 80

11、.0% 90.0% 電子商務社交/在線社區游戲搜索引擎 2017年上市企業業務增速2018年上市企業業務增速 中國互聯網行業發展態勢暨景氣指數報告（2019） 4 數據來源：中國信息通信研究院 圖 4 2014-2018 年互聯網新上市企業數量 10 家企業進入全球市值三十強。截至 2018 年 12 月 31 日，全球 上市互聯網企業前 30 強市值總額為 3.5 萬億美元，較 2017 年下降 3.8%。新上市的美團點評、拼多多躋身全球互聯網市值前三十強，我 國共有 10 家企業進入全球 30 強，較 2017 年增加 1 家。 表 1 全球互聯網企業市值 30 強 18 9 11 17

12、25 0 5 10 15 20 25 30 2014年2015年2016年2017年2018年 排名排名 公司名稱公司名稱 國別國別 市值（億美元）市值（億美元） 1 亞馬遜(AMAZON) 美國 7344.16 2 谷歌(ALPHABET)C 類股 美國 7234.65 3 騰訊控股 中國 3816.43 4 FACEBOOK 美國 3767.25 5 阿里巴巴 中國 3525.34 6 奈飛公司(NETFLIX) 美國 1167.23 7 賽富時(SALESFORCE) 美國 1047.82 8 PAYPAL 美國 990.88 9 BOOKING 美國 797.99 10 雅虎(ALTA

13、BA) 美國 555.18 11 百度 中國 552.82 12 WORKDAY 美國 351.30 13 SERVICENOW 美國 319.24 14 網易 中國 309.11 15 美團點評-W 中國 307.84 16 京東 中國 302.81 17 易昆尼克斯(EQUINIX) 美國 283.42 中國互聯網行業發展態勢暨景氣指數報告（2019） 5 上市企業市值全年振幅達 25.3%。2018 年初，上市互聯網企業市 值延續了 2017 年快速增長的態勢，峰值達 10.4 萬億元，較 2017 年 底增長 9.5%。進入下半年后，宏觀經濟下行壓力加大、業績增長放 緩和國內外金融環境

14、出現變化等多重因素共振，影響了投資者信心， 上市企業市值持續下降。截至 2018 年 12 月 31 日，我國 167 家上市 互聯網企業總市值為 8 萬億元，相比 2017 年底下降 11.8%，全年振 幅達 21.3%。 數據來源：中國信息通信研究院 圖 5 上市互聯網企業市值變化情況 9.07 9.66 9.92 9.06 8 8.7% 6.5% 2.70% -8.70% -11.70% -15.0% -10.0% -5.0% 0.0% 5.0% 10.0% 0 2 4 6 8 10 12 2017Q42018Q12018Q22018Q32018Q4 總市值（萬億元）環比 18 EBAY

15、 美國 270.27 19 拼多多 中國 248.59 20 SNAP 美國 231.93 21 推特 美國 218.78 22 三六零 中國 200.76 23 NAVER CORP 韓國 179.45 24 威瑞信(VERISIGN) 美國 179.27 25 EXPEDIA 美國 167.82 26 IAC/INTERACTIVECORP 美國 152.86 27 攜程網 中國 146.34 28 MERCADOLIBRE 巴西 132.38 29 微博 中國 130.13 30 雅虎日本 日本 127.28 中國互聯網行業發展態勢暨景氣指數報告（2019） 6 互聯網行業仍處于價值流入

16、期。市值規模比 3，由斯萊沃茨基在 1999 年的時候提出， 主要用于行業間價值轉移的測量。 截至 2018 年， 上市互聯網企業的市值規模比達 4.4，相比 2017 年有所下降，但仍 高于閾值 2 的臨界點，行業總體處于高成長、高收益水平的價值流入 期。 數據來源：中國信息通信研究院 圖 6 2014-2018 上市互聯網企業與典型行業的市值收入比變化情況 （四）（四）投融資投融資漸入漸入寒冬寒冬，回暖尚需時日回暖尚需時日 我國投融資市場保持增長。2018 年，國內投融資整體仍然保持 增長態勢， 投融資案例共2685件， 相比2017年的1296件增長107.2%， 披露的總交易金額為 6

17、97 億美元，相比 2017 年的 484.8 億美元增長 43.8%。其中超過 1 億美元的融資案例共 125 起，同比增長 60.3%， 融資金額達 555 億美元，同比增長 59.2%。 3市值規模比2：行業處于價值流入期，能從其他行業中吸收資金、人才等要素。0.8市值規模比2：行業 處于穩定發展期，市場競爭格局也處于相對平衡狀態。市值規模比0.8，行業價值開始流向了那些能更有 效地滿足顧客需求變化的行業。 7.72 6.59 5.03 6.57 4.43 2.23 2.15 2.52 2.23 2.30 1.631.62 1.58 1.50 1.44 1.24 1.59 1.51 0.

18、730.740.00 1.00 2.00 3.00 4.00 5.00 6.00 7.00 8.00 9.00 2014年2015年2016年2017年2018年 上市互聯網企業銀行業上市公司三大運營商煤炭開采業上市企業 中國互聯網行業發展態勢暨景氣指數報告（2019） 7 數據來源：CB Insights 圖 7 我國互聯網投融資總體情況 下半年開始投融資活躍度大幅下降。受經濟下行壓力傳導，行業 自身發展減速，金融領域去杠桿等多重因素影響，互聯網領域投資者 的信心受到了明顯沖擊。2018 年下半年，我國互聯網投融資市場開 始步入寒冬，融資交易數和規模大幅下降。2019 年第一季度，我國 融資

19、案例共 438 起，環比下降 15%，披露的總交易金額為 76.6 億美 元，環比下降 44.9%，投融資市場尚未回暖。 數據來源：CB Insights 圖 8 過去五個季度我國互聯網企業融資總體情況 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 0.0 100.0 200.0 300.0 400.0 500.0 600.0 700.0 800.0 20142015201620172018 融資金額（億美元）融資筆數 118.0 276.0 153.0 139.0 76.6 422 726 897 515 438 0 100 200 300 400 500 600 700 8

20、00 900 1000 0.0 50.0 100.0 150.0 200.0 250.0 300.0 2018Q12018Q22018Q32018Q42019Q1 融資金額（億美元）融資筆數 中國互聯網行業發展態勢暨景氣指數報告（2019） 8 總體來看，互聯網行業進入收入增速持續放緩，發展質量亟待提 升的新時期?；ヂ摼W企業加快傳統業務轉型升級的步伐，智能零售、 社交電商、電子競技、短視頻等新模式快速興起。同時，將目光轉向 企業市場，通過數字化改造、開放服務能力等手段賦能 B 端，工業/ 產業互聯網業務加速發展。 二、消費互聯網積極拓展新市場 （一）消費互聯網增速放緩的原因分析（一）消費互聯網

21、增速放緩的原因分析 2018 年，我國宏觀經濟下行壓力加大，供給側創新空間逐漸變 小， 需求側移動互聯網流量紅利逐步見頂， 消費互聯網增速持續放緩。 互聯網企業加快發展智能零售、社交電商、電子競技、短視頻等新模 式新業務，積極向三、四、五線城市和農村用戶滲透，拓展行業發展 新市場。 1、宏觀經濟下行壓力加大 2018 年，保護主義、單邊主義抬頭，經濟全球化遭遇波折。2018 年 10 月，國際貨幣基金組織（IMF）將 2018、2019 年世界經濟增速 的預測下調 0.2 個百分點。我國經濟運行穩中有變、變中有憂，外部 環境復雜嚴峻，經濟面臨下行壓力。 消費市場增速下探至 10%以下區間。 2

22、018 年我國消費品市場總量 穩步提升，社會消費品零售總額達 38 萬億元，比上年增長 9.0%（扣 除價格因素實際增長 6.9%），增速呈現持續下滑態勢，相比 2017 年 下降 1.2 個百分點，5 年來首次低于 10%。 中國互聯網行業發展態勢暨景氣指數報告（2019） 9 數據來源：國家統計局 圖 9 社會消費品零售總額分月同比增長情況 固定資產投資增速緩降趨穩。2018 年，全國共完成固定資產投 資（不含農戶）63.6 萬億元，比上年增長 5.9%。增速較 2017 年下降 1.3 個百分點。2018 年一季度、上半年、前三季度和全年的投資增速 分別為 7.5%、6%、5.4%和 5

23、.9%，四季度開始企穩回升。 數據來源：國家統計局 圖 10 全國固定資產投資（不含農戶）同比增長情況 實體經濟融資出現困難。2017 年的去杠桿工作主要是金融同業 10.2 9.7 10.1 9.4 8.5 9 8.8 9 9.2 8.6 8.1 8.2 6 6.5 7 7.5 8 8.5 9 9.5 10 10.5 7.2 7.9 7.5 7.0 6.1 6.0 5.5 5.3 5.4 5.7 5.95.9 4.0 4.5 5.0 5.5 6.0 6.5 7.0 7.5 8.0 8.5 中國互聯網行業發展態勢暨景氣指數報告（2019） 10 去杠桿，體現為廣義貨幣 M2 增速明顯下滑。20

24、18 年，結構性去杠桿 深入推進，各經濟主體的融資活動都受到抑制，全年實體經濟從金融 體系共獲得融資 19.3 萬億，同比增速為-0.9%，較 2017 年大幅下降 10 個百分點。 數據來源：中國人民銀行 圖 11 社會融資規模增量和增速（單位：萬億） 2、供給側：創新空間逐漸變小 面向消費者的創新空間有限。從競爭格局看，面向消費者的互聯 網傳統業務經歷了充分競爭，逐步形成了“兩超多強”的格局，阿里 巴巴、 騰訊躋身 4000 億美元俱樂部， 消費互聯網市場步入成熟階段。 從發展趨勢看，面向消費者的應用創新空間不斷被壓縮，目前已經對 消費者的衣食住行各方面進行了全場景覆蓋， 從城市白領到下沉

25、市場、 從基礎消費服務到消費分層，各細分市場呈現出明顯長尾效應，創新 空間也在不斷縮小。 17.8 19.4 19.3 15.6% 9.1% -0.9% -2.0% 0.0% 2.0% 4.0% 6.0% 8.0% 10.0% 12.0% 14.0% 16.0% 18.0% 0.0 5.0 10.0 15.0 20.0 25.0 2016年1-12月2017年1-12月2018年1-12月 社會融資規模增量（萬億元人民幣 ）同比增速 中國互聯網行業發展態勢暨景氣指數報告（2019） 11 圖 12 移動互聯網應用覆蓋生活方方面面 流量入口集中， 獲客成本高企。 流量入口呈現 “強者恒強” 趨勢

26、， 集中于 BAT 等頭部企業， 脫離大平臺孵化獨立成長的獨角獸企業數量 變少。同時，各類應用的線上獲客成本都呈現逐年提升態勢。 數據來源：中國信息通信研究院，圓形面積代表企業市值/估值大小 圖 13 互聯網企業市值/估值（截至 2019 年 3 月 31 日，單位：億元） 中國互聯網行業發展態勢暨景氣指數報告（2019） 12 3、需求側：流量紅利逐步消退 移動互聯網用戶增長紅利見頂。根據 QuestMobile中國移動互 聯網 2018 年度大報告，2018 年中國移動互聯網月活躍用戶規模達 11.3 億戶，全年凈增 4000 萬，凈增數僅為 2017 年的六成左右，同 比增速為 4.2%

27、，較 2017 年下降 12.9 個百分點，增長明顯放緩。截 至 2018 年末，移動互聯網用戶增長紅利消退殆盡。 數據來源：QuestMobile 圖 14 2017-2018 年移動互聯網活躍用戶增長情況（單位：億） 用戶日均上網時長觸及天花板。近年來，隨著網絡資費的持續下 滑和互聯網應用體驗的不斷改善， 互聯網用戶對網絡的依賴程度進一 步加深，用戶上網時長逐年遞增。截至 2018 年底，我國網民平均每 周上網時長達 27.6 小時，每天接近 4 個小時。而中央電視臺、國家 統計局等聯合發起的 “中國經濟生活大調查” 顯示， 除去工作和睡覺， 2017 年中國人每天平均休閑時間僅為 2.2

28、7 小時，用戶使用時長的未 來增長空間已經不大了。 10.24 10.85 10.88 11.31 17.10% 6.30% 4.46% 移動互聯網月活躍用戶規模增速 2017年凈增6400萬 2018年凈增4000萬 中國互聯網行業發展態勢暨景氣指數報告（2019） 13 數據來源：CNNIC 圖 15 2011-2018 年我國網民平均每周上網時長 （二）電子商務（二）電子商務新模式新模式不斷涌現不斷涌現 我國電商滲透率全球第一。中國電子商務起步稍晚于美國，從最 初的圖書、服飾到消費電子產品再到生鮮、美食等，電商逐步滲透到 衣食住行的方方面面。2018 年，我國網上零售額占社會消費品零售

29、總額的比重超過 18，已成為全球電商滲透率最高的市場。我國網 上零售額增速持續下降。 根據國家統計局的數字， 2019年1月4月， 全國網上零售額同比增長17.8； 而在2018年全年這一數字是24， 2017 年為 32。盡管高速擴張期已過，但行業并未僵化，反而積極 探索各類新業態，從品類拓展、流量模式、價值鏈重構等角度探索突 破空間。 18.7 20.5 25 26.126.2 26.4 27 27.6 20112012201320142015201620172018 網民平均每周上網時長（小時） 中國互聯網行業發展態勢暨景氣指數報告（2019） 14 數據來源：國家統計局，eMarket

30、er 圖 16 2018 年主要國家電商滲透率 4對比 1、智能零售切入重貨、鮮貨領域 在服裝、家電、消費電子等品類中，電商滲透率已達 30以上， 進一步增長空間有限。相比而言，食品飲料的零售體量龐大，但電商 滲透率只有 510，空間巨大。阿里、京東、蘇寧等電商企業拓 展線上線下相結合的智能零售，一方面，利用物聯網、大數據、人工 智能等新技術智能化分析消費者個性化、潛在化的購物需求，指導商 品的生產、制造和流通全環節，實現“人、貨、場”無縫銜接，貼身 解決用戶需求。另一方面，通過搭建智能倉儲和配送系統，實現一站 式全渠道倉配服務，并將傳統線下門店轉化為前置倉，就近配送，壓 縮物流成本，克服了食

31、品飲料品類低客單價（平均低于 100 元）、低 毛利（1020）、高運費（重貨多）的問題。 4電商滲透率為網上零售額占社會消費品零售總額的比重 18.4% 12.0% 10.0% 9.7% 7.1% 0.0% 2.0% 4.0% 6.0% 8.0% 10.0% 12.0% 14.0% 16.0% 18.0% 20.0% 中國韓國美國英國法國 中國互聯網行業發展態勢暨景氣指數報告（2019） 15 數據來源：國家統計局，科爾尼管理咨詢公司 圖 17 我國零售商品品類規模及電商滲透率 2、社交電商創新流量獲取模式 一是社交裂變拓展“電商邊遠人群”市場。在中國，較成熟的電 商用戶有 5 億6 億；而

32、微信活躍用戶超 10 億，其中覆蓋了 4 億5 億平時不在網上購物的人群。拼多多依靠微信平臺，以及自身的性價 比定位，成功觸達并激活了這批“電商邊緣人群”。同時，拼多多通 過“砍價”、“拼團”等模式引導用戶通過社交分享購物鏈接，吸引 更多的用戶，最大化單次獲客的價值。二是品牌自營電商紛紛推出小 程序的社交電商，獲取線上新用戶。例如，歐萊雅旗下的蘭蔻和 YSL 于 2018 年上線自營微信快閃店，圍繞七夕等特定節點，通過小程序 進行社交傳播，獲取線上新用戶，并將新用戶數據跟品牌自有的 CRM 系統打通，進行全鏈路的客戶運營。 3、C2M 模式連接消費者和傳統制造企業 淘寶和天貓的出現給了傳統 O

33、EM、 ODM 企業發展自有品牌的機會， 然而隨著電商流量成本上升， 中小型制造企業通過自有資源獲取流量 中國互聯網行業發展態勢暨景氣指數報告（2019） 16 建立品牌的門檻大大提高。一些集成型的 C2M（consumer to manufacturer）電商應運而生，典型代表是自有品牌模式的“網易嚴 選”和制造商擁有品牌的“必要”。網易嚴選依托網易游戲、新聞的 流量優勢實現了快速擴張，商品品類由 2016 年上線時的幾百個，增 長到 2018 年的上萬個，但也導致了庫存積壓等問題。必要選擇了先 接單后生產的模式，消滅了庫存環節，降低平臺庫存風險，但同時延 長了商品交付周期，影響了消費者體驗

34、。 （三）游戲產業加快融合化發展（三）游戲產業加快融合化發展 游戲收入增長受政策沖擊明顯。2018 年 3 月下旬起，游戲版本 號暫停發放；8 月底，教育部、新聞出版署等八部委聯合出臺“游戲 總量調控”政策。受政策影響，2018 年中國游戲產業在整體收入上 的增幅明顯放緩，實際銷售收入達 2144.4 億元，同比增長 5.3%，增 速較 2017 年下降 17.7 個百分點。 數據來源：中國音數協游戲工委(GPC) 圖 18 我國游戲市場規模及增速 1144.8 1407 1655.7 2036.1 2144.4 37.7% 22.9% 17.7% 23.0% 5.3% 0.0% 5.0% 1

35、0.0% 15.0% 20.0% 25.0% 30.0% 35.0% 40.0% 0 500 1000 1500 2000 2500 2014年2015年2016年2017年2018年 中國游戲市場實際銷售收入（億元）增長率 中國互聯網行業發展態勢暨景氣指數報告（2019） 17 1、游戲+電競蓬勃發展 一是電競游戲收入占主要地位。 中國電競市場收入來源主要包括 電競游戲、直播、相關賽事等。數據顯示，2018 年中國電子競技游 戲市場實際銷售收入達 834.4 億元，同比增長 14.2%，占中國游戲市 場比例為 38.9%。其中，移動端電競游戲收入首次超過客戶端，占比 達 55.4%。例如，移

36、動電競游戲王者榮耀年流水達 216 億元，遠 超其他類型游戲，王者榮耀、QQ 飛車分別位列 2018 移動游 戲綜合熱度榜第一和第三。 二是電競比賽價值突顯。與電競游戲相比，電競比賽贊助費帶來 的收入較少，但在游戲版號收緊的情況下，企業通過組織電競活動、 相關賽事可以提升游戲玩家的活躍度，延長老游戲生命周期。2018 雅加達亞運會，電競作為表演項目首次亮相國際運動賽事，中國隊在 王者榮耀國際版與英雄聯盟兩項榮獲金牌。目前，騰訊已經 投資了 王者榮耀 和 英雄聯盟 全球職業聯賽兩個大型電競比賽， 2019 年將組織更多且更大規模的電子競技活動。 2、游戲的泛娛樂聯動愈發成熟 游戲產品通過知識產權

37、（IP）作為媒介，與其他娛樂產業產生的 聯動越來越多，成為游戲產業發展的重要組成部分。一方面，IP 改 編游戲的市場份額保持高位。2018 年我國知識產權（IP）移動游戲 市場銷售收入超 900 億元， 同比增長 21.8%， 繼續保持高速增長態勢。 同時，IP（知識產權）來源的逐漸豐富，改編自動漫、小說、單機游 戲等多個種類 IP 的移動游戲銷售收入的占比都超過 5%。另一方面， 中國互聯網行業發展態勢暨景氣指數報告（2019） 18 游戲向其他文化產品的逆向改編快速發展。例如，“龍之谷”借助電 影龍之谷：破曉奇兵營造了具體的二次元熒幕形象，通過影視切 入二次元用戶群體。此外，還利用音樂、漫

38、畫、周邊、圖書等泛娛樂 文化產品拓展更多的用戶群體，持續提升知識產權影響力，創造約百 億元的收入。 3、游戲企業加快開拓海外市場 海外游戲市場已成為中國游戲企業重要收入來源。2018 年中國 自主研發網絡游戲海外市場實際銷售收入達 95.9 億美元，同比增長 15.8%。騰訊、三七互娛、游族網絡等游戲企業全面開展海外平臺布 局，完美世界在北美、歐洲、亞洲等地成立了分支機構，強化對于用 戶的深度運營，未來游戲產業走出去通道將進一步拓寬。游戲企業對 海外市場的投入也是文化輸出的新途徑。 例如巨人網絡推出了為出海 業務量身打造的“鄭和出海計劃”，致力于在移動互聯網時代，推動 國內外熱愛游戲的開發者、

39、玩家、合作伙伴有更深入的合作與交流， 向海外弘揚中華文化。 （四）數字內容深耕國內外市場（四）數字內容深耕國內外市場 1、長視頻平臺加碼自制內容，加快拓展院線電影 平臺自制內容對流量的拉動作用較為顯著。近兩年，移動視頻行 業中明星真人秀、 古裝自制劇集對在線視頻平臺流量的拉動作用較為 顯著，例如愛奇藝的自制綜藝偶像練習生、自制古裝劇延禧攻略，騰 訊視頻自制綜藝創造 101 等均掀起一波追風潮流。2018 年，在線視 頻用戶使用時長在移動互聯網總使用時長占比達 8.3%。騰訊視頻、 愛奇藝、優酷土豆等長視頻公司擁有大量自有版權的內容產品，包括 中國互聯網行業發展態勢暨景氣指數報告（2019） 1

40、9 自制內容、 采購內容在內的優質內容成為此類公司吸引用戶的制勝法 寶。 一線平臺積極向院線電影制作領域拓展。一方面，互聯網龍頭企 業成立影視公司，參與院線電影的投資、宣傳、發行等環節。例如， 阿里影業推出錦橙合制計劃，以主投、主控或主宣發方的身份，與制 作公司合作，扶持年輕導演、編劇，計劃在未來五年的四大電影檔期 推出合制電影。另一方面，愛奇藝推出“原創電影計劃”，將負責影 片的立項、投資、宣發，參與創作和制片管理，參與保底?；趷燮?藝巨大的流量池和觀眾數據庫， 幫助制作企業更精準地定位影片和觀 眾，進一步顛覆“先生產，再放映，再反饋”的傳統模式，變更為“定 制生產，即時反饋”的全新模式。

41、 2、“信息流+短視頻”掀起數字內容發展新浪潮 得益于移動互聯網的發展和人工智能、 大數據等新技術的加速演 進， 以個性化推薦和精準分發為核心的信息流正成為數字內容的主要 分發形式?！靶畔⒘?短視頻”改變了用戶獲取視頻服務的模式，由 人找內容變為內容找人，掀起數字內容發展新浪潮。 一是內容生態逐步建立。短視頻平臺通過降低視頻制作門檻、內 置多樣拍攝模式、引導用戶參與高熱度話題、鼓勵用戶原創、引入官 方機構入駐等方式生產出具備娛樂創意、知識傳播、社會公益的優質 內容，逐步形成良性的短視頻內容生態，誕生了一大批垂直型企業， 如：主打財經資訊的“功夫財經”、主打家庭美食的“日日煮”，以 及美妝類短視

42、頻應用“小紅唇”等。 中國互聯網行業發展態勢暨景氣指數報告（2019） 20 二是短視頻覆蓋工作生活各領域。 各大平臺全面發力短視頻業務， “抖音” 挖掘年輕人關注的熱點， 具有濃厚的創意性及表演屬性， “快 手”主打草根用戶，讓每個用戶都有表達自己對生活態度的機會，騰 訊“微視”、阿里“鹿刻”主打生活消費。短視頻內容從基于社交的 娛樂、搞笑為主，向新聞獲取和知識分享等專業化、垂直化的方向發 展，涉及生活、工作等各方面，涵蓋數十余種細分類別，已然成為人 們獲取資訊、表達自我的一種新方式。 三是短視頻成為流量新高地。短視頻憑借其時效短、傳播性強、 觀看門檻低等優勢，成為了移動互聯網數字內容的新高

43、地，大量用戶 選擇短視頻作為碎片化時間的娛樂消遣方式。2018 年，短視頻用戶 使用時長在移動互聯網總使用時長占比超 10%，僅次于即時通信。 3、數字內容產業走向海外 經過十多年的發展，中國特色的數字內容產業生態逐步形成，在 內容、制作、發行、版權等全產業鏈均開展了國際合作，推動我國文 化產業“走出去”。一是數字內容平臺紛紛拓展海外業務。阿里、騰 訊、今日頭條等企業均發力全球內容生態布局，先后投資、收購海外 應用獲取本土用戶資源、快速打入當地市場，例如騰訊領投印度 Google Play 排名第一的新聞應用“NewsDog”；“今日頭條”收購 美國短視頻應用 “Flipagram” 和北美視

44、頻社交軟件 “musical.ly” 。 二是短視頻出海初獲成功。 短視頻天生具有的豐富元素打破了語言與 文字不同帶來的障礙，在東南亞、中東、印度等互聯網紅利積聚的地 區初獲成功。抖音海外版“TikTok”全球月活躍用戶數超過 5 億，印 中國互聯網行業發展態勢暨景氣指數報告（2019） 21 度用戶占比達 39%，據 Sensor Tower 數據，“TikTok”在全球下載 量已超過 10 億次，在蘋果應用商店的下載量僅次于 YouTube 和 Instagram。另一短視頻平臺“快手”海外版 Kwai 在越南、韓國均沖 上 app 排行版冠軍，被評為全球最受歡迎的中國 app，已經在全球

45、近 十個國家和地區上線。 三、工業/產業互聯網探索開辟新空間 隨著消費互聯網市場漸成紅海，傳統龍頭企業、大型互聯網企業 都將目光轉向企業市場，通過打造技術中臺、開放數字化能力等手段 賦能 B 端，滿足我國供給側結構性改革，中小微企業轉型升級等業態 群體需求，加快探索工業/產業互聯網業務，開辟行業發展新空間。 （一）工業（一）工業/ /產業互聯網市場潛力巨大產業互聯網市場潛力巨大 To B 業務價值初現。隨著互聯網領域投融資逐步回歸理性，市 場對企業估值的判斷也從流量獲客為基礎向利潤創造為導向轉變， 企 業服務市場價值凸顯。從全球看，開展 to B 業務的企業在 IPO 中獲 得的估值更高。例如

46、，全球最大的圖片社交分享網站 Pinterest 在今 年的 IPO 中的估值僅為 100 億美元，低于 2017 年融資時的 120 億美 元，而通過 APP 為企業用戶提供視頻會議服務的 Zoom 公司 IPO 的估 值 105 億，是其 2017 年融資時的 9 倍。從我國看，2019 年一季度企 業服務領域投融資規模達 9.7 億美元，環比增長 56.5%。 我國市場空間廣闊。一方面，我國企業服務市場潛力巨大。2018 年，我國日均新設企業超過 1.8 萬戶，市場主體總量超過 1 億戶。同 時，我國供給側的數字化水平較低， 普華永道數據顯示，我國有 3000 中國互聯網行業發展態勢暨景氣指數報告（2019） 22 萬家需要信息化服務的中小企業。另一方面，我國企業 B 端市場供給 能力的提升空間巨大。中國傳統企業級服務公司如用友、東軟、金蝶 市值合計僅為 16