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1、 請務必閱讀正文之后的重要聲明部分請務必閱讀正文之后的重要聲明部分 、解讀解讀貸款管理辦法的修訂：核心內容、目的及影響貸款管理辦法的修訂：核心內容、目的及影響 行業名稱 銀行 證券研究報告證券研究報告/專題研究報告專題研究報告 2 202024 4 年年 2 2 月月 4 4 日日 評級：增持評級：增持（維持維持）分析師分析師 戴志鋒戴志鋒 執業證書編號：執業證書編號：S0740517030004 Email： 分析師分析師 鄧美君鄧美君 執業證書編號：執業證書編號：S0740519050002 Email： 分析師分析師 馬志豪馬志豪 執業證書編號：執業證書編號：S0740523110002

2、 Email： Table_Profit 基本狀況基本狀況 上市公司數 42 行業總市值(億元)72,544 行業流通市值(億元)18,652 Table_QuotePic 行業行業-市場走勢對比市場走勢對比 Table_Report 相關報告相關報告 Table_Finance 重點公司基本狀況重點公司基本狀況 簡稱 股價(元)EPS PE PEG 評級 2022 2023E 2024E 2025E 2022 2023E 2024E 2025E 招商銀行 31.12 5.41 5.75 6.03 6.22 5.59 5.26 5.01 4.86 增持 平安銀行 9.62 2.30 2.46

3、2.62 2.80 4.03 3.77 3.54 3.31 增持 寧波銀行 21.62 3.38 3.85 4.37 4.96 6.27 5.51 4.85 4.27 增持 江蘇銀行 7.24 1.72 2.10 2.40 2.75 4.24 3.48 3.04 2.65 買入 蘇州銀行 6.99 1.07 1.43 1.70 2.01 6.51 4.87 4.10 3.47 買入 備注 股價截止 2024/1/26 投資要點投資要點 總體判斷：與征求意見稿差異不大，增加靈活性、可操作性?？傮w判斷：與征求意見稿差異不大，增加靈活性、可操作性。2023 年 1 月 6 日，銀保監會發布固定資產貸

4、款管理辦法（征求意見稿）流動資金貸款管理辦法（征求意見稿）個人貸款管理辦法（征求意見稿）項目融資業務管理規定（征求意見稿）；2024 年 2 月 2 日，國家金融監督管理總局發布固定資產貸款管理辦法、流動資金貸款管理辦法、個人貸款管理辦法，7 月 1 日起施行。核心內容：核心內容：1、合理拓寬固定資產貸款和流動資金貸款的用途及貸款對象范圍固定資產貸款和流動資金貸款的用途及貸款對象范圍，優化流動資金貸款測算要求 2、調整優化受托支付調整優化受托支付：金額標、適度延長受托支付時限、提升受托支付的靈活性。3、優化辦理形式優化辦理形式：結合信貸辦理線上需求，明確視頻面談、非現場調查等辦理形式，適配新型

5、融資場景。4、明確貸款期限要求明確貸款期限要求：引導商業銀行有效防范貸款期限錯配風險，進一步優化貸款結構。5、強化信貸風險管控強化信貸風險管控：推動商業銀行提升信貸管理的規范化水平。文件出臺的目的：文件出臺的目的：1 1、強化對小微和實體經濟的金融支持。、強化對小微和實體經濟的金融支持。進一步優化對小微企業貸款的金額、期限、利率、擔保和還款方式等的測算方法，建立差異化授信體系，從而更好地滿足小微企業和實體經濟的融資需求。2 2、與時俱進，優化流程。、與時俱進，優化流程。經濟的發展和科技的進步要求對貸款用途和對象范圍進行拓寬、對受托支付金額標準進行上調，以及結合金融科技的進步對盡調等辦理形式進行

6、優化。3 3、強化關注信貸風險管、強化關注信貸風險管控?？?。強化貸款的實際用途與合同規定用途的一致性，增強金融機構對于信貸資金流向的管理。4 4、化債背景下對展期期限重新梳理。、化債背景下對展期期限重新梳理。對各類貸款的期限和展期要求都進行了明確，展期期限進行進一步的靈活處理。文件對銀行經營的影響：授信與風控。文件對銀行經營的影響：授信與風控。1 1、鼓勵金融機構建立差異化授信體系，銀行、鼓勵金融機構建立差異化授信體系，銀行授信能力的差異化會加大。授信能力的差異化會加大。倡導金融機構根據不同類型借款人實際需求不盡相同的情況，調整業務辦理方式，支持應用大數據、非現場技術，開展貸款調查和管理。流動

7、資金可以制定針對不同類型借款人的有效測算方法；對于小微企業，可通過其他方式分析判斷借款人營運資金需求。2 2、對貸款用途和資金流向的監控能力要求提、對貸款用途和資金流向的監控能力要求提升，利于銀行業整體風險控制；銀行風控能力的差異化也會加大。升，利于銀行業整體風險控制；銀行風控能力的差異化也會加大。明確規定貸款人應加強對借款人資金挪用行為的監控，加強金融科技應用，有效監督貸款資金按約定用途使用；金融監督管理局預計會加強相關監管。-24%-19%-14%-9%-4%1%銀行(申萬)滬深300 請務必閱讀正文之后的重要聲明部分請務必閱讀正文之后的重要聲明部分 -2-專題研究報告專題研究報告 投資建

8、議：經濟決定銀行選股邏輯，經濟弱與強的復蘇對應不同的標的品種，銀行投資建議：經濟決定銀行選股邏輯，經濟弱與強的復蘇對應不同的標的品種，銀行股具有穩健和防御屬性，詳見我們年度策略股具有穩健和防御屬性，詳見我們年度策略穩健中有生機穩健中有生機宏觀到客群，客群宏觀到客群，客群到收入到收入。1 1、優質城農商行的基本面確定性大，選擇估值便宜的城農商行。、優質城農商行的基本面確定性大，選擇估值便宜的城農商行。我們持持續推薦江蘇銀行續推薦江蘇銀行，受益于區域 beta，各項資產擺布能力較強，另外消費金融三駕馬車驅動，彌補息差。常熟銀行常熟銀行，依托小微特色基本盤，做小做散，受化債、存量房貸影響小，資產質量

9、維持優異。瑞豐銀行瑞豐銀行，深耕普惠小微、零售轉型發力，以民營經濟發達的紹興為大本營，區域經濟確定性強。同時推薦渝農商行、滬農商行、南京同時推薦渝農商行、滬農商行、南京銀行和齊魯銀行。二是經濟弱復蘇、化債受益，高股息率品鐘，選擇大型銀行：銀行和齊魯銀行。二是經濟弱復蘇、化債受益，高股息率品鐘，選擇大型銀行：農行、中行、郵儲、工行、建行、交行等）。三是經濟復蘇預期強，選擇銀行中的核三是經濟復蘇預期強，選擇銀行中的核心資產：心資產：寧波銀行、招商銀行和平安銀行。風險提示：經濟下滑超預期；風險提示：經濟下滑超預期；金融監管超預期金融監管超預期。fXwVNBgWnUaUqVbRaO6MsQmMsQmQ

10、kPnNsQiNpPsP7NqRrRxNpPqNvPpPmO 請務必閱讀正文之后的重要聲明部分請務必閱讀正文之后的重要聲明部分 -3-專題研究報告專題研究報告 內容目錄內容目錄 一、明確用途及貸款對象范圍一、明確用途及貸款對象范圍.-4-二、調整優化受托支付要求二、調整優化受托支付要求.-5-三、優化辦理形式三、優化辦理形式.-7-四、明確貸款期限要求四、明確貸款期限要求.-9-五、強化信貸風險管控五、強化信貸風險管控.-11-六、本次修訂對金融機構的影響六、本次修訂對金融機構的影響.-12-七、附錄：新舊管理辦法原文對比七、附錄：新舊管理辦法原文對比.-13-八、投資建議與風險提示八、投資建

11、議與風險提示.-26-圖表目錄圖表目錄 圖表圖表 1 1：固定資產貸款用途及貸款對象范圍變化固定資產貸款用途及貸款對象范圍變化.-4-圖表圖表 2 2：流動資金貸款用途及貸款對象范圍變化流動資金貸款用途及貸款對象范圍變化.-5-圖表圖表 3 3：流動資金貸款風險管控有關變化：流動資金貸款風險管控有關變化.-5-圖表圖表 4 4：固定資產貸款受托支付要求變化固定資產貸款受托支付要求變化.-6-圖表圖表 5 5：流動資金貸款受托支付要求變化流動資金貸款受托支付要求變化.-7-圖表圖表 6 6：流動資金貸款辦理形式變化流動資金貸款辦理形式變化.-8-圖表圖表 7 7：個人貸款辦理形式變化個人貸款辦理

12、形式變化.-8-圖表圖表 8 8：固定資產貸款期限固定資產貸款期限.-9-圖表圖表 9 9：流動資金貸款期限流動資金貸款期限.-9-圖表圖表 1010：個人貸款期限個人貸款期限.-10-圖表圖表 1111：不同類別展期業務安排：不同類別展期業務安排.-10-圖表圖表 1212：固定資產貸款風險管控有關變化：固定資產貸款風險管控有關變化.-12-圖表圖表 1313：個人貸款風險管控有關變化：個人貸款風險管控有關變化.-12-圖表圖表 1414：固定資產貸款管理辦法原文變動對比：固定資產貸款管理辦法原文變動對比.-13-圖表圖表 1515：流動資金貸款管理辦法原文對比：流動資金貸款管理辦法原文對比

13、.-20-圖表圖表 1616：個人貸款管理辦法原文對比：個人貸款管理辦法原文對比.-22-請務必閱讀正文之后的重要聲明部分請務必閱讀正文之后的重要聲明部分 -4-專題研究報告專題研究報告 總體判斷：與征求意見稿差異不大，增加靈活性、可操作性?？傮w判斷：與征求意見稿差異不大，增加靈活性、可操作性。2023 年 1月 6 日，銀保監會發布固定資產貸款管理辦法（征求意見稿）流動資金貸款管理辦法（征求意見稿）個人貸款管理辦法（征求意見稿）項目融資業務管理規定（征求意見稿）（以下簡稱“征求意見稿”）；2024 年 2 月 2 日，國家金融監督管理總局發布固定資產貸款管理辦法、流動資金貸款管理辦法、個人貸

14、款管理辦法（以下簡稱“新規”），7 月 1 日起施行。這是對“固定資產貸款管理暫行辦法、流動資金貸款管理暫行辦法、個人貸款管理暫行辦法和項目融資業務指引”（以下簡稱“暫行辦法”）的修訂。文件出臺的目的：文件出臺的目的：強化對小微和實體經濟的金融支持。強化對小微和實體經濟的金融支持。進一步優化對小微企業貸款的金額、期限、利率、擔保和還款方式等的測算方法，建立差異化授信體系，從而更好地滿足小微企業和實體經濟的融資需求。與時俱進，優化流程。與時俱進，優化流程。經濟的發展和科技的進步要求對貸款用途和對象范圍進行拓寬、對受托支付金額標準進行上調，以及結合金融科技的進步對盡調等辦理形式進行優化。強化關注信

15、貸風險管控。強化關注信貸風險管控。強化貸款的實際用途與合同規定用途的一致性，增強金融機構對于信貸資金流向的管理?；瘋尘跋聦φ蛊谄谙拗匦率崂??；瘋尘跋聦φ蛊谄谙拗匦率崂?。對各類貸款的期限和展期要求都進行了明確，展期期限進行進一步的靈活處理。一、明確用途及貸款對象范圍一、明確用途及貸款對象范圍 固定資產貸款用途及貸款對象范圍調整固定資產貸款用途及貸款對象范圍調整（1）明確了貸款用途，即固定資產投資主要指借款人在經營過程中對于固定資產的建設、購置、改造等行為。（2）明確了無形資產貸款適用的管理辦法。知識產權和采礦權等無形資產貸款可根據業務特征、運行模式等參照固定資產貸款管理辦法或流動資金管理辦法

16、執行。（3）增加了信用類貸款，并要求評估認為其風險可控，并且在風險評價報告中進行充分論證。（4）將項目融資也統一納入固定資產貸款范疇。圖表圖表 1 1：固定資產貸款用途及貸款對象范圍變化固定資產貸款用途及貸款對象范圍變化 資料來源：國家金融監督管理總局，中泰證券研究所 文件文件內容內容暫行辦法固定資產貸款指貸款人向企（事）業法人或國家規定可以作為借款人的其他組織發放的，用于借款人固定資產投資的本外幣貸款。征求意見稿補充了固定資產投資（是指借款人在經營過程中對于固定資產的建設、購置、改造等行為），專利權等知識產權研發項目專利權等知識產權研發項目辦理的貸款均可參照本辦法執行。三個辦法補充了項目融資

17、項目融資（指符合以下特征的固定資產貸款：貸款用途通常是用于建造一個或一組大型生產裝置、基礎設施、房地產項目或其他項目，包括對在建或已建項目的再融資；借款人通常是為建設、經營該項目或為該項目融資而專門組建的企事業法人，包括主要從事該項目建設、經營或融資的既有企事業法人；還款資金來源主要依賴該項目產生的銷售收入、補貼收入或其他收入，一般不具備其他還款來源。）補充貸款人經評價認為固定資產貸款風險可控，辦理信用貸款信用貸款的，應當在風險評價報告中進行充分論證。請務必閱讀正文之后的重要聲明部分請務必閱讀正文之后的重要聲明部分 -5-專題研究報告專題研究報告 流動資金貸款用途及貸款對象范圍調整流動資金貸款

18、用途及貸款對象范圍調整 新增兩個用途限制：不得用于股東分紅及金融資產投資不得用于股東分紅及金融資產投資。同時指出對向地方金融組織發放流動資金貸款另有規定的，從其規定。圖表圖表 2 2：流動資金流動資金貸款用途及貸款對象范圍變化貸款用途及貸款對象范圍變化 資料來源：國家金融監督管理總局，中泰證券研究所 流動資金貸款流動資金貸款測算要求測算要求變化變化（1）測算：）測算：貸款人應根據借款人經營規模、業務特征、資金循環周期等要素測算其營運資金需求，并合理確定貸款結構，包括金額、期限、利率、擔保和還款方式等。對貸款人根據實際需要制定針對不同類型借款人的有效測算方法提出了要求。（2）靈活制定測算方法：）

19、靈活制定測算方法：因此“新規”規定貸款人可根據實際需要，制定針對不同類型借款人的測算方法，并適時對方法進行評估及調整。借款人為小微企業的，貸款人可通過其他方式分析判斷借款人營運資金需求。圖表圖表 3 3：流動資金貸款風險管控有關變化流動資金貸款風險管控有關變化 資料來源：國家金融監督管理總局，中泰證券研究所 二、調整優化受托支付要求二、調整優化受托支付要求 受托支付的定義受托支付的定義（1）定義：定義：貸款人受托支付貸款人受托支付是指貸款人根據借款人的提款申請和支付委文件文件內容內容暫行辦法流動資金貸款不得用于固定資產、股權等投資，不得用于國家禁止生產、經營的領域和用途。流動資金貸款不得挪用，

20、貸款人應按照合同約定檢查、監督流動資金貸款的使用情況。征求意見稿補充流動資金貸款不得用于借款人股東分紅，以及金融不得用于借款人股東分紅，以及金融資產、固定資產、股權等投資資產、固定資產、股權等投資；不得用于國家禁止生產、經營的領域和用途。三個辦法流動資金貸款不得用于借款人股東分紅，以及金融資產、固定資產、股權等投資；不得用于國家禁止生產、經營的領域和用途。對向地方金融組織發放流動資金貸款另有對向地方金融組織發放流動資金貸款另有規定的，從其規定。規定的，從其規定。文件文件內容內容暫行辦法貸款人應根據借款人經營規模、業務特征及應收賬款、存貨、應付賬款、資金循環周期等要素測算其營運資金需求，綜合考慮

21、借款人現金流、負債、還款能力、擔保等因素，合理確定貸款結構，包括金額、期限、利率、擔保和還款方式等。新規征求意見稿補充貸款人應根據實際需要，制定針對不同類型借款人的有效測算方法，并適時對方法進行評估及調整。補充借款人為小微企業的，貸款人可通過其他方式分析判斷借款人營運資金需求。新規較征求意見稿無變化。請務必閱讀正文之后的重要聲明部分請務必閱讀正文之后的重要聲明部分 -6-專題研究報告專題研究報告 托,將貸款資金支付給符合合同約定用途的借款人交易對象；借款人自主借款人自主支付支付是指貸款人根據借款人的提款申請將貸款資金發放至借款人賬戶后,由借款人自主支付給符合合同約定用途的借款人交易對象。（2）

22、目的：）目的：受托支付的目的是為了減小貸款被挪用的風險。然而，如果貸款在銀行端停留時間過長，就形成了借款人在銀行的存款，銀行將涉嫌“以貸轉存”。因此，需要對受托支付的相關事項進行規定。固定資產貸款受托支付調整固定資產貸款受托支付調整（1）標準：標準：由“單筆金額超過項目總投資 5%或超過 500 萬元人民幣的貸款資金支付”轉變為“向借款人某一交易對象單筆支付金額超過一千單筆支付金額超過一千萬元人民幣萬元人民幣”。（2）審核：）審核：指出貸款人在必要時可以要求借款人、獨立中介機構和承包商等共同檢查固定資產建設進度，并根據出具的、符合合同約定條件的共同簽證單，進行貸款支付。（3）時效：）時效：指出

23、貸款人原則上應在貸款發放五個工作日內五個工作日內將貸款資金通過借款人賬戶支付給借款人交易對象，但因借款人方面原因無法完成受托支付的，并且在貸款人在與借款人協商一致的情況下，可放寬至十個工作日內完成對外支付。因不可抗力無法完成受托支付的，貸款人應與借款人協商確定合理的支付時限。（4）簡化流程：）簡化流程：指出對于貸款資金使用記錄良好的借款人，在合同約定的貸款用途范圍內，出現合理的緊急用款需求，貸款人經評估認為風險可控的，可適當簡化借款人需提供的受托支付事前證明材料和流程。并且要求貸款人于放款后及時完成事后審核，并加強資金用途管理。（5）核查用途：）核查用途：指出采用借款人自主支付時，貸款人應在要

24、求借款人定期匯總報告貸款資金支付情況，并通過賬戶分析、憑證查驗、現場調查等方式核查貸款支付是否符合約定用途的基礎上，核查是否存在以化整為零方式規避受托支付的情形。圖表圖表 4 4：固定資產貸款受托支付要求變化固定資產貸款受托支付要求變化 資料來源：國家金融監督管理總局，中泰證券研究所 流動資金貸款受托支付調整流動資金貸款受托支付調整（1）標準：）標準：明確采用受托支付的標準，標準之一由“支付對象明確且單筆支付金額較大”轉變為“支付對象明確且向借款人某一交易對象單筆支付金額超過一千萬元人民幣”。文件文件內容內容暫行辦法單筆金額超過項目總投資5%或超過500萬元人民幣的貸款資金支付，應采用貸款人受

25、托支付方式。征求意見稿向借款人某一交易對象單筆支付金額超過五百萬元人民幣的，應采用貸款人受托支付方式。貸款人原則上應在貸款發放五個工作日內將貸款資金通過借款人賬戶支付給借款人交易對象。因借款人方面原因無法完成受托支付的，貸款人在與借款人協商一致的情況下，最遲應于十個工作日內完成對外支付。三個辦法向借款人某一交易對象單筆支付金額超過一千萬元一千萬元人民幣的，應采用貸款人受托支付方式。貸款人原則上應在貸款發放五個工作日內將貸款資金通過借款人賬戶支付給借款人交易對象。因借款人方面原因無法完成受托支付的，貸款人在與借款人協商一致的情況下，最遲應于十個工作日內完成對外支付。因不可抗力無法完成受托支付的，

26、貸款人應與借款人協商確定合理的支付時限。請務必閱讀正文之后的重要聲明部分請務必閱讀正文之后的重要聲明部分 -7-專題研究報告專題研究報告 （2）簡化流程：）簡化流程：指出對于貸款資金使用記錄良好的借款人，在合同約定的貸款用途范圍內，出現合理的緊急用款需求，貸款人經評估認為風險可控的，可適當簡化借款人需提供的受托支付事前證明材料和流程。（3）核查用途：）核查用途：貸款人于放款后及時完成事后審核，并加強資金用途管理。圖表圖表 5 5：流動資金貸款受托支付要求變化流動資金貸款受托支付要求變化 資料來源：國家金融監督管理總局，中泰證券研究所 個人貸款受托支付調整個人貸款受托支付調整（1）簡化流程：）簡

27、化流程：指出對于貸款資金使用記錄良好的借款人，在合同約定的貸款用途范圍內，出現合理的緊急用款需求，貸款人經評估認為風險可控的，可適當簡化借款人需提供的受托支付事前證明材料和流程。并且要求貸款人于放款后及時完成事后審核，并加強資金用途管理。（2）核查用途：）核查用途：指出采用借款人自主支付時，貸款人應在要求借款人定期匯總報告貸款資金支付情況，并通過賬戶分析、憑證查驗、現場調查等方式核查貸款支付是否符合約定用途的基礎上，核查是否存在以化整為零方式規避受托支付的情形。貸款支付過程中,借款人信用狀況下降、貸款資金使用出現異?；蜻`反合同約定以化整為零方式規避受托支付時,要求貸款人與借款人協商補充貸款發放

28、和支付條件,或根據合同約定變更貸款支付方式、停止或中止貸款資金的發放和支付。三、優化辦理形式三、優化辦理形式 流動資金貸款辦理形式優化流動資金貸款辦理形式優化 優化貸款調查途徑：優化貸款調查途徑：為小微企業辦理的流動資金貸款，貸款人通過非現場調查手段可有效核實相關信息真實性，并可據此對借款人作出風險評價的，可簡化或不再進行現場調查。要求貸款人根據自身風險管理能力，按照小微企業流動資金貸款的區域、行業、品種等，審慎確定借款人可簡化或不再進行現場調查的貸款金額上限。文件文件內容內容暫行辦法支付對象明確且單筆支付金額較大。新規征求意見稿支付對象明確且向借款人某一交易對象單筆支付金額超過一千萬元人民幣

29、。新規較征求意見稿無變動。請務必閱讀正文之后的重要聲明部分請務必閱讀正文之后的重要聲明部分 -8-專題研究報告專題研究報告 圖表圖表 6 6：流動資金貸款辦理形式變化流動資金貸款辦理形式變化 資料來源：國家金融監督管理總局，中泰證券研究所 個人貸款辦理形式優化個人貸款辦理形式優化（1）優化貸款調查途徑：）優化貸款調查途徑：由“以實地調查為主、間接調查為輔”轉變為“現場實地調查與非現場間接調查相結合”，新增數字化電子調查等新增數字化電子調查等途徑和方法途徑和方法。指出對于金額不超過二十萬元人民幣的貸款,貸款人通過非現場間接調查手段可有效核實相關信息真實性,并可據此對借款人作出風險評價的,可簡化或

30、不再進行現場實地調查。委托第三方代為辦理貸款調查中的部分特定事項時，要求貸款人應建立名單制管理制度,并定期對名單進行審查更新。并且將要求“不得將貸款調查的全部事項委托第三方完成”轉變為要求不得將貸款調查中的核心事項委托第三方完成。（2）豐富面談面簽形式：）豐富面談面簽形式：指出貸款人可根據業務需要通過視頻形式與借款人面談，并要求貸款人自有平臺上進行,記錄并保存影像。指出對于金額不超過二十萬元人民幣的貸款,可通過電子銀行渠道簽訂有關合同和文件。要求當面簽約時貸款人對簽約過程進行錄音錄像并妥善保存相關影像。注：上述語境的個人貸款均不包括個人住房貸款。圖表圖表 7 7：個人貸款辦理形式變化個人貸款辦

31、理形式變化 資料來源：國家金融監督管理總局，中泰證券研究所 文件文件內容內容暫行辦法貸款人應采取現場與非現場相結合的形式履行盡職調查，形成書面報告，并對其內容的真實性、完整性和有效性負責。新規征求意見稿補充為小微企業辦理的流動資金貸款，貸款人通過非現場調查手段可有效核實相關信息真實性，并可據此對借款人作出風險評價的，可簡化或不再進行現場調查。貸款人應根據自身風險管理能力，按照小微企業流動資金貸款的區域、行業、品種等，審慎確定借款人可簡化或不再進行現場調查的貸款金額上限。新規較征求意見稿無變動。文件文件內容內容暫行辦法貸款調查應以實地調查為主、間接調查為輔，采取現場核實、電話查問以及信息咨詢等途

32、徑和方法。新規征求意見稿貸款調查應以現場實地調查與非現場間接調查相結合的形式開展，采取現場核實、電話查問、信息咨詢以及其他數字化電子調查等途徑和方法。對于金額不超過二十萬元人民幣的貸款，貸款人通過非現場間接調查手段可有效核實相關信息真實性，并可據此對借款人作出風險評價的，可簡化或不再進行現場實地調查（不含用于個人住房用途的貸款）。貸款人可根據業務需要通過視頻形式與借款人面談（不含用于個人住房用途的貸款）。視頻面談應當在貸款人自有平臺上進行，記錄并保存影像。貸款人應當采取有效措施確定并核實借款人真實身份及所涉及信息真實性。新規較征求意見稿無變動 請務必閱讀正文之后的重要聲明部分請務必閱讀正文之后

33、的重要聲明部分 -9-專題研究報告專題研究報告 四、明確貸款期限要求四、明確貸款期限要求 固定資產貸款期限固定資產貸款期限（1）明確貸款期限：）明確貸款期限：“新規”明確固定資產貸款期限原則上不超過不超過十十年年，超過十年審批權限要上收總行或相應層級。（2）優化審核權限：）優化審核權限：與征求意見稿相比，“新規”刪除了可授權一級分行（含總行直屬分行）審批的表述，改為“根據實際情況審慎授權相應層級負責審批”。（3）弱化展期限制：）弱化展期限制：和征求意見稿比，“新規”刪除了期限超過一年的貸款展期期限累計最長不得超過五年的要求。（4）明確還款方式：）明確還款方式：對于固定資產貸款還款方式，“新規”

34、明確一年期以上貸款，應實行本金分期償還，且還本頻率原則上不低于每年兩次。項目經營現金流主要體現為按年整體一次性流入的最長可放寬至每年一次。還款來源主要依賴項目經營產生的收入，首次還款日期應不晚于項目達到預定可使用狀態滿一年。圖表圖表 8 8：固定資產貸款期限固定資產貸款期限 資料來源：國家金融監督管理總局，中泰證券研究所 流動資金貸款期限流動資金貸款期限（1）明確期限：）明確期限：流動資金貸款期限原則上不超過三年。超過一年的流動資金貸款也需要本金分期償還，并審慎約定每期還本金額。（2）更加靈活：）更加靈活：“新規”相比于征求意見稿對“不超過三年”的表述有所放松，經營現金流回收周期長的可以適當延

35、長至五年。圖表圖表 9 9：流動資金貸款期限流動資金貸款期限 資料來源：國家金融監督管理總局，中泰證券研究所 個人貸款期限個人貸款期限 個人消費貸與個人經營貸原則上均不得超過五年。本次“新規”明確個人消費貸不得超過五年、個人經營貸一般不超過五年。其中，對于貸款用途對應的經營現金流回收周期較長的，貸款期限最長不超過十年。文件文件內容內容暫行辦法無相關規定新規征求意見稿固定資產貸款期限原則上不超過十年。確需辦理期限超過十年貸款的，應由貸款人總行負責審批。其中，經營范圍為全國的貸款人，可授權一級分行（含總行直屬分行）審批。新規固定資產貸款期限一般不超過十年。確需辦理期限超過十年貸款的，應由貸款人總行

36、負責審批，或根據實際情況審慎授權相應層級負責審批。文件文件內容內容暫行辦法無相關規定新規征求意見稿流動資金貸款期限不得超過三年。新規流動資金貸款期限原則上不超過三年。對于經營現金流回收周期較長的，可適當延長貸款期限，最長不超過五年。請務必閱讀正文之后的重要聲明部分請務必閱讀正文之后的重要聲明部分 -10-專題研究報告專題研究報告 圖表圖表 1010：個人貸款期限個人貸款期限 資料來源：國家金融監督管理總局，中泰證券研究所 展期要求展期要求（1）針對三類貸款，“新規”均明確“借款人申請貸款展期的，貸款人應審慎評估展期原因和后續還款安排的可行性。同意展期的，應根據借款人還款來源等情況，合理確定展期

37、期限，并加強對貸款的后續管理，按照實質風險狀況進行風險分類”。（2）展期期限方面：展期期限方面：一年期以內貸款的展期期限不得超過原貸款期限；一年期以上固定資產貸款展期期限累計不得超過原貸款期限的一半；一年期以上流動資金貸款或個人貸款展期期限累計均不得超過原貸款期限的一半。同時，展期業務需結合人民銀行、銀保監會最新印發的商業銀行金融資產風險分類辦法（中國銀保監會、中國人民銀行20231 號令）開展。國家有關部門對于房地產貸款、個人住房貸款、個人助學貸款等的貸款期限另有規定的，繼續執行相關規定。圖表圖表 1111：不同類別展期業務安排不同類別展期業務安排 資料來源：國家金融監督管理總局，中泰證券研

38、究所 文件文件內容內容暫行辦法個人貸款的期限和利率應符合國家相關規定。新規征求意見稿個人貸款的期限應符合國家相關規定。用于個人消費的貸款期限不得超過5年；用于生產經營的貸款期限一般不超過5年，對于貸款用途對應的經營現金流回收周期較長的，可適當延長貸款期限，最長不超過10年。新規個人貸款的期限和利率應符合國家相關規定。用于個人消費的貸款期限不得超過5年;用于生產經營的貸款期限一般不超過5年,對于貸款用途對應的經營現金流回收周期較長的,可適當延長貸款期限,最長不超過10年。貸款項目貸款項目展期安排展期安排固定資產貸款期限一年以內的貸款展期期限累計不得超過原貸款期限；期限超過一年的貸款展期期限累計不

39、得超過原貸款期限的一半且最長不得超過五年。流動資金貸款期限一年以內的貸款展期期限累計不得超過原貸款期限；期限超過一年的貸款展期期限累計不得超過原貸款期限的一半。個人貸款期限一年以內的貸款展期期限累計不得超過原貸款期限；期限超過一年的貸款展期期限累計不得超過原貸款期限的一半。請務必閱讀正文之后的重要聲明部分請務必閱讀正文之后的重要聲明部分 -11-專題研究報告專題研究報告 五、強化信貸風險管控五、強化信貸風險管控 強調金融機構的監管職責，加強對資金流向的監控。強調金融機構的監管職責，加強對資金流向的監控?！靶乱帯薄靶乱帯泵鞔_規定貸款人應加強對借款人資金挪用行為的監控，加強明確規定貸款人應加強對借

40、款人資金挪用行為的監控，加強金融科技應用，有效監督貸款資金按約定用途使用。金融科技應用，有效監督貸款資金按約定用途使用。發現借款人挪用貸款資金的，借款人應承擔的違約責任，以及貸款人可按照合同約定采取的提前收回貸款、調整貸款支付方式、壓降授信額度、停止或中止貸款發放等措施。對于未按照借款合同約定償還的貸款，貸款人應采取清收、協議重組、債權轉讓或核銷等措施進行處置，并追究相應法律責任。強化對借款人違約行為的懲處，督促借款人強化守約意識。貸款人若對借款人嚴重違背借款合同約定的行為未采取有效措施的，貸款人若對借款人嚴重違背借款合同約定的行為未采取有效措施的，國家金融監督管理總局及其派出機構可根據中華人

41、民共和國銀行業國家金融監督管理總局及其派出機構可根據中華人民共和國銀行業監督管理法采取相關監管措施監督管理法采取相關監管措施。強調金融機構強調金融機構的的貸后管理責任和監管部門貸后管理責任和監管部門的的審慎監管職能審慎監管職能。明確貸款管理未盡責或對借款人嚴重違背借款合同約定的行為未采取有效措施的，貸款人和借款人均要承擔相應責任。在個人貸款中，還將審查未盡責以及將貸款調查的風險控制核心事項委托第三方完成等納入需要承擔法律責任的事項中?！靶乱帯泵鞔_國家金融監督管理總局及其派出機構可以根據貸款人的經營管理情況、風險水平和固定資產貸款業務開展情況等，對貸款人固定資產貸款管理提出相關審慎監管要求。固定

42、資產貸款風險管控有關變化固定資產貸款風險管控有關變化（1）貸款人應落實具體的責任部門和崗位，履行盡職調查并形成書面報告。（2）借款人及項目發起人等相關關系人的情況，包括但不限于：股權關系、組織架構、公司治理、內部控制、生產經營、核心主業、資產結構、財務資金狀況、融資情況及資信水平等。（3）貸款項目的情況，包括但不限于：項目建設內容和可行性，按照有關規定需取得的審批、核準或備案等手續情況，項目資本金等建設資金的來源和可靠性，項目承建方資質水平，環境風險情況等。（4）涉及擔保的，包括但不限于擔保人的擔保能力、抵（質）押物（權）的價值等。（5）相較于“暫行辦法”新增了“借款人的還款來源情況、重大經營

43、計劃、投融資計劃及未來預期現金流狀況”作為盡職調查內容。（6）貸款人應加強對項目資金滯留賬戶情況的監控，確保貸款發放與項目的實際進度和資金需求相匹配。同時，應對固定資產投資項目的收入現金流以及借款人的整體現金流進行動態監測，對異常情況及時查明原因并采取相應措施。請務必閱讀正文之后的重要聲明部分請務必閱讀正文之后的重要聲明部分 -12-專題研究報告專題研究報告 圖表圖表 1212：固定資產貸款風險管控有關變化固定資產貸款風險管控有關變化 資料來源：國家金融監督管理總局，中泰證券研究所 個人貸款風險管控有關變化個人貸款風險管控有關變化（1）細化貸款風險評價內容細化貸款風險評價內容：強調應全面分析借

44、款人的信用狀況和還款能力,關注其收入與支出情況、償債情況等。（2）弱化擔保、強化對借款人融資情況的評估弱化擔保、強化對借款人融資情況的評估：用于生產經營的還應對借款人經營情況和風險情況進行分析。對于提供擔保的貸款,貸款人應當以全面評價借款人的償債能力為前提,不得直接通過擔保方式確定貸款金額和期限等要素。圖表圖表 1313：個人貸款風險管控有關變化個人貸款風險管控有關變化 資料來源：國家金融監督管理總局，中泰證券研究所 六、本次修訂對金融機構的影響六、本次修訂對金融機構的影響 鼓勵金融機構建立差異化授信體系，銀行授信能力的差異化會加大。鼓勵金融機構建立差異化授信體系，銀行授信能力的差異化會加大。

45、倡導金融機構根據不同類型借款人實際需求不盡相同的情況，調整業務文件文件內容內容暫行辦法貸款人應落實具體的責任部門和崗位，履行盡職調查并形成書面報告。盡職調查的主要內容包括：借款人及項目發起人等相關關系人的情況；貸款項目的情況；貸款擔保情況；需要調查的其他內容。新規征求意見稿細化借款人及項目發起人等相關關系人情況的盡調要求。細化貸款項目的情況的盡調要求。補充盡調應包括借款人的還款來源情況、重大經營計劃、投融資計劃及未來預期現金流狀況。補充盡調應包括涉及擔保的，包括但不限于擔保人的擔保能力、抵（質）押物（權）的價值等。新增貸款人應加強對借款人資金挪用行為的監控，發現借款人挪用貸款資金的，應按照合同

46、約定采取要求借款人整改、提前歸還貸款或下調貸款風險分類等相應措施進行管控。新增貸款人應加強對項目資金滯留賬戶情況的監控，確保貸款發放與項目的實際進度和資金需求相匹配。新規較征求意見稿無變化文件文件內容內容暫行辦法貸款風險評價應以分析借款人現金收入為基礎，采取定量和定性分析方法，全面、動態地進行貸款審查和風險評估。貸款人應建立和完善借款人信用記錄和評價體系。新規征求意見稿補充貸款人應建立和完善風險評價機制，落實風險評價的責任部門和崗位。貸款風險評價應全面分析借款人的信用狀況和還款能力，關注其收入支出的穩定性、收入與支出比例、償債收入比例等，用于生產經營的還應對借款人經營實體經營情況和風險情況進行

47、分析，采取定量和定性分析方法，全面、動態、審慎地進行貸款審查和風險評估。對于提供擔保的貸款，貸款人應當以全面評價借款人的償債能力為前提，不得直接通過擔保方式確定貸款金額和期限等要素。補充貸款人應建立和完善借款人信用風險評價體系，關注借款人各類融資情況，建立健全個人客戶統一授信管理體系，并根據業務發展情況和風險控制需要，適時予以調整。新規較征求意見稿無變化。請務必閱讀正文之后的重要聲明部分請務必閱讀正文之后的重要聲明部分 -13-專題研究報告專題研究報告 辦理方式，支持應用大數據、非現場技術，開展貸款調查和管理。流動資金可以制定針對不同類型借款人的有效測算方法；對于小微企業，可通過其他方式分析判

48、斷借款人營運資金需求。對貸款用途和資金流向的監控能力要求提升，利于銀行業整體風險控制；對貸款用途和資金流向的監控能力要求提升，利于銀行業整體風險控制；銀行風控能力的差異化也會加大。銀行風控能力的差異化也會加大。明確規定貸款人應加強對借款人資金挪用行為的監控，加強金融科技應用，有效監督貸款資金按約定用途使用；金融監督管理局預計會加強相關監管 七、附錄：新舊管理辦法原文對比七、附錄：新舊管理辦法原文對比 圖表圖表 1414：固定資產貸款管理辦法原文變動對比固定資產貸款管理辦法原文變動對比 舊版表述舊版表述 新版表述新版表述 第一章第一章 總則總則 本辦法所稱固定資產貸款，是指貸款人向企（事）業法人

49、或國家規定可以作為借款人的其他組織發放的，用于借款人固定資產投資的本外幣貸款。本辦法所稱固定資產貸款，是指貸款人向法人或非法人組織（按照國家有關規定不得辦理銀行貸款的主體除外）發放的，用于借款人固定資產投資的本外幣貸款。本辦法所稱固定資產投資，是指借款人在經本辦法所稱固定資產投資，是指借款人在經營過程中對于固定資產的建設、購置、改造營過程中對于固定資產的建設、購置、改造等行為。等行為。無 本辦法所稱項目融資，是指符合以下特征的固定資產貸款：（一）貸款用途通常是用于建造一個或一組大型生產裝置、基礎設施、房地產項目或其他項目，包括對在建或已建項目的再融資；（二）借款人通常是為建設、經營該項目或為該

50、項目融資而專門組建的企事業法人，包括主要從事該項目建設、經營或融資的既有企事業法人；（三）還款資金來源主要依賴該項目產生的銷售收入、補貼收入或其他收入，一般不具備其他還款來源。貸款人應將固定資產貸款納入對借款人及借款人所在集團客戶的統一授信額度管理，并并按區域、行業、貸款品種等維度按區域、行業、貸款品種等維度建立固定資產貸款的風險限額管理制度。貸款人應將固定資產貸款納入對借款人及借款人所在集團客戶的統一授信管理，并根據并根據風險管理實際需要，風險管理實際需要，建立風險限額管理制度。無 固定資產貸款期限一般不超過十年。確需辦理期限超過十年貸款的，應由貸款人總行負責審批，或根據實際情況審慎授權相應

51、層級負責審批。請務必閱讀正文之后的重要聲明部分請務必閱讀正文之后的重要聲明部分 -14-專題研究報告專題研究報告 無 固定資產貸款利率應當遵循利率市場化原則，由借貸雙方在遵守國家有關規定的前提下協商確定。第二章第二章 受理與受理與調查調查 貸款人應落實具體的責任部門和崗位，履行盡職調查并形成書面報告。盡職調查的主要內容包括：（一）借款人及項目發起人等相關關系人的情況；（二）貸款項目的情況；（三）貸款擔保情況；（四）需要調查的其他內容。盡職調查人員應當確保盡職調查報告內容的真實性、完整性和有效性。貸款人應落實具體的責任部門和崗位，履行盡職調查并形成書面報告。盡職調查的主要內容包括：（一）借款人及

52、項目發起人等相關關系人的情況，包括但不限于：股權關系、組織架構、公司治理、內部控制、生產經營、核心主業、資產結構、財務資金狀況、融資情況及資信水平等；（二）貸款項目的情況，包括但不限于：項目建設內容和可行性，按照有關規定需取得的審批、核準或備案等手續情況，項目資本金等建設資金的來源和可靠性，項目承建方資質水平，環境風險情況等；（三）借款人的還款來源情況、重大經營計（三）借款人的還款來源情況、重大經營計劃、投融資計劃及未來預期現金流狀況；劃、投融資計劃及未來預期現金流狀況；（四）涉及擔保的，包括但不限于擔保人的擔保能力、抵（質）押物（權）的價值等；（五）需要調查的其他內容。盡職調查人員應當確保盡

53、職調查報告內容的真實性、完整性和有效性。第三章第三章 風險與風險與審批審批 貸款人應建立完善的固定資產貸款風險評價制度，設置定量或定性的指標和標準，從借款人、項目發起人、項目合規性、項目技術和財務可行性、項目產品市場、項目融資方案、還款來源可靠性、擔保、保險等角度進行貸款風險評價。貸款人應建立完善的固定資產貸款風險評價制度，設置定量或定性的指標和標準，以償以償債能力分析為核心，債能力分析為核心，從借款人、項目發起人、項目合規性、項目技術和財務可行性、項目產品市場、項目融資方案、還款來源可靠性、擔保、保險等角度進行貸款風險評價，并充分考慮政策變化、市場波動等不確并充分考慮政策變化、市場波動等不確

54、定因素對項目的影響，審慎預測項目的未來定因素對項目的影響，審慎預測項目的未來收益和現金流。收益和現金流。貸款人經評價認為固定資產貸款風險可控，貸款人經評價認為固定資產貸款風險可控，辦理信用貸款的，應當在風險評價報告中進辦理信用貸款的，應當在風險評價報告中進行充分論證。行充分論證。無 貸款人為股東等關聯方辦理固定資產貸款的，應嚴格執行關聯交易管理的相關監管規定，發放貸款條件不得優于一般借款人，并在風險評價報告中進行說明。請務必閱讀正文之后的重要聲明部分請務必閱讀正文之后的重要聲明部分 -15-專題研究報告專題研究報告 第四章第四章 合同簽合同簽訂訂 貸款人應要求借款人在合同中對與貸款相關的重要內

55、容作出承諾，承諾內容應包括：貸款項目及其借款事項符合法律法規的要求；及時向貸款人提供完整、真實、有效的材料；配合貸款人對貸款的相關檢查；發生影響其償債能力的重大不利事項及時通知貸款人；進行合并、分立、股權轉讓、對外投進行合并、分立、股權轉讓、對外投資、實質性增加債務融資等重大事項前征得資、實質性增加債務融資等重大事項前征得貸款人同意等。貸款人同意等。貸款人應要求借款人在合同中對與貸款相關的重要內容作出承諾，承諾內容包括但不限于：（一）貸款項目及其借款事項符合法律法規的要求；（二）及時向貸款人提供完整、真實、有效的材料；（三）配合貸款人進行貸款支付管理、貸后管理及相關檢查；（四）進行合并、分立、

56、股權轉讓，以及進（四）進行合并、分立、股權轉讓，以及進行可能影響其償債能力的對外投資、對外提行可能影響其償債能力的對外投資、對外提供擔保、實質性增加債務融資等重大事項前供擔保、實質性增加債務融資等重大事項前征得貸款人同意；征得貸款人同意；（五）發生其他影響其償債能力的重大不利事項及時通知貸款人。貸款人應在合同中與借款人約定，借款人出現未按約定用途使用貸款、未按約定方式支用貸款資金、未遵守承諾事項、申貸文件信息失真、突破約定的財務指標約束等情形時借款人應承擔的違約責任和貸款人可采取的貸款人可采取的措施。措施。貸款人應與借款人在合同中約定，借款人出現以下情形之一時，借款人應承擔的違約責任，以及貸款

57、人可采取的提前收回貸款、調貸款人可采取的提前收回貸款、調整貸款支付方式、調整貸款利率、收取罰整貸款支付方式、調整貸款利率、收取罰息、壓降授信額度、停止或中止貸款發放等息、壓降授信額度、停止或中止貸款發放等措施，并追究相應法律責任：措施，并追究相應法律責任：（一）未按約定用途使用貸款的；（二）未按約定方式支用貸款資金的；（三）未遵守承諾事項的；（四）申貸文件信息失真的；（五）突破約定的財務指標約束等情形的；（六）違反借款合同約定的其他情形的。無 貸款人應在合同中與借款人約定明確的還款安排。貸款人應根據固定資產貸款還款來源情況和項目建設運營周期等因素，合理確定貸款期限和還款方式。貸款期限超過一年的

58、，應實行本金分期償還。貸款人應當根據風險管理要求，并結合借款人經營情況、還款來源情況等，審慎與借款人約定每期還本金額。還本頻率原則上不低于每年兩次。經貸款人評估認為確需降低還本頻率的，還本頻率最長可放寬至每年一次。還款資金來源主要依賴項目經營產生的收入還款的，首次還本日期應不晚于項目達到預定可使用狀態滿一年。第五章第五章 發放與發放與支付支付 貸款人在發放貸款前應確認借款人滿足合同約定的提款條件，并按照合同約定的方式對貸款資金的支付實施管理與控制，監督貸款監督貸款資金按約定用途使用。資金按約定用途使用。貸款人在發放貸款前應確認借款人滿足合同約定的提款條件，并按照合同約定的方式對貸款資金的支付實

59、施管理與控制。貸款人應貸款人應健全貸款資金支付管控體系，加強金融科技健全貸款資金支付管控體系，加強金融科技應用，有效監督貸款資金按約定用途使用。應用，有效監督貸款資金按約定用途使用。請務必閱讀正文之后的重要聲明部分請務必閱讀正文之后的重要聲明部分 -16-專題研究報告專題研究報告 單筆金額超過項目總投資超過項目總投資 5%5%或超過或超過 500500 萬元萬元人民幣人民幣的貸款資金支付，應采用貸款人受托支付方式。向借款人某一交易對象單筆支付金額超過一超過一千萬元人民幣的千萬元人民幣的，應采用貸款人受托支付方式。采用貸款人受托支付的，貸款人應在貸款資金發放前審核借款人相關交易資料是否符合合同約

60、定條件。貸款人審核同意后，將貸款資金通過借款人賬戶支付給借款人交易對手，并應做好有關細節的認定記錄。采用貸款人受托支付的，貸款人應在貸款資金發放前審核借款人相關交易資料是否符合合同約定條件。貸款人審核同意后，將貸款資金通過借款人賬戶支付給借款人交易對象，并應做好有關細節的認定記錄。貸款人貸款人在必要時可以要求借款人、獨立中介機構和在必要時可以要求借款人、獨立中介機構和承包商等共同檢查固定資產建設進度，并根承包商等共同檢查固定資產建設進度，并根據出具的、符合合同約定條件的共同簽證據出具的、符合合同約定條件的共同簽證單，進行貸款支付。單，進行貸款支付。貸款人原則上應在貸款發放五個工作日內將貸款人原

61、則上應在貸款發放五個工作日內將貸款資金通過借款人賬戶支付給借款人交易貸款資金通過借款人賬戶支付給借款人交易對象。因借款人方面原因無法完成受托支付對象。因借款人方面原因無法完成受托支付的，貸款人在與借款人協商一致的情況下，的，貸款人在與借款人協商一致的情況下，最遲應于十個工作日內完成對外支付。因不最遲應于十個工作日內完成對外支付。因不可抗力無法完成受托支付的，貸款人應與借可抗力無法完成受托支付的，貸款人應與借款人協商確定合理的支付時限?？钊藚f商確定合理的支付時限。對于貸款資金使用記錄良好的借款人，在合對于貸款資金使用記錄良好的借款人，在合同約定的貸款用途范圍內，出現合理的緊急同約定的貸款用途范圍

62、內，出現合理的緊急用款需求，貸款人經評估認為風險可控的，用款需求，貸款人經評估認為風險可控的，可適當簡化借款人需提供的受托支付事前證可適當簡化借款人需提供的受托支付事前證明材料和流程。貸款人應于放款后及時完成明材料和流程。貸款人應于放款后及時完成事后審核，并加強資金用途管理。事后審核，并加強資金用途管理。采用借款人自主支付的，貸款人應要求借款人定期匯總報告貸款資金支付情況，并通過賬戶分析、憑證查驗、現場調查等方式核查貸款支付是否符合約定用途。采用借款人自主支付的，貸款人應要求借款人定期匯總報告貸款資金支付情況，并通過賬戶分析、憑證查驗、現場調查等方式核查貸款支付是否符合約定用途，以及是否存在以

63、及是否存在以化整為零方式規避受托支付的情形。以化整為零方式規避受托支付的情形。固定資產貸款發放和支付過程中固定資產貸款發放和支付過程中，貸款人應確認與擬發放貸款同比例的項目資本金足額到位，并與貸款配套使用。固定資產貸款發放前固定資產貸款發放前，貸款人應確認與擬發放貸款同比例的項目資本金足額到位，并與貸款配套使用。在貸款發放和支付過程中，借款人出現以下情形的，貸款人應與借款人協商補充貸款發放和支付條件，或根據合同約定停止停止貸款資金的發放和支付：（一）信用狀況下降；（二）不按合同約定支付貸款資金；（二）不按合同約定支付貸款資金；（三）項目進度落后于資金使用進度；（四）違反合同約定，以化整為零方式

64、規避（四）違反合同約定，以化整為零方式規避貸款人受托支付。貸款人受托支付。在貸款發放和支付過程中，借款人出現以下情形的，貸款人應與借款人協商補充貸款發放和支付條件，或根據合同約定變更貸款支付方式、停止或中止停止或中止貸款資金的發放和支付：（一）信用狀況下降；（二）經營及財務狀況明顯趨差；（二）經營及財務狀況明顯趨差；（三）項目進度落后于資金使用進度；（四）貸款資金使用出現異?；蛞幈苁芡兄Вㄋ模┵J款資金使用出現異?；蛞幈苁芡兄Ц?；付；（五）其他重大違反合同約定的行為。請務必閱讀正文之后的重要聲明部分請務必閱讀正文之后的重要聲明部分 -17-專題研究報告專題研究報告 第六章第六章 貸后管貸后管理理

65、 無 貸款人應加強對借款人資金挪用行為的監控，發現借款人挪用貸款資金的，應按照合同約定采取要求借款人整改、提前歸還貸款或下調貸款風險分類等相應措施進行管控。貸款人應定期對借款人和項目發起人的履約情況及信用狀況、項目的建設和運營情況、宏觀經濟變化和市場波動情況、貸款擔保的變動情況等內容進行檢查與分析，建立貸款質量監控制度和貸款風險預警體系。貸款人應定期對借款人和項目發起人的履約情況及信用狀況、股權結構重大變動情況、股權結構重大變動情況、項目的建設和運營情況、宏觀經濟變化和市場波動情況、貸款擔保的變動情況等內容進行檢查與分析，建立貸款質量監控制度和貸款風險預警體系。無 貸款人應加強對項目資金滯留賬

66、戶情況的監控，確保貸款發放與項目的實際進度和資金需求相匹配。無 借款人申請貸款展期的，貸款人應審慎評估展期原因和后續還款安排的可行性。同意展期的，應根據借款人還款來源等情況，合理確定展期期限，并加強對貸款的后續管理，按照實質風險狀況進行風險分類。期限一年以內的貸款展期期限累計不得超過原貸款期限；期限超過一年的貸款展期期限累計不得超過原貸款期限的一半。固定資產貸款形成不良貸款的，貸款人應對其進行專門管理，并及時制定清收或盤活措施。對借款人確因暫時經營困難不能按期歸還貸款本息的，貸款人可與借款人協商進行貸款重組。對確實無法收回的固定資產不良貸款，貸款人按照相關規定對貸款進行核銷后，應繼續向債務人追

67、索或進行市場化處置。貸款人應按照借款合同約定，收回貸款本息。對于未按照借款合同約定償還的貸款，貸款人應采取清收、協議重組、債權轉讓或核銷等措施進行處置。新版第新版第七章七章 項目融項目融資資 無 貸款人從事項目融資業務，應當具備對所從事項目的風險識別和管理能力，配備業務開展所需要的專業人員，建立完善的操作流程和風險管理機制。貸款人可以根據需要，委托或者要求借款人委托具備相關資質的獨立中介機構為項目提供法律、稅務、保險、技術、環保和監理等方面的專業意見或服務。貸款人從事項目融資業務，應當充分識別和評估融資項目中存在的建設期風險和經營期風險，包括政策風險、籌資風險、完工風險、產品市場風險、超支風險

68、、原材料風險、營運風險、匯率風險、環境風險、社會風險和其他相關風險。貸款人應當按照國家關于固定資產投資項目資本金制度的有關規定，綜合考慮項目風險 請務必閱讀正文之后的重要聲明部分請務必閱讀正文之后的重要聲明部分 -18-專題研究報告專題研究報告 水平和自身風險承受能力等因素，合理確定貸款金額。貸款人應當根據風險收益匹配原則，綜合考慮項目風險、風險緩釋措施等因素，與借款人協商確定合理的貸款利率。貸款人可以根據項目融資在不同階段的風險特征和水平，采用不同的貸款利率。貸款人原則上應當要求將符合抵質押條件的項目資產和/或項目預期收益等權利為貸款設定擔保，并可以根據需要，將項目發起人持有的項目公司股權為

69、貸款設定質押擔保。貸款人可根據實際情況與借款人約定為項目投保商業保險。貸款人認為可辦理項目融資信用貸款的，應當在風險評價時進行審慎論證，確保風險可控，并在風險評價報告中進行充分說明。貸款人應當采取措施有效降低和分散融資項目在建設期和經營期的各類風險。貸款人應當以要求借款人或者通過借款人要求項目相關方簽訂總承包合同、提供履約保函等方式，最大限度降低建設期風險。貸款人可以要求借款人簽訂長期供銷合同、使用金融衍生工具或者發起人提供資金缺口擔保等方式，有效分散經營期風險。貸款人可以通過為項目提供財務顧問服務，為項目設計綜合金融服務方案，組合運用各種融資工具，拓寬項目資金來源渠道，有效分散風險。貸款人應

70、當與借款人約定專門的項目收入賬戶，要求所有項目收入進入約定賬戶，并按照事先約定的條件和方式對外支付。貸款人應當對項目收入賬戶進行動態監測，當賬戶資金流動出現異常時，應當及時查明原因并采取相應措施。多家銀行業金融機構參與同一項目融資的，原則上應當采用銀團貸款方式，避免重復融資、過度融資。采用銀團貸款方式的，貸款人應遵守銀團貸款相關監管規定。請務必閱讀正文之后的重要聲明部分請務必閱讀正文之后的重要聲明部分 -19-專題研究報告專題研究報告 舊版第舊版第七章七章/新版第新版第八章八章 法律責法律責任任 貸款人違反本辦法規定經營固定資產貸款業務的，銀行業監督管理機構應當責令其限期改正。貸款人有下列情形

71、之一的，銀行業監督管理機構可根據中華人民共和國銀行業監督管理法第三十七條的規定采取監管措施：（一）固定資產貸款業務流程有缺陷的；（二）未按本辦法要求將貸款管理各環節的責任落實到具體部門和崗位的；（三）貸款調查、風險評價未盡職的；（四）未按本辦法規定對借款人和項目的經營情況進行持續有效監控的；（五）對借款人違反合同約定的行為未及時（五）對借款人違反合同約定的行為未及時采取有效措施的。采取有效措施的。貸款人違反本辦法規定經營固定資產貸款業務的，國家金融監督管理總局及其派出機構應當責令其限期改正。貸款人有下列情形之一的，國家金融監督管理總局及其派出機構可根據中華人民共和國銀行業監督管理法采取相關監管

72、措施：（一）固定資產貸款業務流程有缺陷的；（二）未按本辦法要求將貸款管理各環節的責任落實到具體部門和崗位的；（三）貸款調查、風險評價、貸后管理未盡職的；（四）未按本辦法規定對借款人和項目的經營情況進行持續有效監控的。貸款人有下列情形之一的，銀行業監督管理機構除按本辦法第 三十八條規定采取監管措施外，還可根據中華人民共和國銀行業監督管理法 第四十六條、第四十八條規定對其進行處罰：（一）受理不符合條件的固定資產貸款申請并發放貸款的；（二）與借款人串通，違法違規發放固定資產貸款的；（三）超越、變相超越權限或不按規定流程審批貸款的；（四）未按本辦法規定簽訂貸款協議的；（五）與貸款同比例的項目資本金到位

73、前發放貸款的；（六）未按本辦法規定進行貸款資金支付管理與控制的；（七）有其他嚴重違反本辦法規定的行為的。貸款人有下列情形之一的，國家金融監督管理總局及其派出機構可根據中華人民共和國銀行業監督管理法對其采取相關監管措施或進行處罰：（一）受理不符合條件的固定資產貸款申請并發放貸款的；（二）與借款人串通，違法違規發放固定資產貸款的；（三）超越、變相超越權限或不按規定流程審批貸款的；（四）未按本辦法規定簽訂借款合同的；（五）與貸款同比例的項目資本金到位前發放貸款的；（六）未按本辦法規定進行貸款資金支付管理與控制的；（七）對借款人嚴重違約行為未采取有效措（七）對借款人嚴重違約行為未采取有效措施的；施的；

74、（八）有其他嚴重違反本辦法規定行為的。舊版第舊版第八章八章/新版第新版第九章九章 附則附則 全額保證金類質押項下的固定資產貸款參照本辦法執行。無 無 國家金融監督管理總局及其派出機構可以根據貸款人的經營管理情況、風險水平和固定資產貸款業務開展情況等，對貸款人固定資產貸款管理提出相關審慎監管要求。無 對專利權、著作權等知識產權以及采礦權等其他無形資產辦理的貸款，可根據貸款項目的業務特征、運行模式等參照本辦法執行，或適用流動資金貸款管理相關辦法。無 國家金融監督管理總局對房地產貸款以及其他特殊類貸款另有規定的，從其規定。請務必閱讀正文之后的重要聲明部分請務必閱讀正文之后的重要聲明部分 -20-專題

75、研究報告專題研究報告 無 國家開發銀行、政策性銀行以及經國家金融監督管理總局批準設立的非銀行金融機構發放的固定資產貸款，可參照本辦法執行。資料來源：國家金融監督管理總局，中泰證券研究所 圖表圖表 1515：流動資金貸款管理辦法原文對比流動資金貸款管理辦法原文對比 舊版表述舊版表述 新版表述新版表述 第一章第一章 總則總則 貸款人應合理測算借款人營運資金需求，審慎確定借款人的流動資金授信總額及具體貸款的額度，不得超過借款人的實際需求發放流動資金貸款。貸款人應合理測算借款人營運資金需求，審慎確定借款人的流動資金授信總額及具體貸款的額度，不得超過借款人的實際需求發放流動資金貸款。貸款人應根據借款人經

76、營的規模和周期特點，合理設定流動資金貸款的業務品種和期限，以滿足借款人經營的資金需求，實現對貸款資金回籠的有效控制。貸款人應與借款人約定明確、合法的貸款用途。流動資金貸款不得用于固定資產、股權等投資，不得用于國家禁止生產、經營的領域和用途。流動資金貸款不得挪用，貸款人應按照合同約定檢查、監督流動資金貸款的使用情況。貸款人應與借款人約定明確、合法的貸款用途。流動資金貸款不得用于借款人股東分紅，以及金融資產、固定資產、股權等投資；不得用于國家禁止生產、經營的領域和用途。對向地方金融組織發放流動資金貸款另有規定的，從其規定。無 流動資金貸款期限原則上不超過三年。對于經營現金流回收周期較長的，可適當延

77、長貸款期限，最長不超過五年。無 流動資金貸款利率應當遵循利率市場化原則，由借貸雙方在遵守國家有關規定的前提下協商確定。第二章第二章 受理與受理與調查調查 貸款人應采取現場與非現場相結合的形式履行盡職調查，形成書面報告，并對其內容的真實性、完整性和有效性負責。貸款人應采取現場與非現場相結合的形式履行盡職調查，形成書面報告，并對其內容的真實性、完整性和有效性負責。為小微企業辦理的流動資金貸款，貸款人通過非現場調查手段可有效核實相關信息真實性，并可據此對借款人作出風險評價的，可簡化或不再進行現場調查。貸款人應根據自身風險管理能力，按照小微企業流動資金貸款的區域、行業、品種等，審慎確定借款人可簡化或不

78、再進行現場調查的貸款金額上限。第三章第三章 風險評風險評價與審價與審批批 貸款人應根據借款人經營規模、業務特征及應收賬款、存貨、應付賬款、資金循環周期等要素測算其營運資金需求（測算方法參考附件），綜合考慮借款人現金流、負債、還款能力、擔保等因素，合理確定貸款結構，包括金 額、期限、利率、擔保和還款方式等。貸款人應根據借款人經營規模、業務特征、資金循環周期等要素測算其營運資金需求（測算方法示例參考附件），并合理確定貸款結構，包括金額、期限、利率、擔保和還款方式等。貸款人可根據實際需要，制定針對不同類型借款人的測算方法，并適時對方法進行評估及調整。請務必閱讀正文之后的重要聲明部分請務必閱讀正文之后

79、的重要聲明部分 -21-專題研究報告專題研究報告 借款人為小微企業的，貸款人可通過其他方式分析判斷借款人營運資金需求。無 貸款人為股東等關聯方辦理流動資金貸款的，應嚴格執行關聯交易管理的相關監管規定，發放貸款條件不得優于一般借款人，并在風險評價報告中進行說明。第四章第四章 合同簽合同簽訂訂 貸款人應在借款合同中與借款人明確約定流動資金貸款的金額、期限、利率、用途、支付、還款方式等條款。貸款人應在借款合同中與借款人明確約定流動資金貸款的金額、期限、利率、用途、支付、還款方式等條款。對于期限超過一年的流動資金貸款，在借貸雙方協商基礎上，原則上實行本金分期償還，并審慎約定每期還本金額。貸款人應與借款

80、人在借款合同中約定，出現以下情形之一時，借款人應承擔的違約責任和貸款人可采取的措施：貸款人應與借款人在合同中約定，出現以下情形之一時，借款人應承擔的違約責任，以及貸款人可采取的提前收回貸款、調整貸款支付方式、調整貸款利率、收取罰息、壓降授信額度、停止或中止貸款發放等措施，并追究相應法律責任：第五章第五章 發放與發放與支付支付 具有以下情形之一的流動資金貸款，原則上應采用貸款人受托支付方式：（一）與借款人新建立信貸業務關系且借款人信用狀況一般；（二）支付對象明確且單筆支付金額較大；（三）貸款人認定的其他情形。具有以下情形之一的流動資金貸款，應采用貸款人受托支付方式：（一）與借款人新建立信貸業務關

81、系且借款人信用狀況一般；（二）支付對象明確且向借款人某一交易對象單筆支付金額超過一千萬元人民幣；（三）貸款人認定的其他情形。采用借款人自主支付的，貸款人應按借款合同約定要求借款人定期匯總報告貸款資金支付情況，并通過賬戶分析、憑證查驗或現場調查等方式核查貸款支付是否符合約定用途。采用借款人自主支付的，貸款人應按借款合同約定要求借款人定期匯總報告貸款資金支付情況，并通過賬戶分析、憑證查驗或現場調查等方式核查貸款支付是否符合約定用途，以及是否存在以化整為零方式規避受托支付的情形。第六章第六章 貸后管貸后管理理 無 貸款人應加強對借款人資金挪用行為的監控，發現借款人挪用貸款資金的，應按照合同約定采取要

82、求借款人整改、提前歸還貸款或下調貸款風險分類等相應措施進行管控。對于簡化或不再進行現場實地調查的業務，應當按照適當比例實施貸后實地檢查。借款人申請貸款展期的，貸款人應審慎評估展期原因和后續還款安排的可行性。同意展期的，應根據借款人還款來源等情況，合理確定展期期限，并加強對貸款的后續管理，按照實質風險狀況進行風險分類。請務必閱讀正文之后的重要聲明部分請務必閱讀正文之后的重要聲明部分 -22-專題研究報告專題研究報告 期限一年以內的貸款展期期限累計不得超過原貸款期限；期限超過一年的貸款展期期限累計不得超過原貸款期限的一半。貸款人應按照借款合同約定，收回貸款本息。對于未按照借款合同約定償還的貸款，貸

83、款人應采取清收、協議重組、債權轉讓或核銷等措施進行處置。第八章第八章 附則附則 無 國家金融監督管理總局及其派出機構可以根據貸款人的經營管理情況、風險水平和流動資金貸款業務開展情況等，對貸款人流動資金貸款管理提出相關審慎監管要求。對專利權、著作權等知識產權以及采礦權等其他無形資產辦理的貸款，可適用本辦法，或根據貸款項目的業務特征、運行模式等參照固定資產貸款管理相關辦法執行。對于貸款金額五十萬元人民幣以下的固定資產相關融資需求，可參照本辦法執行。國家金融監督管理總局對互聯網貸款、汽車貸款以及其他特殊類貸款另有規定的，從其規定。國家開發銀行、政策性銀行以及經國家金融監督管理總局批準設立的非銀行金融

84、機構發放的流動資金貸款，可參照本辦法執行。資料來源：國家金融監督管理總局，中泰證券研究所 圖表圖表 1616：個人貸款管理辦法原文對比個人貸款管理辦法原文對比 舊版表述舊版表述 新版表述新版表述 第一章第一章 總則總則 中華人民共和國境內經中國銀行業監督管理委員會批準設立的銀行業金融機構（以下簡稱貸款人）經營個人貸款業務，應遵守本辦法 在中華人民共和國境內設立的商業銀行、農村合作銀行、農村信用合作社等吸收公眾存款的金融機構 貸款人應按區域、品種、客戶群等維度建立個人貸款風險限額管理制度。貸款人應根據風險管理實際需要,建立個人貸款風險限額管理制度。個人貸款的期限和利率應符合國家相關規定。個人貸款

85、的期限和利率應符合國家相關規定。用于個人消費的貸款期限不得超過五年;用于生產經營的貸款期限一般不超過五年,對于貸款用途對應的經營現金流回收周期較長的,可適當延長貸款期限,最長不超過十年。無 個人貸款利率應當遵循利率市場化原則,由借貸雙方在遵守國家有關規定的前提下協商確定。借款用途 借款用途,用于生產經營的還應調查借款人經營情況 請務必閱讀正文之后的重要聲明部分請務必閱讀正文之后的重要聲明部分 -23-專題研究報告專題研究報告 第二章第二章 受理與受理與調查調查 貸款調查應以實地調查為主、間接調查為輔，采取現場核實、電話查問以及信息咨詢等途徑和方法。貸款調查應以現場實地調查與非現場間接調查相結合

86、的形式開展,采取現場核實、電話查問、信息咨詢以及其他數字化電子調查等途徑和方法。對于金額不超過二十萬元人民幣的貸款,貸款人通過非現場間接調查手段可有效核實相關信息真實性,并可據此對借款人作出風險評價的,可簡化或不再進行現場實地調查(不含用于個人住房用途的貸款)。貸款人在不損害借款人合法權益和風險可控的前提下，可將貸款調查中的部分特定事項審慎委托第三方代為辦理，但必須明確第三方的資質條件。貸款人不得將貸款調查的全部事項委托第三方完成。貸款人應建立健全貸款調查機制,明確對各類事項調查的途徑和方式方法,確保貸款調查的真實性和有效性。貸款人將貸款調查中的部分特定事項委托第三方代為辦理的,不得損害借款人

87、合法權益,并確保相關風險可控。貸款人應明確第三方的資質條件,建立名單制管理制度,并定期對名單進行審查更新。貸款人不得將貸款調查中涉及借款人真實意思表示收入水平、債務情況、自有資金來源及外部評估機構準入等風險控制的核心事項委托第三方完成。貸款人應建立并嚴格執行貸款面談制度。通過電子銀行渠道發放低風險質押貸款的，貸款人至少應當采取有效措施確定借款人真實身份。貸款人應建立并執行貸款面談制度。貸款人可根據業務需要通過視頻形式與借款人面談(不含用于個人住房用途的貸款)。視頻面談應當在貸款人自有平臺上進行,記錄并保存影像。貸款人應當采取有效措施確定并核實借款人真實身份及所涉及信息真實性。第三章第三章 風險

88、評風險評價與審價與審批批 貸款風險評價應以分析借款人現金收入為基礎，采取定量和定性分析方法，全面、動態地進行貸款審查和風險評估。貸款人應建立和完善借款人信用記錄和評價體系。貸款人應建立和完善風險評價機制,落實風險評價的責任部門和崗位。貸款風險評價應全面分析借款人的信用狀況和還款能力,關注其收入與支出情況、償債情況等,用于生經營的還應對借款人經營情況和風險情況進行分析,采取定量和定性分析方法,全面、動態、審慎地進行貸款風險評價。對于提供擔保的貸款,貸款人應當以全面評價借款人的償債能力為前提,不得直接通過擔保方式確定貸款金額和期限等要素。貸款人應建立和完善借款人信用風險評價體系,關注借款人各類融資

89、情況,建立健全個人客戶統一授信管理體系,并根據業務發展情況和風險控制需要,適時予以調整。請務必閱讀正文之后的重要聲明部分請務必閱讀正文之后的重要聲明部分 -24-專題研究報告專題研究報告 貸款人應根據審慎性原則，完善授權管理制度，規范審批操作流程，明確貸款審批權限，實行審貸分離和授權審批，確保貸款審批人員按照授權獨立審批貸款。貸款人應根據審慎性原則,完善授權管理制度,規范審批操作流程,明確貸款審批權限,實行審貸分離和授權審批,確保貸款審批按照授權獨立審批貸款。貸款人通過線上方式進行自動化審批的,應當建立人工復審機制,作為對自動化審批的補充,并設定人工復審的觸發條件。對貸后管理中發現自動化審批不

90、能有效識別風險的,貸款人應當停止自動化審批流程。無 貸款人通過全線上方式開展的業務,應當符合互聯網貸款相關規定。無 貸款人為股東等關聯方辦理個人貸款的,應嚴格執行關聯交易管理的相關監管規定,發放貸款條件不得優于一般借款人,并在風險評價報告中進行說明。第四章第四章 協議與協議與發放發放 貸款人應與借款人簽訂書面借款合同，需擔保的應同時簽訂擔保合同。貸款人應要求借款人當面簽訂借款合同及其他相關文件，但電子銀行渠道辦理的貸款除外。貸款人應與借款人簽訂書面借款合同,需擔保的應同時簽訂擔保合同或條款。貸款人應要求借款人當面簽訂借款合同及其他相關文件。對于金額不超過二十萬元人民幣的貸款,可通過電子銀行渠道

91、簽訂有關合同和文件(不含用于個人住房用途的貸款)。當面簽約的,貸款人應當對簽約過程進行錄音錄像并妥善保存相關影像。借款合同應符合中華人民共和國合同法的規定，明確約定各方當事人的誠信承諾和貸款資金的用途、支付對象（范圍）、支付金額、支付條件、支付方式等。借款合同應設立相關條款，明確借款人不履行合同或怠于履行合同時應當承擔的違約責任。借款合同應符合中華人民共和國民法典等法律規定,明確約定各方當事人的誠信承諾和貸款資金的用途、支付對象(范圍)、支付金額、支付條件、支付方式等。貸款人應在合同中與借款人約定,借款人不履行合同或怠于履行合同時應承擔的違約責任,以及貸款人可采取的提前收回貸款、調整貸款支付方

92、式、調整貸款利率、收取罰息、壓降授信額度、停止或中止貸款發放等措施,并追究相應法律責任。貸款人應依照中華人民共和國物權法、中華人民共和國擔保法等法律法規的相關規定，規范擔保流程與操作。貸款人應依照中華人民共和國民法典等法律法規的相關規定,規范擔保流程與操作。以保證方式擔保的個人貸款，貸款人應由不少于兩名信貸人員完成。無 第五章第五章 支付管支付管理理 貸款人應按照借款合同約定，通過貸款人受托支付或借款人自主支付的方式對貸款資金的支付進行管理與控制。貸款人應按照借款合同約定,通過貸款人受托支付或借款人自主支付的方式對貸款資金的支付進行管理與控制。貸款人應健全貸款資金支付管控體系,加強金融科技應用

93、,有效監督貸款資金按約定用途使用。請務必閱讀正文之后的重要聲明部分請務必閱讀正文之后的重要聲明部分 -25-專題研究報告專題研究報告 無 對于貸款資金使用記錄良好的借款人,在合同約定的生產經營貸款用途范圍內,出現合理的緊急用款需求,貸款人經評估認為風險可控的,可適當簡化借款人需提供的受托支付事前證明材料和流程,于放款完成后及時完成事后審核。貸款人應當通過賬戶分析、憑證查驗或現場調查等方式，核查貸款支付是否符合約定用途。貸款人應當通過賬戶分析、憑證查驗或現場調查等方式,核查貸款支付是否符合約定用途,以及是否存在以化整為零方式規避受托支付的情形。無 貸款支付過程中,借款人信用狀況下降、貸款資金使用

94、出現異?；蜻`反合同約定以化整為零方式規避受托支付的,貸款人應與借款人協商補充貸款發放和支付條件,或根據合同約定變更貸款支付方式、停止或中止貸款資金的發放和支付。第六章第六章 貸后管貸后管理理 無 貸款人應加強對借款人資金挪用行為的監控,發現借款人挪用貸款資金的,應按照合同約定采取要求借款人整改、提前歸還貸款或下調貸款風險分類等相應措施進行管控。經貸款人同意，個人貸款可以展期。一年以內（含）的個人貸款，展期期限累計不得超過原貸款期限；一年以上的個人貸款，展期期限累計與原貸款期限相加，不得超過該貸款品種規定的最長貸款期限。借款人申請貸款展期的,貸款人應審慎評估展期原因和后續還款安排的可行性。同意展

95、期的,應根據還款來源等情況,合理確定展期期限,并加強對貸款的后續管理,按照實質風險狀況進行風險分類。期限一年以內的貸款展期期限累計不得超過原貸款期限;期限超過一年的貸款展期期限累計不得超過原貸款期限的一半。對于未按照借款合同約定償還的貸款，貸款人應采取措施進行清收，或者協議重組。對于未按照借款合同約定償還的貸款,貸款人應采取清收、協議重組、債權轉讓或核銷等措施進行處置。第七章第七章 法律責法律責任任 貸款人違反本辦法規定辦理個人貸款業務的，中國銀行業監督管理委員會應當責令其限期改正。貸款人有下列情形之一的，中國銀行業監督管理委員會可采取中華人民共和國銀行業監督管理法第三十七條規定的監管措施：（

96、一）貸款調查、審查未盡職的；貸款人違反本辦法規定辦理個人貸款業務的,國家金融監督管理總局及其派出機構應當責令其限期改正。貸款人有下列情形之一的,國家金融監督管理總局及其派出機構可根據中華人民共和國銀行業監督管理法采取相關監管措施:(一)貸款調查、審查、貸后管理未盡職的;貸款人有下列情形之一的，中國銀行業監督管理委員會除按本辦法第四十一條采取監管措施外，還可根據中華人民共和國銀行業監督管理法第四十六條、第四十八條規定對其進行處罰：（四）將貸款調查的全部事項委托第三方完成的；貸款人有下列情形之一的,國家金融監督管理總局及其派出機構可根據中華人民共和國銀行業監督管理法對其采取相關監管措施或進行處罰:

97、(四)將貸款調查的風險控制核心事項委托第三方完成的;請務必閱讀正文之后的重要聲明部分請務必閱讀正文之后的重要聲明部分 -26-專題研究報告專題研究報告 （七）對借款人違背借款合同約定的行為應發現而未發現，或雖發現但未采取有效措施的；(七)對借款人嚴重違約行為未采取有效措施的;第八章第八章 附則附則 以存單、國債或者中國銀行業監督管理委員會認可的其他金融產品作質押發放的個人貸款，消費金融公司、汽車金融公司等非銀行金融機構發放的個人貸款，可參照本辦法執行。無 個體工商戶和農村承包經營戶申請個人貸款用于生產經營且金額超過五十萬元人民幣的，按貸款用途適用相關貸款管理辦法的規定。無 無 國家金融監督管理

98、總局及其派出機構可以根據貸款人的經營管理情況、風險水平和個人貸款業務開展情況等,對貸款人個人貸款管理提出相關審慎監管要求。無 國家開發銀行、政策性銀行以及經國家金融監督管理總局批準設立的非銀行金融機構發放的個人貸款,可參照本辦法執行。無 國家金融監督管理總局對互聯網、個人住房、個人助學、個人汽車等其他特殊類貸款另有規定的,從其規定。無 本辦法自 2024 年 7 月 1 日起施行,個人貸款管理暫行辦法(中國銀行業監督管理委員會令 2010 年第 2 號)同時廢止。資料來源：國家金融監督管理總局，中泰證券研究所 八八、投資建議與風險提示、投資建議與風險提示 投資建議：經濟決定銀行選股邏輯，經濟弱

99、與強的復蘇對應不同的標的投資建議：經濟決定銀行選股邏輯，經濟弱與強的復蘇對應不同的標的品種，銀行股具有穩健和防御屬性，詳見我們年度策略品種，銀行股具有穩健和防御屬性，詳見我們年度策略穩健中有生機穩健中有生機宏觀到客群，客群到收入宏觀到客群，客群到收入。1 1、優質城農商行的基本面確定性大，、優質城農商行的基本面確定性大，選擇估值便宜的城農商行。選擇估值便宜的城農商行。我們持續推薦江蘇銀行持續推薦江蘇銀行，受益于區域 beta，各項資產擺布能力較強，另外消費金融三駕馬車驅動，彌補息差。常熟常熟銀行銀行，依托小微特色基本盤，做小做散，受化債、存量房貸影響小，資產質量維持優異。瑞豐銀行瑞豐銀行，深耕

100、普惠小微、零售轉型發力，以民營經濟發達的紹興為大本營，區域經濟確定性強。同時推薦渝農商行、滬農同時推薦渝農商行、滬農商行、南京銀行和齊魯銀行。二是經濟弱復蘇、化債受益，高股息率品商行、南京銀行和齊魯銀行。二是經濟弱復蘇、化債受益，高股息率品鐘，選擇大型銀行：鐘，選擇大型銀行：農行、中行、郵儲、工行、建行、交行等）。三是三是經濟復蘇預期強，選擇銀行中的核心資產：經濟復蘇預期強，選擇銀行中的核心資產：寧波銀行、招商銀行和平安銀行。風險提示：經濟下滑超預期；風險提示：經濟下滑超預期；金融監管超預期金融監管超預期。請務必閱讀正文之后的重要聲明部分請務必閱讀正文之后的重要聲明部分 -27-專題研究報告專

101、題研究報告 投資評級說明：投資評級說明：評級評級 說明說明 股票評級股票評級 買入 預期未來 612 個月內相對同期基準指數漲幅在 15%以上 增持 預期未來 612 個月內相對同期基準指數漲幅在 5%15%之間 持有 預期未來 612 個月內相對同期基準指數漲幅在-10%+5%之間 減持 預期未來 612 個月內相對同期基準指數跌幅在 10%以上 行業評級行業評級 增持 預期未來 612 個月內對同期基準指數漲幅在 10%以上 中性 預期未來 612 個月內對同期基準指數漲幅在-10%+10%之間 減持 預期未來 612 個月內對同期基準指數跌幅在 10%以上 備注：評級標準為報告發布日后的

102、 612 個月內公司股價（或行業指數）相對同期基準指數的相對市場表現。其中 A 股市場以滬深 300 指數為基準；新三板市場以三板成指（針對協議轉讓標的）或三板做市指數（針對做市轉讓標的）為基準；香港市場以摩根士丹利中國指數為基準，美股市場以標普 500 指數或納斯達克綜合指數為基準（另有說明的除外）。重要聲明：重要聲明：中泰證券股份有限公司（以下簡稱“本公司”）具有中國證券監督管理委員會許可的證券投資咨詢業務資格。中泰證券股份有限公司（以下簡稱“本公司”）具有中國證券監督管理委員會許可的證券投資咨詢業務資格。本公司不會因接收人收到本報告而視其為客戶。本公司不會因接收人收到本報告而視其為客戶。

103、本報告基于本公司及其研究人員認為可信的公開資料或實地調研資料，反映了作者的研究觀點，力求獨立、客觀和公正，結論不受任何第三方的授意或影響。本公司力求但不保證這些信息的準確性和完整性，且本報告中的資料、意見、預測均反映報告初次公開發布時的判斷，可能會隨時調整。本公司對本報告所含信息可在不發出通知的情形下做出修改，投資者應當自行關注相應的更新或修改。本報告所載的資料、工具、意見、信息及推測只提供給客戶作參考之用，不構成任何投資、法律、會計或稅務的最終操作建議，本公司不就報告中的內容對最終操作建議做出任何擔保。本報告中所指的投資及服務可能不適合個別客戶，不構成客戶私人咨詢建議。市場有風險，投資需謹慎。在任何情況下，本公司不對任何人因使用本報告中的任何內容所引致的任何損失負任何責任。投資者應注意，在法律允許的情況下，本公司及其本公司的關聯機構可能會持有報告中涉及的公司所發行的證券并進行交易，并可能為這些公司正在提供或爭取提供投資銀行、財務顧問和金融產品等各種金融服務。本公司及其本公司的關聯機構或個人可能在本報告公開發布之前已經使用或了解其中的信息。本報告版權歸“中泰證券股份有限公司”所有。事先未經本公司書面授權，任何機構和個人，不得對本報告進行任何形式的翻版、發布、復制、轉載、刊登、篡改，且不得對本報告進行有悖原意的刪節或修改。