【公司研究】瀾起科技-公司深度報告：服務器 CPU 升級內存接口隨風起波瀾-210227（23頁）.pdf

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1、行業層面，隨著去庫存逐漸進入尾聲，服務器市場出現轉暖跡象。服務器CPU 廠商 Intel 的Ice Lake 架構CPU 也在1Q21 開始量產爬坡，其支持的內存數從6 通道升級到 8 通道，有利于服務器內存接口芯片用量增加，并且開始應用PCIe 4.0 標準。此外，Intel 支持DDR5的服務器CPU 有望在2H21-1H22 期間發布，進一步推動服務器更新需求。 公司層面，瀾起科技作為內存接口芯片領域的領軍企業，在 DDR4 世代就已占據重要市場份額，隨著DDR5 世代即將來臨，公司已完成第一子代DDR5 RCD 及DB 量產版本芯片的研發，并且布局了電源管理芯片(PMIC)、

2、溫度傳感器（TS）、串行檢測芯片（SPD）等配套芯片。目前，公司DDR5 相關產品蓄勢待發，待支持DDR5 內存的CPU 上市后，瀾起科技有望充分受益于服務器內存升級趨勢。而且公司的PCIe 4.0 Retimer 系列芯片已成功量產，功耗、傳輸時延等關鍵性能指標領先業界，進一步擴充了公司在云計算和數據中心領域的產品布局。 與市場不同之處： 我們認為瀾起科技處在有量價齊增機會的優質賽道。 量：隨著云計算、在線視頻/游戲、AI 等應用的興起，全球范圍內的數據中心需求持續增長，服務器數量將穩步提升，并且伴隨服務器CPU 支持的內存通道數增加，LRDIMM 低負載內存模組的占比變

3、動，內存接口芯片用量有望實現更快增長。 價：內存接口芯片是不斷迭代升級的產品，DDR4 世代就有4 個子代：Gen1.0、Gen1.5、 Gen2.0、Gen2plus，每個子代的生命周期里，產品售價會隨時間推移逐步降低；但是，隨著技術迭代，新的子代產品因技術和性能升級，售價將有所提高。DDR5 世代的到來，更高的技術要求和性能升級，或將繼續推升新世代的內存接口芯片售價。 一、瀾起科技：內存接口芯片領軍企業 1、深耕內存接口芯片，積極拓寬賽道寬度 瀾起科技成立于 2004 年，是國際領先的高性能處理器和全互連芯片設計公司。公司致力于為云計算和人工智能領域

4、提供高性能、低功耗的芯片解決方案，目前的產品包括內存接口芯片、PCIe Retimer 芯片、服務器CPU 和混合安全內存模組等。 公司在內存接口芯片領域深耕十多年，成為全球可提供從 DDR2 到DDR4 內存全緩沖/半緩沖完整解決方案的主要供應商之一，在該領域擁有重要話語權。公司發明的 DDR4 全緩沖 “1+9”架構被采納為國際標準，其相關產品已成功進入國際主流內存、服務器和云計算領域，占據全球市場的主要份額。 津逮服務器平臺主要由瀾起科技的津逮CPU 和混合安全內存模組組成。該平臺具備芯片級實時安全監控功能，可在信息安全領域發揮重要作用，為云計算數據中心提供更為安全、可靠的運算平臺。此外，該平臺還融合了先進的異構計算與互聯技術，可為大數據及人工智能時代的各種應用提供強大的綜合數據處理及計算力支撐。 PCIe 4.0 Retimer 芯片是指適用于PCIe 第四代的超高速時序整合芯片，主要解決數據中心數據高速、遠距離傳輸時，信號時序不齊、損耗大、完整性差等問題。瀾起科技的 PCIe 4.0 Retimer 芯片符合 PCIe 4.0 基本規范，支持業界主流封裝，功耗和傳輸延時等關鍵性能指標達到國際先進水平，并已與 CPU、網卡、固態硬盤、GPU 和 PCIe 交換芯片等進行了廣泛的互操作測試。