2021年銀行資產負債配置現狀與未來前景分析報告（42頁）.pdf

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金融體系去杠桿影響貨幣創造途徑。自 2017 年以來，央行 MPA 的宏觀審慎約束和銀監會一系列監管強整治工作使銀行體系的信用創造能力受到極大限制，很大程度影響到存款的增長。原有通過影子銀行套利，用較少資本支持表內外信用擴張的做法，在強化表外回表、穿透監管的要求下將受到更嚴厲的資本約束。在金融去杠桿背景延續下，商業銀行資產行為調整，其信用派生將更加依賴信貸投放。貸款和債券投資是當前貨幣投放的主渠道，外匯占款基本平穩，而影子銀行體系的貨幣供應增量自 2016 年 9 月后出現明顯回落。銀行通過哪些渠道獲取金融體系創造的貨幣呢?以上過程，我們了解了銀行作為金融體系貨幣供應的渠道是如何創造信用貨幣的，那么作為經營的個體，這些創造出的貨幣銀行又是通過哪些渠道獲取呢?銀行從哪拿錢?-負債選擇負債選擇直接影響銀行資產安排和盈利水平。疫情爆發以來，貨幣政策著力于加大逆周期調節力度，引導銀行向實體經濟讓利。降低貸款利率的關鍵在于降低銀行的負債成本，負債成本是影響銀行息差的關鍵因素，對于負債端的把握決定未來銀行的資產安排和盈利能力。銀行的負債主要包括向央行借款、存款、同業負債和應付債券。截至2020 年 9 月末，上市銀行的負債中央行借款、存款、同業負債和應付債券的占比分別為 2.8%、74.6%、11.9%、7.0%。存款是銀行負債的主體，長期以來存款成本也大幅低于其他負債形式。