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1、中國內地和香港IPO市場報告2024年6月A股：監管升級，IPO活動進一步收緊香港：市場回暖信號出現，IPO市場或迎拐點主標題第2頁2019年6月25日Section divider over two lines or three lines第2頁全球2024上半年IPO市場回顧中國內地和香港IPO市場報告第3頁中國內地和香港IPO市場報告全球：IPO活動放緩2024上半年全球IPO活動下降，上半年共有532家企業在全球上市，籌資517億美元。與去年同期相比，IPO數量和籌資額分別下降15%和17%。中國內地和香港IPO活動放緩，IPO數量和籌資額占比跌至14%和12%，占比是近年來同期最低。

2、A股IPO活動放緩是中國內地和香港IPO活動占比下降的主要原因。上半年中國內地和香港IPO占全球IPO活動百分比及細分情況：2020-2024同比增長/下降532新股數量15%517億美元籌資額17%全球上市新股2024上半年同比增長/下降新股數量64%62億美元籌資額81%中國內地和香港上市新股2024上半年72數據來源：Dealogic、萬得，安永*2024年至今的數據基于2024年1月1日至2024年6月10日的已上市IPO及預計的截至6月末將要上市的IPO28%15%51%49%9%17%12%2%4%3%2020上半年2021上半年2022上半年2023上半年2024上半年香港市場I

3、PO籌資額占全球總籌資額百分比中國內地市場IPO籌資額占全球總籌資額百分比27%21%26%28%8%13%4%3%4%6%2020上半年2021上半年2022上半年2023上半年2024上半年香港IPO市場數量占全球總數百分比中國內地IPO市場數量占全球總數百分比40%25%29%32%14%45%27%53%53%12%2020上半年2021上半年2022上半年2023上半年2024上半年中國內地和香港IPO數量占全球總數百分比中國內地和香港IPO籌資額占全球總籌資額百分比第4頁中國內地和香港IPO市場報告2024上半年籌資額（10億美元）2023上半年籌資額（10億美元）IPO宗數IPO

4、宗數2024上半年主要證券交易所排名如下：全球：美國和印度地區IPO活動表現略佳數據來源：Dealogic、萬得，安永*2024年至今的數據基于2024年1月1日至2024年6月10日的已上市IPO及預計的截至6月末將要上市的IPO10.87.14.53.32.92.72.62.41.71.612.1紐約證券交易所納斯達克證券交易所印度國家和孟買證券交易所泛歐交易所（主板+創業板）馬德里證券交易所（主板+創業板）上海證券交易所瑞士證券交易所沙特證券交易所深圳證券交易所香港交易所其他交易所16.312.37.33.72.92.32.22.11.91.69.9上海證券交易所深圳證券交易所紐約證券交

5、易所阿布扎比證券交易所納斯達克證券交易所香港交易所印度尼西亞證券交易所印度國家和孟買證券交易所東京證券交易所意大利證券交易所其他交易所14153362826252421201919120印度國家和孟買證券交易所納斯達克證券交易所東京證券交易所香港交易所韓國證券交易所印度尼西亞證券交易所紐約證券交易所馬來西亞證券交易所（吉隆坡證券交易所、ACE 市場和沙特證券交易所土耳其證券交易所深圳證券交易所其他交易所80696247444237302923161印度國家和孟買證券交易所深圳證券交易所上海證券交易所納斯達克證券交易所印度尼西亞證券交易所北京證券交易所東京證券交易所韓國證券交易所香港交易所土耳其

6、證券交易所其他交易所第5頁中國內地和香港IPO市場報告全球：有1家中概股進入全球前十大IPO上市時間公司發行人所在地行業籌資額（百萬美元）交易所5月Puig Brands SA西班牙零售和消費品2,935.8 馬德里證券交易所3月高德美集團Galderma Group AG瑞士生命科學2,561.1 瑞士證券交易所4月CVC Capital Partners plc英國財富與資產管理2,451.0 泛歐交易所（阿姆斯特丹）5月維京控股Viking Holdings Ltd美國傳媒與娛樂1,767.6 紐約證券交易所2月亞瑪芬體育股份有限公司Amer Sports Inc芬蘭零售和消費品1,56

7、9.8 紐約證券交易所4月UL Solutions Inc美國生命科學1,088.4 紐約證券交易所1月Kaspi.kz JSC哈薩克斯坦科技1,039.6 納斯達克證券交易所6月Waystar Holding Corp美國科技967.5 納斯達克證券交易所3月Douglas AG德國零售和消費品965.6 德國證券交易所6月Rubrik Inc美國科技863.1 紐約證券交易所數據來源：Dealogic、安永*2024年至今的數據基于2024年1月1日至2024年6月10日的已上市IPO及預計的截至6月末將要上市的IPO主標題第6頁2019年6月25日第6頁2024上半年A股、香港IPO市場

8、及中國企業赴美上市活動回顧中國內地和香港IPO市場報告第7頁中國內地和香港IPO市場報告香港與A股：多重利好推動港股回暖，A股指數漲跌不一2024上半年香港和A股市場主要指數走勢二季度以來，外資加碼中國資產，流動性有所改善。中國經濟宏觀基本面的改善，一季度實際GDP增長5.3%，超出彭博一致預期，制造業PMI重回擴張區間，1-4月全國規模以上工業增加值同比增長6.3%；消費市場呈現持續恢復態勢，社會消費品零售總額同比增長2.3%，對股市形成一定支撐。貨幣政策有望保持“穩健略偏寬松”基調。A股和港股市場均處在歷史估值低位，有較強的估值修復需求。港股紅利稅改革預期。2024上半年世界主要股票市場主

9、要指數變化#恒生指數6.6%上證綜指1.8%*數據來源：萬得、安永#以2024年6月11日最新收盤價計算指數變化香港股市月度成交金額及日平均成交金額：2023年-2024年5月-200 400 600 800 1,000 1,200 1,400 1,600-5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 35,000成交金額（億港元）日均成交金額(億港元）16.9%9.7%5.4%創業板指數5.5%深圳成指2.8%北證5031.7%科創5011.3%道瓊斯工業指數2.8%英國富時100指數納斯達克指數15.5%德國DAX指數標普500指數12.7%日經225指

10、數24-0124-0224-0324-0424-0524-06恒生指數創業板指科創50北證50上證指數深證成指第8頁中國內地和香港IPO市場報告A股：IPO市場延續階段性收縮態勢，IPO數量與籌資額大幅下滑2024上半年，A股市場預計有不到50家企業首發上市，籌資超過300億人民幣；截止2024年6月12日的公開信息，A股市場共有44家公司首發上市，籌資329億人民幣，IPO數量和籌資額同比分別下降75%和84%。IPO籌資額同比創2017年以來最低。2024二季度IPO活動進一步放緩，IPO數量和籌資額分別占上半年的32%和28%。同比增長/下降44新股數量329億人民幣籌資額84%A股上市

11、新股2024上半年2023上半年與2024上半年75%資料來源：安永統計、萬得資訊2024年6月12日后數據根據公開數據及招股書估算277 109 874 83 214 29 651 88 81 20 2023上半年2024上半年IPOIPO籌資額籌資額(人民幣，億元）人民幣，億元）上海主板科創板深圳主板創業板北交所218417174521542102023上半年2024上半年IPOIPO數量數量上海主板科創板深圳主板創業板北交所第9頁中國內地和香港IPO市場報告A股：平均籌資額進一步下降2024上半年，IPO平均籌資額下降至7.48億人民幣，同比下降38%。截止6月12日，未有一家企業籌資額

12、超過50億；而去年同期有4家超過50億規模的IPO，其中一家超過百億。上半年IPO平均籌資額情況：2014-2024百萬人民幣上半年按籌資額規模IPO數量占比：2023-2024資料來源：安永統計、萬得資訊2024年6月12日后數據根據公開數據及招股書估算782 472 510 1,478 944 1,180 861 1,846 1,212 748 1%2%35%62%0%0%23%77%100億以上50億至100億10億至50億10億以下2023上半年2024上半年第10頁中國內地和香港IPO市場報告2024上半年，創業板和上海主板IPO分列數量和籌資額第一。各板塊IPO活動均大幅度降溫，下

13、滑幅度超過60%，其中以科創板下滑幅度最大。僅有7家科創板企業上市，IPO數量和籌資額均創科創板開板以來新低。2024上半年A股IPO板塊分析按IPO數量計按IPO籌資額計上半年A股各板塊變化：2023 VS 2024A股：科創板IPO活動創歷史新低上半年科創板IPO發行情況：2020-2024資料來源：安永統計、萬得資訊2024年6月12日后數據根據公開數據及招股書估算創業板34%深圳主板9%科創板16%上海主板18%北交所23%創業板27%深圳主板9%科創板25%上海主板33%北交所6%-71%-76%-83%-62%-76%-86%-86%-90%-61%-75%創業板深圳主板科創板上海

14、主板北交所IPO數量變化IPO籌資額變化50,758 70,827 115,556 87,396 8,336 4686534172020上半年2021上半年2022上半年2023上半年2024上半年IPO籌資額（百萬元）IPO 數量第11頁中國內地和香港IPO市場報告IPO門檻的提高有助于篩選出更具競爭力和成長潛力的企業進入市場，2024上半年，專精特新企業數量和籌資額占比分別達到48%和35%，同比均有上升。專精特新企業IPO占比最高的板塊是創業板，專精特新企業數量達創業板總數的67%。資料來源：安永統計、萬得資訊；2024年6月12日后數據根據公開數據及招股書估算*來自萬得，指上市公司或參

15、控股公司在工信部最新專精特新“小巨人”企業名單中出現的企業上半年專精特新企業IPO占比*：2020-2024A股：專精特新企業*IPO占比同比上升32%33%35%39%48%18%24%25%29%35%2020上半年2021上半年2022上半年2023上半年2024上半年專精特新企業IPO數量占比專精特新企業IPO籌資額占比第12頁中國內地和香港IPO市場報告A股：發行市盈率下降上半年A股IPO發行破發率與首發市盈率：2019-2024在從嚴監管高定價的背景下，2024上半年首發市盈率同比下降。由于新股上市頻率下降以及A股市場整體轉暖，僅有一家IPO首日破發，破發率同比近三年最低，IPO首

16、日回報同比大幅上升。上半年IPO首日回報情況：2020-2024資料來源：安永統計、萬得資訊數據截止至2024年6月12日披露的公開信息21 32 29 60 44 23 29 35 40 37 30 27 0%0%0%23%21%3%2019上半年2020上半年2021上半年2022上半年2023上半年2024上半年首發平均市盈率首發時平均行業市盈率破發率100%172%36%38%137%-20%-10%0%10%20%30%40%2020上半年2021上半年2022上半年2023上半年2024上半年首日回報上證指數變化深圳成指變化創業板指數變化第13頁中國內地和香港IPO市場報告A股：前

17、十大IPO籌資額大幅下降2024上半年，十大IPO共籌資166億人民幣，但仍占全年籌資總額的50%，籌資額同比減少72%。前十大中，科技企業數量和籌資額最多。前十大IPO中有5家來自上海主板，籌資額占前十大的49%?？苿摪鍞盗客认陆?，由去年的5家降低到4家。2024上半年A股按籌資額計十大IPO2024上半年A股按籌資額計前十大IPO行業分布資料來源：安永統計、萬得資訊數據截止至2024年6月12日披露的公開信息，*籌資額為招股書中的擬募集金額*科技47%工業38%能源和電力15%1,172 1,208 1,500 1,500 1,560 1,629 1,652 1,725 2,226 2,

18、430 西典新能博隆技術成都華微上海合晶龍旗科技諾瓦星云達夢數據永臻股份*艾羅能源永興股份人民幣百萬元第14頁中國內地和香港IPO市場報告A股：“硬科技”企業仍是上市主線2024上半年按上市宗數計算的五大行業2024上半年按籌資額計算的五大行業2024上半年，“硬科技”行業企業比較多的工業，科技和材料是IPO的主要行業；前三行業的IPO數量及籌資額分別占年總量的89%和88%。生物科技與健康行業IPO進一步降溫，2024上半年僅有兩家生物科技與健康行業企業上市。上半年生物科技與健康行業IPO：2020-2024資料來源：安永統計、萬得資訊數據截止至2024年6月12日披露的公開信息191462

19、2工業科技材料生物科技與健康零售和消費品12,926 12,854 3,147 2,430 1,353 工業科技材料能源和電力生物科技與健康百萬人民幣17,835 21,508 29,842 15,188 1,353 1728221322020上半年2021上半年2022上半年2023上半年2024上半年IPO籌資額（人民幣，百萬元）IPO數量第15頁中國內地和香港IPO市場報告A股：長三角和珠三角企業是上市主力軍2024上半年按地區計IPO宗數前五名按數量計，江蘇、廣東、浙江、上海和湖北分列前五名，占IPO總宗數70%。按籌資額計，江蘇、廣東、上海、浙江和湖北分列前五，占總籌資額的72%。北

20、京僅有2家企業在2024上半年上市，退出前五名。2024上半年按地區計IPO籌資額前五名（人民幣，百萬元）6,697 5,304 4,864 3,931 2,858 江蘇廣東上海浙江湖北98644江蘇廣東浙江上海湖北資料來源：安永統計、萬得資訊數據截止至2024年6月12日披露的公開信息第16頁中國內地和香港IPO市場報告A股：重塑IPO生態，資本市場“1+N”政策陸續落地以強監管、防風險、促高質量發展為主線，IPO生態迎來變革提高主板和創業板上市財務標準嚴格科創板科創屬性評價標準，強化衡量科研投入、科研成果和成長性的關鍵指標提高上市門檻提高上市門檻將上市前突擊“清倉式”分紅等情形納入發行上市

21、負面清單對多年未分紅或分紅比例偏低的公司，限制大股東減持、實施風險警示加強分紅監管加強分紅監管，提高問題導向現場檢查和交易所現場督導的比例首發企業隨機抽取檢查的比例由5%提升至20%調整后，現場檢查和督導整體比例將不低于三分之一強化現場檢查和督導的力度強化現場檢查和督導的力度調低財務造假退市門檻，新增資金占用、內控非標審計意見、控制權無序爭奪三項規范類退市情形削減“殼”資源價值，出清不具有重整價值的上市公司暢通多元退市渠道，完善吸收合并等規定新一輪退市制度改革新一輪退市制度改革壓實發行人“關鍵少數”第一責任、中介機構“看門人”責任和交易所審核主體責任，落實“申報即擔責”嚴查欺詐發行等違法違規問

22、題壓實責任壓實責任強化大股東減持要求嚴防利用融券、轉融通繞道減持強化協議轉讓、非交易過戶監管要求優化減持信息披露要求優化減持制度優化減持制度2024 年 4 月 12 日，國務院印發關于加強監管防范風險推動資本市場高質量發展的若干意見（簡稱新“國九條”），伴隨著“國九條”的公布，一系列配套政策相繼出臺，資本市場“1+N”政策體系加速落地，IPO市場新生態逐步形成。證監會：證監會：關于嚴把發關于嚴把發行上市準入關從源頭上行上市準入關從源頭上提高上市公司質量的意提高上市公司質量的意見（試行）見（試行）等等4項政策項政策文件文件證監會：證監會：監管規則適監管規則適用指引用指引發行類第發行類第10號號

23、證監會：證監會：資本市場服資本市場服務科技企業高水平發展務科技企業高水平發展的十六項措施的十六項措施（簡稱“（簡稱“科企科企16條”）條”）滬深交易所：滬深交易所：股票發股票發行上市審核規則行上市審核規則等等9項項配套業務規則配套業務規則上市公司股東、董監高上市公司股東、董監高減持股份的若干規定減持股份的若干規定更多配套政策更多配套政策第17頁中國內地和香港IPO市場報告A股：嚴把準入關口，IPO發行進一步收緊2024上半年，資本市場監管政策持續加碼，企業上市門檻提高，A股IPO排隊企業數量下降。一方面，A股IPO終止數量不斷攀升，其中主動撤回企業占比高達97%。另一方面，IPO首次申請企業數

24、量銳減，截止2024年6月10日，僅有2家企業首次申報IPO。上半年IPO首次申報企業數量季度分析2023 VS.2024資料來源：安永統計、萬得資訊*排隊企業：根據萬得截至2024年6月10日數據統計，#終止和中止數據不包括已上市企業和中止/終止審查后又重新排隊企業上半年終止審查企業家數對比2023 VS.2024#84家家1231982023年上半年2024年上半年IPO排隊企業狀態分析與對比2023年12月31日*VS.2024年6月10日2024上半年IPO排隊企業各板塊占比進行中中止審查企業-31%2023年底767家2024年中526家69968153373進行中中止2023年年1

25、2月月31日日2024年年6月月10日日北交所13%創業板37%科創板15%上證主板19%深證主板16%北交所29%創業板31%科創板10%上證主板20%深證主板10%4631956北交所,20377239590537562623年一季度 23年二季度 23年三季度 23年四季度 24年一季度 24年二季度北交所主板創業板科創板第18頁中國內地和香港IPO市場報告2024上半年，香港市場預計有30家左右企業首發上市，籌資超過120億港幣；截止2024年6月12日的公開信息，香港市場共有28家公司首發上市，籌資額121億港元。與去年相比，IPO數量和籌資額分別下降3%和32%。香港GEM改革開啟

26、，時隔三年半迎來首家IPO。二季度IPO活動環比上升，IPO數量和籌資額環比分別上升33%和52%。同比下降/增長28新股數量121億港元籌資額香港上市新股2024上半年2023上半年與2024上半年比較3%32%香港：IPO有望回暖，二季度IPO活動環比上升資料來源：安永統計、萬得資訊；2024年6月12后數據根據公開數據及招股書估算未計以轉板和介紹方式上市29 27-1 2023上半年2024上半年IPOIPO數數量量香港主板創業板179 120-1 2023上半年2024上半年IPO籌資額籌資額(億港元）億港元）香港主板創業板第19頁中國內地和香港IPO市場報告2,878 1,146 8

27、06 527 971 1,573 4,705 887 616 431 百萬港元20%2024上半年，IPO平均籌資額僅為4.31億港元，同比下降30%，IPO規模進一步下降。2024上半年，港股上市的IPO基本均為籌資20億港元以下的中小型項目，僅有1只籌資在20億港元以上的IPO，而去年同期，有1家50億港元以上IPO。IPO縮量發行現象同比略有好轉。香港：平均籌資規模歷史低位，但縮量發行狀況有所好轉上半年主板IPO新發行股份占總股本百分比分析：2019-2024上半年IPO平均籌資額：2015-2024資料來源：安永統計、萬得資訊；2024年6月12后數據根據公開數據及招股書估算23%24

28、%20%15%14%15%6%4%16%40%31%48%1%2%7%5%17%13%2019上半年2020上半年2021上半年2022上半年2023上半年2024上半年新股發行占總股本比例平均值新股發行占總股本比例10%或以下占當年IPO總量的比例新股發行占總股本比例5%或以下占當年IPO總量的比例第20頁中國內地和香港IPO市場報告香港：內地企業占主導地位2024上半年，內地企業數量和籌資額分別占總量的89%和95%，繼續主導香港IPO市場。上半年IPO來源地分析：2020-2024按IPO數量計百分比按IPO籌資額計百分比資料來源：安永統計、萬得資訊；2024年6月12后數據根據公開數據

29、及招股書估算59%84%80%90%89%24%13%15%10%11%17%2%5%0%0%2020上半年 2021上半年 2022上半年 2023上半年 2024上半年中國內地香港與澳門其他97%97%85.4%97%95%2%3%3.3%3%5%1%0%11.3%0%0%2020上半年2021上半年2022上半年2023上半年2024上半年中國內地香港與澳門其他第21頁中國內地和香港IPO市場報告上半年香港新股發行定價情況：2020-2024香港：回暖信號頻現，IPO首日破發率五年同期最低2024上半年，IPO定價超過5成IPO以下限定價，未有IPO以最高價發行。25%的新股首日破發，同

30、比下降了27個百分點。2024上半年香港新股平均首日平均回報為24%，高于去年同期的1%。2024上半年交通和物流IPO平均首日回報最高。2024年5月以來，新股首日表現亮眼，沒有新股首日破發，近六成新股回報率超過2位數。2024上半年IPO首日回報前五行業上半年香港新股首日破發比例：2020-2024資料來源：安永統計、萬得資訊；2024年6月12后數據根據公開數據及招股書估算46%40%45%52%25%2020上半年2021上半年2022上半年2023上半年2024上半年14%40%5%3%0%51%27%65%48%54%2020上半年2021上半年2022上半年2023上半年2024

31、上半年最高價占比最低價占比84%36%26%23%12%交通和物流科技媒體與娛樂建筑和基礎設施零售和消費品第22頁中國內地和香港IPO市場報告香港：回暖信號頻現，投資者認購新股情緒回升2024上半年香港新股超額認購十大IPO分析上半年香港新股超額認購倍數分析：2020-20242024上半年有92%的香港新股獲得超額認購，同比增加6個百分點。平均超額認購倍數為196，同比增加20倍以上。2023上半年，超過六成的IPO超額認購倍數在10倍以下，而今年上半年7成以上的IPO超額認購倍數在10倍以上。五月以來，投資者熱情進一步高漲，100%的新股獲得超額認購，平均超額認購倍數超過360。2024上

32、半年，汽車街獲得432.34倍的超額認購，成為主板上半年的“超募王”，而創業板上市企業優博控股的認購倍數高達2,502倍；與之相比，去年同期排名第一的IPO，超額認購倍數僅為33，不及今年的第十名。資料來源：安永統計、萬得資訊；2024年6月12后數據根據公開數據及招股書估算208 401 4 8 196 2020上半年2021上半年2022上半年2023上半年2024上半年EDA集團控股,102 晶泰科技,103 宜搜科技,114 出門問問,116 荃信生物-B,162 富景中國控股,293 一脈陽光,335 天津建發,432.06 汽車街,432.34 優博控股,2,502 2月3月4月5

33、月6月7月第23頁中國內地和香港IPO市場報告香港：前十大IPO籌資額同比下降超三成20%2024上半年十大IPO共籌資87.3億港元，占年籌資額的72%。與去年上半年相比，前十大IPO規模繼續萎縮，籌資額下降33%。2024上半年有3家IPO籌資額超過10億，去年上半年則有4家。在前十大IPO中有5家科技公司。2024上半年香港按籌資額計十大IPO（百萬港元）2024上半年十大IPO行業分布（按籌資額計）資料來源：安永統計、萬得資訊；2024年6月12后數據根據公開數據及招股書估算*根據中間價估算籌資額科技43%零售和消費品30%生物科技與健康12%媒體與娛樂4%材料11%389 461 4

34、93 529 563 657 954 1,036 1,059 2,586 百樂皇宮控股有限公司盛禾生物控股有限公司趣致集團云工場科技控股有限公司美中嘉和醫學技術發展集團股份有限公司連連數字科技股份有限公司米高集團控股有限公司晶泰科技*速騰聚創科技有限公司四川百茶百道實業股份有限公司第24頁中國內地和香港IPO市場報告香港：科技企業IPO名列前茅2024上半年按上市宗數計算的五大行業2024上半年按籌資額計算的五大行業2024上半年，科技IPO數量和籌資額均列第一位。首家根據主板上市規則第18C章上市的公司在上半年上市，來自科技與健康行業結合的AI+制藥行業。生物科技與健康行業IPO活動有所降溫

35、。上半年生物科技與健康行業IPO情況：2019-2024資料來源：安永統計、萬得資訊；2024年6月12后數據根據公開數據及招股書估算材料4,975 2,847 1,911 1,083 526 科技零售和消費品生物科技與健康材料媒體與娛樂百萬港元21,435 16,538 34,414 4,039 3,907 1,911 97136752019上半年 2020上半年 2021上半年 2022上半年 2023上半年 2024上半年IPO籌資額（百萬港元）IPO數量115332科技生物科技與健康零售和消費品建筑和基礎設施媒體與娛樂第25頁中國內地和香港IPO市場報告美國：赴美IPO活動升溫資料來源

36、：安永統計、萬得資訊，2024年6月12后數據根據公開數據及招股書估算未包括SPAC和De-SPAC公司2024上半年美股市場預計共有24家中國內地和香港企業首發上市，共籌資22.35億美元，IPO宗數和籌資額分別較去年同期上漲26%和274%。兩家較大型IPO，大幅提高了2024上半年的籌資額。同比增長/下降24新股數量22.35億美元籌資額中國企業赴美上市2024上半年2023上半年與2024上半年比較26%274%百萬美元19 22 022023上半年2024上半年IPOIPO宗數宗數納斯達克紐交所598222 02,0132023上半年2024上半年IPOIPO籌資額籌資額納斯達克紐交

37、所第26頁中國內地和香港IPO市場報告美國：機遇和風險并存資料來源：安永統計、中國證監會網站備案情況表按2024年6月7日備案表統計政策支持政策支持證監會發布的5項資本市場對港合作措施指出，支持內地龍頭企業赴港上市融資。證監會發布資本市場服務科技企業高水平發展的十六項措施提出，支持科技型企業依法依規境外上市，落實好境外上市備案管理制度，更好支持科技型企業境外上市融資發展。內地赴美上市企業備案情況*備案中企業25家通過備案未上市企業53家企業強烈的上市意愿企業強烈的上市意愿美國對中概股的監管美國對中概股的監管美國公眾公司會計監督委員會（PCAOB）檢查中概股審計底稿，對上市公司的內控提出更高要求

38、。企業后續自身的合規性和資本市場應對能力都需要提升。機機遇遇挑挑戰戰主標題第27頁2019年6月25日Section divider over two lines or three lines第27頁2024年中國內地和香港IPO市場展望中國內地和香港IPO市場報告第28頁中國內地和香港IPO市場報告A股：IPO監管持續從嚴，短期內IPO活動仍將保持收緊狀態20%排隊企業行業占比A股市場出現回暖跡象，資本市場“1+N”政策體系正在積極建設，在取得一定的成果后，IPO活動有望逐步恢復，但仍將保持一定的收緊狀態。新“國九條”及配套政策的實施，提高了A股上市門檻，對企業的盈利能力、創新能力、治理結構

39、等方面都有更為嚴格的要求，資本對IPO項目的選擇也開始分化，擁有核心技術企業及“更會賺錢”企業等更受資本青睞，有助于篩選出更具競爭力和成長潛力的企業進入資本市場。監管層對優質科技型企業的支持力度不減，并更強調精準性。在此背景下，科技屬性強、滿足上市條件的優質企業將更先開啟上市程序。隨著IPO監管加強，IPO市場生態將出現積極變化，擬IPO企業質量有望提升，各板塊特色將更加鮮明，投資者信心和參與度有望進一步提升,為資本市場的長期穩定發展打下堅實基礎。以科技、傳媒與通信、工業和材料為代表的“硬科技”企業是下半年企業上市的主要行業，生物科技與健康行業受政策影響，上市熱度有所降溫。深圳主板A股已申請上

40、市企業數量按上市板塊分布19%35%上海主板創業板科創板北交所IPO14%18%14%數據來源：萬得、截至2024年6月10日數據工業30%科技24%材料18%生物科技與健康11%能源與電力5%其他12%第29頁中國內地和香港IPO市場報告香港：市場回暖，有利于打開IPO窗口20%利好因素以歐洲央行為代表的全球銀行開啟降息預期。外資在低配狀態下回流估值低位的香港股市趨勢仍持續中國經濟回升向好的態勢不變利好股市二季度香港股市回升，各項市場指標，特別是流動性的轉好，增強了投資者的信心，扭轉了市場悲觀情緒，形成良性循環在持續三年的低位后，香港股市利空因素基本已經被充分計價中國證監會多項資本市場利好政

41、策的密集發行，積極推動中國內地企業赴港上市香港政府繼續提升香港市場競爭力，包括提升股市效率及流動性，吸引中東和東南亞企業來港上市中國內地IPO持續收緊估值偏低迎來市值修復近百家的排隊企業不利因素全球經濟處于一個低增長軌道美聯儲延緩降息時間美股在經歷增長后面臨回調風險地緣政治持續緊張成為經濟波動的重要因素中美關系對中國和香港經濟帶來外部影響第30頁中國內地和香港IPO市場報告香港：IPO活動有利因素逐漸增多，IPO市場有望出現拐點已交已交A1表企業表企業100+香港排隊企業情況備案中企業85家*2024下半年IPO主要行業通過備案未上市企業40家*科技生物科技與健康零售和消費品隨著香港股票市場二

42、季度的回暖，香港IPO市場有利因素已經逐漸增多，市場有望出現拐點。更多內地行業頭部企業赴港上市，IPO籌資規模有望增加。內地企業從A股轉道香港上市的步伐加快。排隊企業中有來自傳統行業的大型企業，亦有來自科技等高增長行業的重點公司。其中，特?？萍脊旧鲜行乱帋涌萍?、先進制造等新經濟企業來港上市。數據來源：萬得、證監會網站。截至2024年6月7日數據*含全流通第31頁中國內地和香港IPO市場報告安永協助企業在主要市場上市的資歷安永協助企業在香港、中國內地及美國市場上市的突出表現2023-2024上半年*四大會計師事務所香港上市市場份額2023-2024上半年#四大會計師事務所上海、深圳及北京上市

43、市場份額2020-2024上半年*四大會計師事務所中概股美國上市市場份額資料來源：萬得資訊及安永統計，2024年6月12日后數據根據公開數據及招股書估算*；按公司數目計#；按籌資額計安永75%其他四大25%安永28%其他四大72%安永18%其他四大82%關注安永微信公眾號掃描二維碼，獲取最新資訊。安安永是指 Ernst&Young Global Limited 的全球組織，加盟該全球組織的各成員機構均為獨立的法律實體，各成員機構可單獨簡稱為“安永”。Ernst&Young Global Limited 是注冊于英國的一家保證（責任）有限公司，不對外提供任何服務，不擁有其成員機構的任何股權或控制權，亦不擔任任何成員機構的總部。請登錄 。2024 安永，中國。版權所有。APAC no.03020280 ED None本材料是為提供一般信息的用途編制，并非旨在成為可依賴的會計、稅務、法律或其他專業意見。請向您的顧問獲取具體意見。