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1、中免會員白皮書2 0 2 3CDFG Membership Whitepaper2序中免集團與德勤中國合作，聯合發布了2023中免會員白皮書（以下簡稱“白皮書”）。白皮書結合當前免稅政策、全球和中國的經濟發展情況以及居民消費趨勢，深入分析了免稅行業的發展格局與未來趨勢，并立足于2022-2023年中免集團真實免稅消費數據，洞察探索中國免稅消費者與免稅消費品類的發展趨勢，展望中國免稅市場未來發展態勢。白皮書顯示，全球免稅市場規模持續增長，2022-2027年的復合平均增長率可達8%。目前，歐洲、北美以及亞太地區是免稅旅游零售最為活躍的市場。從市場規模來看，2023年中國超過韓國，成為全球最大的免

2、稅市場。從消費者需求來看，中國消費者一直都是全球免稅店消費的主力軍。中免集團2020-2022年連續三年排名全球免稅及旅游零售商首位。當前，中國正在經歷由生活方式改變、家庭結構變化和零售渠道創新影響下的新一輪消費結構變革。個性化國潮消費，尤其是國潮香化產品的消費增長，推動國貨崛起；三線及以下城市的居民正在進一步消費升級；奢侈品及配飾市場個性化、小眾需求消費的結構化調整；線上渠道提升會員注冊、消費的便捷性，線下渠道持續豐富消費體驗等，這些新的消費變革帶來了多元化的市場競爭。中免集團、Avolta等大型參與者正積極投入應對新一代消費需求轉變下的機遇與挑戰，未來市場集中度有望進一步提升。從中國免稅消

3、費者角度來看，受益于免稅政策寬松和出境游復蘇的雙重利好，近兩年中免集團的用戶和會員規模及活躍率均保持增長態勢。其中，經濟較發達城市會員占比高，三線及以下城市會員增速快，免稅消費下沉明顯。新增中免會員呈現年輕化趨勢，并且傾向于消費多元化免稅產品。不同渠道消費分化明顯，線上會員傾向入門級消費，線下會員傾向于高質量的大額消費來滿足悅己需求。3序-續通過分析中免會員的年齡段、城市分布、興趣愛好和消費觀念的差異，白皮書將中免會員拆分成不同標簽群體，如美妝達人、獨立女性、時尚精英等12類人群畫像，進一步洞察不同免稅消費群體的購物需求。品質化、國產化、獨特化成為消費重點：如伴隨著國產香化崛起，美妝達人成分黨

4、對香化的品質需求提升；悅己理性消費的獨立女性，逐步從國際大牌替換為國產香化；奢侈品結構化調整，小眾奢品走入時尚精英日常生活等多樣化消費趨勢洞察。從中國免稅消費品類的發展趨勢角度來看，當前中免集團的免稅商品分為香化、奢侈品及配飾、腕表及珠寶、酒水和食品及百貨五大類，成功匯集了超過1400個國內外知名品牌，幾乎涵蓋了市場上所有主流的國際美妝和高端時尚品。近年來，為了更好地適應消費者需求，中免集團還積極尋求與新興品牌的合作機會。數據顯示，2023年香化品類銷售額占據中免集團免稅銷售額的一半以上，奢侈品及配飾和腕表及珠寶品類的銷售金額和消費人次較2022年有明顯增長，并且商品客單價遠高于其他品類。市場

5、趨勢顯示，消費者傾向于選擇以保值能力著稱的品牌，奢侈品及配飾和腕表及珠寶產品市場潛力較高，有望成為未來免稅市場發展的主力。2024年作為消費促進年，促消費政策持續釋放激勵，促進消費增長。免稅市場與大消費環境是緊密相關的。盡管居民消費正在發生結構性變化，但在一系列國家政策的引導下，依托于居民出游意愿的增強和“悅己消費”等消費觀念加速影響人們的消費意愿，免稅市場作為各類消費品的集合地，存在更大的群聚效應和更優的價格，免稅市場的機遇仍然蘊藏在其中。免稅市場從業者需要通過深刻理解不同畫像群體，積極擁抱新一代客群消費習慣，制定差異化溝通策略。擁抱新媒體和新零售，充分實現線上線下全渠道融合，多觸點、全時段

6、以個性化的內容和服務精準觸達目標受眾，持續提升消費者的體驗感和價值感，從而持續增大市場占有率，提升旅游零售業績。4中免集團消費者洞察中國免稅消費品類趨勢分析免稅市場趨勢展望目錄全球免稅市場發展格局分析5全球免稅市場發展格局分析016中免集團成立于1984年，是一家主要經營免稅業務的國有企業。得益于中國免稅業政策紅利（如海南離島旅客免稅購物試點）、以及公司線上線下全渠道發展戰略，中免集團快速發展，穩居全球免稅零售業前列。從線下布局來看，公司在國內30多個城市和國外（如柬埔寨）等地設立了涵蓋機場、機上、邊境、外輪供應、客運站、火車站、外交人員、郵輪和市內九大類型的約200家免稅店，覆蓋超過100個

7、城市，已發展成為世界上免稅店類型最全、單一國家零售網點最多的免稅運營商。2020年，全球疫情導致旅游業驟減，進而免稅市場受到一定影響，其市場規模從2019年859.6億美元下降至2020年456億美元。然而，隨著全球疫情得到控制和經濟回暖，免稅市場規模在2021年逐步得到恢復。在全球范圍內，免稅市場規模在過去幾年保持增長態勢，到2023年，其市場規模預計達747.6億美元。根據預測，2022-2027年的復合平均增長率可達8%，到2027年，全球免稅市場規?；驅⑦_到945.7億美元。從市場規模來看，2023年中國超過韓國，成為全球最大的免稅市場。從消費者需求來看，中國消費者一直都是全球免稅店消

8、費的主力軍。據TFWA（世界免稅協會）數據顯示，2019年中國消費者免稅消費占全球免稅消費規模的40%，這也是亞太免稅市場規模不斷擴大的關鍵因素。當前國家政策進一步引導高端消費回流，或將影響全球免稅行業格局。一般而言，免稅業是各個國家和地區按照相關法律和規定，向國際旅客或特定旅客銷售免稅商品的特殊旅游服務業務。免稅行業概覽中免集團有完整的免稅零售渠道和優質的市場資源全球免稅市場規模和增速持續增長中國免稅市場在全球的重要性日益凸顯7免稅行業在消費變革下的趨勢分析當前，中國正在經歷由生活方式改變、家庭結構變化和零售渠道創新影響下的新一輪消費結構變革數據來源：國家統計局零售渠道持續融合和創新網絡購物

9、用戶規模及滲透率線上渠道提升消費便捷性線下渠道持續豐富消費體驗在零售渠道持續變遷的過程中，消費者擁有了更多購物選擇。線上渠道為消費者提供了便捷的消費方式，讓他們在家便能享受到全球優質商品資源。而線下渠道的優勢在于其直觀性、多樣性和信任感，并滿足購物、娛樂、休閑、飲食、出游于一體的社會性需求。這種線上線下相互融合互補的零售模式，將持續豐富消費者日益增長的需求。家庭結構變化0510152013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023出生率結婚率2013-2023年出生率和結婚率個性化國潮消費推動國貨崛起奢侈品及配飾的結構化調整出生率和結婚

10、率逐年下降致使家庭結構逐漸向“一代戶”發展，小型家庭更注重生活質量和個人享受，小眾奢侈品代表的生活方式和品味往往符合其消費觀念，受到這類家庭的青睞。隨著經濟的富足，經濟負擔更少的年輕消費者更傾向于表達自我和追求個性，國潮商品的獨特設計和文化寓意容易獲得他們的青睞。生活方式改變人均服務性支出占比持續提升44%43%45%46%30%35%40%45%50%02,0004,0006,0008,0002021-062022-062023-062024-06元人均服務性支出（元）人均服務性支出占比（%）三線及以下城市消費升級出行游購體驗升級在對美好生活的不斷追求趨勢下，三線及以下市場的消費者通過互聯網

11、接觸到更多的消費信息和更時尚的生活理念，激發了他們對高品質生活的向往和追求，并推動消費觀念升級。伴隨著消費服務的多樣化和品質化，消費者更傾向于為服務和體驗付費，他們正在從單純追求物質擁有向追求全面生活體驗的轉變。82%80%79%82%84%82%0%50%100%8008509009502021.122022.062022.122023.062023.122024.06百萬人網絡購物規模（萬人）滲透率（%）8全球免稅零售市場競爭激烈，市場集中度有望進一步提升目前歐洲、北美、以及亞太地區是免稅旅游零售最為活躍的市場，主要參與者包括中國的中免集團，韓國的樂天免稅、新羅免稅和新世界免稅，瑞士的Av

12、olta（原Dufry）免稅集團，法國的Lagardre、香港DFS集團，德國的Heinemann，美國的DutyFree Americas等。中免集團2020-2022年連續三年排名全球免稅及旅游零售商首位。這些大型參與者正積極投入應對多元化的市場競爭，未來市場集中度有望進一步提升。全球免稅業頭部企業業績復蘇出現分化由于各地匯率變動和免稅政策的影響，全球免稅零售巨頭業績呈現出不同程度的變化。從全球免稅零售行業參與者營收情況來看，Avolta、中免集團和Lagardre 2023年營收位居全球前三，增長率均大于20%。與此同時，受韓國關稅廳對代購業務的管控因素影響，來自韓國的樂天免稅和新羅免稅

13、2023年營收較上年呈現出下滑趨勢。免稅市場競爭格局分析全球免稅市場競爭者全球頭部免稅企業業績913.6%12.8%7.4%3.2%3.0%60.0%Avolta（原Dufry，剔除餐飲業務）中免Lagardre樂天免稅新羅免稅其他企業名稱國家運營主要地區主要業態和品類核心優勢Avolta集團瑞士英國、西班牙、意大利、瑞士、約旦、阿聯酋、摩洛哥、科威特、馬耳他等歐洲、中東、非洲、美洲地區主要業態為免稅、完稅以及餐飲業務，主要品類包括香化、食品、葡萄酒和烈酒、奢侈品、煙草制品、電子產品、文學和出版物等戰略收購實現全球擴張，地域優勢明顯；巨大銷售規模實現價格優勢中免集團中國中國、柬埔寨等，目前已覆

14、蓋超過100個城市主要從事免稅和完稅業務，包括煙酒、香化、時尚配飾等品類，含1400多個全球知名品牌完整的線上線下免稅零售渠道和優質的市場資源；規?；N售實現價格優勢；國家政策扶持Lagardre集團法國法國、美國、英國、加拿大、歐盟國家、其他歐洲國家、中東和亞太地區主要業態為免稅、完稅以及餐飲業務，主要品類包括香化、食品、煙酒、時裝配飾等通過戰略合作收購實現全球擴張以及業務拓展樂天免稅韓國韓國、日本、泰國、印度尼西亞等亞太國家以免稅業務為主，包含香化、食品、煙酒、時裝配飾等品類，提供1600個多品牌產品韓國旅游業發達，市場優勢明顯；背靠韓國本土大集團，規模優勢明顯；韓國早期政策扶持力度大新羅

15、免稅韓國韓國、日本、中國香港等亞太國家以免稅業務為主，包含香化、食品、煙酒、時裝配飾等品類，提供1300多個世界知名品牌新世界免稅韓國韓國以免稅和完稅商業百貨、地產及旅游酒店等業務發展為主，主要品類包括香化、食品、煙酒、時裝配飾等全球頭部免稅企業特點2023年全球免稅旅游零售市場銷售額比重免稅市場競爭格局分析-續數據來源：Generation research，德勤研究10中國免稅市場企業發展驅動因素中國免稅市場競爭態勢分析寬松政策鼓勵免稅行業發展近年來，作為促進消費、推動消費升級的重要舉措，國家針對性出臺了多項政策文件對免稅行業提出發展規劃和監管措施。穩健的財務狀況為免稅行業持續擴容提供重要

16、支撐當前，中國居民收入保持較快增長，國家統計局數據顯示，2023年全國居民人均可支配收入39,218元，比上年名義增長6.3%，實際增長6.1%。后疫情時代居民消費觀念轉變持續助推免稅業發展后疫情時代，居民出游意愿增強，“悅己消費”等新消費觀念正在加速影響新一代消費者。新興技術賦能免稅行業線上線下實現渠道融合伴隨科技進步和互聯網普及，免稅購物變得越來越數字化和智能化。中國頭部免稅企業業績中國免稅企業業績持續增長據公開數據顯示，中免集團基于其在免稅行業的持續發展及并購擴張策略，公司年營收同比增速24.1%。海發控、深免公司年營收同樣增長迅猛，國內諸多免稅企業2023年均實現了年營收20%左右的正

17、增長態勢。盡管國內各免稅運營商營收增速明顯，但中免集團的行業龍頭地位依然穩固。11中國免稅市場競爭者中國免稅市場競爭態勢分析-續中國免稅市場集中度高，競爭格局持續穩定目前，我國擁有免稅牌照的公司包括中免集團及下屬子公司、深圳免稅、珠海免稅、中出服免稅、中僑免稅、海旅投、海發控和王府井。從市場份額來看，中免集團占據絕對優勢，當屬國內免稅市場的龍頭企業。2023年，中國免稅市場銷售額約合789億元，其中中免集團為645億元，占國內免稅市場份額的81.7%。2023年中國免稅市場主要參與者所占份額81.7%5.3%5.0%3.3%2.9%1.4%0.2%0.2%中免集團海發控海旅免稅深免公司珠免公司

18、中出服王府井其他數據來源：公開資料，德勤研究12中免集團優勢在供貨端和消費端，中免集團憑借自身的品牌優勢，一方面積累了豐富的品牌商資源，同時也在國人旅游購物市場贏得了廣泛青睞。通過收購日上中國、日上上海、海免公司、港中旅資產公司，中免集團在免稅行業的品牌優勢進一步提升。2023年6月，根據世界品牌實驗室發布的“2023年中國500最具價值品牌”榜單，公司“中免集團”品牌價值約為1165億元，在旅游服務行業蟬聯第一。品牌優勢在深耕免稅行業的過程中，中免集團與全球超1400個知名品牌建立了長期穩定的合作關系，擁有豐富的品牌資源和穩定的產品供應能力。中免集團在大連、青島、上海、深圳、三亞、香港、北京

19、和?？谠O立了覆蓋全國的8大海關監管物流中心，搭建數字化監控體系，在全國范圍內實現了商品高效快捷的配送能力。供應鏈優勢擁有完整的線上線下免稅零售渠道和優質的市場資源。涉及機場、機上、邊境、外輪供應、客運站、火車站、外交人員、郵輪和市內店九大類型約200家免稅店，覆蓋超過100個城市。擁有6家離島免稅店，包括目前全球第一大和第二大的免稅商業綜合體?？趪H免稅城和三亞國際免稅城。提供了包含cdf會員購、中免海南、中免日上和中免國際等多個線上預定及購買平臺，為消費者提供便捷和全面的線上購買服務。渠道優勢13中免集團消費者洞察0214用戶及會員群體分析分析中免集團用戶及會員規模、地域、年齡等特征屬性，了

20、解用戶和會員的群體畫像用戶及會員消費分析分析中免集團用戶及會員的消費渠道、品類、動機等消費行為，了解用戶和會員的消費習慣會員價值分析分析中免集團會員價值，了解不同價值會員的特點與消費習慣用戶及會員洞察15用戶及會員洞察-主要發現高價值會員消費貴價商品的熱情不減，潛力會員價值有待深挖會員畫像精細描繪用戶需求，品質化、國產化、獨特化成為消費重點 美妝達人隨著國產香化崛起，成分黨對香化品質需求提升 獨立女性悅己、理性消費人群逐步傾向國產香化替代國際大牌 時尚精英奢侈品的結構化調整，使得小眾奢侈品成為潛在發力點 小鎮顯貴下沉市場免稅消費增加，高質價比免稅品贏得青睞 社交達人新一線女性引領腕表及珠寶消費

21、風潮 都市銀發有錢有閑的退休生活，銀發族傾向于高質量消費群體分析消費分析價值分析免稅消費用戶數量持續上升，新增會員呈現年輕化趨勢，且以29-33歲年齡段最為活躍高價值會員中三線及以下城市占比接近四成，且會員增速遠超一二線城市，下沉市場用戶消費力不容忽視在后疫情時代旅游熱的背景下，線下消費復蘇以及出行目的地的增多，對中免各渠道會員的注冊增長起到了積極的帶動作用普通會員的活躍占比提升明顯，顯示出普通消費者巨大的免稅消費潛力男性高等級會員展現消費潛力，占高等級活躍會員比重逐年提高不同渠道消費分化明顯，線上會員傾向于入門級消費，線下會員傾向于大額消費日常補貨成為會員消費的主要動機，提振免稅消費還需多渠

22、道影響用戶心智16用戶指：在中免集團有過消費的會員及非會員人群。會員指：在中免集團線上或線下所有渠道注冊過的人群。用戶及會員洞察-用戶及會員群體分析總體規模中免集團用戶和會員增長規律不同，用戶為穩定高增長，會員為波動性增長新增用戶數趨勢新增會員數趨勢-2,000 4,000 6,0002022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q32023Q401,0002,0003,0002022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q32023Q4數據顯示，2022至2023年，中免集團季度新增用戶數持續增長，至2023年下半年維持在穩

23、定水平。對比來看，中免集團季度新增會員數保持波動增長，在每年第二季度處于低谷，第三季度達到峰值。新增會員呈現出年輕化趨勢，29-33歲年齡段新增會員最為活躍年齡特征2023年新增會員和新增活躍會員占比的年齡段分布0%20%40%60%80%100%新增會員新增活躍會員65歲及以上55-64歲46-54歲40-45歲34-39歲29-33歲24-28歲19-23歲18歲及以下數據顯示，2023年，盡管新增會員呈現出年輕化趨勢，但最終轉化為活躍會員，為中免集團帶來收入貢獻的會員群體仍然以具有一定經濟實力的中青年會員為主。數據來源：中免內部統計數據數據來源：中免內部統計數據新增指：固定期間存在，而上

24、個期間不存在的人數、品牌或SKU?；钴S指：期間有消費行為的狀態。千人千人人數占比17旅游熱促成用戶在中免更多渠道及門店注冊成為會員渠道經濟較發達城市會員占比高，但三線及以下城市會員增速快，體現出免稅消費的下沉趨勢用戶及會員洞察-用戶及會員群體分析-續2023年會員城市等級分布二線城市新一線城市三線及以下城市一線城市2023年會員增長率城市等級統計表城市等級會員增長率一線20.4%新一線31.5%二線34.2%三線及以下40.3%地域特征數據來源：中免內部統計數據數據來源：中免內部統計數據11.4%42.5%46.0%0.1%7.4%35.9%56.4%0.4%2023年2022年34.7%41

25、.1%機場市內線上其他2023年2022年會員注冊渠道分布數據顯示，2023年，會員在一線城市和新一線城市等較發達地區占比高，約為45%。但從會員增長率的角度看，三線及以下城市同比增長率高達到40.3%，遠高于一線和新一線城市。數據顯示，盡管線上渠道在2023年依舊是新會員的主要注冊源，但其占比集中度相較于2022年有所降低。在后疫情時代的旅游熱背景下，居民出行次數增多，用戶可以在更多渠道接觸到免稅購物，分散了線上渠道的注冊占比。21.7%23.9%17.9%36.5%海南島內海南島外人數占比18季度活躍會員規模數據來源：中免內部統計數據活躍會員等級分布數據來源：中免內部統計數據數據來源：中免

26、內部統計數據2023年各等級活躍會員男女占比0%50%100%20222023鉆石VIP鉑金VIP金卡會員銀卡會員普通會員0%50%100%普通會員銀卡會員金卡會員 鉑金VIP 鉆石VIP女占比男占比用戶及會員洞察-用戶及會員消費分析疫情后會員消費迅速恢復，活躍會員數量維持穩步增長普通活躍會員增長迅速高等級活躍會員男性占比增加數據顯示，2023年開始，活躍會員數量迅速恢復，到2023年第四季度，中免季度活躍會員數量超過350萬人。數據顯示，普通會員的活躍占比從2022年的59.9%增長至2023年的69.8%，顯示出普通消費者巨大的免稅消費潛力。數據顯示，2023年普通活躍會員男性占比18.3

27、%，鉆石VIP男性占比37.8%，等級越高男性活躍會員人數越多，展現出高等級男性會員的消費潛力。024百萬人季度活躍會員數量人數占比人數占比19用戶及會員洞察-用戶及會員消費分析-續12023年會員消費金額增長迅速，線下渠道更為顯著中年會員（34-39歲）消費能力最強發達省市（區）會員消費貢獻力更高會員消費金額占比概覽會員年齡區間分布會員消費地域分布數據來源：中免內部統計數據數據來源：中免內部統計數據數據來源：中免內部統計數據數據顯示，2023年中免會員消費金額較2022年增長明顯，同比增長30%，且線下渠道增長尤為顯著。數據顯示，2023年，在市場趨勢、消費意愿和經濟實力的共同影響下，34-

28、39歲年齡段的中免會員消費占比最高，達到25%。數據顯示，北京、廣東、江蘇和上海等經濟實力較強的地區，會員銷售額貢獻較多。0%10%20%30%0%4%8%12%北京廣東江蘇上海浙江海南四川遼寧河北山東黑龍江湖北河南湖南陜西安徽重慶吉林山西福建天津江西貴州內蒙古云南廣西新疆甘肅青海寧夏0%25%50%2022H12022H22023H12023H2線下線上金額占比金額占比金額占比20會員消費動機分布數據來源：中免會員消費滿意度調研會員消費動機與預算浮動分布數據來源：中免會員消費滿意度調研用戶及會員洞察-用戶及會員消費分析-續2中免會員免稅消費的主要動機來自于日常補貨和購買大牌日常補貨需求購買平

29、替需求購買大牌產品需求送禮需求囤貨需求其他需求外內05001000150020002500300035004000日常補貨需求購買平替需求購買大牌產品需求送禮需求囤貨需求其他需求預算增加預算減少保持不變問卷調研數據顯示，有超過一半的會員在中免消費的主要原因來自于日常補貨和購買大牌。在性別方面，男性會員在購買平替、送禮需求上的消費動機高于女性。在日常補貨需求依然穩固的前提下，購買大牌和囤貨，有望成為未來消費增長的關鍵點問卷調研數據顯示，有日常補貨需求的會員，預算增加與保持比例接近，而有購買大牌產品或囤貨需求的會員，分別有超過46%和42%的會員有增加預算的計劃，顯示該消費需求的會員可能成為未來的

30、消費增長點。人數212023年各級別會員消費金額占比2023年訂單數品類和占各自線上渠道占比用戶及會員洞察-用戶及會員消費分析-續3中免會員更多選擇在線上渠道購買香化產品中高等級會員是中免集團收入貢獻的中流砥柱，其中高等級會員傾向在更多門店消費15.5%11.6%36.8%19.2%16.9%普通會員銀卡會員金卡會員鉑金VIP鉆石VIP各等級會員平均消費門店數對比2023年，中免會員的線下與線上訂單量比例大約為2：1，但香化品類是唯一一個線上渠道訂單量占比超過線下的品類，且占比超過80%。數據顯示，2023年金卡及以上的中高級會員消費金額占比超70%。鉑金及以上的中免高端會員平均每年在中免兩家

31、以上門店進行購物。數據來源：中免內部統計數據數據來源：中免內部統計數據1.11.11.41.41.91.62.22.32.62.7普通會員銀卡會員金卡會員鉑金會員鉆石會員2022202382.3%香化品類占68.9%9.9%奢侈品及配飾品類占比2.3%41.7%食品及百貨品類占21.2%14.8%酒水品類占比6.7%24.0%腕表及珠寶品類占比1.2%222023年會員消費金額分層分布用戶及會員洞察-用戶及會員消費分析-續4疫情后國內旅游零售業復蘇，中免會員消費增長迅速，線下渠道增長尤為明顯中免會員線上和線下渠道銷售金額區間分布大不相同，線上會員傾向于入門級消費，線下會員傾向于大額消費數據來源

32、：中免內部統計數據數據來源：中免內部統計數據30.5%11.6%57.9%23.7%8.2%68.2%0%40%80%線上門店購買線上下單線下自提線下門店購買消費金額占比2022年2023年30.5%68.2%數據顯示，2023年，選擇在線下渠道免稅購物的會員消費金額占比高達68.2%，較2022年增長10個百分點。數據顯示，線上渠道年消費1000-5000元的會員為消費主力，線下渠道年消費2萬-5萬元和5萬-10萬元的會員為消費主力。會員提貨方式占比0%5%10%15%20%25%線下線上金額占比金額占比23用戶及會員洞察-用戶及會員消費分析-續52023年中免會員消費品類傾向2023年最常

33、消費品類為單一品類的會員人數占比分布中免會員消費品類逐漸多元化最常消費品類為奢侈品及配飾、腕表及珠寶和食品及百貨的中免會員對其他品類產品有較高需求，僅消費該三類單一品類的會員占消費該品類會員的人數比例不到四成，說明這類會員大多已習慣在中免的多元化消費模式，體現出最常消費貴價產品的中免會員的粘性更高；最常消費品類為香化和酒水的中免會員，對其他品類產品的消費需求較低。數據顯示，購買香化產品的會員，有超過八成僅在中免購買香化類產品；購買酒水品類的會員，有超過六成僅購買酒水產品，這說明他們雖然沒有多元化的產品需求，但對中免集團香化和酒水產品有著很高的認可和依賴程度。0%30%60%90%奢侈品及配飾食

34、品及百貨腕表及珠寶香化酒水數據來源：中免內部統計數據數據來源：中免內部統計數據最常消費大類品類最常消費品牌歸屬大類品類人數占比24用戶及會員洞察-會員價值分析高價值會員的消費貢獻占比是人數占比的20倍高價值會員的活躍人數占比兩年間保持在1.5%至1.6%相對穩定的水平，但收入貢獻約占中免活躍會員（剔除風險會員后）總收入的20%。高價值會員并未集中在一線城市高價值會員并未集中在一線和新一線城市。相反，三線及以下城市的高價值會員占比在兩年間分別達到了40%和38.6%，下沉市場中的高價值用戶消費潛力不容忽視。高價值會員消費貴價商品的熱情不減2023年，高價值會員在貴價商品上的消費較2022年大幅增

35、長，其中在奢侈品及配飾的消費金額占比增長85%，高價值會員并未受到消費降級的影響，依舊保持對奢侈品及配飾等貴價商品的消費熱情。促進價值升級，潛力會員價值有待深挖潛力會員占比維持在25%左右，收入貢獻約占每年會員收入的72%左右，潛力會員有望成為消費成長的重要群體。會員價值分布1.6%20.2%20222023普通會員潛力會員高價值會員奢侈品及配飾85%食品及百貨72%腕表及珠寶34%酒水38%香化-14%高價值會員最常消費品類增長率高價值會員城市線分布22.8%新一線20.5%16.7%一線18.1%19.7%二線38.6%40.0%三線及以下75%25%76%24%數據來源：中免內部統計數據

36、23.6%1.7%19.6%高價值會員人數占比高價值會員金額占比高價值會員人數占比高價值會員金額占比2022202325會員畫像獨立女性職業發展和生活傾向在一線城市，但在消費選擇上表現出更為理性。運動健將該會員群體對運動與健康生活方式的追求并沒有明顯的城市線級差異。旅游達人年齡區間在35-44歲的一、三線城市的女性旅游達人，更容易在旅游時購物。國潮粉絲國潮香化品牌受年輕女性歡迎，國潮熱正逐步影響中年群體及三線以下城市會員。小鎮顯貴小鎮顯貴通過購買奢侈品及配飾、腕表及珠寶品類商品彰顯自身品味和經濟實力。都市銀發群體的消費質量和消費粘性均有明顯提升。美妝達人女性占比遙遙領先，中青年女性會員購買力持

37、續增長，愿為高品質和口碑買單。社交達人購買力集中在中青年女性。愿為氣場加持、社交拓展和個人品味消費和投資。數碼極客男性女性比例旗鼓相當，群體年齡逐漸年輕化。時尚精英群體數量大幅上升，一線城市時尚地位依舊領先。該會員群體對奢侈品及配飾情有獨鐘，品牌忠誠度高。健康專家三線城市是主場，女性健康專家育兒、健康兩手抓，母嬰品牌銷量持續走高。酒韻雅士一線城市男性會員為購買主力，女性對酒類接受度有所提升。進一步將中免會員細分為以下12種畫像：美妝達人、獨立女性、時尚精英、小鎮顯貴、社交達人、都市銀發、酒韻雅士、旅游達人、健康專家、國潮粉絲、數碼極客、運動健將，并依據2023年畫像群體的購買金額及潛在增長挑選

38、8個核心客群進行細化分析。26美妝達人指：最常消費護膚品、彩妝等品類的愛美的會員群體。數據來源：中免內部統計數據美妝達人：隨著國產香化崛起，成分黨對香化品質需求提升美妝達人女性占比遙遙領先，中青年女性會員購買力持續增長數據顯示，美妝達人多集中在女性，兩年間占比由76%上升至80%，且群體購買力持續上升。美妝達人35-44歲年齡段的會員具備較強的經濟實力和消費意愿，對高品質的香水化妝品有較高需求，同時中年消費者對美容和個人護理產品的需求也在持續增長。美妝達人會員2022和2023年人數基礎畫像2022年2023年76%80%-50,000 100,000 150,00065歲-50,000 10

39、0,000 150,00065歲20%26%19%20%16%19%25%18%22%16%一線新一線二線三線三線以下三線城市女性愛美意識覺醒，人數占比上升數據顯示，2022至2023年，美妝達人城市等級會員人數占比變化不大，三線城市數量占比從20%上升至22%，表明美妝達人的下沉市場潛力已經顯現。美妝達人熱愛口碑大牌，同時也關注崛起的國產香化數據顯示，蘭蔻（Lancme）、肌膚之鑰（Cl de Peau Beaut）、海藍之謎（LAMER）和資生堂（Shiseido）等美妝大牌在美妝達人心中保持著較為穩定的地位。同時，國產香化品牌的崛起猶如一股清新的東方之風，以獨特的審美風格和高質價比吸引了

40、美妝達人群體的目光。美妝達人愿為高品質和好口碑買單該類會員群體認為自我關愛是一種重要的生活態度，愿意投資于個人護理和美容產品，以提升自身的自信心和生活質量?？側藬翟鲩L8%人數人數27獨立女性指：購物渠道多元化（購物渠道涵蓋線上、線下多門店）、購買產品品類豐富（購買大類商品大于等于2種）的高凈值女性會員群體。數據來源：中免內部統計數據獨立女性：悅己、理性消費人群逐步傾向國產香化替代國際大牌獨立女性會員在一線城市的占比分布出現顯著增長數據顯示，2022至2023年，獨立女性會員人群在一線城市的比例呈現出明顯上升趨勢，二線及二線以下城市的人數占比則略有下滑。獨立女性會員2022和2023年人數基礎畫

41、像2022年2023年-10,000 20,000 30,00065歲-20,000 40,00065歲獨立女性會員總數呈上升趨勢，但在消費態度上表現更為理性數據顯示，2023年，獨立女性人群會員數量和總消費金額均實現了同比增長，但人均消費金額相比上一年有輕微下滑。當前以悅己、理性為消費觀的獨立女性人群逐步傾向性價比高的國產香化替代國際大牌，國產香化市場綻放生機。18%24%23%19%16%21%24%21%17%17%一線新一線二線三線三線以下總人數增長34.3%人數人數28數據來源：中免內部統計數據獨立女性：悅己、理性消費人群逐步傾向國產香化替代國際大牌-續獨立女性在香化產品上的消費仍占

42、主導數據顯示，2022至2023年，獨立女性在香化品類上的花費占總消費金額的比例均超過50%。獨立女性會員2022和2023年消費品類分布2022年2023年61%15%18%3%3%銷售額61%銷售額18%銷售額15%銷售額6%香化奢侈品及配飾腕表及珠寶食品及百貨&酒水53%19%21%2%5%香化腕表及珠寶奢侈品及配飾酒水食品及百貨銷售額53%銷售額21%銷售額19%銷售額7%香化奢侈品及配飾腕表及珠寶食品及百貨&酒水獨立女性對香化品牌忠誠度逐漸分散化，跨品類消費增長明顯數據顯示，2023年，獨立女性對香化的品牌忠誠度出現了分散化趨勢，更多的香化品牌開始受到她們的青睞。并且，隨著免稅品類的

43、多元化，她們在跨品類上的消費金額也逐漸升高，顯示出她們在免稅消費選擇上呈現品類多樣性和多元化的趨勢。獨立女性的消費態度，無疑給市場的多元化和個性化發展提出了新的挑戰和機遇。29時尚精英指：對穿搭有獨特見解，最常消費品類是奢侈品及配飾的會員群體。數據來源：中免內部統計數據時尚精英會員2022和2023年人數基礎畫像2022年2023年57%55%-10,000 20,00065歲-20,000 40,00065歲24%24%21%15%17%25%24%20%14%18%一線新一線二線三線三線以下時尚精英：奢侈品的結構化調整，使得小眾奢侈品成為潛在發力點時尚精英的會員人數大幅上升，一線城市時尚地

44、位依舊領先數據顯示，2022至2023年，時尚精英會員數量增長50%，各年齡段會員數均明顯增長，其中35-44歲年齡段會員人數占比最高，25-34歲年齡段緊隨其后。時尚精英自我表達、追新為樂，以穿搭作為社交符號時尚精英對奢侈品及配飾情有獨鐘，即保持對大牌忠誠，又逐步關注小眾奢侈品數據顯示，2022年和2023年，時尚精英對古馳（GUCCI）、普拉達（PRADA）和菲拉格慕（FERRAGAMO）持續青睞，在博柏利（BURBERRY）、盟可睞（MONCLER）等奢侈品及配飾的消費金額占比有所增加。然而隨著奢侈品市場迎來結構化調整，小眾奢侈品也走入時尚精英的日常生活。時尚精英通過使用時尚配飾與奢侈品

45、來表達自己的個性和獨特風格，喜歡嘗試新產品和追逐潮流趨勢，對時尚趨勢保持敏感?？側藬翟鲩L50%人數人數30數據來源：中免內部統計數據小鎮顯貴：下沉市場免稅消費增加，高質價比免稅品贏得青睞小鎮顯貴會員人群集中在中青年，高齡群體的男女比例最為接近數據顯示，2022年和2023年，該類人群在25-44歲年齡段的人數占比高達60%以上，但男女比例低于0.5:1，但超過65歲年齡段的會員男女比例近乎1:1。小鎮顯貴會員2022和2023年消費品類分布2022年2023年小鎮顯貴指：三線及三線以下城市的家庭收入實力較強，且有消費欲望，生活在小鎮但對品質生活有追求的會員群體。65%66%-20,000 40

46、,00065歲-20,000 40,00065歲總人數增長25.2%人數人數58%42%54%46%三線三線以下免稅消費下沉趨勢明顯，三線以下城市小鎮顯貴顯著增長數據顯示，2023年，小鎮顯貴在三線以下城市的占比增長4個百分點，增幅明顯。隨著旅游熱興起，出境游和離島免稅給消費者提供了不同的免稅購物選擇，三線以下城市的居民有更多的機會接觸到免稅購物。31數據來源：中免內部統計數據小鎮顯貴：下沉市場免稅消費增加，高質價比免稅品贏得青睞-續小鎮顯貴通過購買奢侈品及配飾、腕表及珠寶的品類商品彰顯自身品味和經濟實力數據顯示，盡管小鎮顯貴最常消費香化產品金額占比超過五成，但奢侈品及配飾和腕表及珠寶類產品的

47、最常消費金額占比增長明顯，各增長4個百分點。這表明，下沉市場正成為免稅消費的新戰場，高質價比的高端免稅品正在贏得小鎮顯貴會員群體的青睞。小鎮顯貴會員2022和2023年最常消費品類金額分布2022年2023年52.4%17.6%18.0%5.6%6.4%香化腕表及珠寶奢侈品及配飾酒水食品及百貨61.6%12.9%13.8%6.4%5.3%小鎮顯貴會員2022和2023年最常消費品類優惠金額占比對比小鎮顯貴會員2023年最常消費品類消費金額分布香化腕表及珠寶奢侈品及配飾酒水食品及百貨年客均價年客均件數高于小鎮顯貴均值低于小鎮顯貴均值高于當年會員均值低于當年會員均值香化腕表及珠寶奢侈品及配飾酒水食

48、品及百貨2023年2022年小鎮顯貴偏愛經濟實惠的購物體驗數據顯示，小鎮顯貴會員群體在各類最常消費品類中，其使用優惠金額的占比多數品類高于中免會員平均水平，其中香化類產品最為突出，兩年均超出會員平均水平約2個百分點。小鎮顯貴會員群體消費觀念總體趨于理性，對貴價商品的人均消費需求有所降低數據顯示，2023年小鎮顯貴最常消費品類為腕表及珠寶的會員，年全品類客均價和年全品類購買件數較2022年均有所下降。32社交達人會員2022和2023年人數基礎畫像社交達人指：社交需求高，最常購物品類為腕表及珠寶類產品的會員群體。數據來源：中免內部統計數據社交達人：新一線女性引領腕表及珠寶消費風潮高端腕表及珠寶品

49、牌維持社交達人消費的主導地位數據顯示，2022年和2023年，卡地亞（Cartier）維持社交達人最青睞的腕表及珠寶品牌的地位；2023年周大福（ChowTai Fook）熱度直線上升，寶格麗（BVLGARI）、積家（Jaeger-LeCoultre）和梵克雅寶（Van Cleef&Arpels）也在消費者心中占據一席之地。社交達人購買力集中在中青年女性數據顯示，社交達人女性占比由2022年的56%上升至2023年的60%，會員群體主要集中在25-34歲年齡段，約占70%，且兩年的年齡分布沒有明顯變化。2022年2023年56%60%-5,000 10,000 15,00065歲-10,000

50、 20,000 30,00065歲總人數增長90.3%19%22%20%21%18%21%23%18%19%19%一線新一線二線三線三線以下人數人數社交達人新一線城市市場潛力有所提升數據顯示，各城市等級的社交達人群體占比區別不大，且年齡分布變化較為平穩。新一線城市該群體占比由22%上升至23%，且新一線城市的女性消費者對時尚和高品質生活有較高的追求，具有較大的市場潛力，也是社會消費趨勢的風向標。33都市銀發指：一二線有消費能力、消費熱情的中老年人（55歲及以上）。數據來源：中免內部統計數據都市銀發：有錢有閑的退休生活，銀發族傾向于高質量消費都市銀發群體的高等級會員人數占比和高等級會員男性占比均

51、有升高數據顯示，都市銀發群體鉆石和鉑金VIP人數占比從2022年不足5%，上升至2023年的7.7%，并且伴隨會員等級提升，男性會員的比例也逐漸增長。都市銀發會員2022和2023年人數基礎畫像2022年2023年-30,000 60,000普通會員銀卡會員金卡會員鉑金VIP鉆石VIP-40,000 80,000普通會員銀卡會員金卡會員鉑金VIP鉆石VIP28.8%34.7%36.5%36.3%32.4%31.3%一線新一線二線總人數增長42.9%人數人數57%60%一線城市銀發群體購買力迅速增長數據顯示，2023年，都市銀發群體在一線城市的占比增長約7個百分點，增幅明顯。一線城市的銀發族得益

52、于更加寬裕的經濟條件和養老金的逐年上漲，他們的消費能力和消費意愿有明顯的提升。34數據來源：中免內部統計數據都市銀發：有錢有閑的退休生活，銀發族傾向于高質量消費-續都市銀發群體中，男性在多個品類的購買需求出現兩位數增長數據顯示，2023年，都市銀發會員中，女性對奢侈品及配飾和酒水品類的消費需求增長，均超8%；男性則在酒水、奢侈品及配飾和食品及百貨品類的購物消費出現兩位數增長。都市銀發會員2023年品類消費分析3.5%11.2%48.0%12.8%24.5%腕表及珠寶食品及百貨香化奢侈品及配飾酒水2.5%7.8%71.6%9.9%8.2%腕表及珠寶食品及百貨香化奢侈品及配飾酒水都市銀發會員消費質

53、量和粘性逐漸提升數據顯示，2023年，都市銀發會員客均消費金額增長明顯，對奢侈品及配飾和腕表及珠寶品類的產品需求均有增長，表現出該群體會員的消費質量和消費粘性均有提升。都市銀發會員群體在享受有錢有閑的退休生活時，更傾向于追求高品質和高標準的消費體驗。35酒韻雅士指：對中外名酒有極大熱情，最常消費品類為酒水品類，有品酒、收藏酒偏好的會員群體。一線城市酒韻雅士男性會員為購買主力，女性對酒類接受度有所提升數據顯示，酒韻雅士會員多集中在男性，但兩年內女性會員人數占比從31%提升至40%，購買需求出現增長。城市分布中，一線城市會員人數占比由27%上升至36%，進一步印證了一線城市的消費者對于酒類產品消費

54、觀念較為開放。酒韻雅士會員2022和2023年人數基礎畫像酒韻雅士：一線男性仍為購買主力，對洋酒關注度上升數據來源：中免內部統計數據2022年2023年69%60%27%18%19%21%15%36%18%17%16%13%一線新一線二線三線三線以下洋酒有超越國酒進軍第一的態勢得益于市場的培養，酒類產品作為社交場合中的重要元素，洋酒的關注度在酒類市場中位居前列，且增長態勢迅猛，反映出消費者對于高品質進口烈酒的強烈追求。早C晚A，高端酒品牌多樣化酒韻雅士傾向于選擇能夠展示品味和身份的酒類產品，并在社交活動中分享。隨著健康意識的提升，這部分會員在選擇酒類產品的同時也會考慮產品的健康元素，如酒精度數

55、和成分等，來尋求健康與享受的平衡。-30,000 60,00065歲-40,000 80,00065歲總人數增長38.2%人數人數36旅游達人指：經常去往全國各地或出境出行購物（在中免多個線下門店購物過），對生活充滿熱情與活力的會員群體。35-44歲年齡段的一、三線城市女性旅游達人占比上升，更容易在旅游時購物消費數據顯示，2023年，在旅游達人的會員群體中，女性占比逐漸上升，增長2個百分點。其中，一線和三線城市的旅游達人數量增長明顯，其中一線城市的旅游達人數量增長3個百分點，結合年齡區間分布可以得出，35-44歲的年齡區間的女性旅游達人增長占比最為明顯。伴隨旅游熱和消費結構變化，一線城市的女性

56、消費者更容易在旅游出行時進行免稅購物。旅游達人會員2022和2023年人數基礎畫像旅游達人：旅游持續復蘇，香化、百貨、酒類更受旅游者青睞數據來源：中免內部統計數據2022年2023年71%73%20%24%20%22%14%23%23%17%23%14%一線新一線二線三線三線以下-20,000 40,00065歲-30,000 60,00065歲總人數增長48.1%人數人數37旅游達人男性會員購買力顯著增強，并且在酒水品類的消費需求有明顯提升數據顯示，2022至2023年，男性消費金額增長34.1%。值得注意的是，在酒水類產品上，男性消費占比增長率遠高于女性。旅游達人會員2022和2023年品

57、類消費性別分布對比旅游達人：旅游持續復蘇，香化、百貨、酒類更受旅游者青睞-續數據來源：中免內部統計數據2023年消費金額占比增長率Top3品類消費占比分布0%50%100%香化奢侈品及配飾酒水2023年72.8%2022年82.5%2023年13.6%2022年8.5%2023年6.0%2022年4.1%20222023旅游達人女性會員在食品及百貨品類的需求與日俱增2023年，旅游達人女性會員消費金額同比增長42.9%。食品及百貨類產品消費金額占比增長率尤為顯著，超過70%。香化產品依舊是旅游達人群體最常消費的品類數據顯示，與2022年相比，盡管2023年該群體在最常消費香化品類中的消費金額占

58、比有所下降，但香化在最常消費品類的占比依然最高，達72.8%。28.1%40.7%21.0%44.3%58.4%腕表及珠寶食品及百貨香化奢侈品及配飾酒水51.2%87.1%8.0%63.7%34.3%腕表及珠寶食品及百貨香化奢侈品及配飾酒水34.1%女性會員消費金額增長率42.9%男性會員消費金額增長率3803中國免稅消費品類趨勢分析39中免集團品類總體概覽中免集團大類免稅品近年銷售情況較好，當前，集團品類布局多元化，重點關注免稅品消費趨勢及新興市場。品類總體多元化腕表及珠寶品類分析腕表及珠寶產品市場需求上升，中免集團在該品類的營銷活動數量明顯增加，且該品類消費呈現出區域集中趨勢。線下門店在酒

59、類銷售中扮演著舉足輕重的角色，消費金額增長較高的城市為北京和上海。酒水品類分析食品及百貨品類分析食品及百貨產品銷售以線下為主，電子產品銷售額在整體銷售額中占據主要部分。奢侈品及配飾的消費額持續增長，依賴創新的市場策略，中免集團成功引入了一系列具有獨特風格的初次銷售品牌。奢侈品及配飾品類分析香化產品銷售額占據半壁江山，2023年香化品類銷售額占一半以上。香化品類分析初次銷售品牌指一年統計周期內，首次在中免集團產生銷售額的品牌40 免稅商品已覆蓋了食品、化妝品、香水、腕表、珠寶、服裝、配飾以及電子產品等多個細分領域。中免集團免稅品的品類布局多元化 中免集團已成功匯集超過1400個國內外知名品牌，幾

60、乎涵蓋了市場上所有主流的國際美妝和高端時尚品。這些品牌與中免集團建立了長期穩定的合作關系，并為其提供了眾多獨家限定產品，為消費者帶來了獨特且珍貴的購物體驗。中免集團品類品牌覆蓋情況數據來源：公開資料，中免內部統計數據2023中免覆蓋品牌中免集團免稅品類總體趨勢分析食品化妝品服飾飾品電子產品家居其他中免集團免稅商品類別覆蓋率100%中國海關總署發布免稅品大類包含45類小類數量分布圖 近年來，為了更好地適應消費者需求，中免集團不僅努力維護與傳統品牌的合作，還積極尋求與新興品牌的合作機會。41中免會員對免稅品大類的偏好變化香化和酒水：品牌偏好高度穩定腕表及珠寶：TOP1品牌銷售金額持續領先，遠超同品

61、類其他品牌奢侈品及配飾：TOP品牌集中度增加食品及百貨：TOP品牌格局變化尤為明顯中免集團高潛力免稅大類品類數據顯示，2023年，奢侈品及配飾和腕表及珠寶品類的商品客單價遠高于其他品類，銷售金額和消費人次較2022年均有明顯增長。市場趨勢顯示，顧客傾向于選擇以保值能力著稱的品牌，奢侈品及配飾和腕表及珠寶產品市場潛力較高，有望成為未來市場發展的主力。免稅品消費市場上的消費主力人群為34-45歲，主要為有精力且有一定經濟實力的中青年，他們對品質消費具有較高的追求。奢侈品及配飾和腕表及珠寶品類擁有較高市場潛力中免集團免稅品類總體趨勢分析-續426.0%79.8%14.2%香水護膚品彩妝香化產品銷售額

62、占據半壁江山初次銷售品牌銷售額占比數據來源：中免內部統計數據29.2%43.9%26.9%數據顯示，2023年，香化產品銷售總額在總銷售額中占據重要地位，已達整體品類銷售額一半以上。其中，國產香化品牌銷售增速明顯，理性消費人群逐步傾向國產香化替代國際大牌。香化市場均衡發展，護膚品牌產品銷售金額領先數據顯示，2023年，護膚品初次銷售品牌的快速增長推動其銷售額占比躍升至新高度，這一成就得益于中免集團采取的差異化市場策略，緊隨國貨熱潮，成功引入了一系列國貨護膚品牌，促進了銷售額的顯著增長。2022年2023年香化品類銷售額2023年香化品類銷售額占比51%-10 20 30銷售額20222023國

63、產香化銷售環比趨勢2023年下半年國產香化銷售季度環比增長均高于150%-20,000 40,0000%100%200%300%2023Q1 2023Q2 2023Q3 2023Q4環比增長率購買人數重點免稅品深度剖析-香化十億元增長率購買人數消費人群偏好變化關注化妝品/護膚品的會員年齡分布-1,000 2,00018-25 歲26-35 歲36-45 歲46-59歲60歲以上化妝品/護膚品香水化妝品/護膚品是會員免稅購買的首選，香水品類關注度升高問卷調研數據顯示，在香化類產品中，對化妝品/護膚品關注的會員占比超過一半，關注度最高的群體年齡段是26-35歲。輿情分析顯示，香水類產品的輿情關注度

64、最高，達77.9%，反映出當前國內消費者對香水產品的偏好上升，中國香水市場展現出勃勃生機與無限潛力。香水,77.9%護膚品,21.8%彩妝,0.1%化妝工具,0.2%2023年香化各品類輿情聲量占比情況數據來源：德勤智能輿情監控平臺獲取新浪微博、微信、黑貓、抖音、小紅書的輿情數據人數數據來源：2024年中免會員調查問卷43重點免稅品深度剖析-香化-續數據來源：中免內部統計數據-500 1,000增長上海北京蘇州西安杭州數據顯示，一線及新一線城市會員的香化消費金額增長顯著。其中，上海作為一線城市，其會員在香化產品的消費金額增長表現尤為突出，這一趨勢反映了疫情過后香化產品市場回溫，以及一線城市會員

65、對高端香化產品的追求和強大的購買能力。香化產品消費者集中在一線和新一線城市87%35%50%36%21%香化品類銷售增長按城市分布數據來源：中免內部統計數據72%數據顯示，中免集團香化品類女性消費者占比高達72%，且主要消費群體集中在29歲至39歲之間。香化類消費群體中女性占主導地位，年齡段在29-39歲之間百萬元2023年人群消費金額按年齡區間分布0%10%20%30%人數占比44腕表及珠寶產品市場需求上升2022和2023年分銷售渠道活動數量、消費會員數、活動銷售額對比2022年和2023年累積銷售額趨勢2022年和2023年各品類品牌數量占比數據來源：中免內部統計數據數據來源：中免內部統

66、計數據腕表及珠寶2022年-2023年活動數據54.5%45.5%2022年50.7%49.3%2023年腕表珠寶0%20%40%60%80%100%線上活動帶動銷售額線下活動帶動銷售額線上活動帶動消費會員數線下活動帶動消費會員數線上活動數量線下活動數量20222023腕表及珠寶品類營銷活動數量顯著增長，銷售額帶動效果明顯數據顯示，2022至2023年，中免集團在腕表及珠寶品類產品領域舉辦的市場活動數量顯著增長，具體策略是線下活動作為主要的推廣手段，輔以線上的低折扣促銷，成功的促進了客戶的銷售轉化。數據顯示，2023年，腕表和珠寶兩類產品銷售額均有一定增長，其中珠寶產品增速更為明顯，隨著當前中

67、國新一輪的消費結構變革，腕表及珠寶的消費增速可能產生一定變化，新一代女性未來可能引領消費風潮。重點免稅品深度剖析-腕表及珠寶-4,000 8,000珠寶腕表2022年2023年百萬元45數據來源：中免內部統計數據數據來源：中免內部統計數據63%女性是腕表及珠寶市場的主要消費者數據顯示，女性在腕表及珠寶市場的銷售金額占比高達三分之二。腕表及珠寶消費金額呈現區域集中趨勢數據顯示，腕表及珠寶產品的消費會員主要集中在北京、上海和?？诘葞状蟪鞘?。生活在這些城市的會員將是高端消費的目標群體。重點免稅品深度剖析-腕表及珠寶-續2023年人群消費金額按年齡區間分布0%5%10%15%20%25%0%2%4%6

68、%8%10%北京 上海 ?？?杭州 成都 哈爾濱 蘇州 天津 深圳 南京 2022年2023年2022年和2023年消費金額排名前10的會員所在城市分布金額占比金額占比46奢侈品及配飾品類銷售額持續增長創新市場策略助力中免集團奢侈品及配飾銷售增長奢侈品及配飾細分品類累積品牌數占比2022年和2023年累積消費額數據來源：中免內部統計數據數據來源：中免內部統計數據25.8%10.3%41.3%22.6%皮具百貨配飾服裝0100200線下20222023初次銷售品牌數量增長率42%初次銷售品牌銷售額5.2%一方面，消費者的購買力提升，尤其是中產階級的擴大，為該品類市場帶來了更多潛在客戶；另一方面，

69、中免集團在線上平臺和海外市場的渠道拓展，為奢侈品及配飾銷售額的增長提供了更多動力。然而近年，隨著收入與支出變化影響的消費結構變革，奢侈品及配飾市場迎來結構化調整，小眾奢侈品是潛在發力點。中免集團在奢侈品及配飾品類成功引入了一系列具有獨特風格的初次銷售品牌2022至2023年期間，奢侈品及配飾品類的品牌加入了多個新面孔，其中包括以獨立門店形式在新海港亮相的品牌。這些品牌以其獨特的設計理念和高端形象，為消費者提供了新的選擇和多元化的購物體驗。重點免稅品深度剖析-奢侈品及配飾5010020222023十億元個數百萬元05102022年累積銷售額2023年累積銷售額47數據來源：中免內部統計數據數據來

70、源：中免內部統計數據67%在奢侈品及配飾的消費會員中，女性占主導地位，占整體消費人數的三分之二數據顯示，2023年，女性會員成為奢侈品及配飾消費的主力軍，并且以29-33歲和34-39歲年齡段為主，其占比均超過五分之一。一線和新一線城市會員對奢侈品及配飾有更高的消費需求數據顯示，2022至2023年，該品類銷售金額排名前三的會員所在城市依次為北京、上海和成都，并且消費金額排名前十的城市均呈現出高增長態勢，其中北京表現最為明顯。重點免稅品深度剖析-奢侈品及配飾-續0%5%10%15%20%25%2023年人群消費金額按年齡區間分布0%2%4%6%8%10%12%北京上海成都?？诠枮I杭州重慶武漢

71、西安長春2022年2023年2022年和2023年消費金額排名前10的會員所在城市分布金額占比金額占比48酒水品類渠道銷售細分2023年各酒類品牌數量占比2022年和2023年各酒類銷售金額分布數據來源：中免內部統計數據數據來源：中免內部統計數據6.3%5.3%53.2%35.3%白酒白蘭地葡萄酒威士忌04008001200白蘭地威士忌白酒葡萄酒2022202336.7%63.3%品牌數量占比線上線下線上銷售金額線下銷售金額0100200300白酒白蘭地葡萄酒威士忌2022202305001000白酒白蘭地葡萄酒威士忌20222023酒類市場可細分為國產酒和進口酒兩大類，其中國產酒主要包括白酒

72、和葡萄酒等品類，進口酒則主要由白蘭地、威士忌和葡萄酒等組成。數據顯示，2023年這兩種酒類產品的銷售額均同比增長明顯。兩年間市場的品牌格局保持了相對穩定的狀態，排名基本無變化。酒水類產品銷售額穩定增長，說明會員對該類產品的需求較為穩定線下門店在酒水品類銷售中扮演著舉足輕重的角色數據顯示，2023年，隨著疫情的緩解，消費者重返線下，酒水類產品線下銷售額顯著增長。同時，線下門店通過品酒會等促銷活動，提供即時體驗和個性化服務來提升顧客的購買欲望。重點免稅品深度剖析-酒水0%50%100%線上線下2022消費會員2023消費會員百萬元百萬元百萬元人數占比會員購物渠道占比490%50%100%150%2

73、00%250%-50 100 150 200上海 北京 湛江 杭州 泉州 佛山 深圳 廈門 ?？?廣州0%50%100%150%200%250%300%020406080上海北京廣州深圳?？?023增長率2023年消費人數Top5的會員所在城市2023年消費金額Top10的會員所在城市數據來源：中免內部統計數據數據來源：中免內部統計數據63%購買酒水類的人群特征保持穩定，男性是該類產品最主要的消費者數據顯示，2023年，34歲至39歲年齡段的人群占比最高，對酒水產品的消費金額貢獻達20%。酒水品類消費金額增長較高的會員所在城市為北京和上海數據顯示，2022至2023年，北京和上海的會員消費金額

74、提升明顯。從消費人數來看，2022至2023年，消費會員多集中在北上廣等一線城市。2023增長率重點免稅品深度剖析-酒水-續百萬元千人2023年人群消費金額按年齡區間分布金額占比0%5%10%15%20%25%502022年和2023年食品及百貨的電子產品銷售額占比數據來源：中免內部統計數據81%2022年電子產品銷售額占比69%2023年電子產品銷售額占比電子產品是食品及百貨品類產品的重要組成部分數據顯示，2022至2023年，中免集團電子產品銷售額占食品及百貨品類比重均超60%。由于近年來消費者對電子產品的更換頻率有所下降，更加注重產品的耐用性和性價比，這一比例在2023年有所下滑。然而，

75、隨著AI賦能消費電子，革新電子終端人機交互的體驗，與AI結合的新興電子產品將推動消費電子行業煥發生機。重點免稅品深度剖析-食品及百貨0%30%60%90%2022年2023年電子產品非電子產品2022和2023年線上消費金額和消費會員人數占比數據來源：中免內部統計數據2023線上消費會員占比2023線上消費金額占比2022線上消費會員占比2022線上消費金額占比食品及百貨類產品銷售以線下為主，線下銷售額占比超四分之三數據顯示，2023年中免會員在線下消費金額占比達76%，且消費人數和線上人數占比持平。當前，中免集團持續優化線下購物體驗，通過提高門店服務質量和豐富產品選擇吸引更多顧客購買食品百貨

76、產品，促進銷售轉化。49%24%51%31%金額占比數據來源：2024年中免會員調查問卷人數關注食品及百貨子品類的會員年齡分布01002003004005006007008009001000電子產品食品/保健品母嬰產品國潮新尚運動裝備18歲以下18-25 歲26-35 歲36-45 歲46-59歲60歲以上510%5%10%15%20%25%2022年和2023年消費金額排名前10的會員所在城市分布數據來源：中免內部統計數據58%Top10Top10城市占城市占20232023年總金額年總金額39%39%Top10Top10城市占城市占20222022年總金額年總金額43%43%數據來源：中免

77、內部統計數據女性會員是食品及百貨品類的主要消費群體，且年齡呈現年輕化趨勢數據顯示，2023年，食品及百貨的消費會員中女性占比高達58%，年齡集中在24歲-39歲區間，相較于2022年趨于年輕化。食品及百貨品類消費人群的城市集中度開始下降數據顯示，消費金額前10的城市不再局限于北京、上海等一線城市，哈爾濱、貴陽等其他線級城市也加入了這一行列，體現出食品及百貨品類產品在不同城市均具有市場潛力和發展空間。食品及百貨中包含很多有稅產品如母嬰、電子產品等，所以?？谑袖N售額最高。2023年人群消費金額按年齡區間分布重點免稅品深度剖析-食品及百貨-續0%10%20%30%40%?？诒本┥虾９枮I深圳廣州成都

78、貴陽武漢南京20222023金額占比金額占比金額占比52免稅市場趨勢展望0453免稅市場趨勢展望01居民消費正在經歷結構性變化，免稅市場的機遇仍然蘊藏在其中在經濟結構優化與調整的大背景下，我國正經歷一場源于人們生活方式的轉變、家庭結構的演變以及人口代際更迭的消費結構變革。在這個過程中，盡管整體消費增長速度可能有所放緩，但免稅市場依然蘊藏著豐富的結構性發展機遇。經過疫情洗禮，消費進一步回歸理性，消費者對于“質價比”的偏好快速增強。而具備“質價比”優勢的免稅市場逐漸顯現出競爭優勢。相較于有稅市場，免稅市場的商品價格更具吸引力。從長遠角度來看，這種價格優勢為免稅市場奠定了良好的發展基調。家庭結構的小

79、型化發展使消費者更加關注內心需求和享受生活。這樣的轉變使得消費者的“悅己”消費表現強韌性和成長潛力。伴隨著人口結構轉變，各個年齡階層的需求逐漸分化。個性化和定制化的消費趨勢愈發明顯，消費者對獨具特色的商品和服務更加青睞。在這種趨勢下，以往籠罩在大品牌光環之下的消費者開始出現祛魅現象，他們不再盲目追求大名牌，而是更加注重個性化的商品和高品質服務體驗。這一變化為小眾品牌的崛起提供了廣闊的市場空間，有利于豐富免稅市場的多元化供給。54免稅市場趨勢展望-續1居民消費正在經歷結構性變化，免稅市場的機遇仍然蘊藏在其中與此同時，免稅消費市場的政策紅利也在為海內外品牌帶來了發展契機。免稅消費本質上是跨境貿易的

80、一種形式，能促進商品的流通和交易量的增加，推動跨境貿易的繁榮。對于海外企業而言，免稅零售作為匯集全球精品的重要消費方式，是海內外品牌發布新品和精品，以及開設國內、海外、區域首店的重要落地場景和關鍵渠道。在二十屆三中全會審議通過的中共中央關于進一步全面深化改革、推進中國式現代化的決定中，強調加快構建完整內需體系，積極推進首發經濟。對于本土企業而言，免稅市場促進本地商品的國際化和品牌推廣，有助于國貨出海提高產品的國際知名度和市場份額。55免稅市場趨勢展望-續202消費者對品質美好生活的向往持續推動免稅市場穩步發展從目前的免稅市場趨勢來看，免稅市場與大消費環境緊密相關，隨著免稅消費者的增加和其對于“

81、悅己”、“質價比”、“個性化”等新消費意識提升，免稅消費市場的機會點聚焦以下品類及圈層的潛力釋放：首發、風格化奢侈品及配飾受到追捧個性化和國潮助推國貨香化崛起下沉市場年輕消費者成為小眾奢侈品主力軍無性別高端腕表及珠寶品牌占據各線城市中青年消費者的心智高線城市熟男和女性興趣品酒圈層崛起高線銀發群體引領保健“樂活”風潮56免稅市場趨勢展望-續3消費者對品質美好生活的向往持續推動免稅市場穩步發展 差異化的產品策略和敏捷洞察：差異化的產品策略，如為優勢渠道開發專屬產品線，包括首發和限量版商品，以滿足消費者對獨特性和新穎性的追求；加強各渠道各級城市消費者洞察，基于數據分析預判市場趨勢，及時調整策略以應對

82、市場變化 強化品牌推介和新品引入：深入挖掘中國傳統文化元素，將之與現代審美相結合，打造具有獨特文化底蘊的產品形象。同時，重視新品引入，緊跟國際香化潮流，以滿足消費者多元化需求 持續提升體驗感和價值感：中國消費者奢侈品信心整體保持謹慎樂觀，消費者在追求腕表價值感和購物體驗感的同時，對于營銷活動的關注持續提升。加快與品牌聯動營銷創新，與中青年消費者的生活態度和價值觀產生共鳴 個性化服務和無縫的購物體驗：根據目標人群的特點，引入不同風格和類型的酒水類產品，滿足他們的多樣需求，提供個性化的推薦和服務，如根據消費者的購買歷史推薦合適的產品；優化線上線下銷售渠道，提供無縫購物體驗，滿足消費者即時的購買需求

83、 打造安全可溯源、覆蓋全生命周期的產品和服務：將產品品牌定位為樂活健康的倡導者，與老年人的健康生活方式緊密關聯針對這些不同興趣圈層及品類趨勢，企業的應對之道：57免稅市場趨勢展望-續4隨著各類消費群體不斷涌現，個性化、多樣化的細分市場發展迅速，企業正面臨著分散多元的需求市場。同時，在零售渠道持續變遷的過程中，消費者擁有了更多購物選擇，企業面臨流量成本高和渠道分散的困境。為了更好的獲取、理解和服務好消費者，越來越多的企業開啟數智化轉型。通過在全商業鏈路的數智化運營加持，免稅零售企業在原有優勢的基礎上，進一步深化其業務能力和市場競爭力。03數智化將成為推動免稅零售行業發展的關鍵因素在商品端，通過大

84、數據分析和人工智能技術，企業可以對海量銷售數據和顧客行為進行深入挖掘，從而實現對市場的快速反應和商品的精準定位，以提高商品的銷售效率和有效降低庫存風險；在供應鏈端，企業能夠借助智能技術優化物流配送和庫存管理。自動化系統和智能算法可以實時監控庫存狀況，預測未來需求，確保免稅商品在最短的時間內到達線下門店和送達消費者手中，提升企業供應鏈的效率和響應速度；在零售和用戶運營端，數智化正在被應用到客戶服務、營銷、管理決策等多個環節。并有效地支持了企業的精細化運營。中免擁有穩定的線下客群和用戶數據資產，通過數智化全商業鏈路的運營，企業可以盤活存量會員，進一步提升會員的忠誠度和活躍度，進而提高會員運營效率和

85、收益。58免稅市場趨勢展望-續5數智化將成為推動免稅零售行業發展的關鍵因素在數智化的持續推動下，當前免稅消費乃至國內消費市場已發展為“以消費者為中心”的經營理念和模式。伴隨著消費者對購物體驗的要求日益提高，購物已遠超出傳統的買賣范疇，變成了一種集游覽、體驗和文化享受于一體的消費方式。如今，越來越多的人專程為了免稅商品而規劃旅行，將免稅購物地視為旅游目的地。在此背景下，免稅零售企業正在積極升級業態，打造特色購物環境，豐富商品文化體驗，同時通過數智化手段擴大營銷推廣、便捷支付、提貨、物流方面的用戶體驗，將自身的免稅購物地打造成真正吸引人的旅游目的地。免責聲明：第三方機構或個人如想轉載本報告，請原文轉載(不得修改)。如對文章內容有改動，須在發布前獲得中免集團的審核批準。同時，請必須在文章內附以下信息及免責聲明：本報告中所含內容乃一般性信息，中免集團及其下屬公司，任何德勤有限公司、其成員所或它們的關聯機構(統稱為“德勤網絡”)并不因此構成提供任何專業建議或服務。中免集團和任何德勤網絡內的機構均不對任何方因使用本報告而導致的任何損失承擔責任。本報告參閱大量文獻和研究、權威國際組織數據以及中免內部統計數據和調研問卷匯集而成，所得結論僅供研究參考使用。中免集團與德勤中國聯合發布