中蘭環?？萍脊煞萦邢薰菊泄烧f明書（636頁）.pdf

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1、填埋場綜合運營業務項目處理單價及處理量變動風險報告期內，公司填埋場綜合運營收入分別為 3,297.96 萬元、3,819.58 萬元和5,541.33 萬元，隨著填埋場綜合運營業務項目數量增加、業務規模的擴大和市場范圍的拓展，公司填埋場綜合運營收入保持增長趨勢，占主營業務收入的比重分別為 9.08%、5.77%和9.07%，是公司新的業績增長點。公司填埋場綜合運營業務主要項目業主方或第三方無單方面調高或調低價格的權利，在項目運營期限內，單價變動的風險較小;項目運營期結束后，受市場競爭環境影響，公司在積累了較為豐富的運營經驗和成本控制能力的情況下，將綜合考慮公司發展戰略和業務布局，在保持相對合理

2、的毛利率水平的情況下，可能會適當調整投標價格，存在單價變動的風險。報告期內，除深圳市下坪固體廢棄物填埋場覆膜密閉項目、陜西橫 29 井場應急阻隔池建設及鉆井巖屑安全填埋處置項目外，公司填埋場綜合運營業務主要項目不存在處理量大幅下降的情況。受政府規劃、運營周期等客觀因素影響，公司填埋場綜合運營業務單個項目可能存在處理量變動的風險。隨著填埋場綜合運營業務項目整體數量的增加、業務規模的擴大和市場范圍的拓展，公司填埋場綜合運營業務收入將保持持續增長趨勢。受市場競爭環境、政府規劃、填埋場運營周期等因素影響，項目運營期結束后，若公司填埋場綜合運營業務主要項目無法持續中標，可能導致填埋場綜合運營業務收入波動

3、的風險。合同履約進度不確定的風險截至本招股說明書簽署日，公司存在尚在履行過程中的重大合同，由于工程施工合同的履行受現場施工條件是否達到施工要求、氣候條件是否適合項目實施等因素影響，合同履約進度可能出現一定的不確定性。公司工程建設業務按照履約進度確認收入，如果重大合同履約進度不及預期，公司將會面臨未完工項目收入不能適時、足額實現的風險，進而對公司經營業績持續增長產生不利影響。中標率不及預期的風險公司主要通過招投標、競爭性談判或商務談判等方式獲取項目合同。報告期各期，公司招投標模式下的收入金額占營業收入的比例分別為 69.65%、85.40%和 81.90%，若公司中標率不及預期，可能導致未來一段

4、時間內公司可以實施的項目數量減少，將會對公司經營業績產生不利影響。存貨或合同資產金額較大導致的資產減值風險報告期各期末，公司存貨凈額分別為 10,409.05 萬元、31,709.62 和2,742.00萬元，占流動資產的比例分別為20.88%、35.98%和3.03%;2020年12月31日，合同資產凈額為32,986.74萬元，占流動資產的比例為36.43%。公司存貨和合同資產金額及占比均較高，主要為建造合同形成的已完工未結算資產。公司客戶多為政府機構、事業單位和大型國企，決算審批流程較長，隨著公司經營規模的擴大，存貨和合同資產余額可能會進一步提高。若公司存貨或合同資產發生減值，將會對公司

5、的經營業績產生不利影響。內控風險(一)人才流失風險成熟、穩定的管理及技術團隊是公司能保持不斷發展和增長的重要因素之一。公司擁有優秀的管理、研發和營銷團隊，制定了有效的績效獎勵制度、人性化的管理機制和股權激勵等，一定程度上幫助公司確保了主要管理層的穩定。但在行業競爭日趨激烈的背景下，如果未來公司的人力資源政策不能滿足公司發展的需要，難以吸引和穩定核心人員，造成人才流失，可能將會降低公司的競爭力，對未來發展造成不利影響。(二)快速發展帶來的管理風險報告期內，公司經營業績穩步增長，營業收入由 39,254.83 萬元增長至68,855.92萬元，復合增長率為32.44%。隨著經營規模的不斷擴大，公司在戰略規劃、制度建設、組織設置、營運管理、財務管理和內部控制等方面及時調整、持續完善。如果公司的管理制度、組織模式和管理人員的素質及管理水平不能適應公司規模擴張的需要，將會影響公司的應變能力和發展速度，進而削弱公司的整體競爭力。