《醫藥生物行業專題報告：政策頂層設計引領醫療信息化科技新內需重點關注數據要素互聯互通-240722（17頁）.pdf》由會員分享，可在線閱讀，更多相關《醫藥生物行業專題報告：政策頂層設計引領醫療信息化科技新內需重點關注數據要素互聯互通-240722（17頁）.pdf（17頁珍藏版）》請在三個皮匠報告上搜索。

1、行 業 研 究 2024.07.22 1 敬 請 關 注 文 后 特 別 聲 明 與 免 責 條 款 醫 藥 生 物 行 業 專 題 報 告 政策頂層設計引領醫療信息化科技新內需，重點關注數據要素互聯互通 分析師 周超澤 登記編號：S1220523070003 張初晨 登記編號：S1220523070001 許睿 登記編號：S1220523080005 行 業 評 級:推 薦 行 業 信 息 上市公司總家數 638 總股本(億股)5,828.44 銷售收入(億元)12,844.54 利潤總額(億元)1,389.98 行業平均 PE 130.90 平均股價(元)18.38 行 業 相 對 指 數

2、 表 現 數據來源：wind 方正證券研究所 相 關 研 究 基金中報分析：2024Q2 重倉配置向器械傾斜，寬基醫藥持倉降至歷史新低2024.07.22 生物醫藥行業-2022 年年報及 23Q1 季報總結-細分賽道表現分化，布局疫后復蘇資產2023.07.28 疫苗行業專題報告：疫苗批簽發疫后復蘇明顯，多個重點品種大幅增長2023.02.18 連鎖藥店專題報告：藥店邊際改善拐點已現，全國連鎖化行則將至2022.09.23 2024 年 7 月 15 日至 18 日，中國共產黨第二十屆中央委員會第三次全體會議在京舉行，并審議通過了 中共中央關于進一步全面深化改革、推進中國式現代化的決定。其中

3、，提出要構建全國統一大市場，完善要素市場制度和規則，推動生產要素暢通流動，并加快建設分級診療體系，推進緊密型醫聯體建設，強化基層醫療衛生服務。這些改革舉措對醫療行業信息化互聯互通水平提出了廣度和深度雙重更高要求，有望給行業帶來全新的內需機遇。醫療信息化支持政策頻出，重點聚焦數據醫療信息化支持政策頻出，重點聚焦數據要素要素互聯互通?；ヂ摶ネ?。2018 年至今，國家在政策端層層加碼，重點聚焦在數據要素互聯互通，從醫療機構內部各系統的互聯互通，到醫療機構之間的互聯互通，再到包括基層在內的區域醫療機構互聯互通，加大了醫療信息化建設的“深度”。此外，除了針對現有的、醫療機構內部的診療服務，政策還鼓勵積極

4、延伸醫療服務到院外，延伸了醫療信息化建設的“廣度”。醫療信息化市場空間廣闊，精細化管理需求驅動高增長醫療信息化市場空間廣闊，精細化管理需求驅動高增長。據 IDC 及前瞻產業研究院數據，2022 年我國醫療信息化市場規模已超 630 億元，預計到 2028年有望突破 1400 億元，2022-2028E 的 CAGR 為 14.23%。通過對我國醫療信息建設的復盤發現，政策支持+數字化轉型需求+技術升級是驅動醫療信息化發展及向智慧醫療演進的重要因素。我們認為，主要有以下幾點行業趨勢給我國醫療信息化發展帶來增長動力。1）人口老齡化、慢病趨勢加劇，居民健康服務需求隨之升級。近年來，我國人口老齡化趨勢

5、明顯，疊加慢病年輕化趨勢，慢性疾病醫療服務、老年護理等已成為中國社會的“剛需”。信息化手段能進一步提升醫療服務的質量與水平，滿足居民不斷增長的醫療保障需求。2）電子病歷評級及互聯互通成熟度逐年增強，下沉機構市場潛力逐步激活。從政策端來看，國家對電子病歷應用水平及醫療機構之間的信息互聯互通的要求持續提高，并逐步將二級及以下醫院納入考核標準。雖然近年來電子病歷評級及互聯互通成熟度逐年增強，但整體應用水平、下沉度仍有待提升，信息化建設空間仍較大。3）醫?？刭M加速覆蓋，數據增值服務市場有望快速增長。DRG/DIP 醫保支付改革后，我國醫?；鸾Y存率較前幾年出現明顯下降，醫院不得不提質增效、降低成本以應

6、對運營壓力，這帶動了醫?？刭M信息化市場的高速發展。4）創新技術持續融合，AI、醫療云等服務發展空間大。隨著醫療業務智能化變革加速，除傳統 IT 基礎技術應用外，AI、云技術、大數據等創新技術的不斷融合與應用。醫療信息系統云化、醫療數據資產化等前景廣闊。投資建議：投資建議：政策東風的持續推進、醫療數字化轉型升級的需求高增及創新技術的應用賦能是醫療信息化行業發展的三大推動力，這也為相應的軟、硬件產品供應商提供了較大發展機遇，云平臺、智慧城市等加速建設也催生出巨大的發展空間。建議關注：和仁科技、萬達信息、創業慧康、思創醫惠等醫療信息化龍頭企業。方 正 證 券 研 究 所 證 券 研 究 報 告-24

7、%-18%-12%-6%0%6%23/7/22 23/10/3 23/12/15 24/2/2624/5/924/7/21醫藥生物滬深300醫藥生物 行業專題報告 2 敬 請 關 注 文 后 特 別 聲 明 與 免 責 條 款 s 風險提示：風險提示：政策落地不及預期風險，行業競爭加劇風險，新產品更新不及預期風險，宏觀經濟形勢變化風險，數據安全風險，下游需求不及預期風險等。8XbZoPpQoRrPnRnMwPmOxOnRsN7NcM7NnPqQtRmQkPpPoRjMtRtQ8OnMmNvPmOmOxNmPrM醫藥生物 行業專題報告 3 敬 請 關 注 文 后 特 別 聲 明 與 免 責 條

8、款 s 正文目錄 1 政策支持+數字化轉型需求+技術升級驅動醫療信息化發展.5 1.1 二十屆三中全會強調統一大市場，醫療數據要素開發利用有望加速.5 1.2 我國醫療信息化已進入區域信息化階段，正向智能化發展.5 1.3 政策推動醫療信息化深度和廣度，向智慧醫療演進.5 1.4 精細化管理需求高增，行業規模有望快速增長.8 1.4.1 人口老齡化、慢病趨勢加劇，居民健康服務需求隨之升級.8 1.4.2 電子病歷評級及互聯互通成熟度逐年增強，下沉機構市場潛力逐步激活.9 1.4.3 醫?？刭M加速覆蓋，數據增值服務市場有望快速增長.11 1.4.4 創新技術持續融合，AI、醫療云等服務發展空間大

9、.12 1.4.5 醫療信息化行業市場空間廣闊，政府等投資力度不斷加大.15 2.投資建議.16 3.風險提示.16 醫藥生物 行業專題報告 4 敬 請 關 注 文 后 特 別 聲 明 與 免 責 條 款 s 圖表目錄 圖表 1:中國醫療信息化發展歷程.5 圖表 2:中國醫療信息化主要政策梳理.6 圖表 3:2012-2023 年我國 60 歲以上人口數及占比.9 圖表 4:2015-2023 年全國居民人均醫療保健支出情況.9 圖表 5:2023 年中國醫院 HIS 系統市場份額 Top6.9 圖表 6:不同年度中國電子病歷系統功能應用水平分級對比.10 圖表 7:各企業助力通過 2022

10、年電子病歷高評級的醫院數量（個）.10 圖表 8:不同年度中國醫院互聯互通標準化成熟度對比.11 圖表 9:2013-2022 年我國醫?；鹗杖肱c支出情況.12 圖表 10:由精細化管理需求而催生的醫?？刭M市場第二增長曲線.12 圖表 11:各項新技術融入促進智慧醫療發展.13 圖表 12:2021-2022 年度醫院云技術應用情況.14 圖表 13:和仁科技健康城市示意圖.15 圖表 14:2019-2028E 年我國醫療信息化行業市場規模（億元）.15 圖表 15:2018-2023 年中國醫療信息化行業投資情況.16 醫藥生物 行業專題報告 5 敬 請 關 注 文 后 特 別 聲 明

11、與 免 責 條 款 s 1 1 政策支持政策支持+數字化轉型需求數字化轉型需求+技術升級驅動醫療信息化發展技術升級驅動醫療信息化發展 1 1.1.1 二十屆三中全會強調統一大市場，醫療數據要素開發利用有望加速二十屆三中全會強調統一大市場，醫療數據要素開發利用有望加速 2024 年 7 月 15 日至 18 日，中國共產黨第二十屆中央委員會第三次全體會議在京舉行，并審議通過了中共中央關于進一步全面深化改革、推進中國式現代化的決定。其中，提出要構建全國統一大市場，完善要素市場制度和規則，推動生產要素暢通流動，并加快建設分級診療體系，推進緊密型醫聯體建設，強化基層醫療衛生服務。全國統一大市場的概念最

12、早在 1985 年提出，經過多年的實踐深化得以不斷完善。2022 年，國務院發布關于加快建設全國統一大市場的意見，從全局和戰略高度加快建設全國統一大市場，要求加快培育統一的技術和數據市場。作為與人類健康密切相關的產業，建設全國統一大市場對醫藥行業而言同樣至關重要，對醫療行業信息化互聯互通水平提出了更高要求。黨的二十屆三中全會再次強調統一全國統一大市場的必要性并強調加快基層醫療水平建設，毫無疑問將推動醫療數據互聯互通的進一步深入發展，推動各級醫療機構從數據治療的頂層設計出發，推動全院級別及院間的數據統一管理，在保障患者診療數據安全的同時提高臨床數據的可及性。1 1.2.2 我國醫療信息化已進入區

13、域信息化階段，正向智能化發展我國醫療信息化已進入區域信息化階段，正向智能化發展 醫療信息化即醫療服務的數字化、網絡化、信息化，是指通過計算機科學和現代網絡通信技術及數據庫技術，為各醫院之間以及醫院所屬各部門之間提供病人信息和管理信息的收集、存儲、處理、提取和數據交換，并滿足所有授權用戶的功能需求。廣義的醫療信息化主要包括醫院信息化、區域醫療信息化、醫保信息化及藥品信息化。根據國際統一的醫療系統信息化水平劃分，醫療信息化的建設分為三個層次：醫院信息管理系統、臨床信息管理系統和公共衛生信息化。中國醫療信息化進程在 1999 年開始推進，2015 年后隨著互聯網高速發展，整體進程加快，目前進入了區域

14、信息化階段，目標是實現區域數據互聯互通，資源共享；終級階段是智慧醫療由智慧醫院、區域醫療和家庭健康構成的全方位、全覆蓋且應用場景廣泛的醫療系統。圖表1:中國醫療信息化發展歷程 資料來源：華經產業研究院，方正證券研究所 1.1.3 3 政策推動醫療信息化深度和廣度，向智慧醫療演進政策推動醫療信息化深度和廣度，向智慧醫療演進 醫藥生物 行業專題報告 6 敬 請 關 注 文 后 特 別 聲 明 與 免 責 條 款 s 我國醫療信息化建設的研究和實踐起步較晚，但在國家政策的大力支持和推動下，醫療信息化建設發展迅速。自 2003 年發布全國衛生信息化發展規劃綱要2003-2010 年以來，信息化建設中心

15、開始向臨床轉移，臨床管理信息化系統（CIS）、影像信息管理系統（PACS）等開始加速普及。2009-2011 年，國家多部門發布文件，明確電子病歷的標準配合相關評價方法，有力且高效推動了信息化建設中的各系統之間進行互聯互通，我國醫療信息化也開始向醫療數字化發展。2018 年，衛健委發布進一步推進以電子病歷為核心的醫療機構信息化建設工作，除了進一步夯實電子病歷建設的重要地位外，更是強調了促進醫療機構之間的信息化系統實現互聯互通，消除信息孤島，實現醫療信息在醫療機構之間、在區域內的共享和交換。2018 年后，國家在政策端層層加碼，重點聚焦在數據互聯互通，從醫療機構內部各系統的互聯互通，到醫療機構之

16、間的互聯互通，再到包括基層在內的區域醫療機構互聯互通，加大了醫療信息化建設的“深度”。此外，除了針對現有的、醫療機構內部的診療服務，政策還鼓勵積極延伸醫療服務到院外，構建除“智慧醫院”外的包含患者全程健康管理的“智慧醫療”市場，滿足患者更多的診療需求，延伸了醫療信息化建設的“廣度”。2024 年以來，國家出臺多項與醫療信息化相關的政策文件，對醫藥衛生體制改革、醫療資源下沉、建設以患者為中心的醫療服務、提升醫療質控等工作目標中，均對信息化水平提出了響應要求，并在相關細分領域提出多項指導方針。指導政策的頻繁出臺體現了國家在“十四五”戰略期對醫療信息化的積極全面推進，醫療衛生體系對數字化及互聯互通的

17、需求加速增長。圖表2:中國醫療信息化主要政策梳理 發布時間 發布部門 政策名稱 主要內容 2015 年 3 月 國務院 全國醫療衛生服務體系規劃綱要（2015-2020 年）計劃到 2020 年，實現全員人口信息、電子健康檔案和電子病歷三大數據庫基本覆蓋全國人口，并實現信息動態更新 2016 年 10 月 國務院 “健康中國 2030”規劃綱要 建設互聯互通的國家、省、市、縣四級人口健康信息平臺，實現公共衛生、計劃生育、醫療服務、醫療保障、藥品供應、綜合管理等應用信息系統互聯互通和業務協同 2018 年 4 月 國家衛健委 全國醫院信息化建設標準與規范（試行）對二級醫院、三級乙等醫院和三級甲等

18、醫院的臨床業務、醫院管理等工作需要給出明確規定 2018 年 8 月 國家衛健委 進一步推進以電子病歷為核心的醫療機構信息化建設工作 除了進一步夯實電子病歷建設的重要地位外，更是強調了促進醫療機構之間的信息化系統實現互聯互通，消除信息孤島，實現醫療信息在醫療機構之間、在區域內的共享和交換 2019 年 4 月 國家衛健委 全國基層醫療衛生機構信息化建設標準與規范（試行）著眼未來 5-10 年全國基層醫療衛生機構信息化建設應用和發展要求，滿足全國社區衛生服務中心（站）鄉鎮衛生院（村衛生室）的服務業務、管理業務等 2020 年 8 月 國家衛健委 國家醫療健康信息醫院信息互聯互通標準化成熟度測評方

19、案（2020 年版）通過“以測促用、以測促改、以測促建”的原則，推動醫療機構之間的信息互聯互通和信息共享。該方案明確了醫院信息互聯互通測評的應用效果評價等級，從一級到五級甲等，每個等級的要求逐級覆蓋累加，切實促進醫療機構之間的信息互聯互通 醫藥生物 行業專題報告 7 敬 請 關 注 文 后 特 別 聲 明 與 免 責 條 款 s 2021 年 6 月 國務院 深化醫藥衛生體制改革 2021 年重點工作任務 加強智慧醫院建設，推動人工智能、第五代移動通信（5G）等新技術應用 2021 年 10 月 國家衛健委 公立醫院高質量發展促進行動（2021-2025年）提出將信息化作為醫院基本建設的優先領

20、域，建設電子病歷、智慧服務、指揮管理“三位一體”的智慧醫院信息系統完善智慧醫院分級評估頂層設計。到 2022 年，全國二級和三級公立醫院電子病歷應用水平平均級別分別達到 3 級和 4 級，智慧服務平均級別力爭達到 2 級和 3 級，智慧管理平均級別力爭達到 1 級和 2 級，能夠支撐線上線下一體化的醫療服務新模式。到 2025 年，建成一批發揮示范引領作用的智慧醫院，線上線下一體化醫療服務模式形成，醫療服務區域均衡性進一步增強 2022 年 2 月 國家衛健委 醫療機構檢查檢驗結果互認管理辦法 對醫療機構檢查檢驗結果互認的各項要求進行了明確。提出醫療機構應當按照醫院信息化建設標準與規范要求，加

21、強以電子病歷為核心的醫院信息平臺建設 2022 年 5 月 國務院 “十四五”國民健康規劃 提出要促進全民健康信息聯通應用，落實醫療衛生機構信息化建設標準與規范，依托實體醫療機構建設互聯網醫院，支持醫療聯合體運用互聯網技術便捷開展預約診療、雙向轉診、遠程醫療等服務，優化“互聯網+”簽約服務 2022 年 11 月 國家衛健委等 “十四五”全民健康信息化規劃 提出 8 個方面主要任務。一是集約建設信息化基礎設施支撐體系。二是健全全民健康信息化標準體系。三是深化“互聯網+醫療健康”服務體系。四是完善健康醫療大數據資源要素體系。五是推進數字健康融合創新發展體系。六是拓展基層信息化保障服務體系。七是強

22、化衛生健康統計調查分析應用體系。八是夯實網絡與數據安全保障體系 2023 年 2 月 國務院 關于進一步深化改革促進鄉村醫療衛生體系健康發展的意見 強調加快推進縣域內的信息共享，完善區域全民健康信息標準化體系，推進互聯互通 2023 年 7 月 國家衛健委等 關于做好 2023 年基本公共衛生服務工作的通知 提出要推進打通電子健康檔案和家庭醫生簽約服務管理信息系統，加強基本公共衛生服務、家庭醫生簽約服務數據的實時更新和共享 2023 年 7 月 國家衛健委等 深化醫藥衛生體制改革 2023 年下半年重點工作任務 加快推進公立醫院高質量發展。開展全國醫療衛生機構信息互通共享三年攻堅行動，推進智慧

23、醫院建設與分級評價工作，推進“5G+醫療健康”、醫學人工智能、“區塊鏈+衛生健康”試點 2023 年 11 月 國家衛健委 衛生健康統計工作管理辦法 要求各級衛生健康主管部門應當積極推廣應用信息技術，大力加強統計信息化建設，創新數據采集、傳輸、存儲、處理、共享方式方法，強化信息安全管理，減輕基層填報負擔，提高統計服務質量和效率 醫藥生物 行業專題報告 8 敬 請 關 注 文 后 特 別 聲 明 與 免 責 條 款 s 2024 年 1 月 國家數據局等 “數據要素”三年行動計劃（20242026年）提升群眾就醫便捷度，探索推進電子病歷數據共享，在醫療機構間推廣檢查檢驗結果數據標準統一和共享互認

24、；便捷醫療理賠結算，支持醫療機構基于信用數據開展先診療后付費就醫；推動醫保便民服務 2024 年 1 月 國家衛健委等 “優質服務基層行”活動和社區醫院建設三年行動方案 提出要加快基層信息化建設。要求加快統籌建設縣域衛生健康綜合信息平臺，推進電子病歷、電子健康檔案和預防接種等公共衛生信息互聯互通共享，以省為單位，2023 年建成率達到 40%以上，2025年達到 80%以上 2024 年 3 月 國家衛健委等 關于進一步推進醫師電子化信息管理工作的通知 提出了各級衛生健康行政部門進一步推進醫師電子化信息管理工作的具體措施和要求 2024 年 5 月 國家衛健委 全國公立醫療衛生機構藥品使用監測

25、管理標準 規定了藥品使用監測的管理機構、工作程序、系統建設和安全管理要求、監測數據全流程管理要求。適用于各級衛生健康委藥政管理部門、各級技術支撐單位和各級公立醫療衛生機構 2024 年 6 月 國務院 深化醫藥衛生體制改革 2024 年重點工作任務 要求“推進數字化賦能醫改”，具體任務包括：深入開展全國醫療衛生機構信息互通共享攻堅行動；推動健康醫療領域公共數據資源開發利用；推進醫療服務事項“掌上辦”、“網上辦”；整合醫療醫藥數據要素資源，圍繞創新藥等重點領域建設成果轉化交易服務平臺 2024 年 6 月 國家衛健委等 居民電子健康檔案首頁基本內容（試行）要求各級衛生健康行政部門和基層醫療衛生機

26、構要依托區域全民健康信息平臺，加快實現區域內醫療衛生機構電子病歷及重點公共衛生業務系統與居民電子健康檔案首頁的信息動態歸集和共享，同時強化信息安全管理 2024 年 7 月 國家衛健委 關于 20242025 年持續開展“公立醫療機構經濟管理年”活動的通知 大力推進公立醫療機構運營管理信息化建設。到2025 年底，努力實現全國 50%三級公立醫院具備和應用運營管理信息集成平臺；力爭到 2027 年底，實現全國三級公立醫院全覆蓋，全國二級公立醫院覆蓋率明顯提升 資料來源：智研咨詢，華經產業研究院，CHIMA，國家衛健委，國務院，方正證券研究所 1 1.4.4 精細化管理需求高增，行業規模有望快速

27、增長精細化管理需求高增，行業規模有望快速增長 1.4.1 人口老齡化、慢病趨勢加劇，居民健康服務需求隨之升級 近年來，我國人口老齡化趨勢明顯，據國家統計局數據，我國 60 歲以上人口數已由 2012 年的 19390 萬人增至 2023 年的 29697 萬人，占總人口的比例由 14.3%提高至 21.1%；疊加慢病年輕化趨勢，慢性疾病醫療服務、老年護理等已成為中國社會的“剛需”。從居民醫療健康服務的付費意愿看，2023 年全國居民人均醫療保健支出已達 2460 元，占消費總支出的 9.18%，呈穩步上升趨勢。巨大的 C端潛在消費市場與擴大的服務供給將極大刺激相關醫療服務業，信息化手段能進一步

28、提升醫療服務的質量與水平，滿足居民不斷增長的醫療保障需求。醫藥生物 行業專題報告 9 敬 請 關 注 文 后 特 別 聲 明 與 免 責 條 款 s 圖表3:2012-2023 年我國 60 歲以上人口數及占比 圖表4:2015-2023 年全國居民人均醫療保健支出情況 資料來源：國家統計局，方正證券研究所 資料來源：國家統計局，方正證券研究所 隨著醫院業務的增長和信息化需求的提升，作為醫院信息化基礎的 HIS 系統也不斷升級并呈現出多元化的發展趨勢，市場穩步增長。從競爭格局看，市場上的頭部廠商擁有較為成熟和穩定的 HIS 系列產品，并在不同細分市場和地區有著較強的競爭優勢。據 IDC 數據，

29、2023 年中國 HIS 市場份額排名前六的廠商分別為衛寧健康（13.4%）、東軟集團（10.9%）、創業慧康（6.1%）、東華醫為（5.8%）、智業軟件（3.6%）、重慶中聯（3.4%）。圖表5:2023 年中國醫院 HIS 系統市場份額 Top6 資料來源：IDC，方正證券研究所 1.4.2 電子病歷評級及互聯互通成熟度逐年增強，下沉機構市場潛力逐步激活 2011 年，原衛生部發布了電子病歷系統功能應用水平分級評價方法及標準，圍繞 37 個評價項目，將電子病歷應用水平分為 0-7 級八個等級；其中 7 級為最高，要求醫療安全質量管控，區域醫療信息共享；4 級要求院信息共享，初級醫療決策支持

30、；3 級要求部門間數據交換。2018 年又增補了第 8 個等級。從政策端來看，國家對電子病歷應用水平的要求持續提高。2021 年發布的公立醫院高質量發展促進行動（2021-2025 年）要求到 2022 年，全國二級和三級0%5%10%15%20%25%01000020000300004000020122013201420152016201720182019202020212022202360歲以上人口數（萬人）占總人口比例5%6%7%8%9%10%050010001500200025003000居民人均醫療保健支出（元）占人均消費總支出的比重13.4%10.9%6.1%5.8%3.6%3.4

31、%56.7%衛寧健康東軟集團創業慧康東華醫為智業軟件重慶中聯其他醫藥生物 行業專題報告 10 敬 請 關 注 文 后 特 別 聲 明 與 免 責 條 款 s 公立醫院電子病歷應用水平平均級別分別達到 3 級和 4 級，并將二級醫院的電子病歷考核加入其中。據中國醫院協會信息管理專業委員會（CHIMA）數據，2018 年來參與電子病歷系統功能應用水平分級的醫院逐年增加，且參評等級逐年提高。2018-2019 年評級通過占比最高的是 3 級，2019-2020 年則為 4 級占比最高，且比例逐年提高。這體現了醫院電子病歷系統功能的逐漸成熟，但其應用水平、下沉度仍有待提升，信息化建設空間仍較大。圖表6

32、:不同年度中國電子病歷系統功能應用水平分級對比 資料來源：CHIMA，方正證券研究所 據國家衛健委 2022 年公示數據顯示，2022 年度共有 89 家醫院獲評電子病歷五級及以上，其中 1 家八級，8 家六級，80 家五級。從產品端來看，據健康界統計，各企業通過 2022 年度電子病歷高評級的醫院客戶數量排名為：東軟集團、東華醫為、京頤科技、嘉和美康/北大醫信（并列）、創業慧康、醫惠科技、和仁科技、智業軟件。其中，創業慧康、和仁科技均助力成功 2 家六級醫院，體現了其產品在全系統閉環建設、數據互聯互通與數據質量等方面的競爭優勢。圖表7:各企業助力通過 2022 年電子病歷高評級的醫院數量（個

33、）企業 醫院數量 五級醫院 六級醫院 東軟集團 16 15 1 東華醫為 14 13 1 京頤科技 10 10 0 嘉和美康 8 7 1 北大醫信 8 7 1 創業慧康 7 5 2 醫惠科技 5 4 1 和仁科技 4 2 2 智業軟件 3 3 0 資料來源：健康界，方正證券研究所 信息孤島問題凸顯，互聯互通是卡點?；ヂ摶ネù蛲ā靶畔⒐聧u”是解決看病難、看病貴的重要手段，醫院之間實現信息共享，可以減少重復檢查，節約社0%10%20%30%40%50%60%2018-2019年度2019-2020年度2021-2022年度醫藥生物 行業專題報告 11 敬 請 關 注 文 后 特 別 聲 明 與 免

34、 責 條 款 s 會資源，降低醫療費用，且有利于醫療機構之間相互轉診，最大的受益者是患者。然而，我國提出醫療信息化建設已有幾十年時間，由于國家層面出臺相關標準較晚，各家醫院在建設信息系統過程中缺乏標準指導，“信息孤島”現象嚴重?；ヂ摶ネǔ墒於戎鹉晏岣?，但整體仍較低。2020 年，國家衛健委發布了國家醫療健康信息醫院信息互聯互通標準化成熟度測評方案（2020 年版），明確了醫院信息互聯互通測評的應用效果評價等級，從一級到五級甲等，每個等級的要求逐級覆蓋累加，切實促進醫療機構之間的信息互聯互通。據 CHIMA 數據，2018 年來參與互聯互通成熟度測評的醫院逐年增加，從 2018-2019 年的1

35、2.25%、2019-2020 年的 34.51%上升到 2021-2022 年的 40.68%。通過測評的醫院等級大多是通過的四級甲等，且占比逐年提高。四級乙等及以上等級的醫院比例從 2018-2019 年的 7.31%、2019-2020 年的 11.90%上升到 2021-2022 年的21.37%?；ヂ摶ネㄖ鸩匠捎残砸?，醫檢互認開始邁入實踐。2024 年發布的“優質服務基層行”活動和社區醫院建設三年行動方案要求推進電子病歷、電子健康檔案和預防接種等公共衛生信息互聯互通共享，以省為單位，2023 年建成率達到40%以上，2025 年達到 80%以上。此外，2023 年多個省市在修訂新版

36、三級醫院評審標準和實施細則時，對醫院互聯互通測評等級提出了硬性要求。重慶市衛健委開發建設的醫檢互認應用已覆蓋全市二級以上醫療機構，節約就醫費用超3900 萬元，成效顯著。圖表8:不同年度中國醫院互聯互通標準化成熟度對比 資料來源：CHIMA，方正證券研究所 1.4.3 醫?？刭M加速覆蓋，數據增值服務市場有望快速增長 2018 年，國家醫保局成立后加強了對醫?；鸬墓芾?，提高了其使用效率，我國醫?；鸾Y存率較前幾年出現明顯下降。對應的，醫保支付方式的改革、保障制度的完善給醫院費用端帶來了較大壓力，醫院不得不提質增效、降低成本以應對運營壓力。0%20%40%60%80%100%2018-2019年

37、度2019-2020年度2021-2022年度醫藥生物 行業專題報告 12 敬 請 關 注 文 后 特 別 聲 明 與 免 責 條 款 s 圖表9:2013-2022 年我國醫?；鹗杖肱c支出情況 資料來源：國家醫保局，方正證券研究所 2021 年國家醫保局印發DRG/DIP 支付方式改革三年行動計劃，明確 2025 年底，DRG/DIP 支付方式覆蓋所有符合條件開展住院服務的醫療機構，基本實現病種、醫?；鹑采w，這帶動了醫?？刭M信息化市場的高速發展。據艾瑞咨詢測算，預計醫?？刭M基礎系統建設市場空間約為 170 億元，且將于 2024 年全面釋放；隨著數據的進一步沉淀，由院端精細化管理而催生

38、的數據增值服務將成為醫?？刭M市場的第二增長點，未來市場空間將達約 150 億元。圖表10:由精細化管理需求而催生的醫?？刭M市場第二增長曲線 資料來源：艾瑞咨詢，方正證券研究所 1.4.4 創新技術持續融合，AI、醫療云等服務發展空間大 智慧醫療從信息化到數字化再到數智化，除了有政策的指引和需求的催化，更離不開 AI、云技術、大數據、5G 等創新技術的不斷融合與應用。數據是推動智慧醫療建設不斷成熟的關鍵“零件”，智慧醫療在信息化過程中產生了大量數據，醫療數據資產化，即建立高質量醫療數據庫已逐步成為各醫療機構、研究學會、藥械企業及公衛監管部門的剛需。0%5%10%15%20%02000400060

39、00800010000120002013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022基金收入（億元）基金支出（億元）結存率醫藥生物 行業專題報告 13 敬 請 關 注 文 后 特 別 聲 明 與 免 責 條 款 s 在大量可用數據上，人工智能（AI）等有了極大的用武之地，它可以極大程度上改變醫療服務的提供模式、改變藥物研發的模式、改變健康監控的模式等，并推動醫療數據安全、高效的流通，實現資產效益。盡管，當前大數據及 AI 等數智化技術的應用仍處于初期，但隨著高質量數據庫需求的持續提高，醫療數據資產化前景廣闊。圖表11:各項新技術融入促進智慧醫療發展

40、 資料來源：動脈網，方正證券研究所 隨著醫療業務智能化變革加速，除傳統 IT 基礎技術應用外，云技術在醫療信息化應用日益增加，醫療云逐步進入建設熱潮。據 CHIMA 數據，2021-2022 年未上云的三級醫院占比為 65.79%，三級以下醫院占比為 80.16%，三級醫院的上云比例顯著高于其他醫院，但總體仍較低，主要受制于現有公有云等在安全性、定制化方面的不足，但整體呈現加速上云趨勢。近年來，多項政策不斷提升醫療云平臺建設重要性，如 2022 年發布的“十四五”全民健康信息化規劃明確提出以引領支撐衛生健康事業高質量發展為主題，全面推進醫院信息化建設提檔升級，鼓勵醫院信息系統云上部署。隨著技術

41、的持續升級，醫療信息系統云化在減少故障、降低成本等方面具有顯著優勢，混合云多云架構或逐步落地，有望成為主流方式。醫藥生物 行業專題報告 14 敬 請 關 注 文 后 特 別 聲 明 與 免 責 條 款 s 圖表12:2021-2022 年度醫院云技術應用情況 資料來源：CHIMA，方正證券研究所 智慧醫療是智慧城市的重要組成部分，以“醫療云數據中心”為核心，跨越原有醫療系統的時空限制，并在此基礎上進行智能決策，實現醫療服務最優化的醫療體系。以國內城市智慧醫療龍頭和仁科技為例，其基于原有電子病歷系統開發的 HIS(醫院信息系統)和電子病歷系統一體化的新一代醫院信息系統，是國內目前規模最大的基于

42、HTML5 和云計算技術的新一代醫院核心業務系統，支持云部署、集團化醫院和醫聯體的應用。同時，該系統將急診系統、分診、移動醫療、臨床路徑、HRP（醫院資源管理系統）、感染監控等業務系統整體納入一體化系統的業務管理范圍。2020 年 3 月，習近平總書記考察杭州城市大腦建設項目，其中聚焦智慧醫療和健康服務的城市大腦-衛健系統（“舒心就醫”），指出須運用大數據、云計算、AI 等創新技術推動城市從數字化到智能化再到智慧化。作為項目建設方的和仁科技近年來以此為出發點，加速實踐升級，建設城市信息化健康業務服務生態圈，已參與了以浙江省杭州市、浙江省湖州市、四川省廣元市、青海省格爾木市、江蘇省啟東市、江蘇省

43、金湖縣、安徽省六安市等為代表的多個城市智慧醫療建設，形成了一套“惠民、惠醫、惠政、創新服務”為核心的城市智慧醫療解決方案。0%20%40%60%80%100%三級醫院三級以下醫院醫藥生物 行業專題報告 15 敬 請 關 注 文 后 特 別 聲 明 與 免 責 條 款 s 圖表13:和仁科技健康城市示意圖 資料來源：和仁科技，方正證券研究所 1.4.5 醫療信息化行業市場空間廣闊，政府等投資力度不斷加大 在政策的大力支持及創新技術的驅動下，我國醫療信息化行業市場需求持續釋放，行業規模持續擴張。據 IDC 數據顯示，我國醫療信息化行業市場規模由2019 年的約 548.2 億元增至 2022 年的

44、超 630 億元，2019-2022 年的 CAGR 為4.75%。未來，隨著相關政策的進一步落地，智慧醫療信息化的精細化管理需求將日益高增，疊加技術升級帶來的發展機遇，醫療信息化市場有望加速擴容。據前瞻產業研究院預測，2028 年市場規模有望突破 1400 億元，2022-2028E 的CAGR 為 14.23%。圖表14:2019-2028E 年我國醫療信息化行業市場規模（億元）資料來源：IDC，前瞻產業研究院，方正證券研究所 受益于國家政策的支持，政府對醫療信息化行業的投資力度也在不斷加大。另一方面，隨著信息技術的發展和普及，越來越多的企業開始進入醫療信息化領域，投資額和投資案例數量也在

45、不斷增加，展現出市場對行業發展的高預期。安永報告數據顯示，2022 年我國醫療信息化投資總額為 2486 億元，預計 2023年將達 2747 億元。02004006008001000120014001600201920222028ECAGR：4.75%CAGR：14.23%醫藥生物 行業專題報告 16 敬 請 關 注 文 后 特 別 聲 明 與 免 責 條 款 s 圖表15:2018-2023 年中國醫療信息化行業投資情況 資料來源：安永，中商產業研究院，方正證券研究所 2.2.投資建議投資建議 政策東風的持續推進、醫療數字化轉型升級的需求高增及創新技術的應用賦能是醫療信息化行業發展的三大推

46、動力，這也為相應的軟、硬件產品供應商提供了較大發展機遇，云平臺、智慧城市等加速建設也催生出巨大的發展空間。建議關注：和仁科技、萬達信息、創業慧康、思創醫惠等醫療信息化龍頭企業。3.3.風險提示風險提示 政策落地不及預期風險，行業競爭加劇風險，新產品更新不及預期風險，宏觀經濟形勢變化風險，數據安全風險，下游需求不及預期風險等。0%5%10%15%20%25%050010001500200025003000201820192020202120222023投資總額（億元）YoY醫藥生物 行業專題報告 17 敬 請 關 注 文 后 特 別 聲 明 與 免 責 條 款s分析師聲明分析師聲明 作者具有中國

47、證券業協會授予的證券投資咨詢執業資格，保證報告所采用的數據和信息均來自公開合規渠道，分析邏輯基于作者的職業理解，本報告清晰準確地反映了作者的研究觀點，力求獨立、客觀和公正，結論不受任何第三方的授意或影響。研究報告對所涉及的證券或發行人的評價是分析師本人通過財務分析預測、數量化方法、或行業比較分析所得出的結論，但使用以上信息和分析方法存在局限性。特此聲明。免責聲明免責聲明 本研究報告由方正證券制作及在中國（香港和澳門特別行政區、臺灣省除外）發布。根據證券期貨投資者適當性管理辦法，本報告內容僅供我公司適當性評級為 C3 及以上等級的投資者使用，本公司不會因接收人收到本報告而視其為本公司的當然客戶。

48、若您并非前述等級的投資者，為保證服務質量、控制風險，請勿訂閱本報告中的信息，本資料難以設置訪問權限，若給您造成不便，敬請諒解。在任何情況下，本報告的內容不構成對任何人的投資建議，也沒有考慮到個別客戶特殊的投資目標、財務狀況或需求，方正證券不對任何人因使用本報告所載任何內容所引致的任何損失負任何責任，投資者需自行承擔風險。本報告版權僅為方正證券所有，本公司對本報告保留一切法律權利。未經本公司事先書面授權，任何機構或個人不得以任何形式復制、轉發或公開傳播本報告的全部或部分內容，不得將報告內容作為訴訟、仲裁、傳媒所引用之證明或依據，不得用于營利或用于未經允許的其它用途。如需引用、刊發或轉載本報告，需

49、注明出處且不得進行任何有悖原意的引用、刪節和修改。評級評級說明：說明：類別類別 評級評級 說明說明 公司評級 強烈推薦 分析師預測未來12個月內相對同期基準指數有20%以上的漲幅。推薦 分析師預測未來12個月內相對同期基準指數有10%以上的漲幅。中性 分析師預測未來12個月內相對同期基準指數在-10%和10%之間波動。減持 分析師預測未來12個月內相對同期基準指數有10%以上的跌幅。行業評級 推薦 分析師預測未來12個月內行業表現強于同期基準指數。中性 分析師預測未來12個月內行業表現與同期基準指數持平。減持 分析師預測未來12個月內行業表現弱于同期基準指數?；鶞手笖嫡f明 A股市場以滬深300 指數為基準；香港市場以恒生指數為基準，美股市場以標普500指數為基準。方正證券研究所聯系方式：方正證券研究所聯系方式：北京：西城區展覽館路 48 號新聯寫字樓 6 層 上海：靜安區延平路71號延平大廈2樓 深圳：福田區竹子林紫竹七道光大銀行大廈31層 廣州：天河區興盛路12號樓雋峰苑2期3層方正證券 長沙：天心區湘江中路二段36號華遠國際中心37層 E-mail：