《北京綠研公益發展中心（GHUB）：2024氣候投融資良好實踐案例集（第二期）（36頁）.pdf》由會員分享，可在線閱讀，更多相關《北京綠研公益發展中心（GHUB）：2024氣候投融資良好實踐案例集（第二期）（36頁）.pdf（36頁珍藏版）》請在三個皮匠報告上搜索。

1、氣候投融資 良好實踐案例集（第二期）2024.102 北京綠研公益發展中心 2024本案例集可免費使用和轉載，請勿用于商業用途。如需使用出版，請與北京綠研公益發展中心確認，并寄送一份出版物以作存留；如需引用案例集內的數據或圖片，請聯系作者；如需用于線上展示及傳播，請直接使用本機構網站的原始鏈接/資源。本案例集僅代表北京綠研公益發展中心的機構觀點，如有不當之處，敬請指正。G:HUB 2024This casebook is free to use and reproduce for your own publication,as long as it is not for commercial

2、use.As the copyright holder,G:HUB does request due acknowledgement and a copy of your publication.Please contact author for citation of the data or figures.For online publication,G:HUB requests direct link to the original resource on the G:HUB website.This casebook only represents the views of G:HUB

3、.Please contact us if therere any questions or problems.氣候投融資良好實踐案例集1研究團隊本案例集由北京綠研公益發展中心與山西科城能源環境創新研究院共同撰寫并發布。王玥佳 北京綠研公益發展中心項目專員蕭賽騫 北京綠研公益發展中心項目專員陳鎣婕 北京綠研公益發展中心項目主管郭虹宇 北京綠研公益發展中心副主任吳 琪 自然資源保護協會環境法與治理項目項目主任云祉婷 自然資源保護協會環境法與治理項目項目主管何 泓 山西科城能源環境創新研究院院長王東燕 山西科城能源環境創新研究院戰略研究中心項目主管AUTHORSThis casebook is c

4、o-authored by G:HUB and Shanxi Coshare Innovation Institute of Energy&Environment.WANG Yuejia Greenovation Hub Program Officer XIAO Saiqian Greenovation Hub Program OfficerCHEN Yingjie Greenovation Hub Program ManagerGUO Hongyu Greenovation Hub Deputy DirectorWU Qi Environmental Law&Governance Direc

5、tor Project,NRDC ChinaYUN Zhiting Environmental Law&Governance Project Manager Project,NRDC ChinaHE Hong Shanxi Coshare Innovation Director Institute of Energy&EnvironmentWANG Dongyan Strategic Research Center,Program Manager Shanxi Coshare Innovation Institute of Energy&Environment2ACKNOWLEDGEMENTS

6、Special thanks to the following experts who provided with feedback and support for the casebook (in no particular order):SUN Yiting Climate Investment and Standing Committee Member Finance Association(CIFA)CUI Ying International Institute of Green Deputy Director Finance(IIGF),Central University of

7、Finance and Economics(CUFE)ZHANG Fang ESG Investment and Finance Deputy Director Center,The Institute of Finance and Sustainability(IFS)MO Lingshui China Carbon Technology Deputy General Manager (Hubei)Co.,Ltd.Strategic Guidance Committee,Strategic Guidance Committee Greenovation Hub Climate Change

8、and Clean Energy Expert Policy,Asian Development BankSHI Jianhua Bureau of Ecology and Environment Senior Engineer of Taiyuan CityHOU Jin Green Finance Center,the Taiyuan Deputy Director Branch of Industrial Bank Co.,Ltd.Special thanks go to LI Minghui and ZHANG Ye for their contributions to the des

9、ign and publication.致謝本案例集匯編過程中，特別向以下專家分享的寶貴經驗和建議表示感謝（排名不分先后）:孫軼頲 中國環境科學學會氣候投融資專業委員會 常設委員崔 瑩 中央財經大學綠色金融國際研究院副院長張 芳 北京綠色金融與可持續發展研究院ESG投資研究中心副主任莫凌水 中碳科技（湖北）有限公司副總經理北京綠研公益發展中心戰略指導委員會資深專家原亞洲開發銀行氣候變化與清潔能源專家施建華 太原市生態環境監測與科學研究中心高級工程師候 進 興業銀行太原分行綠色金融部綠金中心副主任特別感謝李明輝及設計師張燁對案例集的設計與出版的支持。氣候投融資良好實踐案例集3關于北京綠研公益發展

10、中心北京綠研公益發展中心（簡稱“綠研”）登記注冊于北京市民政局，是一家扎根國內、放眼全球的環境智庫型社會組織。綠研致力于全球視野下的政策研究與多方對話，聚焦可持續發展領域的前沿問題與創新解決方案，助力中國高質量地實現“碳中和”目標并推進綠色、開放、共贏的國際合作，共促全球邁向凈零排放與自然向好的未來。ABOUT G:HUBGreenovation Hub(GHub)is an independent environmental think tank with a global outlook,registered with the Beijing Municipal Civil Affairs

11、 Bureau.GHub advances the policy development and dialogues in cutting-edge areas of sustainable development,seeks innovative solutions to quality growth,climate resilience and carbon neutrality in China and beyond,contributing to a net-zero and nature-positive future.4關于山西科城能源環境創新研究院山西科城能源環境創新研究院（簡稱

12、：科城研究院）成立于2017年，是一家以推動區域可持續發展為目標的非營利研究機構和協同創新平臺。自成立以來，研究院圍繞應對氣候變化、能源綠色低碳轉型、資源循環高效利用、低碳包容性轉型、新質生產力培育、環境社會治理等領域開展研究，從政策倡導、戰略研究、技術建議、能力建設、策略傳播等角度為政府、企業和公眾提供綠色低碳轉型解決方案。ABOUT SHANXI COSHARE INNOVATION INSTITUTE OF ENERGY&ENVIRONMENTShanxi Coshare Innovation Institute of Energy&Environment(hereinafter as

13、Coshare),is a nonprofit organization and collaborative innovation platform dedicated to promoting regional sustainable development.Since founding in 2017,Coshare has conducted research in areas of addressing climate change,energy transition toward decarbonization,efficient utilization of resource re

14、cycling,low-carbon and inclusive transition,cultivation of new quality productive forces,and Environmental,Social,and Governance(ESG).Coshare also provides green and low-carbon transition solutions for governments,enterprises,and the public through policy advocacy,strategic research,technical advice

15、,capacity building,and strategic communication.氣候投融資良好實踐案例集5目錄背景.1轉型金融案例集.3（一）企業篇.7圍繞核心績效指標，中長期貸款支持鋼鐵行業低碳轉型.7（二）基礎設施篇.9 搭建“綠貸通”平臺支持政企銀數據對接，為多方推進行業轉型提供信息基礎.9（三）金融機構篇.11貸款激勵與保險保障雙管齊下，上海農商銀行助推企業長期轉型.11中國銀行制定轉型金融工作方案，定期披露轉型（產品）進展.13氣候韌性案例集.15（一）韌性農業篇.18引入多邊開發銀行推廣農業技術并提供配套服務，提升區域農業韌性.18（二）文化遺產篇.20以科學預防和管

16、理為基石，多利益相關方參與古建筑應對氣候變化.20（三）災害管理篇.22巨災債券引入多元市場主體，構建多方風險共擔模式.22參考文獻.251背景氣候投融資良好實踐案例集2面對愈演愈烈的氣候變化影響與沖擊，氣候投融資是各方落實氣候行動、進一步提升應對氣候變化雄心與決心的關鍵保障?！笆官Y金流動符合溫室氣體低排放和氣候適應型發展的路徑”是巴黎協定三大目標之一，中國在關于促進應對氣候變化投融資的指導意見中也明確提出要“引導和撬動更多社會資金進入應對氣候變化領域”。氣候投融資的支持范圍包括減緩和適應兩個方面，各自面臨動員資金和資源的挑戰與機遇。對減緩來說，過往主要依靠支持技術相對成熟的綠色產業，隨著應對

17、氣候變化進入深水區，需要進一步擴大支持范圍和規模，對具有顯著脫碳潛力、但仍處于早期階段的技術納入支持范圍。對適應來說，氣候變化對社會經濟系統與自然生態系統的沖擊已經具體可感，全球對應對措施和資金的需求不斷拉高，氣候投融資需要在公共資金投入的基礎上，爭取更多社會資金參與、支持乃至盈利，才可能彌合差距，全面提升氣候韌性。與此同時，全球能源危機與轉型壓力并存，轉型金融的作用愈發凸顯。區別于氣候投融資專注于對減緩和適應氣候變化有幫助的領域，轉型金融更聚焦于難以脫碳的行業，其支持范圍包括但不限于化石能源、重工業、傳統交通等。當前，要實現脫碳目標僅依賴綠色技術和綠色產業是不夠的，推動高碳排放行業加快轉型，

18、已經到了刻不容緩的程度，由此產生的轉型金融需求也需要得到有效滿足。近年來，國內多地通過模式創新、產品創新積極探索氣候投融資、轉型金融的新路徑，其解決方案具備強烈的行業特征與區域特色，同時具有落地與復制的潛力。這也是研究團隊將創新案例與地方實踐整理成冊，供利益相關方閱讀參考的初心。在2023年 引資金活水助力應對氣候變化工作氣候投融資國際國內實踐 第一期案例集發布時，中國處在氣候投融資試點城市建設的初期，因此案例集嘗試從試點的主要任務，包括健全氣候投融資政策體系、建設項目庫、搭建信息化平臺以及強化信息披露等角度入手，總結國際國內實踐經驗，致力于回答地方如何開展氣候投融資的模式創新這一關鍵問題。一

19、年時間過去，本期案例集編纂時，國際國內為應對氣候變化動員資金的探索與實踐進展如火如荼，試點建設也進入攻堅期，轉型金融實踐也日益豐富，各地基于自身產業與發展現狀，多措并舉推動低碳轉型、提升氣候韌性。于此同時，資金動員的現實挑戰也進一步凸顯，資源型地區尤甚。資源型地區的經濟發展長期依賴于較難轉型的傳統行業，發展慣性更高，其能源結構、產業結構調整往往牽一發而動全身，不僅關乎當地綠色發展與氣候韌性建設，更牽涉經濟增長、就業與社會穩定等關鍵議題。因此，資源型地區、高排放行業對于多元資金的需求往往更加迫切，亟待探索更加公正、包容、可持續的轉型路徑。因此，本案例集立足于資源型地區的現實挑戰，從轉型金融與韌性

20、融資兩個篇章展開。在轉型金融部分，案例集從企業、基礎設施和金融機構等關鍵維度出發，總結其亮點與啟示，并歸集為實踐指引。在為韌性融資部分，案例的選取結合農業、災害管理以及物質文化遺產保護等適應重點領域，考量資源型地區的共性特征，重點分析適應舉措與其適配的融資方式，為撬動私營資本提供參考。在自然資源保護協會的支持下，北京綠研公益發展中心與山西科城能源環境創新研究院聯合發布 氣候投融資良好實踐案例集（第二期），以期為中國推進氣候投融資試點建設提供參考，也為全球動員氣候融資提供更多可行的實施路徑。轉型金融 案例集氣候投融資良好實踐案例集4主體文件時間主要內容主要經濟體歐盟歐盟可持續金融分類方案（EUT

21、axonomyforSustainableActivities）2019是國際上最早官方層面提出的可持續金融方案，明確了轉型金融類別及相關標準促進向可持續經濟轉型的融資建議（RecommendationsonFacilitatingFinancefortheTransitiontoaSustainableEconomy）2023轉型金融是為改善氣候和環境績效的經濟活動提供的融資支持，這些活動應與歐盟氣候環境目標的實現路徑保持一致，并朝著可持續經濟轉型，并確定轉型金融支持范圍日本轉型金融指引（TransitionFinanceGuidance）2020明確轉型金融定義，提出轉型金融六大原則，并對

22、轉型金融企業進行分類氣候轉型融資基本準則（BasicGuidelinesonClimateTransitionFinance）2021明確轉型金融募集資金使用、項目評估和公司戰略選擇必須有可量化目標、確定的轉型過程和結果、審計等方式進行收益管理、外部評估等日本氣候轉型債券框架（JapanClimateTransitionBondFramework）2023為日本政府發行“GX 經濟轉型債券”（即“日本氣候轉型債券”）提供明確框架，旨在通過在未來 10 年內實施 20 萬億日元的前期投資（upfrontinvestment）提高政策的可預測性，并通過公私合作實現經濟與社會系統的全面轉型（即“GX

23、”）國際倡議格拉斯哥凈零金融聯盟（GFANZ）金融機構凈零轉型計劃（FinancialInstitutionNet-zeroTransitionPlans）2022明確金融機構支持實體經濟向凈零排放過渡的四種基本方法，并配套工具、框架與資源，為金融機構實施轉型戰略提供指導，以推動更廣泛部門的合作為實現全球1.5溫控目標以及國家“雙碳”目標，高碳行業的綠色低碳轉型至關重要，亟需轉型金融的支持。對中國來說，目前綠色經濟活動僅占中國國內生產總值（GDP）的10%，約90%的經濟活動具備潛在的低碳轉型需求，包括鋼鐵、煤電、建筑建材、交通與農業等領域。從中長期來看，與低碳轉型相關的金融服務需求（即轉型金

24、融需求）將超過綠色金融服務需求。1現階段，全球可持續金融市場蓬勃發展，但尚未對轉型金融形成統一化概念界定以及業務分類標準，可持續金融工具與產品探索處于起步階段，多集中于轉型、掛鉤類貸款及債券產品。多個主要經濟體、國際組織、行業機構已經出臺轉型金融政策及相關標準，國際金融機構和商業銀行等也已經陸續明確轉型業務框架并探索創新產品，水泥、鋼鐵、能源行業被普遍選為優先開發的行業，但在重點領域和技術路徑方面存在差異。22022年，中國參與的G20可持續金融工作組發布G20轉型金融框架，提出轉型金融五大支柱?；诖?，中國人民銀行選取煤電、鋼鐵、建筑建材與農業四大重點行業開展轉型金融分類目錄的研究，目前目錄

25、編制工作已基本完成。2024年發布的關于進一步強化金融支持綠色低碳發展的指導意見 中提出，加快研究制定轉型金融標準，將符合條件的工業綠色發展項目等納入支持范圍，明確轉型活動目錄、披露要求、產品體系和激勵機制等核心要素。表1.部分轉型金融指引文件5主體文件時間主要內容國際組織經濟合作與發展組織（OECD）轉型金融指南（GuidanceonTransitionFinance）2019OECD 率先正式提出轉型金融概念，在指南中進行轉型金融的概念界定，并提出相關指導意見，其中絕大部分關注氣候轉型貸款市場協會、亞太區貸款市場公會和銀團貸款與交易協會（APLMA,LMA&LSTA）可持續發展掛鉤貸款原則

26、（Sustainability-LinkedLoanPrinciples）2019可持續發展掛鉤貸款包含關鍵績效指標（KPI）、可持續發展績效目標、激勵機制、信息披露與審查五個核心要素，為貸款人、借款人、第三方的可持續發展貸款實踐提供指導和框架，成為可持續發展掛鉤貸款發展里程中重要的規范性文件可持續發展掛鉤貸款原則指南（GuidanceonSustainability-LinkedLoanPrinciples）國際資本市場協會（ICMA）氣候轉型金融手冊（ClimateTransitionFinanceHandbook）2020手冊提供了行業轉型建議，為轉型債券發行提供指導，提出發行人對其氣候

27、轉型戰略進行披露的相關要求可持續發展掛鉤債券原則（SustainabilityBondGuidelines）2020該原則包含五大組成要素，供債券發行人參考使用，并作為各種債務市場工具發行參考，旨在資助和鼓勵為 ESG(環境、社會責任、公司治理)做出貢獻的公司在債券市場進行融資氣候債券倡議組織（CBI）轉型金融白皮書（FinancingCredibleTransitions）2020給出轉型定義、轉型標簽的五大原則及轉型金融的基本框架金融機構歐洲復興開發銀行（EBRD）綠色轉型債券框架（GreenTransitionBondFramework）2019框架提出轉型債券要滿足四方面要求，資產必須

28、在實施公司氣候治理戰略的范圍內，資產必須有助于其所在國實現巴黎協定確定的目標，資金必須用于能源效率、資源效率、可持續基礎設施等中的一項或多項，脫碳目標或資源效率績效必須超過行業平均水平星展銀行（DBS）可持續和轉型融資框架和分類法（Sustainable&TransitionFinanceFramework&Taxonomy）2020方法支持的資產必須滿足巴黎協定軌跡，取代更多碳密集型選擇，遵循 IEA 可持續發展情景的指導；借款人必須在過去 12 個月內表現出以下情況之一：從碳密集型活動中撤資，開展有助于綠色或降低碳密集型活動的業務或研發，證明排放強度降低超過國家或地區來實現脫碳行業平均水平

29、表1.部分轉型金融指引文件(續)來源：研究團隊整理轉型金融氣候投融資良好實踐案例集6從國家和地方探索層面，中國正加快研究制定轉型金融標準，并明確轉型活動目錄、披露要求、產品體系和激勵機制等核心要素3。截至2024年10月，中國人民銀行針對煤電、鋼鐵、建筑建材與農業四大重點行業的轉型金融目錄編制工作已基本完成。2021年，銀行間市場交易商協會推出可持續發展掛鉤債券，并匯總整理了 可持續發展掛鉤債券（SLB）十問十答，增加符合國內實際情況的發行要求。42022年，浙江省湖州市確立全國首個區域性轉型金融發展路線圖，于2023年率先發布 轉型金融支持活動目錄，并從轉型目標設定、轉型方案設計模板、公正轉

30、型評估方法等方面為企業轉型提供指引。5之后，重慶市、深圳市、湖南省、上海市等地區陸續發布多行業的轉型金融支持目錄，河北省發布了全國首份鋼鐵行業的轉型金融指導文件。6中國的金融機構著眼于編制內部轉型金融原則及開發轉型金融產品，如中國銀行和中國建設銀行于2021年初分別發布了 轉型債券管理聲明和轉型債券框架。7企業篇現階段，由于轉型金融的政策體系不健全、技術不確定性較強、投入產出比不足、轉型周期長、轉型成本高等制約，傳統高碳企業的轉型金融實踐呈現出對轉型金融認識不足、參與積極性低、缺少轉型路徑指引等問題，部分企業保持猶豫或者觀望的態度。得到轉型金融支持的企業，也多以短期的局部技術升級改造為主，缺乏

31、制定中長期轉型目標與計劃的意識與動力。這要求轉型金融能夠引導企業明確中長期轉型目標與方案，金融機構對先進的技術路徑給予針對性支持，并提高碳排放核算及披露的要求。1、案例背景鋼鐵行業是傳統的高碳行業，同時也是制造、建筑、交通等其他主要用能及高排放部門的上游行業。全球每年生產和使用高達18億噸鋼鐵，其中將近50%的鋼產于中國。鋼鐵行業約占中國GDP的5%，是中國的工業支柱產業。由于長流程煉鋼占比較高（長流程粗鋼產能約占90%）等原因，中國鋼鐵行業的碳排放量約占中國碳排放總量的15%，成為碳排放量最高的制造業之一。7根據有關政策，中國的鋼鐵行業將于2025年前實現碳達峰，2030年碳排放量比峰值下降

32、30%，2060年前國內鋼鐵行業實現深度脫碳，并針對細分產品制定了具體節能降碳目標與重點任務。地方政府積極響應中央政策，河北省于2024年制定了 河北省鋼鐵行業轉型金融支持技術目錄（20232024年版），界定176項轉型金融支持技術，并配套技術說明、降碳效益、應用案例等內容為金融機構提供參考。8現階段，綠色低碳已經成為鋼鐵產業發展主線，仍需探索包括轉型金融在內的工具降低行業轉型成本，并為企業創造動力。2、案例介紹甘肅省嘉峪關市是西北最大的鋼鐵工業基地，經濟結構相對單一，工業占GDP比重超六成9。酒泉鋼鐵（集團）有限責任公司（簡稱“酒鋼集團”）是中國西北地區建設最早、規模最大、黑色與有色并舉的

33、多元化現代企業集團。嘉峪關宏電鐵合金公司是酒鋼集團的全資子公司，主營鐵合金、有色金屬生產及銷售。為進一步提高鐵合金生產能效水平，實現鐵合金生產節能降碳，嘉峪關宏電鐵合金公司決定改造舊礦熱爐，預計年能耗總量將減少1,300多噸標煤，年減排二氧化碳達3,000多噸。據可研報告顯示，項目總投資5,800余萬元，需銀行匹配項目貸款3,000多萬元以全力保障項目建設。10為支持相關轉型舉措落地，2023年6月，蘭州銀行嘉峪關分行為該公司環保型全封閉礦熱爐改造項目發放5年期3400萬元的中長期貸款，作為甘肅省“首單”可持續發展掛鉤貸款，同時該項目還符合央行碳減排支持工具政策。該筆“量身定制”的貸款選取企業

34、單位產品綜合能耗作為關鍵績效指標（KPI），并預設量化的可持續發展績效目標（SPT）與貸款利率相掛鉤i，設置單向利益機制，既有效減少生產過程中的環境污染，也能降低企業融資成本。其利率比該行同類項目貸款加權平均利率低約110個基點，貸款期間，若企業能達到既定的目標，貸款實際執行利率將再下調10個基點。據酒鋼集團預算財務部測算，該貸款約減少利息支出50萬元，若項目建成投產后完成績效指標，貸款在后續計息期內還能享受更低的貸款利率，融資成本有望進一步降低。11圍繞核心績效指標，中長期貸款支持鋼鐵行業低碳轉型轉型金融i.注：可持續發展掛鉤目標包括關鍵績效指標（KPI）和可持續發展績效目標（SPT），其中

35、，關鍵績效指標（KPI）是對發行人運營有核心作用的可持續發展業績指標；可持續發展績效目標（SPT）是對關鍵績效指標的量化評估目標，并需明確達成時限。第三方機構對相關指標進行驗證，如果關鍵績效指標在上述時限未達到（或達到）預定的可持續發展績效目標，將觸發債券條款的調整，發行人面臨增加融資費用的風險。氣候投融資良好實踐案例集82023年11月26日，嘉峪關宏電鐵合金公司環保型全封閉礦熱爐改造項目整體交工驗收，進入熱負荷生產階段。改造后的7號礦熱爐能耗總量將減少1394噸標煤，年度減排二氧化碳3080.74噸12，達到項目設計時的減排預期。3、亮點與啟示1）以中長期貸款的形式，結合關鍵績效指標與量化

36、可持續發展績效目標動態調整，盡可能保障長期轉型成果案例中的金融機構發放了5年期的中長期貸款，通過清晰的減排目標及達成期限的設定，將KPI與量化的SPT掛鉤動態利率，激勵企業在金融機構的監督下穩步推進降碳脫碳以推動低碳轉型。雖然貸款還是以支持技術改造為主，沒有硬性要求企業制定中長期的低碳轉型計劃，但中長期與貸款利率掛鉤的動態監測，有助于企業保持轉型動力，保障轉型成果。未來金融機構可以考慮將企業轉型方案作為提供轉型金融支持的前置條件，并鼓勵企業依據中長期轉型方案實施轉型活動。在此過程中增強對企業全生命周期流程中碳減排量的跟蹤與監測，以真正推動產業轉型目標的實現。2）金融機 構借助央 行貨幣政 策

37、工具降 低 轉型業務成本案例中金融機構以金融服務助力企業低碳轉型的切入點，成功向中國人民銀行申報獲得碳減排支持工具的資金支持，按照碳減排支持工具政策執行優惠利率。項目設計將轉型金融產品與央行貨幣政策工具相結合，同時降低了自身開展轉型業務的成本，實現了金融機構與企業的“雙贏”。3）持續監測企業轉型成果，引入第三方機構評估認證通過對企業項目關鍵績效指標乃至生產經營全生命周期的定期監督與評估，金融機構對企業轉型進程進行持續性跟蹤與監測，以保證轉型的質量與成效，避免“假轉型”。案例中引入中誠信綠金科技（北京）有限公司對關鍵績效指標KPI的遴選、可持續發展績效目標SPT的校驗、貸款特性、信息披露等方面進

38、行指導和定期評估，保證了客觀、公正、透明，有助于真實掌握“掛鉤”績效目標的充分性和完成度。13氣候投融資良好實踐案例集9基礎設施篇數據與信息是支持轉型金融體系建設、推動轉型市場有效運轉的基石。目前，從第三方機構獲取的企業碳排放數據的全面性、準確性有待驗證，成本也相對較高。對金融機構來說，排放數據缺失或不準確會影響其開展自身范圍三的溫室氣體排放披露，也很難實現對企業轉型關鍵指標的動態監測與評估。在此背景下，由政府指導建立的集成式數據平臺，將成為監管者、投資者、企業與金融機構等市場各參與方的共同訴求。1、案例背景作為“兩山理論”的發源地，湖州的綠色金融發展走在全國前列。2017年到2023年，湖州

39、綠色貸款年增長率達45.6%，綠色貸款占比達33.7%，遠超全國平均水平，且擁有56家上市綠色企業，環境質量顯著提升，不良貸款率低。然而，在推進綠色金融改革創新試驗區的先試先行進程中，湖州也遇到了數據信息基礎不完善，企業、金融機構與政府部門溝通不暢，轉型成果衡量困難等難題。具體來說，金融機構缺乏準確、權威的企業碳排放數據；企業碳核算標準與方法不統一，導致數據質量參差不齊；企業碳核算成本高、取數難；綠色金融投融資主體供需雙方不匹配等。因此，為更好地發揮金融在地區綠色、低碳發展中的作用，2017年湖州市依托省市公共數據平臺，研發了“綠貸通”綠色金融服務平臺，于次年正式上線運行并每年持續更新迭代。2

40、、案例介紹由湖州市金融辦牽頭、湖州當地各家銀行機構共同配合打造了“綠貸通”平臺，為企業設立碳賬戶。該平臺依托大數據資源體系和ESG評價模型，整合了36家銀行和500多家支行資源，提供400多款信貸產品。14具體來說：1）建立綠色金融數據平臺：“綠貸通”依托省市的公共數據平臺，打造“數據庫+中臺”的大數據資源體系，即集成數據應用、模型分析、數據共享等功能于一體的金融數據中臺。在“原始數據不出域，數據可用不可見”的原則下，匯集了政務、金融、第三方等數據，為湖州金融機構開發綠色金融產品、進行綠色低碳轉型夯實了數據基礎。截至2024年6月，平臺已歸集60多個部門數據，數據體量達到2.7億多條。2）實現

41、政企銀三方對接：作為線上銀企對接平臺，“綠貸通”把過去線下的銀企對接搬到了網上，使企業能足不出戶快速發布融資申請，由3200多名客戶經理及時響應。在市大數據管理中心、市國稅局、市中級人民法院等單位的支持下，“綠貸通”已與湖州市近10個部門實現了信息連通，顯著提高對接效率。3）打造“ESG+碳賬戶”的評價體系：按照責任投資原則等綠色金融國際通行準則與轉型金融目錄等政策標準，結合湖州實際，“綠貸通”建立中國首個融資主體ESG評價模型，將企業認定為深綠、中綠、淺綠、非綠4個綠色等級，以此來判定企業的準入資質，對非綠企業執行“一票否決”制，不得參與“綠貸通”融資。4）配套政策激勵機制：湖州市金融辦推動

42、打造“財政+金融”的激勵體系。金融機構配套財政政策，對被納入轉型企業清單、轉型目標達到時序進度的企業給予中長期貸款貼息補助，對于開展轉型金融信息披露、實現公正轉型的企業，補助額度上浮10%。同時，湖州引導金融機構向上爭取政策支持，對轉型搭建“綠貸通”平臺支持政企銀數據對接，為多方推進行業轉型提供信息基礎轉型金融氣候投融資良好實踐案例集10企業單列授信政策，適當提高不良容忍度，破解授信準入問題。15截至2024年4月，通過在“綠貸通”上發布轉型企業、項目和技術清單，湖州累計提供授信支持超過300億元。16未來，湖州計劃將綠色、低碳標識嵌入銀企融資對接全流程，力爭全年為1萬家以上企業對接銀行授信超

43、1000億元。173、亮點與啟示1）構建集成式平臺作為行業轉型與金融創新的關鍵基礎設施在轉型金融實踐中，衡量企業或轉型活動的減排成果并予以動態激勵至關重要，但碳排放的核算存在底層數據難獲得、成本高、結果準確性難以保障等問題，往往成為金融機構的掣肘。案例中平臺結合官方數據接口，形成“數據庫+中臺”的體系，既能讓企業和金融機構即時接入并使用經過科學計算的處理數據，緩解金融機構的信息障礙，支持轉型金融產品的設計與成效評估；又能保障原始數據安全，滿足有關部門的管理需要。2）對接關鍵主體提高政企銀協調效率案例中平臺串聯了政府、企業、金融機構等轉型關鍵主體，通過大數據、碳賬戶等數智化手段建立政企銀線上協調

44、機制，有助于提高轉型業務質量與效率，推動銀行信貸供給與企業融資需求的對接，促進碳核算的標準化與環境信息披露的透明化發展。3）完善配套激勵機制平臺將國內、國際標準評估與激勵政策結合，當地政府將財政政策中的優惠貸款與貨幣政策工具相結合，增加企業參與綠色與轉型業務的積極性。地方政府鼓勵并支持當地金融機構向中國人民銀行及商業銀行總行積極申請資金支持，提升金融機構參與積極性。因此，政府部門在考量地區經濟發展情況、產業類別、企業規模等因素的基礎上，可以牽頭建立數據庫、數據平臺等關鍵性基礎設施建設，協調政企銀三方廣泛參與，以應對數據權威性不足、供需錯配、融資效率低等問題，為地區綠色金融與轉型金融的發展奠定堅

45、實基礎。氣候投融資良好實踐案例集11金融機構篇目前企業和金融機構還未廣泛識別低碳轉型的綜合收益，客觀上存在缺乏動力的情況。對金融機構來說，當發展轉型金融符合其長期發展戰略并能拓寬客戶范圍，或者能開拓傳統金融服務以外的收益模式，如開創轉型金融領域的銀保合作等，可提振金融機構推廣轉型金融的積極性。1、案例背景不同產業轉型路徑各異，其融資需求和轉型挑戰不盡相同。即使對于同一行業的不同企業，由于企業規模、發展階段、生產技術、能耗水平與碳排放水平、供應鏈體系不同，其轉型方式、融資需求與可行的金融支持工具也需要具體分析。因此，對于金融機構來說，與綠色金融相比，轉型金融服務范圍更廣、個體差異更大、轉型成效的

46、評估成本和難度更高，對識別企業與項目、配套激勵機制和支持工具、評估轉型成效以及動態調整支持策略等方面提出了更高的要求。鑒于此，金融機構需要建立專門的轉型金融政策與管理框架，設計符合轉型金融原則的金融產品，在滿足企業轉型融資需求的同時，還要對融資主體的公正轉型進行考察與支持，以促進社會經濟結構的轉型升級。2024年1月，上海市轉型金融目錄（試行）（以下簡稱 目錄）正式生效實施，將包括化學原料及化學制品制造業在內的六大行業納入首批支持行業，以正面清單的形式，指明轉型的行業范圍、降碳路徑、轉型技術等，設定降碳準入值與先進值等參考目標，引導傳統碳密集行業的有序轉型。18以目錄發布為契機，上海農村商業銀

47、行股份有限公司（以下簡稱“上海農商銀行”）與上海澎博鈦白粉有限公司（以下簡稱“澎博鈦白”）在17年資源綜合利用與環保設施改造升級領域合作的基礎上，探索轉型貸款的新模式。2、案例介紹上海農商銀行成立于2005年，是全國首家在農信基礎上改制成立的省級股份制商業銀行，于2021年在上海證券交易所主板上市。上海農商銀行將ESG管理納入2023-2025年發展戰略，從戰略目標、公司治理頂層設計、環境和氣候風險管理、建立綠色金融業務管理系統、環境信息披露等方面積極開展以綠色金融為主的可持續金融體系建設。19澎博鈦白是一家具有30多年歷史的民營高新技術制造企業，屬于上海市碳排放配額管理單位，產品主要用于建材

48、、環保等領域。自2007年起，上海農商銀行與澎博鈦白開啟企業節能減排、節水改造領域的綠色升級合作，在“雙碳”目標提出后，雙方在節能降碳改造領域的資金投入持續增加，合作不斷深化。在金融機構轉型金融制度建設方面，上海農商銀行制定行內轉型金融產品和服務的工作方案。上海農商銀行對照監管標準，結合上海市高碳產業轉型路徑、轉型目標，聚焦 目錄 中的六大行業，制定了轉型金融、可持續發展掛鉤貸款等金融產品和服務方案，雙線推進綠色金融與轉型金融服務，支持低碳發展的綠色經濟活動、支撐高碳轉綠的轉型經濟活動。在碳密集行業轉型風險管理方面，上海農商銀行主動開展高碳行業轉型風險壓力測試。根據上海相關政策與要求，上海農商

49、銀行在2021年行內信貸敞口的基礎上，識別高碳排放行業20，并在央行綠色金融網絡（NGFS）轉型延遲情景下，運用自下而上的方法，對壓力情景下高碳行業客戶至2030年的財務表現、信用貸款激勵與保險保障雙管齊下，上海農商銀行助推企業長期轉型轉型金融氣候投融資良好實踐案例集12評級和違約概率進行評估，為銀行進一步開展前瞻性風險管理奠定基礎。測試結果顯示，在壓力情景下，高碳排放行業客戶整體信用風險有所上升，信用評級出現一定程度的下調，由于氣候風險敞口占比較低，對全行資本充足率影響有限，風險總體可控。同時，銀行探索信貸資產碳核算，分析信貸資產的碳足跡，研究制定信貸資產碳中和路線圖，助力“雙碳”目標的發展

50、。21在金融產品與服務模式創新方面，發行可持續發展掛鉤貸款（SLL），并通過銀保合作分擔風險并強化激勵。2024年4月，上海農商銀行向澎博鈦白發放全國首筆化工行業轉型金融貸款4100萬元，采用可持續發展掛鉤貸款方式，將貸款利率與澎博鈦白硫酸法銳鈦型鈦白粉生產轉型發展績效目標（SPT）掛鉤。若澎博鈦白在評估期內完成SPT指標，則后續貸款利率在現行利率基礎上下調10bp，能有效降低企業轉型的財務成本。經聯合赤道評估認證，此次設定的SPT指標遠高于目錄 中設定的鈦白粉行業轉型目標先進值，澎博鈦白表示未來將繼續通過一系列節能轉型措施和轉型路徑，打造低碳轉型發展的典范。為了有效應對企業轉型目標不達預期、

51、轉型路徑不及效果等風險，本次轉型金融貸款引入“保險保障機制”。中國太平洋保險產險上海分公司（以下簡稱“中國太?！保榕觳┾伆滋峁┻m合于轉型金融的保險保障，為此次轉型貸款提供了“安全墊”，這也是銀行和保險機構在全國轉型金融領域的首次跨界合作。223、亮點與啟示1）探索包括銀保合作在內的轉型金融 產品與模式創新該筆業務是上海首筆針對民營企業發放的可持續發展掛鉤類轉型金融貸款，也是全國范圍內首次針對轉型金融領域的銀行與保險合作模式。在分擔轉型風險的基礎上，“貸款激勵機制+保險保障機制”的模式能夠充分調動企業參與轉型活動的積極性，并降低轉型技術路徑減排效果有限乃至增加轉型成本的后顧之憂，進一步激勵企業

52、開展轉型舉措。2）強化轉型風險管理有能力的金融機構可以盡早對碳密集客戶開展壓力情景測試，識別客戶轉型風險，為未來金融機構建立 轉型 金 融體系以及開展前瞻性的轉型風險管理做好準備。上海農商銀行主動開展對高碳排放行業和部分納入上海市碳排放配額管理單位的壓力測試，以保證全行轉型風險的總體可控，也值得其他金融機構參考借鑒。3）明確轉型金融支持的原則與范圍基于地方轉型目錄提出的標準與降碳技術路徑，立足企業自身的轉型計劃，上海農商銀行通過問題導向與精細化管理的方式，針對企業規模與行業特性進行細致分析，制定轉型金融服務方案。此舉可以提升金融機構轉型金融實踐的質量，同樣有助于增強投資者的信心，從而提高其對轉

53、型金融的投資偏好。131、案例背景強化環境信息披露是滿足市場各方數據與信息需求，助力全球經濟去碳化與韌性，實現市場雙向互通的重要舉措。中國的環境信息披露正在向著標準化、強制化的趨勢發展，逐步建立起立足中國實際、具有中國特色的環境信息披露體系。由于“轉型”是以更好地實現階段性減排為目標，致力于推動企業經濟活動隨著轉型階段的演變而改變，所以轉型金融標準通常需要動態評估，進一步凸顯了環境信息披露的重要性。信息披露在夯實轉型金融數據基礎，提升轉型市場透明度以提升投資者偏好，提升金融機構轉型金融專業能力，保障轉型成效以防范“假轉型”等方面發揮重要作用?，F階段受限于中國轉型金融體系與標準不健全等原因，針對

54、轉型金融實踐的信息披露相對較少，多以ESG報告中的案例或段落的形式進行體現，尚不成體系與規模。而轉型金融信息披露較綠色金融更加復雜，這對金融機構在碳核算等方面的能力提出了更高的要求。2、案例介紹2021年起，中國銀行開始關注轉型金融領域的建設，每年披露轉型債券報告，內容主要是總行與各分支行推出的特色轉型金融產品及其進展情況。1）轉型信息披露2021年起，中國銀行逐年發布轉型債券的年度報告，對中國銀行的轉型金融年度實踐情況進行披露，主要包括資金投向、資金規模、收益分配、債券投資組合、影響報告（轉型項目的環境影響與減排量）、募集資金用途、項目評估與遴選條件等內容，既保證了項目進展與成效，又滿足了監

55、管部門與國際投資者的要求。2）轉型金融產品 中國銀行發布全球首筆金融機構公募轉型債券2021年初，中國銀行公布 轉型債券管理聲明，對轉型債券定義與活動類別進行界定，借鑒國際最新氣候轉型金融經驗與建議，計劃通過發行轉型債券的方式幫助企業客戶實現碳減排目標。同年1月，中國銀行遵循國際資本市場協會ICMA發布的 氣候轉型金融手冊（2020），參考 歐盟可持續金融分類方案行業分類，完成境外50億人民幣等值轉型債券定價，成為全球首筆金融機構公募轉型債券。此次債券發行包括5億美元3年期、18億人民幣2年期兩筆，募集資金用于支持11個天然氣熱電聯產項目和1個水泥廠余熱回收和發電項目。23 中國銀行上海分行為

56、航運企業籌組可持續掛鉤銀團貸款2023年9月，中行上海市分行與中遠海能達成總額15億元人民幣的可持續發展掛鉤銀團貸款并落地首筆放款，期限三年，系中國航運業首筆與可持續發展掛鉤的銀團貸款。中行上海市分行以中遠海能自身可持續發展戰略規劃為基礎，根據航運業的實質性ESG議題范疇，從環境和社會兩個維度遴選出二氧化碳、氮氧化物單位周轉排放、因公死亡比例等三項關鍵績效指標（KPIs），并設置可持續發展目標（SPTs）。若公司完成銀團設定的ESG相關目標，將相應地下調貸款利率。24在貸款期內，由中誠信綠金科技（北京）有限公司對中遠海能履行ESG掛鉤細分指標情況出具獨立第三方評估報告和驗證報告，銀團基于評估結

57、論和驗證結論給予貸款利率的減點。25 中國銀行河北省與河鋼構建轉型金融聯盟，支持河北鋼鐵企業綠色低碳轉型2023年10月，中國銀行在國際資本市場（通過中國銀行盧森堡分行上市）發行了全球首筆由金融機構發行的鋼鐵轉型債券，專項支持河鋼等河北省鋼鐵企業轉型發展。債券發行規模3億歐元，期限3年。本次交易募集資金全部用于支持河鋼等河北省鋼鐵企業的綠色轉型項目，重點包含鋼鐵設施節能減排、廢鋼回收與廢鋼煉鋼兩個項目，其中前者的預期溫室氣體減排量為每年40875.66噸二氧化碳當量，后者還在核算過程中。國際投資者認購比例超過20%。在河北省鋼鐵行業轉型金融工作指引（20232024年版）發布后，2024年3月

58、，中國銀行河北省中國銀行制定轉型金融工作方案，定期披露轉型（產品）進展轉型金融氣候投融資良好實踐案例集14分行正式與河鋼集團有限公司成立“河鋼中國銀行綠色轉型金融聯盟”，在開發轉型金融產品、轉型方案第三方評估、配套融資方案、豐富轉型金融服務場景等方面進行探索。26 中國銀行浙江省分行對轉型貸款開展全生命周期業務評估2024年4月，依據 銀行業金融機構轉型貸款實施規范（T/ZJFS010-2024）的團體標準，中國銀行衢州市分行借助于當地碳征信報告，落地當地首筆標準化轉型貸款，為某化工企業提供1億元人民幣的貸款支持。該項目在貸前、貸中、貸后等授信全流程中嵌入對企業碳排放績效表現的評價分析，通過將

59、貸款利率與企業單位產品碳排放以及單位產品綜合能耗等降碳目標掛鉤，并設置風險約束與退出機制，激勵企業加大可持續發展領域投入。具體來說，該筆貸款以“單位產品碳排放”以及“單位產品綜合能耗”作為關鍵績效指標，若企業階段性達成預設降碳目標，可享受相應的貸款利率優惠。273、亮點與啟示1）對 接 國 際 原 則、標 準與市 場 設 計 創 新 轉 型金融產品案例中各金融機構的轉型金融產品實現了與已有轉型金融框架和指引的對接，注重轉型金融產品與企業中長期低碳轉型/可持續規劃的一致性，設計與關鍵績效指標掛鉤的激勵調整機制以及減排成果的科學核算與披露，符合轉型金融的五大支柱。根據行業特色和資金需求，這些創新產

60、品的形式包括可持續掛鉤銀團貸款融資方案定制等，可以為拓寬以貸款和債券為主的轉型金融產品范圍提供參考。2）定 期 開 展 轉 型 金 融 信 息 披 露，提 高 轉 型產品透明度中國銀行在連續15年發布社會責任報告（ESG報告）的基礎上，分別針對轉型債券、可持續債券、綠色債券等不同類型金融產品披露年度信息，對債券的規模、期限、行業、關鍵績效指標、資金投向、預期減排量等重點內容進行闡述，并輔以產品影響報告。此舉既滿足了投資者對資金透明度的要求從而進一步提升其投資意愿與偏好，也帶動社會共同監督企業轉型發展路徑，提高轉型成果的完成程度與質量，有效防止“假轉型”發生。3）將轉型金融納入銀行授信的全業務流

61、程中國銀行在參考國際標準與行業分類的基礎上，制定轉型債券管理聲明指導全行轉型金融實踐，將企業碳排放績效表現評估嵌入項目貸前、貸中、貸后的全授信流程中。金融機構可以積極將“轉型”元素納入全流程信貸管理體系。在貸前環節，結合地區與行業轉型金融政策與分類目錄標準、參考行內轉型金融準入機制，對轉型金融項目進行篩選；在貸中環節，階段性跟蹤轉型目標與行動計劃的實現進度、轉型KPI的完成情況等，與項目企業開展密切溝通與交流；在貸后環節，加強轉型實施成效監測與評價，確保轉型活動“可衡量、可披露、可核查”。15氣候韌性 案例集氣候投融資良好實踐案例集16氣候變化已經對自然和人類社會造成了廣泛的不利影響和損失。隨

62、著氣候變化的加劇，氣候相關極端天氣事件的強度、頻率和復雜程度會在全球范圍內不斷提升，風險因子包括溫度（氣溫上升、極端高溫和城市熱島效應等）、水循環（降水區域性變化、干旱、洪澇、極端降水與風暴潮等）、光照、風（風速變化）、冰層（凍土層融化、冰川面積和分布位置變化）、海平面等。由于不同區域和部門的脆弱性以及在氣候變化不利影響下的暴露程度存在差異，全球各地區和部門面臨的氣候風險也不盡相同。未來全球區域性的關鍵風險主要集中在生態系統退化和生態系統服務、農業、基礎設施、水資源和健康等領域。在全球氣候治理中，全球適應目標（下文簡稱GGA）正式將水資源、糧農系統、健康、生態系統、基礎設施、減貧與生計，以及保

63、護文化遺產作為適應的主題，并提出了重點領域的分目標與適應周期內的行動目標。其中，GGA確定的適應重點領域與全球關鍵氣候風險有很強的映射關系，適應周期內的行動包括氣候風險評估、制定規劃、實施適應行動，以及監督、評估與學習。從政策層面出發，為構建氣候韌性創造條件。作為最大的發展中國家，中國的氣候脆弱性高于全球平均水平。氣候變化已經對中國的自然生態系統帶來嚴重不利影響，并向經濟社會系統蔓延。由于中國氣候類型復雜，氣候變化及其影響也呈現出明顯的區域差異28。從區域來看，華北地區水資源的供需矛盾突出，城市熱島效應嚴重；氣溫的升高和波動會增加華中地區的健康熱脆弱性，并導致其他健康風險；華東地區城市內澇和高

64、溫熱浪事件增多，海平面上升威脅包括能源和交通系統在內的沿海城市安全；華南地區高溫熱浪、暴雨洪澇、臺風、風暴潮等極端天氣和氣候事件頻發，威脅城市基礎設施和供水安全；西北地區水資源與生態系統脆弱性加??；隨著水土保持和生物多樣性保護壓力增大，西南地區農業、旅游業和交通等部門將受到沖擊。中國在國家和部門層面出臺了一系列與氣候適應相關的戰略和政策，自2017年起啟動了多批氣候適應型城市試點，到2022年，中國發布了 國家適應氣候變化戰略2035，明確了適應工作的重點領域、區域格局和保障措施29，將“加強災害監測預警和風險管理水平、提升自然生態系統領域適應氣候變化能力、強化經濟社會領域適應氣候變化韌性”作

65、為適應工作的重點任務。其中，水資源、陸地與海洋生態系統是自然生態系統適應氣候變化的重點領域，農業與糧食安全、健康與公共衛生、基礎設施地區主要氣候災害類型主要影響領域西北地區融雪性洪水頻發、生態系統脆弱性加劇水資源、冰凍圈、生態系統、農業、旅游業、能源東北地區夏季洪澇風險加重、濕地面積減少、凍土脆弱性增加水資源、農業、人體健康西南地區冬春干旱加重，水土保持、生物多樣性保護壓力增大；其中青藏高原呈現暖濕化，冰川退縮、凍土退化、冰雪災害和地質災害風險加大農業、旅游業、人體健康華北地區水資源供需矛盾突出、城市熱島效應嚴重水資源、生態系統、農業、旅游業、運輸業、居住、人體健康華南地區極端天氣氣候事件頻發

66、，海平面上升威脅沿海城市水資源、運輸業、能源、居住、人體健康華中地區旱澇災害頻發，生物棲息地萎縮使得生態退化風險增大水資源、生態系統、旅游業、居住、人體健康華東地區臺風強度增強，城市暴雨內澇和高溫熱浪事件增多，海平面上升威脅沿海城市安全水資源、生態系統、運輸業、能源、居住、人體健康表2.中國分區域氣候風險來源：第四次氣候變化國家評估報告17與重大工程、城市與人居環境和金融、能源、旅游等敏感二三產業是經濟社會系統適應氣候變化的 重點領域。在適應政策和行動落實的過程中，往往面臨缺乏明確的標準與指引、數據和信息服務支撐有限、資金缺口大、利益相關方能力不足以及私營部門參與積極性和渠道有限等挑戰。無論是

67、從全球還是中國的情況來看，適應氣候變化從理念、措施到投融資都存在巨大差距。從全球來看，第一，不同國家、地區和人群的適應進展存在差異，低收入人群面臨的適應行動差距最大。第二，當前的適應舉措多以小尺度、碎片化和增量型為主，且主要關注近期的氣候風險，難以應對中長期風險。第三，存在可行且有效的適應方案，但需要跨領域、跨部門的技術解決方案來增強可行性與有效性。第四，不良適應可能帶來脆弱性、暴露度和風險的鎖定效應，不僅代價高昂，甚至可能將加劇現有的不平等現象。第五，盡管大部分國家都已至少擁有一項國家級適應規劃方案，但將這些規劃轉化為實際行動的融資仍有很大缺口，從而導致發展中國家難以開展有效的適應行動。就中

68、國而言，第一，目前中國對氣候變化影響和風險的分析評估仍然不足，尤其是與沿海城市相比，內陸城市和農村地區對適應風險的評估和行動力度仍需進一步加強。第二，氣候適應涉及領域較多，多部門多學科交叉，協調難度大，適應氣候變化的治理體系有待進一步完善。第三，適應項目和措施的效益難以評估，市場激勵機制和手段有限，難以動員氣候投融資的支持。第四，氣候適應領域的理論、技術、知識、經驗，以及政策制定者、金融機構、一線工作者、公眾等各利益相關方的意識還相對薄弱，需要進一步強化觀念和共識。30本案例集選取了在農業、文化遺產保護以及巨災風險管理等適應重點領域的實踐案例，致力于從實際的氣候風險與挑戰出發，展示并分析可行的

69、解決方案、投融資模式與利益相關方參與方式，為開展落實氣候適應行動、提升重點領域的氣候韌性提供參考。氣候韌性氣候投融資良好實踐案例集18韌性農業篇1、案例背景 隨氣候變化加劇，極端事件的增多增強已經對中國農業生產造成嚴重威脅。2008至2018年間，氣候變化對中國農業造成的損失累計達到1500億美元，占全球農業損失的55%，北方糧食主產區的玉米和冬小麥等作物的氣候脆弱性比水稻更高。31北方糧食主產區面臨的氣候風險總體以干旱和洪澇為主，同時，黃河流域部分地區水資源已經被過度開發，隨著社會經濟用水量進一步攀升，需求供給的結構性矛盾還會持續影響農業的可持續發展。32此外，氣候變化帶來的農業減產與極端災

70、害會直接減少農民收入，并帶來包括糧食短缺、物價上漲、農村基礎設施破壞，以及農民家庭消費和投資能力減弱等問題。為應對這些挑戰，中國在國家和地方層面出臺了一系列支持農業現代化的政策，包括優化糧食品種結構、推進高標準農田建設、增強農業防災減災能力、開展農業關鍵核心技術攻關以及加強鄉村基礎設施建設和整治農村人居環境等措施33。但在落實過程中，還是存在對氣候風險的預警和響應能力不足、關鍵技術應用與普及程度有限、農村基礎設施和公共服務較落后以及農村居民收入和消費水平較低等挑戰。34在此背景下，開發性金融機構可以充分發揮中長期融資優勢，聚焦提高農業韌性的重點領域，提供長期、穩定、大額和低成本資金和對應的技術

71、援助與能力建設，為農業的韌性、可持續發展提供支持。2、案例介紹早在2008年，亞洲開發銀行（ADB）就在河南、山東、甘肅三省提供了8500萬美元貸款，通過提供資金支持、技術援助和能力建設，幫助三省建立了數個農業生產基地、種子生產中心和農業信息中心，建設具有氣候適應效益的基礎設施，幫助搭建農民伙伴關系，有效促進農民增收和能力建設35。2022年，亞行批準了一筆1.57億美元的貸款，支持包括優質農田的開發，氣候智慧型農業實踐及技術，農業廢棄物和有機廢物的回收管理以及提升農村合作社應對氣候變化的能力。36與2008年的項目相比，2022年的項目提升了對韌性農業的重視程度，更強調農業供應鏈的重要性。1

72、）適應舉措37，38 推廣氣候智慧型農業技術：項目在耕地退化和水土流失嚴重的地區統一實施一系列旱作農業措施，包括（a）提升耕地質量；（b）改良種植技術及設備，強化集水技術和節水技術；（c）減少化肥的使用，盡量減少農藥和除草劑的使用；（d）加強農業供應鏈建設，新增冷鏈和能源傳輸系統等。39這些措施主要圍繞耕地改良、提升農作物抗逆性和生產效率展開，旨在應對氣候變化帶來的挑戰，提高項目區農業綜合生產力。建立農業生產基地并完善服務體系：項目在各省建立農業生產基地，作為技術推廣的中心，為農民提供了必要的培訓和支持，幫助他們掌握新技術并提高生產效率。項目扶持配套農產品加工企業和完善農業生產技術服務體系建設

73、，推動農產品生產和銷售，提高農民收入。鼓勵農民將使現有的低產低價值糧食作物的傳統種植多樣化。項目結束時，共建造和修復了65,172公頃的農業生產基地。提供金融支持和配套基礎設施：項目提供了低息貸款和其他金融工具，幫助農戶和合作社開展灌溉、節水、加工和倉儲基礎設施建設。2022年的項目還提供包括耕地道路建設、果蔬保鮮、存儲和加工基地，農田監測系統、農用薄膜、農藥包裝廢棄物管理系統以及冷鏈集散中心在內的基礎設施。強化培訓和能力建設：在2008年的項目中，亞行為當地農民和農業企業提供包括項目管理、財務管理、支持服務的績效評估，以及財務和經濟培訓等能力建設。2022年的項目則更強調科學研究與農業可持續

74、發展的緊密聯系，向關鍵利益相關方提供氣候智慧型農業實踐、數字化和電商在內的培訓、能力建設和知識共享。引入多邊開發銀行推廣農業技術并提供配套服務，提升區域農業韌性19中央政府:1.15,0%2）融資方法41在2008年的項目中，地方政府及相關市縣和農業農村部為項目的主要實施機構，中央有關部門對該項目進行全面管理和監督。省、縣農業局在當地帶頭人的協助下，為農民提供咨詢服務。農業企業將負責協調和實施與合同農業有關的活動。在2022年的項目中，農業農村部是項目的主要執行機構，通過農田建設管理司下屬國家項目管理辦公室和各相關省份政府的省級項目管理辦公室執行。41這兩個項目的成本都主要由ADB借款、受益方

75、與政府配套資金共同支持。2008年項目的總成本為2.04億美元，農業企業和ADB為主要出資方，占資金規模的89%。422022年項目的總成本為3.558億美元，亞行提供1.57億美元貸款，剩余部分則由政府和受益方承擔。433、亮點與啟示1）引入多邊開發性金融機構，撬動私營部門參與在構建農業農村氣候韌性的過程中，多邊開發性金融機構可以提供大規模、長期的優惠資金，能夠發揮撬動私營部門的作用。在本案例中，農業技術的推廣應用與生產基地的建設有助于提高農產品產量和產品附加值，私營部門與農民可以從中獲利。其中，多邊開發銀行的耐心資本一方面降低了項目風險，另一方面又進一步擴大了農企和農民的盈利空間，因此成功

76、撬動了私營部門，企業的融資規模接近項目總投資規模的一半。因此，在推進韌性農業實踐的過程中，可以多方合作設計綜合韌性提升方案，積極引入多邊開發性金融機構為基礎設施改造等盈利能力較弱的環節提供支持，企業和農戶則主要參與對抗逆、抗旱作物種植，冷鏈倉儲等環節的投資與實踐，通過實際收益帶動其參與積極性。2）推廣氣候適應農業技術，配套提供多維度能力建設多邊開發性金融機構擁有更完整的治理架構與合規要求，注重社區參與和對一線參與者的幫扶與能力建設。在提升農業氣候韌性的過程中，推廣氣候智慧型農業技術可以與能力建設相結合，以進一步增強農業生產的氣候適應能力。通過為當地農民和農民企業提供技術支持與培訓、項目管理、財

77、務管理等多維度的能力建設，幫助其掌握新技術，建立長期的項目執行能力，幫助當地的利益相關方更有效地應對氣候變化，推動農業的可持續發展。圖1.2008年三省旱作農業項目融資情況（單位：百萬美元）ADB:83,41%當地政府:8.81,4%農業企業:97.78,48%農民:13.6,7%氣候韌性來源：ADB44氣候投融資良好實踐案例集20文化遺產篇1、案例背景 氣候變化已經成為威脅文物建筑等世界遺產最主要的因素之一。45目前，全球三分之一的自然遺址和六分之一的文化遺址正面臨因氣候變化導致的極端天氣、自然災害以及次生災害所帶來的威脅。46 以山西省為例，作為中國“木筑寶庫”，山西省古建筑遺存總量多達2

78、8,027處。47山西省氣候干旱，雨水稀少，有利于保存木質結構的古老建筑，但同時意味著這些古老的木結構建筑對暴雨、洪澇的脆弱性更高。48為應對氣候變化挑戰，2023年，山西省政府印發山西省適應氣候變化行動方案（20232035年）49，明確要“加強旅游資源氣候適應性保護”，包括加強對古建筑周圍空氣濕度、酸度監測，提高防火、防蟲和防腐能力，并強化應急管理能力。50在具體實踐的過程中，如何根據古建筑自身特色，因地制宜開展適應舉措；如何在財政資金支持的基礎上，動員社會資金參與；如何結合預警信息形成高效的響應機制上述挑戰需要文物管理部門、文旅部門、研究機構、運營機構、社會組織與公眾，以及企業等多方良性

79、互動。2、案例介紹1）適應舉措 聯 合 多 部 門 開 展 古 建 筑 環 境 風 險 監 測，加強災前預警面對極端降水等災害，敦煌研究院逐步將監測系統從早期的獨立氣象觀測站51升級為集成氣象、地震部門等專業機構數據的監測預警系統，并成立監測中心，創建“風險監測綜合預報提前預警及時處理”的管理模式52。在此基礎上，2022年，敦煌研究院在監測115個莫高窟洞窟的同時，將省內其他六處石窟全部納入監測平臺，實現了主要風險實時監測、重要天氣預報提前預警并跟蹤處置、監測數據資源共享及技術合作。53前端安裝的感應設備能夠定期和即時收集數據，結合氣象和地震部門發布的信息，監測中心后端的大數據展示平臺覆蓋了

80、洞窟的宏觀和微觀環境監測數據，以及展館、旅游流量和工作人員的實時數據，為莫高窟等石窟的保護研究、旅游開放和科學管理提供數據支持和決策服務。54同時，該系統可以對可能導致洞窟內病害發生、加速的原因及其發生的過程、速率、后果等進行全方位監測并實時預警。結合風險評估結果，開展日常養護與維修，降低古建筑受災隱患為應對氣候風險，文化和旅游部、國家文物局于2019年聯合印發了 長城保護總體規劃，要求對長城進行點段險情的排查和維修加固情況的評估。55長城沿線各地逐步出臺長城保護條例，落實巡查制度，實施多項保護工程，對所在地長城重要的點段進行險情排查、制定應急預案。以山東省為例，為保護省域內長城古跡，山東省編

81、制相關保護條例和保護規劃，創新實施“紅黃綠”段分類動態管理，確定齊長城巡護公益性崗位860個，將長城保護員全部納入公益性崗位管理。56其中，濰坊市臨朐縣采用墻體加固、植被保護、沖溝補夯等措施提高齊長城對氣象災害的韌性，并建立文化站為主導，文物協理員牽頭、公益性崗位巡護員配合的管護體系，有效動員社會力量參與長城的巡查與監管工作。57 提升公眾參與意識，動員多方支持古建筑應對氣候變化山西省政府、高校、博物院和智庫聯合行動，通過發布宣言和舉辦科普展覽等方式，喚起公眾對文化遺產的保護意識，鼓勵社會各界積極參與古建保護工作。一方面，山西省相關部門和文物保護基金聯合發布了 文化遺產保護應對氣候變化宣言，呼

82、吁全社會高度關注氣候變化對文化遺產的影響，從深化科學認知、參與保護行動、及時報告安全隱患、傳播保護理念、支持保護工作等多方面提出倡議，為公眾參與古建保護提供了指引。58例如，在以科學預防和管理為基石，多利益相關方參與古建筑應對氣候變化21氣候風險防范方面，呼吁公眾在發現文化遺產周圍存在氣候風險隱患時，如極端天氣造成的結構失穩、水患侵蝕、火災風險增加等，立即向相關部門報告。另一方面，2023年6月，山西博物院、山西科城能源環境創新研究院、太原理工大學藝術學院聯合主辦了“巍巍千年風雨同舟氣候變化與山西古建”科普藝術展，普及古建筑受到極端天氣影響的后果，喚起公眾對文化遺產保護的意識。59展覽內容包括

83、歷史氣候變遷對古建的影響、挑戰和威脅以及適應舉措。2）融資方法目前，古建筑應對氣候變化的融資模式現狀以財政資金為主導，社會資金配合，在保護的不同環節有各自分工。中央財政經費是預防性保護的主要資金來源。監測預警方面，在中央經費主導下，近年來地方財政資金的投入占比有所增加。60 隨著極端天氣事件對文物的影響逐步被認知，社會資金也開始對古建筑的日常維護工作展開支持。為進一步撬動社會資本參與，地方政府發布政策工具明確產權，為古建筑預防性保護與開發的市場化掃除障礙；金融機構配合設計創新金融產品，多種形式為古建筑應對氣候變化融資。例如，江西省撫州市金溪縣創新推出了“古村落金融貸”（FinanceLoano

84、fAncientVillages），將古建筑作為生態產品融資，積極吸引社會資金投入古建筑的修繕保護與開發利用。首先，在政策層面，金溪縣出臺古村古建生態產品價值實現機制試點方案和古村落金融貸實施規范，區分古建筑的產權與經營權，明確經營權的范圍與期限并頒發經營權流轉證，61并允許個人、旅游開發公司、古村保護開發企業和村集體等不同主體將古建筑的所有權或經營權作為抵押物，申請“古村落金融貸”對古建筑進行修繕保護。62之后，金溪縣建立交易平臺，對古建筑進行梳理、整合、確價、掛牌，完善了古建筑產權登記托管體系，進一步促進古建筑資源化市場化。63在金融產品層面，當地銀行推出“古建筑生態產品價值抵押+信用”“

85、古建筑生態產品價值抵押+擔?！薄肮沤ㄖ鷳B產品價值抵押+其他抵押”等產品。64縣政府每年設立了2000萬元的生態產品價值實現融資風險補償金，降低這類創新金融產品的融資風險。65截至2024年上半年，“古村落金融貸”累計發放超20億元。663、亮點與啟示1）建立風險評估與預警機制，系統提升古建筑氣候韌性古建筑應對氣候變化需要以科學的風險評估和有針對性的規劃方案為基礎，配套實時監測預警和能夠結合即時響應與長期防護的應對機制，系統性地提升韌性。具體而言，結合風險評估結果，開展有針對性的日常養護和維修，動態管理風險點，降低古建筑的受災隱患。同時，建立預警機制，協同多部門參與，為古建筑的科學管理和保護研

86、究提供數據支持，提升其應對極端氣候和自然災害的能力。2）動員公眾與市場參與，多元化古建保護資金來源在管理部門層面自上而下的科學管理的基礎上，文化遺產的保護、特別是日常維護也有廣泛的多利益相關方參與空間，需要充分動員公眾意識與參與積極性。在資金動員方面，可以參考已經在金溪縣施行的“古村落金融貸”模式，政府出臺政策明確古建筑的產權與經營權，設立融資風險補償金等保障機制，金融機構設計古建筑保護性開發創新金融產品，吸引社會資金投入古建筑應對當下和未來的氣候挑戰。氣候韌性氣候投融資良好實踐案例集22災害管理篇1、案例背景 中國是全球受自然災害影響最嚴重的國家之一。據統計，中國年均自然災害直接經濟損失上升

87、趨勢明顯，從20世紀80年代至90年代的2321億元上升到2010年至2018年超過4282億元。67粵港澳大灣區位于中國東南沿海，為亞熱帶季風氣候，是中國臺風、強降雨災害最為嚴重的區域之一。68面對當前氣候災害發生頻率高、損失大的情況，中國亟需探索公共資金和私營部門相結合的創新資金動員以及分擔風險的模式，以解決公共資金缺口大、應急資金規模不足的問題。692、案例介紹1）適應舉措：發行巨災債券，擴大風險分擔的主體面對日益上升的氣候風險，保險與保險掛鉤證券在巨災中可以發揮防災減損的作用。由于期限長、流動性好、條款標準化，巨災債券成為單一占比最高的一種保險掛鉤債券。2021年10月，中國再保險（集

88、團）股份有限公司（下稱“中再?！保┢煜碌闹袊敭a再保險有限公司（下稱“中再產險”）在香港成功發行巨災債券，為減少粵港澳大灣區因臺風造成的損失風險募資3000萬美元，覆蓋中再產險的潛在臺風災難敞口。70這是中國香港首次發行巨災債券71，開啟了在港設立特殊目的保險公司、進行巨災風險證券化的窗口。72一般來說，巨災債券的運行機制主要涉及以下四方（圖2）73：發起人：巨災債券的實際保障對象，可以是政府、保險公司/再保險公司或其他主體。發行人（特殊目的保險公司，SPI）：發行巨災債券的特殊實體，為完成該筆巨災債券交易、實現破產隔離而單獨設立。服務機構：包括承銷商、法律顧問、SPI保險管理人、信托機構等，

89、主要負責債券的發行與銷售、法律文書的起草和審查、SPI的日常管理、托管賬戶的操作等工作。資本市場投資者：購買巨災債券的主體，一般為專門的巨災基金、機構投資者（如銀行、養老基金等）和私人投資者等。巨災債券引入多元市場主體，構建多方風險共擔模式發起人中國再保險（集團）股份有限公司特殊目的保險公司大灣再保險有限公司 GreaterBayReLimited（Series2021-1）安排行/保險管理人怡安證券（AonSecurities）覆蓋范圍臺風規模3000 萬美元觸發條件指標臺風引發的保險實際賠款發行日期2021 年 10 月 1 日期限1 年表3.粵港澳大灣區首支巨災債券來源：研究團隊整理23

90、本案例中，巨災債券發起人為中再產險，負責承擔巨災債券的成本，并提供巨災債券風險標的。發行人為大灣再保險有限公司，由中再產險成立，是巨災債券風險標的的接受者。服務機構為怡安證券，為巨災債券的發行和運作提供必要的服務和支持。資本市場投資者為國際及香港本地的投資者，通過購買巨災債券獲取收益，同時也是風險的最終承擔者。2）融資方式巨災債券通過債券交易的方式，將原本由保險市場承保的風險分散到資本市場，其本金和利息的償還與巨災事件的發生相關聯。75巨災債券的交易方式體現為發行人（本案例中為“大灣再保險有限公司”）將募集而來的資金由信托機構托管，用以投資在諸如短期國債、貨幣市場基金等低風險資產上，收益每月或

91、每季度付給投資者。76巨災債券觸發類型包括實際損失、模型損失、行業損失指數和巨災事件的物理參數（如風暴等級）等。77如果達到觸發條件，投資者可能會損失本金，這部分本金將用于補償發起人的巨災賠付支出；反之，投資者將收回本金并獲得債券利息。發行人需定期提供財務報告，確保投資者了解資金的管理和使用情況。78損失賠償型觸發是巨災債券的主要觸發類型79，與傳統的保險或再保險政策類似，賠償觸發型巨災債券可以與巨災風險完全對沖。80在本案例中，大灣區臺風造成的實際損失是觸發條件。若臺風造成的實際損失額超過約定額度，發行人可以免除或延期支付全部或部分債券本金和利息。若在特定的時間段內沒有臺風，或其損失金額未超

92、過約定額度時，發行人將會向投資者支付利息并返還本金。若臺風發生且損失金額超過約定額度時，發行人會將債券募集資金（以及其存入信托后產生的收益）支付給保險公司，再由保險公司將把這筆資金償付給投保人，保險公司自身不再承擔賠付巨災的風險。81圖2.巨災債券利益相關方與運行機制 氣候韌性圖片來源：中國再保險（集團）股份有限公司74服務機構承銷商：負責債券發行、市場排分等工作法律顧問：執行法律文書的起草和審閱SPI管理人：對SPI實施具體管理，編制報表等受托人：設立托管賬戶，根據SPI指令進行資金操作發行人特殊目的保險公司實際發行主體主要在開曼群島、百募大等市場設立投資人專項巨災基金、對沖基金、資產管理機

93、構等購買巨災債券獲取收益風險的最終承擔者保險公司（發起人）特殊目的保險公司（SPI）托管賬戶債權本金+再保保費再保保費債券本金債權本金（巨災觸發）債權本金+再保保費+投資收益債權本金+再保保費+投資收益(巨災未觸發)資本市場投資者再保業務轉分發行巨災債券運行步驟初始資金流向過程資金流向發起人保險公司、再保險公司等風險標的提供者成本的承擔者氣候投融資良好實踐案例集243、亮點與啟示 1）設計高風險高收益融資機制，撬動私營部門資金應對氣候風險巨災債券因獨立性和高收益優勢，能夠吸引私營部門參與。具體來說，巨災債券僅與特定的自然災害相關，收益幾乎不受經濟周期、金融市場波動和政治變動等因素的影響，在資產

94、組合中可以作為有效的緩沖工具。82另外，巨災債券的收益率普遍高于大多數其他類型的債券，能為投資者帶來更高的回報，這使得巨災債券通常能夠募集到大量資金。83因此，保險和再保險公司可以通過特殊目的的保險公司在資本市場發行巨災債券，為因極端天氣和災害承壓的保費募集資金。2）構建多元主體風險共擔機制，減輕財政與金融系統壓力巨災債券的機制引入了投資者，分擔氣候風險和損失的主體會隨之增加。一方面，這可以降低政府等投保主體的資金投入規模，有效降低財政壓力；另一方面，如果達到了巨災債券的觸發條件，發起人可以通過證券市場獲得的資金充分履行保險賠付義務，這能夠降低保險或再保險公司隨氣候風險加劇而不斷提升的賠付壓力

95、。因此，巨災債券的機制設計可以實現氣候風險的轉移和共擔，有利于應對愈演愈烈的極端天氣事件和自然災害，增強保險業乃至整個金融系統的氣候韌性。251.馬駿.馬駿：大力推動綠色金融升級與擴容.2024.http:/ 雜志.加快建設農業強國，推進農業農村現代化建設.2023.35.ADB.DrylandSustainableAgricultureProject:ReportandRecommendationofthePresidenttotheBoardofDirectors.2008.https:/www.adb.org/projects/38301-013/main36.ADB.YellowRiv

96、erBasinGreenFarmlandandHigh-QualityAgricultureDevelopmentProject.2022.https:/www.adb.org/projects/54027-002/main37.ADB.DrylandSustainableAgricultureProject:ReportandRecommendationofthePresidenttotheBoardofDirectors.2008.https:/www.adb.org/projects/38301-013/main38.ADB.YellowRiverBasinGreenFarmlandan

97、dHigh-QualityAgricultureDevelopmentProject.2022.https:/www.adb.org/projects/54027-002/main39.“農業部：亞行旱作可持續農業項目等談判順利完成,”accessedJuly28,2024,https:/ 氣候變化下文化遺產保護宣言.2024.https:/ Victor on Unsplashpg.1 Simone Hutsch on Unsplashpg.2 Victor on Unsplashpg.3 Victor on Unsplashpg.6 Laonongmin on 5lvvpg.8 Image

98、 source on Shetuwangpg.10 Image source on Shetuwangpg.12 Image source on Shetuwangpg.14 Himanshu Srivastav on Unsplashpg.15 Pierre Herman on Unsplashpg.17 Greg Johnson on Unsplashpg.24 Image source on Baidu Baijiahao29歡迎關注“科城能源環境研究院”FollowCoshareonWeChat山西省太原市小店區亞日街中博信息產業園ZhongboXinxiIndustrialPark,YariStreet,XiaodianDirstrict,Taiyuan,ShanxiProvince,China+www.e-中國北京市東城區珠市口東大街豐泰中心515室Room515,FengtaiCentre,ZhuShiKouEastStreetDongchengDistrict,Beijing,China+861084477697policyghub.orgwww.ghub.org歡迎關注“星球公社”FollowGHubonWeChat