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1、請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分 2024.01.15 算力巨頭競逐算力巨頭競逐 AI，產業數智化創新迭出，產業數智化創新迭出 李沐華李沐華(分析師分析師)伍巍伍巍(研究助理研究助理)010-83939797 021-38031029 證書編號 S0880519080009 S0880123070157 本報告導讀：本報告導讀：2024 CES 展會上，全球算力頭部公司競相亮出最新芯片成果，展會上，全球算力頭部公司競相亮出最新芯片成果，AI 驅動的驅動的 PC 算力實現算力實現飛躍。展會上智能駕駛、企業級服務等新產品也顯示飛躍。展會上智能駕駛、企業級服務等新產品

2、也顯示 AI正在提升產業智能化水平。正在提升產業智能化水平。摘要：摘要：投資建議：投資建議：CES 2024 展會中 AI 算力芯片新品迭出，AI 在 PC、汽車等領域的賦能水平也顯著飛躍。推薦標的：虹軟科技、科大訊飛、中科創達，受益標的：億道信息、奧比中光、誠邁科技。AI 算力迎來突破，全球算力巨頭競逐算力迎來突破，全球算力巨頭競逐 AI。英偉達在 CES 2024 正式展示 RTX 40 Super 產品，呈現“數量級”的改進。同時也發布了另外兩款消費級產品RTX 4070 Ti SUPER 和 4070 SUPER GPU，是專門為 AI PC 設備推出的 GPU 芯片。在應用端，英偉達

3、推出用于構建 AI 模型的全新 PC 開發者工具，幫助開發者使用 PC 級的性能和顯存，快速創建、測試和定制預訓練 AIGC 模型；英特爾宣布了更為全面的第 14 代酷睿 HX 移動端和桌面端 35W 和 65W 處理器，還宣布 Arrow Lake 和 Lunar Lake 處理器將于 2024 年上市，Arrow Lake 將是第一款具備 AI 功能的 PC 游戲處理器；AMD 正式發布了 Radeon RX 7600 顯卡，旨在挑戰 NVIDIA GeForce RTX 4060。同時，AMD 新的臺式機處理器實現更好的片上 AIGC 推理能力。電動車熱度減弱，電動車熱度減弱，AI“上車

4、”成趨勢“上車”成趨勢。奔馳發布最新一代 MBUX 車載系統，美國車主可在部分豪華車型中使用 ChatGPT 聊天機器人；寶馬集團首次展示通過 XREAL Air 2 增強現實眼鏡提升駕駛體驗，并正在基于亞馬遜 Alexa 大模型打造全新一代 BMW 智能個人助理；大眾汽車將 ChatGPT 集成到語音助手的后端，大幅拓展語音控制性能；同時，駕艙一體域控制器也成為大勢所趨，中科創達子公司暢行智駕正式推出了面向中央計算的單 SOC 艙駕融合域控制解決方案。AI 重塑產品研發及管理流程，企業級服務智能化創新應用迭出重塑產品研發及管理流程，企業級服務智能化創新應用迭出。NexRetail、Glimp

5、se 等公司均通過 AI 技術幫助企業在特定環節降本增效。展會上數字金融結合 AI 也打開新思路，AI 輔助金融監管、協助企業決策以及 AI 理財優化財務狀況等場景應用效果都得到展示。風險提示風險提示：行業競爭加劇，產品迭代不及預期 表表 1:推薦標的盈利預測表（股價推薦標的盈利預測表（股價 2024/01/13）股票名稱 股價 EPS（元/股）PE（倍）評級 2022A 2023E 2024E 2022A 2023E 2024E 科大訊飛 46.38 40.19 0.24 0.52 0.65 167.4 77.29 增持 中科創達 80.06 65.92 1.77 2.81 3.75 37.

6、15 23.46 增持 虹軟科技 41.04 34.45 0.14 0.52 0.62 246.1 66.25 增持 數據來源：Wind，國泰君安證券研究 評級：評級：增持增持 上次評級：增持 細分行業評級 相關報告 計算機 原生鴻蒙即將推出，鴻蒙生態加速崛起 2024.01.15 計算機 原生鴻蒙大幕初啟，操作系統迎來新革命 2024.01.11 計算機CES前瞻：AI 革命，重構科技產業 2024.01.02 計算機 “數據要素”三年行動計劃發布，行業發展加速 2023.12.17 計算機廣州發布數據三十條，政策不斷落地催化數據要素產業 2023.12.03 行業更新行業更新 股票研究股票

7、研究 證券研究報告證券研究報告 計算機計算機 行業更新行業更新 請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分 2 of 16 目目 錄錄 1.AI 算力迎來突破，推動各產業智能化發展.3 1.1.AI 算力：全球算力巨頭競逐 AI.3 1.2.智能駕駛：AI“上車”，駕艙一體域控制器成趨勢.6 1.3.企業級服務：AI 重塑產品研發管理全流程，加快智能化.9 1.4.金融科技：數字技術和創新業態深化數字金融變革.11 2.投資建議.15 3.風險提示.15 gZ9UvYhWxUaXgY9YMApNnPtRaQ9RbRoMpPpNsOkPoOpOeRpOtNaQnMqQwMp

8、NtMwMpMpM 行業更新行業更新 請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分 3 of 16 1.AI 算力迎來突破，推動各產業智能化發展算力迎來突破，推動各產業智能化發展 1.1.AIAI 算力：全球算力巨頭競逐算力：全球算力巨頭競逐 AIAI 英偉達推出全新英偉達推出全新 RTX 40 Super，AI 驅動的驅動的 PC 算力實現飛躍。算力實現飛躍。根據鈦媒體報道，英偉達在 CES 2024 正式展示玩家期待已久的 RTX 40 Super 產品，稱相較于英特爾、AMD 芯片新產品將呈現“數量級”的改進。其中，GeForce RTX 4080 SUPER 配備了

9、英偉達完整的 AD103 芯片，更多的 CUDA 核心和更快內存，帶寬達 736GB/s，功耗高達 320 瓦，支持4K 全景光線追蹤游戲。在圖形密集度最高的游戲中，RTX 4080 SUPER 的性能比不支持 DLSS 幀生成技術的 GeForce RTX 3080 Ti 快 1.4 倍。憑借 836 AI TOPS，DLSS 幀生成帶來額外性能提升，RTX 4080 SUPER 性能是 RTX 3080 Ti 的 2 倍，AI 生成視頻的速度比在 RTX 3080 Ti 上快 1.5 倍以上，AI 生成圖像的速度比 RTX 3080 Ti 快 1.7 倍以上。除了除了 RTX 4080 S

10、UPER，英偉達也發布了另外兩款消費級產品，英偉達也發布了另外兩款消費級產品RTX 4070 Ti SUPER 和和 4070 SUPER GPU，是專門為，是專門為 AI PC 設備推出的設備推出的 GPU芯片。芯片。根據鈦媒體報道，英偉達副總裁 Justin Walker 表示，新的顯卡符合出口管制要求，可以提供給中國消費者，但尚未提到具體哪款產品可以提供；英偉達表示，華碩、MSI、聯想、惠普、三星等 OEM 終端廠商將提供供應基于 RTX 4080 SUPER 的 AI PC 設備。與現有基于 NPU 設備相比，RTX AI 筆記本電腦的 AI 性能提高 20 倍至 60 倍，終端產品將

11、于 1 月開始發貨。圖圖 1 RTX 4080 Super 有更多核心、更快的存儲有更多核心、更快的存儲 數據來源：英偉達官網 圖圖 2 英偉達推出全新英偉達推出全新 GeForce RTX 40 SUPER 系列系列 GPU 數據來源：英偉達官網 行業更新行業更新 請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分 4 of 16 英偉達發布全新生成式英偉達發布全新生成式 AI 驅動的驅動的 PC 應用和服務，實現應用和服務，實現 AI 開發便捷開發便捷化?；?。根據英偉達官網披露，英偉達在 CES 2024 展會上推出用于構建 AI 模型的全新 PC 開發者工具。為幫助開發者使

12、用 PC 級的性能和顯存快速創建、測試和定制預訓練生成式 AI 模型和 LLM，NVIDIA 于近期發布統一、易用的工具包 NVIDIA AI Workbench。AI Workbench 將于 1 月底推出測試版。此外，根據 IT 之家報道，英偉達還展示了 RTX Video HDR 功能，通過深度學習算法，將直播源的 SDR 內容自動轉換為 HDR。英偉達推出 NVIDIA Avatar Cloud Engine（ACE）Production Microservices，讓游戲、工具和中間件開發者將最先進的生成式 AI 模型，加入到游戲和應用的虛擬數字人物里。Getty Images 發布

13、由 NVIDIA Picasso 驅動的 iStock 生成式 AI 工具，為用戶提供商業上安全的生成視覺效果方式。圖圖 3 RTX 加速加速 AI 大模型落地，從“秒速生圖”到“秒百圖”大模型落地，從“秒速生圖”到“秒百圖”數據來源：GitHub 圖圖 4 英偉達借助英偉達借助RTX 和和 AI算法，將直播源算法，將直播源 SDR 內容自動轉換為內容自動轉換為 HDR 數據來源：英偉達官網 英特爾推出更全面的第英特爾推出更全面的第 14 代酷睿代酷睿 HX 移動端和桌面端。移動端和桌面端。根據騰訊新聞報道，英特爾在 CES 2024 上正式宣布了更為全面的第 14 代酷睿 HX 移動端和桌面

14、端 35W 和 65W 處理器，以及首款應用于輕薄移動端的 Core 7 150U 系列。14 代酷睿主流處理器主要應用于 OEM 臺式機或者企業級客戶端中。根據新浪網報道，英特爾還在 CES 2024 發布會上宣布 Arrow Lake 處理器和 Lunar Lake 處理器將于 2024 年上市。英特爾表示 Arrow Lake 將是第一款具備 AI 功能的 PC 游戲處理器。圖圖 5 Core i7-14700HX 得到明顯增強，增加了得到明顯增強，增加了 50%數量的數量的 E-Core 88064 行業更新行業更新 請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分 5

15、 of 16 數據來源：英特爾官網 AMD 正式發布正式發布 Radeon RX 7600 XT 16GB 顯卡。顯卡。根據 IT 之家報道，AMD 在 CES 2024 正式發布了 Radeon RX 7600 XT 16GB 顯卡，該顯卡搭載了 16GB 顯存和 RDNA 3 圖形核心，售價為 329 美元，旨在挑戰 NVIDIA GeForce RTX 4060。由于擁有更大的顯存，與 NVIDIA GeForce RTX 4060 相比，Radeon RX 7600 XT 16GB GPU 在 1080p 最高畫質下平均提升 7.7%。擁有 16 GB 顯存的另一優勢是 Radeon

16、RX 7600 XT 16GB GPU 支持 AI 大型語言模型。AMD 發布新的臺式機處理器，實現更好的片上發布新的臺式機處理器，實現更好的片上 AIGC 推理能力。推理能力。根據IT 之家報道，AMD 在 CES 2024 上還發布了新的 Ryzen 8000G 系列臺式機處理器，該系列處理器包括四款型號(Ryzen 7 8700G、Ryzen 5 8600G、Ryzen 5 8500G 和 Ryzen 3 8300G)。Ryzen 7 8700G 和 Ryzen 5 8600G 都在芯片中嵌入了 Ryzen AI NPU，以實現更好的片上生成式人工智能性能和推理能力。AMD 表示，將通過

17、推出 Ryzen AI，首次將專用人工智能神經網絡處理器（NPU）的強大功能引入臺式 PC 處理器。其產品可提供比競爭對手快 0.89 倍至 1.31 倍的游戲性能，而生產力基準測試則顯示了 1.1 倍至 4.6 倍的提升。AMD 的優勢在于不需要獨立顯卡，并且整個系統將消耗更少的功率。行業更新行業更新 請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分 6 of 16 圖圖 6 與與 NVIDIA GeForce RTX 4060 相比，相比，Radeon RX 7600 XT 16GB GPU 最高畫質和性能均有提升最高畫質和性能均有提升 數據來源：AMD 官網 1.2.智能

18、駕駛智能駕駛：AIAI“上車上車”，駕艙一體域控制器成趨勢駕艙一體域控制器成趨勢 電動車熱度減弱電動車熱度減弱，AI“上車上車”成趨勢成趨勢。梅賽德斯-奔馳發布最新一代MBUX 車載系統，定義“數字豪華”。根據 IT 之家報道，奔馳 MBUX 人機交互系統采用 Unity 高分辨率游戲引擎，將“Hey Mercedes”語音助手帶入了“全新的”視覺維度、該系統在奔馳自研的 MB.OS 車載操作系統上運行。美國車主可在部分豪華車型中使用 ChatGPT 聊天機器人。寶馬集團展示了旗下全新的數字化科技，揭秘人機交互發展方向。寶馬集團展示了旗下全新的數字化科技，揭秘人機交互發展方向。根據新浪網報道，

19、寶馬集團首次展示通過 XREAL Air 2 增強現實眼鏡提升駕駛體驗。戴上眼鏡之后，將直觀感受到“XREAL Air 2”如何將導航指令、危險警告、娛樂內容、充電站信息以及停車情況等功能以可視化的方式融入到真實環境中。此外，基于亞馬遜 Alexa 大語言模型（LLM）提供的生成式人工智能技術，寶馬集團正在打造全新一代 BMW 智能個人助理。大眾汽車將大眾汽車將 ChatGPT 集成到大眾語音助手的后端，大幅拓展語音控制集成到大眾語音助手的后端，大幅拓展語音控制性能。性能。根據新浪財經報道，大眾汽車的語音助手 IDA 自動優先考慮是否應執行車輛功能、搜索目的地或調整溫度。如果大眾汽車系統無法回

20、答請求，則會匿名轉發給人工智能，熟悉的大眾汽車語音會做出響應。另外，ChatGPT 無法訪問任何車輛數據；問題和答案會立即刪除，以確保盡可能高的數據保護級別。圖圖 7 大眾汽車將大眾汽車將 ChatGPT集成到大眾語音助手的后端集成到大眾語音助手的后端 數據來源：大眾汽車官網 行業更新行業更新 請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分 7 of 16 索索尼與本田各出資尼與本田各出資 50%成立的索尼本田移動出行公司的成立的索尼本田移動出行公司的“AFEELA”純純電汽車也在電汽車也在 CES 2024 亮相亮相。根據搜狐網報道，在 CES 展會上，官方演示用索尼 PS

21、5 手柄操控汽車前往展臺。新車搭載高通芯片，憑借其先進的傳感器和人工智能，具有 L3 功能，可以實現自動換擋、自動泊車等。主機廠利用大模型，賦能語音助手，提升智能座艙與人的交互能力。主機廠利用大模型，賦能語音助手，提升智能座艙與人的交互能力。根據鈦媒體報道，英偉達在 CES 2024 上宣布，理想汽車已選擇 NVIDIA DRIVE Thor 中央車載計算機，用于下一款車型。英偉達還宣布，長城汽車、極氪汽車和小米汽車已采用 NVIDIA DRIVE Orin 平臺，為其智能自動駕駛系統提供助力。理想汽車目前使用兩個 DRIVE Orin 處理器為其L 系列車型的輔助駕駛系統 AD Max 提供

22、動力，能夠實時融合和處理傳感器信息為 ADAS 上的全場景輔助駕駛、自動泊車和自動緊急制動（AEB）等主動安全功能提供動力。接下來新的 AD Max 3.0 升級將系統過渡到以 AI 大模型為主的端到端算法架構。多家廠商布局汽車芯片賽道多家廠商布局汽車芯片賽道，市場競爭加劇市場競爭加劇。根據搜狐網報道，AMD 展示了汽車領域的創新，并推出兩款新芯片V ersal Edge XA（車規級）自適應 SoC 和 Ryzen（銳龍）嵌入式 V2000A 系列處理器擴展了產品組合，展示了這些全新器件當前或未來汽車解決方案中的廣泛功能與應用。根據新浪網報道，安霸發布 N1 系列生成式 AI 芯片，支持前端

23、設備運行本地 LLM 應用。Ambarella（安霸）在 CES 期間展出在其新款 N1系列 SoC 上運行多模態大模型（Multi-Modal LLM），其每次推理的功耗顯著低于當前市場的通用 GPU 解決方案?；诎舶宰畛鯙樽詣玉{駛開發的CV3-HD架構，N1系列SoC對總算力資源進行了針對性的優化，從而以超極低功耗運行多模態大模型。根據中國證券網報道，黑芝麻智能攜旗下車規級高性能自動駕駛芯片華山系列 A1000 量產生態、智能汽車跨域計算芯片武當系列 C1200 家族和智能汽車跨域亮相 CES 2024。華山二號 A1000 是首款應用 BlackBerry QNX 操作系統量產落地的本

24、土自動駕駛計算芯片，為業界提供領先的高性能、高安全性、高可靠性的高階智駕量產方案?；谠摲桨?，A1000 助力億咖通科技打造的 天穹系列智能駕駛計算平臺也在 CES 上作了 demo 視頻演示。圖圖 8 AMD 推出兩款新的汽車處理器芯片推出兩款新的汽車處理器芯片 數據來源：AMD 官網 行業更新行業更新 請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分 8 of 16 XR/VR 眼鏡可以迅速提高駕駛員或者眼鏡可以迅速提高駕駛員或者其其家人家人的的體驗。體驗。根據搜狐網報道，法雷奧 PanoramaXR 技術提供遠程解決方案，讓駕駛者的家人能通過智能手機遠程加入，以模擬無人機

25、的視角 360 度感受駕駛者的駕駛環境。駕艙一體域控制器成為大勢所趨。駕艙一體域控制器成為大勢所趨。根據 ZAKER 報道，在本屆 CES 2024上,中科創達子公司暢行智駕正式推出了面向中央計算的單 SOC 艙駕融合域控制解決方案“RazorDCX Tarkine”。全新 Razor DCX Tarkine 基于Snapdragon Ride Flex 系統級芯片（SoC）打造，這一高通技術公司推出的 SoC 旨在支持混合關鍵級工作負載，可基于同一硬件協同部署數字座艙、先進駕駛輔助系統（ADAS）和自動駕駛（AD）功能。高通和博世聯袂推出汽車行業首款在單顆系統級芯片（高通和博世聯袂推出汽車行

26、業首款在單顆系統級芯片（SoC）上同時運）上同時運行信息娛樂和高級駕駛輔助系統行信息娛樂和高級駕駛輔助系統（ADAS）功能的車載中央計算平臺功能的車載中央計算平臺。根據新浪財經報道，該平臺基于 Snapdragon Ride Flex SoC 打造。Snapdragon Ride Flex SoC 基于高通在數字座艙和 ADAS 計算平臺的領先優勢打造，旨在支持混合關鍵級工作負載，可在單顆 SoC 上協同部署數字座艙、ADAS 和自動駕駛（AD）功能。根據騰訊網報道，根據騰訊網報道，芯馳科技重點展示了基于芯馳全場景智能座艙芯片芯馳科技重點展示了基于芯馳全場景智能座艙芯片X9SP 的旗艦版座艙、

27、基于芯馳高性能的旗艦版座艙、基于芯馳高性能 MCU 產品產品 E3 系列的座艙儀表、系列的座艙儀表、電子后視鏡電子后視鏡 Demo，以及芯馳第二代中央計算架構，以及芯馳第二代中央計算架構 SCCA2.0 的參考板的參考板。X9SP 是芯馳于 2023 年 4 月發布的 X9 艙之芯系列最新產品，具備高性能、高集成、高可靠三大特點，CPU 算力達到 100KDMIPS，AI 算力達8 TOPS，單芯片可完成旗艦版智能座艙域計算，支持液晶儀表、中控導航、副駕娛樂、HUD 和智能后視鏡等多個高清屏幕的顯示及 360 環視、輔助泊車、DMS、語音識別、手勢識別、游戲互動、高清電影等豐富的應用場景。圖圖

28、 9 中科創達中科創達 RazorDCX Tarkine 如下所示如下所示 數據來源：中科創達官網 激光雷達即將跨越鴻溝。激光雷達即將跨越鴻溝。根據搜狐網報道，一徑科技 ZVISION EZ6 亮相CES 2024，價格打破 2000 元邊界。ZVISION EZ6 有效提升了激光雷達接收端集成度并降低了對核心處理器算力資源的要求，實現了接收端鏈路實質的降本。同時，EZ6 在發射端也采用了高集成度的最新的 VCSEL 行業更新行業更新 請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分 9 of 16 線陣芯片，以取代過往單點 VCSEL 陣列的高成本方案。根據搜狐網報道，法雷奧

29、在激光雷達領域推出了新的解決方案。法雷奧 SCALA3 是法雷奧的第三代激光雷達（激光探測及測距系統），在硬件和感知軟件功能上的創新使它的性能在行業處于領先地位。此外此外根據搜狐網報道根據搜狐網報道，禾賽科技發布面向智駕量產車市場的禾賽科技發布面向智駕量產車市場的王牌王牌產品產品512 線遠距激光雷達線遠距激光雷達 AT512，其搭載禾賽最新的第四代自研芯片，通過引入 3D 堆疊、光噪抑制等技術，提高光學收發效率，深化垂直整合能力，在體積不變的情況下實現了性能的全面升級。得益于禾賽第四代芯片大幅提升的集成度，A T512 以每秒約 1230 萬的超高點頻為汽車提供圖像級超清晰三維感知，擁有全局

30、均勻的 0.05 x 0.05角分辨率，點云密度是 A T128 的 8 倍，同時也達到市場上其他同類遠距產品的 10 倍以上。而根據網易新聞報道，德州儀器（TI）展示了旨在提高汽車安全性和智能性的新款半導體產品。新推出的 AWR2544 77GHz 毫米波雷達傳感器芯片采用衛星雷達架構設計，通過提升高級駕駛輔助系統（ADAS）中的傳感器融合和決策能力，可以實現更高水平的自主性。圖圖 10 一徑科技一徑科技 EX6 新品打破新品打破 2000 元邊界元邊界 數據來源：一徑科技官網 1.3.企業級服務：企業級服務：AIAI 重塑產品研發管理全流程，加快智能化重塑產品研發管理全流程，加快智能化 S

31、UPPLY BRIDGE 提供全球供應鏈即服務（提供全球供應鏈即服務（SCaaS）平臺，通過智能運）平臺，通過智能運營幫助企業降本增效。營幫助企業降本增效。根據 SUPPLY BRIDGE 官網披露，通過縱向整合端到端解決方案，并利用其多年的行業專業知識，并賦予智能工具如人工智能、區塊鏈、深度學習，SUPPLY BRIDGE 幫助企業降低成本、降低風險、增加可見性和供應鏈的彈性。3drens 提供專為中小型企業物流供應商設計的即時運輸管理系統提供專為中小型企業物流供應商設計的即時運輸管理系統（TMS），推進運輸管理智能化升級。），推進運輸管理智能化升級。根據 3drens 官網披露，其平臺大大

32、縮短了設置時間，并包括可擴展的 SaaS 和 HaaS 選項。憑借著眼于未來的適應性，3drens 正在積極整合新興電動汽車物流的能力。P 開發人工智能市場研究助理，測試新產品市場需求，推開發人工智能市場研究助理，測試新產品市場需求，推動市場調研智能化。動市場調研智能化。P 是一家可靠的產品驗證平臺，已經受到 1,000 多個品牌的信任，為他們的創新產品進行驗證。根 據P 官網披露，P 提供了一款名為“AI Market Research Assistant”的人工智能市場研究助理，可以分析數千條客戶評論，行業更新行業更新 請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分 10

33、 of 16 發現客戶的需求和偏好，幫助創作者了解市場需求，為產品上市做好準備。該工具可以分析競爭對手的產品評論，發現客戶的喜好和不滿意之處，幫助創作者了解市場趨勢和機會。LAiR 工具通過人工智能技術，助力企業實現數字營銷全鏈路的智能工具通過人工智能技術，助力企業實現數字營銷全鏈路的智能化升級?；?。L AiR，是領先的營銷技術平臺提供商。通過使用 LAiR 工具，企業可以輕松建立在線展廳來展示產品并與客戶舉行虛擬會議。它更加身臨其境、互動性強、令人印象深刻，可以更有效地在全球市場上引起轟動。圖圖 11 LAiR 幫助用戶創建數字孿生展廳幫助用戶創建數字孿生展廳 數據來源：LAiR 官網

34、NexRetail 通過通過 AI 圖像識別技術分析零售店的店內客戶數據，助力企業圖像識別技術分析零售店的店內客戶數據，助力企業精準營銷。精準營銷。根據 NexRetail 官網披露，RetailSense 分析管理系統通過在線平臺上即時提供分析反饋，包括即時商店數據、月度分析報告。與傳統的銷售點系統不同，零售商可以實時響應客戶人口統計資料或店內行為。功能分層可以對應不同層次客戶的信息需求。NexRetail 使用專有的AI 圖像識別技術來檢測購物者的年齡、性別和購物行為，以進行實時統計分析。相應的視頻分析系統可以針對特定的目標客戶群體生成流量熱力圖，預測客戶需求并估算銷售數據。圖圖 12 視

35、頻分析系統能夠預測客戶需求并估算銷售數據視頻分析系統能夠預測客戶需求并估算銷售數據 數據來源：NexRetail官網 Glimpse 提供基于人工智能的市場研究平臺，可以即時了解消費者情緒提供基于人工智能的市場研究平臺，可以即時了解消費者情緒和品牌感知。和品牌感知。根據 Glimpse 官網披露，用戶可使用該平臺進行快速數據 行業更新行業更新 請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分 11 of 16 分析，與 3 億人的全球網絡或自定義群體連接。平臺具備多樣化的調查工具、多媒體支持和儀表盤，可進行詳細的情緒/主題分析。Glimpse 非常適用于了解消費者行為并識別市場

36、趨勢。Google Trends 提供了基本數據，而 Glimpse 在原始 Google Trends 數據的基礎上提供了更詳細的拆分。Glimpse 有三個定價層次：非專業用戶，即免費計劃；專業版每月$500，專家版每月$1000。Switchboard 打造數據統一平臺，將繁雜的分散數據轉化為可靠、實時打造數據統一平臺，將繁雜的分散數據轉化為可靠、實時和可信賴的單一信息來源，實現數據自動化。和可信賴的單一信息來源，實現數據自動化。根據 Switchboard 官網披露，其平臺將業務團隊與他們可以信任的信息聯系起來，自動構建客戶的數字媒體數據，以實現統一的報告和深入探索，而無需技術團隊進行

37、任何開發工作。Spotify、Dotdash Meredith、The Financial Times、Target、Pearson、Ranker 等企業的業務利益相關者可以獲得用于客戶洞察和收入增長的戰略性數據資產。A2MAC1 提供尖端且與行業無關的協作基準數據管理平臺，助力企業提供尖端且與行業無關的協作基準數據管理平臺，助力企業管理智能化升級，實現降本增效。管理智能化升級，實現降本增效。根據 A2MAC1 官網披露，平臺由高度安全的云計算技術堆棧提供支持，具有獨特的用戶友好界面，作為全球基準領領導者超過 25 年。A2MAC1 的平臺集成、優化和展示來自多個來源的數據，通過一個集中、安全

38、的平臺，使得用戶能夠更快地生成想法，大大提高整體效率，從而減少用戶的基準預算。用戶可以在一個完全可追溯且包含版本控制的單一存儲庫中保護和組織數據，進一步促進跨部門協作，通過 A2MAC1 的協作基準平臺將把用戶珍貴的基準數據轉化為深入的見解。表表 1:其他提供企業級服務的企業如下所述其他提供企業級服務的企業如下所述 公司公司 展點展點 KEYSIGHTKEYSIGHT TECHNOLOTECHNOLOGIESGIES Keysight 提供市場領先的設計、仿真和測試解決方案，幫助工程師更快速、更低風險地開發和部署項目。致力于推動汽車工程的創新，以創造最佳的自動駕駛/電動汽車體驗。PREMBLY

39、PREMBLY PREMBLY 提供可靠的安全與合規基礎設施，專為新興市場量身定制；擁有強大的身份驗證、欺詐檢測、背景篩查功能，確保合規，并促進無縫跨境交易。ALLIANZALLIANZ TRADETRADE NONORTHRTH AMERICAAMERICA 化身客戶的貿易風險洞察和現金流保護合作伙伴。無論未來在國內還是國外，安聯貿易可以通過預測貿易和信用風險并保護您的現金流幫助您做好準備。DATAPLORDATAPLOR dataplor 是全球領先的位置數據提供商，為全球市場領導者提供全面的位置智能服務。我們先進的位置和品牌數據不僅限于地理空間分析，還確保準確性并最大化成功。Global

40、Global StaffingStaffing SupportSupport Global Staffing Support 是一家荷蘭-烏克蘭的人力資源招聘和管理支持的服務提供商，在將企業與全球頂級專業人士聯系起來方面擁有超過二十年的經驗。自 2003 年以來，該公司一直致力于解決技能差距、促進遠程協作并提供人力資源解決方案，為全球企業提供支持。數據來源：各企業官網及公眾號，國泰君安證券研究 1.4.金融科技：數字技術和創新業態深化數字金融變革金融科技：數字技術和創新業態深化數字金融變革 行業更新行業更新 請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分 12 of 16 移

41、動支付融于各類硬件設備推動交易便捷化移動支付融于各類硬件設備推動交易便捷化。移動支付市場規模巨大，數字錢包占據主導地位。移動支付是一種使用移動設備進行交易的便捷方式，通常使用數字錢包或移動應用程序完成，可以與銀行賬戶、信用卡、借記卡和其他支付方式連接。據 Mordor Intelligence 官網統計，2023年全球移動支付市場的規模約為 8.73 萬億美元，預計到 2028 年將達到14.77 萬億美元。主要的移動支付服務提供商包括 PayPal、Apple Pay、Samsung Pay、支付寶、微信支付等，它們在不同的地區和國家有不同的市場份額和競爭優勢。北美是全球移動支付的主要市場之

42、一，但亞太地區的增長速度最快，尤其是中國，是全球最大的移動支付市場，占全球電子商務交易額的近一半。移動支付行業也面臨著一些挑戰，如安全問題、監管限制、用戶習慣等，需要不斷創新和改進，以提高用戶的信任和滿意度。表表 2:部分移動支付部分移動支付 2024CES 展會企業情況如下展會企業情況如下 公司公司 展點展點 亮點亮點 DelupayDelupay Delupay 在 CES2024 上展示了其最新版本的移動支付應用，增加了多種功能和優化，包括實時匯率轉換、智能語音助手、個性化推薦、生態系統獎勵等。Delupay 還展示了其跨鏈支付協議，可以讓用戶在不同的區塊鏈網絡上進行無縫的支付。APPA

43、PP 支付融入支付融入 AIAI 新功新功能能 NextpayNextpay Nextpay 在 CES2024 上發布了其新一代的移動支付應用，增加了包括語音支付、人臉支付、指紋支付、智能分期、智能優惠等功能。Nextpay 還展示了其智能支付引擎，可以根據用戶的支付習慣和信用評分，提供最適合的支付方式和最優惠的支付方案。依據個體提供最優支依據個體提供最優支付解付解 HyundaiHyundai Hyundai 在 CES2024 上展示了其 Afeela EV，這是一款搭載了人工智能和區塊鏈技術的電動汽車，并支持移動支付功能，可以通過掃描二維碼或聲紋識別進行無接觸支付。車載支付提升駕駛體車

44、載支付提升駕駛體驗驗 SamsungSamsung Samsung 在 CES2024 上發布了其 Galaxy S30 系列智能手機，支持 Samsung Pay，這是一種基于 NFC 和 MST 技術的移動支付方式，可以在任何支持磁條卡的終端上進行支付。NFCNFC 支付使生活更輕支付使生活更輕松松 SonySony Sony 在 CES2024 上展示了一款名為 Spatial Content Creation 的混合現實創作頭顯，該頭顯將支持 Sony Pay，這是一種基于生物識別和區塊鏈技術的移動支付方式，可以在任何支持Sony Pay 的商家上進行支付。ARAR 支付打開新視野支付

45、打開新視野 數據來源：各企業官網及公眾號，國泰君安證券研究 數字金融結合數字金融結合 AI打開新思路。打開新思路。數字技術和創新業態推動數字金融深化。數字金融服務（DFS）是指通過手機、互聯網和其他電子設備等數字渠道提供的金融服務。數字金融服務有助于降低成本，提高速度、安全性和透明度，并能提供更多量身定制的金融服務，大規模地為窮人服務。DFS 可用于各種金融交易，包括移動支付、轉賬和小額信貸，還能為無 行業更新行業更新 請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分 13 of 16 銀行賬戶或銀行賬戶不足的人提供金融服務，有助于促進金融包容性。全球數字金融市場正在快速發展，

46、呈現出以下特點全球數字金融市場正在快速發展，呈現出以下特點：數字經濟已經成為高質量發展的新引擎，數字金融承擔著助力變革、深化服務、支持數字經濟與實體經濟融合發展的使命任務。中美歐形成全球數字金融發展的三極格局。數字金融創新不斷涌現，包括數字貨幣、數字支付、互聯網貸款、數字信貸、數字證券、數字保險、數字理財等金融業態。數字金融發展也面臨著諸多挑戰和難點，如數字基礎設施建設不足、數字安全保障機制不健全、數字金融監管機制不完善等。表表 3:部分數字金融展會企業情況如下所述部分數字金融展會企業情況如下所述 公司公司 展點展點 亮點亮點 12CM Inc12CM Inc 12cm Inc 將在 CES

47、2024 上展示其基于區塊鏈的數字身份認證平臺 DID，實現安全、可驗證和互操作的數字身份服務。同時，其 Echoss Stamp 驗證技術是一種電子蓋章技術，在金融科技領域，Echoss Stamp 技術可以應用于數字化轉型，例如電子簽名、電子合同等方面。電子蓋章引領數字身電子蓋章引領數字身份份 Argos Argos KYCKYC Argos KYC 將在 CES2024 上展示 Argos AML，這是一款基于人工智能和區塊鏈的反洗錢平臺，可以對用戶的交易行為進行智能分析，識別和預防洗錢、欺詐和恐怖融資等風險。該平臺還可以自動生成和提交反洗錢報告，符合各國的法律和監管要求。AIAI 分析

48、輔助金融監管分析輔助金融監管 BT GroupBT Group BT Group 將在 CES2024 上展示 BT Enterprise，這是一款基于云計算和人工智能的企業級解決方案，可以幫助企業提升效率、安全性和創新能力。大數據大數據+AI+AI 協助企業協助企業決策決策 FinInsigFinInsightht FinInsight 將在 CES2024 上展示 FinInsight AI，這是一款基于人工智能的金融分析平臺，可以為用戶提供全面、深入、及時的金融市場信息和建議，幫助用戶做出更好的投資決策 AIAI 分析助力投資分析助力投資 WaikerWaiker Waiker 是人工智

49、能 NLP 支持的股票市場數據解決方案，可迅速將非結構化股票市場數據轉換為結構化數據庫，從而節省金融專業人士在數據處理中損失的時間，增加投資機會。AIAI 數據處理提升效率數據處理提升效率 AreixAreix Areix 將在 CES2024 上展示其旗下的 Areix AI 平臺，這是一個基于云計算和機器學習的智能理財平臺，可以幫助用戶管理和優化他們的財務狀況。AIAI 理財優化財務狀況理財優化財務狀況 數據來源：各企業官網及公眾號，國泰君安證券研究 分布式分布式銀行使金融體系更透明安全銀行使金融體系更透明安全。分散式銀行融合區塊鏈技術，提高市場效率。分散式銀行是一種基于區塊鏈技術的金融服

50、務模式，它不依賴于中心化的機構或中介，而是通過智能合約和去中心化應用來提供各 行業更新行業更新 請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分 14 of 16 種金融產品和服務，如借貸、支付、交易、儲蓄、保險等，其優勢在于降低交易成本、提高效率、增強透明度和安全性，以及實現金融的普惠和民主。分散式銀行的發展受益于區塊鏈技術的進步、數字貨幣的普及、金融需求的多樣化、監管的支持等因素，但也存在著技術缺陷、安全漏洞、法律不確定性、市場波動、道德風險等問題。因此，分散式銀行需要不斷完善其技術架構、治理機制、風險管理、合規性等方面，以提升其可靠性、可持續性和可擴展性，同時也需要與傳統

51、金融機構和監管部門進行合作和溝通，以實現分散式銀行與現有金融體系的融合和協調。表表 4:部分區塊鏈部分區塊鏈 CES 展會企業情況如下所述展會企業情況如下所述 公司公司 展點展點 亮點亮點 Blockchain Blockchain ItaliaItalia Blockchain Italia 從事區塊鏈技術、web3和咨詢，支持公司和初創企業進入 Web3 世界的方法，將在 CES2024 上展示其最新的項目 Toknox，這是一個區塊鏈代幣化平臺，可以實現任何類型的數字資產的公證、存儲和簽名。區塊鏈代幣化促進資區塊鏈代幣化促進資產交易產交易 ZkryptoZkrypto Zkrypto 將

52、在 CES2024 展示全球首款基于零知識證明的區塊鏈錢包，可實現完全匿名的加密貨幣交易和存儲。同時，Zkrypto 與 IBM 合作，開發了一種基于零知識證明的區塊鏈身份認證系統，可以保護用戶的隱私和數據安全。區塊鏈錢包助力隱私區塊鏈錢包助力隱私安全安全 數據來源：各企業官網及公眾號，國泰君安證券研究 嵌入式金融融入生活，提高金融包容性。嵌入式金融融入生活，提高金融包容性。嵌入式金融是將金融服務整合到非金融產品中。如電子商務、共享出行和健康平臺。它使客戶能夠無縫、便捷地獲得金融服務，同時也為平臺提供了更好的金融服務和風險收益。嵌入式金融預計將在未來幾年快速增長，根據貝恩咨詢報告，到2026

53、年市場規模將超過 7 萬億美元。表表 5:部分嵌入式金融展會企業情況如下所述部分嵌入式金融展會企業情況如下所述 公司公司 展點展點 亮點亮點 Sheeva.AISheeva.AI 公司的專利精確地理位置技術允許駕駛員在不離開車輛舒適區域的情況下無縫支付和接收服務，例如加油、電動汽車充電、停車、路邊取貨和駛入服務。Sheeva Open API 允許 OEM 和服務提供商通過云和 SDK 直接集成支付，通過安全數字錢包，無需額外硬件和新應用程序?？萍贾χ腔垴{駛科技助力智慧駕駛 KeyZaneKeyZane KeyZane ORP 平臺具有內置的防碰撞、定位和社交距離功能。該平臺還提供了一系列應

54、用程序和服務，包括智能錢包、自助市場和物聯網等。KeyZane ORP 平臺的應用程序可以監測和減輕整體健康、安全、安全級別、成本、效率等方面的風險，并向運ORPORP 平臺功能豐富平臺功能豐富 行業更新行業更新 請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分 15 of 16 營利益相關者提供見解和可銀行化的智能。LordsystemLordsystem Lordsystem 的移動護照擁有商業專利，為旅游和金融領域的 O2O 服務開辟了新天地。移動護照安全便捷移動護照安全便捷 SicPamaSicPama SicPama 為餐廳提供客戶分析、QR 碼訂單和支付系統?？蛻舴?/p>

55、析提高經營收客戶分析提高經營收入入 漢王科技漢王科技 漢王基于 OCR、NLP 技術提供票據識別、卡證識別、智能投顧、智能風控、流水稽核、信貸審核等服務及產品。光學識別融合光學識別融合 AIAI 降降低風險低風險 AppleApple Apple 推出了 Apple Card 以及相應的功能，將信用卡與 iPhone 相結合，為用戶提供更加安全、透明、智能的支付方式。信用卡與手機融為一信用卡與手機融為一體體 數據來源：各企業官網及公眾號，國泰君安證券研究 2.投資建議投資建議 CES 2024 展會中 AI 基礎設施的算力芯片新品迭出，AI 在 PC 上的賦能水平也得到了飛躍。得益于 AI 能

56、力的飛躍以及算力基礎的支撐，智能駕駛、企業級服務等領域也實現智能化水平的顯著提升。推薦 AI 大模型、AI 算力基礎設施領域及智能駕駛、企業級服務以及金融科技領域的相關標的。推薦標的：科大訊飛、中科創達、虹軟科技，受益標的：奧比中光、億道信息、誠邁科技。表表 6:推薦標的盈利預測推薦標的盈利預測 股票名稱股票名稱 股價（元）股價（元）EPS（元（元/股）股）PE（倍）（倍）評級評級 2024/01/13 2022A 2023E 2024E 2022A 2023E 2024E 科大訊飛 46.38 40.19 0.24 0.52 0.65 167.4 77.29 增持 中科創達 80.06 65

57、.92 1.77 2.81 3.75 37.15 23.46 增持 虹軟科技 41.04 34.45 0.14 0.52 0.62 246.1 66.25 增持 數據來源：國泰君安證券研究 3.風險提示風險提示 1 1）產品更新迭代不及預期風險）產品更新迭代不及預期風險 AIGC 底層技術變革速度快，而產品打磨時間周期較長，因此存在產品變革節奏慢于技術突破的進度，存在產品迭代不及預期的風險。同時，很多 CES 展會上的新品尚未得到市場驗證，產品技術的普及程度也存在不及預期的風險。2 2）行業競爭加劇風險）行業競爭加劇風險 人工智能領域參與者眾多，廠商對相關人才的爭奪日益激烈，因此存在行業競爭加

58、劇的可能，從而因競品而影響公司的市場份額。行業更新行業更新 請務必閱讀正文之后的免責條款部分請務必閱讀正文之后的免責條款部分 16 of 16 本公司具有中國證監會核準的證券投資咨詢業務資格本公司具有中國證監會核準的證券投資咨詢業務資格 分析師聲明分析師聲明 作者具有中國證券業協會授予的證券投資咨詢執業資格或相當的專業勝任能力，保證報告所采用的數據均來自合規渠道，分析邏輯基于作者的職業理解，本報告清晰準確地反映了作者的研究觀點，力求獨立、客觀和公正，結論不受任何第三方的授意或影響，特此聲明。免責聲明免責聲明 本報告僅供國泰君安證券股份有限公司（以下簡稱“本公司”）的客戶使用。本公司不會因接收人

59、收到本報告而視其為本公司的當然客戶。本報告僅在相關法律許可的情況下發放，并僅為提供信息而發放，概不構成任何廣告。本報告的信息來源于已公開的資料，本公司對該等信息的準確性、完整性或可靠性不作任何保證。本報告所載的資料、意見及推測僅反映本公司于發布本報告當日的判斷，本報告所指的證券或投資標的的價格、價值及投資收入可升可跌。過往表現不應作為日后的表現依據。在不同時期，本公司可發出與本報告所載資料、意見及推測不一致的報告。本公司不保證本報告所含信息保持在最新狀態。同時，本公司對本報告所含信息可在不發出通知的情形下做出修改，投資者應當自行關注相應的更新或修改。本報告中所指的投資及服務可能不適合個別客戶，

60、不構成客戶私人咨詢建議。在任何情況下，本報告中的信息或所表述的意見均不構成對任何人的投資建議。在任何情況下，本公司、本公司員工或者關聯機構不承諾投資者一定獲利，不與投資者分享投資收益，也不對任何人因使用本報告中的任何內容所引致的任何損失負任何責任。投資者務必注意，其據此做出的任何投資決策與本公司、本公司員工或者關聯機構無關。本公司利用信息隔離墻控制內部一個或多個領域、部門或關聯機構之間的信息流動。因此，投資者應注意，在法律許可的情況下，本公司及其所屬關聯機構可能會持有報告中提到的公司所發行的證券或期權并進行證券或期權交易，也可能為這些公司提供或者爭取提供投資銀行、財務顧問或者金融產品等相關服務

61、。在法律許可的情況下，本公司的員工可能擔任本報告所提到的公司的董事。市場有風險，投資需謹慎。投資者不應將本報告作為作出投資決策的唯一參考因素，亦不應認為本報告可以取代自己的判斷。在決定投資前，如有需要，投資者務必向專業人士咨詢并謹慎決策。本報告版權僅為本公司所有，未經書面許可，任何機構和個人不得以任何形式翻版、復制、發表或引用。如征得本公司同意進行引用、刊發的，需在允許的范圍內使用，并注明出處為“國泰君安證券研究”，且不得對本報告進行任何有悖原意的引用、刪節和修改。若本公司以外的其他機構（以下簡稱“該機構”）發送本報告，則由該機構獨自為此發送行為負責。通過此途徑獲得本報告的投資者應自行聯系該機

62、構以要求獲悉更詳細信息或進而交易本報告中提及的證券。本報告不構成本公司向該機構之客戶提供的投資建議，本公司、本公司員工或者關聯機構亦不為該機構之客戶因使用本報告或報告所載內容引起的任何損失承擔任何責任。評級說明評級說明 評級評級 說明說明 1.1.投資建議的比較標準投資建議的比較標準 投資評級分為股票評級和行業評級。以報告發布后的 12 個月內的市場表現為比較標準，報告發布日后的 12 個月內的公司股價（或行業指數）的漲跌幅相對同期的滬深 300 指數漲跌幅為基準。股票投資評級股票投資評級 增持 相對滬深 300 指數漲幅 15%以上 謹慎增持 相對滬深 300 指數漲幅介于 5%15%之間

63、中性 相對滬深 300 指數漲幅介于-5%5%減持 相對滬深 300 指數下跌 5%以上 2.2.投資建議的評級標準投資建議的評級標準 報告發布日后的 12 個月內的公司股價（或行業指數）的漲跌幅相對同期的滬深300 指數的漲跌幅。行業投資評級行業投資評級 增持 明顯強于滬深 300 指數 中性 基本與滬深 300 指數持平 減持 明顯弱于滬深 300 指數 國泰君安證券研究所國泰君安證券研究所 上海上海 深圳深圳 北京北京 地址 上海市靜安區新閘路 669 號博華廣場 20 層 深圳市福田區益田路 6003 號榮超商務中心 B 棟 27 層 北京市西城區金融大街甲 9 號 金融街中心南樓 18 層 郵編 200041 518026 100032 電話（021）38676666（0755）23976888（010）83939888 E-mail：